深圳某投資管理公司投資通訊

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騎巴菲握特指豐出，右美國找經(jīng)濟初復(fù)蘇教緩慢競與前陰些年勺金融綠過度島是分他不開酸的，辣當(dāng)時狂許多平個人抓和企避業(yè)入蓬不敷修出。蟻駱巴菲休特表潑示，沈目前培美國細政府尚應(yīng)該碑把注繁意力驕更多筋放在盜提振唯經(jīng)濟始增長超上，窄而非居醫(yī)療壯體系須改革緩。但呼他對偵政府墊在金議融?；顧C期菊間為飽穩(wěn)定保經(jīng)濟躲而做因出的檔努力碑再次舅表示城贊賞使，盡邊管這宰些舉膜措并診不完姓善。熊壟“政于府經(jīng)劍受住扣了嚴(yán)蠅峻考評驗。鄭整體育而言哲，我僻對他球們的哭所作宏所為當(dāng)打出納高分禁，〞產(chǎn)巴菲油特說馳。濤疫另外哥，巴沃菲特余稱，駝接受致政府苦救助霸的銀泛行受雀到政休治家昌和公憶眾的情批評倒指責(zé)稀是因波為他森們是泰“容胞易挨巴批評耐的人逗〞，藏但大魂局部心指責(zé)訓(xùn)都是列不適徒當(dāng)?shù)哪I。他繪說：瓣“當(dāng)冊事情旅進展鑼不順稅利的溝時候桶，人曠們總口是喜稼歡指吐手畫夫腳。伐這是無人類烏的本回性。獵〞摔獵巴菲協(xié)特說寺，他偉最喜稿愛的共投行稅——付高盛綠目前慌正在持遭受排批評油，部撕分原干因是戚該行橋賺錢躬最多獄。當(dāng)鍋其他徐公司打幾乎藍很難慌籌到粒資金栗的時在候，訪高盛趴能夠汪在2磚00赴8年茫秋季另籌集勇到新鹽資金午，包婦括伯乎克希臭爾哈鎖撒韋得投入兼的5慧0億場美元然。崖杯巴菲臉特還敏對高橋盛C愛EO小勞埃命德-朋布蘭施克費艦恩(土Ll插oy繡d敵Bl趕an杰kf筆ei省n)尼大加霸贊賞犯，稱真“任叨何人沒都不叼如布雙蘭克脹費恩變做出剩了更糕好的薯工作舌表現(xiàn)路〞。達燥巴菲栽特旗廟下公臥司伯暖克希肆爾哈旬撒韋苗的一火些與僵房產(chǎn)巷相關(guān)丸的子傍公司宿如逸世夫地脹毯(足Sh固aw起C信ar經(jīng)pe所t)么和尖屆端磚柱(A壟cm那么e寫B(tài)r豆ic幼k)繪已經(jīng)棋進行宣了裁矩員。己巴菲等特稱翼，這充些子驚公司豈在市慮場需歐求回柔升之錢前將傻不會喚重新酒雇用明員工膀。尿腐他說譽，盡末管建慮造更苗多的煉房屋劇可能你有助淋于提唉振其辣地毯備和制莫磚業(yè)匆務(wù)，摧但這莊并不顧是正耐確的吐舉動妙；“紀(jì)我們臘仍有星必要折清理行過剩端庫存斤〞。幼返回眨目錄相聆聽詞價值魚投資說Se呀th摧K匹la農(nóng)rm高an虜背景太介紹換：除截了巴桶菲特棒及其揚致股濁東信戲，目青前市竄場上路最受比投資禾人尊德敬的或人物私以及填最受妨關(guān)注門的市撥場觀冬點，泉Se棄th坡K珍la鎖rm丘an搶〔塞說斯卡富拉曼描〕一剖定位昌列其畫中。路作為徒經(jīng)典互教材嫩Ma湖rg窄in傾o豆f崇Sa翼fe區(qū)ty蒜〔安咬全邊興際〕芳的作壟者，宴Se伏th犁貸不僅菊長期謹投資如業(yè)績縮遙遙疲領(lǐng)先稱對手廚，而回且總毒是能廳夠在港最關(guān)群鍵的愈時刻捎提出網(wǎng)充滿栽智慧恩〔餃wi耐se脫〕猴的評輩論幫河助投罵資者免提高卡投資該技能跳〔刮cr藏af碰t急〕。御一、界投資厲理念至篇類令人烘捉摸快不透列的市運場先唱生〔輔Mr詳.預(yù)Ma鳥rk久et跌〕跡Mr懸.掠Ma長rk當(dāng)et妹一象說來葛自價租值投汽資先領(lǐng)驅(qū)B管en糖ja承mi沒n善Gr昆ah鴉am卵。組“定Co詠mm導(dǎo)on廊s晶to匙ck辰s雷ha貪ve島o圓ne職i互mp桿or太ta托nt蔽i恐nv詠es咬tm櫻en必t肉ch叉ar螞ac糟te蹲ri丘st系ic約a襯nd枝o伴ne饒i朱mp襖or就ta曉nt借sp須ec撇ul理at毀iv斑e妨ch巡ar榜ac贈te急ri艷st少ic摟.幅Th津ei慧r振in辟ve元st林me怖nt戒v吸al誦ue肚a升nd摧a新ve聰ra壽ge覺m接ar增ke肯t伙pr井ic煎e繡te巴nd仍t筒o炒in買cr醫(yī)ea魯se昨i棟rr足eg伍ul厘ar咐ly另b蝕ut墾p糊er調(diào)si敲st挽en耗tl臘y輪ov豐er押t齊he懼d脅ec勉ad蘇es勿,檢as泊t膜he蹦ir津n矮et所w跟or甲th掃b滑ui楚ld伯s暮up妥t膚hr完ou東gh柏t惡he找r第ei阻nv錢es勻tm獲en副t椅of申u攏nd聰is縱tr押ib膽ut石ed餡e混ar的ni翅ng巾s.退H錘ow燒ev錯er肌,歇mo膊st悠o半f作th扔e構(gòu)ti懲me晝c盈om博mo劃n陪st刮oc芝ks腰a膀re嬸s豬ub與je小ct商t安o餓ir佳ra瓶ti固on怕al床a厭nd喜e骨xc拴es序si該ve略p逗ri銀ce富f乏lu瞞ct規(guī)ua心ti副on啄s蘭in兔b鹿ot下h弟di域re酒ct奪io抱ns荒,補as病t勁he傲c饑on孕se牢qu達en鉆ce我o胃f呈th未e寧in西gr壯ai乘ne波d酬te取nd柳en互cy童o察f湯mo液st啞p野eo寶pl蓋e藝to躺s培pe歐cu叛la割te替o抱r吼ga誓mb悶le斯〞仗.梳通常玻所說餡的股什票有坐兩大走特性罵，一瀉為投租資，貨一為屑投機蔑。投睡資價曉值，傍也就吹是股扮票的進價格叫總是循會隨厘著時糕間而癢不規(guī)勒律地捐增長錯，因千為這擾些公望司將爽沒有蕉分紅秋的利褲潤進看行再氏投資敢，勢結(jié)必增剩加其邁凈值賊。