金融期權(quán)：隱波震蕩走低可考慮賣出跨式策略

表2：期權(quán)波動(dòng)率統(tǒng)計(jì)(本周最后一個(gè)交易日)期權(quán)波動(dòng)率統(tǒng)計(jì)(近月)ATM-IVIV變動(dòng)同期限HVHV變動(dòng)SkewSkew變動(dòng)VIXVIX變動(dòng)上證50股指期權(quán)13.79%-0.21%9.04%-2.00%8.00%-1.49%15.450.08滬深300股指期權(quán)13.87%0.71%12.13%-1.21%2.70%-3.00%14.79(0.23)中證1000股指期權(quán)13.39%0.01%15.25%-0.95%0.49%-0.69%14.66(0.30)上證50ETF期權(quán)13.59%0.06%12.06%0.02%-1.61%-1.44%14.65(0.12)華泰柏瑞300ETF期權(quán)12.89%0.02%12.50%0.00%-2.14%-0.74%14.19(0.09)南方500ETF期權(quán)13.10%0.30%12.51%0.17%-6.56%2.21%15.210.12華夏科創(chuàng)50ETF19.70%-0.49%13.31%-0.83%2.28%0.80%21.88(0.36)易方達(dá)科創(chuàng)50ETF19.59%-0.42%13.31%-0.80%6.21%3.16%22.02(0.28)嘉實(shí)300ETF期權(quán)13.47%0.46%12.61%-0.17%-0.61%2.83%14.51(0.00)嘉實(shí)500ETF期權(quán)12.72%0.07%11.72%0.05%-4.91%-1.16%14.850.15創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)17.23%-0.14%18.47%0.35%0.18%0.16%18.650.06深證100ETF期權(quán)14.65%0.32%14.30%0.04%-0.25%0.30%15.680.01資料來源：期權(quán)流動(dòng)性圖1：金融期權(quán)總成交量與總持倉量變化萬手 總持倉量 總成交量120010008006004002000資料來源：、圖2：金融期權(quán)總成交額變化億元 總成交額706050403020100資料來源：、圖3：金融期權(quán)總成交市值與總持倉市值變化億元 總持倉值 總成交值5000450040003500300025002000150010005000資料來源：、圖4：金期各種交量比 圖5：金期各種倉量比上證期權(quán) 華泰柏瑞期權(quán)南方期權(quán)華夏科創(chuàng)期權(quán)易方達(dá)創(chuàng)期權(quán)嘉實(shí)期權(quán)嘉實(shí)期權(quán)創(chuàng)業(yè)板期權(quán) 深證期權(quán)上證股指期權(quán)中證股指權(quán)滬深股指期權(quán)

上證期權(quán)華泰柏瑞期權(quán)南方期權(quán)華夏科創(chuàng)期權(quán)易方達(dá)科創(chuàng)期權(quán)嘉實(shí)期權(quán)嘉實(shí)期權(quán)創(chuàng)業(yè)板期權(quán)深證期權(quán)上證股指期權(quán)中證股指期權(quán)滬深股指期權(quán)2023/6/132023/6/142023/6/152023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/146.82.49.56.82.49.53.27.614.91.3 2.15.921.70.91.632.42.910.53413.62.710.01.37.219.21.41.830.8資料來源：、 資料來源：、期權(quán)波動(dòng)率水平圖6：上證50股期動(dòng)率勢 圖7：上證50股和平值歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.19歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.19 0.17 0.15 0.13 0.11 0.09 0.07 隱含波動(dòng)率 標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)0.18 26200.16 26000.14 25800.12 25600.1 2540 25200.08 0.06 0.04 0.02 0 資料來源： 資料來源：比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)收斂跡象,當(dāng)前平值隱波為13.79%。結(jié)合平值隱波和標(biāo)的行情的相關(guān)走勢來看，上周標(biāo)的資產(chǎn)和平值隱波呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，該相關(guān)系數(shù)達(dá)到-30.48%。 0.04 0.02 0 歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.18 0.16 0.04 0.02 0 歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.18 0.16 0.14 0.12 0.1 0.08 0.06 66500.14 66000.135 65000.13 64500.125 63500.12 63000.115 隱含波動(dòng)率 標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)0.15 67000.145資料來源：WIND、 資料來源：WIND、比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)收斂跡象,當(dāng)前平值隱波為2023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/7歷史波動(dòng)率隱含波動(dòng)率0.16 0.14 0.12 0.1 0.08 0.06 0.04歷史波動(dòng)率隱含波動(dòng)率0.16 0.14 0.12 0.1 0.08 0.06 0.04 0.02 037000.120.125 375038000.130.135 385039000.140.145 395040000.15隱含波動(dòng)率標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)資料來源：WIND、 資料來源：WIND、比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)收斂跡象,當(dāng)前平值隱波為13.87%。