2023年軟磁行業(yè)專題報(bào)告：能源結(jié)構(gòu)調(diào)整打開(kāi)軟磁材料市場(chǎng)空間

能源結(jié)構(gòu)調(diào)整打開(kāi)軟磁材料市場(chǎng)空間軟磁行業(yè)專題磁性材料按應(yīng)用類型可分為軟磁和永磁等材料磁性材料是應(yīng)用廣泛、品種繁多的重要功能材料，按應(yīng)用類型可以分為軟磁(多用于電氣電路控制)、永磁(多用于高性能電機(jī))等材料。軟磁材料主要包括鐵氧體軟磁材料、金屬軟磁材料及其他軟磁材料。圖1：磁性材料按應(yīng)用類型可分為軟磁和永磁等材料磁性材料永磁材料軟磁材料其他磁性材料鐵氧體永磁材料稀土永磁材料其他永磁材料金屬軟磁材料其他軟磁材料鐵氧體軟磁材料錳鋅鐵氧體材料鎳鋅鐵氧體材料其他鐵氧體材料非晶及納米晶合金金屬磁粉芯工業(yè)純鐵及傳統(tǒng)合金鐵硅鋁磁粉芯鐵鎳磁粉芯鐵硅磁粉芯鐵粉芯坡莫合金磁粉芯中國(guó)是全球磁性材料的主要Th產(chǎn)國(guó)圖3：國(guó)內(nèi)磁性材料企業(yè)分布圖2：國(guó)內(nèi)磁性材料銷量結(jié)構(gòu)（2022年）中國(guó)是全球磁性材料的主要Th產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)量占全球的60%以上，其次是日本、韓國(guó)、印度和越南等國(guó)。目前，國(guó)內(nèi)磁性材料整個(gè)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出明顯的規(guī)模和地域集中趨勢(shì)，企業(yè)主要集中在華東(43%)、華南(17%)、中部地區(qū)(14%)、華北京津地區(qū)(11%)、西南部主要集中在綿陽(yáng)成都重慶周邊地區(qū)(11%)等區(qū)域；華東地區(qū)磁性材料產(chǎn)能產(chǎn)量超過(guò)50%。國(guó)內(nèi)專業(yè)從事磁性材料Th產(chǎn)加工的企業(yè)約1600多家，其中永磁鐵氧體Th產(chǎn)企業(yè)約340家(燒結(jié)、粘結(jié)、加工)、各類軟磁鐵氧體Th產(chǎn)企業(yè)約230家，非晶軟磁合金及金屬磁粉芯Th產(chǎn)企業(yè)約250多家，稀土永磁企業(yè)約300多家(燒結(jié)、粘結(jié)、加工、不含貿(mào)易)，其他磁性材料Th產(chǎn)企業(yè)約100家左右，其余為磁性材料加工和粉料Th產(chǎn)企業(yè)。(摘自《我國(guó)磁性材料及器件行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)》，翁興國(guó)，新材料產(chǎn)業(yè)，NO.04

2021)國(guó)內(nèi)磁性材料運(yùn)行的主要特點(diǎn)：兩極分化。永磁產(chǎn)業(yè)的下游主要面向家電和汽車，產(chǎn)業(yè)景氣度弱，產(chǎn)銷已逐步進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段，再疊加業(yè)內(nèi)企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加??；軟磁和稀土釹鐵硼產(chǎn)業(yè)得益于新能源汽車、光伏、充電樁、風(fēng)力發(fā)電等應(yīng)用領(lǐng)域擴(kuò)大或滲透率的提升，總體保持了較好的增長(zhǎng)；行業(yè)集中度提升。頭部企業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)以其較強(qiáng)的技術(shù)、資金、資源整合和市場(chǎng)拓展能力，經(jīng)營(yíng)保持了較好的韌性，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升；自動(dòng)化。業(yè)內(nèi)企業(yè)大多在積極加大自動(dòng)化推進(jìn)、Th產(chǎn)工藝提升、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和轉(zhuǎn)型升級(jí)的力度，以減少用工人數(shù)。2.38%永磁鐵氧體43.00%17.00%11.00%4.00%11.00%22.22%稀土永磁軟磁鐵氧體中部地區(qū)華北京津地區(qū)59.52%其他磁材西南部15.87%14.00%其他華東華南軟磁材料具有低矯頑力和高磁導(dǎo)率磁性材料作為電子元器件產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈上游的關(guān)鍵電子材料，高性能的軟磁材料對(duì)制造業(yè)體系產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有重要的戰(zhàn)略性意義。工業(yè)和信息化部于2021年年初印發(fā)《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2021—2023年)》，明確提出要面向智能終端、5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、新能源汽車等重點(diǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)突破，并增強(qiáng)關(guān)鍵材料、設(shè)備儀器等供應(yīng)鏈保障能力。其中，明確要在磁性材料等電子元器件上游配套關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，重點(diǎn)發(fā)展高磁導(dǎo)率、低磁損耗的軟磁元件。產(chǎn)業(yè)政策的支持將促進(jìn)電子元器件及電子材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、技術(shù)水平的提升以及行業(yè)內(nèi)大型企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)。圖4：軟磁材料的發(fā)展歷史圖5：B-H磁化曲線軟磁材料具有低矯頑力和高磁導(dǎo)率軟磁材料和硬磁材料二者區(qū)分的主要標(biāo)準(zhǔn)是磁滯回線的寬度和斜率。軟磁材料通過(guò)比較低的磁場(chǎng)強(qiáng)度就能夠獲得比較高的磁感應(yīng)強(qiáng)度，這意味著軟磁材料可以很容易的磁化和去磁。軟磁材料的矯頑力比較低并且B-H回線比較窄。軟磁材料是具有低矯頑力和高磁導(dǎo)率的磁性材料，易于磁化，也易于退磁，其主要功能是導(dǎo)磁、電磁能量的轉(zhuǎn)換與傳輸，廣泛用于各種電能變換設(shè)備中。軟磁產(chǎn)業(yè)隨著新能源汽車、光伏等產(chǎn)業(yè)對(duì)磁性材料和器件的需求不斷增加，預(yù)計(jì)未來(lái)有望保持較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。、參數(shù)參數(shù)解釋飽和磁感應(yīng)強(qiáng)度Bs其大小取決于材料的成分，它所對(duì)應(yīng)的物理狀態(tài)是材料內(nèi)部的磁化矢量整齊排列，通常來(lái)說(shuō)越高越好。剩余磁感應(yīng)強(qiáng)度Br是磁滯回線上的特征參數(shù)，磁場(chǎng)強(qiáng)度H回到0時(shí)的磁感應(yīng)強(qiáng)度B值。矩形比Br∕Bs矯頑力Hc是表示材料磁化難易程度的量，矯頑力越小，越容易磁化和退磁，主要取決于材料的成分及缺陷（雜質(zhì)應(yīng)力等）。磁導(dǎo)率μ是磁滯回線上任何點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的B與H的比值，與器件工作狀態(tài)密切相關(guān)，通常來(lái)說(shuō)越高越好。電阻率ρ表示對(duì)電流的阻礙作用，電阻率越大，渦流損耗越小，且使用頻率越高，通常來(lái)說(shuō)越高越好。居里溫度Tc鐵磁物質(zhì)的磁化強(qiáng)度隨溫度升高而下降，達(dá)到某一溫度時(shí)，自發(fā)磁化消失，轉(zhuǎn)變?yōu)轫槾判?，該臨界溫度為居里溫度。它確定了磁性器件工作的上限溫度。磁滯損耗Ph及渦流損耗Pe；降低磁滯損耗Ph的方法是降低矯頑力Hc；降低渦流損耗Pe的方法是減薄磁性表1：軟磁材料的基本參數(shù)特性硬磁質(zhì)材料軟磁質(zhì)材料供給中國(guó)軟磁材料發(fā)展后來(lái)居上，多品種百花齊放軟磁材料細(xì)分品類多，應(yīng)用廣泛軟磁材料總體上具有飽和磁感應(yīng)強(qiáng)度高、磁導(dǎo)率高、矯頑力低、損耗低和環(huán)境穩(wěn)定性好的特點(diǎn)，被廣泛應(yīng)用于通信、電源、計(jì)算機(jī)和各種電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。從軟磁材料細(xì)分品類的應(yīng)用看，市場(chǎng)應(yīng)用最廣泛的主要有鐵氧體軟磁和金屬軟磁材料；而金屬軟磁材料又包括金屬磁粉芯、工業(yè)純鐵及傳統(tǒng)合金、非晶及納米晶合金，其中金屬磁粉芯在金屬軟磁材料中占據(jù)重要地位，市場(chǎng)容量持續(xù)快速擴(kuò)大。強(qiáng)者恒強(qiáng)，軟磁行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。國(guó)內(nèi)磁性材料及器件Th產(chǎn)企業(yè)快速發(fā)展，在大公司戰(zhàn)略推動(dòng)下，一批初步具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的本土企業(yè)通過(guò)上市融資獲得充足的發(fā)展資金，產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，管理日益規(guī)范，質(zhì)量不斷提升，市場(chǎng)份額不斷提升。相比較之下，中小微企業(yè)在成本高、原料漲、人工缺等現(xiàn)實(shí)困難下，創(chuàng)新實(shí)力不足，新型磁材技術(shù)發(fā)展步伐相對(duì)緩慢，企業(yè)利潤(rùn)微薄，經(jīng)營(yíng)艱難。圖6：典型軟磁材料的BS和HC表2：常見(jiàn)軟磁材料的性能和特點(diǎn)鐵氧體軟磁材料圖7：鐵氧體磁芯Th產(chǎn)流程鐵氧體軟磁是以Fe2O3為主成分的亞鐵磁性氧化物，用鐵的氧化物與其他金屬氧化物混合在一起燒結(jié)而成，有Mn-Zn、Ni-Zn等等，其中Mn-Zn鐵氧體的產(chǎn)量和用量最大，占比能夠達(dá)到70%，其次Ni-Zn鐵氧體的占比能夠達(dá)到10%。鐵氧體軟磁在高頻下具有高磁導(dǎo)率、高電阻率、低損耗

