1344-T金融風險管理

試卷代號：1344國家開放大學2022年春季學期期末統(tǒng)一考試金融風險管理試題（開卷）2022年7月一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.下列證券中，風險最小的是(B)。 A.地方政府債券 B.中央政府債券 C.公司債券 D.普通股股票2.證券公司的經(jīng)紀業(yè)務是在(B)上完成的。 A.一級市場 B.二級市場 C.三級市場 D.四級市場3.基金管理公司進行風險管理與控制的基礎是(A)。 A.良好的內(nèi)部控制制度 B.依法合規(guī)經(jīng)營 C.設定風險管理目標 D.使用風險控制模型4.下列各項，負責信用社審計工作的是(B)。 A.董事會 B.監(jiān)管理事會 C.股東大會 D.總經(jīng)理5.(A)是20世紀50年代初研究使用的一種調(diào)查征求意見的方法，現(xiàn)在已經(jīng)被廣泛應用到經(jīng)濟、社會預測和決策之中。 A.德爾菲法 B.CART結(jié)構(gòu)分析法 C.信用評級法 D.期權(quán)推理分析法6.期權(quán)標的資產(chǎn)的價格波動越大，期權(quán)的時間價值(A)。 A.越大 B.越小 C.不變 D.不確定7.(A)標志著金融工程學正式形成。 A.國際金融工程師學會(IAFE)的成立 B.馬柯維茨的資產(chǎn)組合選擇理論的提出 C.MM定理的提出 D.無套利分析法的提出8.20世紀90年代以來，金融危機更多的是以(B)形式爆發(fā)。 A.經(jīng)濟危機 B.貨幣危機 C.貨幣信用危機 D.信用危機9.依照“貸款風險五級分類法”，基本特征為“肯定損失”的貸款為(C)。 A.關(guān)注類貸款 B.次級類貸款 C.可疑類貸款 D.正常類貸款10.下面不是網(wǎng)絡銀行的特點的是(D)。 A.電子虛擬服務方式 B.模糊的業(yè)務時空界限 C.業(yè)務實時處理 D.交易費用與物理地點有相關(guān)性二、多項選擇題（每題3分，共30分）11.保險公司保險業(yè)務風險主要包括(ABC)。 A.保險產(chǎn)品風險 B.承保風險’ C.理賠風險 D.現(xiàn)金流動性風險 E.資產(chǎn)負債匹配風險12.金融風險的特征是(ABCD)。 A.隱蔽性 B.擴散性 C.加速性 D.可控性 E.非可控性ABC13.20世紀70年代以來，金融風險的突出特點是(ABC)。 A.證券市場的價格風險 B.金融機構(gòu)的信用風險 C.金融機構(gòu)的流動性風險 D.國家風險 E.法律風險14.根據(jù)國際金融組織對外債的定義，外債的特征有(ABD)。 A.外債的當事雙方應具有債權(quán)債務關(guān)系，、。 B.外債的債權(quán)債務關(guān)系須具有契約性 C.外債的債權(quán)債務關(guān)系不具有契約性 D.外債的債權(quán)債務關(guān)系必須是發(fā)生在居民與非居民之間的： E.外債的債權(quán)債務關(guān)系不一定必須發(fā)生在居民與非居民之間15.商業(yè)銀行頭寸包括(ABC)。 A.基礎頭寸 B.可用頭寸 C.可貸頭寸 D.同業(yè)往來 E.超額準備16.管理利率風險的常用金融工具包括(ABCDE)。 A.遠期利率協(xié)定 B.利率期貨 C.利率期權(quán) D.利率互換 E.利率上限17.操作風險的主要特點有(ABD)。 A.即使發(fā)生頻率低，但也可能造成較大損失 B.單個操作風險因素和操作性損失間數(shù)量關(guān)系不清晰 C.操作風險不易界定 D.人為因素是操作風險產(chǎn)生的主要原因 E.操作風險發(fā)生時間具有不確定性18.證券公司的風險有(ABCDE)。 A.市場風險 B.操作風險 C.系統(tǒng)性風險 D.流動性風險 E.信用風險19.金融衍生工具信用風險管理的過程包括(BCD)。 A.信用風險預測 B.信用風險評估 C.信用風險控制 D.信用風險財務處理 E.信用風險監(jiān)管20.金融工程運用的實體工具可以劃分為(ABCDE)。 A.商品市場工具 B.貨幣市場工具 C.資本市場工具 D.外匯市場工具 E.權(quán)益市場工具三、判斷題（每題3分，共15分，錯誤的要說明理由，只判斷錯誤給1分）21.美式期權(quán)合約的期限長短與價格正相關(guān),但歐式期權(quán)合約的價格與期限不存在相關(guān)性。(錯)理由:期權(quán)合約的期限長短與歐式期權(quán)、美式期權(quán)的價格均正相關(guān)。22.風險分散只能降低系統(tǒng)性風險,對非系統(tǒng)性風險卻無能為力。(錯)理由:風險分散只能降低非系統(tǒng)性風險,對系統(tǒng)性風險卻無能為力。23.在強有效市場中,幾乎不可能獲得超常收益。(對)24.由外在不確定性導致的信用風險等金融風險稱為非系統(tǒng)性風險。(錯)理由:由外在不確定性導致的信用風險等金融風險稱為系統(tǒng)性風險,由內(nèi)在不確定性導致的信用風險才稱為非系統(tǒng)性風險。25.融通資金是信托業(yè)最根本和最首要的職能。(錯)理由:信托的本質(zhì)決定了財產(chǎn)管理是信托業(yè)最根本和最首要的職能。四、計算題（每題10分，共20分）26.某銀行的利率敏感性資產(chǎn)平均存續(xù)期為5年，利率敏感性負債平均存續(xù)期為4年，利率敏感性資產(chǎn)現(xiàn)值為2500億，利率敏感性負債現(xiàn)值為2000億。(1)存續(xù)期缺口的計算公式是什么？（4分）(2)存續(xù)期缺口是多少年？（4分）(3)在這樣的缺口下，其未來利潤下降的風險，是表現(xiàn)在利率上升時，還是表現(xiàn)在利率下降時？（2分）26.答案:(1)以PA和PL分別表示資產(chǎn)和負債的現(xiàn)值,以DA和DL分別表示資產(chǎn)和負債的存續(xù)期,則存續(xù)期缺口的計算公式為:DA-DL×PL/PA。(4分)(2)存續(xù)期缺口=DA-DL×PL/PA=5-4×2000/2500=1.8年(4分)(3)該銀行處于存續(xù)期正缺口,它面臨利率上升、未來利潤下降的風險。(2分)27.假設某投資者在年初擁有投資本金10萬元，他用這筆資金正好買入一張為期1年的面額為10萬元的債券，債券票面利率為9%，該年的通貨膨脹率為4%。請問：(1)一年后，他投資所得的實際值為多少萬元？（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）(5分)(2)他該年投資的名義收益率和實際收益率分別是百分之多少？(計算結(jié)果保留%下一位小數(shù))（5分）27.答案:(1)投資實際所得=10×(1+9%)/(1+4%)=10.48(萬元)(4分,數(shù)值算錯但寫對計算方法可得3分)(2)名義收益率為9%,(2分)實際收益率=[(1+9%)/(1+4%)×100%]-1=4.8%(4分,數(shù)值算錯但寫對計算方法可得3分)五、案例分析題（共15分）28.金臥牛公司破產(chǎn)事件金臥牛實業(yè)有限公司建于1992年，曾經(jīng)是沃爾瑪燒烤爐全球最大供應商，在世界少燒烤爐產(chǎn)品中占有60%的份額，其產(chǎn)品主要出口美國、加拿大、澳大利亞、英國、德國五個國家，鼎盛時期有4200名員工，年產(chǎn)值10億元。然而在2008年突然宣布停產(chǎn)，拖欠員工工資、供應商貨款、銀行欠款、政府稅收，重組之敗，最終破產(chǎn)。導致其倒閉主要原因之一為2005年7月人民幣匯率制度改革以后，人民幣不再參考美元定價，而是參考一籃子貨幣定價，此后美元大幅度對包括人民幣在內(nèi)的世界主要貨幣貶值，從2007年4月1日到2008年4月1日，人民幣匯率升值了10%，由773.06人民幣／100美元變?yōu)?02.18人民幣／100美元，導致結(jié)匯的人民幣收益減少，該公司虧損達5000萬元，不得不停產(chǎn)而走向破產(chǎn)。請分析：(1)按金融風險的形態(tài)劃分，金臥牛公司破產(chǎn)事件是由什么風險引起的？（3分）(2)請解釋這個風險形態(tài)。（3分）(3)這種風險有哪些類型？（9分）參考答案:(1)按照金融風險的形態(tài)劃分,這起事件是由匯率風險引起的。(3分)(2)匯率風險是一定時期的國際經(jīng)濟交易當中,以外幣計價的資產(chǎn)與負債由于匯率的變化引起其價值漲跌的不確定性。(3分)(3)風險類型(9分)①交易風險:外幣計價的未來應收款、應付款在以本幣結(jié)算時由于匯率波動而使價格發(fā)生變化導致?lián)p失的可能性,包括外匯買賣風險和交易結(jié)算風險。②會計風險:指跨國企業(yè)為了編制統(tǒng)一的財務報表,將以外幣表示的財務報表用母公司貨幣進行折算或合并時,由于匯率變動產(chǎn)生賬面上的損益差異。③經(jīng)濟風險:由于外匯變動使企業(yè)在將來特定時期的收益發(fā)生變化的可能性。