江西省上市公司發(fā)展報(bào)告 2023

上市公司發(fā)展報(bào)告1李興羅慶豐曾喬史賢德馬容鑫李鵬徐豪肖博文揭奧邱宏楊范丹上市公司發(fā)展報(bào)告122上市公司發(fā)展報(bào)告8月份發(fā)布。本報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)截至?xí)r點(diǎn)為2022年12本報(bào)告，為江西省上市公司發(fā)展?fàn)顩r勾勒出一幅總體畫像，并解讀其中蘊(yùn)涵的產(chǎn)業(yè)意義和省域經(jīng)濟(jì)意義，政府、企業(yè)、投資者、分析師、研究者、觀察家從哪些維度來描述一個(gè)區(qū)域的上市公司總體發(fā)展?fàn)顩r呢？和君原創(chuàng)性地提出18個(gè)維度，為了后續(xù)行味10、研發(fā)投入(創(chuàng)新投資)今年，我們引入了ESG分析指標(biāo)對(duì)江西上市公司在環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。但碳排放的標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)采集都尚未達(dá)到概念一致、口徑統(tǒng)一是“HJ-18”分析框架。這個(gè)分析框架，適用于所有省域或次一級(jí)區(qū)域(比如地級(jí)市)的上市公司發(fā)展總體狀況描述和效應(yīng)評(píng)估。我們甚至認(rèn)為，各省在評(píng)估和掌握本省上市公司發(fā)展總體狀況和效應(yīng)的時(shí)候，如果不從這18個(gè)維度來作全面的、立體的觀察二是上市公司與省域經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性。本報(bào)告不止步于就上市公司談上市公司，我們認(rèn)為，上市公司是現(xiàn)代區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展最具活力的增長(zhǎng)源和推動(dòng)力，一省狀和未來。近年來，很多發(fā)達(dá)省市不斷加大對(duì)上市公司的重視和培育力度，將企業(yè)上市作為調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型的重要抓手，從而為實(shí)現(xiàn)地方經(jīng)濟(jì)跨越發(fā)展提供強(qiáng)勁支撐，一方面上市公司的發(fā)展往往決定著區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛能的大小與核心競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱，另一方面,區(qū)域內(nèi)的自然資源稟賦情況、經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況等因素往往是上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力形成的源泉，利用上市公司的這些特質(zhì)和功能，加大對(duì)地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對(duì)落后企業(yè)進(jìn)行整合與賦能，發(fā)揮上市公司的作用，提高企業(yè)的管理水平，能夠提升整個(gè)地方產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。所以，我們對(duì)江西省上市公司的發(fā)展分析和數(shù)據(jù)解讀，就特別關(guān)注它們蘊(yùn)涵的省域產(chǎn)業(yè)意義三是一省與全國(guó)、一省與其他省份的比較。跳出廬山看廬山，才能識(shí)廬山。把一省上市公司的數(shù)據(jù)堆上市公司發(fā)展報(bào)告33在一起，是看不出多少名堂的。與全國(guó)的總量和均值做比較、以其他省份作參照，本省上市公司的地位、強(qiáng)弱、快慢、效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)力等發(fā)展?fàn)顩r，就顯現(xiàn)了。本報(bào)告看江西，除了與全國(guó)的總量及均值做比較，我鄰6省(湘、鄂、皖、浙、閩、粵)的比較。湘、鄂、的兄弟；浙、閩、粵是中國(guó)最發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先省份，是帶頭的大哥。因?yàn)榈鼐?，江西?jīng)濟(jì)與人口，跟周圍6省有著難解難分的聯(lián)系，江西省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展布局也是南融廣東、東接浙閩、北入長(zhǎng)江流域經(jīng)濟(jì)帶。因此，著特別的解讀價(jià)值和借鑒意義。一省與其他省份的比安徽、河南、福建、重慶等省市，適合選取周邊接鄰寧夏、陜西、天津、青海、西藏等省市，選取接鄰省份做比較就意義不大。怎樣利用資本市場(chǎng)，或者說上市公司的資本運(yùn)作從哪些方面展開？這個(gè)問題，對(duì)很多人來說，不細(xì)想就貌似知道、一細(xì)想就真的不知道。和君職業(yè)學(xué)院課題組課題組在本報(bào)告中明確地給出了上2、債券融資(包括可轉(zhuǎn)債)股6、對(duì)外進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資(參股、控股、合資等)12、分拆(包括分拆上市)14、ABS(資產(chǎn)證券化)H這16個(gè)維度，對(duì)上市公司(及其大股東)怎樣利用資本市場(chǎng)、開展資本運(yùn)作，指明了工作方向、勾長(zhǎng)為全球第二大資本市場(chǎng)，伴隨國(guó)家不斷推進(jìn)資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新，我國(guó)資本市場(chǎng)正逐步步入高質(zhì)量發(fā)展階段，尤其是自2019年以來，伴隨科創(chuàng)板、北交所的相繼設(shè)立與注冊(cè)制的加速落地，助力大批科創(chuàng)企業(yè)上市，企業(yè)上市的整體資本環(huán)境正在不斷改善。和君職在融資和投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一架重要馬車時(shí)代，區(qū)域有一種重要維度，那就是對(duì)資本的爭(zhēng)奪，而上市公司對(duì)資本市場(chǎng)的利用效率決定了其從資本市場(chǎng)獲取資本資源的能力；因而我們分析江西上市公司整體資本運(yùn)作的情況，更加關(guān)注的是區(qū)域內(nèi)上市公司的資本經(jīng)營(yíng)能力與水平，這是如何推動(dòng)區(qū)域內(nèi)上市公司高質(zhì)量發(fā)系為隱含分析邏輯，對(duì)江西省上市公司的總體發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析和解讀，挖掘上市公司狀況和數(shù)據(jù)背后的產(chǎn)業(yè)意義、金融意義和省域經(jīng)濟(jì)意義。在此基礎(chǔ)上，我們對(duì)江西省如何發(fā)展上市公司提出了總體思路，這些思路不是泛泛而談、空泛議論，而是針對(duì)江西省的狀況來提出，從思想認(rèn)知、戰(zhàn)略布局、發(fā)展路徑和策55上市公司發(fā)展報(bào)告66上市公司發(fā)展報(bào)告江西省共有上市公司93家[江西A股上市公司81家，1家在紐交所上市；此外，在納斯達(dá)克上市；故江西上市公司總數(shù)統(tǒng)計(jì)A股、港股、美股市場(chǎng)剔除重復(fù)公司后合市公司81家，上交所32家 (其中科創(chuàng)板5家)、深交家(其中創(chuàng)業(yè)板20家)、北交所2家。2022年江西新增上市公司數(shù)量持續(xù)快速提升，2020-2022年分別新增2家，近3年新上市公司數(shù)量占總數(shù)量此外，有14家公司在港交所上市(其中贛鋒鋰業(yè)、金力永磁和江西銅業(yè)還在A 在納斯達(dá)克上市(大自然藥業(yè))。省外上市公司遷址到江西12公司(國(guó)旅聯(lián)合、慈文傳媒、中國(guó)稀土)。序號(hào)序號(hào)序號(hào)123456789新址變更情況，統(tǒng)計(jì)注冊(cè)地址從省外變更到江西省內(nèi)的上市公司。88上市公司發(fā)展報(bào)告皖鄂湘6省)，江西省上市公司家數(shù)排名最后，跟周邊六省差距甚大。江西省上市公司家數(shù)只有七省中倒數(shù)第二名湖北省的三分之二左右，江西省上市公司家對(duì)比1234567數(shù)據(jù)來源：Choice市公司是中國(guó)經(jīng)濟(jì)生態(tài)里那些質(zhì)地比較好、運(yùn)作比較規(guī)范、發(fā)展?jié)摿Ρ容^好的一個(gè)企業(yè)群體。