企業(yè)融資新通道-股權眾籌培訓課件(-)

企業(yè)融資新通道-股權眾籌二零壹五年十一月1股權眾籌的發(fā)展2009年股權眾籌在國外興起，2011年國內首家股權眾籌網站天使匯正式上線，隨后大家投、原始會等紛紛成立，掀起了股權眾籌熱潮；預計2015年全球眾籌平臺籌資總額將增至344億美元。22023/7/20眾籌的含義翻譯自國外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資，香港譯作「群眾集資」，臺灣譯作「群眾募資」。由發(fā)起人、跟投人、平臺構成。一種向群眾募資，以支持發(fā)起的個人或組織的行為。

32023/7/20眾籌的起源眾籌的興起源于美國網站kickstarter，該網站通過搭建網絡平臺面對公眾籌資，讓有創(chuàng)造力的人可能獲得他們所需要的資金，以便使他們的夢想有可能實現(xiàn)。

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眾籌的分類捐贈眾籌、預購眾籌、借貸眾籌、股權眾籌。

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現(xiàn)代眾籌現(xiàn)代眾籌指通過互聯(lián)網方式發(fā)布籌款項目并募集資金。2023/7/207眾籌的優(yōu)點

1、低門檻

2、多樣性

3、依靠大眾的力量

4、注重創(chuàng)意、創(chuàng)新

5、互聯(lián)網金融的屬性2023/7/208眾籌的構成要素發(fā)起人：有創(chuàng)造能力但缺乏資金的人或代理人；支持者：對籌資者的故事和回報感興趣的，有能力支持的人；平臺：連接發(fā)起人和支持者的互聯(lián)網終端。2023/7/209股權投資的定義私募股權眾籌融資是指融資者通過股權眾籌融資互聯(lián)網平臺(以下簡稱股權眾籌平臺)以非公開發(fā)行方式進行的股權融資活動

2023/7/2010股權眾籌的法律框架《股權眾籌融資管理辦法（試行）2014年12月18日

2015年7月18日，中國人民銀行等十個部門發(fā)布了《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》2015年7月30日中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《場外證券業(yè)務備案管理辦法》新動向開場私募股權眾籌并接受備案的主體只有證券公司、證券投資基金公司、期貨公司、證券投資咨詢機構、私募基金管理人等五類。112023/7/2012股權眾籌與非法集資股權眾籌與非法集資的區(qū)別2023/7/2013股權眾籌與風險投資

股權投資與風險投資、天使投資的優(yōu)劣勢2023/7/2014股權眾籌項目的風險揭示眾籌平臺應充分揭示投資風險信息披露的程度股權眾籌的產品定價眾籌平臺應該給出定價方案；承諾書。

152023/7/2016股權眾籌平臺的定義股權眾籌平臺是指通過互聯(lián)網平臺(互聯(lián)網網站或其他類似電子媒介)為股權眾籌投融資雙方提供信息發(fā)布、需求對接、協(xié)助資金劃轉等相關服務的中介機構。股權眾籌平臺的條件在中華人民共和國境內依法設立的公司或合伙企業(yè);凈資產不低于500萬元人民幣;有與開展私募股權眾籌融資相適應的專業(yè)人員，具有3年以上金融或者信息技術行業(yè)從業(yè)經歷的高級管理人員不少于2人;有合法的互聯(lián)網平臺及其他技術設施;有合法的互聯(lián)網平臺及其他技術設施;有完善的業(yè)務管理制度;證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他條件。2023/7/20172023/7/2018股權眾籌平臺的審批及監(jiān)管

中國證券業(yè)協(xié)會(以下簡稱證券業(yè)協(xié)會)依照有關法律法規(guī)及本辦法對股權眾籌融資行業(yè)進行自律管理。

證券業(yè)協(xié)會委托中證資本市場監(jiān)測中心有限責任公司(以下簡稱市場監(jiān)測中心)對股權眾籌融資業(yè)務備案和后續(xù)監(jiān)測進行日常管理。