試卷代號：1344國家開放大學2021年秋季學期期末統(tǒng)一考試金融風險管理試題（開卷）2022年1月一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.(C)是指金融機構(gòu)或其他經(jīng)濟主體在金融活動中因沒有正確遵循法律條款，或因法律條款不完善、不嚴密而引致的風險。 A.利率風險 B.匯率風險 C.法律風險 D.政策風險2.(C)系統(tǒng)地提出現(xiàn)代證券組合理論，為證券投資風險管理奠定了理論基礎。 A.凱恩斯 B.希克斯 C.馬柯維茨 D.夏普3.(C)是在風險發(fā)生之前，通過各種交易活動，把可能發(fā)生的危險轉(zhuǎn)移給其他人承擔。 A.回避策略 B.抑制策略 C.轉(zhuǎn)移策略 D.補償策略4.當銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負債時，市場利率的(A)會增加銀行的利潤。 A.上升 B.下降 C.資金 D.貸款5.(B)的負債率、100%的債務率和25%的償債率是債務國控制外匯總量和結(jié)構(gòu)的警戒線。 A.10% B.20% C.30% D.50%6.在出口或?qū)ν赓J款的場合，如果預測計價結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率貶值，可以在征得對方同意的前提下(C)，以避免該貨幣可能貶值帶來的損失。 A.延期收匯 B.延期付匯 C.提前收匯 D.提前付匯7.人員風險是指(B)。 A.執(zhí)行人員錯誤操作帶來的風險 B.缺乏足夠合格員工、缺乏對員工表現(xiàn)的恰當評估和考核等導致的風險 C.電腦系統(tǒng)出現(xiàn)故障導致的風險 D.因產(chǎn)品、服務和管理等方面的問題影響到客戶和金融機構(gòu)的關(guān)系所導致的風險8.流動性風險是指銀行用于即時支付的流動資產(chǎn)不足，不能滿足支付需要，使銀行喪失(A)的風險。 A.清償能力 B.籌資能力 C.保證能力 D.盈利能力9.下列措施中不屬于理賠環(huán)節(jié)風險管理措施的是(D)。 A.加強專業(yè)化的理賠隊伍建設 B.建立有效的理賠人員考核制度 C.建立、健全理賠權(quán)限管理制度 D.建立、健全風險核保制度10.(B)是指市場聚集性風險，對金融體系的完整性構(gòu)成威脅。 A.利率風險 B.系統(tǒng)性風險 C.金融自由化風險 D.金融危機二、多項選擇題（每題3分，共30分）11.下列說法正確的是(ABC)。 A.信用風險又被稱為違約風險 B.信用風險是最古老也是最重要的一種風險 C.信用風險存在于一切信用交易活動中 D.違約風險只針對企業(yè)而言 E.信用風險具有明顯的系統(tǒng)性風險特征12.-個金融機構(gòu)的風險管理組織系統(tǒng)一般包括以下子系統(tǒng)(BDE)。 A.股東大會 B.董事會和風險管理委員會 C.監(jiān)事會 D.風險管理部E.業(yè)務系統(tǒng)13.信貸風險防范的方法中，減少風險的具體措施有(ABCDE)。 A.實行信貸配給制度 B.實施抵押擔保 C.簽訂限制性契約 D.提供貸款承諾 E.跟蹤客戶的資產(chǎn)負債和資金流動情況14.利率風險的主要形式有(ABCD)。 A.重新定價風險 B.收益率曲線風險 C.基準風險 D.期權(quán)性風險 E.違約風險15.操作風險的主要特點有(ABD)。 A.發(fā)生頻率低，但損失大 B.單個操作風險因素和操作性損失間數(shù)量關(guān)系不清晰 C.操作風險不易界定 D.人為因素是操作風險產(chǎn)生的主要原因 E.操作風險發(fā)生時間具有不確定性16.信貸資產(chǎn)風險的主要成因包括(ABD)。 A.來自經(jīng)營環(huán)境的風險 B.來自借款人的風險 C.來自政府指導不利的風險 D.來自銀行內(nèi)部的風險 E.來自競爭對手的風險17.折算風險的管理辦法有(AD)。 A.缺口法 B.商業(yè)法 C.金融法 D.合約保值法 E.財務管理法18.利率風險的常用分析方法有(AB)。 A.收益分析法 B.經(jīng)濟價值分析法 C.缺口分析法 D.利率型分析法 E.續(xù)存期分析法.19.開放式基金面臨的特殊風險包括(ABC)。 A.贖回與流動性風險 B.投資的市場風險 C.募集風險 D.匯率風險 E.利率風險20.金融衍生工具信用風險管理的過程包括(BCD)。 A.信用風險預測 B.信用風險評估 C.信用風險控制 D.信用風險財務處理 E.信用風險監(jiān)管三、判斷題（每題3分，共15分，錯誤的要說明理由，只判斷錯誤給1分）21.風險分散只能降低系統(tǒng)性風險，對非系統(tǒng)性風險卻無能為力。(錯)理由：風險分散只能降低非系統(tǒng)性風險,對系統(tǒng)性風險卻無能為力。22.貸款總額與核心存款的比率越小，說明商業(yè)銀行“存儲”的流動性越低，流動性風險也就越大。(錯)理由：該指標越小說明流動性越充分,風險也就越小。23.6月12日，一家公司的財務經(jīng)理發(fā)現(xiàn)7月12日有一筆浮動利率的日元貸款利息收入，他預計7月份日元利率會下降，為避免可能的損失，他決定與一家日本公司進行利息交換，取得固定利率的美元利息收入，該互換為利率互換。(錯)理由：利率互換不涉及貨幣種類的交互。24.為加強保險公司財務風險管理，在利率水平不穩(wěn)定時，保險公司可采用債券貢獻策略。(錯)理由：為加強保險公司財務風險管理,在利率水平不穩(wěn)定時,保險公司可建立動態(tài)的利率敏感度分析模型。25.證券公司的經(jīng)紀業(yè)務將社會的金融剩余從盈余部門轉(zhuǎn)移到短缺部門。(錯)理由：證券公司的證券承銷業(yè)務將社會的金融剩余從盈余部門轉(zhuǎn)移到短缺部門。四、計算題（每題10分，共20分）26.某商業(yè)銀行表內(nèi)加權(quán)風險資產(chǎn)8000萬美元，表外加權(quán)風險資產(chǎn)為6000萬美元，一級資本額為700萬美元，二級資本額為500萬美元。試計算：(1)風險調(diào)整資產(chǎn)是多少？（3分）(2)一級資本充足率是多少？（3分）(3)總資本充足率是多少？（4分）（計算結(jié)果保留%內(nèi)一位小數(shù)）風險調(diào)整資產(chǎn)=8000+6000=14000(萬美元)(3分)一級資本充足率=700/14000=5%(3分)總資本充足率=(700+500)/14000=8.6%(4分)27.假設某商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表中有在中央銀行存款4500億元，現(xiàn)金資產(chǎn)400億元，法定準備金3000億元，存款總額為60000億元。 (1)試分別計算該商業(yè)銀行的超額儲備、超額儲備比例。（計算結(jié)果請保留兩位小數(shù)）（6分）(2)請指出用超額儲備比例判斷銀行流動性的局限性。（4分）超額儲備是商業(yè)銀行在中央銀行的存款加現(xiàn)金減去法定準備金,該銀行超額儲備=4500+400-3000=1900(億元)(計算正確即得3分)超額儲備比例是指超額儲備對存款總額的比例,該銀行超額儲備比例=1900/60000×100%=3.17%(計算正確即得3分)(2)超額儲備比例越高,表示銀行流動性越強。但這個指標的局限性十分明顯,它只是在一種狹窄的意義上體現(xiàn)金融機構(gòu)的流動性狀況,很容易導致低估流動性。(4分)五、案例分析題（共15分）28.美國歷史上最大的銀行危機——大陸伊利諾銀行 1984年春夏之際，作為美國十大銀行之一的大陸伊利諾銀行(ContinentallllinoisBank)曾經(jīng)歷了一次嚴重的危機。在聯(lián)邦有關(guān)金融監(jiān)管當局的多方幫助下，該銀行才得以渡過危機，避免倒閉的命運。 早在20世紀80年代初，大陸伊利諾銀行最高管理層就制定了一系列雄心勃勃的信貸擴張計劃。在該計劃下，信貸員有權(quán)發(fā)放大額貸款，而為了贏得顧客，貸款利率往往又低于其他競爭對手。這樣，該銀行的貸款總額迅速膨脹，從1977年到1981年的5年間，大陸伊利諾銀行的貸款額以每年19.8%的速度增長，而同期其他美國16家最大銀行的貸款增長率僅為14.7%。與此同時，大陸伊利諾銀行的利潤率也高于其他競爭銀行的平均數(shù)，但是，急劇的資產(chǎn)擴張已經(jīng)包含了潛在的危機。 與其他的大銀行不同，大陸伊利諾銀行并沒有穩(wěn)定的核心存款來源。其貸款主要由出售短期可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、吸收歐洲美元和工商企業(yè)及金融機構(gòu)的隔夜存款來支持。在20世紀70年代，該銀行的資金來源很不穩(wěn)定，同時在資金使用時卻很不慎重。由于大量地向一些有問題企業(yè)發(fā)放貸款，大陸伊利諾銀行的問題貸款份額越來越大。1982年，該銀行沒有按時付息的貸款額（超過期90天還未付息的貸款）占總資產(chǎn)的4.6%，比其他大銀行的該比率高一倍以上。