顯示面板行業(yè)全景圖新技術(shù)激發(fā)新活力-產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化值得關(guān)注

顯示面板行業(yè)全景圖新技術(shù)激發(fā)新活力_產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化值得關(guān)注（報告出品方：中國平安）一、說明面板：千億美元級市場，產(chǎn)業(yè)格局精確明朗說明面板：千億美元級大市場，具備明顯的周期性特征市場規(guī)模：說明面板就是一個千億美元級大市場。2022年，全球面板市場規(guī)模約為1227億美元，面板備貨總量約為35.1億片，備貨總面積約為2.5億平方米，時程將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長趨勢，預(yù)計2030年，面板市場規(guī)模將超過至1487億美元，面板備貨總量約為40.8億片，備貨總面積約為3.3億平方米。面板周期：面板行業(yè)呈現(xiàn)明顯的周期性特征。最將近一次面板周期始于2019年末，疫情宅經(jīng)濟助推市場需求，面板價格已經(jīng)已經(jīng)開始上漲；2021年6月份迎接轉(zhuǎn)折點，市場需求用盡，供過于求輕微，面板價格已經(jīng)已經(jīng)開始下跌；2022年年末面板價格跌至谷底，在供給端的苛刻往上產(chǎn)后，供需逐漸平衡，價格保持平衡，本輪周期結(jié)束。隨著面板產(chǎn)業(yè)在中國大陸的集中度逐漸提高，面板行業(yè)的周期性料逐漸弱化。技術(shù)演進趨勢：LCD仍占主流，OLED持續(xù)蔓延，MicroLED蠢蠢欲動目前，說明面板仍以LCD為主流，且短期內(nèi)其主流地位難以撼動，F(xiàn)MMOLED在小尺寸已占據(jù)半壁江山，且正往中尺寸蔓延，MicroLED尚未明朗，等候技術(shù)、成本問題解決后將大放異彩。技術(shù)演進趨勢：MicroOLED技術(shù)料為說明面板轉(zhuǎn)化成嶄新活力MicroOLED就是在硅背板（CMOS驅(qū)動）上生產(chǎn)OLED器件，就是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)與面板產(chǎn)業(yè)的融合產(chǎn)品，特征為超小尺寸、極高PPI、高亮度，高度貼近AR、VR等將近眼說明嶄新場景。MicroOLED技術(shù)難度大，門檻極高，目前能均衡量產(chǎn)的公司屈指可數(shù)。全球范圍內(nèi)，Sony、LGD處于第一梯隊，國內(nèi)京東方、視涯科技基本座落在第二梯隊。目前MicroOLED市場規(guī)模還較小，2022年全球市場規(guī)模僅1.30億美元，預(yù)計等候蘋果發(fā)布其MR產(chǎn)品后，將給MicroOLED轉(zhuǎn)化成一劑強心針。二、面板篇：國內(nèi)面板龍頭企業(yè)競爭力穩(wěn)步提升國內(nèi)面板廠競爭力穩(wěn)步提升目前主流的面板技術(shù)主要是LCD和OLED，中國大陸面板廠在產(chǎn)能、技術(shù)等方面均具備強大的競爭力。1）LCD領(lǐng)域，中國大陸一枝獨秀：市場方面，根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2022年全球中大尺寸LCD面板市場中，中國大陸市占率達到56%，超過韓、日、臺市占率之和，成為LCD產(chǎn)業(yè)的絕對霸主；技術(shù)方面，中國大陸在最新的MiniLED背光技術(shù)方面基本處于行業(yè)領(lǐng)先的地位。2）OLED領(lǐng)域，中韓雙雄并立：市場方面，根據(jù)CinnoResearch數(shù)據(jù)，2023年一季度，全球手機OLED面板市場中，韓國SDC和LGD合計市占率約為62%，中國大陸京東方、天馬微、維信諾、TCL華星光電、和輝光電合計市占率約為38%，中國大陸與韓國在OLED市場方面的差距迅速縮小，目前基本處于同臺競爭的現(xiàn)狀；技術(shù)方面，折疊面板是AMOLED手機面板最前沿的先進技術(shù)，中國大陸各大面板廠均有布局且已成功出貨至下游手機廠。