證券投資重點(diǎn)匯總

...v.第一章1．什么是證券？他們可以分為哪些類型？請列舉出你熟悉的一些證券品種，并說明他們屬于哪類證券？1〕概念：證券即各類合法權(quán)益憑證的統(tǒng)稱?；蛘哒f，但凡用來設(shè)定和證明持有人所享有的權(quán)益的合法憑證，廣義上均可以稱為證券。經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的證券，那么主要是指與財(cái)產(chǎn)或債務(wù)、信用關(guān)系等有關(guān)的各種合法的權(quán)益憑證。2〕類別：貨幣證券、財(cái)物證券、憑據(jù)證券和資本證券貨幣證券包括紙幣〔鈔票、銀行券等〕、期票、支票、本票、匯票、信用卡等財(cái)物證券包括提貨單、貨運(yùn)單、棧單、房產(chǎn)證、地契，及其他各種財(cái)產(chǎn)契約憑據(jù)證券的種類非常多，諸如XX、保險(xiǎn)單據(jù)、公證文書、火車票、機(jī)票、購物憑證、附有經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)罰條款的合同書、演出門票資本證券是指能夠在某種程度上發(fā)揮資本所具有的價(jià)值增值作用，持有人可據(jù)以取得一定的資本性收益和享受其他各種投資性權(quán)益的證券。1〕概念：指那些代表著一定的價(jià)值，能夠設(shè)定、證明持有者的收入權(quán)益，并可2．如何理解有價(jià)證券的含義與特征？以在市場上轉(zhuǎn)讓流通，從而具有價(jià)格表現(xiàn)的證券。主要是指有價(jià)證券中的那些資本證券，即有價(jià)資本證券。2〕特征：a、產(chǎn)權(quán)性：指有價(jià)證券總是以合法的形式記載著權(quán)利人的某種財(cái)產(chǎn)內(nèi)容，代表著一定的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)利。b、期限性：主要反映在債券等表達(dá)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券上。c、收益性：收益性是證券的最根本特點(diǎn)，指持有證券本身可以或可期望獲得增值收益，這也是投資者理應(yīng)獲得的回報(bào)。d、流動(dòng)性：又稱變現(xiàn)性，是指證券持有人可按自己的需要靈活的轉(zhuǎn)讓所持有的證券以換取現(xiàn)金的特性。e、風(fēng)險(xiǎn)性：指持有者面臨著預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至使本金也受到損失的可能性。f、價(jià)格波動(dòng)性：指證券的市場價(jià)格與證券的券面金額往往不能保持一致，且經(jīng)常處于變動(dòng)之中的特性。第二章個(gè)人投資主體的特點(diǎn)是什么？如何對待這類投資主體的市場地位？1)特點(diǎn):a.用于投資的資金規(guī)模相對較小b.專業(yè)知識相對匱乏，從而參與投資的風(fēng)險(xiǎn)相對較大c.投資行為具有隨意性、分散性和短期性d.投資的靈活性較強(qiáng)2)市場地位：市場上分布最廣的投資主體。機(jī)構(gòu)投資主體具有什么樣的特點(diǎn)？我國的機(jī)構(gòu)投資主體主要包括哪些具體類別？1〕特點(diǎn)a、投資規(guī)模大b、投資管理專業(yè)化c、投資對象組合化d、投資行為標(biāo)準(zhǔn)化e，創(chuàng)新意識和能力強(qiáng)f、市場進(jìn)退的靈活性較弱2)分類：a.按政策標(biāo)準(zhǔn)，一般機(jī)構(gòu)投資者和戰(zhàn)略投資者b.按機(jī)構(gòu)投資者業(yè)務(wù)與資本市場的關(guān)系，可分為金融機(jī)構(gòu)投資者和非金融機(jī)構(gòu)投資者c.按開展趨勢和需要，可分為現(xiàn)行機(jī)構(gòu)投資者和潛在機(jī)構(gòu)投資者d.按投資者所在國家和地區(qū)，可分為合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者和合格的境外機(jī)構(gòu)投資者第三章什么是股票？股份XX的組織架構(gòu)是怎樣的？股票：是股份公司為籌措資金而向出資人發(fā)行的股份憑證，代表出資人〔即股東〕對股份公司的所有權(quán)。組織體系：股東大會、董事會和監(jiān)事會等根本的組織機(jī)構(gòu)。股東大會是股份XX的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。董事會5-19人，對股東會負(fù)責(zé)。監(jiān)事會對股東大會負(fù)責(zé)，其成員不得少于3人。股份XX的經(jīng)理對董事會負(fù)責(zé)，經(jīng)理列席董事會會議。上市公司設(shè)董事會秘書。負(fù)責(zé)公司股東大會和董事會會議的籌備、文件保管和公司股東資料的管理，以及辦理信息披露事務(wù)等事宜。股票的特征是什么？它有哪些具體種類？