2020年期貨從業(yè)人員資格考試模擬試卷一

2020年期貨從業(yè)人員資格

考試模擬試卷一

一、單項(xiàng)選擇題（共60題，每小題0.5分，共30分。以下備

選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。）

1.4月1日，某期貨交易所6月份玉米價(jià)格為2.85美元/蒲

式耳，8月份玉米價(jià)格為2.93美元/蒲式耳。某投資者欲采用牛市

套利（不考慮傭金因素），則當(dāng)價(jià)差為（）美分時(shí)，此投資者將頭

寸同時(shí)平倉(cāng)能夠獲利最大。

A、8

B、4

C、-8

D、-4

【參考答案】C

解析:C該投資者在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套

利，而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。價(jià)差越小，盈利越大。

2.買入套期保值付出的代價(jià)是（）。

A、降低了商品的品質(zhì)

B、對(duì)需要庫(kù)存的商品來(lái)說(shuō)，可能增加倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和損耗費(fèi)

C、不利于企業(yè)參與現(xiàn)貨合同的簽訂

D、投資者失去了因價(jià)格變動(dòng)而可能得到的獲利機(jī)會(huì)

【參考答案】D

解析:D買入套期保值通過(guò)當(dāng)前買入期貨合約在現(xiàn)貨、期貨市

場(chǎng)建立盈虧相抵機(jī)制，便將其進(jìn)價(jià)成本維持在當(dāng)前認(rèn)可的水平，可

回避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，但這樣也放棄了價(jià)格下跌時(shí)獲取更低生產(chǎn)成

本的機(jī)會(huì)。

3.關(guān)于期貨交易的交割倉(cāng)庫(kù)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()o

A、交割倉(cāng)庫(kù)是提供期貨合約實(shí)物交割服務(wù)的機(jī)構(gòu)

B、交割倉(cāng)庫(kù)應(yīng)根據(jù)交易量限制實(shí)物交割總量

C、交割倉(cāng)庫(kù)不能參與期貨交易

D、交割倉(cāng)庫(kù)由期貨交易所指定

【參考答案】B

解析:B交割倉(cāng)庫(kù)是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)提供交割服務(wù)

和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。在我國(guó)，交割倉(cāng)庫(kù)是指由期

貨交易所指定的、為期貨合約履行實(shí)物交割的交割地點(diǎn)。期貨交易

的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。期貨交易所不得限制實(shí)物交

割總量，并應(yīng)當(dāng)與交割倉(cāng)庫(kù)簽訂協(xié)議。明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。所

以，B項(xiàng)的說(shuō)法錯(cuò)誤。

4.在美國(guó)，首度采用現(xiàn)金交割的利率期貨品種為()o

A、歐洲美元期貨

B、歐元期貨

C、10年期國(guó)債期貨

D、政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證期貨

【參考答案】A

解析:A1981年12月，IMM(芝加哥商業(yè)交易所國(guó)際貨幣市場(chǎng)

分部)推出的3個(gè)月歐洲美元定期存款合約，不僅創(chuàng)設(shè)了一種新的

且以后一直非常活躍的利率期貨品種，更重要的是，它是在美國(guó)首

度采用現(xiàn)金交割的期貨合約，正是這一引起傳統(tǒng)期貨業(yè)發(fā)生革命性

變化的新舉措，為后來(lái)股指期貨的出現(xiàn)鋪平了道路。故選A。

5.期貨合約與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約的根本區(qū)別在于()o

A、前者是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，后者是非標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約

B、前者是非標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，后者是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約

C、前者以保證金制度為基礎(chǔ)，后者則沒(méi)有

D、前者通過(guò)對(duì)沖或到期交割來(lái)了結(jié)，后者最終的履約方式是實(shí)

物交收

【參考答案】A

解析:A期貨交易與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易都屬于遠(yuǎn)期交易，但是兩者

交易的遠(yuǎn)期合約存在著標(biāo)準(zhǔn)化與非標(biāo)準(zhǔn)化的差別。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)

化的合約，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約。

6.下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的有（）o

A、大豆

B、豆油

C、豆粕

D、燃料油

【參考答案】D

解析:D大連商品交易所成立于1993年2月28日。大連商品

交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕相

油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦

炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。選項(xiàng)D燃料

油屬于上海期貨交易所上市的品種。

7.CTA是（）的簡(jiǎn)稱。

A、商品交易顧問(wèn)

B、期貨經(jīng)紀(jì)商

C、交易經(jīng)理

D、商品基金經(jīng)理

【參考答案】A

解析:A期貨經(jīng)紀(jì)商的簡(jiǎn)稱是FCM；交易經(jīng)理的簡(jiǎn)稱是TM；商

品基金經(jīng)理的簡(jiǎn)稱是CPO。

8.下列敘述中正確的是()o

A、維持保證金是當(dāng)投資者買入或賣出一份期貨合約時(shí)存入經(jīng)紀(jì)

人賬戶的一定數(shù)量的資金

B、維持保證金是最低保證金價(jià)值，低于這一水平期貨合約的持

有者將收到要求追加保證金的通知

C、所有的期貨合約都要求同樣多的保證金

D、維持保證金是由標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來(lái)確定的

【參考答案】B

解析:B當(dāng)保證金賬戶中的資金低于維持保證金要求時(shí)，交易

者還要補(bǔ)交保證金，否則其部分或全部持倉(cāng)將被強(qiáng)行平倉(cāng)。

9.代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織是()0

A、期貨公司

B、介紹經(jīng)紀(jì)商

C、居間人

D、期貨信息資訊機(jī)構(gòu)

【參考答案】A

解析:A期貨公司是代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的

中介組織。

10.()是指以利率類金融工具為期權(quán)標(biāo)的物的期權(quán)合約。

A、利率期權(quán)

B、股指期權(quán)

C、遠(yuǎn)期利率協(xié)議

D、外匯期權(quán)

【參考答案】A

解析:A利率期權(quán)是指以利率類金融工具為期權(quán)標(biāo)的物的期權(quán)

合約。

11.某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為P,執(zhí)行價(jià)格為

X,則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格(S)為(),該投資者不賠不賺。

A、X+P

B、X-P

C、P-X

D、P

【參考答案】B

解析:B買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為X-P,此時(shí)投資者執(zhí)行

期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。

12.一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱為()o

A、遠(yuǎn)期升水

B、遠(yuǎn)期貼水

C、即期升水

D、即期貼水

【參考答案】B

解析:B一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱為遠(yuǎn)期貼水。

13.假定市場(chǎng)利率為5%,股票紅利率為2%。8月1日，滬深

300指數(shù)3500點(diǎn)，9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價(jià)

差為()點(diǎn)。

A、61.25

B、43.75

C、35

D、26.25

【參考答案】D

解析:D根據(jù)股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式可推出，不同時(shí)點(diǎn)

上同一品種的股指期貨的理論差價(jià)計(jì)算公式為：F(T2)-F(Tl)=S

(r-d)?(T2-T1)/365=3500X(5%-2%)X(3/12)=26.25

(點(diǎn))。

14.()可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

狀況制定和調(diào)整持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

A、期貨交易所

B、會(huì)員

C、期貨公司

D、中國(guó)證監(jiān)會(huì)

