馮瑞河《金融學》配套題庫【考研真題精選＋章節(jié)題庫】

第一部分考研真題精選

一、概念題

1單一監(jiān)管體制與多頭監(jiān)管體制[遼寧大學2017年研]

答：單一監(jiān)管體制是指由一家金融監(jiān)管機關對金融業(yè)實施高度集中監(jiān)管的體制。單一監(jiān)管體制下的監(jiān)管機關通常是各國的中央銀行，也有另設獨立監(jiān)管機關的。監(jiān)管職責是歸中央銀行還是歸單設的獨立機構，并非確定不變。目前，實行單一監(jiān)管體制的發(fā)達市場經濟國家有英國、澳大利亞、比利時、盧森堡、新西蘭、奧地利、意大利、瑞典、瑞士等國。此外，大多數(shù)發(fā)展中國家，如巴西、埃及、泰國、印度、菲律賓等國，也實行這一監(jiān)管體制。

多頭監(jiān)管體制是指根據(jù)從事金融業(yè)務的不同機構主體及其業(yè)務范圍的不同，由不同的監(jiān)管機構分別實施監(jiān)管的體制。而根據(jù)監(jiān)管權限在中央和地方的不同劃分，又可將其區(qū)分為分權多頭式監(jiān)管體制和集權多頭式監(jiān)管體制兩種。

①實行分權多頭式監(jiān)管體制的國家一般為聯(lián)邦制國家。其主要特征表現(xiàn)為：不僅不同的金融機構或金融業(yè)務由不同的監(jiān)管機關來實施監(jiān)管，而且聯(lián)邦和州（或?。┒加袡鄬ο鄳慕鹑跈C構實施監(jiān)管。美國和加拿大是實行這一監(jiān)管體制的代表。

②實行集權多頭式監(jiān)管體制的國家，對不同金融機構或金融業(yè)務的監(jiān)管，由不同的監(jiān)管機關來實施，但監(jiān)管權限集中于中央政府。一般來說，該體制以財政部、中央銀行或監(jiān)管當局為監(jiān)管主體，日本和法國等國采用這一監(jiān)管體制。

2在險價值（VaR）[華中科技大學2017年研]

答：在險價值（VaR）是指一種用標準統(tǒng)計技術估計金融風險的方法。它是一種可以在正常的市場環(huán)境下，給定一定的時間區(qū)間和置信度水平，預計某種資產或資產組合最大損失的方法。VaR技術適用于復雜的投資組合，用來說明投資的杠桿作用和分散的效果。VaR技術的局限性在于，VaR表明的是一定置信度內的最大損失，但并不能絕對排除發(fā)生高于這個損失的可能性。

3期權[華中科技大學2017年研]

答：期權是一種選擇權，是指期權的買方有權在約定的時間或約定的時期內，按照約定的價格買進或賣出一定數(shù)量的相關資產，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權利。為了取得這樣一種權利，期權合約的買方必須向賣方支付一定數(shù)額的費用，即期權費。期權的買方收益無限，損失有限，所虧損的也僅限于期權費；期權的賣方損失無限，收益有限，有限的收益也即期權費。按照相關資產的不同，金融期權又分外匯期權、利率期權、股票期權、股指期權等。

期權分看漲期權和看跌期權兩個基本類型?？礉q期權的買方有權在某一確定的時間以確定的價格購買相關資產；看跌期權的買方有權在某一確定的時間以確定的價格出售相關資產。

期權又分美式期權和歐式期權。按照美式期權，買方可以在期權的有效期內任何時間行使權利或者放棄行使權利；按照歐式期權，期權買方只可以在合約到期時行使權利。

4金融深化[云南大學2016年研]

答：金融深化是指為實現(xiàn)經濟迅速增長而必須實現(xiàn)一系列的金融自由化的政策。其核心是促進實際貨幣需求的增長，主要內容包括：①取消不恰當?shù)睦氏拗疲虎诳刂泼x貨幣的增長率；③放松匯率限制；④財政改革；⑤放松對金融業(yè)過多的限制，允許金融機構之間開展競爭；⑥大力發(fā)展各類金融市場，增加金融工具等。

