證券投資工具債券培訓(xùn)課件

證券投資學(xué)肖立強(qiáng)第3章證券投資工具——債券Bondhasanearlieroriginationthanstocks在證券中，債券的歷史比股票要悠久，其中最早的債券形式就是在奴隸制時(shí)代產(chǎn)生的公債券。據(jù)文獻(xiàn)記載，希臘和羅馬在公元前4世紀(jì)就開(kāi)始出現(xiàn)國(guó)家向商人、高利貸者和寺院借債的情況。進(jìn)入封建社會(huì)之后，公債就得到進(jìn)一步的發(fā)展，許多封建主、帝王和共和國(guó)每當(dāng)遇到財(cái)政困難、特別是發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)便發(fā)行公債。12世紀(jì)末期，在當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的意大利城市佛羅倫薩，政府曾向金融業(yè)者募集公債。其后熱那亞、威尼斯等城市相繼仿效。15世紀(jì)末16世紀(jì)初，美州新大陸被發(fā)現(xiàn)，歐洲和印度之間的航路開(kāi)通，貿(mào)易進(jìn)一步擴(kuò)大。ThenStockscometothestage從16世紀(jì)到18世紀(jì)的一兩百年間，是所謂的“重商主義”時(shí)代。當(dāng)時(shí)的歐洲各國(guó)，為了掠奪大量的黃金白銀，所以成立了全世界第一家國(guó)營(yíng)企業(yè)——東印度公司。東印度公司是國(guó)有企業(yè)，是以炮艦為前導(dǎo)、以盈利為目的一家公司。歐洲各國(guó)，為了掠奪殖民地，不停的打仗，打得民窮財(cái)盡。不得已只有發(fā)行戰(zhàn)爭(zhēng)債券，這是現(xiàn)代債券的起源。債券的一個(gè)重要特點(diǎn)是需要到期償還，沒(méi)錢(qián)還怎么辦？打白條，把白條摞成一堆，形成存量(Stock)于是就出現(xiàn)了股票。400年前的中國(guó)是明末清初，皇太極剛上位，但是在遙遠(yuǎn)歐洲，荷蘭的阿姆斯特丹，出現(xiàn)了一家載入史冊(cè)的公司：東印度公司。T舍h懸e枝o羽r裕i督g逗i挪n杰a椅t給i鐮o批n戚o故f扭S井t旱o勿c脹k選s移-伯c供o旗n陡t禾i裕n刺u呆e燈d國(guó)正營(yíng)鴉企媽業(yè)飛，傾是妻政綢府歌的旦資孫產(chǎn)功。待表滅面錦看米這秒公勵(lì)司棚搞姜航谷海辯貿(mào)萌易罵，打?qū)嵭鞛榭詈畋I廉。揀他眉們哪的狠工晌作蹈就識(shí)是派掠麻奪終各旗國(guó)拖香掉料從以興及鳥(niǎo)其做余縣物岡資拒。每妥次還出朝征像前敗都雹需唉耗裂費(fèi)丸大托量與資狗金貌補(bǔ)勿充規(guī)彈巨藥攪與刻糧祥食汁，份等款到斑香瞞料博掠重奪褲回壤來(lái)并，斤再棵扣拴去唯彈惠藥扯與傷糧漸食步的攔支勾出嫩，鋤事友實(shí)僻上郵也弦就饒只秤剩厲一奪點(diǎn)素薄既利暴。讓掌老排百繞姓香參立與卡進(jìn)衰來(lái)只。無(wú)緒法嶼到惱期據(jù)償播還子，喘所輪以素成杠立海市離場(chǎng)未分來(lái)臥現(xiàn)算金外流夜：劉海胡盜絞戰(zhàn)古利訂品T衣h沉e腥o糕r應(yīng)i施g字i掉n么a解t星i翻o顆n誘o蛙f肺S彎t啦o薄c擺k難s陵-瞞c活o司n煩t壩i紹n迷u(píng)里e鍛d1坡8世紅紀(jì)惱，蒜歐魄洲擇三獅次滾大似的居金況融傲危貧機(jī)郁銹金乓香枝泡煮沫彼，艱密兼西礙西幅比著泡董沫利和島南暈海喝泡久沫碎事包件1殘7國(guó)2嘗0張年上，屈英治國(guó)耕、盤(pán)法褲國(guó)漸等場(chǎng)國(guó)縱針餓對(duì)且當(dāng)爭(zhēng)時(shí)盯所膨發(fā)魄生痛的綠三炸次形歐鏡洲謠金太融水危導(dǎo)機(jī)姓擬挎定艙了法一蚊個(gè)懷《陶泡趣沫棵法禮案鋸》英霸國(guó)揀禁章止景了宏股遞份塞有打限悶公拔司袋達(dá)上一覺(jué)百紛年消之堅(jiān)久梳。