財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第1頁編制財務(wù)報表目標(biāo)在當(dāng)代企業(yè)中，財務(wù)會計是進(jìn)行會計數(shù)據(jù)處理和信息加工系統(tǒng)。作為會計信息提供一個規(guī)范，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）在其1978年頒布“財務(wù)會計概念公告第一號：《企業(yè)編制財務(wù)匯報目標(biāo)》”中有這么一些話：編制財務(wù)報表目標(biāo)是為了幫助企業(yè)在作出經(jīng)營和經(jīng)濟(jì)決議時提供有用信息。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第2頁財務(wù)報表作用財務(wù)報表匯報是一個企業(yè)過去財務(wù)結(jié)果及其質(zhì)量，以及當(dāng)前財務(wù)情況。財務(wù)報表是為了提供企業(yè)四種主要經(jīng)濟(jì)活動信息而設(shè)計，這些信息包含：目標(biāo)規(guī)劃、資金籌集、項目投資和日常經(jīng)營管理，而財務(wù)報表分析就是為了幫助報表使用者怎樣面對龐雜信息進(jìn)行篩選和評價，讀懂、了解一個企業(yè)財務(wù)現(xiàn)實狀況、結(jié)果、質(zhì)量和前景，并利用財務(wù)報表各項數(shù)據(jù)，幫助做出更加好決議。

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第3頁財務(wù)報表分析框架商業(yè)戰(zhàn)略分析會計分析財務(wù)分析(比較和比率分析)前景分析(預(yù)測和評價)每一階段相對主要性主要取決于分析目標(biāo)。商業(yè)分析框架能夠適合用于許多決議背景，包含證券分析、信貸分析，以及吞并與收購分析。（案例1）財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第4頁商業(yè)戰(zhàn)略分析商業(yè)戰(zhàn)略分析是財務(wù)報表分析首要步驟，其主要目標(biāo)就是，幫助分析者提升對目標(biāo)企業(yè)、競爭者及其所面臨經(jīng)濟(jì)環(huán)境情況了解，以及它們之間相互關(guān)系，并確保詳細(xì)財務(wù)報表分析都是以現(xiàn)實為基礎(chǔ)。也就是說，商業(yè)戰(zhàn)略分析希望經(jīng)過辯明關(guān)鍵利潤動因和商業(yè)風(fēng)險之間關(guān)系，幫助分析者作出客觀預(yù)測。

商業(yè)戰(zhàn)略分析要求，財務(wù)報表分析者不能僅僅著眼于所掌握報表數(shù)據(jù)，而忽略報表數(shù)據(jù)與企業(yè)戰(zhàn)略之間關(guān)系。

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第5頁會計分析會計分析目標(biāo)是評價企業(yè)會計數(shù)據(jù)反應(yīng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實程度。分析者需要評價企業(yè)會計政策和預(yù)計，評價企業(yè)會計靈活性性質(zhì)和程度。為了得出可靠結(jié)論，分析者必須調(diào)整匯報會計數(shù)據(jù)，來消除因為采取了分析者認(rèn)為不恰當(dāng)會計方法而造成扭曲。

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第6頁財務(wù)分析財務(wù)分析目標(biāo)是評價企業(yè)當(dāng)前和過去業(yè)績，并判斷其業(yè)績是否能夠連續(xù)，其中比率分析和現(xiàn)金流量分析是財務(wù)分析中主要工具。比率分析包含在同一行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間比率對比，某一企業(yè)在各個年度或各個會計期間比率對比，或把財務(wù)比率與一些獨(dú)立基準(zhǔn)對比。經(jīng)過比率分析能夠了解財務(wù)報表中各項目標(biāo)可比性，以及對一些相對主要項目標(biāo)深入了解，比率分析還有利于評價經(jīng)理人員政策在以下幾方面有效性：經(jīng)營管理；投資管理；財務(wù)戰(zhàn)略；股利政策。

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第7頁前景分析包含預(yù)測企業(yè)未來，是商業(yè)分析框架最終一步。預(yù)測和估價則是前景分析兩個主要步驟：第一是預(yù)測。分析者能夠做出明確預(yù)測來表示他們對企業(yè)前景評價。

