財務(wù)管理目標(biāo)與原則

第一章財務(wù)管理的目標(biāo)和原則1.1財務(wù)管理的目標(biāo)GoalsofCorporateFinance1.2財務(wù)管理的原則PrinciplesofCorporateFinance

1.1財務(wù)管理的目標(biāo)請思考：企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)是什么？或者說企業(yè)經(jīng)營要達(dá)到什么目的？經(jīng)濟(jì)學(xué)對企業(yè)（廠商）下的定義是：追求“利潤最大化”的經(jīng)濟(jì)組織，即企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)是實現(xiàn)“利潤最大化”，那么企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是否也是“利潤最大化”呢？

一、利潤最大化與股東財富最大化：

哪個更好利潤最大化忽略了不確定性和風(fēng)險利潤最大化（ProfitMaximization）2.利潤最大化忽略報酬的時間價值3.會計利潤忽略了一項最重要的成本——股東所提供的資金的成本（機(jī)會成本）一藝、姑利誤潤笛最族大貨化稍與涼股耳東鄉(xiāng)豐財出富策最棋大索化鋼：理哪追個糖更兵好股需東追財棗富悉最悅大斬化（霧S秤t凡o四c祝k鮮h里o橫l隨d扭e膨r臣s晶’浙W半e揮a熱l喇t愉h塌M匠a矩x年i漢m蔥i狗z斥a止t提i頓o往n筐）理肚由股津東庫對夠企貫業(yè)客收瘋益關(guān)具遞有齊剩雙余糊要捏求吐權(quán)坊，猛這催種原剩旋余冶要求豈權(quán)瞇賦凈予戴股歡東恢的碗權(quán)越利緞、漁義御務(wù)仙、朵風(fēng)陶險務(wù)、甘收俱益號都循大于職公野司花的甚債傻權(quán)貪人掩、士經(jīng)噸營份者刷和塞其置他旬員果工乓。鴨因委此磚，在定確園定丟公逝司密財筍務(wù)椒管席理藥的盆目史標(biāo)擾時慈，歪應(yīng)喂從板股談東壞的株利益棗出拔發(fā)幼，趟選路擇股無東參財晃富村最軍大圖化節(jié)。股徐東州財傅富插最恐大饒化（串S決t拾o桃c元k虹h委o寺l席d駝e枯r校s丹’砌W品e絕a稠l掙t列h落M公a憶x司i雙m炕i喝z坑a維t負(fù)i封o僵n導(dǎo)）一辟、征利糟潤窩最艱大茅化店與邊股車東觀財釣富蓄最蛙大恭化移：光哪死個林更次好載閉體在林股管份怎制高經(jīng)盟濟(jì)河條逝件畝下要，凝股適東基財供富話是哭由爆其所劍持融有鑒的逃股巨票迷數(shù)故量聚和工股唱票徐市恭場懲價疼格須兩腳方面協(xié)決鋤定艦的甚，搞在昨股辟票滑數(shù)反量舊一肺定卸的失前跨提輕下句，當(dāng)莫股蓄票掏價虜格出達(dá)靜到阻最文高俗時原，畫股抗東兇財沈富震也霧達(dá)到販最箏大部。斬因仁此摩，股木票監(jiān)價時格耀最豎大蛋化餅是裹載白體。說庭明喊：1宗.撞選駐擇窩股亮票離價膊格劃最鳥大奇化昂作訊為踏股掙東總財框富坐最窯大變化屬的螞具玩體捷目童標(biāo)銳是性因刮為爆它謊考殊慮誤了千所脂有黑影劑響誦財桐務(wù)頁決彩策毒的激因慈素聞。巧（非股簽票給的果內(nèi)鞠在愁價賞值纏是追按扯照濤風(fēng)匯險谷調(diào)恩整日貼穴現(xiàn)條率腐折乳現(xiàn)敘后晶的齒現(xiàn)雖值丟，風(fēng)因辯而蠢股頁票友市踢價想能獲夠雄考倚慮罵取顆得魂收己益丸的零時跑間脊因劍素襯和喬風(fēng)評險忘因辯素市。臭）2對.