四 基金和金融衍生品

證券投資學(xué)第三章證券投資基金華夏大盤精選證券投資基金概況基金名稱華夏大盤精選證券投資基金基金類型契約型開放式投資目標(biāo)追求基金資產(chǎn)的長期增值收益分配在符合基金分紅條件的前提下，每年至少一次，投資者可以選擇現(xiàn)金分紅，或紅利再投資。稅收分紅收益不收稅?；饐挝幻嬷?.00元認(rèn)購費(fèi)可在認(rèn)購或贖回時(shí)收取。申購費(fèi)可在申購或贖回時(shí)收取。每筆認(rèn)購、申購最低投資額1000元每筆最低贖回額1000元基金單位凈值T日的基金單位凈值在當(dāng)天收市后，精確到0.001元，于T+1日公告基金發(fā)起人華夏基金管理有限公司基金管理人華夏基金管理有限公司基金托管人中國銀行第一節(jié)證券投資基金概述

一、概念證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者分散的資金集中起來形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，并由基金管理人分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金份額持有人的集合投資方式。二、證券投資基金的特點(diǎn)1、專家管理2、分散投資3、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益4、理性投資5、風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)三、證券投資基金的類型（一）根據(jù)組織形式的不同，分為契約型基金公司型基金契約型基金是通過基金投資者和基金管理人、基金托管人簽訂基金契約而設(shè)立的?；鹌跫s是一種信托合同，基金投資者作為委托人將自有資金委托基金管理人進(jìn)行投資運(yùn)作，委托基金托管人保管基金資產(chǎn)。基金管理人和基金托管人依據(jù)基金契約進(jìn)行運(yùn)作，基金投資者依據(jù)基金契約分享投資收益。公司型基金是依據(jù)公司法和基金公司章程通過向基金投資人募集基金股份而設(shè)立的。在公司型基金中，投資者是基金公司的股東，享有股東權(quán)利，按所持基金股份分享投資收益并承擔(dān)有限責(zé)任。（二挺）根粥據(jù)基鞭金規(guī)以模是創(chuàng)否固爽定，聽分為封閉聞式基幻玉金開放衛(wèi)式基負(fù)金封閉肌式基款金是指餐經(jīng)核徑準(zhǔn)的平基金掏份額非在基鹽金合平同期限內(nèi)貓固定貫不變誤，基壯金份地額可術(shù)以在塔依法厲設(shè)立屑的證蔑券交份易場(chǎng)栗所交扯易，駐但基糖金份懲額持孫有人止不得逼申請(qǐng)孫贖回唐的基纖金運(yùn)途作方武式。開放楊式基預(yù)金是指叉基金跑份額只總額誼不固倍定，蜂基金掠份額可以芒在基種金合讓同約應(yīng)定的千時(shí)間芝和場(chǎng)眼所申航購或坡贖回肆的基饅金運(yùn)駐作方屯式。（三齊）根彎據(jù)募晌集方繼式的令不同積，分稼為公募瘦基金私募聾基金公募跟基金韻是指施面向罵社會(huì)鑼公開遲發(fā)售駛基金暑份額榮的基判金私募鬼基金含是指溜采取嶼非公譯開方鞋式向桌特定扮投資著者發(fā)招行的應(yīng)基金（四缸）根左據(jù)投挑資對(duì)橫象的子不同粱，分乎為股票蠟型基行金債券淹型基襖金混合舍型基談金貨幣蹈市場(chǎng)界基金貨幣警市場(chǎng)付基金壺是指竹投資饅于貨畜幣市灘場(chǎng)中搖高流土動(dòng)性密證券盾的基跡金大額裁可轉(zhuǎn)營讓定溪期存區(qū)單商業(yè)盞票據(jù)短期勁政府范債券（五饑）憤、指唐數(shù)基批金、羅ET塌F、你LO持F指數(shù)太基金是以脖追求寨證券割市場(chǎng)漁平均營收益腦為基境本目艘標(biāo)，飾從而配試圖哭完全容復(fù)制洗某一垃證券剛價(jià)格職指數(shù)瓜或者口按照幻玉證券嘉價(jià)格之指數(shù)節(jié)編制籌原理松構(gòu)建乘投資玩組合蔬的基生金。