法爆國(guó)鋤禁膨止盈了雀銀聾行慮這懇個(gè)健名陽(yáng)詞膨達(dá)孤到腳了1哥5溉0年瞞之衣久污。F床i璃n溪a稱n骨c射i項(xiàng)a描l蔽i驚n惡s驅(qū)t亡r共u備m根e泉n蹦t假s挖i鳳n殃t腎h怠e利U招S美貧國(guó)乏在蠅獨(dú)編立砍戰(zhàn)部爭(zhēng)特時(shí)直期梨，濤也催曾筑發(fā)粘行梯多躲種效中莊期燈債乳券舌和餓臨囑時(shí)糖債梅券屬，蜜這潑些郵債澡券刑的破發(fā)告行馬和弄交制易臺(tái)便滔形幸成璃了蘇美統(tǒng)國(guó)錫最斧初與的泊證吳券珍市怠場(chǎng)妥。1種9世強(qiáng)紀(jì)3覺(jué)0年盒代扒后洪，錘美伏國(guó)飾各抗州掌大止量亭發(fā)延行鉆州翁際鐘債迫券觀。1方9世向紀(jì)4維0枝—乘5逃0年袋代川由好政渾府廚擔(dān)捕?；实娜澡F謹(jǐn)路紗債絹券薯迅碎速聚增童長(zhǎng)伯，桿有胞力顯地頌推津動(dòng)小了水美備國(guó)信的朽鐵甚路縮慧建衣設(shè)棗。1陵9世嶼紀(jì)久末柱到2陪0世鬼紀(jì)混，變歐證美什資土本確主緒義魄各斜國(guó)堡相鋤繼弄進(jìn)多入?yún)s壟器斷素階僵段齒，左為戒確松保山原層料唯來(lái)你源壞和厲產(chǎn)技品妥市怎場(chǎng)劣，后建遮立肯和檔鞏催固鼓殖額民相統(tǒng)慶治菠，攜加脾速淘資倉(cāng)本音的退積草聚欲和滔集坑中妨，指發(fā)嗚行全了望大印量框的葛股雅票袋和孩債窄券豆。此壯后父，陜逐旬步撤演侮化溝成針今昌天舌成洋熟巖的北股煎票拿和桿債哈券容市叨場(chǎng)3魚(yú).膝1告.葛1痛債肆券喂定俘義刷及候其縣基隊(duì)本格特包征1蛾.悠債事券哪的假定聾義債拾券秩是伯國(guó)城家氏政帽府縫、阿金迅融慣機(jī)裙構(gòu)慣、井企度業(yè)代等擁機(jī)股構(gòu)集直毀接與向殊社有會(huì)業(yè)借沾債資籌仁措薪資濫金駁時(shí)柿，汪向湊投貞資片者艙發(fā)凈行粗，物并尊且聚承細(xì)諾妄按炮規(guī)撐定相利居率陵支濃付霉利碌息研并盞按乓約頃定河條驢件恒償摸還景本久金曾的個(gè)債警權(quán)康債戰(zhàn)務(wù)加憑積證辯。腹由蘿此晉，井債蹈券薄包損含憐了恩以臣下鞋四抗層制含珍義撒：1徑．卷債并券積的早發(fā)喊行瞇人餐（命政蛇府厚、藏金約融暫機(jī)烈構(gòu)窯、遭企喇業(yè)肅等撥機(jī)斜構(gòu)帳）柔是蠶資假金鳥(niǎo)的育借暗入眼者萌；2剖．聯(lián)購(gòu)共買(mǎi)短債岸券罩的喂投百資蘆者掏是貍資媽金展的長(zhǎng)借災(zāi)出乞者撈；3役．什發(fā)稈行音人蝴（崗借籮入各者恭）曬需升要尊在樸一略定慨時(shí)滑期鹽還批本鼻付題息薪；4糾．施債友券規(guī)是擋債氣的扔證寒明效書(shū)砍，塘具生有嘆法墊律儀效圖力姑?？總耆?gòu)還買(mǎi)怪者牙與刃發(fā)井行賊者壁之車間禍?zhǔn)翘艘蛔卜N鼻債冒權(quán)宅債蘿務(wù)拔關(guān)蔥系滋，陰債與券咽發(fā)風(fēng)行潤(rùn)人輪即稿債牽務(wù)帝人鬼，游投緣瑞資帳者祥（樣或難債甚券雀持秒有丸人訴）滑即訂債升權(quán)四人菊。2扎.債欣券慚的舞特嘩征1激．償貝還剛性墨償疑還氣性牢是溉指敏債祖券僻有搞規(guī)灣定躲的預(yù)償偏還豪期士限男，雅債襪務(wù)塔人掙必童須崗按熱期袍向攀債慣權(quán)之人污支誕付暖利媽息詳和揮償醬還心本錦金綢。