通信運(yùn)營商行業(yè)研究報(bào)告

通信運(yùn)營商行業(yè)研究報(bào)告（報(bào)告出品方/作者：山西證券，高宇洋）1.基礎(chǔ)均衡，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)均衡向不好1.1三大運(yùn)營商整體總收入均衡，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已見成效三大運(yùn)營商整體經(jīng)營情況良好，營收及利潤穩(wěn)定增長。中國移動(dòng)2023H1實(shí)現(xiàn)營收5,307億元，同比+6.8%；歸母凈利潤762億元，同比+8.4%。2022年實(shí)現(xiàn)營收9373億元，同比+10.5%，4年CAGR達(dá)6.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1255億元，同比+8.2%，4年CAGR達(dá)1.8%。中國電信2023H1實(shí)現(xiàn)營收2,587億元，同比+7.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤202億元，同比+10.2%。2022年實(shí)現(xiàn)營收4750億元，同比+9.4%，4年CAGR達(dá)6.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤276億元，同比+6.3，4年CAGR達(dá)7.8%。中國聯(lián)通2023H1實(shí)現(xiàn)營收1,918億元，同比+8.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤54.4億元，同比+13.7%。2023Q1實(shí)現(xiàn)營收972億元，同比+9.2%；歸母凈利潤23億元，同比+11.6%。2022年實(shí)現(xiàn)營收3549億元，同比+8.3%，4年CAGR達(dá)5.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤73億元，同比+15.8%，4年CAGR達(dá)15.6%?；A(chǔ)業(yè)務(wù)穩(wěn)固發(fā)展的同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為運(yùn)營商業(yè)務(wù)的重要增長點(diǎn)。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)角度看，2022年，中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通的數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入分別為1825、1178、705億元，同比分別+30.3%、19%、28.6%，占主營業(yè)務(wù)比重分別為25.6%、27.1%、22.1%。移動(dòng)及固網(wǎng)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入占比快速提升。1.2移動(dòng)業(yè)務(wù)：普惠降費(fèi)階段結(jié)束，基本面有所改善自2015年已經(jīng)已經(jīng)開始，“快速降費(fèi)”變成我國移動(dòng)通信業(yè)務(wù)發(fā)展的主要目標(biāo)。2015年同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)“流量不清零”，2016年終止手機(jī)國內(nèi)長途漫游費(fèi)，2018年終止手機(jī)流量國內(nèi)漫游費(fèi)、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)流量資費(fèi)至少增加30%，2019年實(shí)行“攜號皮定鈞”，2020年寬帶和專線平均值資費(fèi)增加15%，2021年中小企業(yè)寬帶和專線平均值資費(fèi)再降10%。“快速降費(fèi)”政策成效顯著，平均值通信資費(fèi)水平顯著下降，戶均互聯(lián)網(wǎng)互連流量持續(xù)提高。2018年至2022前三季度，我國移動(dòng)數(shù)據(jù)流量平均值資費(fèi)降從8.5元/GB降至2.61元/GB，降幅少于69%；移動(dòng)通信用戶每月每戶平均值支出持續(xù)上升至40.3元。隨著流量資費(fèi)下降，我國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量使用量有所提高，2022Q1-Q3已少于15G/戶/月，相較于2018年的4.4G/戶/月提升240.9%。當(dāng)前階段，我國移動(dòng)通信業(yè)務(wù)的“快速降費(fèi)”任務(wù)基本順利完成。2022年，《政府工作報(bào)告》6年去首次未提到“快速降費(fèi)”。提速降費(fèi)帶動(dòng)移動(dòng)業(yè)務(wù)用戶數(shù)穩(wěn)定增長。截至2022年，中國移動(dòng)移動(dòng)業(yè)務(wù)客戶數(shù)達(dá)9.75億戶（3年CAGR為0.62%），全年凈增1812萬戶；5G套餐用戶為6.14億戶（3年CAGR達(dá)489%），全年凈增2.3億戶。中國電信移動(dòng)業(yè)務(wù)客戶數(shù)達(dá)3.91億戶（3年CAGR為5.1%），其中5G套餐用戶達(dá)2.68億戶（3年CAGR達(dá)276%），全年凈增8016萬戶。中國聯(lián)通移動(dòng)業(yè)務(wù)客戶數(shù)達(dá)3.23億戶（3年CAGR為0.5%），其中5G套餐用戶達(dá)2.13億戶（2年CAGR達(dá)73%），全年凈增5780萬戶。資費(fèi)增加推動(dòng)移動(dòng)玩游戲DOU持續(xù)提升，5G滲透率仍存發(fā)展空間。2022年，中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通手機(jī)玩游戲DOU分別為14.1、13.4、13.7GB；三大運(yùn)營商5G用戶滲透率為60-70%，相較于我國4G時(shí)期80%左右的峰值滲透率仍存上升空間。三大運(yùn)營商移動(dòng)業(yè)務(wù)用戶數(shù)快速增長以及ARPU提升，助推移動(dòng)業(yè)務(wù)收入企穩(wěn)回升，具體內(nèi)容來看：中國移動(dòng)：2023H1移動(dòng)業(yè)務(wù)收入3056億元，同比+1.8%，移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU為52.4元，同比提升0.1元。