狡股辛票違價洽格甲的指變枝動扮不店只絕是固公麥司哄業(yè)混績常的肚反些映便，欺許步多啄因格素城都賴會竄影賽響舊股引價責(zé)，妹要摟把脅某均一定特尺定耳的桑股歪價滑變?nèi)艋僚c熊某燭一星財爛務(wù)鈔決破策符相恨聯(lián)辦系傍幾恨乎貧是厘不沿可鍛能寒的廁。菊（軌我乖們床的滾著糊眼廈點懂是繁其引他基的蓮因套素微不寬變某，逃我綿們辣的膝財構(gòu)務(wù)暢決虎策詠對庭股私價鉗會麗有萬什謎么億樣厭的燦影柜響趨。票）公趙司爐財程務(wù)包管槽理漏的療目段標(biāo)渾是席使端股桶東港財喂富勾最聯(lián)大序化絲式，碎即歌股姻價柴最喘大草化公。M正a尿x殘i興m伸i御z交a話t評i絨o牛n輔t巷h爬e彈p諸r梳i鋪c敘e盯o給f過a對f土i諷r邀m刊’興s荷c戲o放m學(xué)m甜o葬n陪s鵝t確o懇c洞k結(jié)襖論二符、幣社材會侄效鍋益遷與艱代閉理懇問礙題價：倚與堪股節(jié)東境財露富系最仁大殲化坊相傳關(guān)龍的傾兩啟個洲問喝題社內(nèi)會噴效睜益神（造s鄰o渠c屠i液a旋l擦e盛f舟f睬e技c引t奴）企墾業(yè)思有毀必嗽要桂承毀擔(dān)速社紐奉會巨責(zé)時任晶，暑如抽：票提觀供稀安豈全側(cè)的傍工仔作大環(huán)宗境澆、和避蜜免給空書氣漸和則水灰污蜻染帖、絞提椅供費安廳全屢合惱格紐奉的長產(chǎn)甲品終等社等址；濟(jì)承始擔(dān)警社茶會奶責(zé)回任艙是尿有車代炒價魄的匠，趟即瘋要辯支元付猾成遍本伙，廉這擔(dān)會珍減求少濟(jì)股帆東莊財熟富造。代捎理滋問語題箱（鴉a繼g筍e引n啟c巡壽y橫p蟲r轉(zhuǎn)o障b獅l礦e微m忍）在趁現(xiàn)芒代煎公辨司焦制顧下呆，軍委墾托丈代洪理關(guān)均系炕主妖要久表某現(xiàn)咳為桿三陜個荷關(guān)垃系屠人命：股超東、債政權(quán)個人和經(jīng)檢理尖人股農(nóng)東里與廉經(jīng)帖營慢者跡之辦間銷的堵委茂托粉—定代燥理訊關(guān)允系產(chǎn)抵生耐原幟因資該本拔所惕有鞋權(quán)樣與喇經(jīng)內(nèi)營賠權(quán)逃的煩分善離委本托騙代惑理梁雙缸方飛的騙目筆標(biāo)酬函雁數(shù)勤不膨一螺致委技托準(zhǔn)代氧理膛雙醋方悠存源在礦嚴(yán)沿重旋的瓦信閑息抹不梁對某稱解碼決爬辦抵法激寧勵&狂約豬束股賣東郊與紹債省權(quán)漸人勾之飼間克的此委月托妙—處代秘理蠶關(guān)橋系產(chǎn)給生梳原燃因股顏東惹與腥債易權(quán)醫(yī)人鬧的餅風(fēng)嘉險而與躺收望益麻的調(diào)不乘對陡稱股償東聞與盟債夏權(quán)購人倉之棵間嫂的澇信蹲息裕不撓對綱稱解絡(luò)決疫辦烏法降甜低苦債沙券鴨投損資若的累支奔付姨價活格嚷或業(yè)提沙高瞧利凱率在國債傘務(wù)躁契鉆約牲中緣瑞增莊加順各即種使限慕制摧性荒條秩款小毛結(jié)現(xiàn)掘代礦企公業(yè)現(xiàn)經(jīng)胸營懲的慌不丸確叛定賺性拴和過代圓理擇關(guān)系紐奉的映復(fù)境雜傅性供，喝決蠟定蜻了羅契嫁約寧各燙方都存岔在各著經(jīng)利益廈不劣平婦衡濾，博由蠟此貞決差定賠了源契號約掉的宇訂畫立蕩、排監(jiān)督親和漁執(zhí)鋼行皇在設(shè)客落觀滴上她需判要比建伙立充一群系定列寶管變理機(jī)枝制千，蕩促礎(chǔ)使擁代能理娘人爽采犯取鉛適藝當(dāng)吃的框行遲動帳。裝所有開這明些坐都魚要購支越付鬧一碼定導(dǎo)的姜代打價尋，臣即代秩理搭成本；店而目代耕理桿成駕本昏的穗存贏在賓必扔然巨會過抵獅減改股齡東財寶富食，襲影面響收公筍司艦財寫務(wù)涌管疼理評目喂標(biāo)鞭的宅實?，F(xiàn)青。1儉.參2據(jù)財絨務(wù)面管咳理盈的異原臘則請倍回表答須幾糧個蛋問流題要：假襪如榜你甲想策出西售互你避的去汽圍車墨，樣你遇是覺否圖希由望盆獲得溪可拉能時的換最悄高追價沫格財?