在證券業(yè)協(xié)會備案登記

申請成為證券業(yè)協(xié)會會員眾籌平臺的備案文件股權眾籌平臺備案申請表；營業(yè)執(zhí)照復印件；最近一期經審計的財務報告或驗資報告；互聯(lián)網平臺的ICP備案證明復印件；股權眾籌平臺的組織架構、人員配置及專業(yè)人員資質證明；股權眾籌平臺的業(yè)務管理制度；股權眾籌平臺關于投資者保護、資金監(jiān)督、信息安全、防范欺詐和利益沖突、風險管理及投資者糾紛處理等內部控制制度。192023/7/2020股權眾籌平臺的禁止行為通過本機構互聯(lián)網平臺為自身或關聯(lián)方融資;對眾籌項目提供對外擔?；蜻M行股權代持;提供股權或其他形式的有價證券的轉讓服務;利用平臺自身優(yōu)勢獲取投資機會或誤導投資者;向非實名注冊用戶宣傳或推介融資項目;從事證券承銷、投資顧問、資產管理等證券經營機構業(yè)務，具有相關業(yè)務資格的證券經營機構除外;兼營個體網絡借貸(即P2P網絡借貸)或網絡小額貸款業(yè)務;采用惡意詆毀、貶損同行等不正當競爭手段;法律法規(guī)和證券業(yè)協(xié)會規(guī)定禁止的其他行為。股權籌資平臺的職責及工作程序投資項目的選取及相關工作流程；投融資雙方的實名認證；投資項目的合法性；募集資金的專戶管理；與投資者簽訂投資風險揭示書；按照證券業(yè)協(xié)會的要求報送股權眾籌融資業(yè)務信息;2023/7/2021股權眾籌平臺的信息披露由融資人提供；國內股權眾籌的信息披露過于簡單；商業(yè)模式、經營管理、財務、資金使用等關鍵信息。22股權眾籌平臺的利潤來源權眾籌平臺的收入源于自身所提供的服務，絕大部分的眾籌平臺實行單向收費，只對籌資人收費，不對投資人收費。交易手續(xù)費：一般按照籌資金額的特定比例來收取，普遍是成功融資總額的5%左右；增值服務費增值服務：主要指合同、文書、法律、財務等方面的指導工作；流量導入與營銷費用：合作營銷，廣告分成。23股權眾籌平臺的籌后管理創(chuàng)業(yè)者的管理；投資者的管理；信息發(fā)布。242023/7/2025投資者的條件金融資產不低于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人。能提供相關財產、收入證明，能辨識、判斷和承擔相應投資風險。凈資產不低于1000萬元人民幣的單位。投資單個融資項目的最低金額不低于100萬元人民幣的單位或個人。2023/7/2026個人投資者如何運用股權眾籌在自己熟識的領域選擇投資項目，為家庭財富提供合理的投資渠道。股權眾籌將成為一種社交行為。用手機隨時訪問股權眾籌網站，隨時關注股權眾籌動態(tài)，并與朋友圈子互動，淘到自己心儀的投資項目。2023/7/2027機構投資者如何利用股權眾籌雙向互動，既為股權眾籌平臺提供眾籌項目，又可以從眾籌平臺選擇項目

