關于集資契約中控制權的影響因素分析

關于集資契約中控制權的影響因素分析

公司的加入是國際公司拓展的重要方式。同時，它也是中國企業(yè)組織學習和知識的主要形式。在我國,合資企業(yè)是一種非常重要的組織形式。改革開放以來,我國吸收的外國直接投資迅速發(fā)展。這其中,中外合資企業(yè)占據著重要的地位。截至2008年年底,我國合資企業(yè)累計投資的項目數達到282901個,占到全國外商投資項目總數的42.87%。與合資企業(yè)快速發(fā)展相對應的是,合資企業(yè)的失敗率較高(Franko,1971;Yan和Zeng,1999)。這表現出一種矛盾的態(tài)勢。一方面,合資企業(yè)的形式被大量地使用。另一方面,中外合資企業(yè)呈現出獨資化的趨勢(李維安,2003;趙增耀,2004;毛蘊詩、李敏、袁靜,2005)。之所以合資企業(yè)會出現以上的問題,是由于合資企業(yè)的潛在難題決定的。合資企業(yè)是兩個或者兩個以上的企業(yè)分別提供不同的資源而形成的聯合擁有的獨立企業(yè)組織,它的一個根本特征是各方股東均具有不完整的控制權,這決定了合作雙方一方面要保護其投入資源的完整性,另一方面要努力提高業(yè)績,從而獲取更大的收益。從第一個目的來看,合資的雙方都會對自己的資源進行保護,以防止合作另一方的攫取行為;從第二個目的來看,合資的目的是為了創(chuàng)造租金,而不是為了分配租金,如何投入資源和投入多少資源直接影響著合資企業(yè)的績效。這兩個目標在一定程度上是矛盾的,因此合資企業(yè)的研究基礎是不完全契約下的控制問題。合理的控制權結構可以幫助合資企業(yè)的母公司實現自己的戰(zhàn)略目標,并且保持競爭優(yōu)勢(Yan和Gary,1994)。那么如何解決以上潛在難題呢?在當前研究合資企業(yè)的文獻中,大多只研究了控制對于績效的影響(e.g.,Killing,1983;Lecraw,1984;Beamish,1993;Yan和Gray,1994;Mjoen和Tallman,1997;Choi和Beamish,2004),很少有人探討什么因素會增強這種影響機制。為了有效地實現組織的戰(zhàn)略意圖,企業(yè)不僅需要理解控制對于戰(zhàn)略意圖實現的影響,而且應該理解怎樣增強控制的效果。本文認為,合資企業(yè)雙方母公司的信任關系和相互間的溝通會促進戰(zhàn)略意圖的實現。因此,本文的結構如下,第二部分,我們提出理論與假設;第三部分描述了樣本及變量的測量;第四部分是數據分析部分,最后是本文提出的一些基本結論。二、戰(zhàn)略控制與信任合資企業(yè)中的母公司往往希望實現戰(zhàn)略控制和運營控制。戰(zhàn)略控制是控制組織所有行動所依賴的手段和方法,包括利潤分配、確定戰(zhàn)略優(yōu)先性、任命高級管理人員等(Child和Yan,1999:Yan和Child,2004)。它是被設計用來監(jiān)控合資企業(yè)的整體活動,要求對合資企業(yè)的利潤、聲譽、過程和效率等績效進行全面掌握。這意味著母公司控制合資企業(yè)的戰(zhàn)略方向(Geringer和Hebert,1989)。戰(zhàn)略控制需要擁有高管的戰(zhàn)略決策權以貫徹它們的戰(zhàn)略,并使合資企業(yè)與母公司長期的戰(zhàn)略意圖相符合。母公司對合資企業(yè)的戰(zhàn)略控制程度可能會影響母公司戰(zhàn)略意圖的實現。當母公司對于合資企業(yè)的戰(zhàn)略決策沒有什么影響力的時候,很難保證合作伙伴會將其所擁有的知識和技能轉移到合資企業(yè)。運營控制主要指母公司控制組織內的生產經營過程,并決定組織內員工如何履行他們的工作(Child,1984)。