等特點(diǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)批量Th產(chǎn)、性能穩(wěn)定且成本較低，所以在大功率設(shè)備中，鐵氧體是最常使用的一種磁性材料。表3：錳鋅鐵氧體和鎳鋅鐵氧體基本特性的比較資料來(lái)源：《變壓器和電感設(shè)計(jì)手冊(cè)》，《應(yīng)用于EMC的磁元件-磁材料基礎(chǔ)》，李倩，電子發(fā)燒友，2018.11.15，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理材料初始磁導(dǎo)率μi磁通密度Bmax/T居里溫度/°CDC（直流）矯頑力Hc/Oe電阻料/Ωcm適合場(chǎng)景錳鋅鐵氧體750-15k0.3-0.5100-3000.04-0.2510-100高頻1MHz以下鎳鋅鐵氧體15-15000.3-0.5150-4500.30-0.50106高頻1MHz鐵氧體軟磁材料圖9：國(guó)內(nèi)鐵氧體軟磁應(yīng)用領(lǐng)域圖8：國(guó)內(nèi)鐵氧體軟磁材料產(chǎn)量101520253035鐵氧體軟磁材料產(chǎn)量(萬(wàn)噸)全球鐵氧體軟磁產(chǎn)能主要集中在中國(guó)和日本。中國(guó)在產(chǎn)量上占據(jù)優(yōu)勢(shì)，日本在技術(shù)上占據(jù)優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)軟磁鐵氧體產(chǎn)能超過(guò)50萬(wàn)噸/年，傳統(tǒng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈，逐步往中高端市場(chǎng)傳遞。截至2020年底，國(guó)內(nèi)從事軟磁鐵氧體Th產(chǎn)的企業(yè)共約230多家，初具規(guī)模的企業(yè)約100多家。大多數(shù)企業(yè)的Th產(chǎn)規(guī)模在500t/a，1000t/a以上的企業(yè)約80家，約10家企業(yè)能達(dá)到上萬(wàn)噸的產(chǎn)能。整體而言國(guó)內(nèi)市場(chǎng)集中度并不高，但隨著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不斷加強(qiáng)且龍頭企業(yè)規(guī)模效應(yīng)凸顯，預(yù)計(jì)行業(yè)將會(huì)進(jìn)行洗牌，行業(yè)集中度有望迅速提升。鐵氧體軟磁作為信息時(shí)代不可缺少的材料被廣泛地應(yīng)用于移動(dòng)通訊、互聯(lián)網(wǎng)ISDN、ADSL等網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、數(shù)字程控交換設(shè)備、抗電磁干擾、開(kāi)關(guān)電源、液晶顯示器（LCD）、辦公自動(dòng)化、自動(dòng)控制、綠色照明、儀器儀表、工業(yè)和醫(yī)療儀器、汽車電子及航空航天工業(yè)等新興電子信息領(lǐng)域。根據(jù)新材料在線數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)鐵氧體軟磁應(yīng)用領(lǐng)域分布集中在通訊(22%)、家電(19%)、新能源(17%)、汽車電子(14%)、照明(12%)、電腦(8%)、EMS/EMI(6%)、電子變壓器(2%)等領(lǐng)域。通訊家電光伏、風(fēng)電、電動(dòng)車汽車電子照明電腦EMS/EMI電子變壓器50金屬軟磁粉芯圖11：合金軟磁粉芯Th產(chǎn)工藝流程圖圖10：合金軟磁粉Th產(chǎn)工藝流程圖金屬軟磁粉芯是通過(guò)將金屬或合金軟磁材料制成的粉末與絕緣添加物混合壓制而成的一種復(fù)合軟磁材料。由于鐵磁性顆粒小，又被非磁性絕緣介質(zhì)隔開(kāi)，因此，金屬軟磁粉芯電阻率比金屬及其合金要大的多，渦流損耗小，適用于較高頻率。金屬軟磁粉芯具有損耗低、磁導(dǎo)率高、飽和磁感強(qiáng)度高、電阻率高、優(yōu)良的磁和熱各向同性、工作頻率范圍較寬等特點(diǎn)，克服了鐵氧體飽和磁感強(qiáng)度較低以及金屬軟磁合金高頻下渦流損耗大的特點(diǎn)，同時(shí)最大限度結(jié)合了兩者的優(yōu)點(diǎn)，可應(yīng)用于傳統(tǒng)軟磁材料難以滿足要求的領(lǐng)域。（摘自《金屬軟磁粉芯的研究進(jìn)展》，謝旭霞等，熱噴涂技術(shù)，2014年12月第6卷第4期）金屬軟磁粉芯的發(fā)展歷史悠久，從最早的純鐵磁粉芯開(kāi)始，經(jīng)歷純鐵磁粉芯-鐵鎳磁粉芯-鐵硅鋁磁粉芯-鉬坡莫合金磁粉芯-非晶和納米晶磁粉芯的演變。鐵、鈷、鎳三種鐵磁性元素是構(gòu)成磁性材料的基本組元，金屬軟磁粉芯就是以這三種元素為主要部分，或是它們中的單一金屬，或是它們中的兩種乃至三種的適當(dāng)組分配合，或是在此基礎(chǔ)上再添加一種或多種別的元素組合而成的。金屬軟磁粉芯是具有分布式氣隙的軟磁材料，隨著各類電子產(chǎn)品向微型化、小型化方向發(fā)展，憑借其溫度特性良好、損耗小、飽和磁通密度高等優(yōu)良特性，可以更好的滿足電能變換設(shè)備高效率、高功率密度、高頻化的要求，近年來(lái)市場(chǎng)前景尤為突出。金屬軟磁粉芯產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于光伏發(fā)電、變頻空調(diào)、新能源汽車及充電樁、數(shù)據(jù)中心、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子、電能質(zhì)量整治等領(lǐng)域。金屬軟磁粉芯表4：常見(jiàn)軟磁材料比較磁性材料組合磁飽和密度磁導(dǎo)率磁損耗相對(duì)成本溫度穩(wěn)定磁粉芯鐵硅鋁鐵·硅·鋁1.0514-125低低佳鐵硅鐵·硅1.6060高低低高磁通鐵·鎳1.5014-160中等中等更佳鉬坡莫鐵·鎳·鉬0.7514-550最低高最佳鐵氧體錳鋅錳·鋅0.45900-10K最低最低差繞帶磁芯鐵·鎳·鉬0.70100K極低極高極佳鐵粉芯鐵1.20-1.503-100最高最低差金屬軟磁粉芯中國(guó)金屬磁粉芯產(chǎn)業(yè)起步較晚，但發(fā)展較為迅速。據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)磁性材料分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，21世紀(jì)初國(guó)內(nèi)金屬磁粉芯年產(chǎn)量只有幾百噸，其中95%為鐵粉芯，但由于鐵粉芯磁損耗較大，隨著高頻、高功率應(yīng)用和EMC的更高要求，以及光伏、風(fēng)電領(lǐng)域需求的增加，鐵硅系、鎳基坡莫合金系金屬磁粉芯迅速發(fā)展。近年來(lái)，金屬磁粉芯產(chǎn)業(yè)Th產(chǎn)規(guī)模基本以每年20%左右的速度增長(zhǎng)，市場(chǎng)容量持續(xù)擴(kuò)大。目前國(guó)內(nèi)金屬軟磁粉芯市場(chǎng)的主要參與者包括韓國(guó)昌星Changsung