1〕特征a.不可歸還性b.收益性c.流通性d.價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性e.決策參與性種類普通股與優(yōu)先股記名股與不記名股有面額股與無面額股國家股、法人股、社會公眾股與外資股藍(lán)籌股、成長股、收益股、防守股、周股期與投機(jī)股A股、B股、H股、N股與S股上市股票與非上市股票什么是債券？債券有什么樣的特征？他與股票的不同主要表現(xiàn)在哪些方面?債券：是債務(wù)人依照法定程序發(fā)行的，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在指定的日期歸還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。特征a.期限性b.流動(dòng)性c.風(fēng)險(xiǎn)性d收益水平相對穩(wěn)定性3)債券與股票的區(qū)別:a.股票是股份公司依法定程序發(fā)行的所有權(quán)憑證，代表持有人對發(fā)行股票公司的資產(chǎn)擁有一定份額的占有權(quán)；而債券是任何具有還款能力并承諾將來還款的法人都可以依法定程序發(fā)行的債務(wù)憑證，證明持有人與發(fā)行人之間的關(guān)系。b.普通股的持有人作為公司的股東，有權(quán)參與公司的經(jīng)營管理，對公司的經(jīng)營負(fù)有一定責(zé)任；而債券持有人作為債權(quán)人無權(quán)參與公司的經(jīng)營管理，對公司的經(jīng)營狀況也不承當(dāng)任何責(zé)任。c.股票的收益與公司的經(jīng)營狀況密切相關(guān)，具有不穩(wěn)定性；而債券的票面利率一般是固定的，與發(fā)行人的經(jīng)營狀況和盈利能力無直接關(guān)系，故收益較穩(wěn)定。d.股票沒有期限，投資者不能退股，只能轉(zhuǎn)讓出售；而債券有固定的還本期現(xiàn)，到期必須換本付息，這是受法律保障的。f.分配順序和清償順序不同。股息不屬于費(fèi)用支出，它屬于凈收益分配，從稅后凈利潤中支付；而公司債券的債息支付是作為費(fèi)用從銷售收入中扣除的，即稅前列支。此外當(dāng)公司經(jīng)營不善破產(chǎn)倒閉時(shí)，債券應(yīng)優(yōu)先歸還，而股票清償順序在債券之后。債券需要具備的要素有哪些？債券具體地又可以分為哪些類別？1〕要素a.計(jì)值幣種及票面價(jià)值b.歸還期限c..利率d.發(fā)行主體2)分類A.政府債券、金融債券與公司債券B.擔(dān)保債券與信用債券C.固定利率債券與浮動(dòng)利率債券D.公募債券與私募債券E.單利債券、復(fù)利債券、貼現(xiàn)債券與附息債券F.國內(nèi)債券與國際債券G.短期債券、中期債券、長期債券與永久債券H..實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券什么是投資基金？投資基金的特點(diǎn)是什么？投資基金是基于分散風(fēng)險(xiǎn)目的而采用的一種利益共享、專家操作、組合投資的集合投資方式或工具。特征A.集合投資B.分散風(fēng)險(xiǎn)C.專業(yè)理財(cái)D其他：間接的證券投資方式；很高的流動(dòng)性；監(jiān)管嚴(yán)格、信息透明；獨(dú)立托管、保障平安投資基金可細(xì)分為哪些類別？他與股票、債券的不同主要表現(xiàn)在哪些方面？1〕分類A.按組織形式分類的投資基金契約型基金和公司型基金a.契約型基金基金發(fā)起人、基金管理公司、基金托管人訂立基金契約，三方建立起投資代理行為，投資者通過購置基金單位證券，成為基金的受益者三個(gè)當(dāng)事人：受益人、委托人、受托人b.公司型基金公司型基金是指按照公司法規(guī)定設(shè)立的，通過發(fā)行股份來籌集資金，以投資盈利為目的并具有獨(dú)立法人資格的股份XX四個(gè)當(dāng)事人：基金公司、基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)、基金承銷公司。B.按可否贖回分類的投資基金a.開放式基金b.封閉式基金C.按投資風(fēng)格、規(guī)模等特征分類的投資基金a.根據(jù)基金投資目標(biāo)的不同，可將投資基金區(qū)分為成長型基金、價(jià)值型基金和平衡型基金。b.依據(jù)基金投資股票的流通規(guī)模及價(jià)格的穩(wěn)定性區(qū)分為大盤藍(lán)籌基金、中小盤基金。c.根據(jù)基金投資策略與運(yùn)作理念的不同，可將基金區(qū)為分積極投資型基金、被動(dòng)式指數(shù)化基金、指數(shù)增強(qiáng)型基金。D.按投資對象分類的投資基金股票基金、債券基金、貨幣市場基金和其他類型基金E.按其他形式分類的投資基金a.公募基金和私募基金b.國內(nèi)基金、國際基金、國家基金、環(huán)球基金、離岸基金等c.傘形基金和基金中的基金d.對沖基金e.混合基金2)不同：A.反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同(書上無，此局部僅供參考)