結(jié)合平值隱波和標(biāo)的行情的相關(guān)走勢來看，上周標(biāo)的資產(chǎn)和平值隱波呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，該相關(guān)系數(shù)達(dá)到-52.11%。0.2 0.15 0.1 0.05 0隱含波動(dòng)率歷史波動(dòng)率0.2 0.15 0.1 0.05 0隱含波動(dòng)率歷史波動(dòng)率0.2 2.620.15 2.6 2.560.1 2.542.520.05 2.5 0 標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)隱含波動(dòng)率資料來源：WIND、 資料來源：WIND、比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)收斂跡象,當(dāng)前平值隱波為13.59%。結(jié)合平值隱波和標(biāo)的行情的相關(guān)走勢來看，上周標(biāo)的資產(chǎn)和平值隱波呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，該相關(guān)系數(shù)達(dá)到-25.07%。圖14：泰瑞300ETF波動(dòng)走勢 圖15：泰瑞300ETF和主值IV歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.2 歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.2 0.15 0.1 0.05 0隱含波動(dòng)率標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)0.18 40.16 0.14 3.950.12 0.1 3.90.08 3.850.06 0.04 3.80.02 0 3.75資料來源：WIND、 資料來源：WIND、比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)收斂跡象,當(dāng)前平值隱波為12.89%。結(jié)合平值隱波和標(biāo)的行情的相關(guān)走勢來看，上周標(biāo)的資產(chǎn)和平值隱波呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，該相關(guān)系數(shù)達(dá)到-73.97%。6 歷史波動(dòng)率隱含波動(dòng)率隱含波動(dòng)率標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)0.18 0.18 6.250.166 歷史波動(dòng)率隱含波動(dòng)率隱含波動(dòng)率標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)0.18 0.18 6.250.16 0.16 6.20.14 0.14 6.150.12 0.12 6.10.1 0.1 6.050.08 0.08 0.060.060.040.04 5.950.020.02 5.905.850 資料來源：WIND、 資料來源：WIND、比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)收斂跡象,當(dāng)前平值隱波為13.10%。結(jié)合平值隱波和標(biāo)的行情的相關(guān)走勢來看，上周標(biāo)的資產(chǎn)和平值隱波呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，該相關(guān)系數(shù)達(dá)到-85.32%。歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 隱含波動(dòng)率 標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)0.3 1.120.25 1.1 歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 隱含波動(dòng)率 標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)0.3 1.120.25 1.1 1.080.2 1.060.15 1.040.1 1.020.05 10 0.98資料來源： 資料來源：比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)擴(kuò)散跡象,當(dāng)前平值隱波為19.70。結(jié)合平隱波標(biāo)的行的相走勢，上周的資和平波呈現(xiàn)相關(guān)，該關(guān)。歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.3 0.25 0.20.15 0.10 0.9610.05 0.980.1 1.040.15歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.3 0.25 0.20.15 0.10 0.9610.05 0.980.1 1.040.15 1.021.060.2 隱含波動(dòng)率 標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)0.3 1.10.25 1.08資料來源： 資料來源：比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)擴(kuò)散跡象,當(dāng)前平值隱波為19.59%。