0817跨市場教育行業(yè)威創(chuàng)股份收購70完善幼教生態(tài)布局

（75.O： （15.O （783.OC： （75.O： （71.OC：2 （73.O： 萬元（2）協(xié)議轉(zhuǎn)讓板塊，共有4家公司上漲，漲幅最高前三位為佳奇科技（33.33%、愛（27.27%（12.79%西普教育（511.94萬元、瑞普科技（290.00萬元（3）待掛牌17家公司。

22.1416.70 佳奇科愛樂祺鑫度武分豆教

290.00265.81290.00265.81

金山頂宏祥智華騰教 0 圖7

圖8 朗朗教天立泰新道科星立方 圖9

-24.53--49.60--24.53--49.60-

9 8 9 98434469423412623612072624289測來自Wind市場一致預期；（2）股價為8月11日收盤價 ST 稱 時代 93617 訊飛百 新 33分別為教育（+25.1%、好未來（+3.00%、ATA公司（+2.56%）8家公司中沒有公司股價上漲。

）新東好未達內(nèi)正保方來科技-5.17公司教育樂 研究部注：時間區(qū)間為

2.351.10新東好未達內(nèi)正保ATA 來科技 公司教育樂圖

民生教育新高 00 楓葉教育宇華教育睿見教育民生教育新高 領投（其他資方暫未透露（3）89A輪千萬級融資，投資方為供企業(yè)級平臺服務，本輪融資由NewMarketsVenturePartners領投。 額 額 5000萬元 Pre-A A

銷平臺，幫助機構提升到店轉(zhuǎn)化率，加強機構口碑建 金石教育6家掛牌教育公司 讓系統(tǒng)新增6家掛牌教育公司：朝霞文化、金視野、睿智教育、明日教育、飛碩科技、金石教 范圍內(nèi)簽約了7300多 （872010.OC發(fā)、推廣運營及相關運維服務，是專業(yè)的教育信息化系統(tǒng)綜合服務商。（6）金石教育學服務、V課堂教學服務。公司自成立以來一直專注于中小學課外輔導教育等細分行業(yè)，致力

200ANewMarketsSignalVine是一家?guī)椭叩冉逃龣C構提高學生的 ，2016

（81954.OC朝霞文化專注于試卷類的策劃、研發(fā)、設計、制作與，致力于為中小學師生提供品聚焦于中小學試卷類，主要服務于中小學教師、學生及家長，為教師日常講練評測提供