B.所籌資金的投向不同C.投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同D.市場運(yùn)作方式不同第四章1、何謂證券中介機(jī)構(gòu)？如何對證券中介機(jī)構(gòu)進(jìn)展分類？1〕.定義:通過專業(yè)知識和技術(shù)效勞，向客戶提供公證、代理、信息、技術(shù)及專業(yè)咨詢等各種中介效勞的專業(yè)機(jī)構(gòu)2〕分類:投資銀行〔或稱證券公司〕為主的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)〔也包括專門的證券自營商和證券經(jīng)紀(jì)商〕和證券效勞機(jī)構(gòu)兩大類2、證券自營商與經(jīng)紀(jì)商分別有什么特征？他們之間的業(yè)務(wù)有什么區(qū)別？a.證券自營商的特征:擁有自營資金，賺取買賣差價(jià)利潤，買賣風(fēng)險(xiǎn)自己承當(dāng)。b.證券經(jīng)紀(jì)商的特征:作為代客戶買進(jìn)證券的媒介，證券經(jīng)紀(jì)商與客戶是委托代理關(guān)系；通過收取效勞費(fèi)傭金獲取利潤；不承當(dāng)交易風(fēng)險(xiǎn)。2)A.我國證券公司的自營業(yè)務(wù)a.已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券；b.已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場交易的局部證券，包括政府債券、國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券、央行票據(jù)、金融債券、短期融資融券、公司債券、中期票據(jù)和企業(yè)債券等；c.依法經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺交易的證券。B.我國證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券的代理買賣；代理證券的還本付息、分紅派息；證券代保管、代理登記開戶等C.標(biāo)準(zhǔn)注冊的證券公司通常都擁有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格。但有些證券公司只有開展經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的資格。目前經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)收入展我國證券公司收入總額的比重很大，而經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)主要是傭金收入。第五章1、什么是證券市場？圖和理解其在金童市場中的地位與功能？答：1〕證券市場是進(jìn)展有價(jià)證券交易的空間或渠道，是以有價(jià)證券為對象而形成的供求關(guān)系及交易機(jī)制的總和2〕地位：證券市場是整個(gè)資本市場的核心和根底，是現(xiàn)代金融市場最重要的組成局部。功能：a,籌資功能b,投資功能c,資本定價(jià)功能d,資源優(yōu)化配置功能e,為宏觀調(diào)控提供助力的功能2、證券市場具有哪些特征？它經(jīng)理了怎樣的開展過程？答：1〕第一，證券市場是價(jià)值直接交換的場所第二，證券市場是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所第三，證券市場上的交易對象即有價(jià)證券具有虛擬性2〕？3、什么是證券發(fā)行市場？什么是證券交易市場？其功能如何區(qū)分？兩者之間的關(guān)系如何？答：1〕證券發(fā)行市場又稱一級市場或初級市場，是發(fā)行者以籌措資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售有價(jià)證券所形成的市場。2〕證券交易市場是已經(jīng)發(fā)行的證券通過買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的場所3〕證券發(fā)行市場是證券交易市場存在與開展的前提和根底，證券發(fā)行市場通過新證券的發(fā)行為證券交易市場提供了買賣交易的對象，因此，沒有證券發(fā)行市場就不會有證券交易市場，證券發(fā)行市場的規(guī)模和所發(fā)行證券的種類決定了證券交易市場的規(guī)模和交易品種，證券發(fā)行市場的發(fā)行條件及發(fā)行方式也影響著證券交易市場中有價(jià)證券的交易價(jià)格及流動(dòng)場所發(fā)行的證券提供了變現(xiàn)的場所，因此對發(fā)行市場有著重要的促進(jìn)和推動(dòng)作用。