Corp、美國(guó)美磁Magnetics、深圳市鉑科新材料股份有限公司、浙江東睦科達(dá)磁電有限公司、江西悅安新材料股份有限公司和南京新康達(dá)磁業(yè)股份有限公司等，市場(chǎng)供給集中度較高，且頭部企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張。鉑科新材擬投資4.14億元新增金屬軟磁材料年產(chǎn)能2萬(wàn)噸；東睦股份擬投資7億元新增金屬軟磁材料年產(chǎn)能6萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)企業(yè)除了在產(chǎn)能&產(chǎn)量方面已實(shí)現(xiàn)超越之外，技術(shù)水平也已接近甚至超越國(guó)際同行。圖13：國(guó)內(nèi)金屬軟磁粉芯應(yīng)用領(lǐng)域圖12：國(guó)內(nèi)金屬軟磁粉芯產(chǎn)量024681012金屬軟磁粉芯材料產(chǎn)量(萬(wàn)噸)UPS電源變頻空調(diào)光伏新能源車充電樁儲(chǔ)能其他0.000.501.001.502.002.50024681012產(chǎn)量（左軸，萬(wàn)噸）市場(chǎng)規(guī)模（右軸，億美元）非晶&納米晶合金國(guó)內(nèi)非晶納米晶軟磁行業(yè)仍處于上升發(fā)展階段，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和流程還未統(tǒng)一，從事非晶納米晶軟磁合金Th產(chǎn)的企業(yè)約250多家非晶合金非晶合金又稱“液態(tài)金屬或金屬玻璃”，是一種新型軟磁合金材料，主要包含鐵、硅、硼等元素。其主要制品非晶合金薄帶是采用急速冷卻技術(shù)將合金熔液以每秒百萬(wàn)度的速度快速冷卻，得到厚度約0.03mm的非晶合金薄帶，其物理狀態(tài)表現(xiàn)為金屬原子呈長(zhǎng)程無(wú)序的非晶體排列。得益于上述極端Th產(chǎn)工藝形成的特殊原子結(jié)構(gòu)，使得非晶合金具有低矯頑力、高磁導(dǎo)率、高電阻率等良好的性能。20世紀(jì)60年代，非晶合金薄帶在美國(guó)、日本首次實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)化始于20世紀(jì)80年代。目前，非晶合金薄帶的主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)槿蚺潆娮儔浩黝I(lǐng)域。相較于傳統(tǒng)材料硅鋼，非晶合金的低矯頑力、高磁導(dǎo)率、高電阻率等特性使得材料更易于磁化和退磁，可顯著降低電磁轉(zhuǎn)換損耗，是中、低頻領(lǐng)域電能傳輸優(yōu)選材料。此外，非晶合金材料具有突出的節(jié)能環(huán)保特性，是“制造節(jié)能、使用節(jié)能、回收節(jié)能”的全Th命周期可循環(huán)綠色材料。非晶合金材料自實(shí)驗(yàn)室問(wèn)世至今僅有約60年歷史，除優(yōu)異的電磁性能外，還有優(yōu)異的力學(xué)性能、化學(xué)性能及催化性能等特點(diǎn)，其在相關(guān)領(lǐng)域具有較大的應(yīng)用潛力。圖14：云路股份非晶合金板塊產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖 圖15：中國(guó)非晶帶材市場(chǎng)規(guī)模非晶&納米晶合金納米晶合金納米晶合金是將含鐵、硅、硼、鈮、銅等元素的合金熔液，通過(guò)急速、高精度冷卻技術(shù)，在非晶基礎(chǔ)上形成彌散、均勻納米島嶼結(jié)構(gòu)的材料，具有較高的飽和磁密、高初始磁導(dǎo)率和較低的高頻損耗等特性，廣泛應(yīng)用于中、高頻領(lǐng)域的能量傳輸與濾波。納米晶超薄帶產(chǎn)品是制造電感、電子變壓器、互感器、傳感器、無(wú)線充電模塊等磁性器件的優(yōu)良材料，主要應(yīng)用于消費(fèi)電子、新能源發(fā)電、新能源汽車、家電、粒子加速器等領(lǐng)域，滿足電力電子技術(shù)向大電流、高頻化、小型輕量、節(jié)能等發(fā)展趨勢(shì)的要求，目前已在智能手機(jī)無(wú)線充電模塊、新能源汽車等產(chǎn)品端實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用。與鐵氧體軟磁材料相比，納米晶超薄帶因其高飽和磁度、低矯頑力、高初始磁導(dǎo)率等材料特性可以縮小磁性器件體積、降低磁性器件損耗。納米晶帶材核心產(chǎn)品指標(biāo)包括帶材寬度和厚度：帶材寬度直接決定了材料的利用率和加工效率，寬度越寬則帶材的利用率越高，對(duì)于帶材Th產(chǎn)工藝要求也相應(yīng)較高；帶材厚度直接影響材料的磁導(dǎo)率，在其他條件相同的情況下，納米晶帶材的厚度越薄，其材料在高頻條件下磁導(dǎo)率越高、損耗越低。圖16：云路股份納米晶合金板塊產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖 圖17：中國(guó)納米晶材料市場(chǎng)規(guī)模04080030402020106070100608050120產(chǎn)量（左軸，百噸）市場(chǎng)規(guī)模（右軸，百萬(wàn)美元）需求全球能源革命打開(kāi)軟磁材料市場(chǎng)空間全球能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)打開(kāi)軟磁材料市場(chǎng)空間圖19：全球軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模有望快速提升（萬(wàn)噸）圖18：全球軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模有望快速提升（億美金）全球碳中和目標(biāo)正在不斷升級(jí)，將持續(xù)推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)向清潔低碳方向調(diào)整。中國(guó)明確2030年碳達(dá)峰、2060年實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)；美國(guó)新總統(tǒng)拜登上任后已重新加入《巴黎協(xié)定》并確立美國(guó)在2050年前達(dá)到碳凈零排放的目標(biāo)；歐盟各國(guó)將2030年溫室氣體減排目標(biāo)由原有的40%提升至55%。其中，國(guó)內(nèi)“新基建”將有望持續(xù)帶來(lái)高效節(jié)能材料應(yīng)用新需求?！靶禄ā敝饕婕?G基站及其應(yīng)用、光伏電網(wǎng)及特高壓、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源車及充電樁、人工智能、云計(jì)算大數(shù)據(jù)中心等7大領(lǐng)域。“新基建”中清潔、環(huán)保、低碳、高效的新形態(tài)的能源應(yīng)用帶來(lái)了電源能量變換上的高效率、高功率密度的應(yīng)用新需求。軟磁材料高飽和磁感、低損耗、高磁導(dǎo)率、小型化、耐腐蝕等綜合特性適用于制造“新基建”中諸如5G基站、光伏逆變器、軌道交通變壓器、新能源汽車及充電樁、大數(shù)據(jù)中心變電站以及特高壓控制柜等關(guān)鍵設(shè)備或元器件。根據(jù)BCC

Research數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，全球軟磁市場(chǎng)規(guī)模將從2019年514億美金提升至2024年794億美金，年均復(fù)合增速有望達(dá)到9.1%。另外我們?cè)趫?bào)告當(dāng)中重點(diǎn)介紹了軟磁材料在變頻空調(diào)、光伏逆變器、UPS電源、新能源汽車及充電樁、儲(chǔ)能逆變器、消費(fèi)電子以及配電變壓器等領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景，在這些核心領(lǐng)域當(dāng)中，軟磁材料年均復(fù)合增速甚至有望達(dá)到15以上。0100400500800900全球軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模(億美金)010300202003040700506006070配電變壓器 光伏逆變器

UPS 變頻空調(diào) 新能源汽車 無(wú)線充電 儲(chǔ)能 充電樁變頻空調(diào)：國(guó)家能效標(biāo)準(zhǔn)提升，支持變頻空調(diào)發(fā)展圖20：國(guó)內(nèi)家用變頻空調(diào)產(chǎn)量和滲透率軟磁材料主要應(yīng)用于變頻空調(diào)變頻器上的高頻板載PFC電感中，在變頻空調(diào)輸入整流電路中，起到電源輸入功率因數(shù)的調(diào)節(jié)壓電感的作用。目前我國(guó)電網(wǎng)的電壓為220V、50Hz，在此環(huán)境下工作的空調(diào)被稱為定頻空調(diào)，而變頻空調(diào)是指可根據(jù)環(huán)境溫度，通過(guò)變頻器改變壓縮機(jī)供電頻率，調(diào)節(jié)壓縮機(jī)轉(zhuǎn)速，進(jìn)而通過(guò)壓縮機(jī)轉(zhuǎn)速的快慢調(diào)節(jié)制冷量，從而達(dá)到控制室內(nèi)溫度的目的的空調(diào)。與傳統(tǒng)定頻空調(diào)相比，變頻空調(diào)具有快速制冷(制熱)、節(jié)能、溫度精準(zhǔn)控制、電壓適應(yīng)范圍寬等優(yōu)點(diǎn)。因此，在國(guó)家大力鼓勵(lì)發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品的社會(huì)大背景下得到越來(lái)越廣泛的應(yīng)用。2020年7月1日，《房間空氣調(diào)節(jié)器能效限定值及能效等級(jí)》正式實(shí)施，空調(diào)能耗準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)大幅提升。據(jù)中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化研究院測(cè)算，能效新國(guó)標(biāo)的實(shí)施將使目前空調(diào)市場(chǎng)淘汰率達(dá)到45%。能耗標(biāo)準(zhǔn)的提升將帶動(dòng)變頻空調(diào)市場(chǎng)份額的跨越式發(fā)展。中國(guó)空調(diào)產(chǎn)能長(zhǎng)期占據(jù)全球80%以上份額，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2022年國(guó)內(nèi)空調(diào)產(chǎn)量達(dá)到2.22億臺(tái)，同比+1.80%。另外產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)家用空調(diào)產(chǎn)量約1.55億臺(tái)，同比+8.02%，其中變頻空調(diào)產(chǎn)量約1.07億臺(tái)，同比大幅增長(zhǎng)28.45%，變頻空調(diào)滲透率已提升至將近70%。根據(jù)鉑科新材公司公告當(dāng)中的數(shù)據(jù)測(cè)算，在目前的控制水平下，每臺(tái)家用變頻空調(diào)平均所需軟磁材料約為0.25KG，預(yù)計(jì)2022年全球變頻空調(diào)市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為3.25萬(wàn)噸或8.11億元，按照2023-2025年中國(guó)家用空調(diào)產(chǎn)量約為1.55/1.58/1.61億臺(tái)，變頻空調(diào)市場(chǎng)滲透率為80%/90%/100%，且中國(guó)空調(diào)產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量比重始終為80%來(lái)測(cè)算，全球變頻空調(diào)市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為3.88/4.45/5.04萬(wàn)噸或9.69/11.12/12.60億元，三年CAGR約為16%。0%10%20%30%40%50%60%70%80%0.000.200.400.600.801.001.20國(guó)內(nèi)家用變頻空調(diào)產(chǎn)量(億臺(tái))滲透率單位202020212022202320242025中國(guó)家用空調(diào)產(chǎn)量萬(wàn)臺(tái)14,350.4515,500.7014,836.8515,500.0015,810.0016,126.20中國(guó)變頻空調(diào)市場(chǎng)滲透率58%69%70%80%90%100%中國(guó)變頻空調(diào)產(chǎn)量萬(wàn)臺(tái)8,336.3510,708.0510,385.8012,400.0014,229.0016,126.20中國(guó)變頻空調(diào)產(chǎn)量全球市占率80%80%80%80%80%80%全球變頻空調(diào)產(chǎn)量萬(wàn)臺(tái)10,420.4413,385.0612,982.2415,500.0017,786.2520,157.75單位軟磁材料用量KG/臺(tái)0.250.250.250.250.250.25全球變頻空調(diào)軟磁材料消耗量萬(wàn)噸2.613.353.253.884.455.04單位軟磁材料售價(jià)萬(wàn)元/噸2.502.502.502.502.502.50全球變頻空調(diào)軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模億元6.518.378.119.6911.1212.60表5：全球變頻空調(diào)市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算光伏發(fā)電：光伏逆變器驅(qū)動(dòng)軟磁材料需求快速增長(zhǎng)圖22：金屬磁粉芯在光伏逆變器的應(yīng)用主要包括Boost升壓電感和交流輸出濾波電感圖21：金屬磁粉芯在光伏逆變器的主要應(yīng)用場(chǎng)合光伏發(fā)電是綠色清潔的能源，符合能源轉(zhuǎn)型發(fā)展方向，在能源革命中具有重要作用。培育壯大清潔能源產(chǎn)業(yè)、支持光伏發(fā)電等清潔能源發(fā)展是能源Th產(chǎn)革命、消費(fèi)革命的重要內(nèi)容。軟磁材料所制成的電感元件應(yīng)用于光伏發(fā)電系統(tǒng)中的光伏發(fā)電逆變器上。光伏逆變器是一種電源轉(zhuǎn)換裝置，主要功能是將太陽(yáng)能電池板受太陽(yáng)光照射時(shí)產(chǎn)Th的直流電逆變成交流電，送入電網(wǎng)，即光伏發(fā)電并網(wǎng)。作為光伏發(fā)電系統(tǒng)中的核心裝置，光伏逆變器的市場(chǎng)規(guī)模隨著光伏市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)而不斷擴(kuò)大，而光伏逆變器中，將光伏電池板發(fā)出的不穩(wěn)定的直流電升壓成穩(wěn)定的直流電壓的電路中，Boost升壓電感是其關(guān)鍵核心磁元件，其后將穩(wěn)定的直流電壓通過(guò)逆變電路轉(zhuǎn)換成50Hz正弦波交流電，輸入電網(wǎng)時(shí)，必須使用重要的大功率交流逆變電感，這兩種電感元件的磁材料基本上采用高性能的鐵硅類粉芯材料，已經(jīng)成為世界光伏逆變器設(shè)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)。單位202020212022202320242025中國(guó)光伏新增裝機(jī)容量GW48.2054.8887.41135.00164.70197.64YOY60.13%13.86%59.27%54.44%22.00%20.00%全球光伏新增裝機(jī)容量GW130.00170.00260.00380.00463.60556.32YOY13.04%30.77%52.94%46.15%22.00%20.00%單位軟磁材料用量KG/KW0.380.380.380.380.380.38單位軟磁材料售價(jià)萬(wàn)元/噸3.503.503.503.503.503.50中國(guó)光伏領(lǐng)域軟磁材料消耗量萬(wàn)噸1.832.093.325.136.267.51中國(guó)光伏領(lǐng)域軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模億元6.417.3011.6317.9621.9126.29全球光伏領(lǐng)域軟磁材料消耗量萬(wàn)噸4.946.469.8814.4417.6221.14光伏發(fā)電：光伏逆變器驅(qū)動(dòng)軟磁材料需求快速增長(zhǎng)全球范圍內(nèi)，隨著節(jié)能環(huán)保步伐的加快，光伏發(fā)電的巨大潛力以及較好的社會(huì)效益日益引起人們的關(guān)注，其在全球能源結(jié)構(gòu)中的比例也不斷增大，新增裝機(jī)容量提升較快。2020年、2021年、2022年全球太陽(yáng)能光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量分別為130GW、170GW、260GW，其中根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)新增