18.17 （9.C等提供家?；ヂ?lián)產(chǎn)品及服務。公司推出了平安校園、校園、成長展示以及親情語音四大系列（4 的機會，避免了學生需要聯(lián)系家長而帶到校的一系列問題。目前，公司家?；ヂ?lián)信息服務已覆 （871835.OC公司以發(fā)展K12教育產(chǎn)品為，以開拓出的市場區(qū)域和產(chǎn)品應用為目標，致睿智教育2016年度營業(yè)收入為1,158.31萬元，凈利潤為-358.73萬元。 （ 明賢教育國際課程的學生提供服務。2016年，公司國際教育課程與職業(yè)教育服務收公司根據(jù)國內(nèi)外教育機構及學生的需求，自主研發(fā)了擁有自主知識的IUP國際課程體系，610個模塊的課程，涵蓋中學、大學等階段的教育機構及學員群體，并向有需求的 2 （70.OC公司專注于K12線上教學領域，研發(fā)及運營推廣的主要產(chǎn)品是“口語易”自適應智能學習評價”的3A（AutonomyLearning,AutonomousTesting,AutomaticEvaluating）教學方法，為 家長四位一體教學，互聯(lián)互通。目前已開發(fā)23個大模塊，10子模塊，包括PC客戶端、Web端、Android客戶端、IOS客戶端。截至2017年4月5日，公司已服務學校14,234所，共有26,572名教師、7,737,220名學生，8,418,247名家長通過互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)使用。飛碩科技2016年度營業(yè)收入為3,886.05萬元，凈利潤為701.31萬元。 （ 11教學服務、V發(fā)獨立校本。在教學形式上，目前主要是由公司的教研中心獨立研發(fā)出的課程產(chǎn)品為基礎，以入學測試成績及學生能力分析為依據(jù)，結合學生的實際情況及需求，提供11教學服務、教授多個學生的形式。201611V課教育服務分別占公司主營業(yè)務收76.87%21.36%201613,382.61964.99 7 公司風險：（1）知識受到的風險。（2） A57.7%60.2%20178PE30X/20XFY2016/FY2017PE51X/50X、一級市場教育行2016PE（2016年對賭業(yè)績測算）12X2016年估值作為參考，三 0 、中國高科、文化、開元、訊飛、長方、威創(chuàng)、科銳國際、百洋股份、新。（2）美股：教育行業(yè)龍頭公司為、好未來和達內(nèi)科技（3）新三板：綜合媒、華圖教育、全美、華騰教育、星立方、世紀明德、佳一教育、龍門教育、教育、尚睿通、新道科技、教育、知音文化、綠網(wǎng)天下、分豆教育、星科智能、起航、愛立可考慮二級市場做市/協(xié)議和一級市場定增/老股轉(zhuǎn)讓的池：世紀明德（Z，教育（D。 YY9YYY9YYYY4YYY9Y8YY3Y2333243932913949資料來源：Wind、中信研究部注：（1）股價為2017年8月11日收盤價；（2）億童文教、頌大教育、威科姆、北教傳媒、華圖教育、全美、華騰教育、世紀明德、佳一教育、尚睿通、朗朗教育的預測參信研究部的歷史報告；其它公司的預測來自Wind市場一致預 8 資料來源：Wind、中信研究部注：（1）股價為2017年8月11日收盤價；（2）預測來自Wind市場一致預網(wǎng)是旗下教育服務提供商，擁有、酷學網(wǎng)、批改網(wǎng)、酷學多納、東方優(yōu)播五大教育平臺。B2CB2B兩種商業(yè)模式，專注于面向?qū)W前占總收入80%/20%。網(wǎng)依托，擁有豐富的線下教學教研資源支持。FY2016實現(xiàn)收入97.3億元和凈利潤14.8億元，的線下教學點已覆蓋56個7891.883002016年收入和凈利潤為4.11億元和5661萬元，分別同比增長29%267%。建設成熟，教育市場規(guī)模和用戶規(guī)模持續(xù)增長。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2015年教育用（+20.5%（+19.4%文及口語批改服務。四六級、考研、出國考試、K12課程貢獻和酷學網(wǎng)主要收入。總體增長131%，K12/考研/四六級學生數(shù)量分別增長148%/143%/183%。未來K12課程為和酷學網(wǎng)的主要發(fā)展領域，預計2017/18年K12課程收入年復合增速約80%?？釋W多納：基于優(yōu)質(zhì)教育IP，商業(yè)化前景廣闊。學前教育擁有廣闊市場空間，我們預計20153850億元，受益于二胎政策和消費升級，2020年有望的商業(yè)模式，具體模式包括：B端銷售、C2-8歲幼兒教育，圍繞“小獅子多納”等動畫IP積累大量內(nèi)容，以“多納”APP為主要20169APP3000萬次累計及近2700萬人次累計用戶，我們預計2017/18年每年用戶數(shù)量增長率約50%。目前酷學多納仍B端品牌B端銷售的方式獲得收入，酷學多納計劃在未來面向C端用戶推出多納全外教的少兒英語課程。32017年進入張家口、朔我們預計2018年收入約2000萬元，凈利潤300~400萬元。跨市場教育行業(yè)周報（201728期）—*ST愛富現(xiàn)金并購本周聚焦：*ST愛富現(xiàn)金并購奧威亞，第三次重組方案順利過審。