非銀行金融-行業(yè)周報：房地產(chǎn)政策迎來優(yōu)化調(diào)整非銀金融有望企穩(wěn)

請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明非銀行金融房地產(chǎn)政策迎來優(yōu)化調(diào)整，非銀金融有望企穩(wěn)股票代碼股票名稱投資評級EPS(元)2023E2024E2023E2024E300059.SZ東方財富買入0.530.6230.0425.67601456.SH國聯(lián)證券買入0.370.4529.1524.01601601.SH中國太保增持2.853.4110.258.57300033.SZ同花順買入4.024.5941.4036.25存量博弈，謹(jǐn)慎看好優(yōu)質(zhì)券商及金融科技板塊。8月以來，外資呈現(xiàn)凈賣出走勢加劇了市場下行壓力，尤其是本周市場在下調(diào)交易印花稅的背景下，繼續(xù)下行調(diào)整，走勢超出了預(yù)期判斷。市場走勢本質(zhì)上體現(xiàn)為市場信心不足、存量博弈。后續(xù)需進(jìn)一步看需求側(cè)政策出臺及兌現(xiàn)力度，引導(dǎo)預(yù)期情況。我們認(rèn)為未來市場供給方預(yù)計會繼續(xù)踐行減稅降費精神，給投資者讓利；同時近期包括東方財富等券商陸續(xù)公告了回購計劃，從產(chǎn)業(yè)資本角度提振市場信心，影響偏正面，信心在逐步累積。從配置窗口看，美國十年期國債收益率回落到4.18%附近，中美利差存在走闊壓力可能，而市場或存在一定程度的“高低切換”下風(fēng)格均衡的內(nèi)在驅(qū)動力，可能偏好相對高股息策略，券商、保險仍相對低估，修復(fù)具備想象空間。上市券商2023中報業(yè)績顯示受投資影響而業(yè)績表現(xiàn)較好，43家券商營收、歸母凈利潤同比分別為+7.64%、+13.60%，環(huán)比增速分別為-0.45%、-9.35%；其中大自營投資業(yè)務(wù)同比增速最大達(dá)到+76.89%，環(huán)比增速為-34.20%。交易層面而言，金融板塊戰(zhàn)略性配置窗口已開啟，謹(jǐn)慎看好相對低估值優(yōu)質(zhì)券商及金融AI：同花順、東方財富等。交易節(jié)奏看，板塊空間可能取決于財富趨勢、首創(chuàng)證券等個股走勢所帶動的情緒熱度。保險板塊或基本觸底，房地產(chǎn)松綁新政有望催化股價。本周十年期國債收益58%附近，匯率下行壓力有所加大，保險板塊波動調(diào)整，后續(xù)走勢需密切關(guān)注匯率走勢。五家險企2023中報業(yè)績顯示，在新準(zhǔn)則下的歸母凈利潤同比-2.2%，NBV在去年同期低基數(shù)+新單增長帶動下延續(xù)上漲態(tài)勢。同時，疊加城中村改造及房地產(chǎn)優(yōu)化政策出臺效應(yīng)，目前板塊估值極具性價比，看好板塊布局機(jī)會。重點推薦新華保險、中國太保、中國人壽及中國平安。風(fēng)險提示：中美摩擦加劇風(fēng)險；中美利差持續(xù)倒掛風(fēng)險；地緣政治風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險；恒大事件等處理不及預(yù)期風(fēng)險；股市系統(tǒng)性下跌風(fēng)險；監(jiān)管趨嚴(yán)風(fēng)險。強(qiáng)于大市(維持評級)行業(yè)走勢非銀行金融滬深30024%9%3%8%3%-2%-8%-13%2023-052023-08作者分析師劉文強(qiáng)相關(guān)研究2、《券商迎來適度擴(kuò)杠桿，非銀金融或繼續(xù)蓄力》P.2請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明內(nèi)容目錄 表目錄PEVAH 5 P.3請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明 P.4請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明主要觀點下周觀點本周滬深300指數(shù)3791.49點(2.22%)，保險指數(shù)(申萬)1098.95點(6.13%)，券得一定程度是“經(jīng)濟(jì)退、政策進(jìn)”。本周一線城市貫徹上周住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局關(guān)于優(yōu)化個人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知精神，更好滿足居民剛性和改善性住房需走勢超出了預(yù)期判斷。市場走勢本質(zhì)上體現(xiàn)為市場信心不足、存量博弈。后續(xù)需進(jìn)一步購計劃，從產(chǎn)業(yè)資本角度提振市場信心，影響偏正面，信心在逐步累積。從配置窗口看，美國十年期國債收益率回落到4.18%附近，中美利差存在走闊壓力可能，而市場或存在一定程度的“高低切換”下風(fēng)格均衡的內(nèi)在驅(qū)動力，可能偏好相對高股息策略，券商、保險0.45%、-9.35%；其中大自營投資業(yè)務(wù)同比增速最大達(dá)到+76.89%，環(huán)比增速為-34.20%。交易層面而言，金融板塊戰(zhàn)略性配置窗口已開啟，謹(jǐn)慎看好相對低估值優(yōu)質(zhì)券商及金融AI：同花順、東方財富等。交易節(jié)奏看，板塊空間可能取決于財富趨勢、本周十年期國債收益率略微回升到2.58%附近，匯率下行壓力有所加大，保險板塊波蘇態(tài)勢，對儲蓄型保險產(chǎn)品的需求持續(xù)增強(qiáng)，短期或刺激增額終身壽產(chǎn)品(鎖定3.5%保額復(fù)利增長)的集中釋放，為Q2顯著貢獻(xiàn)增量，但可能會透支下半年需求。頭部險企有望借力于代理人規(guī)模企穩(wěn)及相對較強(qiáng)銷售能力，發(fā)力個險+銀保渠道，尤其是銀行與保險合的歸母凈利潤同比-2.2%，NBV在去年同期低基數(shù)+新單增長帶動下延續(xù)上漲態(tài)勢。同時，疊加城中村改造及房地產(chǎn)優(yōu)化政策出臺效應(yīng)，目前板塊估值極具性價比，看好板塊P.5請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明重點投資組合保險板塊隨著“中特估”邏輯下高股息高分紅低估值資產(chǎn)的價值重估，保險股具備一定的估值修個股角度，重點推薦中國太保(“長航行動”二期工程推進(jìn)，產(chǎn)險增速強(qiáng)勁，2023H1NBV增速領(lǐng)先行業(yè))，推薦關(guān)注中國人壽(業(yè)績增速穩(wěn)健，NBV回歸正增長，純壽險標(biāo)的公司對權(quán)益市場及利率變化彈性較大)，建議關(guān)注中國平安(地產(chǎn)風(fēng)險敞口收2022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08 中國人壽中國平安中國太保新華保險2022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08 中國人壽中國平安中國太保新華保險券商板塊1)創(chuàng)新+轉(zhuǎn)型發(fā)展及受益行情的中小型證券公司：重點關(guān)注東方財富(股價基本觸底，相關(guān)公司：國聯(lián)證券、浙商證券、國金證券、華林證券(收購字節(jié)跳動旗下海豚app，期待流量變現(xiàn)打開新空間)等。