ET掘F交易像所交帆易的摧指數(shù)牙基金LO臘F交易帳所交祖易的割開放攏式基倒金第二棵節(jié)破證券芹投資湯基金鏡的當(dāng)跑事人一、雜基金謠持有簽人二、不基金咐管理榆人三、材基金燥托管裳人第四笑章衍孝生金菠融工意具第一聰節(jié)姐外化匯期昨貨交培易一、襯期貨攏交易曬概述期貨袖交易裂：就是仰在特除定的霸場(chǎng)所鍵進(jìn)行控的期僅貨合驚約的困交易期貨字合約號(hào)：是由懶交易過所統(tǒng)浸一設(shè)嚼計(jì)推癥出，徑并在靠交易晶所內(nèi)集中撇交易黑的標(biāo)揉準(zhǔn)化濕的遠(yuǎn)榨期合井約。（一）彩歷史都概況18暖48腳年—證—芝課加哥周期貨憑交易警所Ch躁ic孔ag擾o帶B慚oa孕rd盛Of求Tr師ad攝e(唇CB嗎OT夫)18氧65齊年—蠅—標(biāo)曠準(zhǔn)化吃的期病貨合巨約保證競(jìng)金制驗(yàn)度商品觀期貨農(nóng)產(chǎn)裂品期桐貨基礎(chǔ)拜工業(yè)婚品期爬貨金融重期貨外匯斥期貨獸——伍19剝72利率糠期貨重——渡19拾75股價(jià)紫指數(shù)咬期貨進(jìn)——尖19遠(yuǎn)82(二歲)組言織機(jī)煮構(gòu)期貨悼交易欣所期貨行經(jīng)紀(jì)妥公司交易滲者（三獸）、已期貨作交易而流程期貨敏交易進(jìn)的成砍交方禮式：人工矮叫價(jià)占成交計(jì)算偶機(jī)自檢動(dòng)撮軍合成交1、人盜工叫查價(jià)：售即通按過場(chǎng)殺內(nèi)經(jīng)爸紀(jì)人瞇在交帖易大貢廳的挨叫販價(jià)來確耳定價(jià)朝格和歌成交型數(shù)量則。2、自動(dòng)鄙撮合雙：場(chǎng)病內(nèi)經(jīng)瓣紀(jì)人全接到珠指令家—輸悶入終偏端—普—排序叢—形勵(lì)成買站/賣伯盤買盤屆：由沃高到旗低排賣盤臂：由宿低到脆高排買景價(jià)仿=擠賣價(jià)買妹價(jià)﹥?cè)O(shè)賣價(jià)（四倦）、劣期貨關(guān)交易繪的特桿征1、合約的標(biāo)準(zhǔn)化2、保證金制度成交1）榮關(guān)于踢商品且品質(zhì)設(shè)的標(biāo)任準(zhǔn)化1、域合約仙的標(biāo)嬌準(zhǔn)化標(biāo)準(zhǔn)護(hù)品非標(biāo)滿準(zhǔn)品2）立交易盛商品薪數(shù)量梨的標(biāo)遭準(zhǔn)化交易仗單位合約妥規(guī)格3）東最小側(cè)變動(dòng)逃價(jià)位雹：交謠易中捏每一眠次價(jià)披格變伙動(dòng)的的最繳小幅郊度最小瓜變動(dòng)吸值=闖最小擺變動(dòng)疤價(jià)位竿*交下易單厭位4)濤交珍割的煩時(shí)間合約陡月份最后烈交易甩日交割醉日期合約士月份旗:軟是指修合約碌到期秤交割扯的月廉份最后目交易惡日取:是景指由殊交易犧所規(guī)終定的謎各種烏合約澇在到期語月份騙中的惰最后偶一個(gè)柱交易裂日交割章日期竹:是宮指交譜易實(shí)弓際履沖行的厲時(shí)間交易品種綠豆交易單位10噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸最小變動(dòng)單位2元/噸合約交割月份1，3，5，7，9，11月交易時(shí)間9:00-11:301:30-3:00最后交易日合約交割月份的倒數(shù)第七個(gè)交易日交割日期合約交割月份的第一個(gè)交易日---最后交易保證金合約價(jià)值的10%交割方式實(shí)物交割上市交易所鄭州商品交易所2、劣保證絮金制通度初始挑保證筆金維持先保證額金初始繳保證兄金是峽投資加者開爽倉時(shí)頭應(yīng)存炎入的偵保證刑金維持煤保證排金是穴投資咽者在閃平倉罰之前扒，必打須始汗終保留姓在其宅保證翼金帳壩戶上躁的最坐低金竊額(五尤)期靠貨交找易的疼功能價(jià)格余發(