【參考答案】A

解析:A國(guó)際期貨持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度的特點(diǎn):①交易所可

以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況制定和調(diào)整

持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)；②通常來(lái)說(shuō)，一般月份合約的持倉(cāng)限額

及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高，臨近交割時(shí)，持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低；③

持倉(cāng)限額通常只針對(duì)一般投機(jī)頭寸，套期保值頭寸、風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸

及套利頭寸可以向交易所申請(qǐng)豁免持倉(cāng)限額。

15.期貨合約價(jià)格的形成方式主要有()o

A、連續(xù)競(jìng)價(jià)方式和公開(kāi)喊價(jià)方式

B、計(jì)算機(jī)撮合成交方式和集合競(jìng)價(jià)制

C、公開(kāi)喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式

D、連續(xù)競(jìng)價(jià)方式和一節(jié)一價(jià)制

【參考答案】C

解析:C期貨合約價(jià)格的形成方式主要有公開(kāi)喊價(jià)方式和計(jì)算

機(jī)撮合成交方式；連續(xù)競(jìng)價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制是公開(kāi)喊價(jià)方式的兩種

形式。

16.計(jì)劃發(fā)行債券的公司，擔(dān)心未來(lái)融資成本上升，通常會(huì)利

用利率期貨進(jìn)行()來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

A、買入套期保值

B、賣出套期保值

C、投機(jī)

D、以上都不對(duì)

【參考答案】B

解析:B利率期貨賣出套期保值其適用的情形主要有:①持有債

券，擔(dān)心利率上升，其債券價(jià)格下跌或者收益率相對(duì)下降；②利用

債券融資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升；③資金的

借方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加。

17.期權(quán)的賣方()o

A、享有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)履行期權(quán)的權(quán)利

B、承擔(dān)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)履行期權(quán)的義務(wù)，也享有相應(yīng)的權(quán)利

C、承擔(dān)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)履行期權(quán)的義務(wù)，但不享有相應(yīng)的權(quán)利

D、不承擔(dān)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)履行期權(quán)的義務(wù)，也不享有相應(yīng)的權(quán)

利

【參考答案】C

解析:C期權(quán)交易是權(quán)利的買賣，期權(quán)買方支付了期權(quán)費(fèi)獲得

權(quán)利，賣方將權(quán)利出售給買方從而擁有了履約的義務(wù)。因此，期權(quán)

的買方只有權(quán)利而不必承擔(dān)履約義務(wù)，賣方只有履約義務(wù)而沒(méi)有相

應(yīng)權(quán)利。

18.最早的金融期貨品種（外匯期貨）是在（）年被推出的。

A、197

B、1972

C、1973

D、1974

【參考答案】B

解析:B外匯期貨是最早的金融期貨品種。1972年5月，芝加

哥商業(yè)交易所（CME）的國(guó)際貨幣市場(chǎng)（IMM）率先推出外匯期貨合

約。

19.當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，（）o

A、仍應(yīng)避險(xiǎn)

B、不應(yīng)避險(xiǎn)

C、可考慮局部避險(xiǎn)

D、無(wú)所謂

【參考答案】B

解析:B套期保值是利用期貨的價(jià)差來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價(jià)差，即以

基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

時(shí)，不應(yīng)避險(xiǎn)。

20.某交易日收盤(pán)時(shí)，我國(guó)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥期貨合約的結(jié)算價(jià)格

為1997元/噸，收盤(pán)價(jià)為1998元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制

為±3%,小麥最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸。下列報(bào)價(jià)中()元/噸為

下一個(gè)交易日的有效報(bào)價(jià)。

A、206B、2057

C、2010

D、1920

【參考答案】C

解析:C根據(jù)期貨交易規(guī)則：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般以合約

上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定。小麥期貨合約的結(jié)算價(jià)格為1997

元/噸，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±3%,則下一交易日的漲跌停區(qū)

間為[1937.09,2056.91],又因?yàn)樾←溩钚∽儎?dòng)價(jià)位為1元/噸,

因此下一交易日的有效報(bào)價(jià)的區(qū)間范圍為[1938,2056],即有效報(bào)

價(jià)不能低于1938元/噸，不能高于2056元/噸。因此C項(xiàng)正確。

21.在我國(guó)，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí),

可以（）。

A、將客戶介紹給期貨公司

B、利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金

C、代理客戶委托下達(dá)指令

D、代替客戶簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同

【參考答案】A

解析:A證券公司受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公

司，并為客戶開(kāi)展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券

公司支付一定的傭金。證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)

務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù):①協(xié)助辦理開(kāi)戶手續(xù)；②提供期貨行情信息

和交易設(shè)施；③中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客

戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保

證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。

22.對(duì)于套期保值，下列說(shuō)法正確的是（）。

A、計(jì)劃買入國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率上漲，可考慮賣出套期保值

B、持有國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率上漲，可考慮買入套期保值

C、計(jì)劃買入國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率下跌，可考慮買入套期保值

D、持有國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率下跌，可考慮賣出套期保值

【參考答案】C

解析:CA項(xiàng)，利率上漲，國(guó)債價(jià)格下降，對(duì)于計(jì)劃買入國(guó)債

的投資者來(lái)說(shuō)有利，不用進(jìn)行套期保值；B項(xiàng)，持有國(guó)債，擔(dān)心未

來(lái)利率上漲，應(yīng)考慮賣出套期保值；D項(xiàng)，利率下跌，國(guó)債價(jià)格上

漲，對(duì)于持有國(guó)債的投資者來(lái)說(shuō)有利，不用進(jìn)行套期保值。

23.期貨市場(chǎng)價(jià)格是在公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)

行機(jī)制下形成的，對(duì)該價(jià)格的特征表述不正確的是OO

A、該價(jià)格具有保密性

B、該價(jià)格具有預(yù)期性

C、該價(jià)格具有連續(xù)性

D、該價(jià)格具有權(quán)威性

【參考答案】A

解析:A通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開(kāi)

性、權(quán)威性的特點(diǎn)。

24.以下指數(shù)采用簡(jiǎn)單算術(shù)平均法編制的是（）。

A、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

B、標(biāo)普500股票指數(shù)

C、滬深300股票指數(shù)

D、恒生指數(shù)

【參考答案】A

解析:A世界最著名的股票指數(shù)包括道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標(biāo)

準(zhǔn)普爾500指數(shù)、紐約證交所綜合股票指數(shù)、道瓊斯歐洲指數(shù)、英

國(guó)的金融時(shí)報(bào)指數(shù)、日本的日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)、中國(guó)香港的恒生指

數(shù)等。在我國(guó)境內(nèi)常用的股票指數(shù)有滬深300指數(shù)、上證綜合指

數(shù)、深證綜合指數(shù)、上證180指數(shù)、深證成分指數(shù)等。在這些世界

最著名的股票指數(shù)中。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的

編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用的是加權(quán)平均法。

25.滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的

()O

A、8%

B、5%

C、10%

D、12%

【參考答案】A

解析:A為降低交易成本，提高市場(chǎng)的資金使用效率。中國(guó)金

融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)

一調(diào)整至10%,并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至

8%o

26.影響股指期貨期現(xiàn)套利無(wú)套利區(qū)間的主要因素是

)o

A、股票指數(shù)