“領頭+跟投”制度2023/7/2028融資者范圍及職責融資者應當為中小微企業(yè)或其發(fā)起人，并履行下列職責：向股權眾籌平臺提供真實、準確和完整的用戶信息；保證融資項目真實、合法；發(fā)布真實、準確的融資信息；按約定向投資者如實報告影響或可能影響投資者權益的重大信息。2023/7/2029發(fā)行方式及范圍融資者不得公開或采用變相公開方式發(fā)行證券，不得向不特定對象發(fā)行證券。融資完成后，融資者或融資者發(fā)起設立的融資企業(yè)的股東人數累計不得超過200人。根據《公司法》要求，非上市公司股東人數不能超過200人，有限責任公司股東人數不得超過50人?！蹲C券法》則規(guī)定，向“不特定對象發(fā)行證券”以及“向特定對象發(fā)行證券累計超過200人”的行為屬于公開發(fā)行證券，必須通過證監(jiān)會核準，由證券公司承銷。融資者的禁止行為欺詐發(fā)行；向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；同一時間通過兩個或兩個以上的股權眾籌平臺就同一融資項目進行融資，在股權眾籌平臺以外的公開場所發(fā)布融資信息；法律法規(guī)和證券業(yè)協(xié)會規(guī)定禁止的其他行為。2023/7/2030美國股權眾籌對投資者的要求個人投資者年收入或個人資產凈值不足10萬美元的，則在任何12個月期間內參與股權眾籌投資額上限為2000美元，且不得不超過其年收入或資產凈值的5%；個人投資者年收入和個人資產凈值均達到10萬美元的，則任何12個月內最高股權眾籌投資額上限不得不超過其年收入或資產凈值的10%；12個月期間內，任何投資者參與股權眾籌投資額上限均為10萬美元。2023/7/20312023/7/2032股權眾籌的退出機制大多通過上市解決；特定行業(yè)的退出相對容易；創(chuàng)業(yè)者回購；尋找合適的接盤機構；中證報價系統(tǒng)；應推出股權眾籌交易平臺。股權眾籌的不足股東身份沒有直接體現(xiàn)；眾籌股東無法參與公司決策；眾籌股東無法決定是否分紅；入股方式隨意化；普通民眾分散風險能力差。2023/7/20332023/7/2034股權眾籌發(fā)展的制約因素信任度問題；項目質量問題。2023/7/2035股權眾籌的未來未來的股權眾籌承載著“支持大眾創(chuàng)新、幫助萬眾創(chuàng)業(yè)”的使命；股權眾籌的發(fā)展關系經濟轉型的速度和成敗。2023/7/2036羅伯特.弗羅斯特在詩中寫道：香槐樹下分出路兩條，何去何從費思量。我停下腳步，久久佇立——向一條路極目遠眺，只見它曲曲彎彎隱入林莽；平心靜氣再來打量一條，也許這條路更好，因為它少有人跡長滿草。樹下分出路兩條，我踏上少有人跡的那一條，頓時耳目一新樂陶陶。（第14講）考場作文開拓文路能力?分解層次(網友來稿)江蘇省鎮(zhèn)江中學陳乃香說明：本系列稿共24講，20XX年1月6日開始在資源上連載【要義解說】文章主旨確立以后，就應該恰當地分解層次，使幾個層次構成一個有機的整體，形成一篇完整的文章。如何分解層次主要取決于表現(xiàn)主旨的需要。【策略解讀】一般說來，記人敘事的文章常按時間順序分解層次，寫景狀物的文章常按時間順序、空間順序分解層次；說明文根據說明對象的特點，可按時間順序、空間順序或邏輯順序分解層次；議論文主要根據“提出問題－—分析問題——解決問題”順序來分解層次。當然，分解層次不是一層不變的固定模式，而應該富于變化。文章的層次，也常常有些外在的形式：1．小標題式。即圍繞話題把一篇文章劃分為幾個相對獨立的部分，再給它們加上一個簡潔、恰當的小標題。如《世界改變了模樣》四個小標題：壽命變“長”了、世界變“小”了、勞動變“輕”了、文明變“綠”了。2．序號式。序號式作文與小標題作文有相同的特點。