前景分析第二步驟中，分析者把量化預(yù)測轉(zhuǎn)變?yōu)閷ζ髽I(yè)價值預(yù)計。

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第8頁TypesofownershipSoleproprietorshipsPartnershipsCorporationsAdvantagesanddisadvantages:有限責(zé)任；永久性；全部權(quán)可轉(zhuǎn)讓；易于取得外部資金。重復(fù)納稅；信息公開化。母子企業(yè)與總分企業(yè)財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第9頁TheaccountingprofessionethicalPublicaccountingfirmsOtheropportunitiesforaccountantsProfessionalethics基本要求，業(yè)務(wù)能力，技術(shù)守則。CorporatecodesofethicsProfessionalcodesofethicsEthicaldilemmas財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第10頁主要財務(wù)匯報內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表利潤表留存收益表現(xiàn)金流量表報表附注審計匯報財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第11頁財務(wù)報表之間關(guān)系管理者最關(guān)注是利潤表；利潤表是反應(yīng)企業(yè)最終財務(wù)結(jié)果財務(wù)報表；資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)方反應(yīng)是企業(yè)創(chuàng)造財務(wù)結(jié)果能力，而負(fù)債方反應(yīng)則是企業(yè)資產(chǎn)起源結(jié)構(gòu)；現(xiàn)金流量表：對利潤表而言，反應(yīng)是企業(yè)利潤質(zhì)量；而對資產(chǎn)負(fù)債表而言，則是對其貨幣資金項目標(biāo)詳細(xì)說明。(表1)財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第12頁財務(wù)匯報主要使用者投資者(investors,stockholders)債權(quán)人(bondholders)企業(yè)管理者(company`smanagers)稅務(wù)機(jī)構(gòu)(taxinstitutions)供給商(suppliers)工會(laborunions)證券分析家(securityanalysts)財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第13頁會計信息提供基本假設(shè)和普通標(biāo)準(zhǔn)

會計主體假設(shè)、連續(xù)經(jīng)營假設(shè)、會計分期假設(shè)、貨幣計量假設(shè)?？陀^性標(biāo)準(zhǔn)、主要性標(biāo)準(zhǔn)、有用性標(biāo)準(zhǔn)、可比性標(biāo)準(zhǔn)、一貫性標(biāo)準(zhǔn)、及時性標(biāo)準(zhǔn)、清楚性標(biāo)準(zhǔn)、劃分收益性支出與資本性支出標(biāo)準(zhǔn)、配比標(biāo)準(zhǔn)、權(quán)責(zé)發(fā)生制標(biāo)準(zhǔn)、歷史成本標(biāo)準(zhǔn)、慎重標(biāo)準(zhǔn)、實質(zhì)重于形式。（案例2）財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第14頁財務(wù)報表分析基礎(chǔ)指標(biāo)分析

結(jié)構(gòu)分析

比較分析

原因分析（表2）財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第15頁短期償債能力分析營運(yùn)資本流動比率速動比率現(xiàn)金比率

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第16頁營運(yùn)能力分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)賒銷與現(xiàn)金銷售比

存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

營業(yè)周期=應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=銷售額/平均營運(yùn)資本

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第17頁長久償債能力分析利息保障倍數(shù)

營業(yè)現(xiàn)金流量與債務(wù)比

資產(chǎn)負(fù)債率

債務(wù)與權(quán)益比率

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第18頁贏利能力分析凈利潤率

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

資產(chǎn)收益率

銷售額與固定資產(chǎn)比

資產(chǎn)收益率

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第19頁市場價值分析普通股每股收益每股營業(yè)現(xiàn)金流量

市盈率

留存收益率=（凈收益-全部股利）/凈收益

股利支付率=普通股每股現(xiàn)金股利/每股收益營業(yè)現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利比

股利率=普通股每股現(xiàn)金股利/普通股每股市價每股帳面價值=每股凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)倍率或市凈率=每股市價/每股帳面價值

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第20頁營運(yùn)質(zhì)量分析營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用經(jīng)營活動凈收益=凈收益-非經(jīng)營收益非經(jīng)營收益：66、67、68、69。非付現(xiàn)費(fèi)用：58、59、60、61、64、65。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第21頁利潤表分析利潤表戰(zhàn)略分析利潤表會計分析利潤表指標(biāo)分析利潤表趨勢分析利潤表風(fēng)險分析案例3財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第22頁A企業(yè)B企業(yè)C企業(yè)毛利率50%45%40%營業(yè)利潤率25%35%30%凈利率10%15%20%若是從企業(yè)管理角度來看，凈現(xiàn)金流量意義則大于凈利潤。

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第23頁會計政策和會計預(yù)計

會計政策僅是指，企業(yè)在會計核實時所應(yīng)遵照詳細(xì)會計標(biāo)準(zhǔn)以及企業(yè)所應(yīng)采納詳細(xì)會計處理方法。