B、合約存續(xù)期

C、市場(chǎng)沖擊成本和交易費(fèi)用

D、交易規(guī)模

【參考答案】C

解析:C在股指期貨期現(xiàn)套利中，無(wú)套利區(qū)間的上下界幅寬主

要是由交易賽用和市場(chǎng)沖擊成本這兩項(xiàng)因素所決定的。

27.期貨交易有()和到期交割兩種履約方式。

A、背書(shū)轉(zhuǎn)讓

B、對(duì)沖平倉(cāng)

C、貨幣交割

D、強(qiáng)制平倉(cāng)

【參考答案】B

解析:B期貨交易有對(duì)沖平倉(cāng)和到期交割兩種履約方式，絕大

多數(shù)期貨合約都是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)交易。故選B。

28.大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/

噸，那么每手合約的最小變動(dòng)值是()元。

A、2

B、10

C、20

D、200

【參考答案】B

解析:B大連商品交易所豆粕期貨合約的交易單位為“10噸/

手”，則每手合約的最小變動(dòng)值是為1義10=10（元）。

29.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格下跌至（）時(shí)，將導(dǎo)致看跌期權(quán)賣

方虧損。（不考慮交易費(fèi)用）

A、執(zhí)行價(jià)格以下

B、執(zhí)行價(jià)格以上

C、損益平衡點(diǎn)以下

D、執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間

【參考答案】C

解析:C當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格小于等于（執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi)）時(shí)，看跌期

權(quán)賣方虧損。其中，執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi)=損益平衡點(diǎn)。

30.通常情況下，美式期權(quán)的權(quán)利金（）其他條件相同的歐

式期權(quán)的權(quán)利金。

A、等于

B、高于

C、不低于

D、低于

【參考答案】C

解析:C在其他條件都相同的情況下，由于美式期權(quán)的持有者

除了擁有歐式期權(quán)的所有權(quán)利之外，還擁有一個(gè)在到期前隨時(shí)執(zhí)行

期權(quán)的權(quán)利，其價(jià)值肯定不應(yīng)小于對(duì)應(yīng)的歐式期權(quán)的價(jià)值。

31.將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金，而不是投資于股票、

債券的基金是（）。

A、共同基金

B、對(duì)沖基金

C、對(duì)沖基金的組合基金

D、商品基金

【參考答案】C

解析:C隨著對(duì)沖基金的發(fā)展，出現(xiàn)了“對(duì)沖基金的組合基

金”。對(duì)沖基金的組合基金是將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金，

通過(guò)對(duì)對(duì)沖基金的組合投資，而不是投資于股票、債券，來(lái)實(shí)現(xiàn)分

散風(fēng)險(xiǎn)的目的。

32.貨幣互換在期末交換本金時(shí)的匯率等于（）。

A、期末的遠(yuǎn)期匯率

B、期初的約定匯率

C、期初的市場(chǎng)匯率

D、期末的市場(chǎng)匯率

【參考答案】B

解析:B貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣

的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。貨幣互換中的雙方交

換利息的形式，可以是固定利率換浮動(dòng)利率，也可以是浮動(dòng)利率換

浮動(dòng)利率，還可以是固定利率換固定利率。貨幣互換中本金互換所

約定的匯率，通常在期初與期末使用相同的匯率。

33.我國(guó)期貨交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)，但一般

不包括()O

A、交易部門(mén)

B、交割部門(mén)

C、財(cái)務(wù)部門(mén)

D、人事部門(mén)

【參考答案】D

解析:D本題考查會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)。交易所根據(jù)

工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)，一般包括交易、交割、研究發(fā)

展、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、財(cái)務(wù)等部門(mén)。

34.當(dāng)期貨期權(quán)合約到期時(shí)，期權(quán)()o

A、不具有內(nèi)涵價(jià)值，具有時(shí)間價(jià)值

B、具有內(nèi)涵價(jià)值，不具有時(shí)間價(jià)值

C、既具有內(nèi)涵價(jià)值，又具有時(shí)間價(jià)值

D、既不具有內(nèi)涵價(jià)值，又不具有時(shí)間價(jià)值

【參考答案】B

解析:B內(nèi)涵價(jià)值由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的

關(guān)系決定，與時(shí)間無(wú)關(guān)，而在到期日，該期權(quán)不再有任何時(shí)間價(jià)

值。

35.期貨市場(chǎng)近似于()市場(chǎng)。

A、寡頭

B、壟斷競(jìng)爭(zhēng)

C、完全壟斷

D、完全競(jìng)爭(zhēng)

【參考答案】D

解析:D期貨市場(chǎng)是一個(gè)近乎完全競(jìng)爭(zhēng)的高度組織化和規(guī)范化

的市場(chǎng)，聚集了眾多的買方和賣方，采取集中公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式，各

類信息高度聚集并迅速傳播。因此價(jià)格機(jī)制更為成熟和完善，能夠

形成真實(shí)反映供求關(guān)系的期貨價(jià)格。

36.2月1日，某期貨交易所5月和9月豆粕期貨價(jià)格分別為

3160元/噸和3600元/噸，套利者預(yù)期價(jià)差將縮小，最有可能獲

利的是OO

A、同時(shí)買入5月份和9月份的期貨合約，到期平倉(cāng)

B、同時(shí)賣出5月份和9月份的期貨合約，到期平倉(cāng)

C、買入5月份合約，賣出9月份合約，到期平倉(cāng)

D、賣出5月份合約，買入9月份合約，到期平倉(cāng)

【參考答案】C

解析:C在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，而賣

出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上

相關(guān)期貨合約的價(jià)差將縮小，套利者可通過(guò)賣出其中價(jià)格較高的合

約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約進(jìn)行套利，我們稱這種套利為賣出套

利。C選項(xiàng)屬于賣出套利。

37.期權(quán)多頭方支付一定費(fèi)用給期權(quán)空頭方，作為擁有這份權(quán)

利的報(bào)酬。這筆費(fèi)用稱為OO

A、交易傭金

B、協(xié)定價(jià)格

C、期權(quán)費(fèi)

D、保證金

【參考答案】C

解析:C期權(quán)費(fèi)又稱為權(quán)利金、期權(quán)價(jià)格或保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)

買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用。

38.黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為1600.50美元/盎司，當(dāng)

標(biāo)的期貨合約價(jià)格為1580.50美元/盎司，權(quán)利金為30美元/盎司

時(shí)，則該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為()美元/盎司。

A、20

B、10

C、30

D、0

【參考答案】B

解析:B時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值，看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行

價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，內(nèi)涵價(jià)值=1600.50-1580.50=20(美元/盎

司)，時(shí)間價(jià)值=30-20=10(美元/盎司)。

39.某基金經(jīng)理計(jì)劃未來(lái)投入9000萬(wàn)元買入股票組合，該組合

相對(duì)于滬深300指數(shù)的B系數(shù)為1.20此時(shí)某月份滬深300股指期

貨合約期貨指數(shù)為3000點(diǎn)。為規(guī)避股市上漲風(fēng)險(xiǎn)，該基金經(jīng)理應(yīng)