然窄而，坦在大箭多數(shù)穴時間吩里面哭，股濕票的叫價格坑會向醬兩個違方向疤非理萄性震輩蕩。脾投機混或者訪賭博宋是很瑞多人油不可循磨滅劣〔深猜入骨哲髓〕罵的天嗽性。污當(dāng)前烏市場潛條件姑下，被投資糕者思子想的拐波動委幅度戒絲毫絞不亞仆于動予蕩的展市場饞。投端資者膜對狹“狐長線恭〞否的定灑義也鄰越來悶越短資，夸獨張點瑞講，怕不少手投資遇者已洋經(jīng)以叼每天畝收盤冬為一儀筆交斯易的藥時限捕了。唱可以什這樣爽講，籮市場朽中除批了觀愁望者證，剩留下的潛人就脖分為梳兩類軋：投暈資者段〔長或線〕判和交畝易員饞〔每刷日〕耀。而依真正井的長笨線投郵資往侮往意隸味著揮承受杯“械短線離〞娃的巨腦額損丈失。遼那句舅諺語釀“施沒有毯付出甩，就距沒有癥收獲鼠〞睬，在權(quán)股票燦市場識應(yīng)該蝴改為測“積沒有賞短期餡的付擇出，嘆就沒捐有長舒期的管收獲傾〞甚。對漂于投紗資者套來講敲，市疤場恐竄慌性搞拋售糕過去侍，信繞心和尤穩(wěn)定醉得到業(yè)恢復(fù)億，便竹是他狹們苦趕盡甘階來的增日子茄。塔對投蘭資者挪而言廈，最鴉大的蘋挑戰(zhàn)煎既不狼是握“身跌跌箱不休肥〞滴的股姨價，怨也不狀是每浙天過挑山車辯般的亭震蕩六，而態(tài)是在抓宏觀責(zé)經(jīng)濟批不景謝氣的輸情況郊下，敏公司陜根本披面分施析面兩臨前手所未誕有的增難度疫。我效們〔奸Ba燭up扛os職t致公司縮〕一晌直秉浩承過托度反糾應(yīng)〔紐下跌悟〕=況投資打時機泥的投書資理燈念。字除了倉根本恐面變截化造獵成股屑價正秤常反衫應(yīng)外義，過濱度反躍應(yīng)的怪原因攜可能好包括陪：一撥只成膨長型月的股溜票業(yè)被績低紀(jì)于預(yù)跑期增鏟長，窄債券良被降耀低評閣級，渾公司難被從增成分家指數(shù)勁中剔桌除，板由于跌催繳晚保證仔金被蘿迫賣群出等耽等〔發(fā)本文碰的后孤半部貨分實恰戰(zhàn)操皇作篇叫中將澇具體刊闡述繞〕。絮當(dāng)然冬不可酬否認春，現(xiàn)吳在市辮場上謊幾乎冤所有哭品種高都深嗚幅下脖挫，弟確實項很難床區(qū)分足哪些蔑是合寨理反攝應(yīng)，旋哪些像是過然度反吊應(yīng)。撒當(dāng)前雨宏觀種經(jīng)濟延、房治價、棋信貸委與證針券價少格之軍間存侍在著掀惡性壺循環(huán)綢。隨具著房鉤地產(chǎn)弓市場府〔住島宅和偽商業(yè)篩〕的家暴跌載，全有球股式市市般值大潔幅縮里水，史無論瀉是個哀人投鍋資者強還是瀉機構(gòu)烈投資訪者都午蒙受假設(shè)了巨第大的眠損失眨。隨壘之而玩來，禿新建沿工程錯被擱濟淺，桐各項艘消費因方案找也被哈打亂燥。經(jīng)霞濟的策惡化惱和失洋業(yè)率潔的上看升使權(quán)銷售命額下裙降的稅趨勢轉(zhuǎn)看不挖到盡落頭，泰各個加行業(yè)妻又現(xiàn)押生產(chǎn)準(zhǔn)力過芳剩。置于是近價格歲向下頌的壓婦力加討大，朗公司鉛的盈禍利水境平和四現(xiàn)金糧流大隨幅下僻降。索我們沸需要閥面對慢的現(xiàn)怨實是陷：消綁費支致出可賴能不躬是周污期性饒，而巖是長右期性拜地下完降；便消費勾習(xí)慣斤的改燕變也挖許是挨永久劑的；板“螞喪失氏〞級的部勿分市彩場需噸求可殘能永魔遠找獻不回毯來了填。政憶府也炎處于褲兩難侍的境捧地，奸一方幸面稅裙收銳誘減，艘另一理方面竹又要零為啟悟動消咽費埋伐單〔娃優(yōu)惠廉券〕俱，總攪有一挎天這牽個惡管性循椅環(huán)會愁被打尚破，蛋所以蠟無論躍是經(jīng)傘濟還剛是股設(shè)票價亮格總蜜會回因升〔煮不會潤歸零賊〕，漂但現(xiàn)辱實同坑時教刃育了想我們身，即住使再瘦良性壘的循鍋環(huán)也煩會被題打破座，無帆論是憶經(jīng)濟坡還是暑股票歡價格色總會促下降邀〔不傾會無殖限上誘升〕獻。如泥果你嚴(yán)在２譜００付８年姑做的耍是價權(quán)值投邊資，講那么爪再謹娛慎的市投資更者也冤會對半一波棄又一楚波的薄拋壓誘著實豎吃驚載，令晉他們徑更為夸驚訝錢的是稈公司秧根本溜面的喜惡化喇使得澡不斷佛下滑拆的股針價具澆備知“冠合理晶性剃〞果。很刑多被美迫早扮期出炮局的講投資瘦者，自年尾傅結(jié)算占時，含收益握反而曉高于為滿心輸快樂孕進場嫩接手斃的價骨值投簽資者蝴。巴懲菲特吵的那疲句廣沿為流損傳的酬名言貝—放只有罰當(dāng)潮衣水退晝?nèi)サ臏?zhǔn)時候捏，才暈知道臥誰在掏裸泳閣，我默認為健不全適對。披我絕駝不是帆在玩注什么紀(jì)文字怒游戲過，而易是當(dāng)消潮水也退去誤的時用候，終幾乎蘭所有踢的組欄合都扶會出斷現(xiàn)下敘降，筐程度降不同選而已吩。有花些投繡資者凝及時喬抽身關(guān)，持芬?guī)庞^超望；鎮(zhèn)而那劣些投晉資建擔(dān)筑商允、銀散行、略“緩有毒歲〞旦次貸繡產(chǎn)品歪的投腥資者庸也許淚永遠芳沒有筍時機脫翻身惠；有栽些投榮資者咬過早式殺入買，有稍人嘲肥笑他扶們又鵲犯下體錯誤昆，而衰事實銹最后奧會證客明他寄們是瞞對的抵。所勿以我糞認為清這句區(qū)名言朗應(yīng)該把改為艦，只已有當(dāng)醫(yī)潮水罩又涌樹回的叼時候熄，你枝才能雅知道覆究竟乏誰在紡裸泳銅。兩冊位價謹值投牧資的腹前輩瘡G章ra急ha憑m睜和D營od戚d搜告訴導(dǎo)我們秒，金向融市櫻場本庭身的葛瘋狂筍性決堪定其導(dǎo)只能攻作為必交易齊決策療的對猜手，轎而不援能成貓為投喪資判泉斷遵跡循的青軌跡增。市拼場有鉤時會干給與軟你手疤中的畜品種參溢價該，但窩有時擴也會定讓其延折價宅。如捧果寄累希望打于M再r.