2021年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎知識》模擬卷

2021年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎知識》模擬卷

您的姓名：［填空題］*

1投資者持有期限為3年，票面利率為8%,每年付息一次的債券。3年期即期利

率為6%,則第3年的貼現因子是（）。［單選題］*

A.0.943

B.0.794

C.0.926

D.0.840E確答案）

答案解析:正確答案：D。參考解析：貼現因子dt=l/（l+St）t=l/（l+6%）3=（）.84（）

21938年，麥考利為評估債券的平均還款期限，引入（）的概念。［單選題］*

A.凸度

B.信用利差

C.收益率曲線

D.久期

答案解析：正確答案：D參考解析：1938年，麥考利為評估債券的平均還款期

限，引入久期的概念。麥考利久期，又稱為存續(xù)期，指的是債券的平均到期時間,

他是從現值的角度度量了債券的現金流的加權平均年限。

3過濾法則是（）于1961年首次提出的。［單選題］*

A.威廉姆斯和戈登

B.亞歷山大（正確答案）

C.葛蘭碧

D.莫迪利亞尼和米勒

答案解析：正確答案：B參考解析：過濾法則是美國學者亞歷山大于1961年在

《工業(yè)管理評論》雜志發(fā)表《投機市場的價格變動：趨勢與隨機游走》一文中，首

次提出的一種檢驗證券市場是否達到弱式有效的方法。

4下列關于貨幣市場基金的利潤分配，說法錯誤的是()o［單選題］*

A.每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可在基金合同中將收益分配方式約定

為紅利再投資

B.每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，應當每日進行收益分配

C.當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權益

D.當日贖回的基金份額自本日起不享有基金的分配權益

答案解析：正確答案：D參考解析：本題旨在考查貨幣市場基金的利潤分配。根據

2004年8月16日頒布的《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》，當日贖回的基金份額自

下一個工作日起不享有基金的分配權益，D項表述錯誤。故本題選D。

5甲公司2015年末銷售總收入為3000萬元，其權益乘數為2,總負債為750萬

元，銷售利潤率為5%,則甲公司的資產收益率為()。［單選題］*

A.20%

B.5%

C.10%(正確答案)

D.25%

答案解析：正確答案：C參考解析：因為銷售利潤率=凈利潤/銷售收入，所以，凈

利潤=銷售收入*銷售利潤率=3000萬元*5%=150萬元；因為權益乘數=資產/所有者

權益=資產/(資產-負債)，由題意，可得2=資產/(資產-750萬元)得出資產=15()()