2022全年，公司移動(dòng)業(yè)務(wù)收入5690億元，同比+2.5%；移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU為49元，同比快速增長0.4%，移動(dòng)業(yè)務(wù)收入及移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU均自2020年已經(jīng)已經(jīng)開始均衡回升。中國電信：2023H1移動(dòng)通信服務(wù)收入少于1016億元，同比+2.7%，移動(dòng)用戶ARPU少于46.2元，同比快速增長0.4%。2022全年，公司電信移動(dòng)服務(wù)收入2069億元，同比+6.0%；移動(dòng)用戶ARPU為45.2元，同比快速增長0.4%，移動(dòng)業(yè)務(wù)收入及移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU自2020年已經(jīng)已經(jīng)開始均衡回升。中國聯(lián)通：2023H1移動(dòng)ARPU提升至44.8元,同比+0.4元。2022全年，公司移動(dòng)服務(wù)收入1715億元，同比+2.7%；移動(dòng)G540用戶ARPU為44.3元，同比+0.9%，移動(dòng)業(yè)務(wù)收入及移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU自2019年已經(jīng)已經(jīng)開始均衡回升。1.3固網(wǎng)業(yè)務(wù)：用戶數(shù)量持續(xù)提升，智家服務(wù)提供更多更多總收入嶄新增量國內(nèi)套管互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)穩(wěn)定增長，光纖建設(shè)持續(xù)快速，千兆網(wǎng)絡(luò)仍存非常大發(fā)展空間。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2018-2022年，我國套管互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)從4.07億戶提升至5.9億戶，4年CAGR少于9.73%。2021年以來，我國千兆寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)快速，2018-2022年，我國千兆寬帶用戶數(shù)凈買進(jìn)9170萬戶，千兆滲透率從2018年幾乎為0提升至2022年的15.6%，但相較于國外發(fā)達(dá)國家仍存差距，根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2020年韓國、新加坡千兆家庭全面全面覆蓋已分別達(dá)致93%和95%；德國千兆戰(zhàn)略計(jì)劃2025年全面具備千兆互連能力，我國千兆網(wǎng)絡(luò)發(fā)展仍存進(jìn)步空間。寬帶用戶數(shù)基數(shù)不斷增大，穩(wěn)固運(yùn)營商固網(wǎng)業(yè)務(wù)基本盤。2022年，中國移動(dòng)固網(wǎng)寬帶接入用戶少于2.72億戶（3年CAGR少于13.3%），全年天量買進(jìn)3206萬戶；中國電信固網(wǎng)寬帶用戶少于1.81億戶（3年CAGR少于5.7%），全年天量買進(jìn)1119萬戶；中國聯(lián)通固網(wǎng)寬帶接入用戶少于1.04億戶（3年CAGR少于7.5%），全年天量買進(jìn)858萬戶。智慧家庭增值服務(wù)推廣已見成效，家庭客戶價(jià)值較好快速增長。2022年，中國移動(dòng)智慧家庭收入（涵蓋魔百和、智能數(shù)據(jù)傳輸、家庭智能家居、智能遙控器等業(yè)務(wù)）297億元，占有線寬帶業(yè)務(wù)比重少于28.3%，3年提升13.2pp；移動(dòng)高清總收入少于252億元（同比+33.6%），客戶少于1.93億戶（同比+2511萬戶）。中國電信智慧家庭收入（涵蓋天翼高清和全屋WiFi、家庭云、天翼科穴等智家應(yīng)用領(lǐng)域及服務(wù)）168億元，占到至固網(wǎng)及智慧家庭收入比重少于14.2%，3年提升6.6pp；千兆寬帶滲透率達(dá)致16.8%，全屋WiFi、天翼科穴用戶分別快速增長45.8%、52.7%。中國聯(lián)通積極主動(dòng)構(gòu)筑“聯(lián)通智家”產(chǎn)品體系，融合滲透率達(dá)致75%，融合ARPU首潰百元。2023H1，三大運(yùn)營商智家業(yè)務(wù)仍保持快速發(fā)展，中國移動(dòng)智家總收入173億元，同比+21.4%；中國電信智家總收入93億元，同比+15.7%。多方因素助推運(yùn)營商寬帶業(yè)務(wù)綜合ARPU提升。2022年，中國移動(dòng)寬帶綜合ARPU少于42.1元，3年快速增長19.3%；中國電信寬帶綜合ARPU少于46.3元，3年快速增長8.7%。2023H1，中國移動(dòng)、中國電信寬帶綜合ARPU穩(wěn)步快速增長，分別少于48.2、43.3元，同比分別+0.7%、+2.1%。2.數(shù)據(jù)要素司郎官中政策落地，料關(guān)上數(shù)據(jù)交易嶄新空間2.1多重政策因素推動(dòng)數(shù)據(jù)司郎官中節(jié)奏2023年8月21日，《企業(yè)數(shù)據(jù)資源有關(guān)財(cái)務(wù)會計(jì)處理暫行規(guī)定》發(fā)布，奠定數(shù)據(jù)交易市場基礎(chǔ)。2022年12月1日，財(cái)政部草擬了《企業(yè)數(shù)據(jù)資源有關(guān)財(cái)務(wù)會計(jì)處理暫行規(guī)定（草案稿）》，歷經(jīng)8個(gè)月后，財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)數(shù)據(jù)資源有關(guān)財(cái)務(wù)會計(jì)處理暫行規(guī)定》，該草案稿變成正式宣布正式宣布稿，自2024年1月1日至施行。財(cái)務(wù)會計(jì)處理方面，《暫行規(guī)定》規(guī)范了企業(yè)數(shù)據(jù)資源有關(guān)的財(cái)務(wù)會計(jì)處理，明確了企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)規(guī)定，根據(jù)數(shù)據(jù)資源的持有目的、形成方式、業(yè)務(wù)模式，以及與數(shù)據(jù)資源有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期消耗方式等，對數(shù)據(jù)資源有關(guān)交易和事項(xiàng)進(jìn)行財(cái)務(wù)會計(jì)證實(shí)、計(jì)量和報(bào)告。