種M班ar爹ke宵t冠給你飼提示刮〔a步dv升ic舍e〕熊，認量為市襖場充焦?jié)M了孕智慧饅，那膚么你危注定盟會失也敗。燭反過免來講妄，如飽果你搞從市緒場中泉找尋說時機疫〔o提pp默or籠tu送ni愁ty押〕，餓充分呀利用莖市場俱心理羅的極飛端反魔應(yīng)，悲那么饞你成釋功的凍機率蚊就會航很大僻〔特理別是蝶長期潤來看承〕。破如果己僅將筑股票奸視為愚某種顫記號偽〔t敢ic脹ke還r道ta弄pe搭〕，厲難免吊會被拴引入且歧途犧；而碼如果童將股靈票視鉛作公讀司業(yè)叼務(wù)利金益的返一部瑞分〔鍬fr估ac竭ti隆on眠al問i嘩nt緊er互es綠t〕銅，就塘可以絹保證揮不偏賓離正拿確的案軌道跪。保麥持必付要的朽清晰迷認識辭在動漠蕩的掛市場怠下尤愧為重辟要。賭關(guān)注熟過程羊，而畢非結(jié)炎果辦在當(dāng)孤前的駁市場樓條件嚷下，攤基金秩經(jīng)理柏們能轟夠掌扣控的位只有奇自己果的投冬資理泛念和甘投資瞎過程博。長溫期投鳴資成超功與飄否，旱很大的程度惜上取數(shù)決于步投資堅過程防的把仇握。奮法國勵興業(yè)款銀行喝首席果策略板師J堪am俗es謝M賢on腿ti嫂er號觀欄看完辟北京蓮奧運予會后碑很有蜻感觸遷地說貸，歡“祝賽場縣上的絮運動學(xué)員在繩發(fā)令卡槍響嶺之前窩，需扶要做劍的是妨將動參作要晉領(lǐng)在企腦海鍬中過宗一遍膛，而運不是塊結(jié)果荒〞顛。投所資又唉何嘗笑不是垂如此寸呢？蕩但是奴實際商操作帶中，深破壞很投資嘗過程算的因沾素太勒多了赤，如拐果一神位基糠金經(jīng)飄理總傅是想癢著客便戶會砌怎樣薦看待厘他的忠這筆菊交易踐，或攏是擔(dān)諒心投家資者潛可能權(quán)會贖震回，遮甚至末會危鹿及公純司的正存亡表，那涌么從騾投資土過程喜角度置已經(jīng)反失敗煉了。借如果址基金閑經(jīng)理置的投愁資也建變得閃非常茅“濃短線堵〞半，或紋是將瘋目標(biāo)始定為享將公店司價慚值〔迎如果齒基金劈公司精同時努為上練市公喚司〕陜最大歇化，版那么酷投資功過程少也打早了折險扣。斯投資嗓本身考已經(jīng)設(shè)不是銅一件話易事端，成抽功的包投資愈更加來需要竿老實枕、創(chuàng)廊新、賽正直著。為換不確丸定性水說幾蔽句話織成功奧的投油資最望需要淚的是爆果斷君或者懲決心粒。因羽為長扭線投惹資往色往意趙味著今逆勢要操作絲。當(dāng)燕其他沾投資惠者猶宅豫不棵決時雄，你廁必須父利用愧他們曬的恐盒懼和夢慌亂皮，看吉準(zhǔn)投宏資標(biāo)程的，抽該出瓣手時循就出喪手。連當(dāng)然自，成動功投約資同地樣需匯要靈遙活性極和開燦放的莖思路漫。既柳然你高永遠賭不可梯能確阿定經(jīng)絮濟的求盛衰姑，市離場的婆漲落雕，那捏么你圣也永盾遠無慧法對謙一筆他投資相是否雙能夠勉到達所預(yù)期很有十樂足把顆握。課如果唯在這餓些不屈確定技性面艱前還儀總是專信誓泳旦旦移，離芬滅頂疲之災(zāi)囑往往找只有情一步鄙之遙普。成佩功的攔投資春者應(yīng)份該總焰是帶糞著一愉份謙墾恭，青并且拐接受垃這樣純的事渠實：浩即便培自己飯再用繩功，璃也有文可能停犯錯末。盼Ro贊be蒙rt替R曬ub厘in只在擔(dān)自己述的書伐中曾追說過給很多課人對弟所有唯事情剛都很輔確定疤，而緩他仿畜佛生隙來就裳對任睜何事豈都抱威有不號確定柏的看校法。們確實業(yè)每個倆人看廢待問勉題的棉角度選各不考相同筐。凡及事左背思右?guī)畔耄P猶豫薯不前照的人室在牛鉛市中棋賺得普總會洋少些作；而池當(dāng)熊狼市到互來時仇，對斤任何棟事情僻都從處來不陶會聯(lián)“扒拐彎須〞弦的人憂，難扯免輸輔得一出塌糊礦涂。修在投艇資領(lǐng)燕域，述“直確定險〞腹可大掘可小陳。如籌果一幅項投腔資結(jié)勵論存嶼在問躺題，勺“所確定宏〞收會使勉投資摸者失閑去補紐救的斥時機剛。投奔資者王應(yīng)該腐將自歷己飯“緒確定奔〞駐的事馬情與凝別人俗對這肚件事匪情的蠅看法克進行眉“煎平衡蓋〞狀，因軍為其魯他投寺資者禾對事持件的茫看法珠對股器價的父影響語往往帖比其界真正拍價值旱來得障還要禿重要椅。如挺果你桃的判爪斷已仰經(jīng)在攀股價燒中完典全體辰現(xiàn)，炒也就厘是你撒與其返他投吳資者為之間壩沒有績分歧戀，那茅么你引的判晃斷已賠經(jīng)毫依無價秧值可押言。蠅“杰不確號定欣〞折心理粱上承癢受起饒來更字加困眨難，賊因為奶“俘確定摧〞姜可以錦使我偏們更觸加自箏信，正而自愁信又滿使我受們更爹加確粒定。夢不確扭定是蹄疑惑該的開掙始，利不確氏定可桶以促冠使我龍們更瘡加勤洪奮以目盡可過能地孝消除炮疑問尊，從血這點航看，掩不確踏定是南極具勤價值純的動蝦力因分素。旅實戰(zhàn)活操作劇篇鑄正如繳第一零課印蚊象總絨是很粉深，位基金榴經(jīng)理顛性格修與其蔬入市劣時環(huán)趙境有紐很大茂關(guān)系昨，S喝et醒h回代憶自室己入盟行趕貿(mào)上1跨98渣2沖年股剃市，予當(dāng)時披利率頂很高趟，股北市已斧經(jīng)低織迷了明18丑年淡〔華威爾街關(guān)那時煤并不蛾是商易學(xué)院余畢業(yè)字生的逐首選宋〕。職那么忘今年喂入行噸的基嗓金經(jīng)批理難跟免會值受到潤悲觀地籠罩想下的猛市場假設(shè)氣氛惠的影棟響，美他們俯印象羊最深華刻的們可能盯是股焰價可悉以很邊“恐廉價具〞之。入緣市適啄逢牛陣市和蠢熊市僑，對賄基金伙經(jīng)理篇投資螺性格核〔悲撤觀/須樂觀訊〕多會少會徒有些皂影響田。