萬元；所以資產收益率=凈利潤/總資產=150/15()0=1()%。

6財務報表分析可以幫助使用者()。［單選題］*

A.了解企業(yè)的財務狀況

B.發(fā)現企業(yè)存在的問題

C.發(fā)現潛在的投資機會

D.以上皆是（正確答案）

答案解析：正確答案：D參考解析：財務報表分析是指通過對企業(yè)財務報表相關財

務數據進行分析，挖掘企業(yè)經營和發(fā)展的相關信息，從而為評估企業(yè)的經營業(yè)績和

財務狀況提供幫助。通過財務報表分析，可以挖掘相關財務信息進而發(fā)現企業(yè)存在

的問題或潛在的投資機會。

7下列關于衍生品合約的特點，說法錯誤的是（）。［單選題］*

A.衍生品合約涉及基礎資產的跨期轉移

B.衍生品合約只要支付少量保證金或權利金就可以買入，可以以小搏大

C.一般衍生品合約的風險一般要比復雜衍生品合約的風險大

D.衍生資產價格與標的資產的價格具有聯動性，兩者一般高度相關

答案解析：正確答案：C參考解析：本題旨在考查衍生品合約的特點。衍生品合約

具有風險性，但通常情況下，期貨、期權交易的風險要比互換交易大，復雜衍生品

合約的風險要比一般衍生品合約大。C項表述錯誤。故本題選C。

8短期融資券由（）承銷并采用無擔保的方式發(fā)行，通過市場招標確定發(fā)行利率。

［單選題］*

A.中國人民銀行

B.證券公司

C.商業(yè)銀行告案）

D.政策性銀行

答案解析：正確答案：C參考解析：短期融資券由商業(yè)銀行承銷并采用無擔保的方

式發(fā)行（信用發(fā)行），通過市場招標確定發(fā)行利率。發(fā)行者必須為具有法人資格的企

業(yè)，投資者則為銀行間債券市場的機構投資者。企業(yè)發(fā)行短期融資券的主要目的是

獲得短期流動性，由于對資金用途并無明確限制，深受企業(yè)喜愛。

9下列關于基金公司交易員的說法中，不正確的是（）。［單選題］*

A.交易員應及時在市場異動中作出決策W答案1

B.基金公司會對交易員進行定期評估與考核

C.交易員有責任向基金經理及時反饋市場信息

D.交易員應以對投資者有利的價格進行證券交易

答案解析：正確答案：A參考解析：交易部的交易員充當著重要角色，一方面要以

有利的價格進行證券交易，另一方面要向基金經理及時反饋市場信息?；鸸緯?/p>

對交易員進行定期評估與考核，考核內容包括投資指令的完成率與完成質量，以及

合規(guī)情況。

10我國QDII基金產品的特點不包括（）o［單選題］*

A.專業(yè)性強、投資較為被動看答案）

B.投資組合較為豐富

C.投資范圍較為廣泛

D.門檻較低

答案解析：正確答案：A參考解析：本題旨在考查我國QDII基金產品的特點。我

國QDII基金產品的特點包括以下幾點：①投資范圍較為廣泛②投資組合較為豐富

③專業(yè)性強、投資積極主動④門檻較低，適合更為廣泛的投資者參與。A項不屬

于我國QDII基金產品的特點。故本題選A

11垃圾債券或稱高收益?zhèn)?，其投資級別屬于（）,該類債券含有較高的（）。［單

選題］*

A.投資級，利率風險

B.投機級，利率風險

C.投資級，信用風險

D.投機級，信用風險（正確答案）

答案解析：正確答案：D參考解析：投機級債券又被稱為高收益?zhèn)蚶鴤?/p>

該類債券的信用風險較高。垃圾債券亦稱“高息債券"，美國公司發(fā)行的一種非投資

級的債券。

12下列關于時間和貼現率對價值的影響，說法正確的是（）。［單選題］*

A.未來人們擁有同等金額貨幣的時點距當前時間越長，未來同等金額貨幣的價值

越高

B.未來人們擁有同等金額貨幣的時點距當前時間越短，未來同等金額貨幣的價值

越低

C.貼現率越小，貨幣當前的價值越小

D.貼現率越小，貨幣當前的價值越大癰答案）

答案解析：正確答案：D參考解析：本題旨在考查時間和貼現率對價值的影響。貼

現率越小，貨幣當前的價值越大。D項表述正確。故本題選D。

13（）顯示了企業(yè)在一年或者一個經營周期內存貨的周轉次數。［單選題］*

A.現金資產周轉率

B.存貨周轉率

C.應收賬款周轉率

D.總資產周轉率

答案解析：正確答案：B參考解析：存貨周轉率顯示了企業(yè)在一年或者一個經營周

期內存貨的周轉次數。其公式為：存貨周轉率=年銷售成本/年均存貨。存貨周轉率

越大，說明存貨銷售、變現所用的時間越短，存貨管理效率越高；應收賬款周轉

率是企業(yè)一定時期銷售收入凈額與應收賬款平均余額的比率。它反映了企業(yè)應收

賬款的周轉速度。其計算公式為:應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余

額；總資產周轉率是指企業(yè)在一定時期業(yè)務收入凈額同平均資產總額的比率。

14以下關于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。［單選題］*

A.市盈率=每股市價/每股收益

B.市凈率=每股市價/每股凈資產

C.統(tǒng)計學證明每股凈資產數值普遍比每股收益穩(wěn)定得多

D.對于資產包含大量現金的公司，市盈率是更為理想的比較估值指標

答案解析：正確答案：D參考解析：市盈率=每股市價/每股收益；市凈率=每股市

價/每股凈資產。相對于市盈率，市凈率在使用中有其特有的優(yōu)點：①每股凈資產

通常是一個累積的正值，因此市凈率也適用于經營暫時陷入困難的以及有破產風險

的公司；②統(tǒng)計學證明每股凈資產數值普遍比每股收益穩(wěn)定得多；③對于資產包含

大量現金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標。所以D項說法錯誤。

15我國基金會計核算以（）為記賬單位。［單選題］*

A.美元

B.人民幣元（正確答案）

C.英幣

D.港幣

答案解析：正確答案：B參考解析：基金會計核算以人民幣為記賬本位幣，以人民

幣元為記賬單位。

16在我國，從事期貨黃金交易的市場是（）。［單選題］*

A.上海黃金交易所

B.上海期貨交易所（正確答案）

C.香港金銀業(yè)貿易場

D.天津貴金屬交易所

答案解析：正確答案：B參考解析：我國的黃金交易市場包括上海黃金交易所和上

海期貨交易所；其中，上海黃金交易所從事現貨黃金交易，而上海期貨交易所從事

期貨黃金交易。

17我國的商品期貨市場開始于20世紀（）。［單選題］*

A.90年代（正確答案）

B.80年代末

C.80年代初

D.70年代

答案解析：正確答案：A參考解析：我國的商品期貨市場開始于2。世紀90年

代。

18某企業(yè)有一張帶息期票，面額為12000元，票面利率為4%,出票日期為4月

15日，6月14日到期（共60天），則到期日的利息為（）元。［單選題］*

A.60

B.70

C.80（正確答案）

D.90

答案解析：正確答案：

根據公式/=PVxix?=12000x4,x—；=80（元）。

C

19（）也被稱為做市商制度。［單選題］*

A.報價驅動市場（正確答案）

B.指令驅動市場

C.市價指令市場

D.隨價指令市場

答案解析：正確答案：A參考解析：報價驅動中，最為重要的角色就是做市商，因

此報價驅動市場也被稱為做市商制度。做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投

資法人承擔，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價

格則由做市商報出；指令驅動的核心就是買方下達購買指令，包括購買數量和相應

價格，賣方下達包含同樣內容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易

20下列不屬于權益類證券的是（）o［單選題］*

A.股票

B.存托憑證

C.認股權證

D.國債（正確答案）

答案解析：正確答案：D參考解析：公司發(fā)行的權益類證券有很多種類，包括權益

證券和類權益證券，常見的有股票、存托憑證、可轉換債券和認股權證。

21下列關于交易所上市交易品種的估值，說法錯誤的是（）。［單選題］*

A.交易所上市交易的非流通受限股票和權證以其估值日在證券交易所掛牌的市價

進行估值