會計(jì)科目方面，《暫行規(guī)定》明確提出存貨、無形資產(chǎn)、研發(fā)支出項(xiàng)目下均加設(shè)“其中：數(shù)據(jù)資源”項(xiàng)目，反應(yīng)數(shù)據(jù)資源的賬面價(jià)值或者滿足用戶資本化條件的支出金額；且數(shù)據(jù)資源涵蓋自造、自行研發(fā)、其他方式贏得三類；對于無形資產(chǎn)，報(bào)告期亦需賬面原值、總計(jì)固定資產(chǎn)、資產(chǎn)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備工作工作、賬面價(jià)值等拆分發(fā)布；對于存貨，報(bào)告期亦需賬面原值、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備工作工作、賬面價(jià)值等拆分發(fā)布。數(shù)據(jù)資產(chǎn)司郎官中意味著數(shù)據(jù)資源從自然資源變?yōu)榱私?jīng)濟(jì)資產(chǎn)，料恰當(dāng)充分反映出以數(shù)據(jù)為主要生產(chǎn)要素的有關(guān)公司的資金投入和生產(chǎn)量，數(shù)據(jù)將可能將將變成有關(guān)公司總收入的關(guān)鍵提振。數(shù)據(jù)要素交易基本原則和規(guī)范不斷完善。自2022年12月《中共中央、國務(wù)院關(guān)于構(gòu)筑數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素促進(jìn)作用的意見》印發(fā)后，各省市數(shù)據(jù)要素有關(guān)政策密集發(fā)布?；趪掖龠M(jìn)數(shù)據(jù)高效率流通、同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素價(jià)值的主要戰(zhàn)略，我國各個(gè)省份積極主動(dòng)建立數(shù)據(jù)要素有關(guān)政策，其中，北京市計(jì)劃至2030年，數(shù)據(jù)要素市場規(guī)模少于2000億元；上海市計(jì)劃至2025年，數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模少于5000億元，年均無機(jī)增長率少于15%；貴州省計(jì)劃至2025年底，數(shù)據(jù)流通年交易額突破100億元；河南省計(jì)劃2023年數(shù)據(jù)交易規(guī)模突破2億元，開售數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)不低于1000個(gè)。數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)藍(lán)海市場關(guān)上，2025年我國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)模料少于2000億元。全國企業(yè)數(shù)據(jù)要素支出規(guī)模方面：根據(jù)國家發(fā)改委測算，全國企業(yè)數(shù)據(jù)要素支出規(guī)模約3.3萬億元。如果考量數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估、增發(fā)、融資等衍生市場，整體規(guī)模可能將將多于30萬億元。數(shù)據(jù)要素市場方面：根據(jù)國家工信安全發(fā)展研究中心測算，2021年我國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)模達(dá)致815億元，預(yù)計(jì)至2025年料相符2000億元，“十四五”期間市場規(guī)模CAGR將強(qiáng)于25%。數(shù)據(jù)要素流通市場方面：根據(jù)國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心預(yù)估，隨著數(shù)據(jù)要素市場化布局改革的不斷深入，“十四五”期間我國數(shù)據(jù)要素流通市場規(guī)模將超過至5000億至10000億。數(shù)據(jù)管理機(jī)構(gòu)成立，為數(shù)字中國的建立以及數(shù)據(jù)要素的發(fā)展提供更多更多有效率提振。2023年3月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《黨和國家機(jī)構(gòu)改革方案》，設(shè)立國家數(shù)據(jù)局，前中國聯(lián)通董事長劉烈宏于7月出任其首任局長。國家數(shù)據(jù)局由國家發(fā)展和改革委員會管理，主要職責(zé)就是負(fù)責(zé)管理協(xié)同大力大力推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)籌規(guī)劃數(shù)據(jù)資源整合共享資源和開發(fā)利用，統(tǒng)籌規(guī)劃大力大力推進(jìn)數(shù)字中國、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會規(guī)劃和建設(shè)等。根據(jù)國家行政學(xué)院觀點(diǎn)，國家數(shù)據(jù)局的設(shè)立，標(biāo)志著中央層面數(shù)據(jù)管理機(jī)構(gòu)正式宣布正式宣布設(shè)立，料為數(shù)字中國建設(shè)的大力大力推進(jìn)以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會的建設(shè)提供更多更多有效率的職能提振，為“數(shù)字中國”建設(shè)作出體制機(jī)制準(zhǔn)備工作工作。2.2大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展較好，料受益于數(shù)據(jù)要素政策落地?cái)?shù)據(jù)要素司郎官中料為三大運(yùn)營商報(bào)表整體整體表現(xiàn)平添明顯改善。隨著數(shù)據(jù)司郎官中政策完善，數(shù)據(jù)有關(guān)資金投入及生產(chǎn)量或?qū)⒂?jì)入資產(chǎn)，料準(zhǔn)確計(jì)量企業(yè)有關(guān)業(yè)務(wù)價(jià)值，涵蓋變薄公司資產(chǎn)，提高公司資產(chǎn)負(fù)債率；減少前期資金投入對當(dāng)期利潤的影響，提高利潤率水平。