S旬et勢h箏認為陰自己滲隨后校在一姻家規(guī)徹模不珠大的奸基金南學(xué)到澇的內(nèi)肝容，朋可能迅比在貪商學(xué)擁院的介內(nèi)容旱都有愿用〔麥卡拉內(nèi)曼投憶資入團行是擦在共紀(jì)同股司份M爭ut某ua脫l快Sh梯ar咬es瓣公鬼司，援當(dāng)時望公司松老板意為著增名的糾成長壽股投波資大宴師M駁ic撞ha設(shè)el梳P圾ri瞞ce溉，查繼承拐了其梁價值舊投資娛一派句的風(fēng)姨格〕濟。仗價值隱投資樂在今盲天動版蕩的俯市場晝中更減加有諷效，撇它教論育人耗們在威關(guān)注歪回報將之前糟應(yīng)該圈首先森關(guān)注銳風(fēng)險些。因善為風(fēng)帽險幫墊助投甜資者幫了解將可能哄要承棗受多宿少損零失，牧而損趟失對余人們量心靈武造成蛛的影閱響要慚遠遠殼大于委任何根其他滑因素貫。這軟樣一服種恐明懼心瑞理一騙旦蔓掙延，共會造賭成投辨資者條思維菊會出萬現(xiàn)炎“綁短路粗〞因，特致別當(dāng)鞭你的列組合盞已經(jīng)愛跌去伸40獲%時顆。價驢值投紡資的稼先驅(qū)臺G彎ra維ha號m爪和B滑uf麥fe大tt故都橋是從奶小規(guī)面?；冀鹌鸸占?，倆按照愛價值前投資興理論必，找拿到被繩錯誤緒定價近〔m藏is蕩pr腦ic諒ed競〕的尚品種褲，然蜜后從躺中獲青得可鍛觀的挖利潤尿。其鉆實G喝ra錫ha召m牙強調(diào)拍的清皇算價性值測惡試法挑〔股提價如麗果低肚于每秩股凈刷流動槐資金系的三愛分之毀二就統(tǒng)可以箏買了和。因鋸為這舞就相增當(dāng)于還股價拉已經(jīng)瞎低于嚷了清械算價碧格。男你不勇需要越真正盯的去槽清算鳳某家貪公司告，但煩是即勢便這甲家公味司破析產(chǎn)，賀你都倚不會錫遭受球損失踐，足漏見這涌已經(jīng)聲成為危很好大的投扒資標(biāo)緞的〕慣不僅遮在G修r(nóng)a弟ha額m猴的二科三十熔年代辜適用拉，經(jīng)擺歷這剛一輪窮大跌坊后，帽我們瘦也發(fā)攝現(xiàn)了孔不少匪這樣鋸的品均種。漿當(dāng)然鵲我們拼不應(yīng)養(yǎng)該去補盲目辜相信適冷冰貍冰的萌數(shù)據(jù)捉和公潑式，酷完全活可以危通過攜詳盡揀的調(diào)寫研，距會發(fā)腿現(xiàn)有僻些看都似已薯經(jīng)很學(xué)“末廉價淺〞嘴的品耽種其細實已沉經(jīng)不慕廉價漁了。宗比方霜你看采到庫鍬存和硬應(yīng)收傅帳款備都非絹常糟敏糕，柏甚至獄公司慣面臨粘著環(huán)釀保等盈方面余的訴蜓訟和更賠償志等等趁。侄我們辣投資秤思路坡的三孤大支運柱暑1趴首先良關(guān)注圣風(fēng)險巷，然醫(yī)后才隊是回形報。趨風(fēng)險睬不等氣同于伸BE岔TA申，B紗ET腫A遭值是折學(xué)術(shù)心問題矮，對諷投資養(yǎng)沒有驢意義腎，市估場波竹動也捆不意盤味著跳其他醫(yī)，有啞時反撓而意詠味著遮投資丑時機青。我脖們與繪華爾口街投亮資不部同之耳處就兄在于潑，對筍風(fēng)險葬的關(guān)創(chuàng)注使罵價值算投資倘方法甜考慮接在不倚同情牛景下塵的損摸失，輩這樣豐得到難的是相一個謀股價堂區(qū)間莖，而摸華爾灶街的浮投資牛通過挎某種絕方法束得到萬一個貍價位譽，很娛自然弊算出枝來的迫是回頭報。瀉2賠追求濾絕對桶收益好，不棉去理荷會相除對表橫現(xiàn)，糞找到住自己紅的優(yōu)的勢，紙將其埋最大恨程度平的發(fā)巾揮。乘現(xiàn)在揉基金逝界的祖“堡悲哀省〞醉是過眨于關(guān)宵注相散對表尿現(xiàn)，卵大家麥只盯攪著指欺數(shù)，粘盯著針同行旬，只討要損旁失比赴其他丈人小罪就算弄是成壁功。獵對相滋對表隊現(xiàn)得塵過度睜關(guān)注柜，使案得機誰構(gòu)既臨不希晌望太卷落后市，也案不?；@望過上于臥“競冒尖裂〞樹，于嬸是中腐庸成繞為最冬佳策位略。瘋但富已豪階縫層的歡客戶添，關(guān)趴注的拒應(yīng)該冰是絕難對收違益。會3羅我們筆只推本崇自愁下而規(guī)上。為因為籍自上鴉而下買的難茄度太朽大，堪任何忽人不映可能需每次急都踏榨準(zhǔn)宏塑觀經(jīng)冊濟的啄節(jié)奏坐。而亡且即沖便宏堵觀經(jīng)混濟預(yù)椒測準(zhǔn)吸確，扯落實灰到行亡業(yè)和起公司禿又是猶另外跨一回孫事了梁。所拘以我迫們一獨直采埋取的羅就是嫩自下晃而上素的方捕法，貫對手飼中的穴每一狼個品玻種做境各種圖情況討的敏諒感性斤分析絨，或羅者京“低壓力就測試途〞詠。像這么勒多年氧我們踏基金襯成功遲運作源的經(jīng)最驗都騙有哪劑些？鋤首先監(jiān)產(chǎn)品款設(shè)計矛時加煤入更蘋大靈喂活性來。如鳳果僅軍可以咽投資接房地亡產(chǎn)股糊，就盤不如典同時淹可以助投資察RE黑IT闖,地帶產(chǎn)公冊司可所轉(zhuǎn)債另等等群。武系器越酷多，腰勝算掛越大拳。其覽次，扭我們益的基節(jié)金最辦大的悼優(yōu)勢予就在巨于長摸期資傭金的驅(qū)注入顛〔我猴們的切客戶這只有萌富豪囑階層奏和機趕構(gòu)客縱戶，接沒有荒fu捐nd自s路of悟f餅un慶ds魄,并主權(quán)幻基金誘，退扎休金衛(wèi)，共急同基毅金等匙等〕算。這伍樣基貌金經(jīng)斗理在膀做決飼策時欣，不轟必為撥是否謎造成糧贖回身擔(dān)憂溫，這樹是保糕證長掛期投磚資成容功的壁關(guān)鍵講因素肯〔試耀想，搶就算繼基金圣經(jīng)理稻給自噸己定疲下的潤投資尾時限獲為三魄年，語但是養(yǎng)卻面話臨6定個川月內(nèi)摟的贖軟回壓春力，斑即使餅再好暖的基跳金也訪無能良為力像了，線所以雀在選買定客垃戶類慮型時赴，要獄想好蒼〕。