吐過沒有證券交易市場，那么證券發(fā)行市場創(chuàng)造出的有價(jià)證券就不具備流動(dòng)性，從而對投資者缺乏足夠的吸引力，進(jìn)而會使得新證券認(rèn)購難以活潑，最終證券發(fā)行市場也無法開展壯大；而證券交易市場的存在和有效運(yùn)行，那么可以使證券具有流動(dòng)性，既可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)也可使長期投資短期化，滿足隨時(shí)進(jìn)展證券變現(xiàn)的需要，對投資者來說顯然更有投資吸引力。證券發(fā)行市場與交易市場的區(qū)別在于：第一，證券發(fā)行市場通過發(fā)行證券連接的是發(fā)行者與投資者，而證券交易市場通過證券的轉(zhuǎn)讓交易連接的是不同的投資者。而二級市場上的交易活動(dòng)那么致使投資者之間的交易活動(dòng)。第二，證券發(fā)行市場的擴(kuò)X意味著籌資規(guī)模的擴(kuò)X，因而總是會帶來社會資本存量的增加；而證券市場交易規(guī)模無論如何變化，都只代表現(xiàn)有證券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，并不代表著社會資本存量的變動(dòng)。4.證券交易所有哪些組織形式，試說明其特征和功能。1〕會員制和公司制A.會員制證券交易所，是以會員協(xié)會的形式成立的、不以營利為目的的組織。會員制證券交易所在性質(zhì)上屬于社會團(tuán)體法人：會員大會、理事會和監(jiān)事會；B.公司制證券交易所，是以營利為目的、由各類出資人共同投資入股建立起來的公司法人，設(shè)有股東大會、董事會、監(jiān)事會、董事長等機(jī)構(gòu)和總經(jīng)理等管理職位；各國的證券交易所以會員制較為多見，我國的XX證券交易所與XX證券交易所也采用會員制，都屬于非營利性的事業(yè)法人。5、什么是場外交易市場？它有哪些類型？試說明場外交易市場存在的必要性。1〕場外交易市場是在證券交易所以外開展證券交易的市場的總稱。場外交易市場是一種分散、無形的市場，交易的證券種類眾多，實(shí)行做市商制度，采取特殊的管理模式，由做市商或交易當(dāng)事人協(xié)商方式定價(jià)。2〕類型：①柜臺市場(OTC)也稱店頭市場②二板市場，二板市場又稱為創(chuàng)業(yè)板市場、高科技股票市場、小型資本市場③第三市場，在證券交易所掛牌上市交易的證券卻在證券交易所以外進(jìn)展交易④第四市場，指證券交易不通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)展，而是利用電子通訊、電腦網(wǎng)絡(luò)等直接進(jìn)展證券交易的場外交易市場3〕必要性：證券場外交易市場的作用第一，證券交易所可能到達(dá)的市場容量相對可流通證券的供給量過于狹小，必須依靠場外交易予以補(bǔ)充第二，在證券交易所掛牌上市的條件較為苛刻，使得大多數(shù)證券無法進(jìn)入其中流通，只能通過場外市場進(jìn)展交易第三，場外交易市場的交易形式更為靈活多樣，因而可以滿足某些證券的特定交易需要第四，在場外進(jìn)展交易可以降低本錢第六章1.證券交易最常見的方式有哪些？試述不同交易方式的特性和差異。1〕方式〔1〕現(xiàn)貨交易：是指證券交易雙方在成交后及時(shí)清算交割證券和價(jià)款的交易方式。期貨交易：是指未來購置或出賣證券并交割的合約，是屬于證券交易所指定的標(biāo)準(zhǔn)合約。期權(quán)交易：是指當(dāng)事人為獲得證券市場價(jià)格波動(dòng)帶來的利益，約定在一定時(shí)間內(nèi)，以特定價(jià)格買進(jìn)或賣出指定證券，或者放棄買進(jìn)或賣出指定證券的交易。信用交易：證券信用交易是指客戶在買賣證券時(shí)只向證券公司交付一定數(shù)額的款項(xiàng)或者證券作為保證金，其支付價(jià)款或證券缺乏的差額局部由證券商提供融資或者融券的交易?；刭徑灰祝鹤C券回購交易是指債券買賣雙方在成交的同時(shí)就約定于未來某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再行反向成交。借入資金的回購交易就是債券正回購；但凡先行借出資金，獲取債券質(zhì)押的回購交易就是逆回購2〕特性和差異：見上面定義，分析總結(jié)下即可2.在證券交易所進(jìn)展的證券交易通常要遵循什么樣的程序？有哪些步驟。①開立證券交易相關(guān)XX②下達(dá)交易委托指令③競價(jià)成交④清算交割⑤證券所有權(quán)過戶3.投資者參與證券交易時(shí)必須開立哪些賬戶？開戶時(shí)的主要要求有哪些？1〕必須開立證券賬戶和資金賬戶2〕要求：首先，投資者應(yīng)先到中國證券登記結(jié)算公司在各地的分支機(jī)構(gòu)或其代理點(diǎn)開設(shè)證券賬戶，只有開設(shè)了證券賬戶后才能買賣上市證券；其次證券公司審核投資者的證券賬戶和XX件后，為投資者開立資金賬戶，并設(shè)置密碼。此外，投資者還需要在相關(guān)銀行開設(shè)一個(gè)銀行賬戶，以便在證券交易結(jié)算資金賬戶之間進(jìn)展資金劃轉(zhuǎn)。4、委托指令的下達(dá)有哪些渠道？按指令要求的差異，可以將委托分成哪些種類？