在這里運營控制強調的是對實現母公司戰(zhàn)略意圖的重要領域的控制,主要集中在生產以及相關的活動,包括購買、銷售和分銷、質量、財務、人力資源管理等方面,通過對重要領域的控制,母公司可以有效地管理其資產和技能。對于母公司而言,對特定運營活動的控制將推動其具體目標的完成。因為與戰(zhàn)略控制相比,運營控制更傾向于對合資企業(yè)特定、具體活動的控制(Luo,1997)。當然對運營層面活動的控制也是與母公司戰(zhàn)略目標的實現程度密切相關的?；谝陨嫌懻?我們提出以下假設:假設H1:中方母公司對合資企業(yè)的戰(zhàn)略控制程度越高,則中方戰(zhàn)略意圖的實現程度越好。假設H2:中方母公司對合資企業(yè)的運營控制程度越高,則中方戰(zhàn)略意圖的實現程度越好。信任問題一直是合資企業(yè)研究中的重要問題,它直接影響著合資企業(yè)的運行以及績效(Inkpen和Currall,2004)。信任的作用主要體現在降低交易成本和促進知識轉移上。根據交易成本理論,交易雙方信任的發(fā)展,可以抑制雙方的機會主義行為,減少雙邊治理機構的投入,提高交易效率(Zaheeretal,1998)。從知識轉移的角度來看,兩個或更多的相互獨立的公司,每個公司都有自己的章程、戰(zhàn)略和文化,當他們組成合資企業(yè)時,沖突、困境以及一些復雜的問題便可能隨之產生(Khannaetal,1998;Yoshino和Rangan,1995)。這時候,合資企業(yè)伙伴間的信任被認為是合作關系成功的關鍵(Rallman和Shenkar,1994)。合作伙伴建立了相互的信任后,積極的知識轉移就會發(fā)生(Kale,Singh和Perlmutter,2000)。知識轉移的順利實現是建立在知識供求雙方彼此相互信任的基礎上的。合資企業(yè)合作伙伴之間的信任水平越高,彼此間就越易于坦誠交換知識,并與對方共享知識,使得知識能夠順利轉移。一般說來,信任水平越高的合資企業(yè),知識越易轉移;反之,則不易轉移。同時,合作伙伴之間的信任減少了投機行為和知識外溢的可能性,降低了成員間的知識保護。Das和Teng(2000)認為,信任涉及到對伙伴的評價以及愿意將命運交給另一個伙伴。在最極端的情況下,當企業(yè)完全信任其伙伴的時候,就不需要控制合資企業(yè)的行動了。因此,我們得出以下假設:假設H3:中方戰(zhàn)略控制權與雙方信任的交互作用對中方戰(zhàn)略意圖的實現程度有顯著影響,高合作信任可以強化戰(zhàn)略控制對戰(zhàn)略意圖實現的影響。假設H4:中方運營控制權與雙方信任的交互作用對中方戰(zhàn)略意圖的實現程度有顯著影響,高合作信任可以強化運營控制對戰(zhàn)略意圖實現的影響。合資企業(yè)之所以存在是因為合資的雙方相互需要并且利益相容。但是,合資企業(yè)本身是一個相互適應和動態(tài)演進的過程。在這一動態(tài)演進過程中,溝通起到了非常重要的作用。溝通是給予和接收信息的過程,是學習的關鍵性步驟。當參與溝通的一方說謊或掩蓋事實時,信任將會受到影響。同時,信任與無誤解的溝通可以相互促進,這種現象適用于人際間、組織內和組織間等任何情況。充滿信任的組織環(huán)境會降低合作伙伴之間的隔閡,減少摩擦,促進溝通的效率和頻率。同時,通過良好的溝通又可以使信息的交流更加正確和順暢,一方面可以減少由于搜集信息帶來的成本;另一方面可以增加交易雙方的相互了解。另外良好的溝通可以有效解決企業(yè)間的沖突,沖突的有效解決反過來會增強商業(yè)伙伴間的信任。溝通不僅能夠維持企業(yè)的正常經營,還可以促使合資企業(yè)合作伙伴之間關系的發(fā)展。中國企業(yè)在與外方的合作當中,應特別注意提高雙方溝通的效率,加強溝通頻率(龔毅,謝恩,2005)。