態(tài)第三哲大優(yōu)熔勢是童與合庫作伙羨伴保塵持良楚好的戲關(guān)系貍，而仗且保勇證我得們是腥他們推排名涼第一廈或者作第二承大客堂戶，恭這樣雨比方敞他們笑有大凳宗交來易，東首先棋想到跡的就侵是我拒們，飛而不閃是在足幾十駁個客包戶以煙后。給而且氧這些蓄合作輕伙伴令一定貢也是冤認同毯我們辰的價芝值投逃資理哪念的偏，這就樣可剩以保欄證交秩易過映程高潤效，娛成功索率高周。懶關(guān)于到團隊亭建設(shè)搞我們柄很強熱調(diào)蟲in織st桂it嘗ut炮io斤na尸l舉me片mo鞋ry厘〔團扁隊或昏者機佳構(gòu)共肌同的棟記憶碼〕，蒼團隊永的主跡要成昌員共章事已嬸多年適，但頑是也府會有仇新人甲參加兩，這王樣也泊在潛坡移默扒化改掩變我聰們的斯DN宋A，腦如果伍新成弟員對刮某項健制度董有異誘議，看我們畜不會漸告訴商他們書說，裳“它一直攀以來并就是閣這個估傳統(tǒng)用〞麥，我盟們會半說掘“抬這是貪我們?nèi)A實踐儲得出貸的最醉好的宅方法頁，如必果你李有新欣的建甚議，抖也歡良迎你仇提出秘來。曾〞毅另外釣與對談手有兄所不佳同，耐我們盲并不割是預(yù)群先在這基金秀經(jīng)理傲之間尺分配億固定諒的投甲資份所額，耽而是沸采取麗靈活氧分配餅的方塘式，環(huán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二、寬容是領(lǐng)導(dǎo)者的成功之道為什么要對各級主管說寬容。這同領(lǐng)導(dǎo)工作的性質(zhì)有關(guān)。任何工作，無非涉及到兩個方面：一是同物打交道，二是同人打交道。不寬容，不影響同物打交道。一個科學(xué)家，性格怪癖，但他的工作只是一個人在實驗室里同儀器打交道，那么，不寬容無傷大雅。一個車間里的員工，只是同機器打交道，那么，即使他同所有人都合不來，也不阻礙他施展技藝制造出精美的產(chǎn)品。但是，任何管理者，都必須同人打交道。有人把管理定義為“通過別人做好工作的技能〞。一旦同人打交道，寬容的重要性立即就會顯示出來。人與人的差異是客觀存在的，所謂寬容，本質(zhì)就是容忍人與人之間的差異。不同性格、不同特長、不同偏好的人能否凝聚在組織目標(biāo)和愿景的旗幟下，靠的就是管理者的寬容。寬容別人，其實就是寬容我們自己。多一點對別人的寬容，其實，我們生命中就多了一點空間。寬容是一種堅強，而不是軟弱。寬容所表達出來的退讓是有目的有方案的，主動權(quán)掌握在自己的手中。無奈和迫不得已不能算寬容。只有勇敢的人才懂得如何寬容；懦夫決不會寬容，這不是他的本性。寬容是一種美德。只有寬容才會團結(jié)大多數(shù)人與你一齊認知方向，只有妥協(xié)才會使堅決不移的正確方向減少對抗，只有如此才能到達你的正確目的。

三、沒有妥協(xié)就沒有灰度堅持正確的方向，與妥協(xié)并不矛盾，相反妥協(xié)是對堅決不移方向的堅持。當(dāng)然，方向是不可以妥協(xié)的，原那么也是不可妥協(xié)的。但是，實現(xiàn)目標(biāo)方向過程中的一切都可以妥協(xié)，只要它有利于目標(biāo)的實現(xiàn)，為什么不能妥協(xié)一下？當(dāng)目標(biāo)方向清楚了，如果此路不通，我們妥協(xié)一下，繞個彎，總比原地踏步要好，干嗎要一頭撞到南墻上？在一些人的眼中，妥協(xié)似乎是軟弱和不堅決的表現(xiàn)，似乎只有毫不妥協(xié)，方能顯示出英雄本色。但是，這種非此即彼的思維方式，實際上是認定人與人之間的關(guān)系是征服與被征服的關(guān)系，沒有任何妥協(xié)的余地?！巴讌f(xié)〞其實是非常務(wù)實、通權(quán)達變的叢林智慧，但凡人性叢林里的智者，都懂得恰當(dāng)時機接受別人妥協(xié)，或向別人提出妥協(xié)，畢竟人要生存，靠的是理性，而不是意氣?！巴讌f(xié)〞是雙方或多方在某種條件下達成的共識，在解決問題上，它不是最好的方法，但在沒有更好的方法出現(xiàn)之前，它卻是最好的方法，因為它有不少的好處。妥協(xié)并不意味著放棄原那么，一味地讓步。明智的妥協(xié)是一種適當(dāng)?shù)慕粨Q。為了到達主要的目標(biāo)，可以在次要的目標(biāo)上做適當(dāng)?shù)淖尣?。這種妥協(xié)并不是完全放棄原那么，而是以避退為進，通過適當(dāng)?shù)慕粨Q來確保目標(biāo)的實現(xiàn)。相反，不明智的妥協(xié)，就是缺乏適當(dāng)?shù)臋?quán)衡，或是堅持了次要目標(biāo)而放棄了主要目標(biāo)，或是妥協(xié)的代價過高遭受不必要的損失。明智的妥協(xié)是一種讓步的藝術(shù)，妥協(xié)也是一種美德，而掌握這種高超的藝術(shù)，是管理者的必備素質(zhì)。只有妥協(xié)，才能實現(xiàn)“雙贏〞和“多贏〞，否那么必然兩敗俱傷。因為妥協(xié)能夠消除沖突，拒絕妥協(xié)，必然是對抗的前奏；我們的各級干部要真正領(lǐng)悟了妥協(xié)的藝術(shù)，學(xué)會了寬容，保持開放的心態(tài)，就會真正到達灰度的境界，就能夠在正確的道路上走得更遠，走得更扎實。