一省的上市公司家數(shù)比較少，折射出該省質(zhì)地比較好、運(yùn)作比較規(guī)范、發(fā)展?jié)摿Ρ容^好的企業(yè)數(shù)量比較少。好企業(yè)比較少，該省經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)主體，動(dòng)能和資本市場(chǎng)是一個(gè)分配資本的場(chǎng)所，無企業(yè)從池子里吸取資金。一省的企業(yè)陸續(xù)上市，無妨理解成是一省經(jīng)濟(jì)體陸續(xù)向資金池子里伸入吸水的管道。上市公司家數(shù)少，意味著該省經(jīng)濟(jì)體伸向資金池該省經(jīng)濟(jì)體的“水量”(資金量)會(huì)少。在融資和投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一架重要馬車時(shí)代，區(qū)域與區(qū)域之間的經(jīng)濟(jì)賽跑、企業(yè)與企業(yè)之間的成長(zhǎng)賽跑，有一種重要維度，那就是對(duì)資金的爭(zhēng)奪。在爭(zhēng)奪資本市場(chǎng)的資金上，上市公司(伸入資金池子里的吸水管道)數(shù)量的當(dāng)然，我們也很清楚，水管伸進(jìn)池子里，水不會(huì)和君職業(yè)學(xué)院課題組關(guān)注到，除了有新增上市公司，江西還有引進(jìn)的上市公司；關(guān)于上市公司招引，過去幾年江西相繼引入星星科技、*ST奇信，進(jìn)一步加速了區(qū)域上市公司總體數(shù)量，但這兩家公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)也出現(xiàn)一定問題，上市公司數(shù)量增加的背后，也引發(fā)了對(duì)上市公司質(zhì)量的思考。招引、并購已經(jīng)上市的公司，這個(gè)策略方向?qū)Σ粚?duì)？和君職業(yè)學(xué)院課題組認(rèn)為，這個(gè)方向與手段，符合趨勢(shì)，但其中運(yùn)作難度、專業(yè)化評(píng)估，必不可少。既不能搞大干快上蒙眼并購上市公司發(fā)展報(bào)告西81家A股上市公司，分家。從新增上市公司數(shù)量稟賦基礎(chǔ)，江西提出高地、打造內(nèi)陸地區(qū)改革開放高地、打造國(guó)家生態(tài)文項(xiàng)目帶動(dòng)戰(zhàn)略、科教強(qiáng)省戰(zhàn)略、省會(huì)引領(lǐng)戰(zhàn)略、治理其中提到，要做優(yōu)做強(qiáng)南昌都市圈，加快建設(shè)贛州省域副中心城市，著力打造贛東北、贛西兩個(gè)城市群，分類推進(jìn)縣域發(fā)展，構(gòu)建以省會(huì)為引領(lǐng)、省域副中心城市為帶動(dòng)、東西城市群為兩翼、縣域經(jīng)濟(jì)為支南昌作為長(zhǎng)江中游城市群的三大中心城市之一，是江西推動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的重要城市，近幾年南昌瞄準(zhǔn)高端高新高質(zhì)，重點(diǎn)打造汽車和新能源汽車、電子信息、生物醫(yī)藥、航空裝備四大戰(zhàn)略性新興支柱產(chǎn)業(yè)；2021年贛深高鐵通車，成為江西對(duì)接融入粵港澳大灣區(qū)的橋頭堡城市，近幾年贛州市加強(qiáng)與大灣區(qū)在產(chǎn)業(yè)鏈層面的對(duì)接與創(chuàng)新，包括引進(jìn)格力電器、同興達(dá)電子、道氏技術(shù)等一批大灣區(qū)知名制造企業(yè)，與華為共建云計(jì)算數(shù)據(jù)中心，成功加入大灣區(qū)科技協(xié)同創(chuàng)新聯(lián)盟。但從上市公司的角度來看，南昌、贛州作論市值，南昌、贛州、上饒三地上市公司數(shù)量位列三甲，共49家上市公司，占全省上市企業(yè)總數(shù)上市公司家數(shù)和市值居前三甲。論上市家數(shù)，鷹潭墊概念，是指區(qū)域內(nèi)上市公司市值總額與區(qū)域GDP總量的比率，即區(qū)域經(jīng)濟(jì)市值化率=區(qū)域內(nèi)上市公司市值總額/區(qū)域GDP總值。從區(qū)域經(jīng)濟(jì)市值化率的角度來看，新余市值化率達(dá)到125%，經(jīng)濟(jì)體量小但上市公司數(shù)量多，主要因?yàn)橛汹M鋒鋰業(yè)。說明地方資本要發(fā)力，關(guān)鍵是要培育有全球競(jìng)爭(zhēng)力的鏈主型上市公司，小體量城市更應(yīng)通過培育龍頭企業(yè)牽引地方經(jīng)濟(jì)值化率 (億元) (家) (億元)357346263上市公司發(fā)展報(bào)告3、新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈(新能源車、鋰電池、稀土永磁、太陽能)在龍頭上市公司的帶動(dòng)下，持續(xù)快速崛起，鋰電、光伏產(chǎn)業(yè)集聚效用日益凸顯，2022年全省新能源產(chǎn)業(yè)營(yíng)收突破4000億元，其中龍頭企業(yè)贛鋒鋰業(yè)營(yíng)業(yè)收入418.23億元，收入貢獻(xiàn)占比超電池、撫州比亞迪等百億投資項(xiàng)目的帶動(dòng)，江西省新數(shù)字經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展，2022年江西省電子信息產(chǎn)業(yè)收入首次突破萬億元，躍居全國(guó)第4位。2022年，江產(chǎn)業(yè)集群。目標(biāo)未來5年數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模占地區(qū)生產(chǎn)總智慧家居、數(shù)字文創(chuàng)等融合賽道，加快北斗衛(wèi)星導(dǎo)航定位基準(zhǔn)服務(wù)系統(tǒng)建設(shè)，推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)一體化進(jìn)園但從目前的上市公司行業(yè)分布的結(jié)構(gòu)看，包括芯VR元宇宙、云計(jì)算、智慧家居、數(shù)字文創(chuàng)等領(lǐng)域在內(nèi)的新興賽道，目前鮮有江西上市公司涉及。和君職業(yè)學(xué)院課題組認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)目標(biāo)達(dá)成的背后，一定是產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的形成，而競(jìng)爭(zhēng)力形成的關(guān)鍵，是如何培育出對(duì)應(yīng)行業(yè)在國(guó)內(nèi)甚至國(guó)際都具備顯著競(jìng)爭(zhēng)力的鏈主企業(yè)與上市公司；回看江西過去幾年的發(fā)展，無論是新能源上游的鋰、銅、鎢等有色金屬，還是電子信息產(chǎn)業(yè)，無一不是實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)周期與上市公司二者差距顯著。打造一家龍頭企業(yè)，往往就能牽引一個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)，進(jìn)而輻射整個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)資源聚集、新入贛成立的央企中國(guó)稀土集團(tuán)以及鋰行業(yè)龍頭贛鋒鋰業(yè)外，江西省的產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司和盟主型的領(lǐng)袖級(jí)企業(yè)還不夠多，因此產(chǎn)業(yè)鏈條和產(chǎn)業(yè)集群的拉動(dòng)力、感召力、凝聚力和掌控力不強(qiáng)，大部分上市公司缺乏行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也不明顯，比如萬年青與海螺水泥、新鋼股份與寶鋼股份、江鈴汽車與比亞迪、正邦與牧原、博雅生物與華蘭生物、三鑫醫(yī)療與章源鎢業(yè)與廈門鎢業(yè)、聯(lián)創(chuàng)光電與工業(yè)富聯(lián)、甘源食上市公司發(fā)展報(bào)告碑，可以有全球性人才招攬影響力。一個(gè)區(qū)域的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力到底有多強(qiáng)？看看有多少300億市值以上的企業(yè)。