證券投資基金的類型演示文稿課件

第二章證券投資基金的類型楊成義

100083北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院14、貨幣市場(chǎng)基金本章綱要：

各類基金在投資組合中的作用、分類、投資風(fēng)險(xiǎn)和分析方法。1、基金的分類、特征和區(qū)別2、股票基金3、債券基金5、混合基金6、保本基金7、ETF21、證券投資基金分類概述序號(hào)分類依據(jù)具體類別1基金規(guī)模和基金存續(xù)的期限開放式基金封閉式基金2基金的組織形式公司型基金契約型基金3基金投資的對(duì)象股票基金債券基金貨幣市場(chǎng)基金混合基金1.1證券投資基金分類一覽表31.1證券投資基金分類一覽表2序號(hào)分類依據(jù)具體類別4基金投資的目標(biāo)成長(zhǎng)型基金收入型基金平衡型基金5投資理念的不同主動(dòng)型基金被動(dòng)型基金6資金的募集方式公募基金私募基金7資金的來源和用途離岸基金在岸基金1、證券投資基金分類概述41、證券投資基金分類概述序號(hào)分類依據(jù)具體類別8一些特殊類型的基金系列基金基金中的基金保本基金ETFLOF1.1證券投資基金分類一覽表352、股票基金2345股票基金在投資組合中的作用股票基金與股票的不同股票基金的類型股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)股票基金的分析163、債券基金2345債券基金在投資組合中的作用債券基金與債券的不同債券基金的類型債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)債券基金的分析173.1債券基金在投資中的作用★投資債券，對(duì)追求穩(wěn)定收入者有吸引力★波動(dòng)性小于股票基金★與股票基金進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕M合投資，能較好的分散風(fēng)險(xiǎn)83.2債券基金與債券的不同債券基金與債券1234債券基金的收益不如債券的利息固定債券基金沒有確定的到期日債券基金的收益率風(fēng)難以預(yù)測(cè)投資的風(fēng)險(xiǎn)不同93.3債券基金的類型短期高信用中期高信用長(zhǎng)期高信用短期中信用中期中信用長(zhǎng)期中信用短期低信用中期低信用長(zhǎng)期低信用高等級(jí)中等級(jí)低等級(jí)短期中期長(zhǎng)期債券基金投資風(fēng)格基金所持有債券的久期與債券的信用等級(jí)103.4債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)債券基金利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)提前贖回風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)113.5債券基金的分析債券基金久期信用等級(jí)加權(quán)到期時(shí)間利率變動(dòng)的影響=久期*利率變化信用等級(jí)高，收益率低信用等級(jí)低，收益率高124、貨幣市場(chǎng)基金2345貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用貨幣市場(chǎng)工具貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象貨幣市場(chǎng)基金的投資風(fēng)險(xiǎn)貨幣市場(chǎng)基金的分析1134.1貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用▲

風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好▲

短期投資、存放現(xiàn)金的理想場(chǎng)所▲

貨幣市場(chǎng)基金的長(zhǎng)期收益率較低，不適合進(jìn)行長(zhǎng)期投資。144.2貨幣市場(chǎng)工具到期日不足一年的短期金融工具政府、金融機(jī)構(gòu)以及信譽(yù)卓越的大型工商企業(yè)發(fā)行流動(dòng)性好、安全性高、收益率低投資門檻非常高，限制了一般投資者