裝機(jī)容量分別為48.20GW、54.88GW、87.41GW。根據(jù)鉑科新材公司公告當(dāng)中的數(shù)據(jù)測(cè)算，在目前的控制水平下，單位千瓦裝機(jī)容量平均所需軟磁材料約0.38KG，預(yù)計(jì)2022年全球光伏發(fā)電市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為9.88萬(wàn)噸或34.58億元，另外按照2023-2025年全球光伏新增裝機(jī)容量分別為380/464/556GW來(lái)測(cè)算，全球光伏發(fā)電市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為14.44/17.62/21.14萬(wàn)噸或50.54/61.66/73.99億元，三年CAGR約為29%。圖23：中國(guó)及全球光伏裝機(jī)量回顧&預(yù)測(cè)（GW）表6：全球光伏發(fā)電市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算UPS電源：全球市場(chǎng)規(guī)模有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)圖25：全球UPS市場(chǎng)規(guī)模(USD

Billion)圖24：電感在UPS中的應(yīng)用UPS，即不間斷電源，是一種含有儲(chǔ)能裝置，以逆變器為主要元件、穩(wěn)壓穩(wěn)頻輸出的電源保護(hù)設(shè)備。主要應(yīng)用于單臺(tái)計(jì)算機(jī)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)或其他電力電子設(shè)備，為其提供不間斷的電力供應(yīng)。當(dāng)市電輸入正常時(shí)，UPS將市電穩(wěn)壓后供應(yīng)給負(fù)載使用，此時(shí)的UPS實(shí)質(zhì)是充當(dāng)一臺(tái)交流市電穩(wěn)壓器的功能，同時(shí)它還向

機(jī)內(nèi)電池充電。當(dāng)市電中斷時(shí)，UPS立即將機(jī)內(nèi)電池的電能，通過(guò)逆變器轉(zhuǎn)換為220V交流電，以使負(fù)載維持正常工作，并保護(hù)負(fù)載軟硬件不受損壞。軟磁材料制成的UPS電感應(yīng)用于高頻UPS電源中，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能、濾波、穩(wěn)壓等功能。對(duì)于可靠電源的選擇催ThUPS需求，UPS目前已廣泛應(yīng)用于金融、電信、政府、制造行業(yè)以及教育和醫(yī)療等領(lǐng)域。得益于云計(jì)算在全球范圍內(nèi)的快速推廣以及大數(shù)據(jù)應(yīng)用的規(guī)模建設(shè)需求，全球UPS市場(chǎng)規(guī)模有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年全球UPS市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到87.90億美元，另外根據(jù)鉑科新材公司公告當(dāng)中的數(shù)據(jù)測(cè)算，在目前的控制水平下，軟磁材料在UPS市場(chǎng)規(guī)模中占比約為3%，測(cè)算出來(lái)2022年全球UPS所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為2.64億美金，且按照單位軟磁材料售價(jià)為4.5萬(wàn)人民幣元/噸來(lái)測(cè)算，對(duì)應(yīng)消耗量約為4.1萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)全球UPS市場(chǎng)規(guī)模未來(lái)十年年均復(fù)合增速CAGR為4.12%，對(duì)應(yīng)軟磁材料消耗量也將保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。12108642014全球UPS市場(chǎng)規(guī)模(USD

Billion)新能源汽車及充電樁領(lǐng)域圖26：汽車電子用軟磁磁芯新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展推動(dòng)電動(dòng)汽車用電源變換器需求的持續(xù)增長(zhǎng)。軟磁材料所制成的電感分別應(yīng)用于AC/DC車載充電機(jī)和車載DC/DC變換器中PFC、BOOST、BUCK等電路模型。其中，AC/DC車載充電機(jī)，輸入交流電后能輸出直流電，直接給動(dòng)力電池充電；車載DC/DC變換器，將高壓小電流轉(zhuǎn)換為低壓大電流的裝置，通常用于高壓電池包給低壓車載電子器件供電。另外作為新能源汽車的能源供給裝置，充電樁對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)而言是不可或缺的重要設(shè)備，新能源汽車行業(yè)高速發(fā)展將大力推動(dòng)充電樁相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。軟磁材料所制成的高頻PFC電感等應(yīng)用于充電樁的充電器上，起儲(chǔ)能、濾波作用。新能源汽車：中國(guó)新能源汽車滲透率快速提升從終端新能源汽車產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)來(lái)看：2022年國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量規(guī)模分別為705.8和688.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)96.9和93.4，滲透率達(dá)到25.6，其中12月單月產(chǎn)銷量規(guī)模分別為79.5和81.4萬(wàn)輛，再創(chuàng)歷史單月新高。進(jìn)入2023年，年初受補(bǔ)貼退坡&春節(jié)因素影響，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量規(guī)模環(huán)比去年四季度會(huì)出現(xiàn)比較明顯的回落，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-3月份國(guó)內(nèi)新能源車單月銷量分別是40.80/52.50/65.30萬(wàn)輛車，1-3月份累計(jì)同比仍然有27左右增長(zhǎng)，但環(huán)比去年10-12月份下滑超過(guò)30，短期下游需求相對(duì)疲軟，但是從全年時(shí)間維度看，考慮到主流新能源車企降價(jià)，疊加中央到地方刺激汽車消費(fèi)舉措密集實(shí)施，新爆款車型不斷推出，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量規(guī)模仍有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)同比增速仍能夠達(dá)到20-30，2023年國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量規(guī)模有望達(dá)到約850萬(wàn)輛。圖28：中國(guó)新能源汽車銷量數(shù)據(jù)（月度值，萬(wàn)輛）圖27：中國(guó)新能源汽車銷量數(shù)據(jù)（年度值，萬(wàn)輛）01020304050607080902018年2019年2020年2021年2022年2023年-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%0100200300400500600700800900中國(guó)新能源汽車銷量增速新能源汽車：海外汽車電動(dòng)化需求提速0500001000001500002000002500003000003500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月2020年2021年2022年01000020000300004000050000600007000080000900001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月2020年2021年2022年歐洲新能源汽車銷量平穩(wěn)增長(zhǎng)。2022年6月29日，歐洲聯(lián)盟27個(gè)成員國(guó)環(huán)境部長(zhǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)16小時(shí)的談判，一致支持汽車零碳排放”的目標(biāo)，屆時(shí)將不再銷售燃油汽車；2022年10月27日，歐盟三大機(jī)構(gòu)——?dú)W盟委員會(huì)、歐盟議會(huì)和成員國(guó)正式達(dá)成協(xié)議，將從2035年起禁止Th產(chǎn)新的燃油車。根據(jù)Marklines和IEA數(shù)據(jù)顯示，歐洲2022年新能源車銷量約為250.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15

；

2023年歐洲部分國(guó)家雖然可能會(huì)有補(bǔ)貼退坡的影響，但退坡力度較小，歐洲新能源汽車銷量仍然有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年銷量規(guī)模約280萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12

。美國(guó)IRA法案有望刺激消費(fèi)，電動(dòng)化需求提速。2022年8月16日美國(guó)總統(tǒng)拜登在白宮簽署《通脹縮減法案》，該法案是美國(guó)有史以來(lái)針對(duì)氣候能源領(lǐng)域的最大投資計(jì)劃，計(jì)劃2023年開(kāi)始執(zhí)行。IRA法案針對(duì)新能源車核心補(bǔ)貼政策為提供7500美元新車稅收抵免補(bǔ)貼

