比亞迪公司的財務指標分析課件

比亞迪

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BuildYourDreams1小組成員：組長：20118901陳書哲組員:20118905譚自超20118900羅鐘鑫20118906楊俊凱20118910羅致林20118902王文博小組成員：組長：20118901陳書哲2王傳福簡介：王傳福，安徽省巢湖市無為人，1966年2月15日出生，1987年畢業(yè)于中南大學冶金物理化學專業(yè)，同年進入北京有色金屬研究總院攻讀碩士，1990年畢業(yè)后留院工作，1995年辭職，創(chuàng)辦比亞迪公司，短短幾年時間，發(fā)展成為中國第一、全球第二的充電電池制造商，2003年進入汽車行業(yè)，現(xiàn)為比亞迪股份有限公司（1211.HK）董事局主席兼總裁、比亞迪電子（國際）有限公司主席。王傳福簡介：王傳福，安徽省巢湖市無為人，1966年2月15日3個人榮譽：2009年以350億身價榮登中國首富的寶座2002年11月獲香港“紫荊花杰出企業(yè)家”獎；2002年度“中國優(yōu)秀民營企業(yè)家”；2003年9月入選“深圳十大杰出青年”；2010年5月14日，“2010新財富500富人榜”，以343.3億元資產(chǎn)排名第四位。個人榮譽：2009年以350億身價榮登中國首富的寶座4比亞迪股份有限公司比亞迪股份有限公司創(chuàng)立于1995年，是一家香港上市的高新技術(shù)民營企業(yè)。(2002年)主要產(chǎn)業(yè)：比亞迪現(xiàn)擁有IT和汽車以及新能源三大產(chǎn)業(yè)比亞迪股份有限公司比亞迪股份有限公司創(chuàng)立于1995年，是一家5比亞迪產(chǎn)品：一：IT公司IT產(chǎn)業(yè)主要包括二次充電電池、充電器、電聲產(chǎn)品、連接器、液晶顯示屏模組、塑膠機構(gòu)件、金屬零部件、五金電子產(chǎn)品、手機按鍵、鍵盤、柔性電路板、微電子產(chǎn)品、LED產(chǎn)品、光電子產(chǎn)品等以及手機裝飾、手機設(shè)計、手機組裝業(yè)務等。比亞迪產(chǎn)品：一：IT6二：汽車（1）2003年，比亞迪收購西安秦川汽車有限責任公司（現(xiàn)“比亞迪汽車有限公司”），正式進入汽車制造與銷售領(lǐng)域，開始民族自主品牌汽車的發(fā)展征程。（2）汽車產(chǎn)品包括各種高、中、低端系列燃油轎車。汽車模具、汽車零部件、雙模電動汽車及純電動汽車等。代表車型包括F3、F3R、F6、F0、G3、L3等傳統(tǒng)高品質(zhì)燃油汽車，S8運動型硬頂敞篷跑車、高端SUV車型S6和MPV車型M6，以及領(lǐng)先全球的F3DM雙模電動汽車和純電動汽車E6等。二：汽車7（3）各種車型實物：（3）各種車型實物：8比亞迪公司的財務指標分析ppt課件9三：新能源比亞迪開發(fā)了電動車、儲能電站、太陽能電站等綠色科研項目，立志于繼續(xù)引領(lǐng)全球新能源變革！比亞迪“三大綠色夢想”解決石油問題帶來的全球環(huán)境污染和經(jīng)濟問題，中國科技創(chuàng)新造福人類、榮耀世界！三：新能源比亞迪開發(fā)了電動車、儲能電站、太陽能電站等綠色科研10SWOT分析優(yōu)勢（strengths）1、低成本的管理戰(zhàn)略2、IT產(chǎn)業(yè)為企業(yè)提供大量資金支持3、自身電池制造優(yōu)勢為電動汽車的研發(fā)奠定基礎(chǔ)4、技術(shù)創(chuàng)新機遇(opportunity)1、國家政策支持自主品牌和小排量汽車2、迎合二三線城市對中低端汽車的需求3、低碳路線的國際趨同劣勢(weaknesses)1、汽車造型、內(nèi)飾缺少特色2、售后服務口碑不佳挑戰(zhàn)（threat）1、外資的不斷涌入，搶占國內(nèi)市場2、國內(nèi)汽車企業(yè)的合并、重組，限制比亞迪的壯大3、品牌知名度的不足導致市場競爭力低下SWOT分析優(yōu)勢（strengths）劣勢(weakness11SWOT分析SO戰(zhàn)略：