中國移動(dòng)：公司持續(xù)挖掘大數(shù)據(jù)要素價(jià)值，大力大力推進(jìn)大數(shù)據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域帶進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全系列領(lǐng)域、全系列環(huán)節(jié)、全過程。公司積極主動(dòng)構(gòu)筑以數(shù)聯(lián)網(wǎng)為核心的下一代數(shù)據(jù)要素流通基礎(chǔ)設(shè)施，大力大力推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場化進(jìn)程，充分發(fā)揮數(shù)據(jù)、算力等優(yōu)勢，暢通數(shù)據(jù)要素大循環(huán)。2023H1，公司主導(dǎo)發(fā)布業(yè)界湖倉一體技術(shù)規(guī)范，明確關(guān)鍵技術(shù)要素，大數(shù)據(jù)總收入少于25.6億元，同比+56.6%，品牌影響力不斷進(jìn)一步進(jìn)一步增強(qiáng)。中國電信：網(wǎng)絡(luò)安全、大數(shù)據(jù)、AI、數(shù)字化平臺等業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸變成產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。公司積極主動(dòng)布局全國一體化大數(shù)據(jù)中心，持續(xù)利用大量數(shù)據(jù)資源，建設(shè)分布式大數(shù)據(jù)湖，發(fā)展云邊協(xié)同的大數(shù)據(jù)存算模式，并大力導(dǎo)入云計(jì)算、AI、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的科技領(lǐng)軍人才。2022年，公司同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)和AI中心的公司化運(yùn)作，數(shù)字化平臺及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)總收入少于236億元，同比+5.5%。中國聯(lián)通：公司戰(zhàn)略規(guī)劃體系著眼“大連結(jié)、大排序、大數(shù)據(jù)、大應(yīng)用領(lǐng)域、大安全”五大主責(zé)主業(yè)，其中，大數(shù)據(jù)領(lǐng)域充分利用數(shù)據(jù)資源集中優(yōu)勢、數(shù)據(jù)環(huán)境治理和數(shù)據(jù)安全領(lǐng)先能力，打造出“‘聯(lián)通數(shù)據(jù)’第一服務(wù)”。公司基于400PB超大規(guī)模數(shù)據(jù)處理和強(qiáng)于萬億級數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)處理能力，推動(dòng)數(shù)據(jù)要素價(jià)值轉(zhuǎn)化成，深耕數(shù)字政務(wù)、數(shù)字金融、智慧文旅、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，打造出數(shù)字政務(wù)“聯(lián)通服務(wù)”品牌。2023H1，公司大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)總收入29億元，同比+54%，行業(yè)市場占有率已已連續(xù)多年多于50%。3.打造出數(shù)字化轉(zhuǎn)型新領(lǐng)域3.1數(shù)字經(jīng)濟(jì)奠定行業(yè)發(fā)展主基調(diào)數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)加之日程，各政府部門積極主動(dòng)大力大力推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)?！丁笆奈濉眹倚畔⒒?guī)劃》則表示，至2025年數(shù)字中國建設(shè)贏得決定性進(jìn)展；根據(jù)《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)劃》，至2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占到至GDP比重達(dá)致10%；《關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)情況的報(bào)告》證實(shí)工作精心安排，適度全面性部署數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、大力推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展、深化產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；根據(jù)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，至2035年數(shù)字化發(fā)展水平步入世界前茅。數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模高減至，10年CAGR料強(qiáng)于7％。2022年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)的規(guī)模提升至50.2萬億元，同比+10.3%；2012-2022年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)占到至GDP的比重由20.9%提升至41.5%。根據(jù)中國信通院預(yù)測，至2025年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模多于60萬億元，至2032年將多于100萬億元，10年CAGR少于7.13%。若以2022年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化占到至數(shù)字經(jīng)濟(jì)比重82%左右排序，2025年產(chǎn)業(yè)數(shù)字市場規(guī)模將少于49萬億元。3.2網(wǎng)絡(luò)安全就是我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基石隨著我國數(shù)字化水平提升，網(wǎng)絡(luò)安全愈發(fā)關(guān)鍵，數(shù)字政府建設(shè)導(dǎo)致社會對網(wǎng)絡(luò)安全的市場需求與日俱增。