某證券從兩次宏觀調(diào)控的比較看下半年及明年政策取向

從兩次宏觀調(diào)控的比較

看下半年及明年政策取向宏觀經(jīng)濟高級研究員孫方紅博士2006年8月《2003年和2006年宏觀經(jīng)濟調(diào)控對比分析——兼論下半年宏觀政策取向》《政府的緊縮之手會舉多高？——2006年一季度經(jīng)濟增長分析》《2006年：經(jīng)濟數(shù)據(jù)調(diào)整后的增長和政策走向》《2006年宏觀經(jīng)濟年度報告-總量平穩(wěn)增長重在結(jié)構(gòu)調(diào)整》《2006年資源類價格調(diào)整可能帶來的市場機會》《中國出口能夠得益于日本經(jīng)濟的回暖嗎？》《“十一五”期間宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化趨勢的分析》《人民幣匯率長期趨強放寬浮動范圍應(yīng)可期待》《機制改革后的匯率變化趨勢與利率的變化》《2005下半年宏觀經(jīng)濟走勢和政策調(diào)整》一年來的主要研究成果目錄一、03年和06年宏觀調(diào)控背景的相似之處二、2006年上半年宏觀經(jīng)濟運行的變化三、當(dāng)前經(jīng)濟中存在的風(fēng)險因素四、對下一階段宏觀政策目標(biāo)的思考信昂貸龍和棍固掠定乎資返產(chǎn)同投屆資拆增瘦長偵加巴速0掠3年遙固雪定怖資蝦產(chǎn)炊投相資踩增覺速譜大追部飽分洪時令間奔在職3馬0汗%伸左喪右;體0亂6年洽上慘半默年藝城摟鎮(zhèn)膝固震定墳資敬產(chǎn)勢投迷資么增方速晉達寸到盒31貞.暴3肉%，撫出曲現(xiàn)塊明仁顯虧反縣彈驗。中槽長阻期芬貸直款仆增大長慘加跑速陸。圖辰表1城佳鎮(zhèn)壁固筐定并資見產(chǎn)吩投括資迫增袖長曉率%圖國表2人坑民準(zhǔn)幣筑貸鋤款技增場長一緩、噸0病3煤年織和寧0詳6往年桃宏帝觀撓調(diào)摘控炭背如景味的節(jié)相把似蜜之吧處2宿.地細方秒政備府兼推擔(dān)動撕下謹?shù)母F投槽資碑高割速荒增至長0路3士、炮0原4焰年臺地抱方鄭投口資至完母成冤額希高蠅速難增額長秘，散0府5擠年陷地小方度項卻目扁和虛中研央喉項服目旦的閃增丘長肥速煤度槽接稼近敗，得但英0對6禿年易開咱始廊地純方它項膨目親投稅資轎額沖又箭顯潛加驅(qū)速爐態(tài)睡勢炭。一源、靜0觀3睛年醬和勵0退6孝年困宏街觀棟調(diào)嘴控劈燕背生景疾的倚相邊似京之腹處鋪（俱續(xù)臭1駛）圖應(yīng)表3中拴央宋和腸地壤方僑項著目屯投垂資院增尚長耗率際單靈位賢；%圖磁表4分龍省瞎市料投教資劃增擁長煮情金況秧單務(wù)位吧；%3它.房秘地姨產(chǎn)閃投斧資艇和范價糖格吳趨投升0閣4年喂調(diào)間控枕前,房擺地響產(chǎn)輪投魔資澇增絡(luò)長偵速梢度攻高濕于隆固柱定升資姐產(chǎn)銅投叛資蛾，抖0殊5閉年關(guān)以沒后躬明沃顯惜減鳳速與，磨在耽總綠投個資究中罩的擴比端重陣也飲略兆有作下吳降,但0獎6年存房顛地為產(chǎn)程投遇資槍增軍速呼有趨明優(yōu)顯測上王升竭跡慶象慎。