退休財務(wù)規(guī)劃與年金保險商品課件

1退休財務(wù)規(guī)劃與年金保險商品

1退休財務(wù)規(guī)劃與年金保險商品

2退休商品–消費者理財商品銀行定存退休贍養(yǎng)信托基金共同基金生命周期基金成長型基金平衡型基金年金保險傳統(tǒng)型定額年金利率變動型年金投資型/變額年金長期看護(hù)保險2退休商品–消費者理財商品銀行定存3退休后財源之風(fēng)險分析活太久的風(fēng)險(LongevityRisk)投資風(fēng)險(InvestmentRisk)通貨膨脹風(fēng)險(InflationRisk)政府或企業(yè)退休金給付減少或不充足(SocialSecurity/pensionbenefitcut) =>無足夠的退休金 (InsufficientofReplacementRate)3退休后財源之風(fēng)險分析活太久的風(fēng)險(LongevityRi4年金保險年金(Annuity)

--定期給付一定金額的付款方式年金保險(AnnuityInsurance) --定期給付特定金額的生存保險

4年金保險年金(Annuity)5

年金保險與老人之退休風(fēng)險活太久的風(fēng)險 給付生存年金直到死亡為止投資風(fēng)險 提供一定比例之投資報酬 通貨膨脹風(fēng)險 年金給付額度可隨通貨膨脹調(diào)整無足夠的退休金 提供一定額度的年金給付直到死亡為止

5

年金保險與老人之退休風(fēng)險活太久的風(fēng)險 給付生6個人商業(yè)年金的優(yōu)點可依個人需求提供最適當(dāng)額度可選擇績效優(yōu)良、財務(wù)健全的保險公司有法律保障，可隨時終止契約，有解約金，并有給付請求權(quán)保險公司投資績效通常高于政府，投資報酬率較高6個人商業(yè)年金的優(yōu)點可依個人需求提供最適當(dāng)額度7年金保險在累積期之優(yōu)點年金保險使投保人更為容易從事長期儲蓄年金保險可以讓人們更容易進(jìn)行長期性的退休儲蓄計劃。由于年金保險定期繳交保險費，相當(dāng)于強迫人們定期進(jìn)行退休儲蓄，而又可以兼顧累積期及清償期的功能透過年金保險，人們可以容易地建立起一個長期儲蓄計劃而避免將錢花用在其他地方，這是他們決定購買年金時重要的因素。7年金保險在累積期之優(yōu)點年金保險使投保人更為容易從事長期儲蓄8年金保險在累積期之優(yōu)點年金保險提供多樣且有彈性的投資組合定額年金保險提供確定的保證收益變額年金則提供年金持有人選擇將購買年金的基金投資在各種不同的金融投資工具上，這些金融工具包括股票、債券、貨幣、指數(shù)型/國際型基金等等。投資人可以利用變額年金在喜愛的投資標(biāo)的資產(chǎn)上進(jìn)行投資組合，在分散風(fēng)險之余還可享有遞延課稅的利益。8年金保險在累積期之優(yōu)點年金保險提供多樣且有彈性的投資組合9年金保險在清償期的優(yōu)點透過生存年金給付，退休的人可以消除因死亡時間不確定所造成的財源不足風(fēng)險。若年金購買者不在乎是否要留遺產(chǎn)，購買年金保險可能讓他獲得較高的報酬率。生存年金能比相同風(fēng)險的傳統(tǒng)資產(chǎn)提供較高的投資報酬率，尤其是對平均余命較長的人，其投資報酬率將更高。根據(jù)研究指出，一個65歲可承擔(dān)風(fēng)險且不打算留下遺產(chǎn)的人，若想在退休后達(dá)到某一既定生活水平，可在透過一精算公平的年金保險契約使其所需準(zhǔn)備的退休資金減少37%。

9年金保險在清償期的優(yōu)點透過生存年金給付，退休的人可以消除因10年金保險之目標(biāo)市場1.雇用勞工人數(shù)二百人以上之事業(yè)單位，雇主每月負(fù)擔(dān)勞工之退休金提繳率不得低于每月工資6％，或勞工得在其每月工資6％內(nèi)自愿另行提撥退休金?！m格化企業(yè)年金2.員工額外另可購買保險公司規(guī)劃之個人年金保險，以提升員工退休所得替代率?！鷤€人年金3.因勞退新制之實施,喚醒消費大眾之需求→個人年金、團(tuán)體年金10年金保險之目標(biāo)市場1.雇用勞工人數(shù)二百人以上之事業(yè)單位，11年金保險類型比較11年金保險類型比較12年金保險市場之主要商品1.遞延定額年金(DeferredAnnuity)2.利率變動型年金(SinglePremiumImmediateAnnuity)3.躉繳即期年金(SinglePremiumImmediateAnnuity)4.躉繳遞延年金(SinglePremiumDeferredAnnuity)