新興的MicroOLED和MicroLED領(lǐng)域，大陸廠商也在積極布局，具備相當?shù)母偁幜ΑicroOLED領(lǐng)域，京東方、視涯科技已布局多年，僅次于Sony、LGD，在國內(nèi)總體處于領(lǐng)先地位；MicroLED領(lǐng)域，京東方、TCL華星光電、維信諾、天馬微都積極參與，與行業(yè)領(lǐng)頭者SDC差距不大。國內(nèi)面板廠|京東方&TCL華星光電京東方：顯示產(chǎn)業(yè)龍頭，在LCD、OLED、MLED領(lǐng)域有全面布局，擁有12條G4.5-G10.5LCD產(chǎn)線及3條G6AMOLED產(chǎn)線，全球領(lǐng)先。LCD主流應(yīng)用中，智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視五大應(yīng)用領(lǐng)域出貨面積全球第一，且在拼接、車載等創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域處于第一梯隊；OLED市占率穩(wěn)步提升，2020年公司成功進入蘋果供應(yīng)鏈，到2023年一季度公司在AMOLED手機面板市場中的份額達到21%，位居全球第二，快速縮小與三星的差距；MLED快速推進，直顯COGP0.9、COBP0.9-P1.5全系列產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)，2022年取得營收8.47億元，且積極往上游拓展，2022年控股華燦光電，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢；此外，公司在微顯示方面布局深入，MicroOLED、FastLCD技術(shù)助力AR/VR等近眼顯示新應(yīng)用。TCL華星光電：LCD僅次于京東方，電視面板市占率全球第二，在大尺寸打印OLED領(lǐng)域布局頗深。TCL華星光電具備6條G8.5及以上的LCD產(chǎn)線，高世代線規(guī)模全球前二，55寸、75寸產(chǎn)品份額全球第一，65寸產(chǎn)品份額全球第二，且在一些高端及商用細分領(lǐng)域整體整體表現(xiàn)亮眼，如8K、120Hz高端產(chǎn)品以及可視化白板商用產(chǎn)品市場份額均為全球第一；對于中小尺寸產(chǎn)品，公司在一些細分領(lǐng)域比如電競顯示器、LTPS平板、高PPIVRLCD屏等處于全球第一的邊線。公司具備一條G6AMOLED產(chǎn)線，且在大尺寸打印OLED方面布局深入，與日本JOLED公司合作密切，總體處于業(yè)界領(lǐng)先的邊線。三、材料篇：高度高度關(guān)注上游基材及柔性AMOLED核心材料結(jié)構(gòu)材料|基板：玻璃基板產(chǎn)業(yè)格局明朗，PI基板國產(chǎn)化填補空間非常大LCD、剛性O(shè)LED均在玻璃基板上生產(chǎn)，2022年全球玻璃基板市場規(guī)模預(yù)計約為6.35億平米，合計營收約為7622億日元（約57億美元）。全球顯示玻璃基板市場主要由康寧、NEG、AGC等海外廠商占據(jù)，國內(nèi)廠商在G8.5及以下世代線的玻璃基板市場中占據(jù)一席之地，代表企業(yè)有彩虹股份、東旭集團、凱盛科技等，但G10.5玻璃基板仍無法量產(chǎn)。柔性基板（PI）主要應(yīng)用在小尺寸柔性O(shè)LED中，2022年全球柔性基板市場規(guī)模約為3161噸，合計營收約為1.35億美元，市場主要由UBE和KNK占據(jù)，國內(nèi)僅鼎龍股份等少數(shù)公司實現(xiàn)量產(chǎn)突破，國產(chǎn)化填補空間較大。