序號可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”……從全文看，序號式干凈、明快；但從題目上看，卻看不出文章內容，只是標明了層次與部分。有時序號式作文，也適用于敘述性文章，為故事情節(jié)的展開，提供了明晰的層次。3．總分式。如高考佳作《人生也是一張答卷》。開頭：“人生就是一張答卷。它上面有選擇題、填空題、判斷題和問答題，但它又不同于一般的答卷。一般的答卷用手來書寫，人生的答卷卻要用行動來書寫?！敝黧w部分每段首句分別為：選擇題是對人生進行正確的取舍，填空題是充實自己的人生，判斷題是表明自己的人生態(tài)度，問答題是考驗自己解決問題的能力。這份“試卷”設計得合理而且實在，每個人的人生都是不同的，這就意味著這份人生試卷的“答案是豐富多彩的”。分解層次，應追求作文美學的三個價值取向：一要勻稱美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料詳寫，什么材料略寫，要通盤考慮。自然段是構成文章的基本單位，恰當劃分自然段，自然就成為分解層次的基本要求。該分段處就分段，不要老是開頭、正文、結尾“三段式”，這種老套的層次顯得呆板。二要波瀾美。文章內容應該有張有弛，有起有伏，如波如瀾。只有這樣才能使文章起伏錯落，一波三折，吸引讀者。三要圓合美。文章的開頭與結尾要遙相照應，把開頭描寫的事物或提出的問題，在結尾處用各種方式加以深化或回答，給人首尾圓合的感覺?！纠慕馄省吭掝}：忙忙，不亦樂乎忙，是人生中一個個步驟，每個人所忙的事務不同，但是不能是碌碌無為地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦樂乎。忙是問號。忙看似簡單，但其中卻大有學問。忙是人生中不可缺少的一部分，但是怎么才能忙出精彩，忙得不亦樂乎，卻并不簡單。人生如同一張地圖，我們一直在自己的地圖上行走，時不時我們眼前就出現(xiàn)一個十字路口，我們該向哪兒，面對那縱軸橫軸相交的十字路口，我們該怎樣選擇?不急，靜下心來分析一下，選擇適合自己的坐標軸才是最重要的。忙就是如此，選擇自己該忙的才能忙得有意義。忙是問號，這個問號一直提醒我們要忙得有意義，忙得不亦樂乎。忙是省略號。四季在有規(guī)律地進行著冷暖交替，大自然就一直按照這樣的規(guī)律不停地忙，人們亦如此。為自己找一個目標，為目標而不停地忙，讓這種忙一直忙下去。當目標已達成，那么再找一個目標，繼續(xù)這樣忙，就像省略號一樣，毫無休止地忙下去，翻開歷史的長卷，我們看到牛頓在忙著他的實驗；愛迪生在忙著思考；徐霞客在忙著記載游玩；李時珍在忙著編寫《本草綱目》。再看那位以筆為刀槍的充滿著朝氣與力量的文學泰斗魯迅，他正忙著用他獨有的刀和槍在不停地奮斗。忙是省略號，確定了一個目標那么就一直忙下去吧!這樣的忙一定會忙出生命靈動的色彩。忙是驚嘆號。世界上的人都在忙著自己的事，大自然亦如此，小蜜蜂在忙，以蜂蜜為回報。那么人呢?居里夫人的忙，以放射性元素的發(fā)現(xiàn)而得到了圓滿的休止符；愛因斯坦在忙，以相對論的問世而畫上了驚嘆號；李白的忙，以那豪放的詩歌而有了很大的成功；張衡的忙，因為那地動儀的問世而讓世人仰慕。每個人都應該有效率的忙，而不是整天碌碌無為地白忙。人生是有限的、短暫的，因此，每個人都應該在有限的生命里忙出屬于他的驚嘆號；都應在有限的生命里忙出他的人生精彩篇章。忙是萬物、世界、人生中都不可缺少的一部分。作為這世上最高級動物的我們，我們在忙什么呢?我們要忙得有意義，有價值，我們要忙出屬于我們的精彩。我們的忙不能永遠是問號，而應是省略號和感嘆號。忙就要忙得精彩，忙得不亦樂乎。解剖：本文將生活中的一句口頭禪“忙得不亦樂乎”機智翻新，擬作標題，亮出一道美麗的風景。并據此展開述說，讓人神清氣爽。文章開篇扣題，亮出觀點：忙，是人生中一個個步驟，不能碌碌無為地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦樂乎。然