金融深化的理論貢獻主要有：①強調了金融體制和政策在經濟發(fā)展中的核心地位，第一次把金融和經濟發(fā)展密切結合起來；②批判了傳統(tǒng)的經濟理論，主張發(fā)展中國家的貨幣和實物資本具有互補性；③剖析了外源性融資的危害，主張發(fā)展中國家應依靠內源性融資；④主張發(fā)展中國家應注意促進中小企業(yè)的改造和提高，而不能只重視大企業(yè)。

5市盈率（P/E）[中國科學技術大學2016年研]

答：市盈率又稱“市價與每股盈余比率”“本益率”，是指普通股的市價與每股收益的比率。其中，每股收益＝（凈利潤－優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股股數(shù)。以P表示普通股的市價，E表示每股收益，D表示普通股每股股利，則

其中D/E即為股利支付率，D/P即為股利價格比。

市盈率是衡量公司普通股市價高低的重要指標，也是投資者進行投資決策、發(fā)行人確定發(fā)行價格的重要參照指標，同時該指標衡量了股份制企業(yè)的盈利能力。股價與每股收益進行比較反映投資者對每1元凈利潤所愿支付的價格。這一比率越高，意味著公司未來成長的潛力越大。一般說來，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好。在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越?。环粗?，每股收益越低，市盈率越高，投資風險也就越大。在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越大；反之，市價越低，市盈率越低，風險也就越小。

6金融脆弱性與金融監(jiān)管[首都經濟貿易大學2015年研]

答：狹義的金融脆弱性是指金融業(yè)由于具有高負債經營的行業(yè)特點而容易失敗。廣義的金融脆弱性泛指一切融資領域——包括金融機構融資和市場融資中的風險積聚。由于金融脆弱性，所以必須加強金融監(jiān)管。

金融監(jiān)管是金融監(jiān)督和金融管理的復合詞。金融監(jiān)管也有狹義和廣義之分：狹義的金融監(jiān)管是指金融主管當局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權對金融業(yè)（包括金融機構以及它們在金融市場上的業(yè)務活動）實施監(jiān)督、約束、管制，使它們依法穩(wěn)健運行的行為總稱。廣義的金融監(jiān)管除主管當局的監(jiān)管之外，還包括金融機構的內部控制與稽核、行業(yè)自律性組織的監(jiān)督以及社會中介組織的監(jiān)督等。

7金融衍生工具[廣西大學2014年研]

答：金融衍生工具亦稱金融衍生商品、金融衍生產品，是指從原生金融商品的價值中派生出自身價值的金融商品。根據(jù)原生商品的性質不同，可分為遠期、掉期、期貨和期權。一般根據(jù)利率或債務工具的價格、外匯匯率、股票價格或股票指數(shù)、商品期貨價格等金融資產的價格走勢的預期而定值，可以支付少量保證金簽訂遠期合約或互換不同金融商品的交易合約。

金融衍生工具主要有三大特點：①虛擬性。當金融衍生工具的原生商品是實物或貨幣時，投資于金融衍生工具所得的收益并非得自相應的原生商品的增值，而是得自這些商品的價格變化；當原生商品是股票、債券等虛擬資本時，相應的衍生工具則更具有雙重虛擬性。②杠桿性。金融衍生工具的交易只需繳存一定比例的押金或保證金，便可得到相關資產的管理權，通常無需支付相關資產的全部價值。③高風險性。對于金融衍生工具來說，至少存在價格風險、運作風險、交割風險、流動性風險、信用風險和法律風險。

迅速發(fā)展的金融衍生工具，使規(guī)避形形色色的金融風險有了靈活方便、極具針對性且交易成本日趨降低的手段，這對現(xiàn)代經濟的發(fā)展起了有力的促進作用，甚至可以說，沒有金融衍生工具，今天的經濟運作是難以想象的。然而，金融衍生工具的發(fā)展也促成了巨大的世界性投機活動。