到1983年，該銀行的流動性狀況進一步惡化，易變負債超過流動資產(chǎn)的數(shù)量約占總資產(chǎn)的53%。在1984年的頭3個月里，大陸伊利諾銀行問題貸款的總額已達23億美元，而凈利息收入比上年同期減少了8000萬美元，第一季度的銀行財務報表出現(xiàn)了虧損。 1984年5月8日，當市場上開始流傳大陸伊利諾銀行將要倒閉的消息時，其他銀行拒絕購買該銀行發(fā)行的定期存單，原有的存款人也拒絕延展到期的定期存單和歐洲美元。公眾對這家銀行的未來已失去信心，5月11日，該銀行從美國聯(lián)邦儲備銀行借人36億美元來填補流失的存款，以維持必需的流動性。1984年5月17日，聯(lián)邦存款保險公司向公眾保證該銀行的所有存款戶和債權(quán)人的利益將能得到完全的保護，并宣布將和其他幾家大銀行一起向該銀行注入資金，而且美聯(lián)儲也會繼續(xù)借款給該銀行。但這類措施并沒有根本解決問題，大陸伊利諾銀行的存款還在繼續(xù)流失，在短短的兩個月內(nèi)，該銀行共損失了150億美元的存款。 1984年7月，聯(lián)邦存款保險公司接管該銀行（擁有該銀行股份的80%），并采取了一系列其他措施，才幫助大陸伊利諾銀行渡過了此次危機。 案例分析： (1)在此案例中，大陸伊利諾銀行發(fā)生危機的直接原因是什么？（5分） (2)請解釋這個風險形態(tài)。（3分） (3)導致這個風險的成因是什么？（7分）(1)大陸伊利諾銀行發(fā)生危機的直接原因是流動性風險。(5分)(2)流動性風險是指無法在不增加成本或資產(chǎn)價值不發(fā)生損失的條件下及時滿足客戶流動性需求的可能性(3分)(3)產(chǎn)生流動性風險的主要原因有以下六種:(7分)①資產(chǎn)與負債的期限結(jié)構(gòu)不匹配。銀行等金融機構(gòu)普遍存在將短期負債轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期盈利資產(chǎn)的期限轉(zhuǎn)換現(xiàn)象,其發(fā)展過程中不可避免地要面臨流動性風險。②資產(chǎn)負債質(zhì)量結(jié)構(gòu)不合理。金融機構(gòu)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力好,流動性也好;主動型負債多,流動性風險也更小,如果金融機構(gòu)依靠定期存款和長期借款等流動性差的負債來發(fā)放長期貸款等流動性差的資產(chǎn),則流動性風險會增大。③金融機構(gòu)經(jīng)營管理不善。金融機構(gòu)不講信譽,長期貸款短期要收回,活期存款不能隨時支取,導致客戶的不信任,流動性也會減弱。另外,過份強調(diào)盈利性也會加重流動性風險。④市場利率變動。市場利率變動時,利率敏感性資產(chǎn)和敏感性負債會發(fā)生變動,從而導致流動性風險。⑤貨幣市場和金融市場的原因。當央行采取緊縮性貨幣政策時,全社會貨幣數(shù)量減少,金融機構(gòu)的流動性風險會增大。⑥信用風險。金融機構(gòu)一旦發(fā)生信用風險,就會造成原有納入計劃的流動性資金來源不能按時收回,加重流動性風險試卷代號：1344國家開放大學2021年春季學期期末統(tǒng)一考試金融風險管理試題（開卷）2021年7月一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.（A）是指獲得銀行信用支持的債務人由于種種原因不能或不愿遵照合同規(guī)定按時催還債務而使銀行遭受損失的可能性。 A.信用風險 B.市場風險 C.操作風險 D.流動性風險2.以下不屬于代理業(yè)務中的操作風險的是（D）。 A.委托方偽造收付款憑證騙取資金 B.客戶通過代理收付款進行洗錢活動 C.業(yè)務員貪污或截留手續(xù)費 D.代客理財產(chǎn)品由于市場利率波動而造成損失3.下列各種風險管理策略中，采用哪一種來降低非系統(tǒng)性風險最為直接、有效（A）。 A.風險分散 B.風險對沖 C.風險轉(zhuǎn)移 D.風險補償4.1968年的Z評分模型中，對風險值的影響最大的指標是（C）。 A.流動資金／總資產(chǎn) B.留存收益／總資產(chǎn) C.銷售收入/總資產(chǎn) D.息前、稅前/總資產(chǎn)5.金融機構(gòu)的流動性越高，（B）。 A.風險性越大 B.風險性越小 C.風險性沒有 D.風險性較強6.（B）的負債率、100%的債務率和25%的償債率是債務國控制外匯總量和結(jié)構(gòu)的警戒線。 A.10% B.20% C.30% D.50%7.保險公司的財務風險集中體現(xiàn)在（C）。 A.現(xiàn)金流動性不足 B.會計核算失誤 C.資產(chǎn)和負債的不匹配 D.資產(chǎn)價格下跌8.（C）是在風險發(fā)生之前，通過各種交易活動，把可能發(fā)生的危險轉(zhuǎn)移給其他人承擔。 A.回避策略 B.抑制策略 C.轉(zhuǎn)移策略 D.補償策略9.依照“貸款風險五級分類法”，基本特征為“肯定損失”的貸款為（C）。 A.關(guān)注類貸款 B.次級類貸款 C.可疑類貸款 D.正常類貸款10.當期權(quán)協(xié)議價格與標的資產(chǎn)的市場價格相同時，期權(quán)的狀態(tài)為（C）。 A.實值 B.虛值 C.兩平 D.不確定二、多項選擇題（每題3分，共30分）11.國家風險的基本特征有（BD）。 A.發(fā)生在國內(nèi)經(jīng)濟金融活動中 B.發(fā)生在國際經(jīng)濟金融活動中 C.只有政府和商業(yè)銀行可能遭受國家風險帶來的損失 D.不論是政府、商業(yè)銀行、企業(yè)，還是個人，都有可能遭受國家風險帶來的損失 E.是企業(yè)決策失誤引發(fā)的風險12.金融風險綜合分析系統(tǒng)一般包括（ABCD）。 A.貸款評估系統(tǒng) B.財務報表分析系統(tǒng) C.擔保品評估系統(tǒng) D.資產(chǎn)組合量化系統(tǒng) E.行政管理系統(tǒng)13.關(guān)于風險的定義，下列正確的是（ABCD）。 A.風險是發(fā)生某一經(jīng)濟損失的不確定性 B.風險是經(jīng)濟損失機會或損失的可能性 C.風險是經(jīng)濟可能發(fā)生的損害和危險 D.風險是經(jīng)濟預期與實際發(fā)生各種結(jié)果的差異 E.風險是一切損失的總稱14.從銀行資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)來識別金融風險的指標有（ABCE）。 A.存貸款比率 B.備付金比率 C.流動性比率 D.總資本充足率 E.固定資產(chǎn)15.在規(guī)避風險的過程中，金融工程技術(shù)主要運用于（AD）。 A.套期保值 B.投機 C.套利 D.構(gòu)造組合 E.盈利16.-個金融機構(gòu)的風險管理組織系統(tǒng)一般包括以下子系統(tǒng)（BDE）。 A.股東大會， B.董事會和風險管理委員會 C.監(jiān)事會 D.風險管理部 E.業(yè)務系統(tǒng)17.操作風險管理框架包括（ABCD）。 A.戰(zhàn)略 B.流程 C.基礎設施 D.環(huán)境 E.評估18.操作風險的主要特點有（ABD）。 A.發(fā)生頻率低，但損失大 B.單個操作風險因素和操作性損失間數(shù)量關(guān)系不清晰 C.操作風險不易界定 D.人為因素是操作風險產(chǎn)生的主要原因 E.操作風險發(fā)生時間具有不確定性19.證券投資分散化的主要方式有（ABCDE）。 A.證券種類分散化 B.證券到期時間分散化 C.投資部門分散化 D.投資行業(yè)分散化 E.投資時機分散化20.保險資金運用的風險管理層次包括（ABC）。 A.宏觀決策層次 B.投資實施層次 C.監(jiān)督與考核層次 D.微觀應用層次 E.中觀評估層次三、判斷題（每題3分，共15分，錯誤的要說明理由，只判斷錯誤給1分）21.風險分散只能降低系統(tǒng)性風險，對非系統(tǒng)性風險卻無能為力。（錯）理由：風險分散只能降低非系統(tǒng)性風險，對系統(tǒng)性風險卻無能為力。22.非系統(tǒng)性風險對資產(chǎn)組合總的風險是起作用的。（錯）理由：在資產(chǎn)組合里有多種資產(chǎn)，當某項資產(chǎn)的非系統(tǒng)性部分的回報增加時，很可能另一項資產(chǎn)的非系統(tǒng)性部分的回報下降，兩種運動相互抵消，對總資產(chǎn)組合的風險不起作用。23.商業(yè)銀行管理負債時所面臨的風險主要是流動性風險。（錯）.理由：除了流動性風險，利率風險也是商業(yè)銀行管理負債時所面臨的主要風險。24.某金融資產(chǎn)的方差越大，說明金融風險越小。（錯）理由：某金融資產(chǎn)的方差越大，說明資產(chǎn)收益波動越大，金融風險越大。25.由于資本市場金融產(chǎn)品價格下跌給保險公司投資收益帶來負面影響是保險公司資金運用風險中的流動性風險。（錯）理由：由于資本市場金融產(chǎn)品價格下跌給保險公司投資收益帶來負面影響是保險公司資金運用風險中的資本市場風險。