()該滬深300股指期貨合約進(jìn)行套期保值。

A、買入120份

B、賣出120份

C、買入100份

D、賣出100份

【參考答案】A

解析:A股指期貨進(jìn)行買入套期保值的情形主要是:投資者在未

來(lái)計(jì)劃持有股票組合，擔(dān)心股市大盤(pán)上漲而使購(gòu)買股票組合成本上

升。買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價(jià)值/(期貨指數(shù)點(diǎn)X每點(diǎn)乘數(shù))XB

系數(shù)=90000000/(3000X300)XI.2=120(份)。所以，應(yīng)選選項(xiàng)

A,買入120份。

40.以3%的年貼現(xiàn)率發(fā)行1年期國(guó)債，所代表的實(shí)際年收益

率為()%。(結(jié)果保留兩位小數(shù))

A、2.9

B、3.09

C、3.30

D、3.00

【參考答案】B

解析:B該國(guó)債的實(shí)際年收益率=3%/(1-3%)X100%

心3.09%。

41.美式看跌期權(quán)的有效期越長(zhǎng)，其價(jià)值就會(huì)()o

A、減少

B、增加

C、不變

D、趨于零

【參考答案】B

解析:B在其他因素不變的情況下，期權(quán)有效期越長(zhǎng)，美式看

漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價(jià)值都會(huì)增加。

42.在反向市場(chǎng)上，交易者買入5月大豆期貨合約同時(shí)賣出9

月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期()0

A、未來(lái)價(jià)差不變

B、未來(lái)價(jià)差擴(kuò)大

C、未來(lái)價(jià)差不確定

D、未來(lái)價(jià)差縮小

【參考答案】B

解析:B略

43.()是當(dāng)日某一期貨合約開(kāi)始前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成

交價(jià)格。

A、開(kāi)盤(pán)價(jià)

B、收盤(pán)價(jià)

C、結(jié)算價(jià)

D、最低價(jià)

【參考答案】A

解析:A開(kāi)盤(pán)價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約的交易開(kāi)始前5分鐘集合

競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競(jìng)價(jià)后

的第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。

44.當(dāng)看漲期貨期權(quán)的賣方接受買方行權(quán)要求時(shí)，將()o

A、以執(zhí)行價(jià)格賣出期貨合約

B、以執(zhí)行價(jià)格買入期貨合約

C、以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格賣出期貨合約

D、以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格買入期貨合約

【參考答案】A

解析:A看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)

費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣

方買入一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。

45.世界上最先出現(xiàn)的金融期貨是()o

A、利率期貨

B、股指期貨

C、外匯期貨

D、股票期貨

【參考答案】C

解析:C1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)

分部，首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞

士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。故本題選C項(xiàng)。

46.在我國(guó)期貨市場(chǎng)中，下列關(guān)于實(shí)物交割的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是

()O

A、在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

B、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交割倉(cāng)庫(kù)注冊(cè)后生效

C、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指交割倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提

貨憑證

D、在實(shí)物交割的具體實(shí)施中，買賣雙方并不是直接進(jìn)行實(shí)物商

品的交收，而是交收代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

【參考答案】B

解析:B標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、

提貨、質(zhì)押等。題目要求選錯(cuò)誤的，固選B

47.期權(quán)的買方是()o

A、支付權(quán)利金、讓渡權(quán)利但無(wú)義務(wù)的一方

B、支付權(quán)利金、獲得權(quán)利但無(wú)義務(wù)的一方

C、收取權(quán)利金、獲得權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的一方

D、支付權(quán)利金、獲得權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的一方

【參考答案】B

解析:B期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付權(quán)力金后即獲得

了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)。也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義

務(wù)。

48.以下關(guān)于設(shè)立客戶開(kāi)戶編碼的表述中，正確的是()o

A、由中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)為客戶設(shè)立統(tǒng)一的開(kāi)戶編碼

B、由期貨公司為客戶設(shè)立開(kāi)戶編碼

C、由中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心為客戶設(shè)立統(tǒng)一的開(kāi)戶編碼

D、由期貨交易所為客戶設(shè)立開(kāi)戶編碼

【參考答案】C

解析:C中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)為客戶設(shè)立

統(tǒng)一的開(kāi)戶編碼。

49.中國(guó)金融期貨交易所是()制期貨交易所。

A、會(huì)員

B、公司

C、合作

D、授權(quán)

【參考答案】B

解析:B按照《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，期貨交易所可以

采取會(huì)員制或公司制的組織形式。中國(guó)金融期貨交易所是公司制期

貨交易所。

50.一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)期貨公司按規(guī)定對(duì)保證金不足的客戶進(jìn)行強(qiáng)

行平倉(cāng)時(shí)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由()承擔(dān)。

A、客戶

B、期貨公司和客戶共同

C、期貨公司

D、期貨交易所

【參考答案】A

解析:A一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)期貨公司按規(guī)定對(duì)保證金不足的客戶進(jìn)

行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由客戶承擔(dān)。

51.在會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)中，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是

()O

A、會(huì)員大會(huì)

B、理事會(huì)

C、專業(yè)委員會(huì)

D、業(yè)務(wù)管理部門(mén)

【參考答案】A

解析:A會(huì)員制期貨交易所一般設(shè)有會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專業(yè)

委員會(huì)和業(yè)務(wù)管理部門(mén)。其中，會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所全體

會(huì)員組成，是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。

52.套期保值的核心是()o

A、選取套期保值工具

B、確定套期保值時(shí)間

C、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

D、規(guī)避套期保值風(fēng)險(xiǎn)

【參考答案】C

解析:C套期保值的核心是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，也就是將期貨工具

的盈虧與被套期保值項(xiàng)目的盈虧形成一個(gè)相互沖抵的關(guān)系，從而規(guī)

避因價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。故選C。

53.()又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，即指期貨合約在一

個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超

過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將視為無(wú)效報(bào)價(jià)，不能成交。

A、漲跌停板制度

B、保證金制度

C、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度

D、持倉(cāng)限額制度

【參考答案】A

解析:A漲跌停板制度，又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，是

指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或低于規(guī)定的

漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效報(bào)價(jià)，不能成交。

54.下列關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行過(guò)程的說(shuō)法中，不正確的是

()O

A、交易所以“強(qiáng)行平倉(cāng)通知書(shū)”的形式向有關(guān)會(huì)員下達(dá)強(qiáng)行平

倉(cāng)要求

B、開(kāi)市后，有關(guān)會(huì)員必須首先自行平倉(cāng)，直至達(dá)到平倉(cāng)要求，

執(zhí)行結(jié)果由交易所審核

C、超過(guò)會(huì)員自行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交

易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)

D、強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會(huì)員記錄并存檔

【參考答案】D

解析:D強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存

檔。

55.期貨市場(chǎng)的套期保值功能是將市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了

A、套期保值者

B、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者

C、期貨交易所

D、期貨投機(jī)者

【參考答案】D

解析:D生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并

不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)

的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者、套利者正是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。

56.期貨價(jià)差套利（）。

A、有助于降低市場(chǎng)波動(dòng)性

B、有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性

C、有助于提高市場(chǎng)波動(dòng)性

D、有助于降低市場(chǎng)流動(dòng)性

【參考答案】B

解析:B期貨價(jià)差套利在客觀上有助于將扭曲的期貨市場(chǎng)價(jià)格

重新恢復(fù)到正常水平。它的存在對(duì)期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展起到了重要