PI原材廠的交付產(chǎn)品一般為PI液，面板廠購買PI液后在玻璃上旋涂（或刮涂）成膜，面板制備完畢后，通過LLO將PI膜剝離下來。結(jié)構(gòu)材料|卷曲蓋板：柔性說明面板的主要成本所在，極具市場價值詳細描述：卷曲蓋板就是卷曲面板的核心難點之一，就是其折痕的主要來源，目前存UTG和CPI兩條技術(shù)路線，均不明朗。從技術(shù)角度對照，CPI優(yōu)勢為卷曲性更好，成本相對較低，技術(shù)相對較為明朗，市場基本由KELON、SKC占據(jù)，而UTG優(yōu)點為折痕較輕，手感優(yōu)秀，防范割傷性能更加出眾，長期看一看UTG料變成卷曲蓋板的主流技術(shù)。市場規(guī)模：卷曲蓋板在卷曲面板中的成本占比極高（根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，占比多于50%），價值量非常大，我們根據(jù)IDC卷曲手機全球出貨量數(shù)據(jù)及兩種卷曲蓋板的市占率僅假設(shè)對CPI和UTG的市場規(guī)模進行了測算，預(yù)計2027年CPI和UTG的全球市場規(guī)模將分別為1.4億美元和9.6億美元。結(jié)構(gòu)材料|卷曲蓋板：CPI方興未艾，UTG后來居上UTG技術(shù)難度較高，其厚度薄至100um才能具備較好的彎折性能，但厚度降低導(dǎo)致強度下降，因此，同時保證彎折性能和強度是UTG技術(shù)的難點。UTG制備方法分為兩大類：一次成型法和二次成型法。一次成型法主要通過溢流下拉、窄縫下拉、浮法等技術(shù)直接生產(chǎn)合適厚度的UTG產(chǎn)品，技術(shù)難度高，目前主要集中在肖特、康寧、AGC等國外公司手中，已經(jīng)能做到30um以下的厚度，肖特總體領(lǐng)先，但肖特70um以下的產(chǎn)品與三星綁定無法出售至國內(nèi)；二次成型法是先生產(chǎn)厚度較厚（如>100um）的玻璃，再通過化學(xué)減薄和物理研磨后得到所需厚度的UTG產(chǎn)品，國內(nèi)公司如凱盛科技、長信科技主要采用二次成型方案，其中凱盛科技一次成型試驗線正在建設(shè)中。生產(chǎn)耗材：面板生產(chǎn)工藝流程面板生產(chǎn)就是多層薄膜圖案化堆疊的過程，具體內(nèi)容涵蓋成膜、光刻、淬火等工藝段，其中，成膜工藝又涵蓋CVD、PVD、金屬粉末等，淬火工藝又涵蓋濕刻、干刻，對應(yīng)的生產(chǎn)耗材涵蓋靶材、電子特氣、光刻膠、顏料液、掩膜版等。生產(chǎn)耗材|噴發(fā)物靶材：背板電極走線的主要工藝材料，氧化物靶依賴進口詳細描述：噴發(fā)物靶材就是平板說明背板金屬走線及氧化物半導(dǎo)體薄膜的主要工藝材料，成膜方式為靶材分子被高能離子轟擊飛濺，后附著在目標基板上形成薄膜。市場規(guī)模：根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，預(yù)計2022年國內(nèi)平板說明靶材市場規(guī)模約為209億元，2026年市場規(guī)模預(yù)計將快速增長至395億元，年無機增長率為17.3%。產(chǎn)業(yè)格局：平板顯示靶材的國產(chǎn)化率處于較低水平。國內(nèi)靶材公司中，阿石創(chuàng)、隆華科技的靶材業(yè)務(wù)主要應(yīng)用于平板顯示，2022年兩者靶材業(yè)務(wù)合計營收約9億元，假設(shè)兩者在國產(chǎn)化市場中的占比為30%（存在江豐電子、先導(dǎo)集團等競爭對手），則國產(chǎn)化市場約為30億元，國產(chǎn)化率約為14.4%，處于較低水平。按細分領(lǐng)域劃分，平板顯示靶材分為金屬靶、合金靶、氧化物靶，其中，金屬靶國內(nèi)江豐電子、阿石創(chuàng)等公司可提供，ITO靶先導(dǎo)薄膜、隆華科技可提供低端產(chǎn)品，合金靶、IGZO靶主要由日韓壟斷，其中，先導(dǎo)集團收購了三星康寧先進玻璃的陶瓷業(yè)務(wù)，IGZO靶有望取得突破。