四、計算題（每題10分，共20分）26.假設某投資者在年初投資資本金20萬元，他用這筆資金正好買人一張為期一年的面額為20萬元的債券，債券票面利率為8%，該年的通貨膨脹率為3%，請問：(1)-年后，他投資所得的實際值為多少萬元？（5分）(2)他該年投資的名義收益率和實際收益率分別是百分之多少？（5分）（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）(1)投資實際所得=20×(1+8%)／(1+3%)=20.97（萬元）名義收益率為8%（2分）實際收益率=[(1+8%)／(1+3%)×100%]-1=4.85%27.試根據(jù)某商業(yè)銀行的下列簡化資產(chǎn)負債表計算：(1)利率敏感性缺口是多少？（2分）(2)當所有的資產(chǎn)的利率是5%，而所有的負債的利率是4%時，該銀行的利潤是多少?（2分）(3)當利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負債的利率都增加2個百分點以后，該銀行的利潤是多少？（2分）(4)試述利率敏感性缺口的正負值與利率的升降有何關(guān)系？（4分）某商業(yè)銀行（簡化）資產(chǎn)和負債表單位：億元資產(chǎn)負債利率敏感性資產(chǎn)2000——浮動利率貸款——證券利率敏感性負債3000——浮動性利率存款固定利率資產(chǎn)5000——準備金——長期貸款——長期證券固定利率負債4000——儲蓄存款——股權(quán)資本(1)利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)-利率敏感性負債=2000–3000=-1000（億元）(2)該銀行利潤=(2000+5000)×5%-(3000+4000)×4%=70（億元）(3)該銀行新的利潤=2000×7%+5000×5%-3000×6%-4000×4%=50（億元）(4)在利率敏感性缺口為負值的時候（即銀行利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負債時），利率上升，銀行利潤會下降；利率下降，利潤會上升。反之，當利率敏感性缺口為正值時（即利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負債時），利率下降，利潤也會下降；利率上升，利潤也會上升。五、案例分析題I共15分】28.請根據(jù)巴林銀行事件進行分析：1994年下半年起，新加坡巴林期貨有限公司的總經(jīng)理兼首席交易員里森在日本東京市場上做了一種十分復雜、期望值很高、風險也極大的衍生金融商品交易——日本日經(jīng)指數(shù)期貨，結(jié)果日經(jīng)指數(shù)從1995年1月一路下滑，使里森所持的多頭頭寸遭受重創(chuàng)，為反敗為勝，他以賭徒心態(tài)來押寶日經(jīng)225指數(shù)上漲，繼續(xù)從倫敦調(diào)入巨資買人大量期貨合約，最終慘敗。1995年2月26日，英國銀行業(yè)的泰斗，在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位，有著233年輝煌歷史的巴林銀行，因進行巨額金融期貨投機交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，被迫宣布破產(chǎn)。3月5日，荷蘭國際以1英鎊的象征性價格，宣布完全收購巴林銀行。請分析：(1)按金融風險的形態(tài)劃分，巴林銀行事件是由什么風險引起的？（5分）(2)請解釋這個風險形態(tài)。（3分）(3)導致這個風險的成因是什么？（7分）(1)按照金融風險的形態(tài)劃分，巴林銀行事件是由操作風險引起的。(2)操作風險是由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風險(3)操作風險事件損失的主要原因有以下七種：①內(nèi)部欺詐，即有機構(gòu)內(nèi)部人員參與的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律以及金融機構(gòu)的規(guī)章的行為，例如內(nèi)部人員虛報頭寸、內(nèi)部人員偷盜、在職人員的賬戶上進行內(nèi)部交易，等等。②外部欺詐，即第三方的詐騙、盜用財產(chǎn)、違犯法律的行為，例如搶劫、偽造、開具空頭支票以及黑客行為對計算機系統(tǒng)的損壞。③雇傭合同以及工作狀況帶來的風險事件，即由于不履行合同，或者不符合勞動健康、安全法規(guī)所引起的賠償要求，例如，工人賠償要求、違反雇員的健康安全規(guī)定、有組織的罷工以及各種應對顧客所負的責任。④客戶、產(chǎn)品以及商業(yè)行為引起的風險事件，即有意或無意造成的無法滿足某一顧客的特定需求，或者是由于產(chǎn)品的性質(zhì)、設計問題造成的失誤，例如受托人違約、濫用顧客的秘密信息、銀行賬戶上的不正確的交易行為、洗錢、銷售未授權(quán)產(chǎn)品等。⑤有形資產(chǎn)的損失，即由于災難性事件或其他事件引起的有形資產(chǎn)的損壞或損失，例如恐怖事件、地震、火災、洪災等。⑥經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯，例如，軟件或者硬件錯誤、通信問題以及設備老化。⑦涉及執(zhí)行、交割以及交易過程管理的風險事件，如交易失敗，過程管理出錯，與合作伙伴、賣方的合作失敗，又如交易數(shù)據(jù)輸入錯誤、間接的管理失敗、不完備的法律文件、未經(jīng)批準訪問客戶賬戶、合作伙伴的不當操作以及賣方糾紛等。試卷代號：1344國家開放大學2020年秋季學期期末統(tǒng)一考試金融風險管理試題（開卷）2021年1月一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.(C)是指金融機構(gòu)或其他經(jīng)濟主體在金融活動中因沒有正確遵循法律條款，或因法律條款不完善、不嚴密而引致的風險。 A.利率風險 B.匯率風險 C.法律風險 D.政策風險2.(C)系統(tǒng)地提出現(xiàn)代證券組合理論，為證券投資風險管理奠定了理論基礎。 A.凱恩斯 B.?？怂?C.馬柯維茨 D.夏普3.(C)是在風險發(fā)生之前，通過各種交易活動，把可能發(fā)生的危險轉(zhuǎn)移繪其他人承擔。 A.回避策略 B.抑制策略 C.轉(zhuǎn)移策略 D.補償策略4.當銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負債時，市場利率的(A)會增加銀行的利潤。 A.上升 B.下降 C.資金 D.貸款5.(B)的負債率、IOO%的債務率和25%的償債率是債務國控制外匯總量和結(jié)構(gòu)的警戒線。 A.10% B.20% C.30% D.50%6.在電子交易過程中，負債核實用戶和商家的真實身份以及交易請求的合法性的部門是(A) A.電子認證中心(CA) B.工商管理局 C.域名管理中心 D.網(wǎng)絡供應商7.將單一風險暴露指標與固定百分比相乘得出監(jiān)管資本要求的方法是(B)。 A.標準化方法 B.基本指標法 C.內(nèi)部衡量法 D.積分卡法8.人員風險是指(B)。 A.執(zhí)行人員錯誤操作帶來的風險 B.缺乏足夠合格員工、缺乏對員工表現(xiàn)的恰當評估和考核等導致的風險 C.電腦系統(tǒng)出現(xiàn)故障導致的風險 D.因產(chǎn)品、服務和管理等方面的問題影響到客戶和金融機構(gòu)的關(guān)系所導致的風險9.回購協(xié)議是產(chǎn)生于20世紀60年代末的一種(C)資金融通方式。 A.長期 B.中期 C.短期 D.中長期10.(A)是商業(yè)銀行負債業(yè)務面臨的最大風險。 A.流動性風險 B.利率風險 C.匯率風險 D.案件風險二、多項選擇題（每題3分.共30分）11.關(guān)于風險的定義，下列正確的是(ABCD)。 A.風險是發(fā)生某一經(jīng)濟損失的不確定性 B.風險是經(jīng)濟損失機會或損失的可能性 C.風險是經(jīng)濟可能發(fā)生的損害和危險 D.風險是經(jīng)濟預期與實際發(fā)生各種結(jié)果的差異 E.風險是一切損失的總稱12.一個金融機構(gòu)的風險管理組織系統(tǒng)一般包括以下子系統(tǒng)(BDE)。 A.股東大會 B.董事會和風險管理委員會 C.監(jiān)事會 D.風險管理部 E.業(yè)務系統(tǒng)13.從銀行資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)來識別金融風險的指標有(ABCE)。 A.存貸款比率 B.備付金比率 C.流動性比率 D.總資本充足率 E.單個貸款比率14.利率風險的主要形式有(ABCD)。 A.重新定價風險 B.收益率曲線風險 C.基準風險 D.期權(quán)性風險 E.違約風險15.金融機構(gòu)流動性較強的負債有(ABCD)。 A.