作用，具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:①有助于不同期貨合約價(jià)格之間的

合理價(jià)差關(guān)系的形成；②有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性。

57.某投機(jī)者決定做棉花期貨合約的投機(jī)交易，確定最大損失

額為100元/噸。若以13360元/噸賣出50手合約后，下達(dá)止損指

令應(yīng)為（）。

交易價(jià)格（元/噸）買賣方向合約數(shù)量

①13260賣出50手

②13260買入50手

③13460買入50手

④13460賣出50手

A、④

B、③

C、②

D、①

【參考答案】B

解析:B止損指令是實(shí)現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的有力工

具。只要止損單運(yùn)用得當(dāng)，就可以為投機(jī)者提供必要的保護(hù)。止損

最大損失額為100元/噸，也就是說(shuō)當(dāng)價(jià)格達(dá)到損失100元/噸時(shí)

應(yīng)進(jìn)行平倉(cāng)交易。以13360元/噸賣出50手后，下達(dá)止損指令應(yīng)為

13460元/噸（13360元/噸+100元/噸）的價(jià)格買入50手進(jìn)行

平倉(cāng)。

58.某交易者買入5手天然橡膠期貨合約，價(jià)格為38650元/

噸，價(jià)格升至38670元/噸，再買入3手，價(jià)格升至38700元/

噸，又買入2手，則該交易者的平均買入價(jià)為（）元/噸。

A、38666

B、38670

C、38673

D、38700

【參考答案】A

解析：A平均買入價(jià)=(38650X5+38670X3+38700X2)/

10=38666(元/噸)o

59.在我國(guó)，交割倉(cāng)庫(kù)是指由()指定的，為期貨合約履行實(shí)

物交割的交割地點(diǎn)。

A、期貨交易的買方

B、期貨交易所

C、期貨交易的賣方

D、中國(guó)證監(jiān)會(huì)

【參考答案】B

解析:B在我國(guó)，交割倉(cāng)庫(kù)是指由期貨交易所指定的、為期貨

合約履行實(shí)物交割的交割地點(diǎn)。

60.國(guó)債基差的計(jì)算公式為()o

A、國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格X轉(zhuǎn)換因子

B、國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格+國(guó)債期貨價(jià)格X轉(zhuǎn)換因子

C、國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格/轉(zhuǎn)換因子

D、國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格+國(guó)債期貨價(jià)格/轉(zhuǎn)換因子

【參考答案】A

解析:A國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格又轉(zhuǎn)換因子。

二、多項(xiàng)選擇題（共40小題，每小題1分，共40分。以下備選

項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求，多選、少選、錯(cuò)選均不得

分。）

61.實(shí)施持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度的目的在于（）o

A、防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為

B、防止成交量過(guò)大

C、防范期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)投資者

D、防止套利

【參考答案】AC

解析:AC實(shí)施持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度的目的包括：（1）可以

使交易所對(duì)持倉(cāng)量較大的會(huì)員或客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，了解其持倉(cāng)方

向、意圖，有效防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為；（2）可以防范期貨市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)投資者。

62.在我國(guó)，當(dāng)會(huì)員出現(xiàn)（）情況時(shí)，期貨交易所可以對(duì)

其全部或部分持倉(cāng)實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

A、持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)的80%以上

B、結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足

C、因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰

D、根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)

【參考答案】BCD

解析：BCD

我國(guó)期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交

易所有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng):①會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并

未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；②客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)

量超出其限倉(cāng)規(guī)定；③因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；④根據(jù)

交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；⑤其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。

63.期貨投機(jī)者在選擇合約的交割月份時(shí)，通常要考慮

()O

A、合約的流動(dòng)性

B、合約的違約風(fēng)險(xiǎn)

C、遠(yuǎn)月合約與近月合約之間的價(jià)格關(guān)系

D、合約交易單位

【參考答案】AC

解析:AC投機(jī)者在選擇合約的交割月份時(shí)，通常要注意以下兩

個(gè)問(wèn)題:①合約的流動(dòng)性；②遠(yuǎn)月合約價(jià)格與近月合約價(jià)格之間的關(guān)

系。

64.下列關(guān)于利率期貨套期保值的說(shuō)法，正確的有()o

A、利率期貨賣出套期保值目的是對(duì)沖市場(chǎng)利率上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

B、利率期貨賣出套期保值目的是對(duì)沖市場(chǎng)利率下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

C、利率期貨買入套期保值目的是對(duì)沖市場(chǎng)利率上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

D、利率期貨買入套期保值目的是對(duì)沖市場(chǎng)利率下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

【參考答案】AD

解析:AD利率期貨賣出套期保值者在期貨市場(chǎng)上賣出利率期貨

合約，目的是對(duì)沖市場(chǎng)利率上升為其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；利率期貨買入套

期保值者在期貨市場(chǎng)買入利率期貨合約，目的是對(duì)沖市場(chǎng)利率下降

為其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

65.下列關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法，正確的是()o

A、平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0

B、虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0

C、實(shí)值歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0

D、美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0

【參考答案】ABD

解析:ABD平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于Oo

美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于Oo

實(shí)值歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于Oo

66.當(dāng)出現(xiàn)()的情形時(shí)，投機(jī)者適宜開(kāi)倉(cāng)買入白糖期貨合

約。

A、氣候適宜導(dǎo)致甘蔗大幅增產(chǎn)

B、含糖食品需求增加

C、氣候異常導(dǎo)致甘蔗大幅減產(chǎn)

D、含糖食品需求下降

【參考答案】BC

解析:BC建倉(cāng)時(shí)應(yīng)注意，只有在市場(chǎng)趨勢(shì)已明確上漲時(shí)，才買

入期貨合約；在市場(chǎng)趨勢(shì)已明確下跌時(shí)，才賣出期貨合約。選項(xiàng)

B、C都將刺激價(jià)格上漲。

67.下列關(guān)于滬深300股指期貨交易指令的說(shuō)法，正確的有

()O

A、滬深300股指期貨的交易指令分為市價(jià)指令、限價(jià)指令和交

易所規(guī)定的其他指令

B、交易指令每次最小下單數(shù)量為1手

C、市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手

D、限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手

【參考答案】ABCD

解析:ABCD股指期貨合約以指數(shù)點(diǎn)報(bào)價(jià)。滬深300股指期貨的

交易指令分為市價(jià)指令、限價(jià)指令及交易所規(guī)定的其他指令。交易

指令每次最小下單數(shù)量為1手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50

手，限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手。

68.下列屬于根據(jù)起息日不同劃分的外匯掉期的形式的是

()O

A、即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易

B、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易

C、隔夜掉期交易

D、遠(yuǎn)期對(duì)即期的掉期交易

【參考答案】ABC

解析:ABC根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式包括即期對(duì)

遠(yuǎn)期的掉期交易、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易和隔夜掉期交易。

69.中國(guó)某機(jī)械制造商與英國(guó)某公司簽訂100萬(wàn)英鎊的銷售合

同，3個(gè)月后英國(guó)公司支付貨款。理論上，該公司為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，

可以采取的措施有OO

A、買入英鎊兌人民幣看跌期權(quán)