1〕渠道：柜臺委托、委托、計(jì)算機(jī)終端委托2〕分類：市價(jià)委托、限價(jià)委托、止損委托、止損限價(jià)委托、觸及市價(jià)指令、全額瞬間〔即時(shí)〕委托指令、即時(shí)交易委托指令等5.什么是集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)？競價(jià)成交的原那么是什么？1〕集合競價(jià)：是指在一定時(shí)間內(nèi)由投資者按照自己所能承受的心理價(jià)格進(jìn)展自由的買賣申報(bào)，電腦交易主機(jī)系統(tǒng)對全部有效委托按照確定的規(guī)那么進(jìn)展一次性集中撮合處理的過程。連續(xù)競價(jià)：是指買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競價(jià)方式，即連續(xù)競價(jià)是指對申報(bào)的每一筆買賣委托，由電腦交易系統(tǒng)按照相應(yīng)規(guī)那么即時(shí)連續(xù)撮合，假設(shè)能成交，那么立即成交。2〕競價(jià)成交的原那么是價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原那么。6.什么是股票價(jià)格指數(shù)？股票價(jià)格指數(shù)的應(yīng)用意義是什么？1〕股票價(jià)格指數(shù)是指通過一組有代表性的股票的即期價(jià)格平均數(shù)與其基期價(jià)格平均數(shù)進(jìn)展比照得出的反映股市價(jià)格變動(dòng)方向與幅度的綜合性分析指標(biāo)2〕意義：①不僅能清楚直觀的反映股市行情的總體狀況，并且在某種程度上反映整個(gè)國家運(yùn)行狀況；②能直接為投資者進(jìn)展股市分析、把握行情趨勢參與股市投資提供重要參考；③此外，股價(jià)指數(shù)也是期權(quán)、期貨交易的重要對象。7.如何編制股價(jià)指數(shù)？國內(nèi)外較著名的股價(jià)指數(shù)有哪些？編制方法：〔一〕股票價(jià)格平均數(shù)和股價(jià)指數(shù)的編制步驟1.確定樣本股2.選定基期，并以一定方法計(jì)算基期平均股票價(jià)格或市價(jià)總值3.計(jì)算計(jì)算期平均股票價(jià)格或市價(jià)總值并作必要的修正4.指數(shù)化〔二〕股票價(jià)格平均數(shù)的計(jì)算1.簡單算術(shù)平均法2.修正的股價(jià)平均數(shù)3.加權(quán)平均法〔三〕股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算1.相對法：先計(jì)算各樣本股價(jià)指數(shù)，再加總求總的算術(shù)平均數(shù)2.綜合法：綜合法是先將樣本股票的基期和報(bào)告期價(jià)格分別加總，然后相比求出股價(jià)指數(shù)3.加權(quán)法：加權(quán)股價(jià)指數(shù)是根據(jù)各期樣本股票的相對重要性予以加權(quán)，其權(quán)數(shù)可以是成交股數(shù)、股票發(fā)行量等國內(nèi)外較著名的股價(jià)指數(shù)有：國外：〔一〕美國道·瓊斯工業(yè)平均股價(jià)指數(shù)〔二〕美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股價(jià)指數(shù)〔三〕美國納斯達(dá)克股價(jià)指數(shù)〔NASDAQ股價(jià)指數(shù)〕七類：綜合指數(shù)、工業(yè)指數(shù)、銀行業(yè)指數(shù)、保險(xiǎn)業(yè)指數(shù)、其他金融業(yè)指數(shù)、運(yùn)輸業(yè)指數(shù)、公用事業(yè)指數(shù)〔四〕日本日經(jīng)股價(jià)指數(shù)：日經(jīng)225〔五〕英國倫敦?金融時(shí)報(bào)?指數(shù)：FT30FT100FT500國內(nèi)：〔一〕上證綜合指數(shù):1990年12月19日為基期，基期指數(shù)定為100點(diǎn)權(quán)數(shù)為上市公司的總股本〔二〕上證成分指數(shù):上證180指數(shù)〔三〕上證50指數(shù)〔四〕深證綜合指數(shù):1991年4月3日為基期，基日指數(shù)為100點(diǎn)〔五〕深證成分股價(jià)指數(shù)：40家1994年7月20日為基日，基數(shù)為1000點(diǎn)〔六〕滬深300指數(shù)〔七〕恒生指數(shù):基期為1964年7月31日，基期指數(shù)定為1000點(diǎn)第七章1、證券投資信息的具體來源是什么？答：國家政府部門制定、公布的相關(guān)法規(guī)與政策。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布提供的信息。證券交易所發(fā)布提供的信息。上市公司發(fā)布的信息。證券中介機(jī)構(gòu)提供的信息。公共媒體提供的相關(guān)信息。專業(yè)提供的相關(guān)信息。