B.在交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值全價

C.交易所上市的私募債券，按結算價進行估值

D.交易所上市不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術確定公允價值

答案解析：正確答案：C參考解析：本題旨在考查交易所上市交易品種的估值。交

易所上市的私募債券，鑒于其交易不活躍，各產品的未來現金流也較難確認，按成

本進行估值。C項表述錯誤。故本題選C。

22境內機構投資者可以委托投資顧問進行境外證券投資，下列條件不符合的是

（）。［單選題］*

A.在境外設立，經所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構批準從事投資管理業(yè)務

B.所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，

并保持著有效的監(jiān)管合作關系

C.經營投資管理業(yè)務達3年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100

億美元或等值貨幣正確答案）

D.有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在

國家或地區(qū)監(jiān)管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構的立

案調查

答案解析：正確答案：C參考解析：C項應改為：經營投資管理業(yè)務達5年以上，

最近一個會計年度管理的證券資產不少于10（）億美元或等值貨幣。

23目前，國內的黃金ETF主要是投資于（）黃金交易所的黃金產品，間接投資于

實物黃金。［單選題］*

A.天津

B.上海（正確答案）

C.廣州

D.深圳

答案解析：正確答案：B參考解析：2011年，國內陸續(xù)開始有另類投資基金出

現，首先是黃金QDII的產品，然后是REITs產品和商品基金以QDII形式出現。

目前，國內的黃金ETF主要是投資于上海黃金交易所的黃金產品，間接投資于實

物黃金。

24若投資經理預期央行將降息25個基點，最常見的做法是通過調整債券投資組合

的（）來應對利率風險。I信用結構II期限結構III行業(yè)類別W組合久期［單選

題］*

A.I、III

B.II.III

C.I、IV

D.II、IV（正確答案）

答案解析：正確答案：D參考解析：不同于股票投資組合，債券投資組合構建還需

要考慮信用結構、期限結構、組合久期、流動性和杠桿率等因素。有些機構投資者

會在投資政策說明中限制非投資級債券的比例。期限結構、組合久期的選擇則與投

資經理對市場利率變化的預期相關。

25對于B股，中國結算公司要收取結算費，在上海證券交易所，結算費是成交金

額的0o［單選題］*

A.0.5%

B.1%

C.0.5%?（正確答案）

D.0.75%o

答案解析：正確答案：C參考解析：選項C正確，對于B股，雖然沒有過戶費，

但中國結算公司要收取結算費。在上海證券交易所，結算費是成交金額的0.5%。。

考點場內證券交易與結算涉及的費用

26國債收益率曲線是反映（）的有效途徑。［單選題］*

A.遠期利率

B.資產

C.負債

D.所有者權益

答案解析：正確答案：A參考解析：國債收益率曲線是反映遠期利率的有效途徑，

它的水平和斜率反映了經濟主體對未來通貨膨脹的預期和對未來基本的經濟形勢的

判斷，蘊含了關于經濟主體的風險態(tài)度的信息。

27關于可轉換債券的基本要素，下列說法不正確的是（）。［單選題］*

A.可轉換債券的基本要素包括標的股票、票面利率、轉換期限、轉換價格、轉換

比例、贖回條款、回售條款等

B.可轉換債券的票面利率是指可轉換債券作為債券的票面年利率

C.轉換期限是指可轉換債券可轉換成股票的起始日至結束日的期間

D.我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉換債券的期限最短為2年

答案）

答案解析：正確答案：D參考解析：我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可

轉換債券的期限最短為1年，最長為6年，自發(fā)行結束之日起6個月后才能轉換為

公司股票。

28下列關于所有者權益的觀點中，錯誤的是（）0［單選題］*

A.除非發(fā)生減資、清算或分派現金股利，企業(yè)無須償還所有者權益

B.企業(yè)清算時，企業(yè)的所有者具有優(yōu)先求償權

C.所有者憑借所有者權益能夠參與企業(yè)利潤分配，獲取股息紅利

D.盈余公積和未分配利潤統(tǒng)稱為留存收益

答案解析：正確答案：B參考解析：本題旨在考查所有者權益的概念、特征與分

類。根據權益的含義，權益具有以下特征：①除非發(fā)生減資、清算或分派現金股

利，企業(yè)無需償還所有者權益；②企業(yè)清算時，只有在清償所有的負債后，所有

者權益才返還給所有者；③所有者憑借所有者權益能夠參與企業(yè)利潤分配，獲取

股息紅利。A、C兩項表述正確，B項表述錯誤。按照構成內容的不同，所有者權

益可以分為實收資本（在股份制企業(yè)中為“股本”）、資本公積（含資本溢價或股本溢

價、其他資本公積）、盈余公積和未分配利潤。其中，盈余公積和未分配利潤統(tǒng)稱

為留存收益，即企業(yè)歷年實現的凈利潤留存于企業(yè)的部分，D項表述正確。故本題

選B。

29（）已成為計量市場風險的主要指標，也是銀行采用內部模型計算市場風險資

本要求的主要依據。［單選題］*

A.風險價值正確答案）

B.持有期

C.預期利率

D.總外匯敞口

答案解析：正確答案：A參考解析：風險價值已成為計量市場風險的主要指標，也

是銀行采用內部模型計算市場風險資本要求的主要依據。

30下列債券結算方式中，結算風險對等的是（）。［單選題］*

A.見券付款

B.券款對付

C.見款付券

D.純券過戶

答案解析：正確答案：B參考解析：券款對付（DVP）,是指在結算日債券交割與

資金支付同步進行并互為約束條件的一種結算方式。DVP的特點是結算雙方風險

對等，是一種高效率、低風險的結算方式；見券付款指在結算曰收券方通過債券登

記托管結算機構得知付券方有履行義務所需的足額債券，即向對方劃付款項并予以

確認，然后通知債券登記托管結算機構辦理債券交割的結算方式，這是一種對收券

方有利的結算方式；見款付券指付券方確定收到收券方應付款項后予以確認，要求

債券登記托管結算機構辦理債券交割的結算方式，這是一種對付券方有利的結算方

式；純券過戶是指交易結算雙方只要求債券登記托管結算機構辦理債券交割，款項

結算自行辦理。

31關于中外合資基金管理公司的境外股東應當具備的條件，說法不正確的是

（）o［單選題］*

A.依其所在國家或者地區(qū)法律設立，最近3年沒有受到監(jiān)管機構或者司法機關的

處罰

B.實繳資本不少于5億元人民幣的等值可自由兌換貨幣，

C.所在國家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度

D.合法存續(xù)并具有金融資產管理經驗

答案解析：正確答案：B參考解析：中外合資基金管理公司的境外股東應當具備下

列條件：①為依其所在國家或者地區(qū)法律設立，合法存續(xù)并具有金融資產管理經驗

的金融機構，財務穩(wěn)健，資信良好，最近3年沒有受到監(jiān)管機構或者司法機關的處

罰。②所在國家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機構已與中

國證監(jiān)會或者中國證監(jiān)會認可的其他機構簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著

有效的監(jiān)管合作關系。③實繳資本不少于2億元人民幣的等值可自由兌換貨幣。④

經國務院批準的中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

32()常用于緩解私募股權投資基金緊急的資金需求。［單選題］*

A.買殼上市

B.借殼上市

C.管理層回購

D.二次出售：答案)