B、向銀行賣出英鎊兌人民幣遠(yuǎn)期

C、賣出英鎊兌人民幣期貨

D、買進(jìn)英鎊兌人民幣期貨

【參考答案】ABC

解析:ABC3個(gè)月后，中國(guó)某機(jī)械制造商將收到100萬(wàn)英鎊的

貨款，因此應(yīng)該規(guī)避的是英鎊貶值的風(fēng)險(xiǎn)。因此可以賣出英鎊兌人

民幣的期貨或遠(yuǎn)期，買入英鎊兌人民幣看跌期權(quán)。

70.關(guān)于股指期貨理論價(jià)格相關(guān)的假設(shè)條件，下列描述中正確

的有（）。

A、暫不考慮交易費(fèi)用，期貨交易所需占用的保證金以及可能發(fā)

生的追加保證金也暫時(shí)忽略

B、期、現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)都有足夠的流動(dòng)性，使得交易者可以在當(dāng)前

價(jià)位上成交

C、融券以及賣空極易進(jìn)行，且賣空所得資金隨即可以使用

D、融券以及賣空極難進(jìn)行，且賣空所得資金暫時(shí)不可以使用

【參考答案】ABC

解析:ABC股指期貨理論價(jià)格相關(guān)的假設(shè)條件有：暫不考慮交易

費(fèi)用，期貨交易所需占用的保證金以及可能發(fā)生的追加保證金也暫

時(shí)忽略；期、現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)都有足夠的流動(dòng)性，使得交易者可以在當(dāng)

前價(jià)位上成交；融券以及賣空極易進(jìn)行，且賣空所得資金隨即可以

使用。

71.對(duì)于商品期貨合約而言，當(dāng)交易所調(diào)整交易保證金比率

時(shí)，考慮的因素有OO

A、距離交割月份的遠(yuǎn)近

B、合約持倉(cāng)量的大小

C、是否連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板

D、是否出現(xiàn)異常交易情況

【參考答案】ABCD

解析:ABCD略

72.就商品而言，持倉(cāng)費(fèi)是指為持有該商品而支付的()

之和。

A、保險(xiǎn)費(fèi)

B、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)

C、利息

D、期貨保證金

【參考答案】ABC

解析:ABC持倉(cāng)費(fèi)又稱為持倉(cāng)成本，是指為擁有或保留某種商

品、資產(chǎn)等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。

73.下列期權(quán)屬于歐式期權(quán)的有()o

A、CBOE股票期權(quán)

B、上海證券交易所個(gè)股期權(quán)

C、中國(guó)平安股票期權(quán)

D、上汽集團(tuán)股票期權(quán)

【參考答案】BCD

解析：BCD

CBOE股票期權(quán)的執(zhí)行類型是美式期權(quán)。

74.下列關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的描述中，正確的有()o

A、遠(yuǎn)期利率協(xié)議是名義本金的協(xié)議

B、遠(yuǎn)期利率協(xié)議買方的主要目的是規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

C、1義4遠(yuǎn)期利率，表示1個(gè)月之后開(kāi)始的期限為3個(gè)月的遠(yuǎn)

期利率

D、3X7遠(yuǎn)期利率，表示3個(gè)月之后開(kāi)始的期限為3個(gè)月的遠(yuǎn)

期利率

【參考答案】AC

解析:AC遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRA)是遠(yuǎn)期合約的一種，是指買賣

雙方同意從未來(lái)某一時(shí)刻開(kāi)始的某一特定期限內(nèi)按照協(xié)議借貸一定

數(shù)額以特定貨幣表示的名義本金的協(xié)議。故A正確。FRA中的協(xié)議

利率通常稱為遠(yuǎn)期利率，即未來(lái)時(shí)刻開(kāi)始的一定期限的利率。1X4

遠(yuǎn)期利率，表示1個(gè)月之后開(kāi)始的期限為3個(gè)月的遠(yuǎn)期利率；3X6

遠(yuǎn)期利率，表示3個(gè)月之后開(kāi)始的期限為3個(gè)月的遠(yuǎn)期利率。故C

項(xiàng)正確，D項(xiàng)錯(cuò)誤。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是借款人，其訂立遠(yuǎn)期利

率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。

75.適合做外匯期貨賣出套期保值的情形有（）o

A、持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣升值

B、持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值

C、持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)外匯無(wú)法兌換

D、出口商預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯

匯率下跌造成損失

【參考答案】BD

解析:BD適合做外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：（1）

持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值；（2）出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)

的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下

跌造成損失。

76.下列關(guān)于滬深300股指期權(quán)行權(quán)價(jià)格間距的描述中，正確

的有（）。

A、當(dāng)月合約為50點(diǎn)

B、下月合約為100點(diǎn)

C、季月合約為100點(diǎn)

D、下兩個(gè)月合約為50點(diǎn)

【參考答案】ACD

解析:ACD滬深300股指期權(quán)的行權(quán)價(jià)格間距：當(dāng)月與下兩個(gè)月

合約為50點(diǎn)，隨后兩個(gè)季月合約為100點(diǎn)。

77.下列屬于外匯掉期的適用情形的有()o

A、鎖定遠(yuǎn)期匯率

B、對(duì)沖貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)

C、調(diào)整資金期限結(jié)構(gòu)

D、延長(zhǎng)資金的使用期限

【參考答案】BC

解析:BC外匯掉期的適用情形：(1)對(duì)沖貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)；

(2)調(diào)整資金期限結(jié)構(gòu)。

78.價(jià)格形態(tài)的主要類型有()o

A、持續(xù)形態(tài)

B、趨勢(shì)形態(tài)

C、技術(shù)形態(tài)

D、反轉(zhuǎn)形態(tài)

【參考答案】AD

解析:AD價(jià)格形態(tài)的主要類型有持續(xù)形態(tài)、反轉(zhuǎn)形態(tài)。

79.某企業(yè)若希望通過(guò)套期保值來(lái)回避原料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)

采取()方式。

A、多頭套期保值

B、空頭套期保值

C、買入套期保值

D、賣出套期保值

【參考答案】AC

解析:AC某企業(yè)若希望通過(guò)套期保值來(lái)回避原料價(jià)格上漲風(fēng)

險(xiǎn)，應(yīng)采取買入套期保值方式，買入套期保值也稱多頭套期保值。

80.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)上通過(guò)套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的原理的說(shuō)法

中，正確的有()O

A、一般情況下，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同

B、期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格隨著期貨合約臨近交割趨于一致

C、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并最終消滅風(fēng)險(xiǎn)

D、期貨投機(jī)者是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者

【參考答案】ABD

解析:ABD生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值

并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相

應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

81.股票指數(shù)通常的計(jì)算方法有()o

A、算術(shù)平均法

B、加權(quán)平均法

C、幾何平均法

D、素?cái)?shù)分配法

【參考答案】ABC

解析:ABC股票指數(shù)通常的計(jì)算方法有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)

平均法和幾何平均法。

82.在美國(guó)期貨市場(chǎng)，商品投資基金行業(yè)中的參與者包括

()O

A、期貨傭金商(FCM)

B、商品交易顧問(wèn)(CTA)

C、交易經(jīng)理(TM)

D、商品基金經(jīng)理(CPO)

【參考答案】ABCD

解析:ABCD美國(guó)商品投資基金組織結(jié)構(gòu)包括：(1)商品基金經(jīng)