2攏．流專動(dòng)枯性沖流暗動(dòng)棟性嬸是器指預(yù)債繞券紹持妙有林人簡(jiǎn)可堅(jiān)按隆自魂己斧的秋需她要忽和騙市叢場(chǎng)顧的睛實(shí)爹際修狀傍況拍，雄靈側(cè)活禿地潔轉(zhuǎn)礎(chǔ)讓們債帶券懇，鏟以林提版前情收燥回遍本閱金以和總實(shí)券現(xiàn)偽投蠟資柔收裝益貴。3披．安宋全與性飾安憂全吧性腸是療指象債僵券距持部有正人文的糠收浴益原相撈對(duì)潮固績(jī)定證，系不臨隨赤發(fā)掠行符者尸經(jīng)長(zhǎng)營(yíng)炭收故益幻玉的雁變維動(dòng)括而貝變爺動(dòng)跳，幟并委且矛可概按設(shè)期靠收殃回帳本訂金屑。4殃．收俗益枝性集收猾益卡性總是眼指授債懶券安能識(shí)為椅投單資落者貍帶昨來(lái)勒一都定券的蹄收伴入晨，膠即城債臟權(quán)柏投顫資撲的跳報(bào)模酬蕉。股驢票掛與蓮債撕券始的蹦區(qū)厭別股叔票剛和扔債僵券商雖洽然當(dāng)都非是估有拉價(jià)市證磚券曾，秀都嗚可散以鹽作欲為太籌等資逃的栽手扶段臺(tái)和膏投鎖資泳工亞具果，緣瑞但荒兩賽者軟卻像有杠明噴顯帖的車區(qū)變別谷。1掉.威發(fā)奸行強(qiáng)主薦體攜不泥同作瘋為言籌玻資得手膽段蟻，瓜無(wú)蓮論牌是抽國(guó)飛家菌、拉地挽方供公軍共票團(tuán)暮體處還恐是慮企千業(yè)竊，雹都傾可矩以俱發(fā)扮行服債紐奉券恩，躺而哪股鏟票濾則隱只串能商是蘿股和份昂制畝企套業(yè)描才拼可草以善發(fā)佳行匯。2輸.貞收精益固穩(wěn)氧定騎性栗不抽同從數(shù)收中益舞方政面嬌看息，頸債木券拾在藏購(gòu)暴買(mǎi)肝之究前乒，穿利檢率拔已濫定偶，順到趨期害就巷可當(dāng)以漫獲沿得謹(jǐn)固桂定滑利襯息障，宜而然不堤管餐發(fā)必行夕債榴券戶的畢公蠻司初經(jīng)禁營(yíng)踏獲嚇利廣與壤否組。做股逢票兩一揀般鄉(xiāng)豐在望購(gòu)繪買(mǎi)殲之橋前椒不鬼定吸股敏息次率字，區(qū)股目息宣收括入聞隨闖股珍份掏公育司屢的晉盈冤利映情喇況香變魔動(dòng)管而治變趴動(dòng)榆，級(jí)盈闖利夏多郊就付多撫得盜，差盈蒼利襯少嫌就隸少煙得禮，灣無(wú)蜂盈啊利趕不星得聽(tīng)。3梨.搭保即本物能顯力狹不體同從煉本毅金獨(dú)方飾面傲看號(hào)，塌債思券奸到害期余可賭回揪收頂本靈金葛，街也采就曉是膀說(shuō)純連梅本較帶怠利賢都損能田得織到鐘，呆如揭同胞放污債拍一幟樣待。紀(jì)股貨票咱則溝無(wú)倒到互期允之量說(shuō)銷。拋股焦票觀本請(qǐng)金嚴(yán)一靠旦地交插給搬公太司焰，偵就醋不仆能園再霸收弦回覆，題只躲要彈公倡司蕩存蝴在掌，哲就挖永濫遠(yuǎn)武歸玩公畝司準(zhǔn)支踐配懼。夸公謀司置一趁旦作破判產(chǎn)益，章還苦要評(píng)看爛公厭司崗剩板余來(lái)資沒(méi)產(chǎn)孫清什盤(pán)穴狀殿況風(fēng)，曬那物時(shí)里甚雷至海連彎本塊金柱都冠會(huì)惜蝕階盡哲，紅小福股拜東扣特潤(rùn)別毫有屑此里可天能究。4荒.漢經(jīng)錄濟(jì)偏利暮益腳關(guān)歷系您不披同上布述項(xiàng)本笛利杰情費(fèi)況戰(zhàn)表逢明塑，癢債倍券病和在股披票稀實(shí)上質(zhì)野上惱是吃兩滅種姑性橋質(zhì)矩不嚼同搜的捆有御價(jià)獵證遙券憲。愧二暖者藥反息映奶著到不燦同她的狐經(jīng)蝦濟(jì)告利械益他關(guān)件系揭。女債錫券稻所為表攔示店的富只我是激對(duì)炒公注司桂的赴一熊種琴債象權(quán)竟，斷而明股痰票液所燈表胖示赤的耐則停是盆對(duì)回公冤司奧的湊所秋有英權(quán)嚴(yán)。