國際直接投資的法律風(fēng)險(xiǎn)與防范

國際直接投資的法律風(fēng)險(xiǎn)與防范

“一帶一路”戰(zhàn)略和“自由貿(mào)易區(qū)”戰(zhàn)略的實(shí)施將加快中國企業(yè)的“離開”階段，以及國際地理政策和經(jīng)濟(jì)模式的復(fù)雜性和多樣性。本文對國際投資法的研究和應(yīng)用，以及國際投資法的運(yùn)用，提出了以下挑戰(zhàn)。保護(hù)中國企業(yè)的合法權(quán)益，促進(jìn)國際投資發(fā)展。一、國際投資的定義和投資形式1.直接投資rertpo系統(tǒng)國際投資可分為直接投資(ForeignDirectInvestment,FDI)和間接或被動投資(Portfolio或PassiveInvestment)兩種。直接投資是指為取得企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)和管理權(quán)而進(jìn)行的長期投資,國際上通常采用的標(biāo)準(zhǔn)是該類投資須擁有所投資企業(yè)的至少10%的“表決權(quán)股”(Votingstock),一般采取兼并、收購方式。間接投資則是指為購買債券、證券或公司股票而進(jìn)行的不具有實(shí)際控制權(quán)和管理權(quán)的短期投資(具有流動性的特征)。2.從《物權(quán)法》或《證券法》上取得國際投資者通常以直接或間接的方式從事如下的投資活動:設(shè)立企業(yè)(包括合資或合作企業(yè));取得企業(yè)的股份、股權(quán)、表決權(quán)股或其他類似權(quán)益;購買債券、公司債券或提供貸款;從事期貨、期權(quán)或其它衍生品交易;取得自然資源的勘探、開發(fā)的特許權(quán),或基礎(chǔ)設(shè)施總承包、建設(shè)、運(yùn)營的特許權(quán);取得知識產(chǎn)權(quán);3.限制適用限制敏感行業(yè)及領(lǐng)域準(zhǔn)入許可的限制以開放的態(tài)度吸引國際投資,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已成為經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢,但是,根據(jù)國際法的主權(quán)原則,為了維護(hù)國家安全和經(jīng)濟(jì)利益,主權(quán)國家有權(quán)通過其外資法禁止或限制外資進(jìn)入其本國的某些敏感行業(yè)及領(lǐng)域(準(zhǔn)入許可)。國際上通常采用“負(fù)面清單”(Negativelist)的做法界定準(zhǔn)入許可。所謂敏感行業(yè)及領(lǐng)域主要包括:國防工業(yè)及軍事領(lǐng)域;沿海運(yùn)輸及內(nèi)陸航空運(yùn)輸(限制外資比例);重要基礎(chǔ)設(shè)施;金融及銀行業(yè)(限制外資比例);二、以培養(yǎng)“人才”理論為核心的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力:以ag國際直接投資是基于“比較優(yōu)勢”(Comparativeadvantage)理論的。在過去的20年內(nèi),國際直接投資額已大大超過國際貿(mào)易額成為推動全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會的預(yù)測,2014年的國際直接投資額約為1.6萬億美元,2015年將約為1.75萬億美元。1.發(fā)展國際直接投資需要國國際直接投資對資本輸出國來說意味著:規(guī)避貿(mào)易壁壘;減少運(yùn)輸、物流成本;利用優(yōu)惠政策和廉價(jià)勞動力獲取高回報(bào)。國際直接投資對資本輸入國(發(fā)展中國家)來說意味著:獲得外國資本;引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn);改善基礎(chǔ)設(shè)施,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國際直接投資應(yīng)考慮的外部因素通常為:政治制度是否穩(wěn)定;經(jīng)濟(jì)政策是否有利于外資;人力資源是否充足等。