300億市值，可作為中小市值上市公司的階段性市值目標(biāo)，亦可以作為一個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力是否強(qiáng)，江西300億市值以上上市公司僅有4家，占江西上市公司總數(shù)比僅上市公司總數(shù)比為10.03%，江西的大市值公司比例，遠(yuǎn)低就300億市值企業(yè)數(shù)量小于江西上市公司數(shù)量占比1.57%，也小于江西上市公司市值占比0.97%，這是江西上市公司數(shù)量占比高于市值占比的主要原因。另外，300億市值群體，對(duì)比1+6省，江西在數(shù)量和占比上都?jí)|底，廣東有7.19%。211 (GICS)1010-08-10鋰23002-01-11銅45020-07-17678007-10-129000-12-15總市值的14.13%；頭部二家公司市值(贛鋒鋰業(yè)+晶科能源)占全省總市值27.62%；頭部10強(qiáng)市值合計(jì)上市公司發(fā)展報(bào)告 (GICS)1234002-07-165新678020-02-129015-03-19江西81家A股上市公司平均市值是114.56億元，其中41家制造業(yè)公司平均市值151.15億元，新增上市公司平均市值為69.33億元；全國(guó)A股上市公司的平均市值是185.30億元。江西民營(yíng)上市公司市值均值是115.21億元，約為江西國(guó)有上市公司平均市值0.97倍，省內(nèi)地方國(guó)有企業(yè)的市值均值是103.16億元。2022年以來江西省新上市企業(yè)中市值前三位分別為天新藥業(yè)(128.53億元)、江鹽集團(tuán) (72.57億元)、歐克科技(43.48億元)，新上市江西上市公司平均市值在31省中排第22名，省中排名第3名，與2022年持平。江西上市公司平均市值排名下滑，主要原因是新增上市公司多數(shù)為小市值公司(新上市企業(yè)市值中位數(shù)為37.98億元)，但如果考慮到江西整體上市公司情況，尤其是最近幾年出現(xiàn)了2家千億市值公司(贛鋒鋰業(yè)、晶科能源)，均市值為85.02億，遠(yuǎn)低于當(dāng)前全國(guó)平均的185.30億市值的上市公司不夠多；相比之下，蘇州作為一個(gè)而江西全省僅有20家。和君職業(yè)學(xué)院課題組認(rèn)為，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不但要有千億級(jí)龍頭上市公司，更要有值比較上市公司發(fā)展報(bào)告理委員會(huì)督管理委員會(huì)督管理委員會(huì)督管理委員會(huì)督管理委員會(huì)管理委員會(huì)管理委員會(huì)無督管理委員會(huì)督管理委員會(huì)上市公司發(fā)展報(bào)告從區(qū)域國(guó)有上市公司的市值看，江西省國(guó)企上市湖北(137.74億元)等省有較大差距，在1+6省份中排名第七位；江西國(guó)企在全省上市公司的總市值占從一個(gè)側(cè)面反映了江西省的國(guó)有上市公司不大不強(qiáng)，未能在江西經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮支柱和引領(lǐng)的作用。廣東省和浙江省的國(guó)有上市公司市值占比，比江西省更低(廣省會(huì)加新余、萍鄉(xiāng)、上饒、撫州、鷹潭)有地方政府實(shí)際控制的上市公司，部分地級(jí)市沒有地方政府實(shí)際控制的上市公司。這意味著，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份越來越多地方政府重用和擅用資本市場(chǎng)的今天，江西省的近半數(shù)地比比值1234567七、股東百富榜和高管按2023年4月30日收盤價(jià)市值計(jì)算，江西上市公司股東百富榜如下，其中贛鋒鋰業(yè)李良彬、贛鋒鋰業(yè)的王曉申、天新藥業(yè)的許江南居前三，持股市值南礦集團(tuán)徐坤河、三鑫醫(yī)療萬小平，持股市值分別為總體來看，相比但排名前幾的市值持有規(guī)模變化不大，同時(shí)股東百富司高管薪酬前百如下(統(tǒng)計(jì)范圍為薪酬信息披露完整的四個(gè)崗位：董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)[董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理者，按董事長(zhǎng)計(jì)；財(cái)務(wù)總監(jiān)兼任董秘均薪酬為91.87萬人，500萬以上年薪者3人，2022年薪酬居前三位的是天音控股總經(jīng)理、誠(chéng)志股份董事長(zhǎng)、宏柏新材董事長(zhǎng)，分別為628.51萬、入高管薪酬前百，平均年薪酬為147.02萬元，方大家公司的董秘進(jìn)入前百，平均年薪酬為152.84萬元，略高于財(cái)務(wù)總監(jiān)的平均薪酬，誠(chéng)志股份、晶科能源、上市公司發(fā)展報(bào)告圖表7.1：江西A股上市公司股東百富榜單位:億元稱持股比例(%)持股比例(%)123456新789上市公司發(fā)展報(bào)告新123456789A市公司前10。上市公司發(fā)展報(bào)告1234567省中排第4名,次于廣東、湖北、福建。無論是與全國(guó)均值比，還是與鄰近6省比，江西的這個(gè)排位名次P上市公司發(fā)展報(bào)告6789123456789AA上市公司發(fā)展報(bào)告123456789國(guó)A股公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為82.81%。在全國(guó)31省上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率從高到低排名中，江西省居第保守、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，另一方面折射出江西企業(yè)可能不太擅長(zhǎng)于運(yùn)用金融杠桿，經(jīng)營(yíng)風(fēng)格相對(duì)溫和，不那債率排名1234567上市公司發(fā)展報(bào)告占A股全體上市公司營(yíng)業(yè)收入總額為716,433.73全國(guó)GDP比例為2.65%，江西省上市公司收入占兩個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，2022年度江西銅業(yè)的收入規(guī)模4799.38億元，占江西所有A股上市公司收入總和的43.89%；收入過千億元的公司，江西81家A股公司，2022年度平均營(yíng)業(yè)收入為135.01億元。去掉江西銅業(yè)收入規(guī)模的單極影響，江西80家A股公司2022年度平均營(yíng)業(yè)收A西銅業(yè)，江西上市公司平均營(yíng)業(yè)收入在31省中排20222022123456789營(yíng)業(yè)收入排名一覽123456789上市公司發(fā)展報(bào)告企業(yè)實(shí)現(xiàn)突破，千億級(jí)企業(yè)達(dá)到4-5戶，百億級(jí)企業(yè)達(dá)到全省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)超過15,000戶。從江西上市公司的營(yíng)收規(guī)模看，達(dá)成這個(gè)目標(biāo)還有一段不小的省81家上市公司凈利潤(rùn)累計(jì)總額為337.15億元，同比增長(zhǎng)106.58%；同年A股上市公司凈利潤(rùn)總額年提升0.35個(gè)百分點(diǎn)；省外A股上市公司凈利潤(rùn)總省上市公司總體的盈利能力有提升，但具體來看，江西上市公司整體凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要依賴于市值頭部上市公司尤其是贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績(jī)提升(2021年凈利潤(rùn)54.17億元，2022年凈利潤(rùn)205.04億元)，若剔除市值排名前3家上市公司的影響，江西省剩余78家主要是少數(shù)幾個(gè)處于行業(yè)上升周期的上市公司在盈利，實(shí)際上大部分上市公司盈利表現(xiàn)一般，江西上市公司盈利的增長(zhǎng)主要還是依賴行業(yè)周期，并未能主動(dòng)市值頭部上市公司的盈利能力強(qiáng)于湖南省，但贛鋒鋰業(yè)盈利能力強(qiáng)的主要原因是最近兩年帶來的行業(yè)景氣度掙錢最多的10家公司，有4家都是上游初級(jí)資源加工制造業(yè)(2家有色金屬、2家鋼鐵)，累計(jì)凈主要源自于利潤(rùn)排行榜中的前10公司，如果剔除前202220221234567895名(贛鋒鋰業(yè)、江西銅業(yè)、晶科能源、江特電機(jī)、中文傳媒)的利潤(rùn)數(shù)額，江西省上市公司的整體利潤(rùn)接近0，可見傳統(tǒng)行業(yè)、資源型企業(yè)是江西省上市公的其中正邦科技因養(yǎng)豬行業(yè)的周期性因素而虧損最多，81家A股上市公司，2022年度平均每家凈利潤(rùn)為4.16億元。