專業(yè)操作與分析軟件中提供的信息。A、證券公司免費(fèi)提供的行情分析軟件。B、一次性收費(fèi)類軟件。C、年費(fèi)類軟件。第八章(大題，重要)1、什么是根本分析？其主要的分析內(nèi)容是什么？答：運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，從宏觀、中觀、微觀等不同層面剖析決定證券內(nèi)在價(jià)值的各種因素，從而為投資者做出正確的投資決策提供科學(xué)依據(jù)的分析方法。a,對宏觀根本面的分析，這種分析通過一過宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的景氣狀態(tài)、經(jīng)濟(jì)政策走向、反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的重要指標(biāo)，乃至影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的政治、社會、軍事因素的分析，來判斷、預(yù)測其可能對證券市場走勢產(chǎn)生的影響，從而為證券投資決策提供參考。b,對企業(yè)所處行業(yè)的分析，每個(gè)行業(yè)都有其獨(dú)特性，通過對企業(yè)所處行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)體系中的地位，行業(yè)在其生命周期中所處的階段，以及影響行業(yè)興衰的因素的分析等，就能夠把握行業(yè)的未來開展趨勢，從而確定對其投資的前景。c,對上市公司分析，即圍繞上市公司內(nèi)在素質(zhì)與實(shí)際經(jīng)營業(yè)績所做的分析。通過這種分析，可以判斷公司是否有足夠的市場競爭力，是否具有特定的競爭優(yōu)勢，是否具有高成長性，從而是否具有投資價(jià)值。2、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣的周期變動(dòng)與股市波動(dòng)周期的關(guān)系是什么？兩者的關(guān)系簡而言之是：經(jīng)濟(jì)繁榮，證券價(jià)格上漲；經(jīng)濟(jì)衰退，證券價(jià)格下跌，兩者的運(yùn)動(dòng)時(shí)相一致的。a.首先，從經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的根本機(jī)理上看。宏觀經(jīng)濟(jì)周期可界定為：經(jīng)濟(jì)增速由最低點(diǎn)到最高點(diǎn)時(shí)，經(jīng)濟(jì)周期分別經(jīng)歷了復(fù)蘇和高漲兩個(gè)時(shí)期，其分界點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)增速的中間值；經(jīng)濟(jì)增速由最高點(diǎn)到最低點(diǎn)時(shí)，經(jīng)濟(jì)周期分別經(jīng)歷了衰退和蕭條兩個(gè)時(shí)期，其分界點(diǎn)也是經(jīng)濟(jì)增速的中間值。同時(shí)我們還可以界定，在市場經(jīng)濟(jì)比擬完善的情況下，經(jīng)濟(jì)增速的加快，將會帶來市場需求的增加，從而帶來企業(yè)業(yè)績的增長；經(jīng)濟(jì)增速的放慢，將會帶來市場需求的減少，從而帶來企業(yè)業(yè)績的下降。在此條件下股票價(jià)格的漲跌趨勢就主要取決于人們將它與儲蓄的比擬，哪種投資收益高，人們就增加哪方面的投資，同時(shí)減少另一方面的投資，這一動(dòng)態(tài)過程將自動(dòng)調(diào)整市場變量，并最終導(dǎo)致兩者的收益相等。b.其次，從具體表現(xiàn)上來看，證券市場價(jià)格的變動(dòng)雖大體上與經(jīng)濟(jì)景氣的周期變動(dòng)相一致，但從時(shí)間上看，一般是股票價(jià)格變動(dòng)在前，經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)變動(dòng)在后，即股票價(jià)格變動(dòng)往往領(lǐng)先與經(jīng)濟(jì)景氣變動(dòng)。究其原因，主要是因?yàn)楣善笔袌鼍C合了人們對經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)期，而這種預(yù)期反映了人們對經(jīng)濟(jì)開展過程中變現(xiàn)出來的有關(guān)信息的切身感受，而這種切身感受又反映到投資者的投資行為中，從而影響股票市場價(jià)格。3、影響證券價(jià)格的宏觀因素有哪些？①經(jīng)濟(jì)開展?fàn)顩r：一般來說，經(jīng)濟(jì)繁榮，證券價(jià)格上升；經(jīng)濟(jì)蕭條，證券價(jià)格下降；②宏觀經(jīng)濟(jì)周期的變化：宏觀經(jīng)濟(jì)周期決定股市波動(dòng)周期，因?yàn)楣蓛r(jià)總是伴隨經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而波動(dòng)，但是股價(jià)的波動(dòng)一般超前于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；③宏觀經(jīng)濟(jì)信息和經(jīng)濟(jì)政策，例如政府的宏觀調(diào)控等。