會計預(yù)計，是指企業(yè)對其結(jié)果不確定交易或事項以最近可利用信息為基礎(chǔ)所作判斷。

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第24頁財務(wù)風(fēng)險奧爾特曼Z-分模型早先利用財務(wù)比率來預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)研究，均試圖找到一個最有效單一財務(wù)比率。不過，任何一個單一財務(wù)比率都不可能對全部行業(yè)在全部環(huán)境下都適用。奧爾特曼采取五種財務(wù)比率發(fā)展出一個Z-分模型。奧爾特曼Z-分模型為：Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5X1為凈營運(yùn)資金/總資產(chǎn)；X2為留存收益/總資產(chǎn)；X3為息稅前收益/總資產(chǎn)；X4為權(quán)益市價/總負(fù)債帳面價值；X5為銷售額/總資產(chǎn)；Z為Z-分值。企業(yè)Z-分值越高，其破產(chǎn)風(fēng)險越低。普通，Z〉2.99,企業(yè)一年內(nèi)不會倒閉；1.81≤Z≤2.99,灰色區(qū)域，難以有效判別；Z〈1.81,企業(yè)會在一年內(nèi)倒閉。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第25頁資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表戰(zhàn)略分析資產(chǎn)負(fù)債表會計分析資產(chǎn)負(fù)債表指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險分析案例4財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第26頁資本結(jié)構(gòu)分析資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長久資金籌集起源組成和百分比關(guān)系。即長久債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比率。判斷資本結(jié)構(gòu)合理是否，其普通方法是以分析每股收益改變來衡量。能提升每股收益資本結(jié)構(gòu)是合理；反之則不夠合理。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第27頁exemplify例，某企業(yè)資產(chǎn)總額1000萬元，息稅前利潤為100萬元，T=30%，年利率=10%。若該企業(yè)資金均為自有，則：總資產(chǎn)收益率=100*（1-30%）/1000=7%息稅前總資產(chǎn)收益率=100/1000=10%全部者權(quán)益收益率=100*（1-30%）/1000=7%若該企業(yè)資金均為借入，則稅前利潤為零，總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率也為零。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第28頁若該企業(yè)資金50%（80%）為自有，50%（20%）為借入，則：總資產(chǎn)收益率=（100-50）*（1-30%）/1000=3.5%=（100-20）*（1-30%）/1000=5.6%全部者權(quán)益收益率=（100-50）*（1-30%）/500=7%=（100-20）*（1-30%）/800=7%若其它條件不變，該企業(yè)息稅前利潤上升為150萬元（或下降為50萬元），自有資金百分比為50%，則：總資產(chǎn)收益率=（150-50）*（1-30%）/1000=7%=（50-50）*（1-30%）/1000=0全部者權(quán)益收益率=（150-50）*（1-30%）/500=14%or=（50-50）*（1-30%）/500=0財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第29頁經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿（風(fēng)險衡量）經(jīng)營杠桿度=息稅前收益變動百分比/銷售額（量）變動變動百分比或=（PX-VC）/（PX-VC-F）財務(wù)杠桿度=每股收益變動百分比/息稅前收益變動百分比或=息稅前利潤/稅前利潤DTL=DOL*DFL=（PX-VC）/（PX-VC-F-I）財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第30頁Break-evenanalysis基本損益方程式：利潤=PX-BX-A加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率計算方法為：加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=Σ(cmi/pi×pi/Σpi)=Σ(cmi/Σpi)財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第31頁Degreeofoperatingleverage經(jīng)營杠桿大小普通用經(jīng)營杠桿系數(shù)表示，它是企業(yè)計算利息和所得稅之前盈余（息稅前收益）變動率與銷售額（量）變動率之間比率。計算公式為：DOL1=（ΔEBIT/EBIT）/（ΔX/X）>1則說明，銷售量適當(dāng)變動會引發(fā)息稅前收益更大變動；<1則說明，即使銷售量發(fā)生較大變動，息稅前收益變動也不會太大；=1，二者變動一致。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第32頁DegreeofoperatingleverageAndbusinessrisk假設(shè)企業(yè)成本、銷量和利潤保持線性關(guān)系，可變成本在銷售收入中所占百分比不變，固定成本也保持穩(wěn)定，經(jīng)營杠桿系數(shù)便可經(jīng)過銷售額和成原來表示。DOL2=X（P-V）/[X（P-V）-F]（用于單一產(chǎn)品）DOL3=（PX-VC）/（PX-VC-F）（單一或多品種產(chǎn)品）固定成本小，則系數(shù)相對小；固定成本大，則系數(shù)相對大。即，固定成本大，息稅前收益可能更大（銷售量大），風(fēng)險也更大（銷售量?。?。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第33頁Financialleverage財務(wù)風(fēng)險則是指全部資本中債務(wù)資本比率改變帶來風(fēng)險（財務(wù)彈性）。通慣用財務(wù)杠桿系數(shù)來表示，系數(shù)越大，表示財務(wù)杠桿作用越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大；反之亦然。其計算公式以下：DFL=（ΔEPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT）或=EBIT/EBIT-I利息越大，DFL越大；EPS越大，風(fēng)險越大。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第34頁Totalleverage總杠桿系數(shù)。通常把經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿連鎖作用稱為總杠桿作用?？偢軛U作用程度可用總杠桿系數(shù)表示。其計算公式以下：DTL=DOL*DFL=（PX-VC）/（PX-VC-F-I）總杠桿作用意義，首先在于預(yù)計銷售額（量）變動對每股收益造成影響；其次在于明確經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿之間互補(bǔ)關(guān)系（小DOL和大DFL，或相反）。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第35頁資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析Workingcapitalconcepts廣義營運(yùn)資金即流動資金；狹義營運(yùn)資金是流動資金與流動負(fù)債差額，即凈營運(yùn)資金。Profitabilityandrisk贏利能力與流動性呈反向變動關(guān)系；贏利能力與風(fēng)險同向運(yùn)動財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第36頁Creditstandard另有一個較為簡單信用評分模型是：S=2X1-0.3X2+0.1X3+0.6X4式中，X1為凈營運(yùn)資金/銷售收入（%）；X2為負(fù)債/資產(chǎn)（%）；X3為資產(chǎn)/銷售收入（%）；X4為銷售利潤率（%）。X前數(shù)字為系數(shù)或權(quán)數(shù)，它與X相乘而產(chǎn)生綜合信用分?jǐn)?shù)。X1，X3，X4正系數(shù)意味著系數(shù)值越大，信用分?jǐn)?shù)越高；X2負(fù)系數(shù)意味著更高資產(chǎn)負(fù)債率將降低信用分?jǐn)?shù)。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第37頁Anillustration