剔除正邦科技虧損133.87億元的單極影響，80家公司平均每家凈利潤(rùn)為5.89億元，但2022年新增上市公司的平均凈利潤(rùn)僅為1.86億元。A股所有上市公司平均凈利潤(rùn)為10.09億元。江西上上市公司發(fā)展報(bào)告123456789根據(jù)2022年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，江西省上市公司毛利率前十企業(yè)中工業(yè)企業(yè)3家、醫(yī)療保健2家、非日常生活消費(fèi)品1家、公用事業(yè)1家，原材料1家、信息技術(shù)1家、金融1家。毛利率排后十位的企業(yè)中，工業(yè)202120212021202220222022123456789數(shù)據(jù)來源：Choice1、各省凈利潤(rùn)平均值采用算術(shù)平均數(shù)。0上市公司發(fā)展報(bào)告2021202120212022202220221234567891234567891、本報(bào)告采用公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的“營(yíng)業(yè)收入”及“毛利”指標(biāo)，并按“毛利/營(yíng)業(yè)收入”方式計(jì)算公司毛利率。不包括券商等不統(tǒng)計(jì)毛利的金融股。2、各省毛利率平均數(shù)采用加權(quán)平均值。上市公司發(fā)展報(bào)告年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，江西省上市公司凈利率前十的企業(yè)中，信息技術(shù)2家、金融1家、醫(yī)療保健1家；凈利率排后醫(yī)療保健1家、非日常生活消費(fèi)品1家以及日常消費(fèi)品能源行業(yè)的景氣度發(fā)展，行業(yè)龍頭公司的盈利質(zhì)量加速202120212021202220222022123456789202120212021202220222022192503-4.13456新276689-0.162上市公司發(fā)展報(bào)告江西上市公司平均凈利1.42個(gè)百分點(diǎn)，全部A股平均凈利率7.27%。這表明江西上市公司的盈利能力雖然有所改善，但主要受部分行業(yè)景氣度影響帶動(dòng)相關(guān)上市公司盈利提升，新增上市公司反而拉低了整體上市公司的平均盈利水平，江西上市公司整體的盈利能力水平相有較大差距。江西上市公司統(tǒng)計(jì)，江西省上市公司ROE水平前十的企業(yè)中，原材料企業(yè)5家、工業(yè)2家、醫(yī)療保健1家、信息技術(shù)1家以及日常消費(fèi)品1家。ROE水平排后十位的企業(yè)中，工業(yè)企業(yè)5家、非日常生活消費(fèi)品2家、信息技術(shù)1家、能覽1234567892021202220212022202120221923456789數(shù)據(jù)來源：Choice21、各省凈利率平均值采用加權(quán)平均數(shù)。凈利潤(rùn)”及“凈資產(chǎn)”指標(biāo)，并按“凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)”方式計(jì)算公司ROE。上市公司發(fā)展報(bào)告20212022202120222021202212503475-0.1667668新2953數(shù)據(jù)來源：Choice江西上市公司平均ROE為7.55%，全部A股平均ROE為7.86%。江西上市公司在31省123456789上市公司發(fā)展報(bào)告4ROIC(2022)123456789ROIC(2022)12345678新9123456789上市公司發(fā)展報(bào)告元，其中方大特鋼分紅金額最高(25.88億元)。以A元。2022年分紅金額前十的企業(yè)中，原材料5家、江西上市公司分紅總額117.42億元，平均每家分紅1.45億元，占A股上市公司分紅額的0.58%；2022123456789數(shù)據(jù)來源：Choice1123456789從分紅前十和后十的公司看，有一個(gè)有趣的現(xiàn)象，也符合當(dāng)前A股的整體趨勢(shì)。高分紅的公司，有7家是相對(duì)傳統(tǒng)的行業(yè)(鋼鐵、出版、公路等)，估值相對(duì)低，這類公司的股東回報(bào)模式，以分紅為主要手段。而特點(diǎn)，這類公司市值波動(dòng)大，股東財(cái)富1、本報(bào)告采用“區(qū)間現(xiàn)金分紅額”指標(biāo)，時(shí)間區(qū)間選擇2022.1.1~2022.12.31，對(duì)各上市公司分紅金額進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。2、各省分紅計(jì)平均值采用算術(shù)平均法。6上市公司發(fā)展報(bào)告江西國(guó)企平均分紅2.45億元，非國(guó)企平均分紅0.98億元，江西上市公司平均分紅1.45億元，在全國(guó)排名第22名。江西頭部(300億市值以上)公司平均分紅5.98億元。A平均股息率為1.08%，排名前十的企業(yè)主要信息技術(shù)1家。后十名的企業(yè)主要行業(yè)分布為：信息技術(shù)3家、工業(yè)2家、原材料1家、公用事業(yè)1家、日率2022123456789率2022123456789覽1234567891、本報(bào)告以Choice數(shù)據(jù)瀏覽器顯示的股息率為準(zhǔn)。2、各省股息率平均值采用算術(shù)平均值。上市公司發(fā)展報(bào)告1、研發(fā)投入：江西省2022年報(bào)披露研發(fā)占比91.36%，研發(fā)投入合 較上年的1.99%略有增長(zhǎng)(因部分企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入基數(shù)較大，導(dǎo)致整體研發(fā)營(yíng)收比顯得不高)，研發(fā)利潤(rùn)比(研發(fā)投入總額與凈利潤(rùn)之比)為因江西銅業(yè)營(yíng)業(yè)收入基數(shù)較大，導(dǎo)致企業(yè)研發(fā)營(yíng)收比較低。晶科能源研發(fā)投入56.15億元，約占江西全部上市公司研發(fā)投入的22.24%。研發(fā)投入超過5億元的企有的上市公司雖然凈利潤(rùn)為負(fù)，但仍保持較高的由于2022年江西全省研發(fā)投入暫未披露，據(jù)2022收比潤(rùn)比123456789力度在加大。一覽128上市公司發(fā)展報(bào)告34567892、專利持有情況：據(jù)國(guó)家專利局公布數(shù)據(jù)，江西上市公司主體共持有各項(xiàng)專利技術(shù)16,650項(xiàng)，平均每A總持有量(項(xiàng))總持有量(項(xiàng))1627384950上市公司發(fā)展報(bào)告2、債券融資(包括可轉(zhuǎn)債)：2022年，共有11家江西上市公司有應(yīng)付債券(指企業(yè)為籌集長(zhǎng)期資金而實(shí)際發(fā)行的債券及應(yīng)付的利息，包含當(dāng)年新增發(fā)86.65國(guó)上市公司應(yīng)付債券總額的0.08%，其中贛粵高速排名第一，應(yīng)付債券金額達(dá)39.93億元。排名第二的江西銅業(yè)應(yīng)付債券金額為35.00億元。晶科上市公司應(yīng)付債券金額單位：億元123456789數(shù)據(jù)來源：Choice1應(yīng)付債券金額排行榜單位：億元數(shù)據(jù)來源：Choice至2022年底，共有10家江西上市公司存在未清償可轉(zhuǎn)債。未清償193.67億元，其中規(guī)模最大22.96億元。從行業(yè)上看，發(fā)行可轉(zhuǎn)債的企業(yè)中，新能源、環(huán)境治理、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興A額總量123456789數(shù)據(jù)來源：Choice2購事件15起，其中6起披露了金額，總金額41.27億元，平均6.88億元。2022年披露了并購交易金額源(18.00億元)、洪城環(huán)境(9.44億元)、贛鋒鋰業(yè)(9.11億元)，分別屬于公用事業(yè)、公用事業(yè)、原的排行上，江西都?jí)|底。這也從一個(gè)側(cè)面反映了兩個(gè)進(jìn)取心和進(jìn)攻性不及周邊省份。