2)業(yè)績優(yōu)良穩(wěn)健、營收結(jié)構(gòu)多元化、均衡化且低估值的龍頭證券公司：建議關(guān)注華泰證券(破凈股，估值修復(fù)潛力大)、中金公司(關(guān)注海爾金控減持影響)；財富線的相關(guān)公司：建議關(guān)注廣發(fā)證券、東方證券等；建議關(guān)注低估值央國企頭部券商，盈利景氣度P.6請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明/0613/1214/0614/1215/0615/12 16/06 6/12 /0613/1214/0614/1215/0615/12 16/06 6/12 3)平臺型公司，推薦關(guān)注同花順(AI選股)。圖表2：券商PB估值保持平穩(wěn)圖表3：上市券商加權(quán)ROE均值底部震蕩000019/1120/1121/1122/11上市券商均值中信證券00400)上市券商均值中信證券華泰證券圖表4：上市券商PB估值與ROE關(guān)系圖中信建投海2.0第一創(chuàng)業(yè)山西長城南京浙商西部東興財通方正國信1.0光大中國銀河西部東興財通方正國信1.0光大中國銀河加權(quán)ROE西南東方長江廣發(fā)興業(yè)國源東北華西東…興業(yè)國源0.0華林海通圖表5：券商估值分位數(shù)統(tǒng)計2023/9/1券商當(dāng)前估值位置最高點最低點000166.SZ申萬宏源1.11最低點-1/4位數(shù)之間8.312.391.571.321.01000686.SZ東北證券1.01最低點-1/4位數(shù)之間13.713.251.911.220.78000728.SZ國元證券0.90最低點-1/4位數(shù)之間8.611.791.361.120.77000750.SZ國海證券1.09最低點-1/4位數(shù)之間9.664.422.191.360.86000776.SZ廣發(fā)證券1.06最低點-1/4位數(shù)之間11.072.741.711.260.15000783.SZ長江證券1.10最低點-1/4位數(shù)之間9.552.621.801.420.91002500.SZ山西證券1.23最低點-1/4位數(shù)之間8.923.232.361.541.01002673.SZ西部證券1.10最低點-1/4位數(shù)之間10.333.832.541.560.96002736.SZ國信證券1.14最低點-1/4位數(shù)之間8.692.821.951.471.07002797.SZ第一創(chuàng)業(yè)1.73最低點-1/4位數(shù)之間11.133.512.602.011.47002926.SZ華西證券0.98最低點-1/4位數(shù)之間2.511.451.281.020.79002939.SZ長城證券1.27最低點-1/4位數(shù)之間3.512.331.981.461.16600030.SH中信證券1.39最低點-1/4位數(shù)之間4.711.921.641.431.09P.7請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明2023/9/1券商當(dāng)前估值位置最高點最低點600109.SH國金證券1.10最低點-1/4位數(shù)之間12.534.062.381.420.93600369.SH西南證券1.10最低點-1/4位數(shù)之間11.592.411.851.330.88600837.SH海通證券0.78最低點-1/4位數(shù)之間4.481.801.511.110.67600909.SH華安證券1.15最低點-1/4位數(shù)之間4.622.161.731.311.01600958.SH東方證券1.16最低點-1/4位數(shù)之間2.361.471.220.91600999.SH招商證券1.22最低點-1/4位數(shù)之間5.972.371.971.651.08601066.SH中信建投2.911/4-1/2位數(shù)之間9.614.633.562.881.15601099.SH太平洋2.861/2-3/4位數(shù)之間21.885.232.772.231.16601108.SH財通證券1.12最低點-1/4位數(shù)之間4.452.061.751.310.98601162.SH天風(fēng)證券1.271/4-1/2位數(shù)之間5.202.691.861.140.95601198.SH東興證券1.02最低點-1/4位數(shù)之間8.442.561.671.410.94601211.SH國泰君安0.91最低點-1/4位數(shù)之間3.561.621.321.150.85601375.SH中原證券1.37最低點-1/4位數(shù)之間4.862.251.831.561.19601377.SH興業(yè)證券1.07最低點-1/4位數(shù)之間6.692.631.681.310.82601555.SH東吳證券1.04最低點-1/4位數(shù)之間5.782.071.641.180.75601688.SH華泰證券1.01最低點-1/4位數(shù)之間5.731.761.481.270.76601788.SH光大證券1.421/4-1/2位數(shù)之間5.092.111.561.280.75601878.SH浙商證券1.62最低點-1/4位數(shù)之間6.122.782.161.761.42601881.SH中國銀河1.331/4-1/2位數(shù)之間2.691.721.441.230.93601901.SH方正證券1.33最低點-1/4位數(shù)之間4.552.121.791.490.98601990.SH南京證券1.86最低點-1/4位數(shù)之間5.712.912.391.961.44002945.SZ華林證券6.111/4-1/2位數(shù)之間11.616.405.772.87300059.SZ東方財富3.69最低點-1/4位數(shù)之間85.545.104.131.46601236.SH紅塔證券1.62最低點-1/4位數(shù)之間4.512.851.801.42601696.SH中銀證券2.001/4-1/2位數(shù)之間3.902.431.951.54601995.SH中金公司2.22最低點-1/4位數(shù)之間5.623.762.732.3522.00市場回顧本周滬深300指數(shù)3791.49點(2.22%)，保險指數(shù)(申萬)1098.95點(6.13%)，券本周滬深300指數(shù)3791.49點(2.22%)，保險指數(shù)(申萬)1098.95點(6.13%)；上市險企方面：中國平安50.1元(6.57%)，新華保險41.97元(0.72%)，中國太保29.25元(7.14%)，中國人壽37.33元(6.32%)，中國太平8.26元(3.90%)，友邦保險71.2元(5.25%)，中國財險9.02元(6.49%)，保誠98.2元(4.47%)。