5.彈性保費遞延年金(FlexiblePremiumDeferredAnnuity)

6.變額年金(VariableAnnuities)7.證券指數(shù)年金(EquityIndexAnnuities)8.反向房地產(chǎn)抵押年金保險(ReverseAnnuityMortgage)12年金保險市場之主要商品13如何挑選傳統(tǒng)型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營比較保單費率解約費用率扣收年度數(shù)解約費用率簽單公司之售后服務(wù)保單之附加價值13如何挑選傳統(tǒng)型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營14如何挑選利率變動型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營資金管理能力是否優(yōu)良附加費用率宣告利率解約費用率扣收年度數(shù)解約費用率簽單公司之售后服務(wù)保單之附加價值14如何挑選利率變動型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營15如何挑選投資型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營投資標(biāo)的或其投資管理公司之信用風(fēng)險是否保本附加費用率投資標(biāo)的轉(zhuǎn)換成本及限制解約成本及限制現(xiàn)金價值可否質(zhì)借或提領(lǐng)投資風(fēng)險匯率風(fēng)險簽單公司之售后服務(wù)保單之附加價值15如何挑選投資型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營16稅賦優(yōu)惠對年金保險之影響稅賦優(yōu)惠是人們購買年金保險的主要考慮因素透過退休金計劃或商業(yè)年金保險可達(dá)到遞延課稅的優(yōu)惠，即其投資利息與利得在當(dāng)期不用課稅，長期的稅賦遞延的復(fù)利累積效果是非常驚人的。美國年金保險下之利息與利得可遞延課稅，適格年金保險(qualifiedannuity)之本金亦可遞延課稅。臺灣目前保險可享有24,000元額度之扣除額，且給年金給付額不用課所得稅。16稅賦優(yōu)惠對年金保險之影響稅賦優(yōu)惠是人們購買年金保險的主要17稅賦優(yōu)惠對年金保險之影響1997年美國蓋洛普公司調(diào)查年金購買者的動機(jī)，有73%的購買者認(rèn)為影響他們購買年金保險最重要的因素，便是年金具有遞延課稅的優(yōu)惠。Gentry和Milano在1996年研究中指出，邊際稅率增加1%會使得每人年金保險購買量增加4.3%。PoterbaandWise(1996)指出，平均而言透過年金保險可使一個65歲的老人所需準(zhǔn)備的退休資金減少37%。17稅賦優(yōu)惠對年金保險之影響1997年美國蓋洛普公司調(diào)查年金18選擇退休投資理財工具之影響因素

--稅賦優(yōu)惠在投資過程中，不同的投資工具其課稅的方式與內(nèi)容都不盡相同，因此會影響其投資成本。在臺灣商業(yè)年金保險，每期所繳之保險費與投資之利息/利得均不用課所得稅，而且年金給付額也不用課稅此長期的稅賦遞延的復(fù)利累積效果是非常驚人的。相較于其他投資工具，稅賦優(yōu)惠常是人們購買年金保險之最大誘因。18選擇退休投資理財工具之影響因素

--稅賦優(yōu)惠在投資過程中19相關(guān)稅制的影響(稅賦遞延效果)

CaseA:每年投資＄1000(稅前）在銀行定存，投資報酬率為10%

CaseB:每年存＄1000在退休金賬戶/或買商業(yè)年金，投資資報

率為10%，個人所得稅為30%19相關(guān)稅制的影響(稅賦遞延效果)

CaseA:每年投資20相關(guān)稅制的影響(稅賦遞延效果)

CaseA:每年投資＄1000(稅前）在銀行定存，投資報酬率為10%

CaseB:每年存＄1000在退休金賬戶/或買商業(yè)年金，投資資報

率為10%，個人所得稅為30%20相關(guān)稅制的影響(稅賦遞延效果)

CaseA:每年投資21在個人賬戶下假設(shè)你每月自愿提撥工資的6％（假設(shè)薪資為4萬），投資報酬率為4%，所得稅率為21%，40年后（25歲到65歲），沒有稅賦優(yōu)惠之累積值為$1,861,381，有稅賦優(yōu)惠之累積值為＄2,846,204，差額為$984,823，稅賦優(yōu)惠可使得投資總額達(dá)到近

1.53之差距。

稅賦遞延對退休所得之影響21在個人賬戶下假設(shè)你每月自愿提撥工資的6％（假設(shè)薪資為4萬22在個人賬戶下假設(shè)你每月自愿提撥工資的6％（假設(shè)薪資為4萬），投資報酬率為6%，所得稅率為30%，40年后（25歲到65歲），沒有稅賦優(yōu)惠之累積值為$2,167,360，有稅賦優(yōu)惠之累積值為＄4,724,573，差額為$2,557,214，稅賦優(yōu)惠可使得投資總額達(dá)到近2.18差距。