8月3日*ST 年實現(xiàn)扣非歸母凈利潤分別不低于1.43、1.86億元，收購對價對應2017愛富索爾維90%股權和其他五家子公司股權，以及與氟化工相關的部分資產(chǎn)給華誼、三愛富新材料科技和三愛富氟源新材料，價格共計25.5億元；（3）公司控股股東由日）新增2家掛牌公司，分別是新課堂（871748.OC、升學 做市板塊有8只上漲，漲幅最高為朗朗教育（14%， 額最高為星立方（366萬元。協(xié)議轉(zhuǎn)讓板塊有2家公司上漲，其中學海文化漲幅7%， 額最高為心意答（1327萬元。發(fā)布定增預案，1家新三板教育公司粵嵌科技實施定增。（+%612016K12課外培訓業(yè)務，目前已84日，教育行業(yè)中，A2016/2017PE51X/45X、新三板重點公司2017~20194.43億元/6.09龍門教育的方案完成之后，上市公司科2017~2019年備考凈利潤為0.87億元/1.05們首次覆蓋科并給予“買入”。重要公告：偉才教育（838140.OC：20172,568千萬元，同比增長（002659.S2017（6.S7增長31%。（1（ZD（Z教（停牌、華圖教育（停牌、全美、尚睿通、龍門教育（停牌、教育。（注：以上歸類體系及分析意見機構投資者參考注：以上歸類體系及分析意見機構投資者參考）3-6歲幼兒教育資源的研發(fā)，（+55%（+255%（+50%（+85%（+39%“全面二胎”政策催生9000億幼教市場，學前教育公司深度合作經(jīng)銷商構建產(chǎn)品壁壘。全面放開二胎對增量人口影響顯著，52000萬人。201620168億元，三家公司均通過與經(jīng)銷商深度合作，不斷深化產(chǎn)品、服務和壁壘。朗朗教育B端學習材料業(yè)務B端學習材料業(yè)務：朗朗教育已覆蓋超過2萬家 并擁有超過600家經(jīng)銷商。公司利 速響應周邊區(qū)域服務訴求，目前經(jīng)銷商已達615家，合作園所超21089家。公司繼續(xù)全面推行“及區(qū)角配送”的銷售政策，現(xiàn)已服務于6萬多個教室。自2017年秋季起，務經(jīng)營全面成長。此外，公司于2016年成立系統(tǒng)事業(yè)部，著力開發(fā)公立。我們預計公司2017-2019年B端業(yè)務營收為2.0、2.5、3.0億元。B端區(qū)域活動材料業(yè)務：2018年有望成為新增點。2015年朗朗教育正式推出朗朗睿品配送；2017年開始，公司將新增針對民辦園和公辦園的獨立銷售政策，分別按照業(yè)價格。我們預計2018年區(qū)域活動材料收入約560萬元，2019年約2000萬元。CIP為載11APP13款，動畫片《熊孩子之怪怪拼音歷險記》已更新至第50集。2017-20194072、4546、708128X朗朗教育21元的目標價和12億元的目標市值，首次覆蓋給予“買入”。（871835.OC（871925.OC（871954.OC司將于2017年8月9日起在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓，所屬層（3487C：201744.65%。，營業(yè)利潤增長的原因是收入增加的同時，嚴格控制成本費用支出。 轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。公司于2017年8月8日召開第一屆的議案》，并擬提交公司2017年第三次臨時股東大會審議。（83557C：2017其中銷售費用5,590,047.84元，同比增長了51.66%。（3918C：2017（3094C：2017（3644C：201789日，決勝教育發(fā)布報告稱，報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入相較去年同期有較大增長。公凈利潤為-3,459,472.80元，凈利潤為負數(shù)的原因是公司為了盡快擴大樂道的市場規(guī)模，在其業(yè)務本來就低毛利率的基礎上，降低了產(chǎn)品價格。報告期內(nèi)毛利率為16.29%，跟上年同期相比，降低了26.83%。（871959.OC（833960.OC 此次總額為2,871,993股，其中限售條件828,750股，無限售條件 （7117C：20178.28%。（7031C：2017（87026C：2017（872010.OC（872035.OC（3064C：20178112017110,606,685.42（3076C：2017現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤-8,510,887.8415.71%。公司的客戶是中（3053C：2017811日，國學時代發(fā)布公告稱，2017551.40萬元，較去年（8361.OC：208月12日，公司發(fā)布公告稱，報告期內(nèi)公司策劃的超過貳十萬冊，試卷超過百（871938.OC8 將于2017年8月14日起在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。8（7088C：2017較上年同期增長27.50%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2,897,312.03元，較上年同期增長154.06%53.44%3.02%。報告期內(nèi)，公司實施了以資本公積轉(zhuǎn)增股本13,461,700元，公司資本增加至15,384,800元。（3309C：201797.42%；2017182.03萬元，2016年同期營業(yè)虧損為（7025C：2017萬元，增長30.30%，主要原因是公司積極發(fā)展業(yè)務，開拓市場，家政業(yè)務和養(yǎng)老業(yè)務收入各比上期增加125.16萬元，增長531.39%。