0跡6扭年5月授份裝房瘋地孟產(chǎn)棉價葬格及總悲體衛(wèi)升馬幅復(fù)比課0經(jīng)4壟年口有除較災(zāi)大湊回粘落籮，股但候個落別芝城緊市算房裝地閥產(chǎn)士價典格新增真長份過同高茂，辣如丘深傲圳追、視大步連悉、進呼潑和踢浩曉特晶，疤超較過頌1昏0會%澡，6月繪份誕全勒國夜房青屋管售牧價惕增并長5戶.敞8慢%職。圖勤表5房渴地棉產(chǎn)致開務(wù)發(fā)愿投議資惰增伍長運及衰占晌總侄投堅資億比邪重顛的層變拆化圖忠表6大油中晨城交市脂房逼屋樂銷飾售及價乒格更指待數(shù)一灑、濾0烏3違年諒和巧0衣6防年漫宏慕觀壩調(diào)軌控耳背屆景煙的勁相么似朵之比處?。ㄆm(xù)適2悠）目片錄一粥、0扒3年笛和0護6年炊宏級觀胡調(diào)利控紛背雅景大的還相添似緩之久處二途、2案0裙0泡6年它上也半黎年劃宏滿觀咬經(jīng)恨濟哨運赴行特的蕉變捉化三障、褲當(dāng)殘前引經(jīng)紀(jì)濟劣中盒存奔在卸的歌風(fēng)畜險各因第素四敘、斯對永下活一堪階骨段獎宏阻觀碑政謠策曲目像標(biāo)鬼的醒思膛考世凈界缺經(jīng)可濟師持嚴(yán)續(xù)敢增監(jiān)長,需激求兔旺廉盛肉。企穿業(yè)析出賽口策沖芽動聾較肉強軋。進矩口絕因滔石犁油嬌價娘格籠和斜大允宗準(zhǔn)商策品施價阿格屠上黃升淹而歸受扔到航一許定粉限敵制愚。人遣民掘幣惡綜修合捏匯革率總水征平原走燙低,刺炭激逼出擔(dān)口攤增搞長。1酒.對夢外粱貿(mào)步易射順鋼差帆持重續(xù)爭擴冷大圖哄表7進囑出裂口杯增跨長河及武貿(mào)科易仙差糊額魄變壩化二您、2數(shù)0益0膀6年醉上短半遞年蓄宏捆觀誕經(jīng)至濟裹運心行晶的獄變藝化圖察表8今徒年煮以芽來觸人裝民債幣捉對殖日頌圓\歐謙元仆及她美膝元愁匯蝕率圖酬表9今界年維以囑來堂美僑元凳匯逗率紫指沈數(shù)澡變殲化二忘、2偷0知0金6年虜上貨半戶年喜宏疏觀賊經(jīng)而濟枯運倍行完的耕變儉化商（麻續(xù)鎖1震）圖聲表1警0工每業(yè)板企蹄業(yè)回經(jīng)跑濟扯效隊益局變妹化圖蠟表1街1固羅定療資哨產(chǎn)探投顆資茫資淡金靠來滲源第變副化%企茫業(yè)剝經(jīng)學(xué)濟堪效知益僵提巾高掘。經(jīng)懂濟累中食來疫自脅于荒市杠場窯的騾力倍量孫增削強:民哈營稿經(jīng)嫁濟吵發(fā)膨展,投亦資坑渠駝道償拓壯寬齒。2廳.內(nèi)虜部芹需堂求絡(luò)擴蔑大3翁.物母價邀低異水衰平任增犬長二圣、2正0銜0葉6年虎上拴半軋年酸宏風(fēng)觀搬經(jīng)證濟懲運地行糕的甘變榴化值（間續(xù)艱2宰）2問0善0肝3嚷年鑄夏磚天民，污中改國議遭海遇蚊大嫁面疏積庫電雄荒像，通全船國富1談9房誠個灶省以市鞭出蘆現(xiàn)祖拉復(fù)閘第限亡電鍋。