貨幣市場(chǎng)基金的投資門檻極低，為普通人進(jìn)入貨幣市場(chǎng)提供了重要通道。154.3貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定能夠投資的金融工具現(xiàn)金一年以內(nèi)的銀行定期存單、大額存單剩余期限在397天內(nèi)的債券起先在一年以內(nèi)的債券回購(gòu)起先在一年以內(nèi)的中央銀行票據(jù)不能投資的金融工具股票可轉(zhuǎn)換債券剩余期限超過397天內(nèi)的債券信用等級(jí)在AAA以下的企業(yè)債券國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1或相當(dāng)級(jí)別的短期信用級(jí)別及其該標(biāo)準(zhǔn)下的短期融資券164.4貨幣市場(chǎng)基金的投資風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)由于我國(guó)貨幣市場(chǎng)及進(jìn)步的投資于剩余期限高于397天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過180天，因此風(fēng)險(xiǎn)比較低。174.5貨幣市場(chǎng)基金的分析日每萬份基金凈收益的計(jì)算7日年化收益率的計(jì)算受益分析組合平均剩余期限融資比例浮動(dòng)利率債券投資情況風(fēng)險(xiǎn)分析185混合基金23混合基金在投資組合中的作用混合基金的類型混合基金的風(fēng)險(xiǎn)1195.1混合基金在投資組合中的作用★

風(fēng)險(xiǎn)低于股票型基金★

預(yù)期收益高于債券型基金★

為投資者提供了一種在不同資產(chǎn)之間進(jìn)行分散投資的工具，適合較為保守的投資者205.2混合基金的類型偏股型基金股票比例較高，債券比例較低偏債型基金債券比例較高，股票比例較低股債平衡型基金股票與債券配置比例較為均衡靈活配置型基金根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整215.3混合基金的風(fēng)險(xiǎn)靈活配置型基金、偏股型基金風(fēng)險(xiǎn)較高，預(yù)期收益率也較高偏債型基金風(fēng)險(xiǎn)較低，預(yù)期收益率也較低股債平衡型基金風(fēng)險(xiǎn)與收益則較為適中226、保本基金2345保本基金的特點(diǎn)保本基金的保本策略保本基金的類型保本基金的投資風(fēng)險(xiǎn)保本基金的分析1236.1保本基金的特點(diǎn)特點(diǎn)本金或收益的保障鎖定風(fēng)險(xiǎn)且高回報(bào)本質(zhì)上是混合基金...穩(wěn)健保守的投資者246.2保本基金的保本策略投資組合保險(xiǎn)策略對(duì)沖保險(xiǎn)策略依賴金融衍生品實(shí)現(xiàn)投資組合的保本與增值但國(guó)內(nèi)缺少這些工具固定比例投資組合保險(xiǎn)策略

動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與保本資產(chǎn)的比例256.2保本基金的保本策略計(jì)算安全墊CPPI步驟設(shè)定投資組合的價(jià)值底線確定風(fēng)險(xiǎn)投資和保本資產(chǎn)123固定比例投資組合保險(xiǎn)策略的步驟26風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資額=放大倍數(shù)*（投資組合現(xiàn)實(shí)凈值-價(jià)值底線）

=放大倍數(shù)*安全墊風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例=風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資娥/基金凈值*100%6.2保本基金的保本策略通常保持保本資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的恒定比例，只有在市場(chǎng)可能發(fā)生劇變時(shí)，才對(duì)基金安全墊的中長(zhǎng)期放大倍數(shù)進(jìn)行調(diào)整。276.3保本基金的類型收益保證紅利保證本金保證28保本的性質(zhì)在一定程度上限制了獸醫(yī)上升的空間虧本風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零但是要考慮機(jī)會(huì)成本和通貨膨脹的損失。到期后份額累計(jì)凈值低于投資者本金時(shí)基金管理人或擔(dān)保人支付其中差額。持有者在到期后才獲得保證，提前數(shù)回不享有保證承諾。12346.4保本基金的風(fēng)險(xiǎn)296.5保本基金的分析保本基金保本基金的分析保本期保本比例贖回費(fèi)安全墊擔(dān)保人307、交易型開放式指數(shù)基金ETF的特點(diǎn)ETF的套利交易ETF的類型ETF的風(fēng)險(xiǎn)ETF的分析317.1ETF的特點(diǎn)ETF的特點(diǎn)被動(dòng)操作的指數(shù)型基金獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)贖回機(jī)制一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度327.2ETF的套利交易溢價(jià)套利

折價(jià)套利二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與基金凈值存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易337.3ETF的類型股票型ETF債券型ETF跟蹤指數(shù)的不同完全復(fù)制型E