答案解析：正確答案：D參考解析：買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，

屬于間接上市方法，為不能直接進行IPO的私募股權投資項目提供退出途徑；管

理層回購是指私募股權投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權出售給企業(yè)的管理層從

而退出的方式；二次出售是指私募股權投資基金將其持有的項目在私募股權二級

市場出售的行為，二次出售常常用于緩解私募股權投資基金緊急的資金需求。

33下列關于結算成員在銀行間債券市場參與債券的交易結算時的幾個重要日期，

說法錯誤的是()0［單選題］*

A.中央政府債券、政策性金融債券可交易且期限在366天以上的，交易流通起始

日是為該只債券的債權債務登記日后的第二個工作日

B.一般情況下各類債券的交易流通終止日為債券兌付目前的第三個工作日

C.目前，銀行間債券市場現券交易的結算日有T+0和T+1兩種，其中T為交易達

成日

D.截止過戶日日終后，債券登記托管結算機構不再辦理該債券的交易結算業(yè)務

答案解析：正確答案：A參考解析：按照中國人民銀行有關規(guī)章規(guī)定，中央政府債

券、政策性金融債券可交易且期限在366天以上的，交易流通起始日是為該只債券

的債權債務登記日后的第三個工作日。

34QDII基金份額凈值應當至少()計算并披露一次，如基金投資衍生品，應()

披露。［單選題］*

A.每個工作日；每個工作日

B.每月；每周

C.每月；每個工作日

D.每周；每個工作日

答案解析：正確答案：D參考解析：《關于實施有關問題的通知》對QDII基金的

凈值計算及披露作了明確規(guī)定：基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基

金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露。

35（）是指中國人民銀行根據規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國

人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實

現。［單選題］*

A.公開市場一級交易商制度對警妾）

B.公開市場二級交易商制度

C.做市商制度

D.結算代理制度

答案解析：正確答案：A參考解析：選項A正確：公開市場一級交易商制度是指

中國人民銀行根據規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對

手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實現；選項B：

沒有這個說法；選項C：做市商制度是指在債券市場上，由具有一定實力和信譽的

市場參與者作為特許交易商，不斷向投資者報出某些特定債券的買賣價格，雙向報

價并在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進行交易的

制度；選項D：結算代理制度是指經中國人民銀行批準可以開展結算代理業(yè)務的金

融機構法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結算業(yè)務的制度。

36關于預期損失，下列表述正確的是（）。［單選題］*

A.預期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內，投資組合所面臨的潛在最小損失

B.預期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內，投資組合損失的期望值

C.預期損失只是一個分位值，不能衡量最左側灰色區(qū)域的風險情況

D.預期損失是指給定時間和置信區(qū)間內，投資組合所面臨的潛在最大損失

答案解析：正確答案：B參考解析：預期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內，

投資組合損失的期望值。預期損失也被稱為條件風險價值度或條件尾部期望或尾部

損失。

37合約標的資產不可能是（）。［單選題］*

A.股票

B.債券

C.市場利率

D.期貨（正確答案）

答案解析：正確答案：D參考解析：衍生工具（derivatives）,是由另一種基礎資產

（股票、債券、貨幣或商品等）構成或衍生而來的交易合約。衍生工具的價值取決于

一種或多種基礎資產，這些基礎資產通常被稱作合約標的資產。合約標的資產可以

是股票、債券、貨幣等金融資產，也可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬。常見

的衍生工具有遠期、期貨、期權和互換等。衍生工具是在合約標的資產基礎上創(chuàng)

造出來的。所有的衍生品合約追根溯源都是以標的資產作為基礎的。合約標的資產

的例子包括：市場利率，股票，股票市場指數和債券市場指數及小麥、大豆等農產

品。

38關于資本結構，下列說法中，不正確的是（）o［單選題］*

A.最基本的資本結構是債權資本和權益資本的比例

B.債權資本是通過借債方式籌集的資本

C.權益資本是通過發(fā)行股票或置換所有權籌集的資本，普通股和優(yōu)先股是兩種最

主要的權益證券

D.公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序先后依次

為：優(yōu)先股股東，普通股股東，債券持有者

答案解析：正確答案：D參考解析：債權資本是一種借入資本，代表了公司的合約

義務，因此債券持有者/債權人擁有公司資產的最高索取權。接著是優(yōu)先股股東。

在公司解散或破產清算時，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余財產。普通

股股東是最后一個被償還的，剩余資產在普通股股東中按比例分配。故公司解散或

破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)

先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。

39某投資者以18元/股的價格購入100股某公司股票，半年后該公司發(fā)放分紅

0.3元/股，1年后該公司股票價格上升至19元/股，該投資者選擇賣出其所持

有的股票。在這1年內，該投資者的持有區(qū)間收益率為()。［單選題］*

A.5.56%

B.7.23%(正確答案)

C.1.67%

D.3.89%

答案解析：正確答案：B參考解析：本題旨在考查持有區(qū)間收益率的計算方法。持

有區(qū)間收益率的計算公式為持有區(qū)間收益率=資產回報率+收入回報率；其中資產

回報率=(期末資產價格-期初資產價格)/期初資產價格X10。%；收入回報率=期間

收入/期初資產價格xl()()%。在本題中，該投資者的資產回報率=(10()x19-100x18)

/(100x18)=5.56%,收入回報率=30/(100x18)=1.67%,持有區(qū)間收益率=5.56%

+1.67%=7.23%o故本題選B。

40下列不屬于我國短期融資券交易品種的是()。［單選題］*

A.1個月

B.3個月

C.6個月

D.9個月

答案解析：正確答案：A參考解析：中國的短期融資券是境內具有法人資格的企業(yè)

發(fā)行的，僅在銀行間債券市場上流通的短期債務工具。短期融資券的期限不超過1

年，交易品種有3個月、6個月、9個月、1年。其特征與商業(yè)票據十分相似。

41下列不屬于中央銀行的貨幣政策采用的三項政策工具的是()o［單選題］*

A.公開市場操作

B.調節(jié)稅收(正確答案)

C.利率水平的調節(jié)

D.存款準備金率的調節(jié)