四、設(shè)備及零部件篇：國產(chǎn)化進程任重道遠設(shè)備|蒸鍍機就是OLED核心設(shè)備，國內(nèi)可以提供更多更多部分設(shè)備組件金屬粉末就是OLED技術(shù)區(qū)別于LCD技術(shù)的核心，其在真空環(huán)境下將有機半導(dǎo)體材料通過加熱源加熱氣化，最終在玻璃基板上沉積成膜。金屬粉末設(shè)備技術(shù)壁壘高，市場基本由日韓廠商寡頭寡頭壟斷。根據(jù)OLED世代線相同，蒸鍍機分為G2.5、G4.5、G6、G8.5等諸多型號，目前G6蒸鍍機（FMM技術(shù)）就是量產(chǎn)主流，市場基本由佳能旗下的Tokki公司寡頭寡頭壟斷，LGD的G8.5WOLED蒸鍍機（OPENMASK）由韓國YAS公司提供更多更多，日本Ulvac公司在G8.5縱向蒸鍍機方面布局頗深，Sunic、SNU等韓國公司也存較強的競爭力，國內(nèi)僅欣奕華、萊德等少數(shù)公司在低世代線金屬粉末機方面有所跨足。隨著OLED往中尺寸產(chǎn)品拓展，各大面板廠在G8.5FMM產(chǎn)線方面已經(jīng)已經(jīng)開始布局，可能將將將變成蒸鍍機市場未來的主要增量所在。蒸發(fā)源是蒸鍍機中的核心設(shè)備，分為點源、線源、面源，目前量產(chǎn)主流為線源，國內(nèi)奧來德已成功實現(xiàn)G6線性蒸發(fā)源的量產(chǎn)，并支持與Tokki蒸鍍機的適配，G8.5蒸發(fā)源也在積極研發(fā)中。設(shè)備|沖洗、檢測設(shè)備就是國產(chǎn)化最佳切入點在成膜、圖形化各工藝段中，通常彌漫著對應(yīng)的沖洗、檢測、激光加工等工藝，比如基板進真空腔之前的沖洗、AOI檢測以及柔性面板的激光研磨、激光分拆等，對應(yīng)的設(shè)備分別就是清洗機、檢測設(shè)備、激光研磨設(shè)備等，這些設(shè)備相對成膜、圖形化等設(shè)備研發(fā)難度稍低，國內(nèi)廠商突破節(jié)奏較快。清洗機方面，晶洲裝備能提供更多更多從G2.5至G10.5全世代線面板清洗機，在濕制程設(shè)備領(lǐng)域布局全面且深入細致。檢測設(shè)備方面，國內(nèi)廠商已經(jīng)具備較強的市場競爭力，且在AMOLEDCell/Module檢測設(shè)備市場處于主導(dǎo)地位。面板檢測設(shè)備分為Array段光學(xué)、電性檢測設(shè)備，Cell/Module段光學(xué)、觸控、老化設(shè)備等，根據(jù)CinnoResearch數(shù)據(jù)，2021年中國大陸面板檢測設(shè)備市場規(guī)模約為59億元；國內(nèi)檢測設(shè)備廠商如華興源創(chuàng)、精測電子、精智達已經(jīng)具備較強的競爭力，如華興源創(chuàng)在De-Mura、API方面行業(yè)領(lǐng)先，精測電子在De-Mura、AVI、API、OTP設(shè)備、老化設(shè)備等方面布局全面，精智達則在AVI領(lǐng)域在國內(nèi)處于相對領(lǐng)先的地位。激光切割市場規(guī)模在10-20億元量級，國內(nèi)大族激光、德龍激光占據(jù)一定市場份額。激光切割是柔性顯示面板必不可少的核心設(shè)備，根據(jù)CinnoResearch數(shù)據(jù),2020年國內(nèi)面板激光切割設(shè)備市場規(guī)模約為14億元，2016-2020年大族激光、德龍激光的市占率合計約為28%。零部件|鉸鏈：卷曲手機核心部件，深度影響面板折痕鉸鏈就是卷曲手機的關(guān)鍵組件，搭配卷曲說明面板共同褫奪手機卷曲功能，隨著卷曲手機市場規(guī)模的快速膨脹，鉸鏈也隨之蓬勃發(fā)展，根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，預(yù)計2023年全球卷曲屏鉸鏈市場規(guī)模將超過至5億美元。按照卷曲形狀劃分，鉸鏈可以分為U形和水滴形，代表機型分別為三星ZFold和OPPOFindN，從折痕角度，水滴形鉸鏈由于其更大的卷