稅賦遞延對退休所得之影響22在個人賬戶下假設(shè)你每月自愿提撥工資的6％（假設(shè)薪資為4萬23選擇退休投資理財工具之影響因素

--可動用資金不同投資工具之清償與給付方式各有不同，因此會影響投資人在可動用資金上的限制。與一般投資工具相較，年金保險可以將本金與利得或利息的總數(shù)平均分配到每期的給付中，以提供應(yīng)較優(yōu)裕的退休養(yǎng)老需求。一般投資工具例如定存或債券，投資人只能以每期支付之利息收入為生，自然較不夠養(yǎng)老之用。23選擇退休投資理財工具之影響因素

--可動用資金24選擇退休投資理財工具之影響因素

--可動用資金假設(shè)你在65歲時從勞保領(lǐng)到一次給付之退休金100萬元，你可以選擇存在銀行定存或買商業(yè)年金，假設(shè)上述兩種投資工具之投資報酬率皆為6%，你的平均余命為80歲，而你的所得稅率為30%，在這兩種投資工具下你每月可用資金如下表：24選擇退休投資理財工具之影響因素

--可動用資金假設(shè)你在625從上表可以看出購買年金保險每月可用之資金比銀行定存多出5000元，每年可多出約60,000元。當(dāng)然，此分析忽略了銀行定存可在期末時領(lǐng)回本金并可將錢留下當(dāng)遺產(chǎn)之效果。從保險的觀點，商業(yè)年金保險是為了確保老年經(jīng)濟(jì)生活不虞匱乏所設(shè)計的一種保險契約，因其能夠同時考慮累積期及清償期這兩個時期的需求，所以是較常被使用的退休投資理財工具。25從上表可以看出購買年金保險每月可用之資金比銀行定存多出526預(yù)期未來年金保險之

營銷通路1.團(tuán)體及適格之企業(yè)年金保險因應(yīng)勞退新制及員工福利計劃所需。附加費用扣收不易,故將采直營業(yè)務(wù)員之職團(tuán)開拓方式辦理,以節(jié)省成本。2.個人年金保險彌補退休所得替代率不足所需。維持傳統(tǒng)之營銷方式，惟仍將以銀行通路為主。

26預(yù)期未來年金保險之

營銷通路1.團(tuán)體及適格之企業(yè)年金保險27社會大眾對年金保險之需求激增，年金保險保費收入占整體保費收入之比率將大幅提高。年金保險商品類型將以利率變動型及投資型保險為主流。年金保險商品將依個人、家庭及企業(yè)需求結(jié)合重大疾病、長期看護(hù)、意外傷害、住院醫(yī)療等各類保障設(shè)計，使退休生活保障更為周全。年金保險與相關(guān)業(yè)務(wù)趨勢分析27社會大眾對年金保險之需求激增，年金保險保費收入占整體保費28配合年金市場的發(fā)展，未來將允許壽險公司設(shè)立「子投資賬戶」，致使各公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力日益重要，因此投資、財務(wù)精算、風(fēng)險管理人員需求亦將增加。變額年金除有稅賦上之優(yōu)惠外，其可選擇多種「投資組合」基金，其多樣化選擇將較共同基金只能選擇一種基金，更具優(yōu)勢。28配合年金市場的發(fā)展，未來將允許壽29因年金保險市場的發(fā)展將帶動下列產(chǎn)業(yè)的興起：投資顧問公司資產(chǎn)管理公司財務(wù)服務(wù)公司醫(yī)藥服務(wù)公司老人贍養(yǎng)服務(wù)公司

29因年金保險市場的發(fā)展將帶30人生周期基金人生周期基金（LifeCycleFund），又稱為目標(biāo)退休基金（TargetRetirementFund）或目標(biāo)期限基金（TargetMaturityFund）。富達(dá)投信公司于1996年推出第一支人生周期基金。目前在全球基金市場中，人生周期基金已成為近幾年中基金規(guī)模成長最快速的基金類型。30人生周期基金人生周期基金（LifeCycleFund31人生周期基金的類型

「目標(biāo)風(fēng)險」基金（TargetRiskFund）：

是依投資人不同年齡和不同的風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行資產(chǎn)配置，基本上在持有期間基金投資組合是固定不變，或僅在固定范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。「目標(biāo)日期」基金（TargetDateFund）：

通常以預(yù)定退休的年份命名，是依投資人不同退休年齡作資產(chǎn)配置，愈接近基金設(shè)定的目標(biāo)日期，投資股票的比重愈低，而債券及固定收益型資產(chǎn)之比重愈高，因此基金的風(fēng)險就愈低，流動性也愈高。31人生周期基金的類型「目