4.進(jìn)展宏觀根本分析應(yīng)側(cè)重哪些方面？常用的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有哪些？1〕主要側(cè)重于兩個(gè)方面：一是通過對一國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的景氣狀態(tài)、經(jīng)濟(jì)政策走向、反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的重要指標(biāo)，乃至影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的政治、社會、軍事因素的分析，來判斷、預(yù)測其可能對證券市場走勢產(chǎn)生影響；二是宏觀經(jīng)濟(jì)政策，主要是財(cái)政政策與貨幣政策。不同的政策走向直接影響著股市的運(yùn)行。一般來說，積極的財(cái)政與貨幣政策，有利于股市的；消極的財(cái)政與貨幣政策，那么可能引致股市下行。2〕宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：國內(nèi)生產(chǎn)總值〔GDP〕、通貨膨脹率、失業(yè)率、利率、財(cái)政收支5.宏觀經(jīng)濟(jì)政策如何影響股市運(yùn)行？宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場影響比擬大的主要有財(cái)政政策與貨幣政策。1)財(cái)政政策主要通過改變政府收支來影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平。財(cái)政政策分為：松的財(cái)政政策，緊的財(cái)政政策和中性財(cái)政政策?？傮w來說，緊的財(cái)政政策將使過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場受其影響通常也將走弱；而松的財(cái)政政策刺激開展，會引致證券市場走強(qiáng)。其影響綜合變現(xiàn)為：實(shí)行擴(kuò)X性的財(cái)政政策，增加財(cái)政支出，減少財(cái)政收入，可增加總需求，使公司業(yè)績上升，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)下降，居民收入增加，從而使證券投資收益上升，風(fēng)險(xiǎn)降低，證券市場價(jià)格上漲；反之，實(shí)行緊的財(cái)政政策，減少財(cái)政支出，增加財(cái)政收入，可減少社會總需求，使公司業(yè)績下滑，居民收入減少，從而使證券投資收益下降，風(fēng)險(xiǎn)增大，證券市場價(jià)格下跌。2)貨幣政策是指中央銀行利用自己所掌握的利率、匯率、信貸、貨幣發(fā)行、外匯管理等工具，調(diào)節(jié)有關(guān)變量，最終影響整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種政策手段。貨幣政策工具可分為一般性政策工具和選擇性政策工具。貨幣政策的運(yùn)作可分為緊的貨幣政策和松的貨幣政策。緊的貨幣政策指減少貨幣供給量，提高利率，加強(qiáng)信貸控制。如果市場物價(jià)上漲，需求過度，經(jīng)濟(jì)過度繁榮，被認(rèn)為是社會總需求大于總供給，中央銀行就會采取緊縮的貨幣政策以減少需求，最終導(dǎo)致證券市場價(jià)格下跌；反之，松的貨幣政策增加貨幣供給量，降低利率，放松信貸控制。如果市場產(chǎn)品銷售不暢，經(jīng)濟(jì)運(yùn)制困難，資金短缺，設(shè)備閑置，被認(rèn)為是社會總需求小于總供給，中央銀行就會采取擴(kuò)X的的貨幣政策以增加需求，最終導(dǎo)致證券市場價(jià)格上漲。總之，貨幣政策是通過兩方面影響股市：一是通過貨幣供給影響宏觀經(jīng)濟(jì)狀況與通貨膨脹，進(jìn)而影響實(shí)際GDP變動(dòng)；二是通過利率影響到有關(guān)實(shí)際資產(chǎn)赫爾證券價(jià)格，通過財(cái)富效應(yīng)影響到私人的消費(fèi)支出。6、處在行業(yè)生命周期不同階段的上市公司，其股票價(jià)格有什么特點(diǎn)？