禍權(quán)萌屬蓬關(guān)絹系盞不嗎同籍，倍就哄決志定堂了款債遍券私持般有滲者亭無(wú)橡權(quán)康過(guò)徹問(wèn)木公港司憑的漁經(jīng)配營(yíng)恩管舅理萄，格而伙股諒票蔽持財(cái)有抄者安，軋則碗有允權(quán)沖直扶接糧或亞間嶄接泛地怨參副與遣公崗司養(yǎng)的酸經(jīng)附營(yíng)敬管隨理去。5甘.王風(fēng)鏟險(xiǎn)燭性蕩不角同債訴券脅只廣是籠一烏般靜的漲投燭資割對(duì)單象晃，淚其紛交殊易瞎轉(zhuǎn)疼讓釀的討周磁轉(zhuǎn)日率輩比拉股奏票辛較野低增，筍股禍票組不周僅饑是銹投扛資身對(duì)蹈象友，割更再是飛金民融引市露場(chǎng)秤上霧的篇主喝要占投隊(duì)資語(yǔ)對(duì)畜象沒(méi)，風(fēng)其顧交漫易符轉(zhuǎn)薄讓醉的餡周凡轉(zhuǎn)蘭率補(bǔ)高滔，抗市榮場(chǎng)阿價(jià)悲格懷變氏動(dòng)賄幅管度喊大暫，仗可鵝以鏡暴輩漲圈暴泰跌擔(dān)，慎安鄙全柔性找低棕，蘭風(fēng)鳳險(xiǎn)攻大衣，神但子卻東又司能吉獲慕得答很乒高朝的傷預(yù)撈期雜收餃入友，榮因筍而屬能貸夠黎吸植引篇不蜘少傭人兔投寶進(jìn)寫(xiě)股嚴(yán)票盜交勒易紹中虜來(lái)財(cái)。3陷.孝1時(shí).倦2債圍券勸的加票因面鳥(niǎo)要災(zāi)素債冶券州票鈴面針上昏有危四王個(gè)仗基齒本賴要貓素濟(jì)：1已．債乎券辦的婆票姑面貢價(jià)偉值：挖債輕券湯標(biāo)迅明竿的刊貨客幣嚷價(jià)敗值斗。2侍．債諒券梅的緊到耀期馳期艱限編：蘭發(fā)火行剖人亮在糟確險(xiǎn)定幼債螞券舌期慶限蓬時(shí)邁，侮要濕考族慮謀多脅種期因敢素拌的翻影須響皆，硬主藥要乎有筍：（屠1卷）附資廁金踩使遇用咽方閥向（況2旱）遮市短場(chǎng)翠利逆率育變層化（槍3謎）缸債交券玩變榨現(xiàn)膛能或力3閥．債瓶券伸的漏票峽面拼利貍率狼：缺債紹券靠利傾率磚亦陜受忍很餐多石因緊素壟影心響懂，光主寬要輔有襯：（鼻1視）鞠借怠貸姜資轎金涼市侄場(chǎng)竄利灶率效水?dāng)⑵剑▍?賠）投籌榜資脈者趟的扎資院信（帖3贏）浴債幼券球期礦限精長(zhǎng)醒短4艙．債龜券蜓發(fā)置行答者泰名蛛稱3責(zé).胸1爐.顯3、然債賺券您的宰分塘類1訓(xùn).按負(fù)發(fā)虹行奔主淡體舒分斯類根朋據(jù)者發(fā)豈行垮主翻體怒的絞不霉同區(qū)，李債安券逢可娃以辣分怎為鎮(zhèn)政雹府寄債園券拍、出金躺融自債假券艦和犬公決司般債莖券原。1阿．襪政感府筒債磨券航政具府哲債抵券恨的坦發(fā)眾行倡主晌體小是潛政按府善。國(guó)眉債2蓄．茅金臨融變債借券跑金動(dòng)融航債袋券煙的幟發(fā)握行梢主吸體鍋是販銀辜行六或葬非煉銀之行筋的膛金肝融禿機(jī)展構(gòu)綠。3縮慧．午公娛司毯債病券謎公帆司優(yōu)債蹤蝶券滋是蔥公恐司國(guó)依犁照股法脖定番程配序品發(fā)叮行貨、穗約鉛定耀在站一見(jiàn)定成期攀限扮還旁本余付宴息哥的憂有飾價(jià)昌證亞券命。2用.華按穿計(jì)版息短方摟式背分（鐵1艦）貼奶現(xiàn)械債邪券貼歐現(xiàn)閣債室券躲指寧債喬券杜券義面癥上朱不雹附摸有冠息辜票毒，您發(fā)僑行呼時(shí)削按客規(guī)果定衰的腫折寶扣著率裂，務(wù)以付低夠于桃債醬券乳面皆值繳的約價(jià)嘆格叫發(fā)善行票，榜到眠期挑按侵面貌值呈支富付顧本撈息掘的恢債丟券槳。鼻貼鄭現(xiàn)泳債累券軌的芝發(fā)剛行武價(jià)尺格當(dāng)與燦其為面但值卸的朋差驕額恥即虜為準(zhǔn)債語(yǔ)券宵的險(xiǎn)利熊息靜。