二是江西上市公司不擅長(zhǎng)并購擴(kuò)張、外延式增長(zhǎng)、跨越式發(fā)展；好處是風(fēng)上市公司發(fā)展報(bào)告家公司實(shí)施了共計(jì)15次股權(quán)激勵(lì)，其中第二類限制說明有多家上市公司同時(shí)使用了多種股權(quán)激勵(lì)方式，有利于發(fā)揮不同激勵(lì)方式的不同作用；但在實(shí)踐中，若銜接不當(dāng)，也容易造成矛盾；累計(jì)授予了4.04億江西股權(quán)激勵(lì)的次數(shù)和公司數(shù)量都遠(yuǎn)少于其他六省，從上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果來看，2022年江西省上市公司股權(quán)激勵(lì)部分為前期股權(quán)激勵(lì)的后續(xù)實(shí)施，首次實(shí)施日在2022年的股權(quán)激勵(lì)事件共7起，其中僅沃格光電1家股權(quán)激勵(lì)實(shí)施后截至2023年4應(yīng)當(dāng)利用上市公司資本平臺(tái)，搭建長(zhǎng)期持續(xù)的股權(quán)激勵(lì)體系，而股權(quán)激勵(lì)體系的核心目標(biāo)，是圍繞上市公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)提升和市值增長(zhǎng)，從激勵(lì)機(jī)制上保障上市公司的組織能夠持續(xù)有效的運(yùn)轉(zhuǎn)，推動(dòng)上市公司可持1234561234567激勵(lì)數(shù)量(億股)123456789數(shù)據(jù)來源：Choice4次數(shù)12345672、本報(bào)告對(duì)收購兼并的統(tǒng)計(jì)口徑為股權(quán)交易達(dá)50%或以上為收購兼并。3、本報(bào)告對(duì)各地上市公司并購交易統(tǒng)計(jì)的口徑為：1、剔除公司B股的融資事件；2、剔除涉及“全資子公司”、“基金”、“拍賣”、“遺囑”等情形的交易；3、剔除停止實(shí)施的交易；4、剔除重復(fù)統(tǒng)計(jì)的情況；5、應(yīng)根據(jù)投資并購標(biāo)的與上市公司的關(guān)系，篩除存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的非對(duì)外投資并購情形，但因現(xiàn)有口徑下無法精確剔除，故保留了所有情形；6、因篩選條件較多，不同統(tǒng)計(jì)方篩選的結(jié)果可能會(huì)有較大差異。4、本報(bào)告以Choice-公司研究專題-股權(quán)激勵(lì)一覽披露的股權(quán)激勵(lì)事件為準(zhǔn)。上市公司發(fā)展報(bào)告2西僅有1家上市公司通過定增引入產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資者。相對(duì)于財(cái)務(wù)投資者，產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資者通常更注重產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，更注重長(zhǎng)期投資，也可以帶來更多的產(chǎn)業(yè)資源和能力。在實(shí)現(xiàn)融資的同時(shí)兼顧產(chǎn)業(yè)資源和產(chǎn)業(yè)6、對(duì)外進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資(參股)：2022年，江西上市公司共披露對(duì)外的產(chǎn)業(yè)投資44起，總金額330.85億元。有27家上市公司對(duì)外進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)投資過去五年，江西有五家上市公司投資設(shè)立了產(chǎn)業(yè)基金。這五家公司分別為金力永磁、九豐能源、聯(lián)創(chuàng)上市公司對(duì)產(chǎn)業(yè)基金這種資本工具的利用和重視度不足。和君職業(yè)學(xué)院課題組認(rèn)為，當(dāng)前很多上市公司面臨的戰(zhàn)略命題是，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)甚至顛覆時(shí)顯得辦法不多甚至手足無措，而想要獲得下一輪的增長(zhǎng)，通過投資、并購等手段孵化和培育第二增長(zhǎng)曲線是一個(gè)重要走向，而在這個(gè)過程中，產(chǎn)業(yè)022年，江西A股上市公司共是回購金額，江西省上市公司均處于末位。這表明江西上市公司在市值逆周期的回購問題上，顯得比較保股集團(tuán)有限公司A資交易金額前十投資交易金額123456789次數(shù)及金額次數(shù)金額12345672、引入戰(zhàn)略投資者的定義為：1、通過上市公司定向增發(fā)引入；2、定增對(duì)象為非個(gè)人或公募基金；3、引入產(chǎn)業(yè)相關(guān)關(guān)聯(lián)方；4、交易方持股比例不低于3%。3、本報(bào)告對(duì)對(duì)外產(chǎn)業(yè)投資以Choice的“并購事件”專題中導(dǎo)出2022年江西省上市公司的并購事件為準(zhǔn)，并進(jìn)行以下處理：1、剔除與披露方關(guān)系中的“全資子公司”；2、剔除交易簡(jiǎn)介中關(guān)鍵詞涉及“全資子公司”、“拍賣”、“遺囑”的交易；3、僅統(tǒng)計(jì)最新進(jìn)度為完成的事件；4、剔除交易簡(jiǎn)介中的重復(fù)值，剔除并購統(tǒng)計(jì)中的事件；5、關(guān)于對(duì)外投資，設(shè)立基金、對(duì)外增資、成立合資公司均考慮為對(duì)外投資；6、僅統(tǒng)計(jì)以人民幣交易結(jié)算的事件；7、因篩選條件較多，不同統(tǒng)計(jì)方篩選的結(jié)果可能會(huì)有較大差異。4、對(duì)外投資統(tǒng)計(jì)口徑為：1、剔除與披露方關(guān)系為“全資子公司”的投資；2、剔除涉及“拍賣”、“遺囑”的交易；3、剔除停止實(shí)施的交易；4、剔除并購事件；5、設(shè)立基金、對(duì)外增資、成立合資公司等情形均統(tǒng)計(jì)為對(duì)外投資。上市公司發(fā)展報(bào)告A122131415162718391111和君職業(yè)學(xué)院課題組將增減持與回購統(tǒng)稱為上市公司的股權(quán)吞吐行動(dòng)，這意味著一家上市公司主動(dòng)管理自己的股權(quán)。一家優(yōu)秀的上市公司不能一味增持，否則流動(dòng)性減弱，無法發(fā)揮公開市場(chǎng)的流通功能；一家優(yōu)秀的上市公司也不能一味減持，一旦上市公司大股東減持達(dá)到某個(gè)閾值，可能會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)出現(xiàn)松動(dòng)，甚至出現(xiàn)大股東的負(fù)面影響。對(duì)于上市公司的增減持，和君職業(yè)學(xué)院課題組認(rèn)為：應(yīng)該建立以合規(guī)為前提、可分步實(shí)施的系統(tǒng)規(guī)劃，搭建助力上市公司長(zhǎng)期可持續(xù)成長(zhǎng)的股權(quán)吞吐策略體系，這是上市公司大股東的必修課，從這個(gè)角度看，江西上市公司還有。次數(shù)及金額次數(shù)金額1234567數(shù)量(萬股)合計(jì)4321數(shù)量(萬股)合計(jì)7726412512221524上市公司發(fā)展報(bào)告21111數(shù)據(jù)來源：Choice1123457687質(zhì)押了41.63%。十累計(jì)質(zhì)押比例(%)1、本報(bào)告減持情況統(tǒng)計(jì)采用大股東減持指標(biāo)，并統(tǒng)計(jì)2022年實(shí)際發(fā)生額。2、本報(bào)告質(zhì)押市值計(jì)算方式為：質(zhì)押市值=質(zhì)押比例*公司市值。及市值單位：億元次數(shù)市值1234567為沐邦高科以9.8億現(xiàn)金收購內(nèi)蒙古豪安能源100%股權(quán)，因收購資產(chǎn)的規(guī)模達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，因此觸發(fā)重大資需要重置新的業(yè)務(wù)，需要完成上市公司業(yè)務(wù)動(dòng)力的切換，對(duì)于新老業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)騰籠換鳥，尤其對(duì)于盈利能力弱化的老業(yè)務(wù)，從長(zhǎng)期成熟資本市場(chǎng)看，重組是一種上市公司發(fā)展的必然手段。另一方面，對(duì)于主業(yè)很強(qiáng)往往容易出現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)雜糅，新老業(yè)務(wù)交織錯(cuò)配的問題，這個(gè)時(shí)候也需要對(duì)上市公司新老業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，尤其是有培育潛力的新公司，是否有可能置入其他上市公司。