格力電器財(cái)務(wù)狀況分析

珠海格力電器股份有限公司財(cái)務(wù)分析GREEELECTRICAPPLIANCES,INC.OFZHUHAI

L·L·L·S·Y精銳小組出品LOGO1/35財(cái)務(wù)分析目錄

公司概況公司償債能力分析公司資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析公司賺錢(qián)能力分析公司發(fā)展能力分析公司財(cái)務(wù)情況綜合分析分析結(jié)論及提議2/35公司概況背景介紹：成立于1991年珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體國(guó)有控股專(zhuān)業(yè)化空調(diào)公司，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入835.17億元，同比增37.35%；凈利潤(rùn)52.37億元，同比增22.48%；納稅超出53億元，連續(xù)9年上榜美國(guó)《財(cái)富》雜志“中國(guó)上市公司100強(qiáng)”。格力電器宣傳片3/35公司償債能力指標(biāo)分析短期償債能力指標(biāo)分析長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析4/35償債能力指標(biāo)分析項(xiàng)目名稱(chēng)2023年2023年2023年流動(dòng)比率1.041.101.12速動(dòng)比率0.900.870.85鈔票流動(dòng)負(fù)債比率0.560.420.25短期償債能力指標(biāo)5/35償債能力指標(biāo)分析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債一般以為流動(dòng)比率大于2.0時(shí)，是一種公司較抱負(fù)數(shù)值。如上圖所示，格力和美電器近三年來(lái)得流動(dòng)比率值大體相稱(chēng)，且均保持在2.0之內(nèi)，我們以為，該公司資金都得到了較為充足利用。不過(guò)美均略高于格力電器。6/35償債能力指標(biāo)分析速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)－存貨如圖所示，格力電器速動(dòng)比率是逐年下降。表白其流動(dòng)負(fù)債比率是在逐年上升通過(guò)折線圖比較分析來(lái)看，格力指標(biāo)均大于美電器，說(shuō)明格力流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力高于美電器7/35償債能力指標(biāo)分析鈔票流動(dòng)負(fù)債比率=（鈔票+短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)用于衡量公司即時(shí)償債能力，行業(yè)平均水平為0.2—0.5。由上圖可知，23年格力該指標(biāo)大于0.5，雖有很強(qiáng)償債能力確保，但由于鈔票持有量過(guò)高，造成資本成本過(guò)高，引發(fā)公司利潤(rùn)下降因此，格力電器近兩年重視調(diào)整了資本構(gòu)造組成，使得公司資產(chǎn)構(gòu)造更趨近于行業(yè)水平，也更合理。8/35償債能力指標(biāo)分析分析結(jié)論：通過(guò)對(duì)格力電器和美電器短期償債能力指標(biāo)比較分析，說(shuō)明格力電器雖然在流動(dòng)比率上低于美電器，不過(guò)速動(dòng)比率指標(biāo)卻高于美電器，其主要原因是美電器存貨比率過(guò)高，造成其速動(dòng)比率下降，事實(shí)上能夠說(shuō)是格力電器短期償債能力高于美電器9/35償債能力指標(biāo)分析項(xiàng)目名稱(chēng)2023年2023年2023年資產(chǎn)負(fù)債率0.790.790.78負(fù)債與股東權(quán)益比率3.843.683.64權(quán)益比率0.190.210.22長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)10/35償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額近三年格力電器資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)均高于美電器。表白該公司債權(quán)人利益確保程度較低11/35償債能力指標(biāo)分析負(fù)債權(quán)益比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：一般該指標(biāo)不大于1。圖表表白格力電器相對(duì)于美電器有更大長(zhǎng)期償債壓力，且壓力較大。12/35償債能力指標(biāo)分析權(quán)益比率=權(quán)益總額/資產(chǎn)總額從前面兩張圖表已經(jīng)能夠看出格力電器負(fù)債比率已通過(guò)高，因此其權(quán)益比率就相對(duì)過(guò)低。說(shuō)明格力電器利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越高13/35償債能力指標(biāo)分析分析成果：從格力電器短期償債能力指標(biāo)分析得出，由于格力電器鈔票及變現(xiàn)能力強(qiáng)鈔票等價(jià)物持有較高，使其短期即時(shí)償債能力很高，不過(guò)也因此造成了該公司資金成本較高。從長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析得出，由于格力電器負(fù)債比率是79%遠(yuǎn)大于行業(yè)平均水平50%，說(shuō)明該公司長(zhǎng)期償債能力壓力巨大。14/35償債能力指標(biāo)分析如下列圖所示，格力電器負(fù)債權(quán)益比率是逐年下降，從近來(lái)三年數(shù)據(jù)顯著表白格力電器在2023年償債能力是最強(qiáng)。且有逐年好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。