結(jié)合平值隱波和標(biāo)的行情的相關(guān)走勢來看，上周標(biāo)的資產(chǎn)和平值隱波呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，該相關(guān)系數(shù)達(dá)到-46.31%。圖22：實(shí)300ETF波率走勢 圖23：實(shí)300ETF和力值IV歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.18歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.18 0.16 0.14 0.12 0.1 0.08 0.06 0.04 0.02 0隱含波動(dòng)率標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)0.18 4.10.16 4.050.14 0.12 40.1 3.950.08 0.06 3.90.043.850.020 3.8資料來源：WIND、 資料來源：WIND、比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)收斂跡象,當(dāng)前平值隱波為13.47%。結(jié)合平值隱波和標(biāo)的行情的相關(guān)走勢來看，上周標(biāo)的資產(chǎn)和平值隱波呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，該相關(guān)系數(shù)達(dá)到-37.49%。歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.18 0.16 0.14 0.12 0.1 0.08歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.18 0.16 0.14 0.12 0.1 0.08 0.06 0.04 0.02 00.16 6.350.14 6.30.12 6.250.1 6.20.08 6.150.06 6.10.04 6.050.02 60 5.956.40.18隱含波動(dòng)率 標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)資料來源：WIND、 資料來源：WIND、比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)收斂跡象,當(dāng)前平值隱波為12.72%。結(jié)合平值隱波和標(biāo)的行情的相關(guān)走勢來看，上周標(biāo)的資產(chǎn)和平值隱波呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，該相關(guān)系數(shù)達(dá)到-93.31%。圖26：業(yè)板ETF波走勢 圖27：業(yè)板ETF和平值歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率 標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)0.22 0.250.2 0.20.18 2.22 0.16 0.15 2.140.14 0.10.12 0.052.12 2.080.1 0 資料來源：WIND、 資料來源：WIND、比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)收斂跡象,當(dāng)前平值隱波為17.23%。結(jié)合平值隱波和標(biāo)的行情的相關(guān)走勢來看，上周標(biāo)的資產(chǎn)和平值隱波呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，該相關(guān)系數(shù)達(dá)到-75.46%。2023/6/122023/6/132023/6/142023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/14圖28：深100ETF動(dòng)走勢 圖29：深100ETF主平值IV歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.2歷史波動(dòng)率 隱含波動(dòng)率0.2 0.18 0.16 0.14 0.12 0.1隱含波動(dòng)率標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)0.2 2.940.18 0.16 0.142.880.12 2.860.1 0.08 0.06 0.04 0.02 0 資料來源： 資料來源：比較期權(quán)平值隱波和歷史波動(dòng)率來看，上周平值隱波和歷史波動(dòng)率出現(xiàn)收斂跡象,當(dāng)前平值隱波為14.65%。結(jié)合平值隱波和標(biāo)的行情的相關(guān)走勢來看，上周標(biāo)的資產(chǎn)和平值隱波呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，該相關(guān)系數(shù)達(dá)到-98.66%。期權(quán)市場多空情緒期權(quán)的Put-Call-Ratio（PCR）指標(biāo)在一定程度上可以反映市場的多空情緒。 0.1 00.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.1 00.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 -80.00Call成交量日環(huán)比(%) Put成交量日環(huán)比(%) call-put(%)60.00 40.0020.000.00-20.00-40.00-60.00 資料來源： 資料來源：2023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/14金融衍生品研究321000PCR走勢3310001.51.41.31.21.110.90.80.7 Call成交量日環(huán)比(%)call-put(%)Put成交量日環(huán)比(%)200.00 0.00-50.00資料來源：WIND、國泰君安期貨研究資料來源：WIND、國泰君安期貨研究圖34：滬深300股指期權(quán)PCR走勢1 35300PCRCall成交量日環(huán)比(%)Put成交量日環(huán)比(%)call-put(%)0.9 80.