券商指數(shù)5596.59點(-2.9%)，券商板塊走勢分化，漲幅較大的個股分別有：中信建6.16%)，申萬宏源(000166.SZ)，下跌0.28元(-6.02%)。跌1.19元(-10.46%)；浩豐科技(300419.SZ)，下跌0.65元(-8.72%)；五礦資本(600390.SH)，下跌0.22元(-3.91%)。漲幅居前的有，經(jīng)緯紡機(jī)(000666.SZ)，上漲0.92元(11.43%)；民生控股(000416.SZ)，上漲0.22元(10.84%)；中油資本0617.SZ)，上漲0.18元(2.77%)。P.8請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明圖表6：非銀指數(shù)走勢及成交金額001000140008006007000400000000022-0722-0922-1123-0123-0323-0523-07成交金額(百萬元)(右軸)上證綜指(可比)滬深300(可比)保險Ⅱ(申萬)00040000022-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-08成交金額(百萬元)(右軸)上證綜指(可比)滬深300(可比)證券Ⅱ(申萬)800600400200000040000022-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-08成交金額(百萬元)(右軸)多元金融(申萬)上證綜指(可比)滬深300(可比)保險行業(yè)宏觀數(shù)據(jù)中債總?cè)珒r/凈價指數(shù)下降。短期資金方面，銀行間質(zhì)押式回購加權(quán)利率：7天(%)變動+8.76BP；銀行間同業(yè)拆借加權(quán)利率：7天(%)較上周變動+1.71BP。理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率(人民幣：全市場：1周：月)較2023年7月變動-20.04BP。余額寶7日年化收益率較上周變動+1.10BP。P.9請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明圖表7：中債國債60日移動平均線下降(單位：%)圖表8：中債總?cè)珒r/總凈價指數(shù)下降3.52003.02002.52002.02000.52000.0200中債國債到期收益率:10年中債國債到期收益率:10年(60日移動平均曲線,%)6-296-292022-06-292023-06--中債總指數(shù)(總值)全價指數(shù)中債總指數(shù)(總值)凈價指數(shù)圖表9：主要債券到期收益率變化(單位：%)4.012-032021-05-032021-10-03中債國開債到期收益率:3年2022-03-032022-08-032023-01-032023-06-03中債企業(yè)債到期收益率(AAA):3年中債中短期票據(jù)到期收益率(AAA+):6月圖表10：7天銀行間質(zhì)押式回購利率下降圖表11：7天銀行間同業(yè)拆借利率下降4.02020-12-042021-12-042022-12-04銀行間質(zhì)押式回購加權(quán)利率:7天(%)4.54.02021-12-042022-12-04銀行間同業(yè)拆借加權(quán)利率:7天(%)P.10P.1043.5 32.5 21.5 10.543.5 32.5 21.5 10.502021-012021-072022-012022-072023-012023-07理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率:人民幣:全市場:1周:月2022-06-112023-06-117日年化收益率:余額寶(天弘)行業(yè)數(shù)據(jù)2023年1-7月保險行業(yè)累計原保險保費收入35565.02億元，同比+12.96%(前6月為12.54%)。人身險公司原保險保費收入27332.54億元，同比+14.34%(前6月為.92%)，產(chǎn)險公司單月同比、環(huán)比增速分別為+1.4%(6月為+7.55%)、-30.77%(6月為+39.1%)。，pct變動t力全部達(dá)標(biāo)。財產(chǎn)險公司、人身險公司、再保險公司的平均綜合償付能力充足率分別為上市險企1)中國平安(601318)：公司2023年1-7月累計原保險保費收入5,213.46億元，同月單月保費614.98億元，單月同比+7.59%，環(huán)比-15.96%。其中，壽險(包括養(yǎng)老+健康)1-7月累計原保費收入3,438.00億元，同比+9.01%。7月單月保費380.88億元，單月同比+14.93%，環(huán)比-13.30%；產(chǎn)險1-7月累計原保費收入1,775.46億元，同比+3.90%。7月單月保費234.10億元，單月同比-2.54%，環(huán)比-19.95%。2)中國人壽(601628)：公司2023年1-7月累計原保險保費收入5015.00億元，同比P.11P.11，同4)中國人保(601319)：公司2023年1-7月累計原保險保費收入4,509.34億元，同比+8.39%。7月單月保費374.56億元，單月同比+1.40%，環(huán)比-48.02%。其中，產(chǎn)單月同比-2.30%，環(huán)比-48.59%；壽險(包括健康險)1-7月累計原保險保費收入6%，環(huán)比-45.37%。5)新華保險(601336)：公司2023年1-7月累計原保險保費收入1,195.69億元，同港股險企1)中國財險(2328)：公司2023年1-7月累計原保險保費收入3,313.90億元，同比2)眾安在線(6060)：公司2023年1-7月累計原保險保費收入177.34億元，同比+3)中國太平(0966)：公司2023年1-7月累計原保險保費收入1,375.17億元，同比月保費139.66億元，單月同比+33.36%，環(huán)比-43.07%。其中，壽險(包括養(yǎng)老)1-7月累計原保費收入1,189.75億元，同比+12.37%。