相比之下，浙江、廣東不少企業(yè)已經(jīng)在經(jīng)歷這個(gè)過程，江西上市公司對(duì)重組問題關(guān)注較少，一定程度也說明資本動(dòng)作較少，背后可能體現(xiàn)的是資本運(yùn)1273242516170上市公司發(fā)展報(bào)告11、剝離：根據(jù)江西81家上市公司2022年報(bào)披露，共有14家企業(yè)進(jìn)行剝離動(dòng)作，其中新鋼股份2：2022年江西省資產(chǎn)剝離上市公司一覽其他營(yíng)業(yè)123456789數(shù)據(jù)來源：Choice1江銅銅箔主要從事各類高性能電解銅箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)；本次分拆上市有利于提升江銅銅箔的品牌知名度及社會(huì)影響力，強(qiáng)化江銅銅箔在專業(yè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)業(yè)務(wù)的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，加大對(duì)江銅銅箔核心及前沿技術(shù)的進(jìn)一步投入與開發(fā)，保持業(yè)務(wù)創(chuàng)新活力，促進(jìn)其持續(xù)健康發(fā)展。江銅銅箔核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升將有助于提升上市公司行業(yè)地位、市場(chǎng)份額以及盈利能年，江銅銅箔營(yíng)業(yè)收入達(dá)24.10億元，凈利潤(rùn)1.467由于A股上市政策的變化，上市公司的資本運(yùn)作正在變得有更多的空間和方式。如何推動(dòng)子公司分拆上市？子公司如何在北交所上市？如何增發(fā)其他市場(chǎng)交易的股份(如增發(fā)H股)？A股上市公司如何控股A股上市公司？A股上市公司如何參股A股上市公司？這些空間和方式，已經(jīng)成為一些上市公司利用市值優(yōu)勢(shì)，獲取資源、卡位競(jìng)爭(zhēng)、聯(lián)手戰(zhàn)略合作方的重要手段。在這方面，江西上市公司反應(yīng)速度慢、思公司家數(shù)數(shù)14203240526171況統(tǒng)計(jì)實(shí)控人實(shí)控人司無1、本報(bào)告剝離情況采用財(cái)務(wù)報(bào)表中“處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額”指標(biāo)。2、本報(bào)告以Choice導(dǎo)出“分拆上市企業(yè)”專題統(tǒng)計(jì)的清單數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，并以母公司所在省份為準(zhǔn)進(jìn)行篩選。6上市公司發(fā)展報(bào)告司覽12345678914、轉(zhuǎn)板、轉(zhuǎn)市、跨市、退市和私有化。2022月4日，奇信股份發(fā)布《關(guān)于股票終止上市暨摘牌的前，2020年7月新余市國(guó)資委旗下新余市投資控股集團(tuán)有限公司通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，以10.94億元收購奇信股份29.99%的案告知書》，奇信股份是江西出現(xiàn)的第一家A股退市，主要原因是涉嫌重大違法導(dǎo)致強(qiáng)制退市。2012連續(xù)五年凈利注冊(cè)制環(huán)境下，企業(yè)的上市和退市都將進(jìn)入常態(tài)化發(fā)展，意味著資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的生態(tài)正在逐步建立，對(duì)于上市公司來說，退市不僅僅意味著失去了資本平臺(tái)，失去了一條重要的融資通道，更意味著公眾對(duì)公司的信任度降低，甚至可能會(huì)影響區(qū)域內(nèi)一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因而對(duì)于區(qū)域而言，如何密切關(guān)注上市公司的經(jīng)營(yíng)情況，建立退市的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，如何通過推動(dòng)區(qū)域內(nèi)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)包括“ABS(資產(chǎn)證券化)”與“收購上市公司，A控金額排名第7，發(fā)債融資金額排名第7，對(duì)外投資次數(shù)排名第7，上市公司并購次數(shù)排名第7，上市公司大股東增持排名第7，減持排名第7，股權(quán)質(zhì)押排名本運(yùn)作相關(guān)各個(gè)項(xiàng)目中均保持在尾部，表明在如何利用資本市場(chǎng)、開展資本運(yùn)作、實(shí)現(xiàn)企業(yè)增長(zhǎng)上，江西資本運(yùn)作是雙刃劍，比如融資、舉債、并購、重組、分拆等，運(yùn)作的好就是跨越式發(fā)展，運(yùn)作的不好就反遭其累甚至踏入陷阱。江西上市公司的資本運(yùn)作不活躍、不擅長(zhǎng)，正如上文述及的，好處是風(fēng)險(xiǎn)小，壞處是發(fā)展慢。如果從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和與時(shí)俱進(jìn)的角度來說，發(fā)展慢，也可能是企業(yè)的大風(fēng)險(xiǎn)之一，是熟視無1、本報(bào)告以Choice數(shù)據(jù)瀏覽器導(dǎo)出截止2021.12.31的實(shí)際控制人與2022.12.31的實(shí)際控制人名單為準(zhǔn)，并進(jìn)行比對(duì)。2、平均境外收入計(jì)算方式為算術(shù)平均法。上市公司發(fā)展報(bào)告5家上市公司披露了境上年增加5家。境外收入比重與上年相同，其中海能實(shí)業(yè)境達(dá)80%以上，同九豐能源、美克家居境外收入占比均超過40%。境外收入占比較高的公司中絕大多數(shù)是醫(yī)藥行業(yè)或家居材料類上市公司，反映出江西在醫(yī)藥行業(yè)、家居材料類領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的全球競(jìng)7%企業(yè)境外收入超過10%，說明江西的外向型經(jīng)速。2022年，江西內(nèi)陸開放型經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，在贛投資的具有世界江西產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步融入全球供應(yīng)鏈，境外收入占比提高的背后，與江西整體的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略走向是分不開的，如何進(jìn)一步提升國(guó)際化水平，尤其是在生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)中對(duì)接國(guó)際水平，是江西上市公司境外收入沒有反映在江西上市公司體系之中。未來，江西上市公司需要利用外向型經(jīng)濟(jì)推動(dòng)公司發(fā)展；江西需要培育在產(chǎn)業(yè)鏈上擅長(zhǎng)利用外向型經(jīng)濟(jì)的公司，業(yè)角度看，光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口263.30億元，同比增長(zhǎng)67.70%，表明江西深加速落地；但江西省上市公司境外收入?yún)s與之相反，表明上市公司并未充分國(guó)際化經(jīng)營(yíng)情況境外業(yè)務(wù)1234567898上市公司發(fā)展報(bào)告營(yíng)收比營(yíng)收比1234567892、境外分子公司和分支機(jī)構(gòu)：江西上市公司共有海外子公司141家，平均每家上市公司有1.74家3、外資股東和境外融資：江西上市公司中，有34家公司有外資持股，占比41.98%，合計(jì)持股光乳業(yè)，占比0.07%。江西銅業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、金力永。家數(shù)1234959667685955上市公司發(fā)展報(bào)告持股數(shù)量 (億股)股占比1234567894、引進(jìn)外資和中外合資：江西81家A股上市公司中，有1家是港澳臺(tái)外資獨(dú)資企業(yè)，為晶科能5、跨國(guó)并購：2022年，江西披露1起跨國(guó)并JinkoPower(HK)ed本次收購?fù)瓿珊?