①加快國內(nèi)發(fā)展步伐②開拓國際市場，增加出口③投資設(shè)廠，增加產(chǎn)能④開發(fā)新產(chǎn)品⑤加速進軍國際市場⑥逐步邁向高端市場WO戰(zhàn)略：

①大力發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟②在國內(nèi)外設(shè)銷售網(wǎng)點③放緩擴展產(chǎn)業(yè)鏈條的速度，保證資金鏈的平穩(wěn)④借鑒國外先進技術(shù)，改良制造工藝ST戰(zhàn)略：

①以中高端產(chǎn)品打開海外市場②鞏固國內(nèi)市場，減少國外企業(yè)進入國內(nèi)市場帶來的壓力③發(fā)揮成本優(yōu)勢，減少替代品的威脅④提高生產(chǎn)技術(shù)，降低競爭者帶來的壓力⑤繼續(xù)發(fā)揮人海戰(zhàn)術(shù)WT戰(zhàn)略：

①將精力放在國內(nèi)市場②加強成本控制③提高質(zhì)量和性能，賦予消費者信心④發(fā)揮優(yōu)勢提升競爭力SWOT分析SO戰(zhàn)略：ST戰(zhàn)略：12企業(yè)盈利能力分析：企業(yè)盈利能力分析：13根據(jù)企業(yè)盈利分析表和趨勢分析圖，由四個指標與前兩年的盈利能力進行比較后，可以看出：比亞迪公司2011年凈資產(chǎn)收益率在三年中最高，但還是比較低。2012年凈資產(chǎn)收益率非常低，只有0.38%，而本期凈資產(chǎn)收益率雖然還是不高，但較上年還是增長了2.20%，說明本期比上年更賺錢了。2011—2013年銷售毛利率在14%—18%之間，說明企業(yè)不太賺錢。2011—1013年銷售凈利率在0.4%—4%之間，非常低。2012年凈利潤含金量在三年中最高，而本期凈利潤含金量為440.49，表明本期雖然盈利，但與上年相比質(zhì)量低了很多。該公司應該查明原因，提高凈利潤含金量。綜合得出，比亞迪公司本年盈利能力比上年好，但還是比較差。根據(jù)企業(yè)盈利分析表和趨勢分析圖，由四個指標與前兩年的盈利能力14與同行業(yè)公司的盈利能力進行比較與同行業(yè)公司的盈利能力進行比較15根據(jù)同行業(yè)公司盈利能力分析和趨勢分析圖可知，宇通客車的凈資產(chǎn)收益率最高，說明宇通客車比其他三家公司更賺錢。長安汽車的銷售凈利率最高，宇通客車的銷售毛利率最高，說他們明比另外兩家要賺錢。四家公司的銷售毛利率都在15%—20%之間，并且四家公司的銷售凈利率也都很低，說明這四家公司在行業(yè)中都不太賺錢。而比亞迪公司的凈資產(chǎn)收益率在四家公司中最低，比另外三家公司低了很多，說明比亞迪公司在四家公司里最不賺錢。但它的凈利潤含金量卻排在第一，說明本期該公司盈利質(zhì)量還是挺好的。最后得出，宇通客車的盈利能力是四家公司里最好的，比亞迪公司的盈利能力是最差的。根據(jù)同行業(yè)公司盈利能力分析和趨勢分析圖可知，宇通客車的凈資產(chǎn)16企業(yè)營運能力分析：企業(yè)營運能力分析：17比亞迪公司2011年度到2013年度存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢（存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務成本/（期初存貨+期末存貨）÷2）說明BYD公司生產(chǎn)汽車存貨的周轉(zhuǎn)速度越慢，存貨的資金占用水平就越高，流動性就越低，存貨的變現(xiàn)速度越慢。應收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，(應收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入／應收賬款平均余額)，應收賬款的收款速度下降，企業(yè)的營運資金過多地呆滯在應收賬款上，會嚴重影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)波動下降趨勢，（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入/平均資產(chǎn)余額），總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度下降，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)減少，周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，則表明一家公司全部資產(chǎn)的利用效率越低，公司的獲利能力就越弱。比亞迪公司2011年度到2013年度存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢（18與同行業(yè)的營運能力進行比較與同行業(yè)的營運能力進行比較19由上表可知，BYD汽車存貨周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中處于低水平，存貨的周轉(zhuǎn)速度越慢，存貨的資金占用水平就越高，流動性就越低，存貨的變現(xiàn)速度越慢。