有效的溝通,能夠加深合作伙伴間的了解,消除彼此的誤解,從而達成一致,甚至慢慢建立出新的共同的實踐和組織文化。及時、全面而有效的溝通會影響具有不同文化背景的合作者之間的文化滲入和融合的進程及水平,進而影響母公司戰(zhàn)略目標的實現?；谝陨嫌懻?我們提出以下假設:假設H5:中方戰(zhàn)略控制權與雙方溝通的交互作用對中方戰(zhàn)略意圖的實現程度有顯著影響,有效的溝通可以強化戰(zhàn)略控制對戰(zhàn)略意圖實現的影響。假設H6:中方運營控制權與雙方溝通的交互作用對中方戰(zhàn)略意圖的實現程度有顯著影響,有效的溝通可以強化運營控制權對戰(zhàn)略意圖實現的影響。圖1是本文的一個假設模型,它描述了本文的研究變量和欲檢驗的假設。三、樣本和變量的測量(一)調研對象及方法本研究采用文獻研究和比較案例研究的方法進行前期研究,構建出問卷調研的概念模型和核心指標,進而實證分析中外合資企業(yè)控制權配置對于中方戰(zhàn)略意圖實現的影響。本文所研究的中外合資企業(yè),是由中國當地的企業(yè)與國外企業(yè)在中國國內組建的合資企業(yè),包括香港、澳門和臺灣地區(qū)的企業(yè)在大陸組建的合資企業(yè)。由于中外合資的服務業(yè)企業(yè)與制造業(yè)企業(yè)在政府政策限制上存在差異,例如在許多服務行業(yè)政府明確規(guī)定外方的股權比例不超過50%,因此本文選取制造業(yè)中外合資企業(yè)作為研究樣本。本研究基于以下原則挑選樣本:(1)樣本企業(yè)是制造業(yè)行業(yè)內的中外合資企業(yè);本研究的調查問卷共分為3個部分,第一部分是了解所調查合資企業(yè)的基本情況,第二部分是調查參與合資的中方母公司對合資企業(yè)戰(zhàn)略層面和運營層面的控制程度,第三部分是對中方母公司參與合資的戰(zhàn)略意圖以及合資企業(yè)績效的調查。問卷中的題目基于李克特量表法進行設計,所有指標采用7級打分法。為了保證問卷結構的合理性和問題的有效性,在問卷設計階段,本文咨詢了相關專家并通過小范圍的試調研對問卷進行了修改和完善。本次問卷調研選取東南沿海地區(qū)的上海、北京,中部地區(qū)的湖南省和西部地區(qū)的西安為主要區(qū)域,在上述地區(qū)通過與主管外商投資的政府機關聯系獲取外商投資名錄,再通過隨機取樣的方法抽選合格的調研對象,從而確保調研結果具有廣泛代表性。問卷調查的對象是符合條件的中外合資企業(yè)的中高層管理者,根據Tallman和Shenkar(1994)的觀點,合資企業(yè)的高級管理者熟悉合資企業(yè)自身運營的宏微觀環(huán)境,了解合資各方母公司的情況,因此是合適的受訪對象。同時,本研究對每一個樣本企業(yè)采用雙受訪者的調研方法,雙受訪者的調研方法可以避免單一受訪者回答問題時的主觀偏差,保證本研究結果的可靠性和真實性。本次問卷調研在2008年11月至2009年3月間進行,問卷發(fā)放主要采用上門訪談填寫、電話訪談填寫和電子郵件發(fā)放相結合的方式,保證樣本數量和質量能夠滿足統(tǒng)計分析的要求。經過兩輪次的問卷發(fā)放和持續(xù)跟進,共發(fā)出問卷355份,回收151份,其中有效問卷106份,有效回收率為30.0%。對回收的數據采用SPSS13.0軟件包進行處理和分析,主要的分析方法有因子分析、相關分析和多元回歸分析等。最終獲得的中外合資企業(yè)樣本數為106家,分布于24個制造業(yè)行業(yè)。外方企業(yè)來自于16個國家和地區(qū),其中外方為亞洲國家和地區(qū)的有60家,占56.60%;外方為歐洲國家的27家,占28.62%;外方為北美洲國家和大洋洲國家的分別為17家和2家,占16.04%和1.89%。(二)變量測量1.