8公開型通脹與隱蔽型通脹[蘭州大學2014年研]

答：公開型通貨膨脹是指在較為完善的市場機制條件下，由于價格對供求反應靈敏，過度需求通過價格的變動得以消除，通貨膨脹通過一般物價上漲形式表現(xiàn)出來，即表現(xiàn)為物價總水平明顯的、直接的上漲。

隱蔽型通貨膨脹是指物價水平的上漲并沒有完全通過公開的物價指數(shù)上漲表現(xiàn)出來的通貨膨脹，即貨幣工資水平沒有下降、物價總水平也未提高，但居民實際消費水準卻程度不同地有所下降的一種情況。隱蔽型通貨膨脹的形成條件大體有以下幾個：①經濟體系中已積累了難以消除的過度需求壓力；②存在著嚴格的價格管制，這種管制包括對生產企業(yè)的定價管理和流通企業(yè)的銷價管制兩方面的內容；③實行排斥市場機制的單一行政管理體制。

在存在隱蔽性通貨膨脹的條件下，消費品供不應求的矛盾，主要是以非價格的方式表現(xiàn)出來的，包括國家牌價與自由市場價或黑市價之間的巨大價差、一些產品在價格不變的情況下質量下降等。按國家物資調撥計劃進行管理的生產資料，其供不應求的矛盾則表現(xiàn)為質量下降，實際供貨數(shù)量低于交易量，索取價外的報酬，直到事實上拒絕按照官定價格供貨等。在隱蔽性通貨膨脹條件下，經濟體系中已存在的多余購買力無法通過市場供求的自我調節(jié)予以消除，而且還必然助長貪污腐敗之風。

9菲利普斯曲線[廈門大學2014年研]

答：菲利普斯曲線是說明失業(yè)率和貨幣工資率之間交替變動關系的一條曲線。它是由英國經濟學家菲利普斯根據(jù)1861～1957年英國的失業(yè)率和貨幣工資變動率的經驗統(tǒng)計資料提出來的，故稱之為菲利普斯曲線。因為西方經濟學家認為，貨幣工資率的提高是引起通貨膨脹的原因，即貨幣工資率的增加超過勞動生產率的增加會引起物價上漲，從而導致通貨膨脹。所以，菲利普斯曲線又成為當代經濟學家用以表示失業(yè)率和通貨膨脹率之間此消彼長、相互交替關系的曲線。其含義為：失業(yè)率高，通脹率就低；失業(yè)率低，通脹率就高，并認為二者間這種關系可為政府進行總需求管理提供一份可供選擇的菜單，即通脹率或失業(yè)率太高時，可用提高失業(yè)率的緊縮政策或提高通脹率的擴張政策來降低通脹率或降低失業(yè)率，以免經濟過分波動。菲利普斯曲線可用下圖說明。

圖中，W為貨幣工資變動率，U為社會的失業(yè)率，L即為菲利普斯曲線。當失業(yè)率由U2降到U1時，貨幣工資增長率就由W2上升到W1，這表明失業(yè)率與貨幣工資變動率有著一種交替關系。也就是說，要實現(xiàn)充分就業(yè)就必然會出現(xiàn)較高的物價上漲率。由于貨幣工資變動率與物價上漲率有關，而通貨膨脹又用物價上漲率來表示。所以，進一步引申，便可表示通貨膨脹率與失業(yè)率之間的關系。

10道義勸告[蘭州大學2014年研]

答：道義勸告是指中央銀行利用其聲望和地位，對商業(yè)銀行和其他金融機構發(fā)出通告、指示或與各金融機構的負責人舉行面談，勸告其遵守政府政策并自動采取貫徹政策的相應措施。例如，在國際收支出現(xiàn)赤字時勸告各金融機構減少海外貸款；在房地產與證券市場投機盛行時，要求商業(yè)銀行縮減對這兩個市場的信貸等。道義勸告是中央銀行對商業(yè)銀行的一種間接信用控制，間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。