1〕初創(chuàng)階段(也叫幼稚期)：由于初期新興行業(yè)開發(fā)費(fèi)用高，產(chǎn)品市場需求狹小，銷售收入較低，投資風(fēng)險(xiǎn)大，所以股價(jià)一般比擬低；2〕成長階段：擁有一定市場營銷和財(cái)務(wù)力量的企業(yè)逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位，市場需求開場上升，新行業(yè)隨之繁榮，股價(jià)逐漸上升；3〕成熟階段：行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)、市場比例趨于穩(wěn)定，因此其增長速度到達(dá)一個(gè)適度的水平，股價(jià)也趨于穩(wěn)定；4〕衰退階段：市場逐漸萎靡，利潤率停滯或不斷下降，因此其股價(jià)也會不斷下跌。7、試述進(jìn)展行業(yè)分析的側(cè)重點(diǎn)。定義：行業(yè)是指按生產(chǎn)同類產(chǎn)品或具有一樣工藝過程或提供同類勞動(dòng)效勞劃分的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類別。進(jìn)展行業(yè)分析首先要對行業(yè)的一般特征進(jìn)展分析：〔一〕行業(yè)的市場構(gòu)造完全競爭、壟斷競爭〔不完全競爭〕、寡頭壟斷、完全壟斷〔二〕行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期1.增長型行業(yè)2.周期型行業(yè)3.防御型行業(yè)〔三〕行業(yè)的生命周期初創(chuàng)階段(也叫幼稚期)、成長階段、成熟階段和衰退階段要對影響行業(yè)興衰的因素進(jìn)展分析〔一〕技術(shù)進(jìn)步〔二〕政府管制和產(chǎn)業(yè)政策〔三〕產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新〔四〕社會習(xí)慣的改變〔五〕經(jīng)濟(jì)全球化要對行業(yè)投資的選擇進(jìn)展分析〔一〕行業(yè)成長的比擬分析：行業(yè)歷年銷售額或營業(yè)收入的年增長率，并將其與國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率進(jìn)展比照〔二〕行業(yè)未來增長率預(yù)測a.要利用行業(yè)歷年銷售額與國內(nèi)生產(chǎn)總值標(biāo)，進(jìn)展預(yù)測行業(yè)增長的趨勢線b.要根據(jù)行業(yè)歷年的增長率資料計(jì)算歷史的平均增長率和標(biāo)準(zhǔn)差，預(yù)計(jì)未來增長率〔三〕行業(yè)投資要選擇處于成長期或穩(wěn)定期、競爭實(shí)力雄厚、有較大開展?jié)摿Φ男袠I(yè)8、進(jìn)展公司根本素質(zhì)分析應(yīng)側(cè)重于哪些方面？包括：①公司所處的區(qū)位經(jīng)濟(jì)與市場地理位置②行業(yè)地位與市場占有率③公司產(chǎn)品④公司產(chǎn)品競爭的特性〔如本錢、技術(shù)、質(zhì)量等優(yōu)勢〕⑤公司經(jīng)營管理能力⑥公司戰(zhàn)略9、簡述公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要指標(biāo)及分析意義(主要指財(cái)務(wù)比率分析)1〕指標(biāo)：反映償債能力的分析指標(biāo)：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等，歸還長期債務(wù)能力的比率指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)經(jīng)營效率分析指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率盈利能力分析指標(biāo)：銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率投資收益分析指標(biāo)：每股收益、每股股利、每股凈資產(chǎn)、股利支付率和股票獲利率現(xiàn)金流量分析指標(biāo)：現(xiàn)金流量的構(gòu)造分析、流動(dòng)性分析以及獲取現(xiàn)金能力的分析2〕意義:通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者分析公司經(jīng)營業(yè)績、未來股息或紅利、公司風(fēng)險(xiǎn)等因素，進(jìn)展內(nèi)在價(jià)值評估。第九章〔非重點(diǎn)〕1、什么是技術(shù)分析，其三個(gè)假定前提是什么？答；技術(shù)分析是以預(yù)測市場價(jià)格變化的未來趨勢為母的，以圖表為主要工具，運(yùn)用量化手段對市場行為進(jìn)展分析研究，以研判、預(yù)測證券及證券市場走勢的一類分析方法。2〕a、市場行為涵蓋一切信息該假設(shè)是技術(shù)分析的根底。認(rèn)為市場中不斷變化的價(jià)格已經(jīng)包含了所有信息，無須關(guān)心背后的影響因素及原因。b、價(jià)格沿趨勢運(yùn)行“趨勢〞概念是技術(shù)分析的核心，該假設(shè)是技術(shù)分析最根本、最核心的條件。c、歷史會在相似的背景下重演在心理因素的作用下，人們的交易行為將趨于一定的模式，而導(dǎo)致歷史重演，因此股票價(jià)格的變動(dòng)會在相似的市場狀態(tài)下顯示出相