答案解析：正確答案：B參考解析：中央銀行的貨幣政策采用的三項政策工具有①

公開市場操作，其主要內容是央行在貨幣市場上買賣短期國債；②利率水平的調

節(jié)；③存款準備金率的調節(jié)。

42關于證券短期回購協(xié)議的功能，下列說法中，錯誤的是（）。［單選題］*

A.中國人民銀行以此為工具進行公開市場操作，方便其收回基礎貨幣，形成合理

的長期利率正確答案）

B.中國人民銀行以此為工具進行公開市場操作，方便其投放基礎貨幣，形成合理

的短期利率

C.為商業(yè)銀行的流動性和資產結構的管理提供了必要的工具

D.各類非銀行金融機構可以通過證券回購協(xié)議實現套期保值、頭寸管理、資產管

理、增值等目的

答案解析：正確答案：A參考解析：證券回購協(xié)議的主要功能有三個：①中國人民

銀行以此為工具進行公開市場操作，方便中央銀行投放（收回）基礎貨幣，形成合理

的短期利率；②為商業(yè)銀行的流動性和資產結構的管理提供了必要的工具；③各類

非銀行金融機構可以通過證券回購協(xié)議實現套期保值、頭寸管理、資產管理、增值

等目的。

43杜邦恒等式為（）。［單選題］*

A.凈資產收益率=凈利潤/所有者權益

B.資產收益率=銷售利潤率x總資產周轉率

C.資產收益率=凈利潤/總資產

D.凈資產收益率=銷售利潤率x總資產周轉率x權益乘數答案）

答案解析：正確答案：D參考解析：杜邦恒等式為：凈資產收益率=銷售利潤率x

總資產周轉率x權益乘數。

44由某公司2014年年末資產負債表中的數據得知，該公司2014年年末總資產價

值2000萬元，負債總額為500萬元，所有者權益總額為1500萬元。則該公司權益

乘數為（）。［單選題】*

A.1.33正確答案）

B.4

C.0.75

D.0.25

答案解析：正確答案：A參考解析：本題旨在考查財務杠桿比率中權益乘數的概

念、計算及其應用。財務杠桿比率是用來衡量企業(yè)長期償債能力的比率。其中，權

益乘數=資產/所有者權益=1/（1-資產負債率）。在本題中，權益乘數=2000/

1500=1.33o故本題選A。

45某基金2015年的平均收益率為1（）%,該年市場無風險收益率為2%,該基金的

收益率標準差為10%,則該基金的夏普比率為0o［單選題］*

A.0.4

B.1.0

C.0.8（正確答案）

D.0.6

答案解析：正確答案：C參考解析：夏普比率=（基金的平均收益率-平均無風險收

益率）/基金收益率的標準差=（10%-2%）/10%=0.8o

46某基金于2015年1月1日的單位凈值為1元，2015年12月31日的單位凈值為

1.6元。期間該基金曾于2015年4月1日每份額派發(fā)紅利0.2元。該基金2015年3

月31日（除息日前一天）的單位凈值為L7元，則該基金在這段時間內的時間加權收

益率為（）。［單選題］*

A.65.34%

B.69.21%

C.76.53%

D.81.33%（正確答案）

答案解析：本題旨在考查基金收益率的計算。

（.......---—itK中區(qū)&小聃次分a前的收益率;逸一次分紅

后到第二次分H前的收就率冏以此英推：&小明初份黑沖價；…分別喪小各利除息日前一

II的份篇凈傷；&小期人份暢凈值；.分別&小各明份部分打住本麴中.K=

[1.7/1x1.6/(1.7-0.2)-l]xl00%=81.33%

47下列關于回購協(xié)議利率的說法中，不正確的是（）。［單選題］*

A.抵押證券的流動性越好、信用程度越高，回購利率越低

B.若采用實物交割，回購利率較高正確答案）

C.貨幣市場的其他子市場的利率高低對回購市場利率的高低產生正向影響

D.一般來說，回購期限越短，抵押品的價格風險越低，回購利率越低

答案解析：正確答案：B參考解析：若采用實物交割，回購利率較低。目前的大部

分回購協(xié)議尤其是期限較短的回購協(xié)議一般不采用實物交付，而是將抵押的證券交

付至貸款人的清算銀行的保管賬戶或借款人專用的證券保管賬戶中。

48A債券的市場利率每上升50個基點，債券的價格下跌0.75%,同期債券B,市場

利率每下跌4（）個基點，債券價格上升0.6%,債券A與債券B比較，說法正確的

是0o［單選題］*

A.債券A的修正久期大于債券B

B.債券A的修正久期小于債券B

C.債券A的修正久期等于債券B答案?

D.條件不足，無法進行比較

答案解析：正確答案：C參考解析：A債券的市場利率每上升50個基點，債券的

價格下跌0.75%；同期債券B,市場利率每下跌40個基點，債券價格上升0.6%。

則A債券上升40個基點，債券的價格下跌（40/50）*0.75%=0.6%。

49久期是用來衡量債券的價格對（）變動的敏感性指標。［單選題］*

A.收益率（正確答案）

B.匯率風險

C.到期時間

D.票面利率

答案解析：正確答案：A參考解析：本題旨在考查久期的概念及其作用。久期是從

現值角度度量了債券現金流的加權平均年限，即債券投資者收回其全部本金的平均

時間，是測量債券價格相對于收益率變動的敏感性指標。B、C、D三項表述均錯

誤。故本題選A。

50關于衍生工具的要素，下列說法中，不正確的是()。［單選題］*

A.所有的衍生工具都會規(guī)定一個合約到期日

B.衍生工具在交易時，以交易單位的小數倍進行買賣

C.衍生工具的結算可以按合約規(guī)定在到期日或者在到期日之前結算

D.衍生工具的交割價格通常取決于合約標的資產的價格和交易雙方的預期

答案解析：正確答案：B參考解析：交易單位指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的

交易數量。在交易時，只能以交易單位的整數倍進行買賣。

51下列屬于內在價值法的是()o回答錯誤［單選題］*

A.市盈率模型

B.股利貼現模型

C.市凈率模型

D.市現率模型

答案解析：正確答案：B參考解析：內在價值法又稱絕對價值法或收益貼現模型，

是按照未來現金流的貼現對公司的內在價值進行評估。其具體又分為股利貼現模型

(DDM)、自由現金流量貼現模型(DCF)、經濟附加值模型等。

52關于ETF的風險中，以下不會導致跟蹤誤差的是()［單選題］*

A.抽樣復制

B.現金留存

C.基金分紅

D.流動性

答案解析：正確答案：D參考解析：抽樣復制、現金留存、基金分紅以及基金費用

等都會導致跟蹤誤差。

53某基金持有三種股票的數量分別為300萬股，350萬股和200萬股，每股的收盤

價分別為6元，7元和5元；持有一種債券的數量為100萬份，該債券當前市場價

為13元/份，持有銀行存款15()0萬元，假定該基金除此之外并無其他資產，但尚

有銀行貸款3000萬元沒有歸還，對托管人應付未付的報酬為1300萬元。已知該基

金已售出的基金份額為30()()萬份，則該基金的基金份額凈值為()。［單選題］*

A.().5元

B.0.75元

C.1元

D.1.25元正確答案)