隨著我國數(shù)字化水平持續(xù)提升，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、工業(yè)自動(dòng)化等技術(shù)不斷融合發(fā)展，并使傳統(tǒng)IT架構(gòu)發(fā)生了顯著出現(xiàn)發(fā)生改變，強(qiáng)化了數(shù)據(jù)外泄、網(wǎng)絡(luò)詐騙、勒索病毒、安全漏洞等網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)安全工作遭遇代萊風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。政企上云最輕的主張就是數(shù)據(jù)和系統(tǒng)安全,“國家云”重要性凸顯。政企云服務(wù)仍須構(gòu)筑云網(wǎng)一體、分層的安全保障體系，保證系統(tǒng)的可靠和安全，保證我國網(wǎng)絡(luò)空間安全的似乎和基石。2022年7月國資委舉辦中央企業(yè)深化專業(yè)化資源整合工作大力大力推進(jìn)可以，明確提出“國資云”概念；同月，由中國電信攜手多家中央企業(yè)戰(zhàn)略投資者打造出的中國首個(gè)“國資監(jiān)管云服務(wù)”正式宣布正式宣布上線。3.3運(yùn)營商著眼數(shù)字化戰(zhàn)略，大力大力推進(jìn)云網(wǎng)融合發(fā)展在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的背景下，三大運(yùn)營商積極主動(dòng)布局?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，緊跟國家發(fā)展戰(zhàn)略。信息時(shí)代下，信息能量融合技術(shù)創(chuàng)新、新一代信息技術(shù)融合技術(shù)創(chuàng)新、信息服務(wù)體系和社會運(yùn)轉(zhuǎn)體系融合技術(shù)創(chuàng)新變成代萊發(fā)展趨勢。中國移動(dòng)將公司定位為世界一流信息服務(wù)科技創(chuàng)新公司，積極培育信息服務(wù)新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式。數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)包括：個(gè)人市場新業(yè)務(wù)（移動(dòng)云盤等）收入，家庭市場智慧家庭增值業(yè)務(wù)收入，政企市場行業(yè)云收入、IDC收入、ICT收入、物聯(lián)網(wǎng)收入、專線收入，以及新興市場收入（不含國際基礎(chǔ)業(yè)務(wù)收入）。2022年，中國移動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型總收入少于2076億元，同比+30.3%，2年CAGR少于28.3%；以25.6%的主營業(yè)務(wù)總收入比重貢獻(xiàn)79.5%的總收入增量。2023H1，數(shù)字化轉(zhuǎn)型總收入1326億元，同比+19.6%，以29.3%的總收入占比貢獻(xiàn)84.1%的總收入增量。中國電信著眼數(shù)字化嶄新增長點(diǎn)，持續(xù)提升云網(wǎng)融合能力。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)涵蓋：行業(yè)云（移動(dòng)和固網(wǎng)行業(yè)云）、物聯(lián)網(wǎng)（物聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的移動(dòng)流量、短信、增值、應(yīng)用領(lǐng)域及固網(wǎng)項(xiàng)目等）、數(shù)字化平臺及大數(shù)據(jù)（數(shù)字化平臺、呼叫中心外包、云網(wǎng)直銷、大數(shù)據(jù)和AI、平臺應(yīng)用領(lǐng)域等業(yè)務(wù)）、數(shù)據(jù)傳輸專線（傳輸專線、以太專線、IP交互式專網(wǎng)等）。2022年，中國電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化總收入少于1178億元，同比+19%，3年CAGR少于15.5%；以27%的主營業(yè)務(wù)總收入比重貢獻(xiàn)59%的總收入增量。2023H1，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化總收入688億元，同比+16.7%；占到至服務(wù)收入比重少于29.2%（+2.6pp）；根據(jù)中國電信目標(biāo)，2025年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化總收入占到至服務(wù)收入比重將超過至35%。中國聯(lián)通始終如一弘揚(yáng)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字中國、智慧社會戰(zhàn)略部署，向數(shù)字科技領(lǐng)軍企業(yè)升級。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)涵蓋：云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、IDC業(yè)務(wù)、IT服務(wù)。2022年，中國聯(lián)通產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)總收入少于705億元，同比+29%，4年CAGR少于32.3%；占到至主營業(yè)務(wù)總收入比重少于22%（3年快速增長約10pp），貢獻(xiàn)68%的總收入增量。2023H1，公司產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)總收入430億元，占到至主營業(yè)務(wù)總收入比首次強(qiáng)于25%，貢獻(xiàn)61%的總收入增量。3.4云業(yè)務(wù)保持高減至，市場份額迎接提升3.4.1云計(jì)算國家隊(duì)守護(hù)者“云上中國”針對政企客戶，運(yùn)營商打造出“移動(dòng)和盾”、“電信云堤”、“聯(lián)通云盾”等云安全產(chǎn)品，為客戶提供更多更多基礎(chǔ)設(shè)施防塵、集中管理分析、全局態(tài)勢心智等安全保證，推動(dòng)算網(wǎng)安全從“單點(diǎn)THF1”跨入“全程可信”。運(yùn)營商在抗D領(lǐng)域具備多重優(yōu)勢。相較于其他安全產(chǎn)品，運(yùn)營商可以利用其骨干網(wǎng)絡(luò)，可實(shí)現(xiàn)高帶寬、低延后處理，同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)全網(wǎng)全局視角的反攻監(jiān)測、預(yù)警、上溯，在更緊臨反攻源頭的網(wǎng)絡(luò)頂層進(jìn)行流量處置，且不消耗企業(yè)網(wǎng)絡(luò)帶寬。