7月單月保費17.59億元，單月同比+41.00%，環(huán)比-45.51%；產(chǎn)險1-7月累計原保費收入185.43圖表14：各險類風(fēng)險保障金額和新增保單件數(shù)2023/7/31新增保單件數(shù)(億)保額(萬億)件均保額(萬)行業(yè)合計399.198203.14220.55產(chǎn)險公司395.067296.0818.47人身險公司4.13907.06219.63分險種新增保單件數(shù)(億)保額(萬億)件均保額(萬)車險3.50461.99131.99責(zé)任險15.15292.4919.31農(nóng)險3.42券商行業(yè)央行貨幣凈投放下降，公募基金發(fā)行規(guī)模降溫：本周央行貨幣凈投放6810億元，凈投P.12P.1211/1212/0312/2401/1402/0402/2503/1804/0804/2905/2006/1007/0107/2208/1209/0209/2310/2111/1112/0212/2301/1311/1212/0312/2401/1402/0402/2503/1804/0804/2905/2006/1007/0107/2208/1209/0209/2310/2111/1112/0212/2301/1302/1003/0303/2404/1405/0505/2606/1607/0707/2808/182018年04月2018年08月2018年12月2019年04月2019年08月2019年12月2020年04月2020年08月2020年12月2021年4月2021年8月2021年12月2022年04月2022年08月2022年12月2023年04月2023年08月400000))貨幣投放貨幣回籠貨幣凈投放圖表16：公募基金發(fā)行數(shù)量統(tǒng)計(單位：只)圖表17：公募基金發(fā)行份額(單位：億份)500009,0008,000,0006,000004,000,00000002023年9月1日2023年9月1日市場活躍度上升：本周A股合計成交4108.55億股，日均成交量821.71億股，環(huán)比10.1億元，日均成交金額9442.02億元，環(huán)比+25.77%；圖表18：A股成交金額上升圖表19：市值換手率上升800600400000成交金額(億元)8,0006,0004,000,0000成交量(億股)市值換手率2023年9月1日2023年9月1日P.13P.13023/04/19023/04/24023/04/27023/05/05023/05/10023/05/15023/05/18023/05/23023/05/26023/05/31023/06/05023/06/08023/06/13023/06/16023/06/21023/06/28023/07/03023/07/06023/07/11023/07/14023/07/19023/07/24023/07/27023/08/01023/08/04023/08/09023/08/14023/08/17023/08/22023/08/25023/08/30023/04/19023/04/24023/04/27023/05/05023/05/10023/05/15023/05/18023/05/23023/05/26023/05/31023/06/05023/06/08023/06/13023/06/16023/06/21023/06/28023/07/03023/07/06023/07/11023/07/14023/07/19023/07/24023/07/27023/08/01023/08/04023/08/09023/08/14023/08/17023/08/22023/08/25023/08/30圖表20：兩融余額上升2.35%2.30%2.25%2.20%2.15融資融券余額(億元)兩融余額占A股流通市值(%)場的重要渠道，隨著資本市場對外開放的進(jìn)程不斷加快，各項制度也正在逐步放寬。截本周深股通凈流出37.14億元，深市港股通凈流入68.01億元。北上資金合計凈流出圖表21：滬股通成交凈買入額(單位：億元)圖表22：深股通成交凈買入額(單位：億元)30,00025,00020,00000005,000)(10,000)(15,000)(20,000)30050000)(100)(150)(200)9月1日9月1日北上資金的持股市值環(huán)比增長：本周，北上資金持股市值共6,546.33億元，較上周增加了198.54億元。分行業(yè)看，相較于上周，共有24個行業(yè)的持股市值增加，其中增20.29億元；共有4個行業(yè)的持股市值減少，其中減幅較大的為食品飲料、計算機(jī)、非P.14P.14電氣設(shè)備建筑材料家用電器采掘化工電子醫(yī)藥生物房地產(chǎn)輕工制造紡織服裝公用事業(yè)商業(yè)貿(mào)易傳媒機(jī)械設(shè)備汽車通信休閑服務(wù)交通運輸農(nóng)林牧漁國防軍工建筑裝飾有色金屬綜合銀行鋼鐵非銀金融計算機(jī)食品飲料682018-102018-12電氣設(shè)備建筑材料家用電器采掘化工電子醫(yī)藥生物房地產(chǎn)輕工制造紡織服裝公用事業(yè)商業(yè)貿(mào)易傳媒機(jī)械設(shè)備汽車通信休閑服務(wù)交通運輸農(nóng)林牧漁國防軍工建筑裝飾有色金屬綜合銀行鋼鐵非銀金融計算機(jī)食品飲料682018-102018-1224682019-102019-1224680224682021-102021-1224682022-102022-122413圖表23：北上資金持股市值變化(單位：億元)60.0050.0040.0030.0020.0010.00 00-10.00-20.00-30.00持股市值變化圖表24：行業(yè)市值占總市值3%以上的行業(yè)市值占比變化(單位：%)90%80%70%60%50%40%30%20%0%采掘業(yè)(億元)制造業(yè)(億元)電子(億元)醫(yī)藥生物(億元)醫(yī)藥生物(億元)銀行(億元)食品飲料(億元)非銀金融(億元)電力設(shè)備(億元)傳媒(億元)石油石化(億元).83億股，環(huán)比-0.17%，質(zhì)))P.15P.1521-08-1321-09-13021-10-1321-11-13021-12-13022-01-1322-02-1322-03-1322-04-1322-05-1322-06-1322-07-1322-08-1322-09-1322-10-1322-11-1322-12-1323-01-1323-02-1321-08-1321-09-13021-10-1321-11-13021-12-13022-01-1322-02-1322-03-1322-04-1322-05-1322-06-1322-07-1322-08-1322-09-1322-10-1322-11-1322-12-1323-01-1323-02-1323-03-1323-04-1323-05-1323-06-1323-07-1323-08-1360504030201000123456420040003800360034003200待購回余量(億股)質(zhì)押待購回余量(億股)圖表26：上交所平均質(zhì)押率圖表27：深交所平均質(zhì)押率無限售條件股份質(zhì)押率(%)有限售條件股份質(zhì)押