fā)現(xiàn)滋功能風(fēng)險(xiǎn)朱回避百功能1、顯價(jià)格狠發(fā)現(xiàn)鉛功能是指這在期甚貨市光場(chǎng)通根過公柜開拍滑賣票的患方式米,形蟻成具勝有權(quán)屆威性焦、連宅續(xù)性殲期貨廁價(jià)格也的過鋒程石油姑:紐藝約商朋品交舅易所英國發(fā)國際賣石油積交易跌所農(nóng)產(chǎn)砌品:窄芝加顧哥期至貨交沫易所金屬煩:倫箏敦金世屬交偶易所紐約你商品測(cè)交易累所2廟風(fēng)察險(xiǎn)回脫避的璃功能套期衡保值殺就是比買進(jìn)蔑(或默賣出從)與罰現(xiàn)貨兔數(shù)量腎相等但交擠易方叔向相租反的饒期貨則合約和,以滿期在未濕來某鉗一時(shí)顏間再歲通過趟平倉豎獲利來抵臘償因建現(xiàn)貨吸市場(chǎng)憂價(jià)格蘭變動(dòng)悔帶來的實(shí)咽際價(jià)便格風(fēng)劉險(xiǎn)買進(jìn)套期訓(xùn)保值賣出趣套期啄保值第三綿節(jié)采外系匯期越權(quán)交償易期權(quán)所謂車期權(quán)鋒,是臭一種忙能在昆未來導(dǎo)某特堵定時(shí)編間以特腹定價(jià)蘭格買相進(jìn)或怨賣出株一定罩?jǐn)?shù)量鬧的某陣種特定商取品的南權(quán)利二外李匯期酷貨交稠易1.喊概念是指羞在集險(xiǎn)中性培的交皂易場(chǎng)日所以蓬公開扮競(jìng)價(jià)漫方式爽進(jìn)行遇的外標(biāo)匯期筆貨合隙約的獲交易2.康合約助內(nèi)容第二鍬節(jié)聽期權(quán)權(quán)交冬易期權(quán)所謂展期權(quán)碗,是改一種拌能在文未來曠某特?fù)尪〞r(shí)坊間以特蘋定價(jià)紡格買阻進(jìn)或睡賣出胃一定抖數(shù)量朽的某悄種特定商帝品的剖權(quán)利一、春期權(quán)話交易掘的基窄本概懶念1、郊期權(quán)專的購瞞買者耽和期蓮權(quán)的晝出售仿者期權(quán)各的購割買者暈：在支司付一召筆較懲小的翅費(fèi)用背之后悉，就獲得衡了期棒權(quán)合藍(lán)約所層賦予助的權(quán)轎利。期權(quán)壇的出瘡售者困：在收跌取一尊筆較韻小的漠費(fèi)用雖之后濤，就承擔(dān)排期權(quán)莖合約辮所規(guī)陡定的優(yōu)義務(wù)櫻。2、方買入羊期權(quán)美與賣胳出期貪權(quán)買入暗期權(quán)仰：是指紗期權(quán)議購買胳者在則約定耍的未磁來某握日期原以事先約探定的揮價(jià)格鉆向期被權(quán)出彈售者狼買進(jìn)央一定木數(shù)量的某竭種商攔品的甜權(quán)利賣出錫期權(quán)卻：是指鴉期權(quán)箱購買卸者在傘約定楚的未侵來某艇日期驅(qū)以事和先約定拿的價(jià)棉格向霜期權(quán)賭出售糕者賣勞出一紀(jì)定數(shù)朋量的粘某種商巡壽品的氣權(quán)利3、括協(xié)定吵價(jià)格謹(jǐn)：是的指期遞權(quán)合滅約所蛋規(guī)定垮的期所權(quán)購慕買者在行糟使其西權(quán)利庸時(shí)所遮實(shí)際郊執(zhí)行壤的價(jià)價(jià)格4、束期權(quán)婆費(fèi)：央是指拾期權(quán)煤購買感者為畢獲得估期權(quán)醒合約圈所獲得的動(dòng)權(quán)利肺而向吼期權(quán)徑出售靠者支侵付的湯費(fèi)用5、區(qū)歐式陰期權(quán)叮和美深式期倒權(quán)歐式屑期權(quán)補(bǔ)：是指巖期權(quán)序購買聲者只問能在嗓期權(quán)密到期栽日這誼一天行使搬其權(quán)縫利.美式縮慧期權(quán)農(nóng)：是指欣期權(quán)撥購買孩者即夸可在畝期權(quán)覽到期獅日這氣一扎天行使趣其權(quán)起利,腫也可樓在期活權(quán)到孝期日搶之前油的任何一蘋個(gè)營爭(zhēng)業(yè)日悠行使鵝其權(quán)京利.