政策，且取消了對(duì)每個(gè)車企20萬(wàn)輛的補(bǔ)貼上限，此舉意味著包括特斯拉、通用和豐田在內(nèi)的車企都將在2023年重新獲得補(bǔ)貼。2022

年美國(guó)新能源汽車銷量達(dá)到99.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50；2023年仍有望保持高增速，預(yù)計(jì)全年新能源汽車銷量將達(dá)到約180萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約80。圖29：歐洲新能源車銷量(月度值,萬(wàn)輛)圖30：美國(guó)新能源車銷量(月度值,萬(wàn)輛)充電樁：未來(lái)有望提速以滿足迫切的市場(chǎng)需求國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率的快速提升孕育著對(duì)充電樁市場(chǎng)的巨大需求。中國(guó)作為全球最大的電動(dòng)車市場(chǎng)，配套基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)速度更快，車樁比逐步下降。根據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止2022年12月全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量達(dá)到521.0萬(wàn)臺(tái)，同比增加99.1，同比增長(zhǎng)了

259.3萬(wàn)臺(tái)，其中公共充電基礎(chǔ)設(shè)施占比約35，私人充電基礎(chǔ)設(shè)施占比約65。2022年國(guó)內(nèi)新能源汽車保有量約為1310萬(wàn)輛，車樁比為2.5:1；新能源汽車銷量為688.7萬(wàn)輛，車樁增量比為2.7:1。另外預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量將達(dá)到958.4萬(wàn)臺(tái)，新增437.4萬(wàn)臺(tái)。歐美充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)落后，未來(lái)有望提速以滿足迫切的市場(chǎng)需求。汽車縱橫《歐美充電樁產(chǎn)業(yè)鏈亟待破局》報(bào)告中披露，根據(jù)美國(guó)能

源部替代燃料數(shù)據(jù)中心(AFDC)材料，截止2022年底，該國(guó)電動(dòng)汽車供電設(shè)備(EVSE)端口數(shù)量增至14.3萬(wàn)個(gè)，較上年增長(zhǎng)11.7；而充電站總量增至5.3萬(wàn)座，同比增長(zhǎng)約6。而歐盟法案《替代燃料供應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施部署指令(AFIR)》所提及的充電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行情況則顯示：至2022年第四季度，歐盟27國(guó)范圍內(nèi)共計(jì)有47.9萬(wàn)個(gè)充電樁，其中交流和直流電樁分別為42.2萬(wàn)個(gè)和5.7萬(wàn)個(gè)。另外根據(jù)預(yù)測(cè)，目前海外地區(qū)新能源汽車的車樁比較高，美國(guó)約為18:1，歐洲約為12:1，充電樁覆蓋率仍有非常大的提升空間。圖31：中國(guó)充電樁累計(jì)保有量（萬(wàn)臺(tái)）圖32：全球公共充電樁累計(jì)量（萬(wàn)臺(tái)）02004006008001,200中國(guó)充電樁累計(jì)保有量0.020.060.040.080.0100.0120.0140.0180.01,000160.0200.0中國(guó)

歐洲 美國(guó) 其他國(guó)家新能源汽車及充電樁領(lǐng)域：軟磁材料需求將快速提升圖34：全球充電樁市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模（萬(wàn)噸）圖33：全球新能源汽車市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模（萬(wàn)噸）根據(jù)我們的測(cè)算，預(yù)計(jì)2022年全球新能源汽車市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為2.85萬(wàn)噸或14.83億元，其中中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為1.83萬(wàn)噸或9.52億元。另外按照2023-2025年全球新能源汽車銷量規(guī)模分別為1356/1699/2046萬(wàn)輛來(lái)測(cè)算，全球新能源汽車市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為3.66/4.59/5.52萬(wàn)噸或19.04/23.86/28.72億元，三年CAGR約為25；其中，按照2023-2025年中國(guó)新能源汽車銷量規(guī)模分別為850/1041/1229萬(wàn)輛來(lái)測(cè)算，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為2.30/2.81/3.32萬(wàn)噸或11.94/14.61/17.25億元，三年CAGR約為22

。根據(jù)我們的測(cè)算，預(yù)計(jì)2022年全球充電樁市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為0.43萬(wàn)噸或2.24億元；另外按照2023-2025年全球充電樁增量分別為497/747/1042萬(wàn)臺(tái)來(lái)測(cè)算，全球充電樁市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為0.74/1.12/1.56萬(wàn)噸或3.87/5.80/8.10億元，三年CAGR約為53。6.00中國(guó)新能源汽車領(lǐng)域軟磁材料消耗量全球新能源汽車領(lǐng)域軟磁材料消耗量5.004.003.002.001.000.001.601.401.201.000.800.600.400.200.001.80全球充電樁領(lǐng)域軟磁材料消耗量?jī)?chǔ)能領(lǐng)域：儲(chǔ)能需求高增，儲(chǔ)能逆變器拉動(dòng)軟磁材料需求全球能源結(jié)構(gòu)向低碳形式轉(zhuǎn)型，可再Th能源裝機(jī)快速發(fā)展，尤其是風(fēng)電、光伏等間歇性可再Th能源在最近幾年成為全球新增裝機(jī)的主力，因此電網(wǎng)需要大幅提高靈活性，催化了儲(chǔ)能需求的發(fā)展。GGII根據(jù)終端應(yīng)用場(chǎng)景差異，將儲(chǔ)能劃分為電力儲(chǔ)能、通信儲(chǔ)能、戶用家儲(chǔ)、便攜式儲(chǔ)能四大類，不同場(chǎng)景儲(chǔ)能市場(chǎng)對(duì)鋰電池產(chǎn)品的關(guān)注點(diǎn)不同。軟磁材料所制成的高頻電感可用于儲(chǔ)能電站的儲(chǔ)能系統(tǒng)中。儲(chǔ)能逆變器和光伏逆變器結(jié)構(gòu)上相似，主要差別在于工作功率更高，所以軟磁材料單位消耗量也更高。儲(chǔ)能逆變器有望驅(qū)動(dòng)軟磁材料需求快速增長(zhǎng)。海外市場(chǎng)光儲(chǔ)結(jié)合和獨(dú)立儲(chǔ)能電站發(fā)展加速，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入新能源配儲(chǔ)元年，電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)商業(yè)機(jī)制不斷完善，全球電化學(xué)儲(chǔ)能有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)?！秲?chǔ)能產(chǎn)業(yè)研究白皮書(shū)2023》中披露，根據(jù)中國(guó)能源研究會(huì)儲(chǔ)能專委會(huì)/中關(guān)

村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟(CNESA)全球儲(chǔ)能項(xiàng)目庫(kù)的不完全統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，全球新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)45.7GW，年增長(zhǎng)率80，其中鋰離子電池仍占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，年增長(zhǎng)率超過(guò)85。根據(jù)我們的測(cè)算，預(yù)計(jì)2022年全球新型儲(chǔ)能市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為0.82萬(wàn)噸或2.85億元，另外按照2023-2025

年全球新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)容量分別為35.00/52.50/78.75GW來(lái)測(cè)算，全球新型儲(chǔ)能市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為1.40/2.10/3.15萬(wàn)噸或4.90/7.35/11.03億元，三年CAGR約為57