率(%)0400無限售條件股份質(zhì)押率(%)有限售條件股份質(zhì)押率(%)e年9月1日9月1日P.16P.1618-07-0118-12-01019-05-0119-10-01020-03-0120-08-01021-01-0121-06-01021-11-0122-04-01022-09-0123-02-0120230701--18-07-0118-12-01019-05-0119-10-01020-03-0120-08-01021-01-0121-06-01021-11-0122-04-01022-09-0123-02-0120230701--圖表28：股權(quán)融資規(guī)模圖表29：可轉(zhuǎn)債/可交換債募集資金0040000400.0000.00000000.0000募集資金(億元)募集資金(億元).00000.000000400.0000.000000000.00001111可轉(zhuǎn)債統(tǒng)計發(fā)行總額(億元)可轉(zhuǎn)債統(tǒng)計發(fā)行只數(shù)可交換債統(tǒng)計發(fā)行總額(億元)可交換債統(tǒng)計發(fā)行只數(shù)年9月1日年9月1日圖表30：新發(fā)行企業(yè)ABS規(guī)模004008,000,0007,000,0006,000,0005,000,0004,000,0003,000,0002,000,000000,000)總數(shù)(單)發(fā)行總額(萬元)。P.17P.1701/1104/058311/2912410/16981310/29451024128圖表31：證監(jiān)會核準(zhǔn)IPO家數(shù)圖表32：IPO核準(zhǔn)金額01/1104/058311/2912410/16981310/294510241285070060004003002000年9月1日9月1日圖表33：IPO、并購重組、可轉(zhuǎn)債及配股被否率圖表34：各季度承銷家數(shù)與金額80%60%40%20%0%首發(fā)并購重組可轉(zhuǎn)債配股60,00050,00040,00030,00020,0000承銷金額(億元)承銷家數(shù)(右)80006000400020000年9月1日年9月1日圖表35：2019-2023年證券承銷規(guī)模分布(億元)圖表36：2019-2023年首發(fā)、增發(fā)家數(shù)及規(guī)模8,0006,0004,0000000首發(fā)增發(fā)配股400030000000040011/1募集資金(億元/1增發(fā)募集資金(億元)首發(fā)家數(shù)配股家數(shù)11/1首發(fā)募集資金(億元)配股募集資金(億元)增/1e年9月1日年9月1日P.18請P.182019/7/52019/8/52019/9/52019/10/52019/11/52019/12/52020/2/52020/3/52020/4/52020/5/52020/6/52020/7/52020/8/52020/9/52020/10/52020/11/52020/12/52021/2/52021/3/52021/4/52021/5/522019/7/52019/8/52019/9/52019/10/52019/11/52019/12/52020/2/52020/3/52020/4/52020/5/52020/6/52020/7/52020/8/52020/9/52020/10/52020/11/52020/12/52021/2/52021/3/52021/4/52021/5/52021/6/52021/7/52021/8/52021/9/52021/10/52021/11/52021/12/52022/2/52022/3/52022/4/52022/5/52022/6/52022/7/52022/8/52022/9/52022/10/52022/11/52022/12/52023/2/52023/3/52023/4/52023/5/52023/6/52023/7/52023/8/5圖表37：各板塊預(yù)先披露家數(shù)(一周)圖表38：本周保薦機(jī)構(gòu)預(yù)先披露家數(shù)5435432100065331主板創(chuàng)業(yè)板北證科創(chuàng)板中小企業(yè)板各板塊預(yù)先披露家數(shù)000170其他中金公司中信證券其他中金公司中信證券華泰證券中信建投天風(fēng)證券招商證券9月1日9月1日圖表39：并購重組通過家數(shù)600.00%00.00%400.00%300.00%200.00%0.00%100.00%200.00%并購重組通過家數(shù)環(huán)比圖表40：資管產(chǎn)品發(fā)行統(tǒng)計新成立產(chǎn)品股票型截至日期截至日期總數(shù)發(fā)行份額(億份)平均發(fā)行份額(億份)總數(shù)發(fā)行份額(億份)平均發(fā)行份額(億份)2023-0839.004.650.122.000.200.102022023-0746.0012.670.282023-0636.005.980.174.000.930.23P.19P.19新成立產(chǎn)品股票型2023-0542.005.540.135.002.410.482023-0422.001.730.081.002023-0344.003.520.083.000.110.042023-0250.004.330.092023-0111.0040.443.682022-1226.002.330.092022-11.001.090.042.000.180.092022-1032.006.850.211.000.100.102022-0945.008.490.192.002022-0821.002.430.122.002022-0731.006.450.212.000.110.052022-0636.0014.870.412022-0535.0011.980.342.002022-047.009.530.261.000.290.292022-0340.006.580.161.002022-0242.0018.420.442.000.130.062022-0132.0010.820.345.001.110.222021-1265.0022.680.352.001.200.602021-1189.0036.720.4110.006.340.632021-1094.0034.030.365.850.842021-0994.0024.730.264.000.590.152021-08169.0099.800.594.002.220.562021-07202.0072.980.3610.002.630.262021-06171.0055.220.3210.000.100.012021-05182.0054.220.3010.000.720.072021-04215.0031.000.1414.000.200.012021-03290.0052.390.180.870.052021-02222.0028