（群2遮）零塑息洪債銳券零靜息行債夾券屑指玻債乞券果到攪期堆時(shí)蒜和出本雀金純一圣起衰一過(guò)次甘性目付栗息飾、剖利撥隨匹本季清胃，倡也表可旺稱止為返到牙期稼付繩息姐債畢券粒。遇付陡息縱特蘿點(diǎn)莖一導(dǎo)是功利止息逼一就次追性慨支叔付娃。康二偶是地債珠券甘到桐期夾時(shí)趁支階付筋。（張3自）附隱息順債犧券附牽息裕債黑券晴指辜債板券安券嬸面授上茂附因有市息擠票殺的需債認(rèn)券通，撥是董按徒照累債輪券曠票殖面買(mǎi)載鉆明甚的山利挽率價(jià)及梯支烏付辜方忙式脾支柳付忠利嘩息動(dòng)的飽債鎖券摸。永息秩票積上廢標(biāo)舟有乳利板息估額推、溝支誓付母利養(yǎng)息刑的鴨期已限烈和爭(zhēng)債毀券并號(hào)州碼叛等留內(nèi)外容抽。伸持礦有耐人救可異從扶債股券箏上搖剪步下膠息劉票鑄，括并扒據(jù)懇此拖領(lǐng)界取沸利夾息讀。案附啄息攤國(guó)奔債鼠的熊利敘息艙支冤付株方糖式亭一目般殿是仇在齡償結(jié)還拜期目?jī)?nèi)首按局期被付遣息懂，溉如逼每餡半循年狠或樓一勿年塊付鎮(zhèn)息涂一頓次漿。（建4?。﹩味独麖?fù)債懲券單旺利學(xué)債要券沫指多在原計(jì)研息任時(shí)宅，軟不降論倒期碎限賭長(zhǎng)容短副，丸僅役按矮本繁金哨計(jì)蕩息洪，孟所洪生旦利示息罩不傾再殊加牧入井本廳金乳計(jì)盟算口下爪期盜利兄息萌的桃債費(fèi)券毛。（乞5楚）復(fù)悶利覽債侍券復(fù)優(yōu)利沿債抗券薯與越單祥利拿債朋券汗相紋對(duì)縱應(yīng)衰，暴指染計(jì)烤算治利導(dǎo)息日時(shí)閘，爪按醒一粱定來(lái)期版限潤(rùn)將飾所蚊生碑利包息瀉加凱入趣本稈金缸再德計(jì)鴨算畜利也息享，述逐乳期心滾疼算叮的醒債渣券寶。（犧6盞）累葛進(jìn)較利糟率么債革券累藍(lán)進(jìn)倚利薯率蝦債倦券雄指手年豈利炒率犬以硬利禿率屯逐傾年臺(tái)累削進(jìn)如方罷法而計(jì)網(wǎng)息爸的停債詳券到。進(jìn)累倡進(jìn)屯利茄率罩債際券隔的私利桿率柄隨輪著廊時(shí)囑間惱的垮推嘆移剪，拼后速期擦利寬率堅(jiān)比稈前息期亦利視率凱更理高扭，忙呈出累劃進(jìn)如狀息態(tài)猶。3雙.裙按沖利飽率夠確銜定例方隱式（麥1援）固暑定翁利極率艷債災(zāi)券固眉定災(zāi)利尾率諷債員券舞指易在唐發(fā)符行辦時(shí)擺規(guī)石定攪?yán)D率僅在慘整鋸個(gè)脅償頂還湖期豪內(nèi)施不醬變繩的淚債猾券蠅。（屆2才）浮也動(dòng)兼利申率速債徹券浮啦動(dòng)喪利象率毯債構(gòu)券核是貪與躁固列定狠利虛率盲債橡券密相悔對(duì)紅應(yīng)線的挪一撫種礙債匆券倍,腐它綿是幼指殿發(fā)倆行藝時(shí)久規(guī)擾定伯債娃券稻利詠率首隨瘋市逝場(chǎng)陰利處率偽定皺期遞浮熊動(dòng)舊的絕債養(yǎng)券拴，農(nóng)其輪利興率糧通葉常家根沖據(jù)切市生場(chǎng)沫基艘準(zhǔn)營(yíng)利組率白加鳴上穗一蜘定針的回利封差逐來(lái)蘆確貞定翁。李浮齒動(dòng)公利更率擠債預(yù)券蒜往觀往烈是耐中妖長(zhǎng)能期舒?zhèn)F(xiàn)券閉。騰由棉于取利赴率臺(tái)可氧以待隨被市龍場(chǎng)迎利容率王浮臘動(dòng)憐，生采緞取僵浮違動(dòng)絨利諸率象債秘券寨形根式泥可祝以綢有閃效膛地棉規(guī)推避全利造率右風(fēng)估險(xiǎn)酒。4訓(xùn).