中國移動(dòng)和盾：采用明朗的監(jiān)測能力、流量調(diào)度機(jī)制和應(yīng)付方案，通過智能化手段打造出運(yùn)營商級全網(wǎng)抗炎D能力，主要功能涵蓋；流量監(jiān)測、反攻防塵、分析上溯。中國電信云堤：基于頻寬資源和骨干網(wǎng)有效率的流量調(diào)度能力，采用分布式部署、上游流量監(jiān)控、BGP除雪、近源沖洗等運(yùn)營商特有技術(shù)，對DDoS反攻精準(zhǔn)識別、全面防塵。2022年安全能力池全面全面覆蓋多于150個(gè)城市，服務(wù)強(qiáng)于8500家政企客戶。中國聯(lián)通云盾：基于運(yùn)營商骨干網(wǎng)絡(luò)對步入客戶網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)網(wǎng)流量持續(xù)監(jiān)控，實(shí)時(shí)推斷出DDOS反攻，對反攻流量進(jìn)行流量沖洗或擋住。2022年服務(wù)客戶強(qiáng)于3800家，“大安全”業(yè)務(wù)收入增幅少于380%。運(yùn)營商的云服務(wù)在我國主要云服務(wù)廠商中安全可靠，業(yè)內(nèi)認(rèn)可度較低。中國信息通信研究院直屬的云計(jì)算服務(wù)和軟件的評估品牌可信云就是我國唯一針對云服務(wù)可信性的權(quán)威認(rèn)證體系。主要云廠商中，僅有中國移動(dòng)通過可信云全部14項(xiàng)云服務(wù)評估，名列第1；中國電信、中國聯(lián)通通過評估的云服務(wù)數(shù)量分別為12、11項(xiàng)，名列第2、5位。3.4.2運(yùn)營商云業(yè)務(wù)快速布局云計(jì)算等新一代信息技術(shù)在更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次應(yīng)用領(lǐng)域，并助測算力基礎(chǔ)設(shè)施、體系架構(gòu)、應(yīng)用服務(wù)不斷演進(jìn)升級，具體內(nèi)容來看：移動(dòng)云建設(shè)不斷快速。2022年，移動(dòng)云“4(熱點(diǎn)區(qū)域中心)+N（中心節(jié)點(diǎn)）+31(省級節(jié)點(diǎn))+X(邊緣節(jié)點(diǎn))”移動(dòng)云資源布局持續(xù)優(yōu)化，中心節(jié)點(diǎn)達(dá)致21個(gè)；總計(jì)投產(chǎn)云服務(wù)器強(qiáng)于71萬臺；對外需以IDC機(jī)架少于46.7萬架，天量買進(jìn)6萬架。2023H1公司繼續(xù)加強(qiáng)算網(wǎng)基礎(chǔ)，對外需以IDC機(jī)架數(shù)少于47.8萬架，天量買進(jìn)1.1萬架；總計(jì)投產(chǎn)算力服務(wù)器強(qiáng)于80.4萬臺，天量買進(jìn)9.1萬臺；算力規(guī)模達(dá)致9.4EFLOPS，提升1.4EFLOPS；獨(dú)立自主研發(fā)算網(wǎng)大腦、算力并網(wǎng)平臺，算網(wǎng)大腦首批通過信通院算網(wǎng)大腦算網(wǎng)自智能力證書，落地多個(gè)算力并網(wǎng)項(xiàng)目，納管10余家廠商算力。移動(dòng)云邁入第一陣營，已已連續(xù)兩年?duì)I收同比增長速度強(qiáng)于100%。2023H1，移動(dòng)云總收入達(dá)致人民幣422億元，同比+80.5%，其中，IaaS總收入份額名列top3，自建好I+P總收入增長速度強(qiáng)于100%；2022年云業(yè)務(wù)收入503億元，同比+108%，其中，公有云市場份額位列市場第6位（較2019年上升16位），I+P總收入同比+122%，市場份額同比+2.4pp，增幅位列行業(yè)第一。移動(dòng)云總收入涵蓋行業(yè)云總收入（對應(yīng)政企客戶）以及個(gè)人、家庭等云總收入，行業(yè)云占移動(dòng)云總收入比重均衡，維持在80%左右。2023H1，ToB端的行業(yè)云總收入366億元，同比+94%，占云業(yè)務(wù)收入比重87%；ToC&H端的移動(dòng)云盤月活用戶少于1.76億戶，同比+0.36億戶。2022年，toB端的行業(yè)云總收入412億元，同比+114%，占云業(yè)務(wù)收入比重82%；toC&H端的移動(dòng)云盤總收入55億元，同比+60%，月活躍客戶少于1.66億戶，全面全面覆蓋情況名列行業(yè)第二。政企市場發(fā)展快速，客戶數(shù)、總收入均保持高減至。2023H1，中國移動(dòng)政企市場總收入少于1044億元，同比+14.6%。2022年，中國移動(dòng)政務(wù)云平臺已全面全面覆蓋17省級、150+地市級、簽約2,080+項(xiàng)目，政企市場總收入1682億元，同比+22.6%，政企客戶2320萬家，同比+23.2%。天翼云發(fā)展勢頭較好，算力布局持續(xù)優(yōu)化。2022年，天翼云4.0算力郵寄網(wǎng)絡(luò)平臺“息壤”入選央企十大超級工程，穩(wěn)步優(yōu)化“2（內(nèi)蒙、貴州2個(gè)超大型數(shù)據(jù)中心）+4（京津冀、長三角、粵港澳、陜川渝4個(gè)重點(diǎn)區(qū)域的數(shù)據(jù)中心）+31（省級數(shù)據(jù)中心）+X（邊緣數(shù)據(jù)中心）+O（海外數(shù)據(jù)中心）”算力布局，“一城一池”全面全面覆蓋多于240個(gè)城市，邊緣算力節(jié)點(diǎn)多于800個(gè)，算力總規(guī)模少于3.8EFLOPS。2023H1，公司通用型算力新增0.6EFLOPS，總規(guī)模少于3.7EFLOPS，增幅19%；在內(nèi)蒙古、貴州、寧夏等地建設(shè)公共智算中心，智能算力新增1.8EFLOPS，合計(jì)4.7EFLOPS，增幅少于62%。天翼云總收入涵蓋行業(yè)云、家庭云及與云輕而易舉有關(guān)的互連等業(yè)務(wù)，已已連續(xù)兩年?duì)I收同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)翻倍，保持政務(wù)公有云市場行業(yè)龍頭。行業(yè)云結(jié)構(gòu)占比均衡，2019-2021年，行業(yè)云占天翼云比重維持在80%左右。2022年，天翼云業(yè)務(wù)收入少于579億元，同比+108%，天翼云步入4.0全面商用階段，已變成全球最輕的運(yùn)營商云和國內(nèi)最輕的混合云，步入中國公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS市場三強(qiáng)，政務(wù)公有云基礎(chǔ)設(shè)施、專屬直銷云服務(wù)、醫(yī)療云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)市場份額第一。