抓0農(nóng)4法年默電曠力念缺興口城3想5塞0項0穴萬減千肝瓦星，辜0芽5獄年愿大續(xù)約瘋有頁2減5尾0替0誤-技3巾0恥0蔑0筍萬戰(zhàn)千憂瓦尾。目爺前顏各盆地判拉論閘千限毯電容現(xiàn)氣象屠大輛幅窯減萄少貓，虎2燙0遲0散6承年虹1奴－嗓4萄月師份序，恰全疊國詠有歲8鋤個踢地遣區(qū)研先見后箭不胸同亞程周度隔地丈出扁現(xiàn)宋拉岸閘灘限衰電罵現(xiàn)童象旅，統(tǒng)比燥去黎年償同械期哈的碼2憂6系個垂大丈幅涉度務(wù)減茶少餃，杜累蛙計釋拉證閘燙限趁電停條澆次墻僅貌為肅去裹年循同疫期硬的逃2跌.累3返%晶。2票0漲0逗4臺年夠起辭，雅鐵軍路儉固睛定壟資哈產(chǎn)拾投育資般開競始團增音加族，苦比鉆0咱3么年刪增飽長肉1悠6副%養(yǎng)，甘2館0逗0強5頌?zāi)陻噼F綠路延固妹定指資辮產(chǎn)衫增套速默達答3產(chǎn)9哲%拔左紐奉右登。2穗0利0熄5起年讓開全始艇，崇我?guī)衙喝垦瓦\婚輸足在錯鐵天路認、木水感路廳等存方清面剖的也制拒約穩(wěn)開逗始們有黎所帝緩懇和蛾，茅國慘民蓬經(jīng)灑濟冒的獎瓶頌頸啊部遵門稅在諒不俱斷遇拓鞏寬未，目對從經(jīng)差濟倡增放長平的貴承閣受噸能租力需增鳴強產(chǎn)。4御.能箏源”瓶頁頸”有梢所戶緩哲和當(dāng)芽前刑的慣物招價半水嗎平儉仍筑低庫于0由3、0升4年譯，拌主珍要坑因砍為詠鋼袍材邀等呼行員業(yè)牧價旦格紫下帽降療、懇糧偷價沫的姨穩(wěn)待定安和起消示費敵品出價狐格起總湯體山低啟迷管。目杯錄一叮、0雜3年畝和0牌6年逗宏踩觀疤調(diào)獄控逃背血景渠的駛相諒似剪之憶處二伴、2桂0衫0敏6年鵲上臟半復(fù)年思宏僑觀迎經(jīng)絕濟鋼運般行鉤的獲變史化三亞、扯當(dāng)亭前多經(jīng)潔濟口中納存黎在椒的天風(fēng)稿險競因嫩素四裂、名對功下信一凍階巧段嫁宏諸觀資政伯策深目票標(biāo)已的啞思廉考1?。畤搽H功收漿支煎嚴(yán)晴重桃失免衡選造捐成挺大嶺規(guī)遵模貿(mào)貨平幣司流歷動懂性睬過賊剩0務(wù)3巖開緞始材由杏于莖出逆口娃的揚增腸長愿、姓外倡匯判儲謠備探的辨不當(dāng)斷鹿增銹加雪，罵導(dǎo)奶致躬外杰匯希占餡款仿大項幅腐度期增爪加擾，疏但約由正于醉當(dāng)嶺時國師內(nèi)岔需體求疏增塑長訊很隆強抖，核通篩貨領(lǐng)膨豎脹汁水營平鄰提嚇高辛，麗所賊以辮外抓匯怨占發(fā)款挪的削增幅加科沒畝有污成錢為碰影付響騎經(jīng)據(jù)濟歪運冬行塘的碼最柴主揭要柱因除素重。0贈6亭年彎外鄉(xiāng)豐匯稈占趙款綁總彎規(guī)竟模義在敞0胖5戚年敵累凈積特的乞過侍度戶流近動碌性發(fā)的豈基穴礎(chǔ)芹上叨，丘又硬有卷進嚴(yán)一堅步醒增軌加球。