答案解析：正確答案：D參考解析：本題旨在考查基金份額凈值的計算?；鸱蓊~

凈值，即是指每單位基金所代表的基金資產凈值，是基金資產凈值除以基金當前總

份額后的單位價值，其計算公式為基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額。在本

題中，基金份額凈值=(300x6+350x7+200x5+100x13+1500-3000-1300)/

3000=1.25(元)。故本題選D。

54下列關于風險調整后收益指標說法錯誤的是()o［單選題］*

A.夏普比率旨在計算投資組合每承受一單位總風險，會產生多少的超額報酬

B.特雷諾比率在總風險的基礎上對投資的收益風險進行調整由答案)

C.詹森a指數假定由CAPM模型得到的收益是已經經過風險調整后的理論預期收

益

D.信息比率是通過業(yè)績比較基準對相對收益率進行風險調整的分析指標

答案解析：正確答案：B參考解析：本題旨在考查各風險調整后收益指標。特雷諾

比率在系統(tǒng)風險的基礎上對投資的收益風險進行調整，表示出單位系統(tǒng)風險下的超

額收益率。B項表述錯誤。故本題選B。

55與證券市場上其他投資工具一樣，債券投資正面臨一系列風險，不包括()。

［單選題］*

A.經營風險

B.再投資風險

C.利率風險

D.提前贖回風險

答案解析：正確答案：A參考解析：與證券市場上的其他投資工具一樣，債券投資

也面臨一系列風險。這些風險可以劃分為六大類：信用風險、利率風險、通脹風

險、流動性風險、再投資風險、提前贖回風險。

56浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其（）不是固定不變的，而通常與

一個基準利率掛鉤，在其基礎上加上利差（可正可負）以反映不同債券發(fā)行人的信

用。［單選題］*

A.票面價值

B.票面利率（正確答案）

C.承兌市場

D.收益方式

答案解析：正確答案：B參考解析：浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其

票面利率不是固定不變的，而通常與一個基準利率掛鉤，在其基礎上加上利差（可

正可負）以反映不同債券發(fā)行人的信用。浮動利率可以表達為：浮動利率=基準利率

+利差。

57下列關于資本市場線的說法錯誤的是（）。［單選題］*

A.切點M是市場均衡點，它代表唯一最有效的風險資產組合

B.市場組合指的是所有證券以各自的總市場價值為權數的加權平均組合

C.直線的截距表示無風險利率，它可以視為等待的報酬率

D.在M點的左側，投資者僅持有市場組合M,并且會借入資金以進一步投資于組

合M正確答案）

答案解析：正確答案：D參考解析：本題旨在考查資本市場線的內容。在M點的

左側，投資者同時持有無風險資產和風險資產組合；在M點的右側，投資者僅持

有市場組合M,并且會借入資金以進一步投資于組合M。D項表述錯誤。故本題

選D。

58均值方差法，是由（）于1952年提出的風險度量模型。［單選題］*

A.哈里?馬可維茨

B.威廉?夏普

C.尤金?法瑪

D.菲爾普斯

答案解析：正確答案：A參考解析：本題旨在考查均值方差法的提出者。均值方差

法，是由哈里?馬可維茨于1952年所提出的風險度量模型，其將投資風險定義為投

資預期收益率的波動幅度，通過對投資風險與預期收益率進行度量，以選取投資者

的最優(yōu)投資組合。故本題選A。

59票面金額為100元的2年期債券，第一年支付利息6元，第二年支付利息6

元，當前市場價格為95元，該債券的到期收益率為（）。［單選題］*

A.7.236%

B.8.132%

C.8.836%（正確答案）

D.9.169%

答案解析：

根據公文『?y.其中：戶表示債參事場價格；c表示每期支付

rt（I?r）1

的利息；n哀示時剛做；WA示他小面值。則嫉信從的軻期收展率和當W價塔之間的關系可表達

為：95=,6?TJWQ.解得y=8.836%,

I（1+y）

60金融機構（包括銀行和非銀行金融機構）買賣基金份額的，應當就其（）,計征增

值稅。［單選題］*

A.買入價

B.賣出價

C.賣出價減買入價的差額：答案）

D.結算日基金份額的市場價

答案解析：正確答案：C參考解析：本題旨在考查機構投資者投資基金的稅收：買

賣基金份額的，應當就其賣出價減去買入價后的差額，計征增值稅。故本題選C。

61通常將一定數量的貨幣在兩個時點之間的價值差異稱為（）。［單選題］*

A.貨幣時間差異

B.貨幣時間價值（正確答案）

C,貨幣投資價值

D,貨幣投資差異

答案解析：正確答案：B參考解析：貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生

的增值。由于貨幣具有時間價值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時

期，其實際價值量也是不相等的?？键c貨幣時間價值的概念

62當上市公司實施下列公司行為時，不需要進行除權除息處理的是（）。［單選題］

*

A.首次公開發(fā)行

B.配股

C.派息

D.送股

答案解析：正確答案：A參考解析：當上市公司實施送股、配股或派息時，每股股

票所代表的企業(yè)實際價值就可能減少，因此需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價

格中剔除這部分因素。因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權，因派息而引起

的剔除行為稱為除息，首次公開發(fā)行不需要進行除權除息處理。

63（）是刺激或減緩經濟發(fā)展的直接方式。［單選題］*

A.貨幣政策

B.利率政策

C.財政政策（正確答案）

D.市場政策

答案解析：正確答案：C參考解析：作為需求管理的一部分，財政政策是刺激或減

緩經濟發(fā)展的直接方式。政府支出的上升直接增加了對產品和勞務的需求；同樣，

稅收的減少也會增加消費者的收入，從而導致消費水平的提高。

64投資者的最優(yōu)投資組合就是在投資者所要求的預期收益率水平上，（）的投資

組合方式。［單選題］*

A.方差最?。ㄕ_答案）

B.方差最大

C.方差為零

D.相關系數最小

答案解析：正確答案：A參考解析：本題旨在考查最優(yōu)投資組合的定義。投資者的

最優(yōu)投資組合就是在投資者所要求的預期收益率水平上，方差最小的投資組合方

式。故本題選A。