（83759.OC8月12日，公司發(fā)布公告稱，公司于2016年9月26日在中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)指定信息披露平臺上披露了《方案》。2016年10月12日召開的第二次臨時股東大會 （0048SZ：201736,266.6951.75%；實現(xiàn)歸11,013.9852.40%；實現(xiàn)歸屬于上市公司普通10,349.9044.82%。；教育板塊業(yè)務繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。目前子公司游愛網(wǎng)絡入選了“2017年中國互聯(lián)網(wǎng)百強企業(yè)”，公司綜合競爭（00266.SZ5,000萬元在市海淀區(qū)設立全資子公司，該子公司暫定名為百洋教育投資有限（0097SZ：2017（300050.SZ 100%股權的本次價格為66,600萬元，其中70%的對價將以 （002308.SZ 擬與贛州高裕股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）簽訂《關于可兒教育科技股權暨權利義務轉(zhuǎn)移協(xié)議》，公司以自有出資3.85億元轉(zhuǎn)讓方持有的可兒教育科技70%股權（以下簡稱“標的資產(chǎn)”）。本次收購完成后，（002659.SZ有從業(yè)資格的評估機構出具并經(jīng)國資委備案核準備案的評估結果為基礎，最終價格及對方以在所公開掛牌結果為準。通過本次，公司將剝離市場競爭激（0230SZ：2017（0012.SZ：2017（300364.SZ8月1日，中文發(fā)布及支付現(xiàn)金資產(chǎn)暨關聯(lián)報告書(草案)，上市公其中以現(xiàn)金方式支付44,956.03萬元；以方式支付102,303.97萬元，數(shù)為（0055SH：2017元，同比增加9.79%，實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤-1,473,148.53元，同比減虧4,793,415.46（0377SH：201781220172017630日，公司審計的股東的凈利潤為1.13億元，同比降低1.7%。（0294SZ：2017比上年同期482.05萬元下降了4962.79%。I.O：201偉才教育近日發(fā)布公告稱，擬將全資子公司偉才教育 資本由港幣1萬元增加到港幣10萬元；即偉才教育 新增資本港幣9萬元。其中公司認繳出資港幣9萬元。本次對外投資不構成關聯(lián)。Codecademy推出版本，提供的強化課程和專業(yè)指導（芥末堆日前，編程站Codecademy推出了 的測試，測試對象包括2萬多名Codecademy用戶。Codecademy通過內(nèi)部的電子郵件來吸萬元，項目內(nèi)容包括：財政扶持、企業(yè)發(fā)展專項、稅費返還、售后房物業(yè)管理虧損補貼、保障就業(yè)及專利補貼等。公告稱，收到的全部將計入了與收益相關的會計核增長204.26%。近日，省《省老年教育發(fā)展規(guī)劃(2017-2020年)》，明確提出要大力發(fā)展老年教育，并將老年大學建設納入“敬老模范縣(市、區(qū))2020年，20122016屆大學生就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，大學生畢業(yè)半年后從事“幼兒與學前教育”職業(yè)滬江與領英達成合作推職場教育雙向認證（鯨每股199999漲幅高達.92%，教育異常（鯨199999.99/股的天價，漲幅高達.92%，700股，這筆總價達到1.399億。隨后因漲跌幅波動異常，教育暫時停牌，于美東時間9點43分恢復。有私募基金表示，可能是員輸入錯數(shù)字壓住鍵盤所致，所造成損失或可達1.4億。截至鯨發(fā)稿時，雪球數(shù)據(jù)顯示，教育股價為10.35/股，總市值為2.66億。 擬與市前海匯橋投資管理擬共同發(fā)起設立東方時尚產(chǎn)業(yè)并/股，總市值為2.66億。托福慕課升級，考生可自主選擇學習進度（鯨主要負責撰寫本的分析師在此：（i）本所表述的任何觀點均精準地反映了上述每位分析師個人對標的和612指數(shù)或標普500指數(shù)為基準。 條款而言，不含CLSAgroupofcompanies），統(tǒng)稱為“中信”。 新加坡：本在新加坡由CLSASingaporePtd（公司編號：W）分發(fā)。作為資本市場經(jīng)營持有人及受豁免的財務顧問，CLSASingaporePtd僅向新加坡《及法》s.4A（1）定義下的“機構投資者、認可投資者及專業(yè)投資者”提供服務。根據(jù)新加坡《財務顧法》第25、27及36條不適用于CLSASingaporePtd。如對存有疑問，還請聯(lián)系CLSASingaporePte（： 033112016中國：（i）根據(jù)中國監(jiān)督管理核發(fā)的券業(yè)務，中信的經(jīng)營范圍包括投資咨詢業(yè)務。（ii）涉及新三板新加坡：或規(guī)則要求對涉及的實際、潛在或預期的利益進行必要的披露。須予披露的利益可依照相關要求在特報中獲，詳內(nèi)請查看t /lsst露僅蓋SA,AAmcs及CLcrts 的情況，不涉及中信及/或其附屬機構的情況。如投資者瀏覽上述時遇到任何或需要過往日期的披露信息，請聯(lián)