滿意度ld50現有研究中,關于母公司參與組建合資企業(yè)的戰(zhàn)略意圖的研究相對較多(Beamish和Hebert,1997;Hatfield,1998;Luo和Park,2004)。通過對相關研究結果的總結和分類并結合問卷調研的訪談過程中獲取的相關信息,我們提煉出中方參與組建合資企業(yè)的14個目標,分別為:獲取利潤、擴大市場份額、降低和控制成本、實現規(guī)模經濟、減少資本投資額、分擔財務風險、分擔運營風險、學習技術、學習管理技能、學習營銷技能、獲取商標或品牌、增加出口業(yè)務、了解海外市場和運作以及獲得國際營銷渠道等。每一位受訪者對這14個測量條目做出重要性和實現程度兩個方面的評價。但是,單一的滿意度指標僅能判斷母公司總體目標的實現程度,其反映的信息量相對較少。根據Beamish和Hebert(1997)以及Hatfield(1998)的研究,母公司的總體目標中包含著各種不同的目標(比如財務收益,學習,增強全球競爭力等),不同類型的母公司所追求的目標側重點存在較大差異。因此,本文根據調查問卷中中方母公司對合資目標重要性和實現程度兩個方面的評價,通過下述公式測量中方母公司合資目標的實現程度:其中,中方母公司戰(zhàn)略意圖實現程度這一變量的信度水平Cronbachα值為0.852。2.戰(zhàn)略控制與運營控制對于合資企業(yè)的管理控制目前還缺乏一個一致的概念,不同的研究者對于合資企業(yè)的管理控制有不同觀點。本研究采納Child和Yan(2003)的觀點,將管理控制分為戰(zhàn)略控制與運營控制。在戰(zhàn)略控制層面,綜合Lee和Beamish(1995)、Child和Yan(2003)等人的研究成果,本文提煉出四個方面的控制指標,分別是:合資企業(yè)利潤分配、合資企業(yè)戰(zhàn)略計劃制定、合資企業(yè)的重要管理職位分配以及合資企業(yè)主要融資決策選擇。在運營控制層面,根據Porter(1990)提出的價值鏈概念,通過測量母公司對合資企業(yè)運營過程中八個價值創(chuàng)造環(huán)節(jié)的控制程度來對運營控制進行衡量。這八個價值環(huán)節(jié)分別是:合資企業(yè)的產品設計開發(fā)、生產運營、原材料和零部件采購、產品質量控制、本地銷售和渠道管理、品牌和商標、人員培訓開發(fā)以及法律和政府關系事務。由上述論述可知,中方對合資企業(yè)的管理控制共包含12個維度。問卷回收后我們用SPSS13.0軟件對這些維度進行了因子分析(見表1)。從各維度的因子載荷來看,其值均高于有關研究所建議的最低臨界水平0.6,充分說明了數據之間具有較強的內斂效度。同時,我們對戰(zhàn)略控制與運營控制兩類變量分別進行了Kaiser-Meyer-Olkin(KMO)檢驗,戰(zhàn)略控制的KMO值為0.844,運營控制的KMO值為0.878,均高于0.5,從而進一步說明了兩類變量的效度水平較高。此外,中方母公司對合資企業(yè)控制這一變量的Cronbachα值為0.915,說明問卷在衡量該變量時信度水平較高。3.信任變量interpersonalneed本文主要包含兩個調節(jié)變量,即信任與溝通。信任。對于信任這一變量,本文采用Dhanaraj等人(2004)的研究其進行界定。通過與中外合資企業(yè)高層管理人員的訪談,我們最終選取5個條目來測量信任變量,主要包括:(1)由于長期合作關系,雙方母公司能夠很好的相互理解;(2)雙方母公司接觸的過程中,互相沒有感覺到被欺騙或誤導;(3)在相互合作的過程中,雙方都沒有提出嚴重損害對方利益的要求;(4)在相互合作關系中,非正式協(xié)議與正式合約對合作雙方具有同樣的作用;(5)由于雙方的長期合作,母公司雙方都知道對方的弱點,但都沒有加以利用。