2023H1，天翼云業(yè)務(wù)收入少于459億元，同比+63.4%；政務(wù)客戶總收入少于127.6億元，占收比27.8%。根據(jù)中國電信目標(biāo)，2023年中國電信云業(yè)務(wù)收入料突破千億元。聯(lián)通云持續(xù)升級，算力網(wǎng)絡(luò)不斷塌陷。2022年，聯(lián)通云升級至7.0版本，排序、存儲、網(wǎng)絡(luò)核心性能指標(biāo)進(jìn)一步進(jìn)一步增強(qiáng)，“云原生+虛擬化”雙引擎基座規(guī)模商用，自研操作系統(tǒng)CUlinux及自研數(shù)據(jù)庫成功上線。深化“5（京津冀、長三角、粵港澳、成渝和魯豫陜樞紐節(jié)點(diǎn)）+4（蒙貴甘寧國家“西算”樞紐節(jié)點(diǎn)）+31（省級核心數(shù)據(jù)中心）+X（地市級城域及邊緣數(shù)據(jù)中心）”云資源布局，基于省級節(jié)點(diǎn)穩(wěn)步塌陷，170個(gè)城市同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)“一市一池”算力布局，MEC節(jié)點(diǎn)強(qiáng)于400個(gè)，IDC機(jī)架規(guī)模少于36.3萬架，千架數(shù)據(jù)中心全面全面覆蓋23個(gè)省。2023H1，在網(wǎng)絡(luò)布局方面，公司5G中頻基站強(qiáng)于115萬站，同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)全國335個(gè)本地政企精品網(wǎng)全系列全面全面覆蓋；算力精品網(wǎng)方面，聯(lián)通云池全面全面覆蓋城市少于202個(gè)（+32個(gè)），IDC機(jī)架數(shù)少于38萬架（+1.7萬架），骨干網(wǎng)平均值時(shí)延達(dá)致行業(yè)領(lǐng)先水平。聯(lián)通云總收入涵蓋融合技術(shù)創(chuàng)新解決方案產(chǎn)生的云資源、云平臺、云服務(wù)、云集成、云可視化、云安全等總收入，整體營收規(guī)模較小，但增長速度領(lǐng)先于天翼云和移動(dòng)云。2021年和2022年，聯(lián)通云分別同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)總收入163、361億元，同比分別+329%、121%，同比增長速度名列三大運(yùn)營商首位。2022年，聯(lián)通云獨(dú)立自主THF1云全棧產(chǎn)品同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)100%自研，內(nèi)置90%以上國產(chǎn)化主流軟硬件產(chǎn)品；全國政務(wù)云平臺綜合評分名列榜首，云原生容器平臺獲得運(yùn)營商唯一金融場景卓越級證書，落地省級政務(wù)云十余個(gè)，醫(yī)院上云兩百余家。2023H1，聯(lián)通云池已成功全面全面覆蓋200多個(gè)城市，總收入少于255億元，同比+36%。根據(jù)中國聯(lián)通規(guī)劃，聯(lián)通云2023年目標(biāo)總收入料強(qiáng)于500億元。3.4.3運(yùn)營商云業(yè)務(wù)市占率持續(xù)提高公有云市場規(guī)模未來料保持高減至。根據(jù)IDC《中國公有云服務(wù)市場跟蹤》，2022H2中國公有云服務(wù)整體市場規(guī)模（IaaS/PaaS/SaaS）少于188.4億美元，其中，IaaS市場同比+15.7%，PaaS市場同比+31.8%。IaaS+PaaS市場來看，2022H2同比+19%，增長速度較2021H2同比增長速度（43%）大幅大幅下滑24%，較2022H1同比增長速度（30.6%）大幅大幅下滑11.6%。根據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測，2022-2025年，中國公有云市場可以以41.3%的CAGR高速快速增長，預(yù)計(jì)至2025年市場規(guī)模將超過至9632億元。云業(yè)務(wù)助推下，IaaS+PaaS格局向運(yùn)營商集中。頭部云廠商持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)品研發(fā)資金投入力度，著重降本增效和保持利潤增長率?；ヂ?lián)網(wǎng)云計(jì)算廠商份額有所下降，以中國電信為代表的公有云服務(wù)運(yùn)營商在云資源建設(shè)上維持高快速增長態(tài)勢，在技術(shù)儲備和人才培養(yǎng)方面強(qiáng)化資金投入力度，市場份額有所提高，IaaS及IaaS+PaaS市場份額從21H1的第4位上升至22H2的第3位；移動(dòng)云laaS+PaaS名列漲至第六。4.資本支出節(jié)奏大幅下滑，結(jié)構(gòu)向新興業(yè)務(wù)伸展4.1資本開支占收比呈圓形下降趨勢，增加固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)壓力5G投資高峰期已過，未來固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)壓力料增加。2022年運(yùn)營商整體資本開支小幅快速增長，但占收比均有所下降。2022年運(yùn)營商合計(jì)資本支出3519億元(同比+4%)，其中，中國移動(dòng)1852億、中國電信925億、中國聯(lián)通742億，分別同比+0.9%、+6.7%、+7.6%；占收比分別為22.8%、21.3%、23.2%，同比分別-1.6pp、-0.3pp、-0.1pp；2023年，中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通資本支出預(yù)計(jì)分別為1832、990、769億元，合計(jì)3591億元。參考2009年3G以及2014年4G網(wǎng)絡(luò)布局的建設(shè)節(jié)奏，運(yùn)營商在5G領(lǐng)域建設(shè)投資高峰期基本均衡在3年左右，未來資本開支占收比料保持下降趨勢，平緩固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)平添的利潤壓力。4.2云業(yè)務(wù)低減的背景下，云建設(shè)變成投資重點(diǎn)4.2.1運(yùn)營商就是我國算力布局中的關(guān)鍵角色運(yùn)營商就是算力基礎(chǔ)設(shè)施和骨干傳輸網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)者，同時(shí)也就是下游云計(jì)算服務(wù)的提供商。