活期存款 B.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 C.向其他金融企業(yè)拆借資金 D.向中央銀行借款 E.短期有價證券16.信貸資產(chǎn)風險的主要成因包括(ABD)。 A.來自經(jīng)營環(huán)境的風險 B.來自借款人的風險 C.來自政府指導不利的風險 D.來自銀行內(nèi)部的風險 E.來自競爭對手的風險17.折算風險的管理辦法有(AD)。 A.缺口法 B.商業(yè)法 C.金融法 D.合約保值法 E.財務管理法18.利率風險的常用分析方法有(AB)。 A.收益分析法 B.經(jīng)濟價值分析法 C.缺口分析法 D.利率型分析法 E.續(xù)存期分析法19.開放式基金面臨的特殊風險包括(ABC)。 A.贖回與流動性風險 B.投資的市場風險 C.募集風險 D.匯率風險 E.利率風險20.金融衍生工具信用風險管理的過程包括(BCD)。 A.信用風險預測 B.信用風險評估 C.信用風險控制 D.信用風險財務處理 E.信用風險監(jiān)管三、判斷題（每題3分，共15分，錯誤的要說明理由，只判斷錯誤給1分）21.風險就是指損失的大小。(錯)理由:風險包括兩方面:損失的大小以及損失發(fā)生的概率。22.會計風險的大小與折算方法有關(guān)。(對)理由： 23.衡量一國外債來源結(jié)構(gòu)是否合理的主要指標是商業(yè)性貸款占外債總額的比例是否小于等于70%。(錯) 理由:衡量一國外債來源結(jié)構(gòu)是否合理的主要指標是商業(yè)性貸款占外債總額的比例是否小于等于60%。 24.某金融資產(chǎn)的方差越大，說明金融風險越小。(錯) 理由:某金融資產(chǎn)的方差越大,說明資產(chǎn)收益波動越大,金融風險越大。 25.由于資本市場金融產(chǎn)品價格下跌給保險公司投資收益帶來負面影響是保險公司資金運用風險中的流動性風險。(錯) 理由:由于資本市場金融產(chǎn)品價格下跌給保險公司投資收益帶來負面影響是保險公司資金運用風險中的資本市場風險。四、計算題（每題10分，共20分） 26.某商業(yè)銀行表內(nèi)加權(quán)風險資產(chǎn)8000萬美元，表外加權(quán)風險資產(chǎn)為6000萬美元，一級資本額為700萬美元，二級資本額為500萬美元。試計算：(1)風險調(diào)整資產(chǎn)是多少？（3分）(2)一級資本充足率是多少？（3分）(3)總資本充足率是多少？（4分）（計算結(jié)果保留%內(nèi)一位小數(shù)） 風險調(diào)整資產(chǎn)=8000+6000=14000(萬美元)(3分) 一級資本充足率=700/14000=5%(3分) 總資本充足率=(700+500)/14000=8.6%(4分) 27.假設某投資者認為A股票價格上漲的可能性較大，于是買人了一份三個月到期的A股票的看漲股票期權(quán)，每份合約的交易量為1000股，期權(quán)協(xié)議價格為60美元／股。(1)看漲期權(quán)的內(nèi)在價值的計算公式是什么？（4分）(2)若一個月后，A股票市場價格為50美元，請問此時該看漲期權(quán)的內(nèi)在價值是多少？（3分）(3)若一個月后，A股票市場價格為70美元，則此時該看漲期權(quán)的內(nèi)在價值又是多少?（3分） (1)看漲期權(quán)內(nèi)在價值=Max(X?S,0)。其中,X表示標的資產(chǎn)的市場價格,S表示標的資產(chǎn)的協(xié)議價格。當X>S時,看漲期權(quán)是實值;當X<S時,看漲期權(quán)是虛值;當 (2)當A股票市場價格為50美元時,該看漲期權(quán)為虛值,其內(nèi)在價值為0。(3分) (3)當A股票市場價格為70美元時,該看漲期權(quán)為實值,其內(nèi)在價值為10美元(以單位標的資產(chǎn)計);每份合約1000股,內(nèi)在價值總額為10000美元。(3分)五、論述題（本題15分）28.請根據(jù)巴林銀行事件進行論述：1994年下半年起，新加坡巴林期貨有限公司的總經(jīng)理兼首席交易員里森在日本東京市場上做了一種十分復雜、期望值很高、風險也極大的衍生金融商品交易——日本日經(jīng)指數(shù)期貨，結(jié)果日經(jīng)指數(shù)從1995年1月一路下滑，使里森所持的多頭頭寸遭受重創(chuàng)，為反敗為勝，他以賭徒心態(tài)來押寶日經(jīng)225指數(shù)上漲，繼續(xù)從倫敦調(diào)入巨資買人大量期貨合約，最終慘敗。1995年2月26日，英國銀行業(yè)的泰斗，在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位，有233年輝煌歷史的巴林銀行，因進行巨額金融期貨投機交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，被迫宣布破產(chǎn)。3月5日，荷蘭國際以1英鎊的象征性價格，宣布完全收購巴林銀行。請分析：(1)按金融風險的形態(tài)劃分，巴林銀行事件是由什么風險引起的？(2)請解釋這個風險形態(tài)。(3)導致這個風險的成因是什么？答 ①內(nèi)部欺詐,即有機構(gòu)內(nèi)部人員參與的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律以及金融機構(gòu)的規(guī)章的行為,例如內(nèi)部人員虛報頭寸、內(nèi)部人員偷盜、在職人員的賬戶上進行內(nèi)部交易,等等。 ②外部欺詐,即第三方的詐騙、盜用財產(chǎn)、違犯法律的行為,例如搶劫、偽造、開具空頭支票以及黑客行為對計算機系統(tǒng)的損壞。 ③雇傭合同以及工作狀況帶來的風險事件,即由于不履行合同,或者不符合勞動健康、安全法規(guī)所引起的賠償要求,例如,工人賠償要求、違反雇員的健康安全規(guī)定、有組織的罷工以及各種應對顧客所負的責任。 ④客戶、產(chǎn)品以及商業(yè)行為引起的風險事件,即有意或無意造成的無法滿足某一顧客的特定需求,或者是由于產(chǎn)品的性質(zhì)、設計問題造成的失誤,例如受托人違約、濫用顧客的秘密信息、銀行賬戶上的不正確的交易行為、洗錢、銷售未授權(quán)產(chǎn)品等。 ⑤有形資產(chǎn)的損失,即由于災難性事件或其他事件引起的有形資產(chǎn)的損壞或損失,例如恐怖事件、地震、火災、洪災等。 ⑥經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯,例如,軟件或者硬件錯誤、通信問題以及設備老化。 ⑦涉及執(zhí)行、交割以及交易過程管理的風險事件,如交易失敗,過程管理出錯,與合作伙伴、賣方的合作失敗,又如交易數(shù)據(jù)輸入錯誤、間接的管理失敗、不完備的法律文件、未經(jīng)批準訪問客戶賬戶、合作伙伴的不當操作以及賣方糾紛等。試卷代號：1344國家開放大學2019年秋季學期期末統(tǒng)一考試金融風險管理試題（開卷）2020年1月一、單項選擇題（每小題2分，共20分）1．()是指獲得銀行信用支持的債務人由于種種原因不能或不愿遵照合同規(guī)定按時償還債務而使銀行遭受損失的可能性。A．信用風險 B．市場風險C．操作風險 D．流動性風險2．依照“貸款風險五級分類法”，基本特征為“肯定損失”的貸款為()。A．關(guān)注類貸款 B．次級類貸款C．可疑類貸款 D．損失類貸款3．下列各種風險管理策略中，采用哪一種來降低非系統(tǒng)性風險最為直接、有效？()A．風險分散 B．風險對沖C．風險轉(zhuǎn)移 D．風險補償4.1968年的Z評分模型中，對風險值的影響最大的指標是()。A．流動資金／總資產(chǎn) B．留存收益／總資產(chǎn)C．銷售收入／總資產(chǎn) D．息前、稅前收益／總資產(chǎn)5．金融機構(gòu)的流動性越高，流動性風險()。A．越大 B．越小C．沒有 D．較強6．源于功能貨幣與記賬貨幣不一致的風險是()。A．交易風險 B．折算風險C．經(jīng)濟風險 D．經(jīng)營風險7．保險公司的財務風險集中體現(xiàn)在()。A．現(xiàn)金流動性不足 B．會計核算失誤C．資產(chǎn)和負債的不匹配 D．資產(chǎn)價格下跌8．證券公司的經(jīng)紀業(yè)務是在()上完成的，A．一級市場 B．二級市場C．三級市場 D．四級市場9．當期權(quán)協(xié)議價格與標的資產(chǎn)的市場價格相同時，期權(quán)的狀態(tài)為()。A．實值 B．虛值C．兩平 D．不確定10．期限少于一年的認股權(quán)證為()。A．公司認股權(quán)證 B．備兌認股權(quán)證C．認購權(quán)證 D．認沽權(quán)證二、多項選擇題(每題3分，共30分)11．關(guān)于風險的定義，下列正確的是()。A．風險是發(fā)生某一經(jīng)濟損失的不確定性B．風險是經(jīng)濟損失機會或損失的可能性C．風險是經(jīng)濟可能發(fā)生的損害和危險D．