某投糠資者央購買罪了1繞00幅股可畜口可索樂公壟司股找票買允入期巡壽權(quán)，港協(xié)定歷價(jià)格偶75考元，級(jí)期權(quán)爪費(fèi)每促股5致元，名若到滑期日姓市場(chǎng)準(zhǔn)價(jià)格貢分別瀉為：（1品）7呢5元（2檔）6線5元（3示）8戚5元分析駱期權(quán)枯執(zhí)行蜻情況假如盼一美斃國人顫在1笛月1覆日購探買了數(shù)美式萬英鎊萍買進(jìn)皇期權(quán)10頑00熔英鎊喉,協(xié)錘議價(jià)爭(zhēng)格￡1＝$1川.8移00洋0，保樸險(xiǎn)費(fèi)羅每英量鎊0薪.0雞05程美元摧，到盾期日士4月催1日網(wǎng)。履迷約日章外匯祖市場(chǎng)撐的即念期匯物率可局能為撿：￡1＝$1胳.9營00才0￡1＝$1原.8誘00收0￡1＝$1背.7征00援0分析輛期權(quán)住購買值者執(zhí)手行期牌權(quán)情張況一位投盾資者系購買存了一照項(xiàng)美莖元的針看跌斑期權(quán)鞏,金老額為劈燕10醬00億萬美最元,脅期權(quán)近價(jià)格途1.濱7,旗協(xié)進(jìn)定價(jià)拜格為弟11稀0.反00避,假皆如履舟約日姓外匯怨市場(chǎng)曠的即羽期匯閘率為場(chǎng):(1射)屆＄1另=J吼￥1滿15晶.0醒0(2擁)站＄1捆=J衫￥1賤10穗.0偶0(3處)鮮＄1怠=J礦￥1響05疼.0恒0分析幸期權(quán)上購買誰者執(zhí)購行期絲式權(quán)情歲況二瘡期權(quán)著的盈糞虧分小析1嘗買入緞期權(quán)燦購買緣瑞者的解盈虧給分析例某人銳購買字了英焰鎊買穗進(jìn)期月權(quán)1愉00說英鎊遷,協(xié)甲議價(jià)格￡1＝$1正.4篩00勢(shì)0,保險(xiǎn)甚費(fèi)每搜英鎊洗0.貢02謊美元模.1、訴一美咽國制答造商頓從德吊國進(jìn)溝口價(jià)姥值1厭00吃0萬陶德國省馬克液的商療品，寫三個(gè)憑月后回用德評(píng)國馬蘭克支冰付貨貪款，泄該制都造商根購買果了8唉0份清IM續(xù)M德幻玉國馬擁克買計(jì)入期干權(quán)，封約定盤價(jià)格爛為D傻M1虎=＄0.頁52牌00谷,期會(huì)權(quán)費(fèi)柏為每疾馬克瘦0.屑00喚5美擔(dān)元，脂假設(shè)私三個(gè)纏月后秒市場(chǎng)意即期庭匯率購為：（1私）枕DM劈燕1=＄0償.5跨50貼0（2蚊）正DM迎1=＄0炮.5味20陸0（3務(wù)）裳DM追1=＄0.收49散00分析例期權(quán)襲購買辟者的汽損益費(fèi)情況2、焰花棟旗銀胞行賣嘩出了貴50染00色00過馬克盲的買匪入期暮權(quán),薦期圖權(quán)蔥費(fèi)為型每馬手克0環(huán).0堅(jiān)4美賤元,華如果萄協(xié)定夠價(jià)格堂為D勝M(fèi)1托=嬌＄策0.敵71悔00不,履輛約日親的即盾期匯撈率為焰DM雜1=槐＄抗0.細(xì)73惕00依,花宏旗銀燒行在要這項(xiàng)擱期權(quán)遠(yuǎn)合同志上損采益是施多少飲?3、曬福藝特公獨(dú)司購谷買了按25栗00沉00冒法國嘆法郎澆的賣伍出期傾權(quán)合默同,杠期權(quán)拋費(fèi)為隔每法縱郎0更.0尾1美常元,餐如果晉協(xié)定喘價(jià)格燭為F暢F1酒=$0蓬.2璃1,到緞期日慣即期住匯率蝕為F演F1鏟=$0妹.2牲16,福掠特公傾司的盯損益蕩是多戚少?4、似D公司玩預(yù)期觸下個(gè)蹲月將股收到忌應(yīng)收紋款1巨25觸00歷00紅英鎊邁，為脈了防端范英截鎊貶甩值的瀉風(fēng)險(xiǎn)培，該焰公司落買入目英鎊蝴的賣治出期攝權(quán)，而約定動(dòng)價(jià)格環(huán)為￡1蒸＝$肝1.辮66測(cè)12唯，期復(fù)權(quán)費(fèi)浪每英義鎊0概.0珠20繭美元證，如五果到鴨期日血的即晌期匯延率為泄￡1膚＝$岸1.習(xí)64替00閑，分遼析D公覺司的元損益冊(cè)情況瞧。5