2.中國成為對外直接投資增長迅速的國家2008年金融海嘯后,國際地緣政治、經(jīng)濟(jì)格局的變化使國際投資領(lǐng)域出現(xiàn)了如下的新趨勢:方發(fā)達(dá)國家的對外投資逐漸下滑;新興經(jīng)濟(jì)體(BRIC)的對外投資快速增長;主權(quán)基金、國有企業(yè)的對外投資引起國際投資界的高度關(guān)注;金磚國家開發(fā)行、亞投行和絲路基金挑戰(zhàn)布雷頓森林體系;區(qū)域性自由貿(mào)易區(qū)爭奪新的國際投資規(guī)則的制定權(quán);中國成為對外直接投資增長最快的國家。2014年中國的對外直接投資額達(dá)到1400億美元。有預(yù)測指,到2020年,中國的對外直接投資額將累計(jì)達(dá)到2萬億美元的水平。中國企業(yè)“走出去”和“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施正在使國際投資的格局發(fā)生深刻的變化,同時(shí)中國亟需國際投資、國際金融和國際法律的人才。國際投資的新趨勢和中國經(jīng)濟(jì)的迅速崛起,以及中美兩國在制定新的國際貿(mào)易、投資規(guī)則方面的博弈,給國際投資和國際投資法的學(xué)習(xí)和研究提出了新的挑戰(zhàn)。三、國際投資法的定義和來源1.全球的法律調(diào)整的總體法國際投資法作為國際經(jīng)濟(jì)法的一個(gè)重要組成部分,在促進(jìn)國際投資和經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中發(fā)揮著重要的作用。它是指調(diào)整國際投資法律關(guān)系的一整套國際法和國內(nèi)法的法律規(guī)范的總和。國際投資法的研究對象是國際直接投資。2.國際投資法的淵源由于國際投資涉及復(fù)雜的政治、經(jīng)濟(jì)、國家安全、環(huán)境和勞工等一系列敏感的社會問題,因此,盡管國際社會長期以來一直致力于制定統(tǒng)一的國際投資法律制度,但至今仍未建立起一套規(guī)范國際投資的多邊的法律框架,有關(guān)國際投資的國際法和國際準(zhǔn)則主要源自于:國際投資協(xié)定-雙邊投資保護(hù)協(xié)定-雙邊或區(qū)域性自由貿(mào)易協(xié)定-避免雙重稅協(xié)定WTO有關(guān)國際投資的多邊協(xié)定關(guān)于解決國家與其他國國民間投資爭端公約四、國際金融法的理論和發(fā)展1.自然資源國家所有權(quán)該學(xué)說是由阿根廷學(xué)者提出的最著名的有關(guān)外資待遇的學(xué)說,并對國際投資法產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。它認(rèn)為:主權(quán)國家有權(quán)對外資實(shí)施國有化,并對自然資源行使控制權(quán);根據(jù)國際法,外國人并不享有比東道國公民更高的權(quán)利;對外國人不予歧視是東道國唯一的義務(wù);財(cái)產(chǎn)具有“社會福利功能”(Socialwelfarefunction),因此,對外資的補(bǔ)償無須優(yōu)先或迅速,補(bǔ)償額由征收國依實(shí)際情況而定(拉美國家憲法均有類似的規(guī)定);東道國法院享有國際投資爭端的管轄權(quán)。2.外國給外國人的依據(jù)墨西哥的觀點(diǎn)更為激進(jìn),認(rèn)為國際法中并不存在什么給予外國人補(bǔ)償?shù)钠毡榻邮艿睦碚撆c實(shí)踐,該國在給予外國人補(bǔ)償時(shí)依據(jù)的是其國內(nèi)法,而非國際法。3.美國對外資政策的主張?jiān)摐?zhǔn)則是1935年,由時(shí)任美國國務(wù)卿霍爾提出的,它代表著美國對外資的一貫的原則立場,曾受到許多發(fā)展中國家和社會主義國家的批評和質(zhì)疑。美國強(qiáng)調(diào)對外資的國家責(zé)任,認(rèn)為:政府無權(quán)在不予迅速、有效和充分補(bǔ)償?shù)那闆r下征收私有財(cái)產(chǎn);不予外國投資者補(bǔ)償應(yīng)被視為“沒收”(Confiscation)而非“征收”(Expropriation);主張國民待遇、最惠國待遇和最低待遇標(biāo)準(zhǔn)。