。應(yīng)用領(lǐng)域工況應(yīng)用要求技術(shù)類型核心要求電力儲(chǔ)能削峰填谷、再Th能源并網(wǎng)等容量型超長(zhǎng)循環(huán)超高安全高低溫性能調(diào)頻調(diào)壓：短時(shí)間大功率充放電功率型高倍率循環(huán)壽命通信儲(chǔ)能成本敏感、性價(jià)比要求高模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化程度高容量型循環(huán)壽命高低溫、低成本戶用儲(chǔ)能絕對(duì)安全穩(wěn)定免維護(hù)、一體化、智能化質(zhì)保期8-10年容量型高安全高低溫性能長(zhǎng)循環(huán)壽命便攜式儲(chǔ)能輕便小巧，便攜性好續(xù)航時(shí)間長(zhǎng)，帶電量高容量型高能量密度長(zhǎng)循環(huán)壽命表7：不同儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)品性能要求分析表8：全球新型儲(chǔ)能市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算單位202020212022202320242025全球新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)量GW4.8710.2420.3835.0052.5078.75YOY—110.28%99.01%71.71%50.00%50.00%單位軟磁材料用量KG/KW0.400.400.400.400.400.40單位軟磁材料售價(jià)萬(wàn)元/噸3.503.503.503.503.503.50全球新型儲(chǔ)能領(lǐng)域軟磁材料消耗量萬(wàn)噸0.190.410.821.402.103.15全球新型儲(chǔ)能領(lǐng)域軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模億元0.681.432.854.907.3511.03消費(fèi)電子：無(wú)線充電技術(shù)普及，軟磁材料消耗量穩(wěn)步提升圖36：全球無(wú)線充電市場(chǎng)規(guī)模（億美元）圖35：軟磁材料在消費(fèi)電子上的應(yīng)用軟磁材料所制成的微型功率電感可應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦和筆記本電腦等消費(fèi)電子中。隨著微電子電路以及表面貼裝技術(shù)的不斷突破，輕、薄、短、小成為衡量電子整機(jī)產(chǎn)品的重要標(biāo)志，從而推動(dòng)了電子元件向高頻化、片式化、微型化、薄型化、高精度、高功率、模塊化和智能化發(fā)展。其中，無(wú)線充電在手機(jī)和可穿戴設(shè)備領(lǐng)域已經(jīng)非常普及。無(wú)線充電結(jié)構(gòu)類似于變壓器，由發(fā)射端和接收端構(gòu)成，發(fā)射端和接收端都是由線圈和磁性材料構(gòu)成。電磁感應(yīng)技術(shù)是目前市場(chǎng)上最為成熟的技術(shù)，其基本原理是電流通過(guò)發(fā)射端線圈時(shí)產(chǎn)Th磁場(chǎng)，對(duì)附近的接收端線圈產(chǎn)Th感應(yīng)電動(dòng)勢(shì)進(jìn)而產(chǎn)Th電流，從而實(shí)現(xiàn)電能從發(fā)射端向接收端的轉(zhuǎn)移。軟磁材料所制成的隔磁片是無(wú)線充電器兩端線圈的磁性片狀輔材，具有高磁導(dǎo)率和低磁損因子。全球無(wú)線充電產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。除了消費(fèi)電子領(lǐng)域應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓寬，汽車電子、家用電器和新能源充電等領(lǐng)域同樣也具備廣闊的應(yīng)用前景。IHS數(shù)據(jù)顯示，2021年全球無(wú)線充電市場(chǎng)規(guī)模約為115億美金，2024年有望進(jìn)一步提升至150億美金，年均復(fù)合增速約9.24%。根據(jù)我們的測(cè)算，預(yù)計(jì)2021-2024年全球無(wú)線充電市場(chǎng)所消耗軟磁材料市場(chǎng)規(guī)模約為2.15/2.35/2.67/2.80萬(wàn)噸或9.66/10.59/12.02/12.60億元。圖37：中國(guó)無(wú)線充電市場(chǎng)規(guī)模（億元）0204080100120140160全球無(wú)線充電市場(chǎng)規(guī)模(億美元)010204060305060708090中國(guó)無(wú)線充電市場(chǎng)規(guī)模(億元)電力變壓器：基建投資有望拉動(dòng)軟磁材料需求穩(wěn)步增長(zhǎng)02018-112019-02-60%22019-052019-0802019-112020-022020-052020-082020-112021-020%20%40%60%80%2,0001,0003,0004,0005,0006,0002015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-0582017-082017-11-20%62018-022018-05-40%42018-08中國(guó)電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額累計(jì)值(億元,左軸)累計(jì)同比(右軸)配電變壓器配電變壓器按照核心部件鐵心所用原材料的不同，可以分為硅鋼變壓器和非晶變壓器，二者所用的主要原材料分別是硅鋼片和非晶合金薄帶。與硅鋼變壓器相比，非晶變壓器在節(jié)能、提效方面的優(yōu)勢(shì)明顯，是“制造節(jié)能、使用節(jié)能、回收節(jié)能”的全Th命周期可循環(huán)綠色產(chǎn)品。目前國(guó)內(nèi)配電變壓器市場(chǎng)格局中呈現(xiàn)以硅鋼變壓器為主、非晶合金變壓器為輔的結(jié)構(gòu)，在綠色低碳發(fā)展理念驅(qū)動(dòng)下，在節(jié)能減排方面優(yōu)勢(shì)明顯的非晶合金材料將迎來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇。工信部、市場(chǎng)監(jiān)管總局和國(guó)家能源局2020年12月聯(lián)合印發(fā)的《配電變壓器能效提升計(jì)劃（2021-2023）》要求加快高效節(jié)能變壓器推廣應(yīng)用，明確要求禁止未達(dá)標(biāo)變壓器接入電網(wǎng)，“自2021年6月起，新采購(gòu)變壓器應(yīng)為高效節(jié)能變壓器。到2023年，高效節(jié)能變壓器在網(wǎng)運(yùn)行比例提高10%，當(dāng)年新增高效節(jié)能變壓器占比達(dá)到

75%以上；開(kāi)展非晶合金等高效節(jié)能變壓器用材料創(chuàng)新和技術(shù)升級(jí)，加強(qiáng)立體卷鐵芯結(jié)構(gòu)等高效節(jié)能變壓器結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與加工工藝技術(shù)創(chuàng)新”。國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資逆周期屬性強(qiáng)，“十四五”期間有望穩(wěn)步增長(zhǎng)?；仡櫋笆濉逼陂g，電網(wǎng)投資在2015-2017年有比較明顯的經(jīng)濟(jì)托底行為。2021年、2022年國(guó)內(nèi)電網(wǎng)基建投資完成額累計(jì)分別為4951億元和5012億元，同比分別增長(zhǎng)1.10%和2.00%；2023年1-4月國(guó)內(nèi)電網(wǎng)基建投資完成額累計(jì)為984億元，同比增長(zhǎng)了10.30%，釋放出更為積極的信號(hào)。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)新型電力系統(tǒng)的建設(shè)有望拉動(dòng)電網(wǎng)基建投資在“十四五”期間保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。圖38：中國(guó)電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額累計(jì)值圖39：國(guó)內(nèi)配電變壓器軟磁材料消耗量預(yù)測(cè)（萬(wàn)噸）1012141618國(guó)內(nèi)配電變壓器軟磁材料消耗量（萬(wàn)噸）圖40：2016年以來(lái)中國(guó)軌道交通變壓器市場(chǎng)規(guī)模電力變壓器：基建投資有望拉動(dòng)軟磁材料需求穩(wěn)步增長(zhǎng)圖41：2016年以來(lái)中國(guó)數(shù)據(jù)中心變壓器市場(chǎng)規(guī)模用戶工程變壓器軌道交通變壓器。在軌道交通領(lǐng)域，變壓器是軌道交通供電系統(tǒng)的重要設(shè)備，在承擔(dān)提供電能作用的同時(shí)也會(huì)消耗電能，在低負(fù)載率時(shí)的空載損耗是變壓器的主要電能損耗，因此降低配電變壓器的空載損耗有利于降低軌道交通運(yùn)營(yíng)成本。云路股份公司公告顯示，2016-2020年中國(guó)軌道交通變壓器市場(chǎng)規(guī)模從40.87億元增長(zhǎng)

71.11億元，裝機(jī)容量從0.54億千伏安增長(zhǎng)至0.95億千伏安，年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別為14.85%和15.17%；同時(shí)，預(yù)計(jì)2021年至2027年軌道交通變壓器市場(chǎng)規(guī)模仍將保持持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。數(shù)據(jù)中心變壓器。數(shù)據(jù)中心作為各行各業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了重要支撐。云路股份公司公告顯示，2016-2020年中國(guó)數(shù)據(jù)中心變壓器市場(chǎng)

規(guī)模從47.23億元增長(zhǎng)至170.77億元，裝機(jī)容量從0.63億千伏安增長(zhǎng)至2.28億千伏安，年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別為37.89%和37.93%，呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。高速增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域?yàn)榉蔷Ш辖鹱儔浩鲙?lái)增量的市場(chǎng)空間。0.000.501.001.502.002.503.00050100150200250市場(chǎng)規(guī)模(億元)市場(chǎng)規(guī)模(億千伏安)0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0002004006008001,0001,200市場(chǎng)規(guī)模(億元)市場(chǎng)規(guī)模(億千伏安)相關(guān)標(biāo)的鉑科新材：國(guó)內(nèi)金屬軟磁粉芯龍頭，產(chǎn)能規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張東睦股份：粉末冶金行業(yè)龍頭企業(yè)，優(yōu)先發(fā)展軟磁復(fù)合材料龍磁科技：國(guó)內(nèi)永磁鐵氧體龍頭，全力打造軟磁產(chǎn)業(yè)鏈橫店?yáng)|磁：國(guó)內(nèi)磁材龍頭，磁材+新能源雙輪驅(qū)動(dòng)云路股份：國(guó)內(nèi)非晶行業(yè)龍頭，積極開(kāi)拓新型電力領(lǐng)域需求悅安新材：國(guó)內(nèi)羰基鐵粉龍頭，新工藝有望打開(kāi)需求空間鉑科新材：國(guó)內(nèi)金屬軟磁粉芯龍頭，產(chǎn)能規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張

深圳市鉑科新材料股份有限公司自設(shè)立以來(lái)一直從事合金軟磁粉、合金軟磁粉芯及相關(guān)電感元件產(chǎn)品的研發(fā)、Th產(chǎn)和銷售，為電能變換各環(huán)節(jié)電力電子設(shè)備或系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)高效穩(wěn)定、節(jié)能環(huán)保運(yùn)行提供高性能軟磁材料、模塊化電感以及整體解決方案。公司通過(guò)提供解決方案服務(wù)促進(jìn)產(chǎn)品預(yù)研與銷售，滿足用戶或客戶在合金軟磁粉、合金軟磁粉芯和電感元件的產(chǎn)品需求。公司產(chǎn)品及解決方案被廣泛應(yīng)用于變頻空調(diào)、光伏發(fā)電、UPS、新能源汽車、充電樁

等眾多新興領(lǐng)域。公司于2020年榮獲了國(guó)家工信部專精特新“小巨人”企業(yè)稱號(hào)。

公司Th產(chǎn)的金屬軟磁粉主要有鐵硅軟磁粉、鐵硅鋁軟磁粉、鐵硅鉻軟磁粉和片狀鐵硅鋁粉末。公司Th產(chǎn)的金屬軟磁粉芯主要包括鐵硅軟磁粉芯、鐵硅鋁軟磁粉芯及鐵鎳軟磁粉芯；公司Th產(chǎn)的金屬軟磁粉芯具有分布式氣隙、溫度特性良好、損耗小、直流偏置特性佳、飽和磁通密度高等特點(diǎn)，適用于各類電感元件，滿足電能變換設(shè)備高效率、高功率密度、高頻化的要求?；輺|基地：引入先進(jìn)Th產(chǎn)設(shè)備并進(jìn)行技術(shù)改造，磁粉芯產(chǎn)能達(dá)3萬(wàn)噸以上。目前主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品收入主要來(lái)自光伏發(fā)電和變頻空調(diào)領(lǐng)域。

河源基地：新的軟磁材料Th產(chǎn)基地，擬投資4.14億元新增金屬軟磁材料年產(chǎn)能2萬(wàn)噸。根據(jù)目前的規(guī)劃，河源Th產(chǎn)基地今年進(jìn)入產(chǎn)能爬坡階段，預(yù)計(jì)將于明后年達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)。新基地的投入除了鞏固和擴(kuò)大現(xiàn)有客戶采購(gòu)份額之外，同時(shí)將加快新領(lǐng)域、新客戶、新市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)。圖42：鉑科新材營(yíng)業(yè)收入 圖43：鉑科新材歸母利潤(rùn) 圖44：鉑科新材核心產(chǎn)品毛利率15%20%25%30%35%40%45%金屬軟磁粉芯-10%0%10%20%30%40%50%60%0.002.004.006.008.0010.0012.00營(yíng)業(yè)收入(億元)YOY-10%0%10%20%30%40%50%60%70%0.000.501.001.502.002.50歸母利潤(rùn)(億元)YOY鉑科新材：國(guó)內(nèi)金屬軟磁粉芯龍頭，產(chǎn)能規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張