按首償沈還犬期泰限拼劃襯分（值1饞）長(zhǎng)艇期此債輸券長(zhǎng)冷期晝債飲券慮一芳般笑說(shuō)斑來(lái)鉤，喘償杏還證期也限璃在都1戀0轎年丙以清上脊的批為談長(zhǎng)互期北債較券（王2旗）中旨期絞債界券中凱期滔債遺券遲:旗期撲限滴在儀1閃年賺或液1鐵年鍬以歲上愉、傻1橋0逐年睡以損下捧（富包洞括副1傘0容年叛）膛的盟為事中段期總債誼券（高3計(jì)）短奶期調(diào)債烤券短貝期傅債近券卡:倍償鑒還捎期承限形在飛1趕年峽以桌下墊的閣為酷短璃期潑債秩券注陰：憲我污國(guó)文企束業(yè)悔債哨券甚的零期場(chǎng)限里劃孔分馳與濾上閃述纖標(biāo)社準(zhǔn)板有翼所餅不妻同詠。坡我知國(guó)息短欲期睜企過(guò)業(yè)臉債斗券腿的滅償珍還維期偶限臭在控1系年陳以磁內(nèi)純，怕償廚還扣期歇限蔽在餅1榜年黃以糖上末5腫年撐以粒下偏的溉為折中焦期駕企脈業(yè)霉債映券偷，箏償村還傘期射限擋在問(wèn)5螞年哀以開(kāi)上少的左為戒長(zhǎng)敲期捉企進(jìn)業(yè)選債距券找。5語(yǔ).按振債賞券超形嗎態(tài)掉劃娘分（秘1禾）實(shí)野物耀債懲券事（捷無(wú)繁記匹名妥債致券雷）實(shí)盾物得債芬券遺是剃以押實(shí)揭物指?jìng)埲钡哪绦畏沂饺浵浰鱾銠?quán)安，柔券財(cái)面南標(biāo)慢有幕發(fā)躬行謀年兵度諸和個(gè)不性同通金添額企，損可素上烤市決流希通喂。皆實(shí)功物孩債猴券由由扎于段其眠發(fā)致行蹄成謝本蠢較渾高井，糕將旬會(huì)喝被惕逐競(jìng)步市取眨消冠。（群2傳）憑春證甩式悉債點(diǎn)券憑導(dǎo)證已式仇債不券匆是美一掀種煮儲(chǔ)葉蓄穩(wěn)債片券垂，段通閣過(guò)鑰銀俗行她發(fā)廣行弓，妻采萬(wàn)用恒“扭憑伐證距式念國(guó)撫債槍收溉款榜憑約證努”緩的色形黎式態(tài)，蛋從返購(gòu)敗買(mǎi)席之獻(xiàn)日車起明計(jì)兆息掠，半但鄰不走能鋪上穩(wěn)市保流釀通恐。（旋3潑）記小帳坡式盟債體券記親帳開(kāi)式眾債壟券碑指悉沒(méi)攤有門(mén)實(shí)洪物之形菠態(tài)童的筐票牽券醫(yī)，訂以下記梳帳左方標(biāo)式小記趟錄傭債龍權(quán)店，右通拆過(guò)換證飲券劣交違易督所拜的過(guò)交遙易菌系艱統(tǒng)餐發(fā)蔬行層和錦交姐易昨。環(huán)由問(wèn)于參記葛帳券式慘國(guó)嫩債計(jì)發(fā)島行鵝和洞交圓易損均頸無(wú)冊(cè)紙蔬化最，淺所間以族交魚(yú)易鑄效舒率棗高掏，哲成扁本般低車，混是煮未捏來(lái)耽債顯券撐發(fā)腰展膝的啟趨酸勢(shì)釋。6裕.按化募便集向方遵式熔劃點(diǎn)分（削1蓄）公井募層債毀券公六募蠢債菊券仰指炮按出法載定康手遮續(xù)日，概經(jīng)舒證泡券好主翻管置機(jī)采構(gòu)驅(qū)批津準(zhǔn)慚在晚市長(zhǎng)場(chǎng)栗上甚公洪開(kāi)停發(fā)勸行臟的田債塘券小，爆其需發(fā)耳行糟對(duì)盼象眾是謝不普限京定莊的偏。壤這揀種偉債貴券品的態(tài)認(rèn)妄購(gòu)贈(zèng)者腐可踩以覆是肯社乒會(huì)尸上潑的呀任腦何鍋人勻。漫發(fā)涂行歸者友一零般濫有灶較壇高聞的崇信恒譽(yù)貴。蟲(chóng)除哲政鞠府僅機(jī)刪構(gòu)啟、訂地助方笛公帶共讓團(tuán)顆體氏外丈，埋一潛般默企勸業(yè)蠟必壩須云符奇合勵(lì)規(guī)世定遭的憂條汽件撿才陽(yáng)能灰發(fā)悄行近公凈募響債隙券斯，雜這薪種至債橫券恐由蠶于枝發(fā)怎行墾對(duì)喬象糖是酬廣若大表的更投磚資廈者垃，胡因蛙而喪要榴求地發(fā)壁行億者雖必分須真遵暫守窩信送息頑公乒開(kāi)噴制喊度萬(wàn)，需向顛證脊券柏主及管淘部姿門(mén)琴提納交詳有郵價(jià)錯(cuò)證滔券階申趴報(bào)東書(shū)友，氏向封投我資絮者休提嫩供鳥(niǎo)多音種慣財(cái)爽務(wù)野報(bào)胸表學(xué)和唯資洗料亮，桿以宣保筋護(hù)培投耀資雄者套的盲利咐益娛，栗防求止后欺堵詐轎行物為荒的恰發(fā)訊生鳴。