風險是經(jīng)濟預期與實際發(fā)生各種結(jié)果的差異E．風險是一切損失的總稱12．內(nèi)控系統(tǒng)的設置要以金融風險管理為主線，并遵循以下原則()。A．有效性 B．盈利性C．全面性 D．獨立性E．便利性13．信貸風險防范的方法中，減少風險的具體措施有()。A．實行信貸配給制度B．實施抵押擔保C．簽訂限制性契約D．提供貸款承諾E．跟蹤客戶的資產(chǎn)負債和資金流動情況14．折算風險的管理辦法有()。A．缺口法 B．商業(yè)法C．金融法 D．合約保值法E．財務管理法15．證券公司流動性風險主要來自()。A．代客理財 B．自營證券業(yè)務C．新股（債券）發(fā)行及配售承銷業(yè)務 D．客戶信用交易E．投放貸款16．利率風險的常用分析方法有()。A．收益分析法 B．經(jīng)濟價值分析法C．缺口分析法 D．利率型分析法E．續(xù)存期分析法17．操作風險的主要特點有()。A．發(fā)生頻率低，但損失大B．單個操作風險因素和操作性損失間數(shù)量關(guān)系不清晰C．操作風險不易界定D．人為因素是操作風險產(chǎn)生的主要原因E．操作風險發(fā)生時間具有不確定性18．商業(yè)銀行全面風險管理體系由以下()要素組成。A．風險管理環(huán)境與風險信息處理 B．風險管理目標與政策設定C．風險監(jiān)測與識別、后評價和持續(xù)改進D．風險評估與內(nèi)部控制E．風險定價與處置19．保險公司資產(chǎn)負債管理技術(shù)主要有()。A．現(xiàn)金流匹配策略 B．資金池策略C．久期免疫策略 D．動態(tài)財務風險E．缺口分析與管理20．某金融機構(gòu)預測未來市場利率會上升，并進行積極的利率敏感性缺口管理，下列各項描述正確的是()。A．最佳的利率敏感性缺口狀態(tài)是正缺口B．最佳的利率敏感性缺口狀態(tài)是負缺口C．最佳的利率敏感性缺口狀態(tài)是零缺口D．最可取的措施是增加利率敏感性資產(chǎn)，減少利率敏感性負債E．最可取的措施是減少利率敏感性資產(chǎn)，增加利率敏感性負債三、判斷題（每小題3分，共15分，錯誤的要說明理由，只判斷錯誤給1分）21.信用風險與市場風險的區(qū)別之一是防范信用風險工作中會遇到法律方面的障礙，而市場風險方面的法律限制很少。()理由：22．商業(yè)銀行管理負債時所面臨的風險主要是流動性風險。()理由：23．衡量一國外債來源結(jié)構(gòu)是否合理的主要指標是商業(yè)性貸款占外債總額的比例是否小于等于70%。()理由：24．商業(yè)銀行的風險主要是信貸資產(chǎn)風險，所以應加強對信貸資產(chǎn)質(zhì)量的管理，可以忽視存款等負債業(yè)務的風險管理。()理由：25．不確定性是風險的基本特征。()理由：四、計算題（每小題10分，共20分）26．某銀行2012年7-12月定期存款增長額（單位：萬元）如下表所示：月份789101112定期存款增加額238227240247213216(1)用算術(shù)平均法預測2013年1月份該行的定期存款增長額X1。(2)假設7—12月的權(quán)重分別是1，2，3，4，5，6；用加權(quán)平均法預測2013年1月份該行的定期存款增長額X2。（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）27．某歐洲公司預測美元將貶值，其美國子公司資產(chǎn)負債表上存在200萬歐元的折算損失，該公司擬用合約保值法規(guī)避風險。已知期初即期匯率USD1=EURO1.1245，遠期匯率為USD1=EURO1.0785，預測期末即期匯率為USD1—EURO0．9745，該公司期初應賣出的遠期美元是多少？五、案例分析題（共15分）28．美國歷史上最大的銀行危機——大陸伊利諾銀行1984年春夏之際，作為美國十大銀行之一的大陸伊利諾銀行(ContinentalIllinoisBank)曾經(jīng)歷了一次嚴重的危機。在聯(lián)邦有關(guān)金融監(jiān)管當局的多方幫助下，該銀行才得以渡過危機，避免倒閉的命運。早在20世紀80年代初，大陸伊利諾銀行最高管理層就制定了一系列雄心勃勃的信貸擴張計劃。在該計劃下，信貸員有權(quán)發(fā)放大額貸款，而為了贏得顧客，貸款利率往往又低于其他競爭對手。這樣，該銀行的貸款總額迅速膨脹，從1977年到1981年的5年間，大陸伊利諾銀行的貸款額以每年19.8%的速度增長，而同期其他美國16家最大銀行的貸款增長率僅為14.7%。與此同時，大陸伊利諾銀行的利潤率也高于其他競爭銀行的平均數(shù)。但是，急劇的資產(chǎn)擴張已經(jīng)包含了潛在的危機。與其他的大銀行不同，大陸伊利諾銀行并沒有穩(wěn)定的核心存款來源。其貸款主要由出售短期可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、吸收歐洲美元和工商企業(yè)及金融機構(gòu)的隔夜存款來支持。在20世紀70年代，該銀行的資金來源很不穩(wěn)定，同時在資金使用時卻很不慎重。由于大量地向一些有問題企業(yè)發(fā)放貸款，大陸伊利諾銀行的問題貸款份額越來越大。1982年，該銀行沒有按時付息的貸款額（超過期90天還未付息的貸款）占總資產(chǎn)的4.6%，比其他大銀行的該比率高一倍以上。到1983年，該銀行的流動性狀況進一步惡化，易變負債超過流動資產(chǎn)的數(shù)量約占總資產(chǎn)的53%。在1984年的頭3個月里，大陸伊利諾銀行問題貸款的總額已達23億美元，而凈利息收入比上年同期減少了8000萬美元，第一季度的銀行財務報表出現(xiàn)了虧損。1984年5月8日，當市場上開始流傳大陸伊利諾銀行將要倒閉的消息時，其他銀行拒絕購買該銀行發(fā)行的定期存單，原有的存款人也拒絕延展到期的定期存單和歐洲美元。公眾對這家銀行的未來已失去信心，5月11日，該銀行從美國聯(lián)邦儲備銀行借人36億美元來填補流失的存款，以維持必需的流動性。1984年5月17日，聯(lián)邦存款保險公司向公眾保證該銀行的所有存款戶和債權(quán)人的利益將能得到完全的保護，并宣布將和其他幾家大銀行一起向該銀行注入資金，而且美聯(lián)儲也會繼續(xù)借款給該銀行。但這類措施并沒有根本解決問題，大陸伊利諾銀行的存款還在繼續(xù)流失，在短短的兩個月內(nèi)，該銀行共損失了150億美元的存款。1984年7月，聯(lián)邦存款保險公司接管該銀行(擁有該銀行股份的800%)，并采取了一系列其他措施，才幫助大陸伊利諾銀行渡過了此次危機。案例分析：(1)在此案例中，大陸伊利諾銀行發(fā)生危機的直接原因是什么？(2)請解釋這個風險形態(tài)。(3)導致這個風險的成因是什么？試卷代號：1344國家開放大學2019年秋季學期期未統(tǒng)一考試金融風險管理試題答案及評分標準（開卷）（供參考）2020年1月一、單項選擇題（每題2分，共20分）1．A2．C3．A4．C5．B6．B7．C8．B9．C10．B二、多項選擇題（每題3分，共30分）11.ABCD12.ACD13.ABCDE14.AD15.ABCD16.AB17.ABD18.ABCDE19.ACD20.AD三、判斷題（每題3分，共15分，錯誤的要說明理由，只判斷錯誤給1分）21．信用風險與市場風險的區(qū)別之一是防范信用風險工作中會遇到法律方面的障礙，而市場風險方面的法律限制很少。（對）22．商業(yè)銀行管理負債時所面臨的風險主要是流動性風險。（錯）理由：除了流動性風險，利率風險也是商業(yè)銀行管理負債時所面臨的主要風險。23．衡量一國外債來源結(jié)構(gòu)是否合理的主要指標是商業(yè)性貸款占外債總額的比例是否小于等于70%。（錯）理由：衡量一國外債來源結(jié)構(gòu)是否合理的主要指標是商業(yè)性貸款占外債總額的比例是否小于等于60%。24．商業(yè)銀行的風險主要是信貸資產(chǎn)風險，所以應加強對信貸資產(chǎn)質(zhì)量的管理，可以忽視存款等負債業(yè)務的風險管理。（錯）理由：不能只注重資產(chǎn)的風險管理，同時也應關(guān)注存款等負債業(yè)務的風險。25．不確定性是風險的基本特征。（對）四、計算題（每題10分，共20分）26．答案：(1)X1=(238+227+240+247+213+216)/6=230.20(萬元)（5分，數(shù)值算錯但寫對計算方法可得3分）(2)X2=(238×1+227×2+240×3+247×4+213×5+216×6)／(1+2+3+4+5+6)=226.71(萬元)（5分，數(shù)值算錯但寫對計算方法可得3分）27．答案：遠期合約金額=頂期折算損失／（期初遠期匯率一預期期末即期匯率）=200/(1.0785-0.9745)=1923.08(萬美元)五、案例分析題（共15分）28．參考答案：(1)大陸伊利諾銀行發(fā)生危機的直接原因是流動性風險。（5分）(2)流動性風險是指無法在不增加成本或資產(chǎn)價值不發(fā)生損失的條件下及時滿足客戶流動性需求的可能性（3分）(3)產(chǎn)生流動性風險的主要原因有以下六種：（7分）①資產(chǎn)與負債的期限結(jié)構(gòu)不匹配。