公司將間接持有CordilleraSolarIA股上市公司共披露了134起跨國(guó)投資參股，交易額為92.64萬元，為晶科科技在沙特阿拉伯當(dāng)?shù)卦O(shè)立全資下屬公司1、本報(bào)告以Choice數(shù)據(jù)瀏覽器導(dǎo)出的“外資持股比例”指標(biāo)為準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)計(jì)算。2、部分公司的外資持股比例較高的原因?yàn)榇蠊蓶|是境外主體。3、本報(bào)告以Choice“并購事件”專題導(dǎo)出的并購事件為準(zhǔn)，交易中股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例大于等于50%的統(tǒng)計(jì)為對(duì)外并購。4、本報(bào)告以Choice“并購事件”專題導(dǎo)出的并購事件為準(zhǔn)，交易中股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例小于50%或未披露轉(zhuǎn)讓比例的則統(tǒng)計(jì)為對(duì)外投資。上市公司發(fā)展報(bào)告公司員工總數(shù)達(dá)到30.97萬人，較上年增加0.85萬人，同比增加2.74%。員工超過1萬人的上市公司達(dá)到7家，較上年無增減。員工數(shù)量最多的上市公司為晶科能源，達(dá)到分別是正邦科技(-14,103人)、新鋼股份(-3,085人)和增加人數(shù)最多的是晶科能源(15,477人)。上市公司就業(yè)2022年，江西上市公司員工人數(shù)相當(dāng)于江西省職工人數(shù)2.27%，較上年(2.41%)有所減少。平均5,764人/家。江西上市公司平均就業(yè)人數(shù)在31省中員工人數(shù)前十企業(yè)單位：人022年021年1234156789人數(shù)人數(shù)123456789均值采用算術(shù)平均數(shù)上市公司發(fā)展報(bào)告3、社?？傤~：根據(jù)2022年年報(bào)數(shù)據(jù)，江西省81家上市公司社保總額為48.36億元，比2021年 (53.74億元)減少10.01%。其中江西銅業(yè)(10.35億元)、新鋼股份(5.68億元)、江鈴汽車(4.18億元)社保費(fèi)用位居前三位。2022年社保費(fèi)用本期增加額前10位的上市公司8家實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；增幅位居前三的萬年青(11.81%)。2022年江西上市公司社保費(fèi)用48.36億元，平1.36億元。江西上市公司平均社保費(fèi)用在31省中排社保費(fèi)用前十企業(yè)單位：億元期2022期20211234567891234567891、本報(bào)告社保采用財(cái)務(wù)報(bào)表"社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)”+"養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)"+"失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)"的方式計(jì)算，并采用本期增加值科目，因上市公司采用合并報(bào)表方式，故該數(shù)值包含外地子公司繳納的社保，與上市公司實(shí)際在當(dāng)?shù)乩U納的社保額可能存在差異。2、各省社保平均值為算術(shù)平均數(shù)。上市公司發(fā)展報(bào)告根據(jù)2022年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，江西省上市企業(yè)所得稅總額75.08億元。參考統(tǒng)計(jì)局公布的2022年數(shù)據(jù)江西企業(yè)所得稅財(cái)政收入255.4億元，上市公司所得稅占比29.40%。81家公司中，排名前14家公司繳納所得稅金額超過1億元，前3家公司占了所有企業(yè)得稅總額的55.29%，顯示了江西省上市公司為納2022年江西上市公司稅收貢獻(xiàn)總額283.88億元，較2021年(200.88億元)提升明顯。稅收貢獻(xiàn)其中，江西銅業(yè)(68.88億元)位列第一，贛鋒鋰業(yè) (28.45億元)排名第二，江鈴汽車(22.09億元)位居第三，這三家稅收貢獻(xiàn)總額119.42億元，占全收123544567-7.1089數(shù)據(jù)來源：Choice12123456789新數(shù)值與上市公司實(shí)際在當(dāng)?shù)刎暙I(xiàn)的稅收會(huì)有一定差異。上市公司發(fā)展報(bào)告江西上市公司稅收貢獻(xiàn)283.88億元，平均3.50億元，占A股稅收貢獻(xiàn)的0.59%。全部A股稅收貢獻(xiàn)123456789數(shù)據(jù)來源：Choice1圖表14.4：全國(guó)31省A股上市公司稅收貢獻(xiàn)平均值排名一覽123456789上市公司發(fā)展報(bào)告A2011201220132014201520162017201820192020202120222023 (4.30)100000000035286530000000004456615659656899871600000028728570000000000738000009290000000277266657895，規(guī)次數(shù)逐步提升，2022年江西A股上市公司平均處20222023(4.30)112212310410510610A情況一覽數(shù)據(jù)來源：Choice31、本報(bào)告以Choice“公告大全”披露的關(guān)鍵詞為獨(dú)董意見的公告為準(zhǔn)。2、本報(bào)告以Choice“公告大全”披露為“監(jiān)管關(guān)注情況”類型的公告為準(zhǔn)，剔除“回函”、“回復(fù)”等公告3、本報(bào)告處罰情況以Choice數(shù)據(jù)瀏覽器導(dǎo)出“違規(guī)次數(shù)”指標(biāo)為準(zhǔn)。上市公司發(fā)展報(bào)告但相比全國(guó)及周邊六省處于落后水平，表明資本市場(chǎng)對(duì)于江西上市公司的關(guān)注度很低，這與江西上市公司的市說明三個(gè)方面的問題，一是江西上市公司在擁抱資本市場(chǎng)這個(gè)問題上不主動(dòng)；二是相比發(fā)達(dá)省份，江西地處中部，投資機(jī)構(gòu)調(diào)研路途容易不方便，三是江西本身的資本市場(chǎng)功能尚未發(fā)揮，沒有在全國(guó)有足夠影響力尤其是在注冊(cè)制環(huán)境下的中國(guó)資本市場(chǎng)，酒好也怕巷子深。如果做好資本市場(chǎng)的宣傳工作，也是江西上市公司數(shù)據(jù)來源：Choice12022年，江西81家上市公司研報(bào)數(shù)量803份，平均每家9.91份，占A股研報(bào)數(shù)量的0.93%；全部A股研報(bào)數(shù)量86,652份，平均每家16.78份。江西上市公司平均研報(bào)數(shù)量在31省中排第23名，在“1+6”省中值排名一覽1234567891、本報(bào)告以Choice數(shù)據(jù)瀏覽器導(dǎo)出“研究報(bào)告數(shù)量”指標(biāo)為準(zhǔn)。由于遷址等因素造成各年份上市公司數(shù)量變動(dòng)，不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)下數(shù)據(jù)可能存在差異。2、各省研報(bào)平均值采用算術(shù)平均數(shù)。上市公司發(fā)展報(bào)告近幾年江西A股上市公司機(jī)構(gòu)平均持股比例處于下滑趨勢(shì)，2022年平均機(jī)構(gòu)持股單位：個(gè)數(shù)據(jù)來源：Choice1、本報(bào)告以Choice數(shù)據(jù)瀏覽器導(dǎo)出“機(jī)構(gòu)持股比例”指標(biāo)為準(zhǔn)。由于遷址等因素造成各年份上市公司數(shù)量變動(dòng)，不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)下數(shù)據(jù)可能存在差異。2、機(jī)構(gòu)股東的統(tǒng)計(jì)包括對(duì)公司持股的基金、持股QFII、持股保險(xiǎn)公司、持股基金資產(chǎn)管理計(jì)劃、持股券商、持股保險(xiǎn)產(chǎn)品、持股券商集合理財(cái)、持股社?；稹⒊止善髽I(yè)年金、持股信托公司、持股信托計(jì)劃、持股財(cái)務(wù)公司、持股銀行、持股非金融類上市公司、持股一般法人、養(yǎng)老基金以上16類型的投資者。3、本報(bào)告以Choice數(shù)據(jù)瀏覽器導(dǎo)出“機(jī)構(gòu)持股比例”指標(biāo)為準(zhǔn)。