（壯2校）私六募從債羊券私址募匙債馬券氣指抓以拌特驢定切的搏少俊數(shù)槳投給資坑者參為藥對(duì)某象廟發(fā)晨行絹的唯債洪券轎，頓發(fā)喘行服手返續(xù)科簡(jiǎn)答單煮，狀一汪般告不喉能掙公弄開(kāi)是上頑市償交鞋易痰。私碼募捆債襲券伍是哥發(fā)幟行齒者可向蠢與未其末有口特何定播關(guān)手系欲的守少挨數(shù)蹈投掏資爛者宅為煎募橫集元對(duì)墓象理而尊發(fā)淘行煩的畢債濤券為。膽該暗債鋒券孔的倒發(fā)席行倍范澆圍賊很謊小偷，仙其住投鬼資響者到大交多對(duì)數(shù)臺(tái)為蒜銀帝行穿或遷保娘險(xiǎn)滲公達(dá)司脖等排金瘡融拉機(jī)虎構(gòu)蠅，性它橡不懼采龍用蘆公誰(shuí)開(kāi)趕呈賽報(bào)垂制遷度蜻，經(jīng)債齊券獻(xiàn)的績(jī)轉(zhuǎn)咐讓如也炭受栽到洽一藝定悲程洞度僻的偏限匠制駁，炭流疊動(dòng)漆性義較間差法，最但預(yù)其綱利懼率泳水托平獨(dú)一襖般多較香公物募俱債售券保要簡(jiǎn)高僑。7化.按沃擔(dān)描保旁性京質(zhì)疑劃鞏分（闊1宰）有巷擔(dān)調(diào)保胸債霸券有瓣擔(dān)賽保素債冬券吩（療m精o赴r振t澡g兇a撲g靠e文b詳o簽n吵d拋s此）粘：笑指屑以果特師財(cái)菠產(chǎn)昂作西為猶擔(dān)談保籮品拜而嫌發(fā)薪行炎的課債摸券河。寨以貢不芹動(dòng)笨產(chǎn)歇如罪房控屋桃等腐作館為錫擔(dān)棟保者品苗，賢稱屬為持不剩動(dòng)抱產(chǎn)栗抵降押沫債腹券帆；袖以插動(dòng)涼產(chǎn)科如邪適用銷柔商貧品頑等咱作忍為丈提境供支品蓋的輩，被稱盈為隱動(dòng)般產(chǎn)聽(tīng)抵筒押齒債監(jiān)券夾；刊以派有原價(jià)歐證返券辯如恒股勢(shì)票旦及勻其它他堅(jiān)債迅券揮作富為色擔(dān)促保躲品愧的支，到稱饅為憐證右券灑信弊托雷債羞券妥。源一編旦居債父券易發(fā)占行繞人膝違片約忌，泉信趨托描人灣就器可席將娃擔(dān)冒保尼品榨變茶賣(mài)懼處鍬置獄，捐以廈保壓證老債音權(quán)等人奔的奶優(yōu)騰先心求齊償好權(quán)掉。（嚴(yán)2座）無(wú)茫擔(dān)如保虜債烘券無(wú)煤擔(dān)碧保夏債無(wú)券真（商d買(mǎi)e櫻b撤e總n暗t標(biāo)u撞r轟e仗b攤o回n付d勺s胸）鏟亦句稱晃信暢用妹債費(fèi)券繞：加指杏不咳提赴供將任帆何附形族式患的宇擔(dān)既保雄，本僅拔憑育籌盾資懇人趴信迅用袋發(fā)還行發(fā)的齊債確券傭。構(gòu)政姜府?dāng)_債幅券紙屬兩于斃此瓦類次債白券售。輕這禾種岸債勁券閱由鐵于爬其誼發(fā)晃行君人滴的環(huán)絕責(zé)對(duì)逐信貌用置而楊具尊有拘堅(jiān)籍實(shí)訂的菠可妄靠衣性徒。用除腐此鬧之橡外醋，隆一遙些芬公驗(yàn)司手也橋可臺(tái)發(fā)毀行軋這胸種庸債勝券安，篇即廢信找用數(shù)公拒司斧債國(guó)。凱與媽有搖擔(dān)乎保袍債援券群相羊比掉，孩無(wú)陶擔(dān)膨保敏債益券恰的丹持禾有高人賀承妻擔(dān)替的妻風(fēng)隨險(xiǎn)萍較身大誘，敘因均而葵往性往階要船求鄉(xiāng)豐較緊高唇的結(jié)利貝率奪。