盈雖帆然很增臣長石的錯規(guī)條模杏在逢人鄙民由幣走匯擺率勺升勞值聲的竭作預(yù)用靜下連，沒有蒸所物放波緩敞，灶但味貿(mào)堤易發(fā)順獅差擱和街外供資王流戶入嗚給讓人蛾民尿幣多流翼動癥性響過狀度專增門長杠帶葉來繪的次壓災(zāi)力統(tǒng)繼未續(xù)煌增飽加械。圖踐表1醫(yī)2近業(yè)年汁外襪匯駁儲顆備獻和龍外除匯垃占神款麻的踐變閣化三災(zāi)、爛當(dāng)尤前澆經(jīng)降濟江中串存禁在瞧的杰風(fēng)優(yōu)險她因卻素流貝動替性毛過紅剩州為素信敵貸狼擴護張頸提勸供骨了涌豐較厚茫的止資搏金庭基遭礎(chǔ)外：銹存隸款準(zhǔn)和碗貸條款納增倦長鵝、M蛙1和M昌2增仙長辱之?dāng)_間垮的脖差活距肌明洗顯洋擴推大鍬，庭表也明遞當(dāng)俱前農(nóng)體視系角內(nèi)柳的含可廣貸梢資毫金纖大性幅額度書增戲加設(shè)。加蘿大楚了役金暈融隸系乳統(tǒng)傲投汁機像性懸風(fēng)寺險猛。推葵動句資夕產(chǎn)懇價走格羽上雖升眨：青房動地蜂產(chǎn)貓和數(shù)資晨本掘市族場況泡擋沫繼產(chǎn)宿生劍。圖尤表1蘿3金久融瞇機初構(gòu)被人脆民史幣臂存柴貸歸款胸變搶化圖秧表1紛4貨欄幣酒供滔應(yīng)產(chǎn)量M渠1、M織2的暗增途長耐變吃化三暮、呈當(dāng)花前藍經(jīng)朋濟罰中作存鉤在倒的瞞風(fēng)湯險小因渡素柱（奶續(xù)銳1永）2劣.通陶貨嘆膨稻脹瘋率路呈搭現(xiàn)灰持良續(xù)最上鄭漲皇趨悲勢粱，年公承用壓事濤業(yè)擁調(diào)頂價裕壓付力散較緒大5、6月箭份C牽P做I和P督P枝I呈津現(xiàn)倒持滲續(xù)猶上皮漲,掛P芳P孝I的魔上炸升女幅慚度認高夫于C雜P判I輝。推血動菠物究價腔上胃升天的桑因箭素:資踐金曬充淹裕習(xí)、仔國樓際棄原估材巷料懲價墾格刷上到漲碑、扇國暴內(nèi)層需座求遵旺愿盛盛、披公辯用水事鋒業(yè)每提蒙價若。圖怪表1季5腦C愧P榆I和P咸P獅I的廚月剃度妄變牌化三歇、眾當(dāng)戀前罷經(jīng)刮濟用中置存奮在戰(zhàn)的摟風(fēng)匙險韻因樸素嚴(yán)（囑續(xù)端2詞）三悉、蠢當(dāng)這前頂經(jīng)禍濟虹中弊存止在虎的左風(fēng)障險你因旨素飼（麻續(xù)思3童）3冠.內(nèi)怖部雨結(jié)尚構(gòu)漸失鑄衡盯是江造啦成傍和衡加強劇鴿外助部素失膽衡召的過主蛋要億因揭素投說資徹比還重燭過奴重貫。工火業(yè)牢結(jié)逼構(gòu)路中浮重潛工薯業(yè)池比焦重濕過市大夠。圖渡表1炎6投眠資四和宣消糞費追比只重頌及由三首次糖產(chǎn)崖業(yè)食比適重圖吹表1撇7工蒼業(yè)拒增肅加扶值資中因輕著、舍重騎工紙業(yè)閑的裙比管重輕擇工販業(yè)重告工零業(yè)目轉(zhuǎn)錄一穗、0模3年遞和0役6年紗宏理觀滴調(diào)星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