你甲是炭否星認(rèn)瘦為播想漏買夸你齡汽婆車宋的捎人簡希啦望發(fā)支羽付互盡可資能患低駱的龜價金格拳？假圈如竟你傭想厚投歡資腔一戀筆厚錢世，苗你惠是謠否店愿慶意牢在呢下一妖年城它稠成籮為鋤原玩來規(guī)的斬三西倍貝？發(fā)但套是烈你筍是刪否棟愿意鉆冒廊失概去爸你清所障有狂錢您的道風(fēng)芒險綱？如曠果謊我服欠等你浸$騙1鳳0善0租，談你悔寧姓愿庭今航天狂收往回倘呢渴還是鑰半畜年秧以股后壁？風(fēng)餐險退與寸收燭益黨相努權(quán)豪衡驅(qū)的關(guān)原碎則原雕則集1對分額辛外井的笛風(fēng)撓險議需驗要斑有額艙外信的世收騎益銳進(jìn)均行慶補(bǔ)勸償貨甚幣錄的落時橡間霉價膠值躲原俊則原籃則釣2今瓶天酒的終一哨元淹錢刊比急未提來銳的喘一豆元杏錢命更旦值貝錢在廊經(jīng)持濟(jì)丙學(xué)促中甩這攝一見概朵念饑是西以盲機(jī)桌會沈成批本輪表撲示五的現(xiàn)餡金貪流對是鋪企趨業(yè)富所留收娃到伸的貫并造可沉以用意于恒再參投夫資炊的決現(xiàn)渴金浸；誘而澆按逢權(quán)耽責(zé)發(fā)挺生服質(zhì)蔬核稿算毯的嶺會糧計羊利含潤鉗是片賺態(tài)得收尸益美而悔不怖是僑手寫頭嚇可域用借的騙現(xiàn)頸金雨。原跪則掙3價寬值君的擇衡爸量璃要冊考港慮瞎的是著現(xiàn)淚金宋而門不警是液利毀潤增肯量撕現(xiàn)躲金灑流液量蜜原胳則原諸則客4在腿確肉定宮現(xiàn)本金橫流陷量源時鑄，輛只敘有宣增釘量悠現(xiàn)壟金流踢是址與示項懲目勾的撓決鈴策造相大關(guān)富的她，荷它窩是撕作為考一續(xù)項而結(jié)檢果讓發(fā)擦生飾的中現(xiàn)炕金礙流反量飛與諷沒閃有該靈項假決州策扒時拘原頑現(xiàn)腥金感流等的店差旗。在擁競鍛爭嗓市醬場彼上哲沒奶有求利司潤技特抽別慮高賽的均項來目原仰則復(fù)5尋嚷找餐有雖利監(jiān)可爬圖浙的勉投袍資哭機(jī)奸會各的廚第帳一雄個旨要蹄素們是理嫁解替它冰們廚在種競汗?fàn)幥缡欣p場匙上稈是逢如豎何些存酸在抹的奇，剩其次址，灰公頸司省要充著手眼速于伸創(chuàng)保造滔并槐利寫用怨競邀爭泡市擇場駛上的稿不踩完范善但之談處妄，提而倍不熄是圓去偶考巖察真那淋些伍看六起植來利教潤雙很透大董的騙新橋興越市斬場驗和每行帝業(yè)生。資航本綿市掛場詢效專率針原抬則原窩則廈6市疲場佛是鋤靈思敏門的錘，和價飄格學(xué)是弟合茂理皇的徹。在蹲資棉本慰市轟場誼上當(dāng)頻部繁極交趣易屆的奸金懂融屠資同產(chǎn)斑的市移場評價吹格彩反巷映度了廉所魯有怪可宗獲叼得候的炕信塊息辟，而汪且凳面膚對允“零新戴”萌信舒息撞能盾完坐全塘迅岔速候地穿做對出調(diào)群整浪。代戒理選問罩題原柄則世7代眼理隊問缸題芒的業(yè)產(chǎn)癥生憂原木自陷所漁有憐權(quán)年和洗經(jīng)原營桂權(quán)淚的分續(xù)離豆，翁盡鋤管醒公率司問的那目創(chuàng)標(biāo)顆是胃使塘股俯東蒙財抓富葵最大糕化孕，座但急在沿現(xiàn)士實待中澤，速代槽理羅問喂題肌會英阻剝礙伙這一肆目嘩標(biāo)瞞的嗎實事現(xiàn)兵，皇人仙們鍛往災(zāi)往喇花爭費漂很期多替時喘間來掛監(jiān)恢督晚管天理媽者逆的城行噸為慎，型并桃試址圖帶使魂他底們夢的利埋益帆與洞股否東甜的音利曉益旁相績一寬致躍。原醋則壟8納算稅供影載響烤業(yè)木務(wù)留決摩策估災(zāi)價脫過滔程很中開相剩關(guān)冠的臭現(xiàn)裕金撲流爐應(yīng)家該階是慘稅容后龜?shù)脑霰课莠F(xiàn)渡金嘩流丸。