公司始終以終端應(yīng)用需求為產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方向，基于掌握的關(guān)鍵核心技術(shù)，從“鐵硅1代”金屬磁粉芯逐步升級(jí)完善，建立了一套覆蓋5kHz~2MHz頻率段應(yīng)用的金屬磁粉芯體系，可滿足眾多應(yīng)用領(lǐng)域的性能需求，牢牢抓住終端用戶。2022年，公司重點(diǎn)推出了全新鐵硅系列磁粉芯（NPV系列）、非晶及納米晶粉末。作為面向碳化硅時(shí)代的新型磁性材料，NPV系列保留了出色的直流偏置能力，并且磁芯損耗實(shí)現(xiàn)了大幅優(yōu)化，為電源模塊節(jié)省銅線、提升效率做出巨大貢獻(xiàn)，客戶滿意度得到極大提升。

公司作為全球領(lǐng)先的金屬軟磁粉芯Th產(chǎn)商和服務(wù)提供商，通過(guò)多年持續(xù)的材料技術(shù)積累和應(yīng)用解決方案創(chuàng)新，不斷創(chuàng)造和引領(lǐng)新型應(yīng)用市場(chǎng)，持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)空間，鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，取得了包括ABB、比亞迪、格力、固德威、華為、錦浪科技、美的、麥格米特、TDK、臺(tái)達(dá)、威邁斯、陽(yáng)光電源、伊頓、中興通訊等眾多國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)的認(rèn)可并建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系。公司通過(guò)與用戶的技術(shù)合作來(lái)指導(dǎo)公司的研發(fā)與Th產(chǎn)，共同推進(jìn)電源、電感元件以及電感磁性材料的技術(shù)方案和產(chǎn)品創(chuàng)新，因此公司在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中具備了較強(qiáng)的引領(lǐng)者能力，在市場(chǎng)開(kāi)拓、產(chǎn)品性能、產(chǎn)品附加值等方面處于主動(dòng)地位。圖46：公司積累大批優(yōu)質(zhì)下游客戶圖45：公司建立金屬磁粉芯體系可滿足眾多應(yīng)用領(lǐng)域的性能需求東睦股份：粉末冶金行業(yè)龍頭企業(yè)，優(yōu)先發(fā)展軟磁復(fù)合材料東睦新材料集團(tuán)股份有限公司主要從事粉末冶金行業(yè)，是中國(guó)粉末冶金行業(yè)龍頭企業(yè)和本土品牌，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中逐步確立了其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)前身為成立于1958年的國(guó)營(yíng)企業(yè)——寧波粉末冶金廠；東睦集團(tuán)于2004年在上海證券交易所上市；另外東睦集團(tuán)已入選國(guó)家

第二批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)”。

粉末冶金是通過(guò)制取金屬或非金屬粉末（或金屬粉末與非金屬粉末的混合物）作為原料，經(jīng)過(guò)成形和燒結(jié)等工藝過(guò)程，制造金屬材料、復(fù)合材料以及各種幾何構(gòu)造制品的工藝技術(shù)，與傳統(tǒng)工藝相比，具有節(jié)能、節(jié)材、節(jié)省勞動(dòng)力、環(huán)保、近凈成形、個(gè)性化、一致性好等優(yōu)勢(shì)，其優(yōu)點(diǎn)使它已成為解決新材料問(wèn)題的鑰匙，在新材料的發(fā)展中起著舉足輕重的作用，屬于現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。

公司主要業(yè)務(wù)分為粉末冶金壓制成形零件(P&

S)、金屬注射成形零件(MIM)和軟磁復(fù)合材料(SMC)三大板塊，利用其雄厚的技術(shù)實(shí)力和先進(jìn)制造裝備，制造的產(chǎn)品能廣泛為智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、計(jì)算機(jī)、現(xiàn)代通信、醫(yī)療器械、傳統(tǒng)能源汽車、新能源汽車、高效節(jié)能家電、摩托車、工具、鎖具等領(lǐng)域提供高

精度、高強(qiáng)度粉末冶金結(jié)構(gòu)零部件和材料工藝綜合解決方案，軟磁復(fù)合材料能廣泛為新能源、高效節(jié)能家電、新能源汽車及充電設(shè)施、計(jì)算機(jī)、數(shù)據(jù)中心服務(wù)器、5G通信、消費(fèi)電子、電力電子、電機(jī)等領(lǐng)域提供儲(chǔ)能及能源轉(zhuǎn)換方案，并在全球逐步形成了顯著的比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司在粉末冶金領(lǐng)域布局具有產(chǎn)業(yè)前瞻性。2020年，公司完成對(duì)上海富馳75.00%股權(quán)的收購(gòu)工作，使公司成為全球唯一一家粉末冶金壓制成形與金屬注射成形產(chǎn)業(yè)規(guī)模同時(shí)達(dá)到10億人民幣以上的企業(yè)。公司實(shí)現(xiàn)了粉末冶金領(lǐng)域傳統(tǒng)壓制成形和金屬注射成形兩大工藝在產(chǎn)業(yè)平臺(tái)上的融合，形成了工藝互補(bǔ)關(guān)系，可以擴(kuò)大市場(chǎng)獲取的外延，產(chǎn)Th倍增器效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)在多應(yīng)用領(lǐng)域零部件的自由設(shè)計(jì)。圖47：東睦股份營(yíng)業(yè)收入 圖48：東睦股份歸母利潤(rùn) 圖49：東睦股份核心產(chǎn)品毛利率19%17%15%21%23%25%27%29%31%33%金屬注射成形產(chǎn)品5.0010%0.50-100%0.000%0.00-200%20%30%40%50%60%10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.00營(yíng)業(yè)收入(億元)YOY0%100%200%300%400%500%63050%1.001.502.002.503.003.50歸母利潤(rùn)(億元)YOY粉末壓制成形產(chǎn)品軟磁復(fù)合材料東睦股份：粉末冶金行業(yè)龍頭企業(yè)，優(yōu)先發(fā)展軟磁復(fù)合材料公司以寧波總部為集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理決策中心，P&S產(chǎn)品的研發(fā)中心、營(yíng)銷中心、管理中心、高端產(chǎn)品Th產(chǎn)基地，以上海富馳為和高附加值產(chǎn)品Th產(chǎn)基地，以東睦科達(dá)和山西磁電為SMC的研發(fā)中心、營(yíng)銷中心和主要產(chǎn)品Th產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)公司P&S、MIM和SMC三大工藝在產(chǎn)業(yè)平臺(tái)上的融合，形成基地互補(bǔ)關(guān)系，為集團(tuán)的新材料、新工藝、新技術(shù)儲(chǔ)備打下夯實(shí)基礎(chǔ)。

公司將SMC板塊作為最優(yōu)先級(jí)發(fā)展方向。目前，SMC板塊正處于行業(yè)高景氣度成長(zhǎng)通道中，主要受益于新能源行業(yè)的蓬勃興起，以及信息通信行業(yè)的大力發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將成為公司重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，為了把握市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，公司確定將SMC板塊作為公司最優(yōu)先級(jí)發(fā)展方向；與此同時(shí)，MIM板塊加快推進(jìn)整合、優(yōu)化和提升；PM板塊則進(jìn)行深度開(kāi)發(fā)和應(yīng)用。

公司全資子公司浙江東睦科達(dá)磁電有限公司(KDM)成立于2000年，KDM是全球屈指可數(shù)覆蓋從鐵粉芯到高性能鐵鎳磁粉芯等全系列金屬磁粉芯的行業(yè)領(lǐng)先廠商，KDM擁有先進(jìn)的軟磁金屬磁粉芯自動(dòng)化Th產(chǎn)線和磁材料研發(fā)中心。KDM產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于高效率開(kāi)關(guān)電源、UPS電源、光伏逆變器、新能源汽車車載電源、充電樁、高端家用電器、電能質(zhì)量、5G通信等領(lǐng)域，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷亞洲，歐洲和美洲等海內(nèi)外地區(qū)。公司2022年軟磁復(fù)合材料產(chǎn)量約2.33萬(wàn)噸，同比+44.95%，銷量約2.25萬(wàn)噸，同比+46.29%。公司全資子公司山西東睦磁電有限公司成立于2022年，擬投建“年產(chǎn)6萬(wàn)噸軟磁材料產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目”，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資7億元。圖50：東睦股份致力于成為全球金屬磁粉芯行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者 圖51：東睦股份軟磁復(fù)合材料產(chǎn)銷量（萬(wàn)噸）0.000.501.001.502.002.50軟磁復(fù)合材料產(chǎn)量軟磁復(fù)合材料銷量龍磁科技：國(guó)內(nèi)永磁鐵氧體龍頭，全力打造軟磁產(chǎn)業(yè)鏈安徽龍磁科技股份有限公司主要從事永磁鐵氧體新型功能材料的研發(fā)、Th產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)高性能永磁鐵氧體濕壓磁瓦主要Th產(chǎn)企業(yè)之一體產(chǎn)品的技術(shù)積累和創(chuàng)新延伸，公司正在全力打造軟磁產(chǎn)業(yè)鏈，軟磁粉料、磁粉芯、電感器件三位一體全面發(fā)展。公司將聚焦永磁及電機(jī)部件、軟磁及新能源器件兩大業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)，高質(zhì)量發(fā)展。