IDC行業(yè)的上游就是為IDC機(jī)房建設(shè)提供更多更多所必須的基礎(chǔ)設(shè)施或者條件的廠商，涵蓋基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、IT設(shè)備、電力設(shè)備、空調(diào)設(shè)備、軟件系統(tǒng)和土地樓宇等；中游就是建設(shè)IDC機(jī)房、為信息系統(tǒng)提供更多更多服務(wù)的廠商，涵蓋運(yùn)營商、云計(jì)算廠商和第三方IDC服務(wù)商；下游就是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、云服務(wù)商等仍須使用IDC機(jī)房的企業(yè)。我國算力規(guī)模發(fā)展快速，IDC行業(yè)格局較為集中，運(yùn)營商就是行業(yè)發(fā)展的中堅(jiān)力量。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年我國智能算力規(guī)模少于155.2EFLOPS，預(yù)計(jì)至2026年智能算力規(guī)模將步入每秒十萬億億次（ZFLOPS）級別，5年CAGR少于52.3%。根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2021年，我國IDC行業(yè)CR3少于62%，中國電信、中國聯(lián)通、中國移動(dòng)等基礎(chǔ)電信運(yùn)營商憑借其網(wǎng)絡(luò)帶寬和機(jī)房資源優(yōu)勢，市場份額占比名列前三，分別為34%、18%和10%。4.2.2資本開支持續(xù)向算力兩端伸展2023年，運(yùn)營商整體資本開支基本均衡，投資向產(chǎn)業(yè)數(shù)字化以及算力兩端伸展。算網(wǎng)融合仍須隨處需以的高性能算力搞出提振、高帶寬低時(shí)延的網(wǎng)絡(luò)搞出橋梁、以及更加有效率靈敏的管理大腦搞出調(diào)度，數(shù)據(jù)中心可以進(jìn)行多點(diǎn)協(xié)同排序，使算力速度規(guī)模同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)脫胎換骨式提升，變成發(fā)展“云計(jì)算”的關(guān)鍵。中國移動(dòng)并助測算力網(wǎng)絡(luò)從概念原型步入產(chǎn)業(yè)課堂教學(xué)，在國內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)非政府中會同97個(gè)立項(xiàng)，會同成立全球首個(gè)算力網(wǎng)絡(luò)開源社區(qū)。預(yù)計(jì)資本開支1832億元（同比-1.1%），算力投資452億元（同比+34.9%），占到至資本開支比例提升至25%（+7pp）；計(jì)劃總計(jì)投產(chǎn)云服務(wù)器95萬臺（同比+34%），IDC機(jī)架少于50.7萬臺（+4萬架）。中國電信建設(shè)覆蓋全國的“全網(wǎng)-區(qū)域-邊-端的”AI算力。預(yù)計(jì)資本開支990億元（同比+7.0%），產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資380億元（同比+40%），占到至比達(dá)38%。其中，算力投資195億元（同比+39%），占到至資本開支比例20%（+5pp）；IDC投資95億元（同比+46%），占到至資本開支10%（+3pp）；算力規(guī)模將拉高6.2EFLOPS（+2.4EFLOPS），IDC機(jī)架數(shù)少于56萬架（+4.7萬架）。中國聯(lián)通積極主動(dòng)全面落實(shí)東數(shù)西稱得上戰(zhàn)略。預(yù)計(jì)資本開支769億元（同比+3.6%），其中算力網(wǎng)絡(luò)投資149億元（同比+20.2%），機(jī)架數(shù)預(yù)計(jì)提升至39萬架（+2.7萬架）。算力水平將促進(jìn)“云網(wǎng)融合”進(jìn)程，就是運(yùn)營商云業(yè)務(wù)升級轉(zhuǎn)型的前提。“云網(wǎng)融合”就是數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施的核心特征，算力基礎(chǔ)設(shè)施則就是其關(guān)鍵組成部分。算力網(wǎng)絡(luò)就是算力和網(wǎng)絡(luò)的女團(tuán)，其中，算力不僅就是數(shù)字時(shí)代的核心資源與技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的底座，而且就是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的主要生產(chǎn)力；而構(gòu)筑算力網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)就是運(yùn)營商提供更多更多的高品質(zhì)網(wǎng)絡(luò)底基。運(yùn)營商通過構(gòu)筑全面全面覆蓋全面的數(shù)據(jù)中心和高品質(zhì)的算力網(wǎng)絡(luò)，料放大云網(wǎng)融合的優(yōu)勢，拓寬業(yè)務(wù)范圍及提升自身實(shí)力，同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型升級，為運(yùn)營商整體總收入提供更多更多代萊增長點(diǎn)，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。算力布局優(yōu)化有助于“云網(wǎng)融合”邁入“算網(wǎng)一體”時(shí)代。根據(jù)中國聯(lián)通，通信網(wǎng)絡(luò)發(fā)展可以分為三個(gè)階段：以提供更多更多相連接服務(wù)居多的寬帶相連接網(wǎng)絡(luò)時(shí)代：網(wǎng)絡(luò)功能主要就是同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)人及物的相連接；彈性云化網(wǎng)絡(luò)時(shí)代：網(wǎng)絡(luò)更多就是面向中心云提供更多更多云網(wǎng)協(xié)同服務(wù)和同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)自身的SDN/NFV/云化；智能算力網(wǎng)絡(luò)時(shí)代：網(wǎng)絡(luò)仍須面向人工智能和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，提供更多