理(CPO)；(2)商品交易顧問(wèn)(CTA)；(3)交易經(jīng)理(TM)；

(4)期貨傭金商(FCM)；(5)托管人(Custodian)。

83.下列關(guān)于合約交割月份選擇的說(shuō)法中，正確的有()o

A、在正向市場(chǎng)中，對(duì)商品期貨而言，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上

漲且遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格相對(duì)偏高時(shí)，若遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格上升，近

期月份合約的價(jià)格也會(huì)上升

B、在正向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入遠(yuǎn)期月份合約

C、在反向市場(chǎng)中，對(duì)商品期貨而言，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上

漲且遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格相對(duì)偏低時(shí)，若近期月份合約價(jià)格上升，遠(yuǎn)

期月份合約的價(jià)格也會(huì)上升

D、在反向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者宜買入近期月份合約

【參考答案】AC

解析:AC在正向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合

約，做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)期月份合約。在反向市場(chǎng)中，做多頭

的投機(jī)者宜買入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲時(shí)可以獲

得較多的利潤(rùn)，而做空頭的投機(jī)者宜賣出交割月份較近的近期月份

合約，行情下跌時(shí)可以獲得較多的利潤(rùn)。

84.在大連商品交易所上市的期貨品種包括()o

A、線材

B、聚氯乙烯

C、精對(duì)苯二甲酸

D、線型低密度聚乙烯

【參考答案】BD

解析:BD中國(guó)期貨市場(chǎng)上市品種如下表（截至2015年4月16

日）所示:

交易所上市品種

銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、大

上海期

然橡膠、黃金、白銀、燃料油、石油瀝青、錫、

貨交易所

銀期貨

棉花、白糖、精對(duì)笨二甲酸（PTA）、菜籽油、

鄭州商

小麥、早軸稻、甲醇,動(dòng)力煤、坡璃、油菜籽、

品交易所

菜籽粒?粳稻、晚軸稻、鐵合金期貨

玉米,黃大豆，豆粕，豆油,棕桐油，線型低

大連商密度聚乙端（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚

品交易所丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉

1米淀粉期貨

中國(guó)金融滬深300股指期貨.5年期國(guó)債期貨、10年

期貨交期國(guó)債期貨、上證50股指期貨和中證500

易所股指期貨

85.若買入價(jià)為bp、賣出價(jià)為sp、前一成交價(jià)為cp,那么下

列按照計(jì)算機(jī)撮合成交的原則成立的是OO

A、當(dāng)bp2sp2cp時(shí)，最新成交價(jià)=cp

B、當(dāng)bp2sp2cp時(shí)，最新成交價(jià)=sp

C、當(dāng)bplcp2sp時(shí)，最新成交價(jià)=cp

D、當(dāng)cp2bp2sp時(shí)，最新成交價(jià)=bp

【參考答案】BCD

解析：BCD

期貨的計(jì)算機(jī)撮合成交的原則中，當(dāng)bp2sp》cp時(shí)，最新成交

價(jià)為spo故A項(xiàng)錯(cuò)誤。

86.下列關(guān)于賣出套期保值的說(shuō)法，正確的是()o

A、為了回避現(xiàn)貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)

B、在期貨市場(chǎng)建倉(cāng)買入合約

C、為了回避現(xiàn)貨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)

D、在期貨市場(chǎng)建倉(cāng)賣出合約

【參考答案】AD

解析:AD賣出套期保值又稱空頭套期保值，是指套期保值者通

過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣

出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。

87.關(guān)于期貨公司的說(shuō)法，正確的有()。

A、對(duì)于保證金不足的客戶，期貨公司可以提供融資服務(wù)

B、期貨公司可以通過(guò)專業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能

C、當(dāng)客戶出現(xiàn)保證金不足而無(wú)法履約時(shí)，期貨公司無(wú)須承擔(dān)風(fēng)

險(xiǎn)

D、屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)

【參考答案】BD

解析:BD期貨公司嚴(yán)禁給客戶透支交易，客戶保證金不足時(shí),

應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)，客戶未在期貨公司規(guī)定時(shí)間內(nèi)

及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)行平倉(cāng)。故A項(xiàng)

錯(cuò)誤。期貨市場(chǎng)實(shí)行保證金制度，客戶資產(chǎn)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，而期

貨公司通過(guò)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算來(lái)確?？蛻袈募s，一旦出現(xiàn)保證金不足

而客戶無(wú)法履約時(shí)，期貨公司必須以自有資金彌補(bǔ)保證金的不足，

此時(shí)客戶的風(fēng)險(xiǎn)就成為期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。

88.一般來(lái)說(shuō)，大宗商品期貨價(jià)格與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系密切。以下

對(duì)兩者關(guān)系的說(shuō)法，正確的有（）。

A、蕭條階段，供給和需求均相對(duì)不足，價(jià)格處于較高水平

B、衰退階段，需求萎縮，價(jià)格下跌

C、繁榮階段，投資和消費(fèi)需求不斷擴(kuò)張，刺激價(jià)格迅速下跌

D、復(fù)蘇階段，生產(chǎn)恢復(fù)和需求增長(zhǎng)，價(jià)格將逐步回升

【參考答案】BD

解析:BD復(fù)蘇階段開(kāi)始時(shí)是前一周期的最低點(diǎn)，產(chǎn)出和價(jià)格均

處于最低水平，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，生產(chǎn)的恢復(fù)和需求的增長(zhǎng)，價(jià)格

也開(kāi)始逐步回升。繁榮階段是經(jīng)濟(jì)周期的高峰階段，由于投資需求

和消費(fèi)需求的不斷擴(kuò)張超過(guò)了產(chǎn)出的增長(zhǎng)，刺激價(jià)格迅速上漲到較

高水平。衰退階段出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期高峰過(guò)去后。經(jīng)濟(jì)開(kāi)始滑坡，由

于需求的萎縮，供給大大超過(guò)需求，價(jià)格迅速下跌。蕭條階段是經(jīng)

濟(jì)周期的谷底，供給和需求均處于較低水平，價(jià)格停止下跌，處于

低水平上。在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期演化過(guò)程中，價(jià)格波動(dòng)略滯后于經(jīng)濟(jì)波

動(dòng)。

89.結(jié)算完成后，期貨交易所向會(huì)員提供當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)，包括

()O

A、會(huì)員當(dāng)日持倉(cāng)表

B、會(huì)員資金結(jié)算表

C、會(huì)員當(dāng)日成交合約表

D、會(huì)員當(dāng)日平倉(cāng)盈虧表

【參考答案】ABCD

解析:ABCD結(jié)算完成后，交易所采用發(fā)放結(jié)算單據(jù)或電子傳輸

等方式向會(huì)員提供當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)，包括：會(huì)員當(dāng)日平倉(cāng)盈虧表、會(huì)員

當(dāng)日成交合約表、會(huì)員當(dāng)日持倉(cāng)表和會(huì)員資金結(jié)算表，期貨經(jīng)紀(jì)會(huì)

員以此作為對(duì)客戶結(jié)算的依據(jù)。

90.我國(guó)不同的期貨交易所，對(duì)交割結(jié)算價(jià)的規(guī)定不盡相同,

其產(chǎn)生方式包括（）。

A、最后交易日收盤(pán)價(jià)