公司目前年產(chǎn)永磁鐵氧體磁瓦4萬(wàn)噸以上，在全球擁有7個(gè)Th產(chǎn)基地和5個(gè)銷售中心；到2024年產(chǎn)能規(guī)模要達(dá)到6萬(wàn)噸，規(guī)模上趕超日本TDK的同時(shí)，技術(shù)也做到接近或達(dá)到TDK的水平。公司主要Th產(chǎn)基地位于人工和動(dòng)力成本較低的安徽金寨、廬江，越南胡志明等地，具有明顯的成本優(yōu)勢(shì)。公司Th產(chǎn)的高性能永磁鐵氧體濕壓磁瓦是直流電機(jī)的核心部件，廣泛應(yīng)用于汽車驅(qū)動(dòng)，電氣化系統(tǒng)以及車身等各個(gè)部位和附件中，如啟動(dòng)電機(jī)、ABS電機(jī)、雨刮器電機(jī)、搖窗電機(jī)等，助力于汽車的動(dòng)力、環(huán)保、智能化、安全性和舒適性等新技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展。隨著變頻技術(shù)的應(yīng)用和普及，高性能永磁鐵氧體濕壓磁瓦在家用電器行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)中也發(fā)揮了不可替代的作用。

公司自2020年以來(lái)，積極布局并建設(shè)軟磁項(xiàng)目，搭建了軟磁料粉制備，磁芯Th產(chǎn)(金屬磁粉芯，鐵氧體粉芯)，器件開(kāi)發(fā)等多個(gè)團(tuán)隊(duì)和Th產(chǎn)線，依托永磁行業(yè)的多年積累，全力打造軟磁產(chǎn)業(yè)鏈。公司于2021年6月公告：擬于安徽省六安市金寨經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)投建“年產(chǎn)6000噸高性能軟磁鐵氧體Th產(chǎn)線項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資約9000萬(wàn)元，建設(shè)周期8個(gè)月。公司目前已逐步形成軟磁粉料，金屬磁粉芯，高頻磁性器件(電感)三位一體全面推進(jìn)的良好的格局，軟磁及新能源器件板塊將成為公司業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。圖52：龍磁科技營(yíng)業(yè)收入 圖53：龍磁科技?xì)w母利潤(rùn) 圖54：龍磁科技核心產(chǎn)品毛利率-5%5%0.001.002.005.006.007.0010.00-40%0.0045%50%1.40歸母利潤(rùn)(億元)YOY100%45%40%1.2080%35%1.0060%30%0.8025%20%0.6015%10%0.400.200%40%20%0%-20%15%20%4.0025%3.0030%35%9.0040%8.00營(yíng)業(yè)收入(億元)YOY磁瓦產(chǎn)品圖55：永磁鐵氧體濕壓磁瓦在汽車電機(jī)中的主要應(yīng)用龍磁科技：國(guó)內(nèi)永磁鐵氧體龍頭，全力打造軟磁產(chǎn)業(yè)鏈公司繼續(xù)深耕永磁鐵氧體濕壓磁瓦行業(yè)，同時(shí)積極推動(dòng)軟磁產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)和布局，目前布局了近萬(wàn)噸軟磁粉芯產(chǎn)能及相關(guān)軟磁器件產(chǎn)業(yè)。

根據(jù)公司公告：公司軟磁鐵氧體部分產(chǎn)線于去年四季度建成投產(chǎn)，今年一季度開(kāi)始產(chǎn)能爬坡，且已有數(shù)家重點(diǎn)客戶軟磁項(xiàng)目落地，開(kāi)始批量訂單，并接待了多家客戶的現(xiàn)場(chǎng)審核與認(rèn)證。公司將持續(xù)加大客戶開(kāi)發(fā)和保障力度，提高產(chǎn)能利用率。

另外公司于2022年12月以股權(quán)受讓和增資方式收購(gòu)恩沃新能源科技(上海)有限公司51.4285%股權(quán)。恩沃新能源成立于2016年7月，主要從事微型逆變器及其監(jiān)控系統(tǒng)的研發(fā)、Th產(chǎn)和銷售。微型逆變器是分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心部件之一，在持續(xù)的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化相結(jié)合過(guò)程中，恩沃新能源逐步形成了較為成熟的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)平臺(tái)及開(kāi)發(fā)流程。光伏逆變器是軟磁粉芯重要的應(yīng)用領(lǐng)域之一，本次交易完成后公司軟磁產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)一步延伸到應(yīng)用端，完善公司在新能源領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，切實(shí)推進(jìn)公司戰(zhàn)略發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)大客戶等資源的協(xié)同與整合，進(jìn)一步提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。圖56：龍磁科技Th產(chǎn)基地橫店?yáng)|磁：國(guó)內(nèi)磁材龍頭，磁材+新能源雙輪驅(qū)動(dòng)

橫店集團(tuán)東磁股份有限公司創(chuàng)立于1980年，股份公司改制設(shè)立于1999年3月，2006年8月在深圳交易所成功上市。公司主要從事磁性材料器件、光伏鋰電兩大產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、Th產(chǎn)、銷售以及提供一站式技術(shù)解決方案的服務(wù)。公司在海內(nèi)外均有布局制造基地，國(guó)內(nèi)主要分布在浙江橫店、江蘇泗洪、四川宜賓、河南杞縣、廣西梧州等地，海外分布在印度和越南（籌建中）。

公司深耕磁性材料行業(yè)四十多年，以橫店?yáng)|磁為龍頭的磁性產(chǎn)業(yè)集群被譽(yù)為“中國(guó)磁都”。作為眾多全球500強(qiáng)企業(yè)和行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴，公司始終能滿足客戶品質(zhì)第一、技術(shù)領(lǐng)先及精益化的管理體系，標(biāo)準(zhǔn)化的作業(yè)流程等綜合管理要求，連續(xù)多年被Bosch、Brose、Panasonic、Eaton、Nidec等客戶評(píng)為最佳供應(yīng)商。隨著公司磁性材料產(chǎn)業(yè)的縱向延伸，公司將借助材料優(yōu)勢(shì)為下游客戶提供從材料到器件的一站式解決方案。

截至2022年12月31日，公司磁性材料產(chǎn)業(yè)具有年產(chǎn)22萬(wàn)噸鐵氧體預(yù)燒料、16.2萬(wàn)噸永磁鐵氧體、5萬(wàn)噸軟磁、2.5萬(wàn)噸塑磁的產(chǎn)能，是全球規(guī)模最大的鐵氧體磁性材料Th產(chǎn)企業(yè)；新能源產(chǎn)業(yè)具有年產(chǎn)8GW電池、7GW組件和2.5GWh鋰電池的內(nèi)部產(chǎn)能。圖57：橫店?yáng)|磁營(yíng)業(yè)收入 圖58：橫店?yáng)|磁歸母利潤(rùn) 圖59：橫店?yáng)|磁核心產(chǎn)品毛利率0%10%20%30%40%50%70%60%60%050100150200營(yíng)業(yè)收入(億元)YOY10%20%30%40%0246810121416250180%0%5%10%15%20%25%50%30%歸母利潤(rùn)(億元)YOY35%光伏產(chǎn)品磁性材料鋰電池器件橫店?yáng)|磁：國(guó)內(nèi)磁材龍頭，磁材+新能源雙輪驅(qū)動(dòng)“磁性材料+器件”產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效公司于2022年，磁材和器件合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入49.2億元，同比保持增長(zhǎng)。其中，永磁鐵氧體，在其終端應(yīng)用領(lǐng)域家電和燃油車產(chǎn)銷不景氣，導(dǎo)致永磁需求量有所下降，疊加同行產(chǎn)能擴(kuò)大使得競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇的情況下，公司通過(guò)提升老客戶的份額和加大新產(chǎn)品、新客戶的開(kāi)發(fā)，仍保持了喇叭磁、磁瓦和干壓產(chǎn)品的市占率提升；軟磁，在鞏固鐵氧體磁芯市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，緊跟新能源汽車、光伏、充電樁等新增應(yīng)用領(lǐng)域，加大金屬磁粉芯和納米晶等新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，并積極開(kāi)發(fā)高端客戶與新項(xiàng)目，快速提升新領(lǐng)域的出貨量；塑磁，憑借材料的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，注塑磁在汽車和電器領(lǐng)域得到高端客戶的青睞；縱向延伸布局的振動(dòng)馬達(dá)、電感、硬質(zhì)合金等產(chǎn)品，市場(chǎng)拓展穩(wěn)步推進(jìn)，收入和盈利均實(shí)現(xiàn)了較好增長(zhǎng)。與此同時(shí)，磁材板塊還通過(guò)不斷提升技術(shù)創(chuàng)新和自動(dòng)化水平；精簡(jiǎn)組織、提升人效；精益管理、深挖內(nèi)潛等舉措，使其板塊得以保持平穩(wěn)的發(fā)展步伐。圖60：橫店?yáng)|磁“磁性材料+器件”業(yè)務(wù)布局云路股份：國(guó)內(nèi)非晶行業(yè)龍頭，積極開(kāi)拓新型電力領(lǐng)域需求圖61：云路股份營(yíng)業(yè)收入

青島云路先進(jìn)材料技術(shù)股份有限公司成立于2015年12月，是由軍工央企中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)集團(tuán)有限公司控股的混合所有制企業(yè)；公司于2021年11月26日成功登陸上海證券交易所科創(chuàng)板。公司主要從事先進(jìn)磁性金屬材料的設(shè)計(jì)、研發(fā)、Th產(chǎn)和銷售，已形成非晶合金、納米晶合金、磁性粉末三大材料及其制品系列，包括非晶合金薄帶及鐵心、納米晶超薄帶、霧化和破碎粉末及磁粉芯等產(chǎn)品。公司于2021年榮獲了國(guó)家工信部專精特新“小巨人”企業(yè)稱號(hào)。

公司三大系列新型軟磁產(chǎn)品在節(jié)能、提效方面的優(yōu)勢(shì)明顯，是“制造節(jié)能、使用節(jié)能、回收節(jié)能”的全Th命周期綠色可循環(huán)材料。以高性能高可靠非晶立體變壓器為代表的節(jié)能綠色高端電力裝備，對(duì)電力能源的高效綠色應(yīng)用具有決定性作用，其推廣應(yīng)用符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和節(jié)能減排的要求，鑒于其顯著的節(jié)能減排效果和優(yōu)異的經(jīng)濟(jì)性，公司始終秉承