應收賬款周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中處于中等水平，應收賬款的收款速度越慢，企業(yè)的營運資金過多地呆滯在應收賬款上，會嚴重影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中處于較低水平；綜上所述，BYD汽車在同行業(yè)中營運能力比較弱?？傎Y產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越慢，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)減少，周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，則表明一家公司全部資產(chǎn)的利用效率越低，公司的獲利能力就越弱。由上表可知，BYD汽車存貨周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中處于低水平，存貨的20企業(yè)償債能力分析：企業(yè)償債能力分析：21由表，可知，比亞迪公司流動比率逐年下降，說明企業(yè)償債能力變?nèi)?，一般來說流動比率接近2最好，但是該公司的流動比率甚至還不接近1，說明企業(yè)短期償債能力差。該公司速動比率低于1，也說明償債能力比較差。該公司資產(chǎn)負債率逐年增加，表明該企業(yè)債務負擔略有增加，這一比例相對較高，無論是企業(yè)本身或是債權(quán)人，雖然可以接受，但長期償債能力風險較大。由表，可知，比亞迪公司流動比率逐年下降，說明企業(yè)償債能力變?nèi)?22013年同行業(yè)償債能力對比分析2013年同行業(yè)償債能力對比分析23從上表可以看出，在同行業(yè)中比亞迪公司的流動比率，速動比率都處于偏下水平，資產(chǎn)負債率高于長安汽車和宇通客車，說明無論是長期償債能力還是短期償債能力，比亞迪公司均處于同行業(yè)的劣勢地位。從上表可以看出，在同行業(yè)中比亞迪公司的流動比率，速動比率都處24企業(yè)發(fā)展能力分析：備注：以上指標P為扭虧為盈。企業(yè)發(fā)展能力分析：備注：以上指標P為扭虧為盈。25由上表可以看出，比亞迪公司的營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率都呈上升趨勢，且增長幅度較大，從2012年的負增長急速上升到正數(shù)，說明比亞迪公司正在穩(wěn)速較好的發(fā)展。而凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率雖然有所增長，但較2011年，增長幅度不大。由上表可以看出，比亞迪公司的營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率、26同行業(yè)發(fā)展能力分析：備注：以上指標P為扭虧為盈。同行業(yè)發(fā)展能力分析：備注：以上指標P為扭虧為盈。27由上表可知，比亞迪公司營業(yè)利潤增長率在同行業(yè)中的四家公司中處于中等水平，沒有長安汽車的急速增長，也沒有宇通客車的緩慢增長；在同行業(yè)中的四家公司中比亞迪公司的凈利潤增長率是最高的，宇通客車是最低的；比亞迪公司的總資產(chǎn)的增長率是同行業(yè)中的四家公司中最低的，增長率為11.18%，但相信在未來幾年，比亞迪公司的總資產(chǎn)增長率會有所增加。比亞迪公司的營業(yè)收入增長率和營業(yè)利潤增長率在同行業(yè)的四家公司中處于第二位，說明比亞迪公司的利潤一直在增長。由上表可知，比亞迪公司營業(yè)利潤增長率在同行業(yè)中的四家公司中處28杜邦財務分析：杜邦財務分析：29比亞迪公司的財務指標分析ppt課件30通過杜邦財務分析圖可知：凈資產(chǎn)收益率比去年上升了2.28%。凈資產(chǎn)收益率可分解為總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)。（1）導致凈資產(chǎn)收益率上升的原因為：