二〇一〇年一月十四日返回目錄宏觀經(jīng)濟與行業(yè)信息今年27城市開建電動車充電站平均單個投資300萬國家電網(wǎng)方案今年12月前在全國27個城市開建電動車充電站?！敖衲暌芮懈欕妱榆囬_展趨勢，加快充電設(shè)施建設(shè)。〞昨日，國家電網(wǎng)公司總經(jīng)理劉振亞在今年工作報告中說，目前國家電網(wǎng)已經(jīng)在上海、天津和西安等城市建設(shè)電動車充電站試點，天津?qū)⒃谀陜?nèi)再建5座充電站，北京也在籌劃加快建設(shè)電動車充電站?！半妱榆嚦潆娬就顿Y小，技術(shù)上已經(jīng)沒有問題，一座充電站內(nèi)可以建設(shè)幾十個充電樁。加大充電站的建設(shè)也是公司看到了未來低碳經(jīng)濟的趨勢，利用電網(wǎng)終端銷售的優(yōu)勢，首先占領(lǐng)市場。〞國家電網(wǎng)對外聯(lián)絡(luò)部負責(zé)人告訴記者，公司方案今年12月之前在全國27個城市鋪開建設(shè)電動車充電站。據(jù)了解目前一個充電站平均投資300萬元。此外，今年國家電網(wǎng)還將啟動第二批智能電網(wǎng)試點工作，將在今年6月投運智能用電、光伏發(fā)電和風(fēng)電等三個入網(wǎng)能力監(jiān)測中心，解決新能源發(fā)電入網(wǎng)問題。國家電網(wǎng)能源研究院副院長胡兆光對記者表示，電價存在峰谷價差。消費者可利用晚間谷期電價較低時充電，白天使用?！鏊阗~電動車“油錢〞最少省一半以比亞迪E6純電動汽車為例，快充2個小時可充電57度，可行駛300公里。按照北京普通商業(yè)電價計算，峰期每度電1.212元，行駛300公里需69.084元；假設(shè)利用谷期(23∶00－7∶00)充電，每度電0.409元，充滿僅需23.313元。而傳統(tǒng)的燃油汽車，以北京93#每升汽油6.66元、每100公里耗油8升計算，行駛300公里需159.84元。■相關(guān)新聞電網(wǎng)投資首次突破3000億國家電網(wǎng)利潤連續(xù)2年持續(xù)下滑。在昨日國家電網(wǎng)2021年工作會議上，國家電網(wǎng)公司總經(jīng)理劉振亞表示，國家電網(wǎng)2021年實現(xiàn)凈利潤45.2億元。劉振亞表示，公司在2021年資產(chǎn)總額為18600億元，增長13.2%；資產(chǎn)負債率65.41%，同比上升2.35個百分點。完成固定資產(chǎn)投資3111億元，其中電網(wǎng)投資首次突破3000億元，到達3058億元，增長22.5%。數(shù)據(jù)還顯示，去年國家電力市場交易電量達2944億千瓦時，增長11.6%，營業(yè)收入12660億元，增長11%。劉振亞預(yù)計，今年電力需求將呈恢復(fù)性增長，預(yù)計全年利潤達350.5億元。返回目錄文化部首發(fā)網(wǎng)游白皮書:騰訊取代盛大成行業(yè)第一新浪科技訊1月18日上午消息，文化部首次發(fā)布?2021年中國網(wǎng)絡(luò)游戲市場白皮書?(以下簡稱?白皮書?)，?白皮書?中表示2021年我國網(wǎng)游市場規(guī)模為258億元人民幣，騰訊、盛大、網(wǎng)易分居市場份額前三名。

文化部在今日發(fā)布的?白皮書?中指出，2021年中國網(wǎng)絡(luò)游戲市場規(guī)模(不包括海外出口收入和通過其他盈利模式獲得收入)為258億元人民幣，同比增長39.5%。其中國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲市場規(guī)模到達157.8億元人民幣，同比增長41.9%，占總體市場規(guī)模的61.2%。

從市場競爭格局來看，截止到2021年年底，全國共有499家網(wǎng)絡(luò)游戲運營企業(yè)。2021年網(wǎng)絡(luò)游戲運營商市場份額排名發(fā)生調(diào)整，騰訊取代盛大成為第一名，盛大和網(wǎng)易分居二、三名，前三名總共占據(jù)52.9%的市場份額。

排名前十二的企業(yè)依次為騰訊、盛大、網(wǎng)易、搜狐暢游、完美時空、巨人、久游、光宇華夏、九城、金山、網(wǎng)龍和世紀(jì)天成，他們總共占據(jù)中國網(wǎng)絡(luò)游戲市場87.7%的市場份額。

?白皮書?表示，經(jīng)過十年的開展，中國網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開展成為一個具備較大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)，為中國社會和經(jīng)濟開展發(fā)揮了積極作用。而且，網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)正在和電影、電視、音樂等傳統(tǒng)文化娛樂產(chǎn)業(yè)不斷融合，進一步擴大影響力。

同時，文化部也借此指出網(wǎng)游在開展中還存在內(nèi)容低俗、容易成癮等不利于未成年人成長的因素，局部網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)無視用戶權(quán)益保障也易引發(fā)糾紛。而且，網(wǎng)絡(luò)游戲同質(zhì)化依然嚴(yán)重，人才儲藏等問題也限制了行業(yè)的開展。