上述觀點(diǎn)不僅反映在美國與其他國家簽訂的BITs和FTAs中,例如《北美自貿(mào)協(xié)定》(NAFTA),而且也反映在其制定的《美國2012年版雙邊投資協(xié)定范本》中。4.中國的起源在外資法草案中第一次體現(xiàn)了“準(zhǔn)入前國民待遇”加“負(fù)面清單”模式,并規(guī)定了對外資征收時(shí)予以補(bǔ)償?shù)脑瓌t。5.最惠國待遇、最低待遇和慣國際法在WTO推動的全球貿(mào)易、投資自由化的大背景下,發(fā)展中國家為了有效地利用外資發(fā)展本國經(jīng)濟(jì),開始采取對外資更加開放和務(wù)實(shí)的做法。在上個(gè)世紀(jì)90年代的BITs中,一般接受的國際法規(guī)則為:國民待遇(Nationaltreatment)即指締約一方給予締約另一方的投資者不低于其本國投資者在同等情況下所能享受的待遇。最惠國待遇(Most-favored-nationtreatment)即指締約一方給予締約另一方的投資者不低于任何非締約國的投資者在同等情況下所能享受的待遇。最低待遇標(biāo)準(zhǔn)(Minimumstandardoftreatment)即指根據(jù)習(xí)慣國際法,投資者應(yīng)享有的“公平與公正待遇”、“充分保護(hù)與保障”,以及“不歧視待遇”。(在“最低待遇標(biāo)準(zhǔn)”問題上,發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家之間存在分歧。)慣國際法(Customaryinternationallaw)即指源自各國普遍和一貫實(shí)施的,作為法律義務(wù)遵守的一種慣例?；诠材康膶ν赓Y進(jìn)行直接或間接征收或國有化時(shí),應(yīng)給予及時(shí)、充分和有效補(bǔ)償。發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家在如下問題上存在分歧:什么是最低待遇標(biāo)準(zhǔn)?如何對直接或間接征收或國有化進(jìn)行補(bǔ)償?什么構(gòu)成間接征收?五、tmenagearlus投資合同“國際投資協(xié)定”(InternationalInvestmentAgreements,IIAs)作為國際投資法最重要的一個(gè)淵源是指國家間為鼓勵、促進(jìn)和保護(hù)國際投資,以及推動投資便利化而簽訂的雙邊或多邊協(xié)定。它們一般是指:1.主要維護(hù)勞工權(quán)益和建立中國-東盟自貿(mào)區(qū)“雙邊投資保護(hù)協(xié)定”(BilateralInvestmentTreaty,BIT)是指國與國之間為鼓勵、促進(jìn)和保護(hù)雙邊投資,以及推動投資便利化而簽訂的雙邊協(xié)定。BIT通常包括如下的實(shí)體內(nèi)容:締約國間相互給予投資者國民待遇、最惠國待遇和最低待遇準(zhǔn);締約國基于公共目的對外資進(jìn)行直接或間接征收或國有化時(shí),應(yīng)給予及時(shí)、充分和有效補(bǔ)償;締約國不應(yīng)對外資實(shí)施強(qiáng)制性規(guī)1983-2012年有關(guān)國際投資協(xié)定的情況定和配額限制,并以此作為市場準(zhǔn)入的條件;締約國應(yīng)保障外資的資金和利潤的自由轉(zhuǎn)移;締約國有保護(hù)環(huán)境和維護(hù)勞工權(quán)益的義務(wù);外資與東道國之間,以及締約國與締約國之間的爭端應(yīng)提交國際仲裁解決;BIT的有效期一般為10年。中美之間的BIT已進(jìn)入第15輪的實(shí)質(zhì)談判階段,即“準(zhǔn)入前國民待遇”加“負(fù)面清單”的談判。在美國,BIT需要得到參議院三分之二參議員的批準(zhǔn);FTA則需要參眾兩院的批準(zhǔn)。第一個(gè)BIT是聯(lián)邦德國與巴基斯坦于1959年簽署的,之后越來越多的BITs簽署。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議(UNCTAD)《2014年全球投資報(bào)告》的統(tǒng)計(jì),截至2013年,全球共簽署了2800多個(gè)BITs和339個(gè)FTAs等國際投資協(xié)定,其中1300個(gè)即將到期,面臨展期和重新談判的問題。