銀行等金融機構(gòu)普遍存在將短期負債轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期盈利資產(chǎn)的期限轉(zhuǎn)換現(xiàn)象，其發(fā)展過程中不可避免地要面臨流動性風險。②資產(chǎn)負債質(zhì)量結(jié)構(gòu)不合理。金融機構(gòu)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力好，流動性也好；主動型負債多，流動性風險也更小，如果金融機構(gòu)依靠定期存款和長期借款等流動性差的負債來發(fā)放長期貸款等流動性差的資產(chǎn)，則流動性風險會增大。③金融機構(gòu)經(jīng)營管理不善。金融機構(gòu)不講信譽，長期貸款短期要收回，活期存款不能隨時支取，導致客戶的不信任，流動性也會減弱。另外，過份強調(diào)盈利性也會加重流動性風險。④市場利率變動。市場利率變動時，利率敏感性資產(chǎn)和敏感性負債會發(fā)生變動，從而導致流動性風險。⑤貨幣市場和金融市場的原因。當央行采取緊縮性貨幣政策時，全社會貨幣數(shù)量減少，金融機構(gòu)的流動性風險會增大。⑥信用風險。金融機構(gòu)一旦發(fā)生信用風險，就會造成原有納入計劃的流動性資金來源不能按時收回，加重流動性風險。4試卷代號：1344金融風險管理試題（開卷）2019年7月一、單項選擇題（每題2分，共20分）1．以下不屬于代理業(yè)務中的操作風險的是(D)。A.委托方偽造收付款憑證騙取資金B(yǎng)．客戶通過代理收付款進行洗錢活動C．業(yè)務員貪污或截留手續(xù)費D．代客理財產(chǎn)品由于市場利率波動而造成損失2．(C)是在風險發(fā)生之前，通過各種交易活動，把可能發(fā)生的危險轉(zhuǎn)移給其他人承擔。A.回避策略B．抑制策略C．轉(zhuǎn)移策略D．補償策略3．(A)是20世紀50年代初研究使用的一種調(diào)查征求意見的方法，現(xiàn)在已經(jīng)被廣泛應用到經(jīng)濟、社會預測和決策之中。A．德爾菲法B．CART結(jié)構(gòu)分析法C．信用評級法D．期權(quán)推理分析法4．當銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負債時，市場利率的(A)會增加銀行的利潤。A.上升B．下降C．資金D．貸款5.(B)的負債率、100%的債務率和25%的償債率是債務國控制外匯總量和結(jié)構(gòu)的警戒線。A.10%B．20%C．30%D．50%6．將單一風險暴露指標與固定百分比相乘得出監(jiān)管資本要求的方法是(B)。A．標準化方法B．基本指標法C．內(nèi)部衡量法D．積分卡法7．下列措施中不屬于理賠環(huán)節(jié)風險管理措施的是(D)。A．加強專業(yè)化的理賠隊伍建設B．建立有效的理賠人員考核制度C．建立、健全理賠權(quán)限管理制度D．建立、健全風險核保制度8．并購業(yè)務是證券公司(C)的一項重要業(yè)務。A.融資業(yè)務B．自營業(yè)務C．投資銀行業(yè)務D．經(jīng)紀業(yè)務9．基金管理公司進行風險與控制的基礎是(A)。A.良好的內(nèi)部控制制度B．依法合規(guī)經(jīng)營C．設定風險管理目標D．使用風險控制模型10.下列各項，(A)所承擔的匯率風險主要是商業(yè)性風險。A.進口商B．生產(chǎn)商C．債權(quán)人D．債務人二、多項選擇題（每題3分，共30分）11.20世紀70年代以來，金融風險的突出特點是(ABC)。A.證券市場的價格風險B．金融機構(gòu)的信用風險C．金融機構(gòu)的流動性風險D．國家風險E．法律風險12.金融風險的特征是(ABCD)。A.隱蔽性B．擴散性C．加速性D．可控性E．非可控性13.金融風險綜合分析系統(tǒng)一般包括(ABCD)。A．貸款評估系統(tǒng)B．財務報表分析系統(tǒng)C．擔保品評估系統(tǒng)D．資產(chǎn)組合量化系統(tǒng)E．行政管理系統(tǒng)14.從銀行資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)來識別金融風險的指標有(ABCE)。A．存貸款比率B．備付金比率C．流動性比率D一總資本充足率E．單個貸款比率15.在貿(mào)易融資業(yè)務中，資金可能出現(xiàn)風險的征兆有(ABE)。A．信用問題B．操作問題C．競爭問題D．銷售問題E．匯率問題16.金融機構(gòu)流動性較強的負債有(ABCD)。A．活期存款B．大額可轉(zhuǎn)讓定期存單C．向其他金融企業(yè)拆借資金D．向中央銀行借款E．短期有價證券17.管理利率風險的常用金融工具包括(ABCDE)。A．遠期利率協(xié)定B．利率期貨C．利率期權(quán)D．利率互換E．利率上限18.證券投資分散化的主要方式有(ABCDE)。A.證券種類分散化B．證券到期時間分散化C．投資部門分散化D．投資行業(yè)分散化E．投資時機分散化19.保險公司保險業(yè)務風險主要包括(ABC)。A．保險產(chǎn)品風險B．承保風險C．理賠風險D．現(xiàn)金流動性風險E．資產(chǎn)負債匹配風險20.證券承銷的類型有(ACD)。A．全額包銷B．定額代銷C．余額包銷D．代銷E．全額代銷三、判斷題（每題3分，共15分，錯誤的要說明理由，只判斷錯誤給1分）21．金融風險識別是金融風險管理的第一步。(對)理由：22.操作風險管理的流程包括建立操作風險評估系統(tǒng)、操作風險評估和量化、風險管理和緩釋、風險監(jiān)控和風險匯報。(錯)理由：操作風險管理的流程包括確定操作風險、操作風險評估和量化、風險管理和緩釋、風險監(jiān)控和風險匯報。23.利率風險是指未來利率的波動對收入和支出的影響。(錯)理由：利率風險是指未來利率的不利變動造成損失的可能性。24.某金融資產(chǎn)的方差越大，說明金融風險越小。(錯)理由：某金融資產(chǎn)的方差越大，說明資產(chǎn)收益波動越大，金融風險越大。25.融通資金是信托業(yè)最根本和最首要的職能。(錯)理由：信托的本質(zhì)決定了財產(chǎn)管理是信托業(yè)最根本和最首要的職能。四、計算題（每題10分，共20分）26.某種資產(chǎn)的收益及其對應的概率如下表所示：收益（美元）-100-60060100160概率0.10.150.20.250.20.1(1)計算該項資產(chǎn)預期收益的均值μ。(5分)(2)計算該項資產(chǎn)預期收益的方差δ2解：(1)μ=(-100×0.1)+(-60×0.15)+(0×0.2)+(60×0.20)+(100×0.2)+(160×0.1)=32（美元）(2)σ2-0.1×(-100-32)2-0.15×(-60-32)2+0.2×(0-32)2+0.25×(60-32)2+0.2×(100-32)2+0.1×(160-32)2=597627.假設某投資者認為A股票價格上漲的可能性較大，于是買入了一份三個月到期的A股票的看漲股票期權(quán)，每份合約的交易量為1000股，期權(quán)協(xié)議價格為60美元／股。(1)看漲期權(quán)的內(nèi)在價值的計算公式是什么？（4分）(2)若一個月后，A股票市場價格為50美元，請問此時該看漲期權(quán)的內(nèi)在價值是多少？（3分）(3)若一個月后，A股票市場價格為70美元，則此時該看漲期權(quán)的內(nèi)在價值又是多少？（3分）解：(1)看漲期權(quán)內(nèi)在價值=Max(X-S，0)。其中，X表示標的資產(chǎn)的市場價格，S表示標的資產(chǎn)的協(xié)議價格。當X>S時，看漲期權(quán)是實值；當X<S時，看漲期權(quán)是虛值；當X=S時，兩平。(2)當A股票市場價格為50美元時，該看漲期權(quán)為虛值，其內(nèi)在價值為0。(3)當A股票市場價格為70美元時，該看漲期權(quán)為實值，其內(nèi)在價值為10美元（以單位標的資產(chǎn)計）；每份合約1000股，內(nèi)在價值總額為10000美元。五、案例分析題（共15分）28.巴林銀行事件1994年下半年起，新加坡巴林期貨有限公司的總經(jīng)理兼首席交易員里森在日本東京市場上做了一種十分復雜、期望值很高、風險也極大的衍生金融商品交易——日本日經(jīng)指數(shù)期貨，結(jié)果日經(jīng)指數(shù)從1995年1月一路下滑，使里森所持的多頭頭寸遭受重創(chuàng)，為反敗為勝，他以賭徒心態(tài)來押寶日經(jīng)225指數(shù)上漲，繼續(xù)從倫敦調(diào)入巨資買人大量期貨合約，最終慘敗。1995年2月26日，英國銀行業(yè)的泰斗，在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位，有233年輝煌歷史的巴林銀行，因進行巨額金融期貨投機交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，被迫宣布破產(chǎn)。