信任變量的信度水平Cronbachα值為0.854。溝通。溝通變量采用及時性、全面性和自由程度3個條目來測量,信度水平Cronbachα值為0.748。4.合資企業(yè)資產總額、合資方數量和外商國家發(fā)達程度,是受企業(yè)規(guī)模對中方戰(zhàn)略意圖實現具有非常強的解釋作用。企業(yè)規(guī)模越大,擁有或控制的資產越多,越能發(fā)揮杠桿作用,企業(yè)規(guī)模經濟效應和信譽優(yōu)勢也越明顯。合資方數量也是影響中方戰(zhàn)略意圖實現的重要變量。企業(yè)合資方數量越多,中外合資各方的沖突和摩擦可能就越多,從而會影響企業(yè)的學習能力和企業(yè)的競爭優(yōu)勢(Lane和Lubatkin,1998),從而影響企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現。此外,外方母公司所在國家的發(fā)達程度會影響到新技術、管理經驗與經營理念等的傳入,進而影響中方戰(zhàn)略意圖實現的基礎。因此,本文采用規(guī)模、合資方數量以及外方國家發(fā)達程度作為控制變量。規(guī)模用合資企業(yè)資產總額衡量,合資方數量直接利用企業(yè)所擁有的母公司數量來測量。外方母公司所在國家的發(fā)達程度用啞變量來表示。依據OECD成員國身份判斷是否為發(fā)達國家。四、信任與溝通的調節(jié)效應檢驗表2列出了本文主要變量的描述性指標,包括變量的均值、標準差和變量之間的Pearson相關系數。從表2中可以看出,自變量之間的相關系數都不是很高,其絕對值均未超過0.5。表3報告了使用SPSS13.0得出的最小二乘法下線性回歸分析結果。模型是成立的(R在驗證調節(jié)效應時,本文對乘積項使用“中心轉換法”(CenteringTransformation),以克服多重共線性問題。數據分析結果顯示,加入回歸分析的各變量的方差膨脹系數(VIF)均不超過1.5,顯示各變量間的多重共線性問題并不嚴重。表4報告了驗證信任與溝通的調節(jié)效應的回歸結果。首先檢驗信任的調節(jié)效應。如表4所示,第一步放入控制變量(模型1)。該模型是成立的(F=4.377,p<0.05)?？刂谱兞拷忉屃酥蟹綉?zhàn)略意圖實現方差的14%。其中,合資方數量與中方戰(zhàn)略意圖實現呈負向關系(β=-0.244,p<0.05)。第二步加入戰(zhàn)略控制、運營控制以及信任變量(模型2)。模型是成立的(調整后的R第三步加入信任與自變量的交叉項。加入后的模型3也是成立的(調整后的R檢驗溝通的調節(jié)效應與信任相同。如表4所示,第一步放入控制變量(模型1),結果同上。第二步加入戰(zhàn)略控制、運營控制以及溝通變量(模型4)。模型成立(調整后的R第三步加入溝通與自變量的交叉項。加入后的模型5成立(調整后的R五、研究結論與討論合資企業(yè)的研究一直是國際企業(yè)管理研究中的一個焦點,而合資企業(yè)中的管理控制、戰(zhàn)略意圖實現則是合資企業(yè)研究中的重點。因為合資企業(yè)本身就是由兩個具有不同動機和目標的企業(yè)共同投資組建的一家新的企業(yè),如何有效的通過控制來實現自身的戰(zhàn)略意圖就成為了合資企業(yè)中的一個核心問題。合資企業(yè)的管理控制權配置直接決定著投資各方利益的分配和各自戰(zhàn)略目標的實現,近幾年國內外學術界已經對這一領域進行了廣泛而有深入的研究。但是,合資企業(yè)的特殊屬性決定了這一問題的復雜性,所以至今學術界并沒有形成一致并且完善的理論體系。本文從合資企業(yè)中方母公司的視角出發(fā),探討了中方對合資企業(yè)的戰(zhàn)略控制和運營控制如何影響戰(zhàn)略意圖的實現,并論述