公司金融學(xué)第二章和第三章習(xí)題及答案

PAGEPAGE4第二章1、某企業(yè)2005年初向銀行借入50，000元貸款，為期10年期，在每年末等額償還。已知年利率為12%，年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，12%，10）為5.6502，試計(jì)算每年應(yīng)償還多少錢？88492、某企業(yè)計(jì)劃租用一設(shè)備，租期為5年，合同規(guī)定每年年初支付租金1000元，年利率為5％，試計(jì)算5年租金的現(xiàn)值是多少？3、甲公司年初存入銀行一筆現(xiàn)金，從第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率為10％，則甲公司現(xiàn)存入了多少錢？１、某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)50，000元，若年利率為8%，采用復(fù)利方式計(jì)息，該獎(jiǎng)學(xué)金的本金為多少錢？２、某企業(yè)2005年初向銀行借入50，000元貸款，為期10年期，在每年末等額償還。已知年利率為12%，年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，12%，10）為5.6502，試計(jì)算每年應(yīng)償還多少錢？３、王某年2004年初存入銀行10，000元，假設(shè)銀行按每年8%的復(fù)利計(jì)息，他可以在每年年末取出2000元，在最后一次能夠足額提款2000元的時(shí)間是在什么時(shí)候？４、某公司向其員工集資，按照合約規(guī)定，每人集資5000元，從第三年年末開始償還，還期為5年，假設(shè)前3年的貼現(xiàn)率為3%，8年期的存款利率為5%，那么該公司所支付給每個(gè)員工的年金的現(xiàn)值為多少？５、該公司計(jì)劃存入銀行一筆錢，年復(fù)利利率為10%，希望在今后10年中每年年末獲得1000元錢，那么該公司現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？６、某公司正處于成長(zhǎng)期，發(fā)展迅速，2005年一年的現(xiàn)金流量達(dá)800，000元，此后會(huì)以5%的速度增長(zhǎng)，這樣的速度可持續(xù)5年，如果現(xiàn)在的利率為10%，那么該公司的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為多少？第三章四、計(jì)算題1、某種債券面值１０００元，券面利息率為１０％，期限５年，甲公司準(zhǔn)備對(duì)這種債券進(jìn)行投資，已知市場(chǎng)利率為１２％，債券價(jià)格為多少值得投資？2、三個(gè)投資者每個(gè)人都購(gòu)買了面值為１０００元，卷面利率為８％，每年付息一次的人民幣債券１０張，償還期１０年，如果購(gòu)買價(jià)格分別為９５０元、１０００元和１０２０元，那么這三個(gè)投資者各自的收益率是多少？3、甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買股票?，F(xiàn)有A公司股票和B公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)投資一家公司股票。已知Ａ公司上年稅后利潤(rùn)４５００萬(wàn)元，上年現(xiàn)金股利發(fā)放率為２０％，普通股股數(shù)為６０００萬(wàn)股。Ａ股票現(xiàn)行市價(jià)為每股７元，預(yù)計(jì)以后每年以６％的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。Ｂ公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股９元，上年每股股利為０．６０元，股利分配政策將一直堅(jiān)持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為８％。試：（１）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算Ａ、Ｂ公司股票價(jià)值，并為甲企業(yè)做出股票投資決策。（２）若甲企業(yè)購(gòu)買Ａ公司股票，每股價(jià)格為６．５元，一年后賣出，預(yù)計(jì)每股價(jià)格為７．３元，同時(shí)每股可獲得現(xiàn)金股利０．５元。要求計(jì)算Ａ股票的投資報(bào)酬率。4、甲公司２００３年１月１日發(fā)行新債券，每張面值１０００元，票面利率１０％，５年期，每年１２月１日付息一次，到期按面值償還。試完成以下要求：（１）假定２００３年１月１日的市場(chǎng)利率為１２％，債券發(fā)行價(jià)格低于多少時(shí)公司將可能取消發(fā)行計(jì)劃？（２）若乙公司按面值購(gòu)買該債券，計(jì)算該債券的票面收益率。（３）假定２００５年１月１日的市價(jià)為９４０元，此時(shí)乙公司購(gòu)買該債券的直接收益率是多少？若乙公司持有該債券到２００７年１月１日賣出，每張售價(jià)９９０元，計(jì)算該債券的持有期收益率。（４）假定２００６年１月１日乙公司以每張９７０元的價(jià)格購(gòu)買該債券，計(jì)算該債券的到期收益率。5、某公司股利的年增長(zhǎng)率為10%，上年每股支付股利為3元，公司的必要報(bào)酬率為12%，該公司股票的價(jià)值為多少？6、ABC公司現(xiàn)時(shí)股息為1元，預(yù)期前5年股息每年增長(zhǎng)率為12%，5年后預(yù)期每年恒定增長(zhǎng)率為6%，投資者的應(yīng)得回報(bào)為10%。那么，股票現(xiàn)時(shí)的價(jià)格估計(jì)是多少？1、927.5元；2、8.95%8%7.65%；3、（1）A公司股票價(jià)值為7.95元，B公司的股票價(jià)值為元，所以甲企業(yè)應(yīng)購(gòu)買A公司股票（2）20%；4、(1)債券發(fā)行價(jià)格的下限應(yīng)是12%計(jì)算的債券價(jià)值債券發(fā)行價(jià)格低于927.88元時(shí)，公司將可能取消發(fā)行計(jì)劃（2）該債券的票面收益率=10%（3）乙公司購(gòu)買該債券的直接收益=10.64%，持有期收益率=13.30%（4）采用插值法，得到期收益率=11.78%；5、165元；6、34.22五、簡(jiǎn)答題1、債券的發(fā)行條件有哪些？2、債券的發(fā)行方式有哪些？3、債券投資會(huì)面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？4、股票發(fā)行的條件有哪些？5、股票的銷售方式有哪幾