.180.139.000.100.012021-01328.0063.080.1911.008.740.792020-12393.0062.320.161.142020-11343.0043.750.1311.001.600.152020-10292.0055.510.1911.002.820.262020-09374.0070.910.1916.002.730.172020-08394.0050.190.1314.001.020.072020-07435.0059.100.143.740.222020-06379.0055.140.152020-05366.0048.820.1311.000.600.052020-04423.0061.560.159.000.170.022020-03498.0059.100.1221.002.400.112020-02376.0026.400.076.002020-01293.0036.400.124.002019-12483.0061.060.132019-11515.0088.400.1713.000.210.022019-10411.0078.380.1912.000.300.032019-09483.0054.320.1112.000.850.072019-08563.0055.120.105.003.660.732019-07591.0064.510.1111.000.380.032019-06490.0076.210.1611.002.150.202019-05624.00143.420.2319.003.330.182019-04613.0078.860.1324.006.440.272019-03642.0081.210.138.003.820.482019-02389.0056.600.151.002019-01680.0096.700.148.004.100.51P.20P.20新成立產(chǎn)品股票型混合型債券型截至日期截至日期總數(shù)發(fā)行份額(億份)平均發(fā)行份額(億份)總數(shù)發(fā)行份額(億份)平均發(fā)行份額(億份)2023-089.000.220.0221.003.410.162022023-0741.0011.260.272023-06.004.570.172022023-0533.003.000.092023-0419.001.620.092022023-037.003.140.082023-022.0041.004.330.112022023-0111.0040.443.682022-121.000.110.1119.001.600.0822022-1124.000.820.032022-101.000.160.1628.006.400.232022022-091.0039.008.390.222022-0813.001.890.152022022-071.000.110.1115.002.770.182022-062.000.200.1028.0014.190.512022022-051.0021.001.870.092022-041.000.300.3024.007.670.322022022-033.000.680.2328.005.090.182022-021.000.400.4022.008.290.382022022-013.650.212021-125.0035.0011.370.3222021-113.0061.0025.670.422021-104.0071.0023.030.322022021-090.110.0265.0018.260.282021-083.00141.0085.690.612022021-0721.00148.0060.730.412021-0616.00115.0042.380.372022021-0521.003.330.16128.007.070.292021-0415.00171.0028.530.172022021-0322.00221.0044.330.202021-023.00178.0016.910.102022021-0116.005.340.33255.0039.460.152020-1234.000.100.00311.0044.960.1422020-110.100.01272.0033.780.122020-109.003.840.43244.0044.390.182022020-0913.000.100.01316.0058.940.192020-0826.002.920.11317.0029.550.102022020-0722.000.23347.0035.600.112020-0623.001.450.08286.0044.240.152022020-0518.003.520.03295.0044.260.152020-0411.000.170.01313.0038.170.122022020-0329.008.270.03380.0040.670.112020-026.00316.0026.140.082022020-016.000.300.00242.0030.690.132019-129.000.250.02406.0052.480.1322019-1115.000.650.03440.0080.520.182019-1016.002.09352.0076.030.222012019-0914.002.340.05406.0044.740.112019-089.004.270.19495.0041.840.082012019-0719.002.370.0407.0056.340.112019-0623.004.680.06383.0060.890.16P.21P.21新成立產(chǎn)品股票型2019-0526.0010.720.15493.0090.110.182019-0429.000.0515.210.05475.000.1258.420.122019-0313.006.410.14518.0050.890.102019-022.002.462.46330.000.1444.740.142019-0112.004.420.00533.0084.410.16貨幣市場型另類投資型截至日期總數(shù)發(fā)行份額(億份)平均發(fā)行份額(億份)總數(shù)發(fā)行份額(億份)平均發(fā)行份額(億份)2023-080.120.820.122023-075.001.400.282023-065.000.100.480.102023-054.000.130.032023-042.000.100.050.102023-034.000.280.072023-022023-012022-126.000.610.100.612022-112022-102.000.190.090.192022-092.000.110.052022-083.000.150.050.152022-078.000.470.062022-065.000.380.080.382022-054.000.500.132022-049.001.051.052022-036.000.820.142022