道義勸告等間接信用指導的優(yōu)點是較為靈活，但它只有在中央銀行在金融體系中有較強的地位、較高的威望和擁有控制信用的足夠的法律權力和手段的情況下才能起作用。

11一價定律[廣東財經大學2013復試]

答：一價定律是關于在自由貿易條件下國際商品價格定價規(guī)律的一種理論。該理論認為，在自由貿易條件下，貿易者的套利行為會使得同一種可貿易商品無論在什么地方出售，扣除運輸費用外，其價格都是相同的。所謂可貿易商品是指套利活動能使其地區(qū)間的價格差異保持在較小范圍內的商品。根據(jù)此定律，由于各國所采用的貨幣單位不同，同一可貿易商品以不同貨幣表示的價格經過均衡匯率的折算，在數(shù)值上相等。用公式表示為：Pa＝e·Pb（Pa、Pb表示同一可貿易商品在兩個國家的價格，e表示兩國貨幣的匯率）。

一價定律是19世紀末20世紀初期，英國金塊主義者J.威得利首次提出的概念，它反映了一種國際商品的套利條件。一價定律的成立基于自由貿易的嚴格假定，即商品與服務能在國家之間自由流動。這一定律的意義在于現(xiàn)實中自由貿易的條件在大多數(shù)情況下不能滿足，因此國際間就會產生商品套購，套購者根據(jù)賤買貴賣的原則，在低價國購買，運到高價國出售，從中獲取無風險套購利潤。一價定律與絕對購買力平價學說在內容上是一致的，是絕對購買力學說的前提之一，為購買力平價理論提供基本的絕對形式，可以說購買力平價說是一價定律的翻版。

12遠期合約與期貨合約[遼寧大學2013年研]

答：遠期合約是指合約雙方約定在未來某一時期按約定的價格買賣約定數(shù)量的相關資產。遠期合約交易最早是作為一種鎖定未來價格的工具，交易雙方需要確定交易的標的物、有效期和交割時的執(zhí)行價格等內容，雙方都必須履行協(xié)議。一般說來，雙方協(xié)議確定合約的各項條款，其合約條件是為買賣雙方量身定制的，滿足了買賣雙方的特殊要求，一般通過場外交易市場（OTC）達成。

在遠期合約的有效期以內，合約的價值隨相關資產市場價格的波動而變化。若合約到期時以現(xiàn)金結清的話，當市場價格高于合約約定的執(zhí)行價格時，應由賣方向買方支付價差金額；當市場價格低于執(zhí)行價格時，則由買方向賣方支付價差金額。按照這樣一種交易方式，遠期合約的買賣雙方可能形成的收益或損失都是“無限大”的。

期貨合約是指交易雙方按約定價格在未來某一期間完成特定資產交易行為的一種方式，是期貨交易所為期貨交易而制訂發(fā)行的標準化合同。期貨合約的交易是在有組織的交易所內完成的，合約的內容（如相關資產的種類、數(shù)量、價格、交割時間、交割地點等）都有標準化的特點，因此，期貨交易更為規(guī)范化，也更便于管理。

如果不考慮買賣相關資產時的傭金等費用支出，對于看漲期權的買方來說，當市場價格高于執(zhí)行價格時，他會行使買的權利，取得收益；當市場價格低于執(zhí)行價格時，他會放棄行使權利，所虧損的僅限于期權費。對于看跌期權買方來說，當市場價格低于執(zhí)行價格時，他會行使賣的權利，取得收益；反之，放棄行使權利，所虧損的也僅限于期權費。因此，期權對于買方來說，可以實現(xiàn)有限的損失和無限的收益，而對賣方則是損失無限而收益有限。

兩者區(qū)別在于：①遠期合約一般不在規(guī)范的交易所內進行，規(guī)模較小，較為靈活，交易雙方易于按各自的愿望對合約條件進行磋商。②期貨合約的交易是在有組織的交易所完成，合約的內容，如相關資產的種類、數(shù)量、價格、交割時間、交割地點等，都已標準化。

13窗口指導[首都經濟貿易大學2013年研]

答：窗口指導是指中央銀行通過