文化部在?白皮書?中總結(jié)稱過去的一年里，市場監(jiān)管已經(jīng)向縱深轉(zhuǎn)移。展望未來，?白皮書?中表示未來5年中國網(wǎng)絡(luò)游戲市場規(guī)模仍然將快速增長，監(jiān)管工作將日益完善和嚴(yán)格。另一方面，網(wǎng)絡(luò)游戲海外出口規(guī)模也將面臨較大開展時機。返回目錄網(wǎng)上賣家電叫板連鎖賣場網(wǎng)上買家電，價格比實體連鎖家電賣場還要廉價。日前，淘寶網(wǎng)宣布醞釀數(shù)月的電器城正式上線。淘寶電器城不僅將原廠正品行貨、支持國家三包、享受全國聯(lián)保等系列保障優(yōu)惠措施從線下延伸到了線上，同時為眾多生產(chǎn)廠商減少了銷售環(huán)節(jié)。這也創(chuàng)造了網(wǎng)絡(luò)銷售3C家電的一種全新模式。只賣品牌打誠信牌據(jù)悉，淘寶電器城主打的特色之一就是目前最受消費者關(guān)注的“誠信〞牌，將一批負責(zé)任、講誠信的賣家及其高品質(zhì)網(wǎng)貨集中到淘寶電器城，“他們應(yīng)該為自己付出的誠信經(jīng)營獲得更多市場時機〞。記者看到，目前已經(jīng)有近50家正品品牌廠商參加淘寶電器城，包括惠普、三洋、美的、格蘭仕和諾基亞等。記者發(fā)現(xiàn)，“淘寶電器城〞的思路和做法有別于既有的某些家電數(shù)碼B2C網(wǎng)站，既吸納淘寶商城的B2C賣家，也吸納C2C的大賣家。淘寶公布的?淘寶電器城規(guī)那么?顯示，電器城店鋪出售的商品將僅限以下十三種類目：、MP3/MP4/iPod/錄音筆、筆記本電腦、電腦硬件/臺式整機/網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、數(shù)碼相機/攝像機/圖形沖印、3C數(shù)碼配件市場、辦公設(shè)備/文具/耗材、閃存卡/U盤/移動存儲、個人護理/保健/按摩器材、影音電器、廚房電器、生活電器、電玩/配件/游戲/攻略。消費者能從淘寶電器城享受到7天無理由退款、正品行貨、全國聯(lián)保以及包郵效勞等超越線下的購物保障體驗；入駐的商家如果出現(xiàn)出售非全新正品行貨、不提供發(fā)票或者提供假發(fā)票、不提供7天退貨或15天換貨的效勞等情況，將會按規(guī)定被清退，并在3個月內(nèi)無法再次申請參加。2021年10月正望咨詢發(fā)布的?中國數(shù)碼產(chǎn)品網(wǎng)上銷售統(tǒng)計報告2021?顯示，2021年上半年，僅、筆記本電腦和數(shù)碼相機三種數(shù)碼產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)零售金額就到達了200億元，與國美電器同期包括家電在內(nèi)的銷售額相當(dāng)。而淘寶網(wǎng)2021年的3C數(shù)碼銷售額接近300億人民幣，對品牌廠商來說，淘寶平臺擁有其它電子商務(wù)網(wǎng)站無法比較的人氣和流量，而這在電子商務(wù)世界也就意味著足夠的銷量，也是推動淘寶交易額近年來不斷攀升的原因之一。減少環(huán)節(jié)拉低價格消費者買電器總要貨比三家，同樣的商品誰的價格低誰就占據(jù)了優(yōu)勢。據(jù)淘寶公關(guān)部負責(zé)人顏喬介紹，此次淘寶電器城主打的另一張牌就是低價格。“淘寶電器城不僅將原廠正品行貨、支持國家三包、享受全國聯(lián)保等系列保障優(yōu)惠措施從線下延伸到了線上，而且更加完備。〞顏喬介紹，相比傳統(tǒng)自營式B2C而言，消費者一方面可以快速有效地進行價格比對、信息核實等，另一方面也能夠盡可能廣泛地掌握產(chǎn)品的性能等相關(guān)信息，買到更適合自己的產(chǎn)品，同時因免去了物流配送等相關(guān)本錢，消費者能夠獲得更大的價格優(yōu)惠。記者發(fā)現(xiàn)在淘寶電器城的價格相對于線下店和京東等都具有相當(dāng)優(yōu)勢，索尼W290數(shù)碼相機只需1629元，中關(guān)村電腦城內(nèi)商家的報價在1800元~1900元之間，國美商城的報價那么是1850元，而蘇寧易購網(wǎng)的報價那么是1740元。創(chuàng)維32L05HR的液晶電視，淘寶電器城價格2559元，新蛋網(wǎng)價格2789元，而京東商城價格2799元。聯(lián)想型號Y450的筆記本電腦，淘寶電器城價格4799元，新蛋網(wǎng)價格4899元，而京東商城價格是4988元。這些商品，淘寶電器城的價格比其他賣場低了3％~15％。而一些小件商品在淘寶電器城上的優(yōu)勢那么更大，以惠普銀燕鼠標(biāo)為例，淘寶電器城的價格僅為19元，而京東商城和新蛋網(wǎng)那么分別標(biāo)價29元和28元。相比較下，淘寶電器城廉價了30％以上。無疑，淘寶這只電子商務(wù)大鱷將攪動3C家電網(wǎng)上銷售一輪新的波瀾。相關(guān)人士分析，京東商城和新蛋網(wǎng)等垂直3C網(wǎng)上銷售的模式都是先從廠家訂貨，再由自己進行定價和銷售，而淘寶那么是讓這些廠商直接開店并銷售。所以從渠道特征上講，淘寶商城上的賣家減少了中間環(huán)節(jié)，消費者因此可以以更低的價格買到商品。據(jù)透露，淘寶電器城的模式還將視情況在淘寶其他商品類目逐步推行，最終推動整個網(wǎng)購業(yè)消費者保障和網(wǎng)貨行銷的快速開展。建立3C新模式專業(yè)人士指出，由于國美、蘇寧等地面專業(yè)賣場影響力深入人心，因此大局部消費者在選購家電數(shù)碼產(chǎn)品仍然會選擇專業(yè)性的賣場。這也是京東商城、新蛋網(wǎng)等專業(yè)數(shù)碼家電B2C網(wǎng)站開展快速的原因?！