3月5日，荷蘭國際以1英鎊的象征性價格，宣布完全收購巴林銀行。案例分析：(1)按金融風險的形態(tài)劃分，巴林銀行事件是由什么風險引起的？(2)請解釋這個風險形態(tài)。(3)導致這個風險的成因是什么？解：(1)按照金融風險的形態(tài)劃分，巴林銀行事件是由操作風險引起的。(2)操作風險是由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風險。(3)操作風險事件損失的主要原因有以下七種：①內(nèi)部欺詐，即有機構(gòu)內(nèi)部人員參與的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律以及金融機構(gòu)的規(guī)章的行為，例如內(nèi)部人員虛報頭寸、內(nèi)部人員偷盜、在職人員的賬戶上進行內(nèi)部交易，等等。②外部欺詐，即第三方的詐騙、盜用財產(chǎn)、違犯法律的行為，例如搶劫、偽造、開具空頭支票以及黑客行為對計算機系統(tǒng)的損壞。③雇傭合同以及工作狀況帶來的風險事件，即由于不履行合同，或者不符合勞動健康、安全法規(guī)所引起的賠償要求，例如，工人賠償要求、違反雇員的健康安全規(guī)定、有組織的罷工以及各種應對顧客所負的責任。④客戶、產(chǎn)品以及商業(yè)行為引起的風險事件，即有意或無意造成的無法滿足某一顧客的特定需求，或者是由于產(chǎn)品的性質(zhì)、設計問題造成的失誤，例如受托人違約、濫用顧客的秘密信息、銀行賬戶上的不正確的交易行為、洗錢、銷售未授權(quán)產(chǎn)品等。⑤有形資產(chǎn)的損失，即由于災難性事件或其他事件引起的有形資產(chǎn)的損壞或損失，例如恐怖事件、地震、火災、洪災等。⑥經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯，例如，軟件或者硬件錯誤、通信問題以及設備老化。⑦涉及執(zhí)行、交割以及交易過程管理的風險事件，如交易失敗，過程管理出錯，與合作伙伴、賣方的合作失敗，又如交易數(shù)據(jù)輸入錯誤、間接的管理失敗、不完備的法律文件、未經(jīng)批準訪問客戶賬戶、合作伙伴的不當操作以及賣方糾紛等。一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.以下不屬于代理業(yè)務中的操作風險的是（D）。 A.委托方偽造收付款憑證騙取資金 B.客戶通過代理收付款進行洗錢活動 C.業(yè)務員貪污或截留手續(xù)費 D.代客理財產(chǎn)品由于市場利率波動而造成損失2.下列各種風險管理策略中，采用哪一種來降低非系統(tǒng)性風險最為直接、有效？（A） A.風險分散 B.風險對沖 C.風險轉(zhuǎn)移 D.風險補償3.（A）是20世紀50年代初研究使用的一種調(diào)查征求意見的方法，現(xiàn)在已經(jīng)被廣泛應用到經(jīng)濟、社會預測和決策之中。 A.德爾菲法 B.CART結(jié)構(gòu)分析法 C.信用評級法 D.期權(quán)推理分析法4.金融機構(gòu)的流動性越高，（B）。 A.風險性越大 B.風險性越小 C.風險性沒有 D.風險性較強5.麥考利存續(xù)期是金融工具利息收入的現(xiàn)值與金融工具（B）之比。 A.面值 B.現(xiàn)值 C.未來價值預期 D.清算價值6.（A）是商業(yè)銀行負債業(yè)務面臨的最大風險。 A.流動性風險 B.利率風險 C.匯率風險 D.案件風險7.下列不屬于保險資金運用風險管理的是（D）。 A.完善保險資金運用管理體制和運行機制 B.提高保險資金運用管理水平 C.建立保險資金運用風險控制的制衡機制 D.加大對異常信息和行為的監(jiān)控力度8.下列屬于證券公司自營業(yè)務特點的是（B）。 A.對目標公司進行詳盡的審查和評價 B.以自有資金進行證券投資，盈利歸己，風險自擔 C.對證券市場價格變動不產(chǎn)生影響 D.對要害崗位實行不定期檢查9.下列各項，（A）所承擔的匯率風險主要是商業(yè)性風險。 A.進口商 B.生產(chǎn)商 C.債權(quán)人 D.債務人10.銀行對技術(shù)性風險的控制和管理能力在很大程度上取決于（B）。 A.建立系統(tǒng)規(guī)范的內(nèi)部制度和操作流程 B.計算機安全技術(shù)的先進程度以及所選擇的開發(fā)商、供應商、咨詢或評估公司的水平 C.銀行自身的管理水平和內(nèi)控能力 D.員工信息素質(zhì)高低和對設備的操作熟練程度二、多項選擇題（每題3分，共30分）11金融風險的特征是（ABCD）。 A.隱蔽性 B.擴散性 C.加速性 D.可控性 E.非可控性12.內(nèi)控系統(tǒng)的設置要以金融風險管理為主線，并遵循以下原則（ACD） A.有效性 B.盈利性 C.全面性 D.獨立性 E.便利性13.按照美國標準普爾、穆迪等著名評級公司的作業(yè)流程，信用評級過程一般包括的階段有（ABCE）。 A.準備 B.會談 C.評定 D.公示 E.事后管理14.商業(yè)銀行貸款理論的缺陷是（ABC）。 A.沒有考慮貸款需求多樣化 B.沒有認識到存款的相對穩(wěn)定性 C.沒有注意到貸款清償?shù)耐獠織l件 D.沒有預測購買負債 E.沒有注意流動性與盈利性的矛盾15.利率上限可看成由一系列不同有效期限的（AC）合成。 A.借款人利率期權(quán) B.貸款人利率期權(quán) C.賣出利率期權(quán) D.買入利率期權(quán) E.利率期貨16.管理利率風險的常用金融工具包括（ABCDE）。 A.遠期利率協(xié)定 B.利率期貨 C.利率期權(quán) D.利率互換 E.利率上限17.折算風險的管理辦法有（AD）。 A.缺口法 B.商業(yè)法 C.金融法 D.合約保值法 E.財務管理法18.操作風險度量模型可以劃分為（ABC）。 A.基本指標法 B.標準化方法 C.高級衡量法 D.積分卡法 E.損失分布法19.商業(yè)銀行全面風險管理體系由以下（ABCDE）要素組成。 A.風險管理環(huán)境與風險信息處理 B.風險管理目標與政策設定 C.風險監(jiān)測與識別、后評價和持續(xù)改進 D.風險評估與內(nèi)部控制 E.風險定價與處置20.金融衍生工具信用風險管理的過程包括（BCD）。 A.信用風險預測 B.信用風險評估 C.信用風險控制 D.信用風險財務處理 E.信用風險監(jiān)管三、判斷題（每題3分，共15分,錯誤的要說明理由，只判斷錯誤給1分） 21.根據(jù)《巴塞爾資本協(xié)議》規(guī)定，商業(yè)銀行的一級資本充足率不能低于8%。 （錯） 理由：商業(yè)銀行的一級資本充足率不能低于4%，總資本充足率不能低于8%。 22.某金融資產(chǎn)的方差越大，說明金融風險越小。 （錯） 理由：某金融資產(chǎn)的方差越大，說明資產(chǎn)收益波動越大，金融風險越大。 23.貸款總額與核心存款的比率越小，說明商業(yè)銀行“存儲”的流動性越低，流動性風險也就越大。 （錯） 理由：該指標越小說明流動性越充分，風險也就越小。 24.外債的償還管理中，在一定條件下可以借新債還舊債。 （對） 理由： 25.由于資本市場金融產(chǎn)品價格下跌給保險公司投資收益帶來負面影響是保險公司資金運用風險中的流動性風險。 （錯）理由：由于資本市場金融產(chǎn)品價格下跌給保險公司投資收益帶來負面影響是保險公司資金運用風險中的資本市場風險。四、計算題（每題10分，共20分）26.某銀行的利率敏感性資產(chǎn)平均存續(xù)期為5年，利率敏感性負債平均存續(xù)期為4年，利率敏感性資產(chǎn)現(xiàn)值為2500億，利率敏感性負債現(xiàn)值為2000億。(1)存續(xù)期缺口的計算公式是什么？（3分）(2)存續(xù)期缺口是多少年？（3分）(3)在這樣的缺口下，其未來利潤下降的風險，是表現(xiàn)在利率上升時，還是表現(xiàn)在利率下降時？（4分）解：(1)以PA和PL分別表示資產(chǎn)和負債的現(xiàn)值，以DA和DL分別表示資產(chǎn)和負債的存續(xù)期，則存續(xù)期缺口的計算公式為：DA-DLXPL/PA。(2)存續(xù)期缺口=DA-DL×PL/PA一5-4X2000/2500=1.8年(3)該銀行處于存續(xù)期正缺口，它面臨利率上升、未來利潤下降的風險。27.假設某投資者在年初投資資本金20萬元，他用這筆資金正好買入一張為期一年的面額為20萬元的債券，債券票面利率為8%，該年的通貨膨脹率為3%，請問：(1)-年后，他投資所得的實際值為多少萬元？（5分）(2)他該年投資的名義收益率和實際收益率分別是百分之多少？（5分）（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）解：(1)投資實際所得-20×(1+8%)／(1+3%)=20.97（萬元）(2)名義收益率為8%實際收益率=[(1+8%)／(1+3%)×100%1-1=4.85%五、案例分析題（共15分）28.銀監(jiān)會發(fā)布