總資產(chǎn)凈利率比去年上升了1.30%，而權(quán)益乘數(shù)也比去年上升了0.22。權(quán)益乘數(shù)的上升，說明負債水平提高了。（2）導致總資產(chǎn)凈利率上升的原因為：

銷售凈利率比去年上升1.02%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻比去年下降0.03。（3）影響銷售凈利率的因素有：銷售毛利率比去年提高1.06%，說明成本沒有問題。雖然本期投資收益比去年減少了（都為負數(shù)），但本期營業(yè)外收入增加了，營業(yè)外支出減少了。本期總成本費用增加了，但總收入的增加使得凈利潤增加，最后導致本期銷售凈利率上升了。銷售凈利率的上升，說明成本和費用都沒有太大問題。通過杜邦財務分析圖可知：凈資產(chǎn)收益率比去年上升了2.28%。31（4）影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素有：流動資產(chǎn)比去年增加，說明流動資產(chǎn)規(guī)模在增加，導致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的速度放慢。非流動資產(chǎn)比去年也有所增加，導致非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的速度也放慢了。根據(jù)比亞迪公司營運能力的分析，應收賬款比去年增加了，應收賬款周轉(zhuǎn)率下降了0.4%。存貨比去年增加了，存貨周轉(zhuǎn)率的速度放慢了。而本期固定資產(chǎn)比去年增加了，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的速度也放慢了。最終導致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降，說明本期比亞迪公司的營運能力是下降的。（4）影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素有：32資產(chǎn)負債表項目趨勢分析：資產(chǎn)負債表項目趨勢分析：33定比分析資產(chǎn)負債表項目（%）定比分析資產(chǎn)負債表項目（%）34說明：由比亞迪公司資產(chǎn)負債表項目趨勢分析圖可知，總資產(chǎn)呈上升趨勢，公司規(guī)模不斷快速擴張。流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)增長趨勢大致相同。流動負債和非流動負債呈快速上升趨勢，非流動負債比流動負債增速更快，說明財務風險不斷增加，影響償債能力。股東權(quán)益呈上升趨勢，說明比亞迪公司的發(fā)展能力在增強。說明：由比亞迪公司資產(chǎn)負債表項目趨勢分析圖可知，總資產(chǎn)呈上升35利潤表項目趨勢分析：利潤表項目趨勢分析：36說明：由比亞迪公司利潤表項目趨勢分析圖可知，營業(yè)利潤與凈利潤變動趨勢大致相同。從凈利潤變動趨勢看，比亞迪自2010年下滑，直到2013年才上升，可見同年利潤總額也有所增長。而營業(yè)利潤在2012年降為負數(shù)，從2013年才扭虧為盈。另一方面，前三年營業(yè)收入變動不大，從營業(yè)利潤變動趨勢看，2013年銷售規(guī)模擴張，營業(yè)收入才有所增長。比亞迪公司的財務指標分析ppt課件37現(xiàn)金流量表項目趨勢分析：現(xiàn)金流量表項目趨勢分析：38比亞迪公司的財務指標分析ppt課件39說明：由比亞迪公司現(xiàn)金流量表項目趨勢分析圖可知，2011年經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金加速凈流入，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力增強，但2012年有所下降。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是下降的趨勢，這說明公司總體投資規(guī)模逐年減少。籌資活動產(chǎn)生的