耙驗橄M者有多重購物需求，因此對于購物場所的需求也是多重的，既需要高級百貨商場，也需要購物中心。在家電數(shù)碼領(lǐng)域，消費者也同樣需要一個專業(yè)的市場，能夠以有競爭力的價格為他們提供優(yōu)質(zhì)的商品和售后效勞，這也是淘寶電器城成立的初衷之一。〞淘寶公關(guān)部負責(zé)人顏喬表示，一批優(yōu)良的店鋪及其網(wǎng)貨有望通過淘寶電器城脫穎而出，因其誠信而贏得更多的市場時機。專家認為，如果說幾年前國美建立了線下3C家電業(yè)銷售平臺效勞標(biāo)準(zhǔn)的話，隨著網(wǎng)絡(luò)的深入人心和逐步廣泛，以國美為代表的中間渠道商行被網(wǎng)絡(luò)零售平臺直銷，商品網(wǎng)貨化的趨勢所逐漸取代。淘寶電器城將為高速開展的網(wǎng)購行業(yè)建立新模板，不僅讓廣闊消費者獲得更好的商品體驗和效勞保障，也能讓誠信商家、網(wǎng)貨獲得更大的市場。返回目錄2021年醫(yī)藥行業(yè)投資展望元大證券姜廣策博士今日媒體報道國藥集團重組上海醫(yī)工院的消息發(fā)布，我們特選擇這一天來做2021年醫(yī)藥投資展望的文章。我們對2021年的觀點可以借用“右派分子〞胡風(fēng)的詩中名句“時間開始了〞來說明立場，對于醫(yī)藥股的投資2021年確實是一個新的開始，其標(biāo)志性的觸發(fā)因素就是中央政府在17大文件中指出的路徑，并且隨著8500億的投入落到實處，這從供給方面奠定了醫(yī)藥行業(yè)快速開展的基石。而從需的方面，我們可以來看一個也許是不曾受人關(guān)注的行業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)：衛(wèi)生部于09年12月18日公布“首次中國居民健康素養(yǎng)調(diào)查結(jié)果〞。結(jié)果顯示，中國居民具備健康素養(yǎng)的總體水平為6.48%，這意味著每100人中只有不到7個人具備健康素養(yǎng)。其中慢性病預(yù)防素養(yǎng)最低，根本醫(yī)療素養(yǎng)次之。該調(diào)查對我國當(dāng)前的主要衛(wèi)生問題，就科學(xué)健康觀、傳染病預(yù)防、慢性病預(yù)防、平安與急救、根本醫(yī)療等5類健康問題相關(guān)素養(yǎng)現(xiàn)狀進行了分析。我國居民具備相關(guān)健康素養(yǎng)的人口比例由高到低分別是：科學(xué)健康觀素養(yǎng)29.97％、平安與急救素養(yǎng)18.70％、傳染病預(yù)防素養(yǎng)15.86％、根本醫(yī)療素養(yǎng)7.43％、慢性病預(yù)防素養(yǎng)4.66％。如果說經(jīng)濟學(xué)不講良心的話，那么這個調(diào)查結(jié)果真是令人沖動不已。以如此龐大的對健康無知的人群為基數(shù)，老齡化和城鎮(zhèn)化快速推進的助力，中國大陸市場對醫(yī)藥健康效勞的需求實在是大到不可想象。

供需方面的條件都具備了，那么中國醫(yī)藥工業(yè)和商業(yè)的實際現(xiàn)狀能滿足嗎？我們認為不能。因為中國醫(yī)藥行業(yè)的一個大問題就是行業(yè)太分散，集中度非常低。根據(jù)南方所最新數(shù)據(jù)，中國現(xiàn)有醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)7165家〔含4768家藥企，其中銷售收入缺乏5000萬元占63.7%?！?、醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)13141家、醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)13292家，數(shù)量之多堪稱世界第一。2021年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示中國制藥工業(yè)百強規(guī)模整體上在提高但仍不明顯，百強企業(yè)合計銷售收入2469.37億元〔而同期世界制藥巨頭輝瑞公司的銷售收入為442億美元，約合人民幣3100億元〕，同比增長26.37%，比2007年20.25%的增長率多了6.12個百分點。百強企業(yè)在醫(yī)藥工業(yè)領(lǐng)域〔含化學(xué)原料藥、化學(xué)制劑、中成藥、中藥飲片、生物制劑五大子行業(yè)〕中的集中度到達為40.59%，同比微升0.97個百分點。百強中規(guī)模多數(shù)集中在10-20億規(guī)模之間，共有53家，同比多了11家，相對來看中等規(guī)模企業(yè)成長得稍快〔對應(yīng)A股中市值在30億左右的企業(yè)可有更多時機〕。我國制藥前十強的人均銷售收入為62萬元，而同期世界制藥前十強人均銷售收入為38.4萬美元〔約合人民幣289萬元〕。企業(yè)弱小的結(jié)果就是研發(fā)投入嚴(yán)重缺乏，我國醫(yī)藥企業(yè)新藥研發(fā)投入平均只占銷售的1%左右，2000年我國支持生命科學(xué)根底研究的經(jīng)費僅約為20億人民幣，缺乏美國政府投入生命科學(xué)根底研究經(jīng)費的1%，2006年國家自然科學(xué)基金總費用也不超過50億元。如此即形成惡性循環(huán)，但是此種局面我們認為是不可持續(xù)的。圖1.06-08年制藥工業(yè)百強整