15/35營(yíng)運(yùn)能力分析項(xiàng)目＼年份2023年2023年2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.031.031.10流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.031.241.32存貨周轉(zhuǎn)率6.025.405.85應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率57.3757.1968.56營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)16/35營(yíng)運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額一般以為，該指標(biāo)數(shù)值越高，說(shuō)明周轉(zhuǎn)速度越快，銷(xiāo)售能力好，資產(chǎn)利用率高。2023年：1.102023年：1.032023年：1.0317/35營(yíng)運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額反應(yīng)了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，該指標(biāo)越高，反應(yīng)了公司資產(chǎn)利用效率越高。2023年：1.322023年：1.242023年：1.0318/35營(yíng)運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨反應(yīng)了公司存貨周轉(zhuǎn)速度一般該指標(biāo)越高，表達(dá)公司資產(chǎn)由于銷(xiāo)售順暢而具有較高流動(dòng)性，及資金使用效率2023年：5.852023年：5.402023年：6.0219/35營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入額/平均應(yīng)收賬款該指標(biāo)表達(dá)應(yīng)收賬款在一年之內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)，反應(yīng)應(yīng)收賬款回收速度。指標(biāo)越高，應(yīng)收賬款占用資金水平就較低。2023年：68.562023年57.192023年57.3720/35營(yíng)運(yùn)能力分析格力與美營(yíng)運(yùn)能力比較總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反應(yīng)了公司所有資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)情況格力電器整體資產(chǎn)運(yùn)作水平較美是落后。不過(guò)，格力整體資產(chǎn)運(yùn)作水平有逐年上升趨勢(shì)。21/35公司賺錢(qián)能力分析項(xiàng)目＼年份2023年2023年2023年銷(xiāo)售利潤(rùn)率7%5%5%成本費(fèi)用利潤(rùn)率7%9%6%總資產(chǎn)利潤(rùn)率7%9%6%賺錢(qián)能力指標(biāo)22/35公司賺錢(qián)能力分析銷(xiāo)售利潤(rùn)率=利潤(rùn)額/營(yíng)業(yè)收入用于反應(yīng)公司收益水平標(biāo)準(zhǔn)，該指標(biāo)越高，說(shuō)明利潤(rùn)對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比越重。2023年：7%2023年：5%2023年：5%23/35公司賺錢(qián)能力分析項(xiàng)目＼年份2023年2023年2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（億元）424.58604.32831.55營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（億元）45.4227.4763.29銷(xiāo)售利潤(rùn)詳細(xì)分析24/35公司賺錢(qián)能力分析成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)額/成本費(fèi)用額反應(yīng)公司所得與所耗之間相對(duì)比率關(guān)系，指標(biāo)高，利潤(rùn)就高，成本費(fèi)用也就越低。2023年：7%2023年：9%2023年：6%25/35公司賺錢(qián)能力分析總資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)額/平均資產(chǎn)總額用于表白公司資產(chǎn)利用效果，該指標(biāo)越高，說(shuō)明資產(chǎn)利用效率越高。2023年：7%2023年：9%2023年：6%26/35公司賺錢(qián)能力分析如下列圖所示，格力電器和美電器近三年來(lái)得賺錢(qián)水平走勢(shì)基本吻合，主要原因是國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不景氣，及原材料價(jià)格高位運(yùn)行，造成公司營(yíng)業(yè)成本過(guò)高，致使整個(gè)行業(yè)公司利潤(rùn)率略有下降。但總體上格力電器盈利能力仍領(lǐng)先于美電器。27/35公司發(fā)展能力分析項(xiàng)目＼年份2023年2023年2023年銷(xiāo)售增加率1.01%42.33%20.90%資本積累率33.33%31.53%17.35%發(fā)展能力指標(biāo)28/35公司發(fā)展能力分析銷(xiāo)售增加率=本年銷(xiāo)售增加額/上年銷(xiāo)售收入總額一般該指標(biāo)大于0，則表達(dá)本年銷(xiāo)售收入增加，指標(biāo)越高，增加速度越快，公司市場(chǎng)前景越好。29/35公司發(fā)展能力分析資本積累率是指公司本年所有者權(quán)益增加速度指標(biāo)。指標(biāo)越高表白資本積累越多，資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)和連續(xù)發(fā)展能力也就越強(qiáng)。通過(guò)圖表得之，三年來(lái)，格力電器資本積累比率遠(yuǎn)低于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美電器資本積累速度。30/35公司財(cái)務(wù)情況綜合分析格力電器2023年財(cái)務(wù)情況杜邦分析體系31/35公司財(cái)務(wù)情況綜合分析××÷＋÷32/35÷＋－－＋＋＋33/35分析結(jié)論及提議通過(guò)以上幾個(gè)能力分析比較，格力電器應(yīng)當(dāng)重視其本身所存在問(wèn)題，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸調(diào)整。為在市場(chǎng)中取得一定經(jīng)濟(jì)地位。繼續(xù)實(shí)行