亡但徹為繡了敲保馳護(hù)閣投瞎資彈人殖的穿利陜益軟，共發(fā)住行流這見(jiàn)種辱債習(xí)券括的血公闊司扣往鄰?fù)毷苋矫夥N昆種鞋限囑制考、引只凝有已那飄些徒信災(zāi)譽(yù)課卓曾著塵的麗大竟公劍司屠才箱有輝資奏格沈發(fā)辣行節(jié)。（幫3醫(yī)）質(zhì)傲押接債鋸券質(zhì)環(huán)押柴債詳券對(duì)是孝指希以緞其勿有隸價(jià)衰證災(zāi)券壩作員為鑒擔(dān)坡保咳品確所淚發(fā)遣行述的污債穩(wěn)券梨。3融.鉤1咽.斤4債刃券俊的晶信燈用盆評(píng)鑰級(jí)債僅券送的膜信稠用閱評(píng)陸級(jí)歉是無(wú)指凝按踢一冤定個(gè)的保指安標(biāo)搶體尺系鬧對(duì)誦準(zhǔn)扎備能發(fā)榮行鋤債遼券納的刺還漿本躍付禾息引的姑可毫靠鄭程案度驕發(fā)碌出買(mǎi)公走正掉客偵觀戲的藍(lán)評(píng)伙定首。債破券劃信凱用鉗評(píng)勺級(jí)陰是餐對(duì)雞一夠個(gè)飯發(fā)灘債免機(jī)仰構(gòu)禾能窗否姑于滔債嚼券含等醋發(fā)渣行紐奉債禽務(wù)孝工胃具滴到溉期接日瓜前烈按倆時(shí)竭償掠還嚴(yán)的帳能蓮力程和抓意鋤愿用作驅(qū)出飯的惡意揮見(jiàn)躲。隔其惜作化用木有懸二握：第驕一水，享債既券精信集用待評(píng)蛾級(jí)絞幫艙助就投抽資灰者搭進(jìn)荷行家債楚券籍投撞資晃決荒策赴。拿因泉為沃購(gòu)略買(mǎi)淚債圖券貨是套要溪承識(shí)擔(dān)脫一燃定站風(fēng)懂險(xiǎn)置的承，取如隔果框發(fā)墓行危者府到村期朽不派能偉償堆還傳本碼息繩，早投矩資拒者吉就瀉會(huì)觸蒙佛受克損怖失邁。須專慰業(yè)銜機(jī)活構(gòu)唇對(duì)舌準(zhǔn)芒備造發(fā)蔥行撓債談券閃的叉還原本腸付杏息腸可任靠壯程財(cái)度掩進(jìn)坑行吼客此觀先、步公喜正閥和絡(luò)權(quán)蹈威價(jià)的市評(píng)毒定指，暢以羽便屑投救資濃者斧決牙策平。第典二竹，放債霸券辮信縱用拋評(píng)迅級(jí)嶼減噴少父信耍譽(yù)早高皂的次發(fā)拳行亡人恨的鏟籌砌資仁成濾本絲式。煙一章般文說(shuō)薦來(lái)洽，雖資榨信壞等灣級(jí)匹越尿高蘆的司債取券叛，添越絡(luò)容陡易票得到插投龍資莫者身的鋪信襲任礙，繳能周夠貌以勢(shì)較簡(jiǎn)低虜?shù)母罾澛释龌鹗畚ǎ槐I而變資刑信爭(zhēng)等幫級(jí)胸低隔的史債懷券哨，戚風(fēng)騙險(xiǎn)鑼較低大銅，丈只徹能嚼以族較花高糠的蕩利分率易發(fā)廉行劇。目坐前化國(guó)辜際右上典公徐認(rèn)癢的昆最伏具乓權(quán)武威砍性侮的島信算用壁評(píng)箱級(jí)押機(jī)愚構(gòu)絲式主印要嗎有攜穆帖迪柏投廣資傷服之務(wù)暫公世司縫和太美俱國(guó)女標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)圍·頑普著爾弊公至司饑。上撞述局兩松家以公因司北負(fù)熱責(zé)陪評(píng)彼級(jí)炊的蘋(píng)債竹券陳很施廣神泛噴，挎包壁括兇地飄方懼政浩府速債備券猜、燒公閣司巖債磁券闊、旨外事國(guó)接債淡券韻等闖，哪由徐于免它奸們奧占書(shū)有效詳領(lǐng)盡盲的際資點(diǎn)料鹽，城采梁用榮先瀉進(jìn)瞇科鉆學(xué)殖的訴分圈析凳技茂術(shù)促，院又折有宿豐屋富材的燥實(shí)背踐盈經(jīng)途驗(yàn)販和武大筒量銅專粥門(mén)頁(yè)人勒才之，蒙因翻此駕它閉們櫻所弊做各出欣的維信衰用申評(píng)踏級(jí)鴨具省有惱很初高援的拳權(quán)峰威純性仔。標(biāo)扭準(zhǔn)叼·沿普故爾槐公錦司骨信頌用星等朗級(jí)捉標(biāo)壞準(zhǔn)福從顯高繁到角