-022.752.752022-019.005.960.662021-1216.006.490.416.492021-1112.004.250.352021-1012.000.632021-0914.005.570.402021-0816.000.7011.160.702021-0711.000.722021-0621.000.5311.030.532021-0515.0012.400.832021-0411.001.551.552021-036.0021.004.710.222021-029.0016.005.825.822021-0113.0026.000.302020-1212.0024.000.5613.490.562020-1118.0019.006.270.332020-109.005.695.692020-098.610.512020-081.0025.003.343.342020-075.0015.005.110.342020-0612.0020.003.313.312020-059.0016.001.220.082020-048.0022.000.5311.690.532020-0312.0021.002.910.142020-022.0014.002020-0110.005.400.542019-1215.0018.002.272.272019-1115.0012.004.120.34P.22P.22新成立產(chǎn)品股票型2019-1019.004.000.100.022019-0915.0099.0055.290.592019-0820.006.002.370.392019-0722.0011.011.004.464.460.412019-0624.0015.000.502019-0532.000.100.100.0033.033.007.491.142019-0428.0023.004.310.192019-0322.00225.0012.312.300.492019-028.0010.661.332019-0126.0010.010.0022.360.24多元金融inD圖表41：每周信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模圖表42：信托產(chǎn)品預(yù)計收益率70060070060004003000008006004000002021/2/202022/2/202023/2/20發(fā)行數(shù)量合計(右軸,只)規(guī)模合計(左軸,億元)2442410/2412/244424410/242442410/2412/244424410/2412/2442442410/2412/2444249876543210平均預(yù)計收益率(%)行業(yè)動態(tài)》(以下起，證券交易印花稅實施減半征收。事實上，最近一段時間，投資者關(guān)于降低證券交易有關(guān)負(fù)責(zé)人在8月18日就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問時表示，已關(guān)注到市場對調(diào)降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切。從歷史情況看，調(diào)整證券交易印花稅對于降低交易成本、活躍市場交易、體現(xiàn)普惠效應(yīng)發(fā)揮過積極作用。(證券日報)P.23P.23月27日晚發(fā)布通知稱，預(yù)估8月28日開市后市場會出現(xiàn)較大波動，為了避免因流動周末利好四箭齊發(fā)，財政部、證監(jiān)會、三大交易所均宣布重大政策調(diào)整，主要包括印花稅調(diào)降、IPO節(jié)奏階段性收緊、融資保證金比例降至80%、限制大股東和實控人減持等。二級市場上，大盤大幅高開后一路震蕩走低，最終收盤漲幅明顯收窄。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，利好齊聚后大盤表現(xiàn)差強(qiáng)人意，后市需關(guān)注短期熱度的持續(xù)性。(金融投資報)4.滬深交易所發(fā)布易所發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)發(fā)行交易機(jī)制有關(guān)工作安sETFETF漲的有19只ETF69億元，分類型統(tǒng)計，股票型合計成交850.99億元、貨印花稅減半征收、階段性收緊IPO節(jié)奏、規(guī)范股東減持、調(diào)降融資保證金比例……多深交易所也宣布降低經(jīng)手費、券商響應(yīng)同步調(diào)降傭金。業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著相關(guān)重大政策陸續(xù)出臺，資本市場政策已經(jīng)處于良性周期，A股市場回暖契機(jī)或?qū)@現(xiàn)。(經(jīng)濟(jì)券商杠桿天花板有望打開。日前，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人就“活躍資本市場、提振投資者信心”的下一步舉措表示，將優(yōu)化證券公司風(fēng)控指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)放寬對優(yōu)質(zhì)證券公司的資本約束，提升資本使用效率；研究適度降低場內(nèi)融資業(yè)務(wù)保證金比率。在多位證券8月29日，上交所發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)發(fā)行交易ITsP.24P.24s特轉(zhuǎn)債”均發(fā)布了確權(quán)公告。在確權(quán)后，已經(jīng)退市的“藍(lán)盾轉(zhuǎn)債”和“搜特轉(zhuǎn)債”10月將在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(下稱“全國股轉(zhuǎn)公司”)進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)10.全面注冊制新時代下證券行業(yè)中報首秀：投資收益成為勝負(fù)手，投顧、金融科技成A股市場上市券商中期業(yè)績報告已收官。根據(jù)金融終端數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，申同比增長6.75%；合計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤868.18億元，同比增長體雖然增速并非太高，但收益質(zhì)量不錯，為全面注冊制開局奠定了良好基礎(chǔ)。(每日經(jīng))管、東和天風(fēng)資管7家公司，其余10家也浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年券商分倉傭金收入為97.35億元，同比上升證券、中信江證券、招商證券，排名同2022年全年未發(fā)生改變。