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.00-60.00 -80.000.8 0.7 0.6 0.5 0.4資料來源：WIND、國泰君安期貨研究資料來源：WIND、國泰君安期貨研究36：50ETFPCR37：50ETF1.110.9 Call成交量日環(huán)比(%)Put成交量日環(huán)比(%)call-put(%) 60 400.80.70.60.50.4 200 -20 -40-60資料來源：WIND、國泰君安期貨研究資料來源：WIND、國泰君安期貨研究請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分102023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/14金融衍生品研究38300ETFPCR39300ETF1.110.90.80.70.60.50.4 Call成交量日環(huán)比(%)Put成交量日環(huán)比(%)call-put(%) 60.0040.0020.000.00-20.00-40.00 -60.00 資料來源：WIND、國泰君安期貨研究資料來源：WIND、國泰君安期貨研究40500ETFPCR41500ETF1.51.41.31.21.110.90.80.70.60.5 Call成交量日環(huán)比(%)Put成交量日環(huán)比(%)call-put(%)150.00 100.0050.000.00-50.00 -100.00資料來源：WIND、國泰君安期貨研究資料來源：WIND、國泰君安期貨研究4250ETFPCR4350ETF1.2Call成交量日環(huán)比(%)Put成交量日環(huán)比(%)call-put(%) 100.00 80.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.00-60.00 -80.001 0.80.60.40.20資料來源：國泰君安期貨研究資料來源：國泰君安期貨研究請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分11金融衍生品研究4450ETFPCR4550ETF1.41.210.80.60.40.20Call成交量日環(huán)比(%)Put成交量日環(huán)比(%)call-put(%) 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00資料來源：國泰君安期貨研究資料來源：國泰君安期貨研究金融衍生品研究4450ETFPCR4550ETF1.41.210.80.60.40.20Call成交量日環(huán)比(%)Put成交量日環(huán)比(%)call-put(%) 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00資料來源：國泰君安期貨研究資料來源：國泰君安期貨研究46300ETFPCR47300ETFCall成交量日環(huán)比(%)Put成交量日環(huán)比(%)call-put(%)1.110.90.80.70.60.50.4 -60.00 資料來源：WIND、國泰君安期貨研究資料來源：WIND、國泰君安期貨研究48500ETFPCR49500ETFCall成交量日環(huán)比(%)Put成交量日環(huán)比(%)call-put(%)1.51.41.31.21.110.90.80.70.60.5 150.00100.0050.000.00-50.00-100.00資料來源：WIND、國泰君安期貨研究資料來源：WIND、國泰君安期貨研究請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分122023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/141.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5Call成交量日環(huán)比(%) Put成交量日環(huán)比(%) call-put(%)200.00 0.00-50.00 -100.002023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/122023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/142023/6/132023/6/142023/6/152023/6/162023/6/192023/6/202023/6/212023/6/262023/6/272023/6/282023/6/292023/6/302023/7/32023/7/42023/7/52023/7/62023/7/72023/7/102023/7/112023/7/122023/7/132023/7/14資料來源：WIND、 資料來源：WIND、 1 0.8 0.6 0.4 0.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 01.2 1.6 1.4 Call成交量日環(huán)比(%) Put成交量日環(huán)比(%) call-put(%)100.00 80.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.00-60.00資料來源： 資料來源：市場支撐壓力位信息5025002600100064003003850400050ETF2.552.65300ETF3.94500ETF650ETF1.051.0550ETF1.051.05300ETF3.94.1500ETF66.5ETF2.152.2100ETF。圖54：證50股期各行價(jià)的交量 圖55：證1000指權(quán)各權(quán)下成量29502850275029502850275026502550247524252375232522752225-10000-8000-6000-4000-2000 0 2000 4000 6000認(rèn)購期持倉量 認(rèn)沽期持倉量坐標(biāo)軸標(biāo)題認(rèn)購期權(quán)持倉量 認(rèn)沽期權(quán)持倉量7500730071006900