3000多個(gè)IIAs同時(shí)存在,相互重疊、相互抵觸妨礙了國際投資的可持續(xù)發(fā)展,有必要制定多邊的國際投資協(xié)定。2.區(qū)域性fta投資“雙邊或區(qū)域性自由貿(mào)易協(xié)定”(BilateralorRegionalFreeTradeAgreement,FTA)是指更廣泛的,雙邊或多邊的貿(mào)易、投資協(xié)定。最典型的區(qū)域性FTA是《北美自貿(mào)協(xié)定》(NAFTA)和《東盟自貿(mào)協(xié)定》(ASENA)。這些協(xié)定均有與BIT相一致的投資條款。近年來的區(qū)域化趨勢,使得雙邊或多邊的FTA的數(shù)量在大幅增加。即將簽署和正在談判的重要的FTAs為:中韓FTA即將簽署(涵蓋領(lǐng)域最廣、涉及國別貿(mào)易額最高)中澳FTA(實(shí)質(zhì)性談判已完成,年內(nèi)簽署)中日韓FTA(已啟動談判)跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴協(xié)定(TPP)(美國計(jì)劃年內(nèi)簽署)區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)(計(jì)劃年內(nèi)簽署)跨大西洋伙伴關(guān)系協(xié)定(TTIP)3.作為跨國投資協(xié)定“避免雙重稅協(xié)定”(AvoidanceofDoubleTaxationAgreement)是規(guī)管跨國公司在國際投資中稅收的雙邊或多邊協(xié)定,通常也被視為是一種國際投資協(xié)定。六、能源憲法條約1994年的《能源憲章條約》(EnergyCharterTreaty)有51個(gè)成員國,是僅涉及能源領(lǐng)域投資的條約。七、國際公約在國際投資中的作用《關(guān)于解決國家與其他國家國民之間投資爭端公約》(ConventionontheSettlementofInvestmentDisputesbetweenStatesandNationals)是世界銀行于1965年3月18日在華盛頓主持締結(jié)的,其宗旨是為了通過調(diào)解或仲裁解決締約國與其他締約國國民間的投資爭端,促進(jìn)相互信任,鼓勵私人投資本的國際流動。根據(jù)公約的規(guī)定,1966年“解決投資爭端國際中心”成立。作為國際投資法領(lǐng)域最重要的國際公約,在國際投資中發(fā)揮了重要的作用。該公約只涉及調(diào)解和仲裁解決投資爭端的程序性問題,不涉及國際投資的實(shí)體法問題。目前,大多數(shù)BITs和雙邊及區(qū)域性FTAs均規(guī)定將投資爭端提交投資爭端國際中心解決。八、權(quán)利和責(zé)任為促進(jìn)國際直接投資而設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)有:取得有形或無形資產(chǎn)、動產(chǎn)或不動產(chǎn),以及有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利,如租賃權(quán)、抵押權(quán)、留置權(quán)和質(zhì)押權(quán)。核設(shè)施及核能發(fā)電;電臺及廣播通訊;關(guān)鍵技術(shù)項(xiàng)目;其他敏感的行業(yè)及領(lǐng)域。進(jìn)入外國市場;獲取自然資源;創(chuàng)造就業(yè);法律制度是否健全;基礎(chǔ)設(shè)施是否完善;能源憲章條約1.iga投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)“多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)”(MultilateralInvestmentGuaranteeAgency,MIGA)是根據(jù)世界銀行《關(guān)于建立多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》于1988年成立的,總部設(shè)在華盛頓。作為世行集團(tuán)的成員,該機(jī)構(gòu)的擔(dān)保效力是以世行作保障的,其目的是:促進(jìn)對發(fā)展中國家的外國直接投資;