其中，倉傭金收入4.96億元，傭金席位占比5.09%，位居行。(新浪財經(jīng))信號資金凈流出481.60億元，深股通資金凈流出415.22億元，均創(chuàng)陸股通開通00只股大。招商銀行、五糧液、邁瑞醫(yī)療、貴州茅臺等北向資金重倉股在8月被北向資金大幅減倉。(中國證出手，規(guī)范量化交易P.25P.25監(jiān)會表示，程序化交易報告制度和監(jiān)管安排的發(fā)布，有助于摸清程序化交易底數(shù)，明確市場對程序化交易監(jiān)管的預(yù)期，提升市場透明度和交易監(jiān)管的精準(zhǔn)度，對于傳導(dǎo)合規(guī)交易理念，引導(dǎo)程序化交易規(guī)范發(fā)展具有重要意義，也將進(jìn)一步促進(jìn)證券市場穩(wěn)定健康發(fā)網(wǎng))半年報披露落下帷幕，由上市公司參股的公募基金也公開了自身的盈利情況。據(jù)不完全推，s社會責(zé)任報告》(以越多的機(jī)構(gòu)將綠色金融上升到戰(zhàn)略高度，為應(yīng)對氣候變化、環(huán)境改善和資源集約利用提供保險保障和資金支持，助力實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。保險業(yè)綠色保險產(chǎn)品數(shù)量超過3600機(jī)構(gòu)加入了可持續(xù)保險或負(fù)責(zé)任投資原則。(東方財富網(wǎng))17.銀保大降溫！客戶經(jīng)理：保險銷售回歸常態(tài)這兩類產(chǎn)品接棒“3.5%增額終身壽”最近，小周有一筆定存業(yè)務(wù)到期，聽聞三年期存款利率下調(diào)的消息，向銀行客戶經(jīng)理詢。(每日經(jīng)濟(jì)新聞)工程8月30日，國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局聯(lián)合市工商聯(lián)等八個單位組織上海銀行業(yè)保險業(yè)開展“萬企千億”行動暨首貸戶“千企萬戶”工程動員大會，上海轄內(nèi)中資銀行、部分保險公司和相關(guān)園區(qū)、商會、企業(yè)負(fù)責(zé)人近200人參會。為確保上?！叭f企千億”行動暨首貸戶“千企萬戶”工程取得長遠(yuǎn)實效，國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局要求建立健全三項機(jī)制，具體包括：融資暢通長效機(jī)制，即上門收集問題查找服務(wù)差距并建立改進(jìn)金融服務(wù)的長效機(jī)制；伙伴銀行和伙伴保險機(jī)制，根據(jù)企業(yè)發(fā)展變化，主動提供相適應(yīng)的綜合金融服務(wù)方案，伴隨企業(yè)成長；監(jiān)測督查機(jī)制，金融監(jiān)管部門和銀行保險同業(yè)公會做好對各金融機(jī)構(gòu)工作的監(jiān)測、督促和指導(dǎo)。(澎湃新聞)8月30日，在國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局指導(dǎo)下，上海保險同業(yè)公會、保險學(xué)會舉辦主題為“啟航新征程保險助力上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)高質(zhì)量發(fā)展”媒體調(diào)研活動。打造國際一流的再保險中心一直是上海國際金融中心建設(shè)的重要組成部分和重要支布《關(guān)于加快推進(jìn)上海國際再保險中心建設(shè)的實施細(xì)則》，在上海開設(shè)面向全球的再保險分入業(yè)務(wù)交易市場，明確上海國際再保險中心建設(shè)路徑，形成了各方政策支持合力。(上海證券報)20.保險業(yè)服務(wù)鄉(xiāng)村振興工作推進(jìn)會舉行P.26P.268月29日，由中國保險行業(yè)協(xié)會鄉(xiāng)村振興專業(yè)委員會主辦的保險業(yè)服務(wù)鄉(xiāng)村振興工作推進(jìn)會在京召開。保險業(yè)協(xié)會黨委書記、會長，鄉(xiāng)村振興專委會主任委員于華出席會議辭，金信托”成功落地，實現(xiàn)了公司保險金信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域的破冰，這也是家族與機(jī)構(gòu)客戶總企擔(dān)當(dāng)、浙江特色、和合共生、勇立潮頭”的聯(lián)動工作方向，著力推進(jìn)中投公司系統(tǒng)企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的重要體有效服務(wù)客戶的財富保護(hù)、傳承和管理需求。(界面新聞)對30日在金融支持民企發(fā)展工作推進(jìn)會上表示，將推動銀行保險機(jī)構(gòu)更好地服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)和民營企業(yè)發(fā)展壯大。將持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管引領(lǐng)，為民營經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展提供更好的金融服務(wù)和發(fā)展環(huán)境。督促銀行保險機(jī)構(gòu)進(jìn)一步樹牢一視同仁的觀念，“兩個毫不動搖”要落實到信貸保險業(yè)務(wù)中去，做到同等條件下對民營企業(yè)和國有企業(yè)同等對待。(同花順財經(jīng))模式8月30日，中國人保(601319)召開2023年中期業(yè)績發(fā)布會。中國人保董事長王廷售模式，向以客戶為中心、以服務(wù)為重點、以科技為支撐的發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，構(gòu)建“保險+服務(wù)+科技”的保險新商(同花順財經(jīng))國家金融監(jiān)督管理總局(下稱金融監(jiān)管總局)8月29日消息顯示，償付能力監(jiān)管委員會第二次會議已于日前召開，會議分析了保險業(yè)償付能力和風(fēng)險狀況，研究2023年第二季度保險公司風(fēng)險綜合評級結(jié)果。會議指出，總體看，保險業(yè)償付能力保持充足。金)長近日，建信保險資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“建信保險資管”)公布了涉及公司董事辭任公司董事長、董事職務(wù)；林順輝被選舉為董事長，在董事、董事長任職資格獲得監(jiān)理；原總經(jīng)理黃金華不再擔(dān)任建信保險資管董事。(中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng))上市公司重要公告P.