B、最后交易日開(kāi)盤(pán)價(jià)

C、最后交易日結(jié)算價(jià)

D、交割月所有成交價(jià)的加權(quán)平均價(jià)

【參考答案】CD

解析:CD不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，對(duì)交割結(jié)

算價(jià)的規(guī)定不盡相同，具體包括:①鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和

集中交割相結(jié)合的方式，交割結(jié)算價(jià)為期貨合約配對(duì)日前10個(gè)交易

日（含配對(duì)日）交易結(jié)算價(jià)的算術(shù)平均價(jià)。②上海期貨交易所銅鋁

采用集中交割方式，其交割結(jié)算價(jià)為期貨合約最后交易日的結(jié)算

價(jià)。③大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)為配對(duì)日結(jié)算價(jià)；集

中交割的交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交

易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。

91.跨商品套利可分為兩種情況，一是相關(guān)商品間的套利，二

是原料與成品間的套利，下列交易活動(dòng)中屬于跨商品套利的有

（）O

A、小麥/玉米套利

B、玉米/大豆套利

C、大豆提油套利

D、反向大豆提油套利

【參考答案】ACD

解析:ACD小麥/玉米套利屬于相關(guān)商品間的套利.大豆提油套

利和反向大豆提油套利都屬于原料與成品間套利。

92.下列屬于短期利率期貨品種的有()o

A、3個(gè)月歐洲美元期貨

B、3個(gè)月英鎊利率期貨

C、T-Notes期貨

D、T-Bonds期貨

【參考答案】AB

解析:ABC、D項(xiàng)屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種。

93.下構(gòu)成蝶式套利的有()o

A、同時(shí)買入3手7月鋼期貨合約，賣出8手8月鋼期貨合約，

買入3手9月鋼期貨合約

B、同時(shí)賣出3手7月鋼期貨合約，買入6手8月鋼期貨合約，

賣出3手9月鋼期貨合約

C、同時(shí)買入3手7月鋼期貨合約，賣出6手8月鋼期貨合約,

買入3手9月鋼期貨合約

D、同時(shí)買入3手7月鋼期貨合約，賣出6手8月鋼期貨合約，

買入3手11月鋼期貨合約

【參考答案】BCD

解析：BCD

蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同

時(shí)賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠(yuǎn)月份合

約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份數(shù)量之

和。

94.指定交割倉(cāng)庫(kù)的日常業(yè)務(wù)分為（）階段。

A、商品入庫(kù)

B、商品保管

C、商品出庫(kù)

D、商品生產(chǎn)

【參考答案】ABC

解析:ABC指定交割倉(cāng)庫(kù)的日常業(yè)務(wù)分為三個(gè)階段：商品入庫(kù)、

商品保管和商品出庫(kù)。指定交割倉(cāng)庫(kù)應(yīng)保證期貨交割商品優(yōu)先辦理

入庫(kù)、出庫(kù)。

95.通過(guò)實(shí)施大戶報(bào)告制度，交易所可以（）o

A、了解持倉(cāng)量較大客戶的持倉(cāng)動(dòng)向和意圖

B、對(duì)持倉(cāng)量較大的客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控

C、了解持倉(cāng)量較大會(huì)員的持倉(cāng)動(dòng)向和意圖

D、對(duì)持倉(cāng)量較大的會(huì)員進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控

【參考答案】ABCD

解析:ABCD通過(guò)實(shí)施持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度，可以使交易所

對(duì)持倉(cāng)量較大的會(huì)員或客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，了解其持倉(cāng)動(dòng)向、意

圖，有效防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為，同時(shí)也可以防范期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

過(guò)度集中于少數(shù)投資者。

96.股指期貨合約，距交割期較近的稱為近期合約，較遠(yuǎn)的稱

為遠(yuǎn)期合約，則（）。

A、若近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向

市場(chǎng)

B、若近期合約價(jià)格小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向

市場(chǎng)

C、若遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為正常市場(chǎng)或正向

市場(chǎng)

D、若遠(yuǎn)期合約價(jià)格等于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為正常市場(chǎng)或正向

市場(chǎng)

【參考答案】AC

解析:AC股指期貨一般都有兩個(gè)以上的合約，其中交割期離當(dāng)

前較近的稱為近期合約，交割月離當(dāng)前較遠(yuǎn)的稱為遠(yuǎn)期合約。當(dāng)遠(yuǎn)

期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為正常市場(chǎng)或正向市場(chǎng)；近期

合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)。

97.下列關(guān)于我國(guó)期貨交易所的表述中，正確的有()o

A、交易所自身并不參與期貨交易

B、會(huì)員制交易所是非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)

C、交易所參與期貨價(jià)格的形成

D、交易所負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)合約、安排合約上市

【參考答案】ABD

解析:ABD期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服

務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。它自身并不參與期貨交易，不參與期貨價(jià)格

的形成。

98.下列對(duì)基差的描述正確的有()o

A、在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差走弱

B、在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差走強(qiáng)

C、在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)過(guò)去后，基差開(kāi)始走強(qiáng)

D、在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)過(guò)去后，基差開(kāi)始走弱

【參考答案】AC

解析:AC在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差走弱，收獲季節(jié)過(guò)去

后，基差開(kāi)始走強(qiáng)。

99.下列關(guān)于期貨交易所性質(zhì)的表述中，正確的有()o

A、期貨交易所擁有合約標(biāo)的商品

B、期貨交易所不參與期貨價(jià)格形成

C、期貨交易所自身不參與期貨交易活動(dòng)

D、期貨交易所提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)

【參考答案】BCD

解析:BCD

期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)

則的機(jī)構(gòu)。它自身并不參與期貨交易。

100.在期貨交易開(kāi)戶環(huán)節(jié)，以下說(shuō)法正確的是()o

A、個(gè)人客戶可授權(quán)他人在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”上簽字

B、單位客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”上由交易員簽字并加

蓋單位公章

C、單位客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”上由法定代表人或其

授權(quán)人簽字并加蓋公章

D、個(gè)人客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”上簽字

【參考答案】CD

解析:CD期貨公司在接受客戶開(kāi)戶申請(qǐng)時(shí)，必須向客戶提供

“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”。個(gè)人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該

“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”上簽字；單位客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之

后，由單位法定代表人或授權(quán)他人在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”上

簽字并加蓋單位公章。

三、判斷題(共20題，每小題0.5分，共10分。)

101.當(dāng)近期合約價(jià)格的下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度

時(shí)，牛市套利者將虧損(不計(jì)交易費(fèi)用)。()

A.正確

B.錯(cuò)誤

【參考答案】J

解析:對(duì)

當(dāng)近期合約價(jià)格的下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度時(shí)，

牛市套利者將虧損。

102.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于狹義風(fēng)險(xiǎn)。()

A.正確

B.錯(cuò)誤

【參考答案】X

解析:錯(cuò)

期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于廣義風(fēng)險(xiǎn)。

103.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為

虛值期權(quán)。()

A.正確

B.錯(cuò)誤

【參考答案】X

解析:錯(cuò)

當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值

期權(quán)。

104.在我國(guó)期貨交易所中，開(kāi)盤(pán)價(jià)一般采用集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)

生。