65（）指的是指數基金無法完全復制標的指數配置結構會帶來結構性偏離。［單選

題］*

A.復制誤差（正確答案）

B.現金留存

C.各項費用

D.市場無效

答案解析：正確答案：A參考解析：跟蹤誤差產生的原因包括：①復制誤差，指

數基金無法完全復制標的指數配置結構會帶來結構性偏離；②現金留存，由于有現

金留存，投資組合不能全部投資于指數標的；③各項費用，基金運行有管理費、托

管費，交易證券產生傭金、印花稅等；④其他影響，分紅因素和交易證券時的沖擊

成本也會對跟蹤誤差產生影響?？键c被動投資

66基金管理過程中的費用不包括（）。［單選題］*

A.申購費（正確答案）

B.基金管理費

C.基金托管費

D.持有人大會費用

答案解析：正確答案：A參考解析：在基金運作過程中涉及的費用可分為兩大類：

一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔的費用，主要包括申購費、贖

回費及基金轉換費。這些費用直接從投資者申購、贖回或轉換的金額中收取。另一

類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、持有人大會

費用等。

67下列關于開放式基金的收益分配說法錯誤的是（）。［單選題］*

A.開放式基金需要按規(guī)定在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數和最低

比例

B.開放式基金分紅的登記與過戶由登記機構的TA系統(tǒng)進行處理

C.收益分配后的基金份額凈值不得低于面值

D.開放式基金只能采取分紅再投資轉換為基金份額的分紅方式

答案解析：正確答案：D參考解析：本題旨在考查開放式基金的收益分配。開放式

基金可以在現金分紅和分紅再投資兩種分紅方式之間進行選擇。D項表述錯誤。故

本題選Do

68下列關于分散化投資的原理，說法錯誤的是（）。［單選題］*

A.投資組合中多個資產同時發(fā)生虧損的概率要遠遠小于單個資產虧損的概率

B.有效地分散化投資所構建的投資組合中各資產的相關性一般較弱，能降低系統(tǒng)

性風險（正確答案）

C.整個投資組合收益的波動性低于投資組合各資產收益的平均波動性

D.在分散化投資組合中，當某資產發(fā)生虧損時，可能有其他資產產生了收益

答案解析：正確答案：B參考解析：本題旨在考查分散化投資的原理。有效的分散

化投資所構建的投資組合中各資產的相關性一般較弱，能降低非系統(tǒng)性風險而非系

統(tǒng)性風險。B項表述錯誤。故本題選B。

69一般來說，對股票型基金及混合型基金的財務會計報告的分析不包括（）。［單

選題］*

A.基金持倉結構分析

B.基金盈利能力和分紅能力分析

C.基金信息搜集分析

D.基金費用情況分析

答案解析：正確答案：C參考解析：一般來說，對股票型基金及混合型基金的財務

會計報告的分析包括以下方面：①基金持倉結構分析；②基金盈利能力和分紅能力

分析；③基金費用情況分析；④基金份額變動分析；⑤基金投資風格分析；⑥基金

收入情況分析。

70在其他條件不變的情況下，下列（）會使得公司的資產收益率和凈資產收益率

的變化方向不同。［單選題］*

A.公司無息負債減少

B.公司所有者權益增加

C.公司投資收益增加

D.公司營業(yè)成本減少

答案解析：正確答案：A參考解析：資產收益率=凈利潤總額/總資產總額，凈資產

收益率=凈利潤總額/所有者權益總額，資產=負債+所有者權益，所有者權益=資產

-負債。當企業(yè)的無息負債減少時，企業(yè)的總資產減少，所有者權益不變，凈利潤

總額沒有變化，則資產收益率變大，凈資產收益率不變。當所有者權益增加，總

資產增加，凈利潤總額沒有變化，則資產收益率變小，凈資產收益率變小。投資收

益增加，凈利潤增加，資產收益率變大，凈資產收益率變大。營業(yè)成本減少，凈利

潤增加，資產收益率變大，凈資產收益率變大。

71根據我國現行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價為（）o［單選題］*

A.前一日證券的最后一筆成交價

B.前一日證券的平均成交價

C.當日暫估證券的平均成交價

D.當日證券的第一筆成交價正確答案）

答案解析：正確答案：D參考解析：根據我國現行的交易規(guī)則，證券交易所證券交

易的開盤價為當日證券的第一筆成交價。

72資本資產定價模型的核心在于（）。［單選題］*

A.資本市場線

B.證券市場線

C.均值方差法

D.有效市場假說

答案解析：正確答案：B參考解析：本題旨在考查資本資產定價模型（CAPM）的核

心。證券市場線，即SML,其為每一個風險資產進行定價，給出了所有投資組合

預期報酬率與系統(tǒng)風險程度貝塔系數之間的關系，同時也說明了市場上所有風險性

資產的均衡期望收益率與風險之間的關系，是CAPM模型的核心。故本題選B。

73關于基金估值的程序，下列說法錯誤的是（）o［單選題］*

A.基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金資產凈值除以當日基金份額的余

額數量計算

B.基金管理人每個交易日對基金資產估值后，將基金份額凈值結果發(fā)給基金托管

人

C.基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序對基金管理人的計算結果

進行復核，復核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布，并由基金

注冊登記機構根據確認的基金份額凈值計算申購、贖回數額

D.月末、年中和年末估值復核在基金會計賬目的核對前進行

答案解析：正確答案：D參考解析：月末、年中和年末估值復核與基金會計賬目的

核對同時進行。

74資產管理公司對客戶利益擔負（）責任。［單選題］*

A.保險

B.信托（正確答案）

C.為客戶創(chuàng)造盈利

D.保管

答案解析：正確答案：B參考解析：資產管理公司對客戶利益擔負信托責任。信托

責任本質上是兩方或多方之間基于信任的一種法律關系，通常存在于受托人與委托

人或受益人之間，后者合理地信任并依賴受托人，受托人為委托人的利益服務，并

且忠實于委托人的利益。

75下列關于資金時間價值的敘述錯誤的是（）。［單選題］*

A.資金時間價值相當于沒有風險、沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率

B.資金時間價值等于無風險收益率減去純粹利率正確售案?

