上市公司財務(wù)風(fēng)險分析與防范研究-華誼兄弟為例

I在過去寬松的貨幣周期時代，很多企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模通過杠桿走上了迅速擴(kuò)張的道II1 I II 3 3 3 4 4 4 4 4 4 4 6 6 6 6 7 7 8 9 9 2 錯誤!未定義書簽。 34主要指因為外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，加上市場經(jīng)濟(jì)的供應(yīng)和需求不斷的變化，導(dǎo)致企業(yè)因獲取收益或進(jìn)行資本運作而導(dǎo)致自身產(chǎn)生過量債務(wù)，時償還債務(wù)的一種風(fēng)險。導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生籌資風(fēng)險的影響因素有很多，其中包括誤而導(dǎo)致資金使用偏離了預(yù)期效益，或者由于企業(yè)融資的方式太過單一，受到56數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)華誼兄弟2016-2020年年報面臨較高的財務(wù)風(fēng)險，稍有不善可能引發(fā)資金鏈斷裂甚至破產(chǎn)風(fēng)險。籌資是企業(yè)獲取資金最重要的方式，籌資風(fēng)險的高低一般通過償債能力的強(qiáng)弱來體7數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)華誼兄弟2016-2020年年報這一比例遠(yuǎn)高于同行業(yè)的參考值，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化、市值大幅縮水的背運風(fēng)險。通常衡量企業(yè)營運資產(chǎn)運行效率好壞的指標(biāo)用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來衡量，華誼兄弟2016-2020年資產(chǎn)營運風(fēng)險相關(guān)指標(biāo)分析如下：表3-3華誼兄弟營運資金周轉(zhuǎn)情況3數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)華誼兄弟2016-2020年年報8數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)華誼兄弟2016-2020年年報華誼兄弟資金回籠的主要來源是市場銷售收入，回籠的多少也會受到諸多因素的干擾，華誼兄弟資金回籠受到限制，使得企業(yè)資金鏈出現(xiàn)斷層現(xiàn)象。數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)華誼兄弟2016-2020年年報94.1資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致流動性不足-11-241485企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)會根據(jù)企業(yè)不同的發(fā)展階段進(jìn)行變化，因為對于資金以及負(fù)債的需求有所不同，相應(yīng)的資本結(jié)構(gòu)也應(yīng)做出適當(dāng)?shù)淖兓詭椭髽I(yè)前階段能夠更好的發(fā)展，這也要求企業(yè)要不斷地加強(qiáng)自身戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)的構(gòu)建，實時的分除此之外，企業(yè)不能僅關(guān)注資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的總體占比，也要分析負(fù)債中的流動負(fù)債華誼兄弟對于內(nèi)部的應(yīng)收賬款情況進(jìn)行嚴(yán)格的控制，并對應(yīng)收賬款進(jìn)行不同類型的劃分，然后根據(jù)具體的類型再制定合理的催收方式，主要有以下三種類型:(2)逾期應(yīng)收賬款的催收：華誼兄弟應(yīng)對逾期的應(yīng)收賬款，應(yīng)讓對方客戶給出逾期的原因并給出還款的最終日期，企業(yè)對逾期應(yīng)收賬款按照金額以及期限并結(jié)合對方客戶逾期的具體情況進(jìn)行詳細(xì)的歸類，為了給逾期企業(yè)施加一定的壓力制定不同水平的追討文件，促進(jìn)賬款及時的收回。(3)呆賬壞賬的催收：呆賬壞賬是比較難以收回的，這種情況下，財務(wù)部門應(yīng)當(dāng)定期面對華誼兄弟財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀進(jìn)行分析并在此基礎(chǔ)上提出完善華誼兄弟財務(wù)風(fēng)險防范體系的對策建議，研究得出以下結(jié)論：