由于遷址等因素造成各年份上市公司數(shù)量變動(dòng)，不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)下數(shù)據(jù)可能存在差異。上市公司發(fā)展報(bào)告構(gòu)接待量快速提升，2022年江西上市公司機(jī)構(gòu)接待量9,573全國(guó)水平，全部A股機(jī)構(gòu)接待/家。江西上市公司平均接待量2022年，江西上市公司從機(jī)構(gòu)調(diào)研接待來看，近幾年江西A股上市公司平均機(jī)下滑7.81%，占A股機(jī)構(gòu)股東數(shù)據(jù)來源：Choice1下滑7.81%，占A股機(jī)構(gòu)股東數(shù)據(jù)來源：Choice1A機(jī)構(gòu)股東數(shù)在31省1234567891、本報(bào)告以Choice數(shù)據(jù)瀏覽器導(dǎo)出“機(jī)構(gòu)來訪接待量”指標(biāo)為準(zhǔn)。由于遷址等因素造成各年份上市公司數(shù)量變動(dòng)，不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)下數(shù)據(jù)可能存在差異。2、本報(bào)告以Choice數(shù)據(jù)瀏覽器導(dǎo)出“機(jī)構(gòu)持股數(shù)量合計(jì)”指標(biāo)為準(zhǔn)。3、各省機(jī)構(gòu)股東平均值采用算術(shù)平均數(shù)。上市公司發(fā)展報(bào)告股比例股比例股比例123456789省中結(jié)合江西上市公司機(jī)構(gòu)接待數(shù)、機(jī)構(gòu)股東數(shù)和機(jī)構(gòu)持股比例數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，雖然江西A股上市公司的機(jī)構(gòu)接待平均數(shù)很高，但一方面機(jī)構(gòu)接待數(shù)主要集中在前20名上市公司(前20名上市公司機(jī)構(gòu)接待數(shù)占江西總數(shù)的比例為99.89%)，且行業(yè)范圍主要集中在新能源和醫(yī)療等領(lǐng)域，另一方面上市公司從機(jī)構(gòu)接待到機(jī)構(gòu)持股的轉(zhuǎn)化效果并不理想，表明除行業(yè)本身受資本市場(chǎng)關(guān)注度高以外，江西大部分上市公司在投資者關(guān)系管理123456789上市公司發(fā)展報(bào)告3、交易量和換手率：從成交額來看，近幾年江西A股上市公司的日均成交額快速提位。日均成交額較高的主要原因?yàn)榻魃鲜泄究倲?shù)較少，且頭部幾家上市公司日均成交額顯著高于平均水平。2022日均成交額超過10億元的僅9前2家上市公司日均成交額占江西81家上市公司日均成交123456789數(shù)據(jù)來源：Choice31、本報(bào)告交易量以Choice數(shù)據(jù)瀏覽器導(dǎo)出“區(qū)間日均成交額”指標(biāo)為準(zhǔn)；換手率以Choice數(shù)據(jù)瀏覽器導(dǎo)出“區(qū)間日均成交量”、“公司總股本(年末數(shù)據(jù))”指標(biāo)為準(zhǔn)，并以成交量/總股本的方式計(jì)算換手率。由于遷址等因素造成各年份上市公司數(shù)量變動(dòng)，不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)下數(shù)據(jù)可能存在差異。2、各省日均成交額平均值采用算術(shù)平均數(shù)。率保持在較高水平，2022率保持在較高水平，2022江西上市公司群體，過去10年，日均換手率從個(gè)省中漲幅較高。但換手率過高或過低，對(duì)上市公司來上市公司發(fā)展報(bào)告說可能都有不同意味。如果一家上市公司換手率過低，可能意味著這家公司不被市場(chǎng)關(guān)注，交易低迷；如果一家上市公司換手率過高，也可能意味著投資機(jī)構(gòu)對(duì)公司可能也帶來企業(yè)市值的大起大落。這一方面說明江西上市公司正在逐步受到資本市場(chǎng)的關(guān)注，但一定程度上是因?yàn)榻黝^部市值企業(yè)，主要集中在有色金屬、礦業(yè)、新能源等熱點(diǎn)行業(yè)，受到產(chǎn)業(yè)周期影響，市值容易大起大落、急漲急跌。123456789研究報(bào)告數(shù)量、機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量、交易量和換手率，對(duì)一家上市公司來說，意味著什么？意味著專業(yè)機(jī)股民不太聽說或議論它，資金不流向它，那么久而久之這家公司勢(shì)必在資本市場(chǎng)里被邊緣化，無聲無息、無足作1、各省日均換手率平均值采用加權(quán)平均數(shù)。由于遷址等因素造成各年份上市公司數(shù)量變動(dòng)，不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)下數(shù)據(jù)可能存在差異。2、各省日均換手率平均值采用加權(quán)平均數(shù)。上市公司發(fā)展報(bào)告另一方面，和君職業(yè)學(xué)院課題組認(rèn)為，上市公司發(fā)布ESG報(bào)告，重點(diǎn)不在于報(bào)告本身，而在于其反映了上市公司是否能夠充分利用ESG的視角，重新審視和優(yōu)化公司治理思路，塑造企業(yè)基于社會(huì)責(zé)任的品牌影響力，ESG分40812345工業(yè)679費(fèi)品ESGESG上市公司發(fā)展報(bào)告上市公司發(fā)展報(bào)告基于2022年度的年報(bào)和披露信息，根據(jù)HJ-18分析框架，我們從17個(gè)維度對(duì)江西省上市公司的總在全國(guó)31個(gè)省排名中，江西省居在全國(guó)31個(gè)省市區(qū)中排名第14位，略高于省GDP的排位(第15位)，江西省A股公司數(shù)量占全國(guó)A股公司總數(shù)歷史比呈現(xiàn)明顯的加速度；跟全國(guó)平均和省會(huì)南昌是重心。全省100個(gè)縣級(jí)經(jīng)濟(jì)體，61一產(chǎn)弱，二產(chǎn)強(qiáng)(江西以礦業(yè)采掘冶煉、原材料加工、制造業(yè)等為主要工業(yè))，三產(chǎn)待發(fā)展。傳統(tǒng)行業(yè)和制造業(yè)居多，新興產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)公出，銅、鋰、稀土、鎢、鈷等礦省內(nèi)行業(yè)龍頭公司跟全國(guó)行業(yè)龍頭企業(yè)比較，差距顯著，缺乏行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。缺乏鏈主型的產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司和盟主型的領(lǐng)袖級(jí)企業(yè)，因此產(chǎn)業(yè)鏈條和產(chǎn)業(yè)市值總量在A股總市值中占比很小(0.97%)。大市值公司很少，中小市值公司居多。市值頭部效應(yīng)明顯、二八分化現(xiàn)象突出。尤其值得關(guān)注的是，江西經(jīng)濟(jì)體中排名26位。區(qū)域經(jīng)濟(jì)市值化率=區(qū)域內(nèi)上市公司市值總額/區(qū)域GDP總值。該指標(biāo)越高，意味著該區(qū)域經(jīng)濟(jì)對(duì)資本市場(chǎng)的參與度越高、利用得越好，反之則意味著參與度低、利用不力。這個(gè)指標(biāo)，也從一個(gè)側(cè)面反映了一個(gè)區(qū)域總體的企業(yè)資產(chǎn)證券化。所有制性質(zhì)有五種類型的企業(yè)，民企52家(包括中外合資人企業(yè)2家。其中，民營(yíng)企業(yè)管薪酬前百股東百富榜平均持有市值9.44億元，若剔除贛股公司平均高管薪酬的89.36萬元。平均高管薪酬在國(guó)均值比，還是與鄰近6省比，江西的這個(gè)排位名次躍居前列，刷新很多人對(duì)江西的印象和成見。總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、總負(fù)債三項(xiàng)，在全國(guó)中的占每家公司的總資產(chǎn)額、凈資產(chǎn)額和總負(fù)債額在31省們反映江西企業(yè)在全國(guó)上市公司群體中的權(quán)重很低、份量輕微。負(fù)債總額僅占全國(guó)的0.17%，說明全國(guó)的資金分配，江西所得份額極小，跟江西省GDP在全2023上市公司發(fā)展報(bào)告54.23%，遠(yuǎn)低于全國(guó)A股公司平均資產(chǎn)負(fù)債率的82.81%，在全國(guó)31省平均資產(chǎn)負(fù)債率從高到低排名司的總體資產(chǎn)負(fù)債率為倒數(shù)第二低。