C.根據資金時間價值理論，可以將某一時點的資金金額折算為其他時點的金額

D.資金時間價值是指一定量資金在不同時點上的價值量差額

答案解析：正確答案：B參考解析：本題旨在考查貨幣時間價值的概念及內容。貨

幣的時間價值應當是貨幣的增加額扣除風險報酬與通貨膨脹貼水后的凈增加額，即

真實報酬率。無風險收益率等于資金時間價值（純粹利率功口通貨膨脹補償率，由此

可以看出，資金時間價值等于無風險收益率減去通貨膨脹補償率。B項表述錯誤。

故本題選B。

76單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過

該公司股份總數的（）；所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，

不超過該上市公司股份總數的（B）。［單選題］*

A.10%；20%

B.10%；30%E確答案）

C.20%；30%

D.20%；50%

答案解析：正確答案：B參考解析：本題旨在考查我國對合格境外機構投資者的相

關規(guī)定。單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得

超過該公司股份總數的10%；所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總

和，不超過該1市公司股份總數的30%0故本題選B。

77滬深30（）股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的（）。［單選題］*

A.5%

B.8%（正確答案）

C.10%

D.12%

答案解析：正確答案：B參考解析：保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易

者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金的制度。滬深300指

數期貨合約條款中規(guī)定最低交易保證金為合約價值的8%,故答案是B選項。

78()個人投資者在選擇基金產品時應該以低風險為核心，不宜過度配置股票型

基金等風險較高的產品。［單選題1*

A.三口之家中的中年人

B.老年人

C.已經成家但尚未生育的年輕人

D.單身時期的年輕人

答案解析：正確答案：B參考解析：個人投資者的預期投資期限、對風險和收益的

要求、對流動性的要求等因素會影響投資者的投資需求和投資決策，一般根據個人

投資者所處生命周期的不同階段確定其應該選擇的基金產品類型。對老年人而言，

投資的穩(wěn)健、安全、保值最重要，在選擇基金產品時應該以低風險為核心，不宜過

度配置股票型基金等風險較高的產品。單身時期的年輕人承擔風險的能力比較強，

可以選擇高風險、高預期收益的基金產品；已經成家但尚未生育的年輕人，不但要

考慮家庭財產保值、增值，還要考慮孩子的教育費用等一系列未來的支出，最好進

行組合投資，可以選擇中高風險、中高預期收益的基金產品；三口之家中的中年人

收入一般比較穩(wěn)定，但家庭責任較重，還要考慮為退休做準備，投資時應該堅持穩(wěn)

健原則，分散風險，可以選擇收益與風險均衡化的基金產品?？键c個人投資者

79下列關于另類投資的特點，表述錯誤的是()。［單選題］*

A.提高收益

B.分散風險

C.缺乏監(jiān)管和信息透明度

D.流動性較強

答案解析：正確答案：D參考解析：另類投資產品具有其獨特的優(yōu)勢，同時也具有

一定的局限性。其中，另類投資的優(yōu)點有：①提高收益；②分散風險。局限性包

括：①缺乏監(jiān)管和信息透明度；②流動性較差，杠桿率偏高；③估值難度大，難以

對資產價值進行準確評估。

8（）修正的MM定理認為（）。［單選題］*

A.企業(yè)價值會因為企業(yè)融資方式改變而改變

B.企業(yè)發(fā)行債券或獲取貸款越多，企業(yè)市場價值越大

C.對負債帶來的收益與風險進行適當平衡來確定企業(yè)價值

D.最佳的資本結構應當是負債和所有者權益之間的一個均衡點

答案解析：正確答案：B參考解析：修正MM定理認為企業(yè)可以運用避稅政策，

通過改變企業(yè)的資本結構來改變企業(yè)的市場價值，即企業(yè)發(fā)行債券或獲取貸款越

多，企業(yè)市場價值越大。C、D兩項屬于權衡理論的觀點。

81下列關于期權價格的影響因子，說法正確的是（）。［單選題］*

A.對看跌期權而言，標的資產的價格越高，執(zhí)行價格越低，其價格就越高

B.對買方而言，當無風險利率上升時，看漲期權的價格隨之降低

C.波動率越大，對期權多頭越不利，期權價格也應越低

D.在期權有效期內，標的資產產生的紅利將使看漲期權價格下降（正確答案）

答案解析：正確答案：D參考解析：本題旨在考查影響期權價格的因素。在期權有

效期內，標的資產產生的紅利將使看漲期權價格下降，而使看跌期權價格上升。故

本題選Do

82假設某基金的基金管理費率為0.73%。7月10日，該基金的基金資產凈值為

5000（）萬元；7月11日，該基金的基金資產凈值為60（）00萬元。該年實際天數為

365天，則該基金7月11日應計提的管理費為（）萬元。［單選題］*

A.1.2

B.1（正確答案）

C.438

D.365

答案解析：正確答案：B參考解析：我國的基金管理費是按前一日基金資產凈值的

一定比例逐日計提，基金管理費=前一日基金資產凈值*基金管理費率=500()0*

(0.73%/365)=1萬元。

83下列關于持有區(qū)間收益率的說法，不正確的是()。［單選題］*

A.持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于資產回報和收入回報

B.持有區(qū)間收益率=(期末資產價格-期初資產價格+期間收入)/期初資產價格

xl()()%

C.持有區(qū)間收益率的組成中，收入回報是指股票、債券、房地產等資產價格的增

加或減少

D.收入回報率=期間收入/期初資產價格X100%

答案解析：正確答案：C參考解析：持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于資產回報和

收入回報。資產回報是指股票、債券、房地產等資產價格的增加或減少；而收入回

報包括分紅、利息、租金等。C項不正確。

84()是指投資者利用收購的資產作為債務抵押進行收購的策略。［單選題］*

A.管理層收購

B.杠桿收購(正確答案)

C.承債式并購

D.兼并收購

答案解析：正確答案：B參考解析：杠桿收購是指投資者(收購方)利用收購的資產

作為債務抵押進行收購的策略。收購方以目標公司資產及未來收益作為借貸抵押，

通過大規(guī)模融資借貸支付大部分交易費用。借貸本息通過被收購公司的未來現金流

來支付。

85關于投資政策說明書的內容和作用，下列說法中，不正確的是()。［單選題］*

A.制定