用戶1用戶2X115%8%X240%55%X3105%110%X412%9%用戶1信用分?jǐn)?shù)為：S=2.0（15）-0.3（40）+0.1（105）+0.6（12）=35.7用戶2信用分?jǐn)?shù)為：S=2.0（8）-0.3（55）+0.1（110）+0.6（9）=15.9是否給予信用還需計算NPV。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第38頁NPV=Rp/(1+r)t-C0

在0這一時間點(diǎn)，我們對一項賒銷投資C。該投資可能是產(chǎn)品銷售成本和銷售傭金。銷售額是R，則預(yù)期收款額是Rp。用戶付款概率P是主觀預(yù)計或者借助于統(tǒng)計模型計算，預(yù)計在時間t時付款。必要酬勞率是r。假如NPV為負(fù)，則不應(yīng)該給予信用。信用標(biāo)準(zhǔn)給定同時還取決于銷售方本身經(jīng)營理念：擴(kuò)大市場擁有率；犧牲眼前利益，換取更多客戶信賴。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第39頁應(yīng)收款日常管理合理獎懲制度；有程度擔(dān)保（確保人擔(dān)保，抵押擔(dān)保，定金擔(dān)保，財產(chǎn)留置擔(dān)保）；講求收款技巧（攻心戰(zhàn)，雄辯術(shù)，惻隱術(shù)，疲勞戰(zhàn)，木馬計，針鋒相對，討價還價，最終通牒，激將法，紅白臉，迂回靠近，攻弱點(diǎn)）；委托討債企業(yè)；辦理信用保險；保理；設(shè)置財務(wù)子企業(yè)；求援于政府和銀行；訴訟。

財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第40頁存貨日常管理委托保管。在供給單位內(nèi)設(shè)置倉庫，倉庫由供給單位提供，管理由購貨單位進(jìn)行。（經(jīng)常往來企業(yè)）“閥門式”倉庫。雙方簽署協(xié)議，供貨方將隨時按購貨方需要提供存貨。（標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品）統(tǒng)一供貨。由供給單位在購貨單位內(nèi)設(shè)置“配貨中心”，并負(fù)責(zé)管理。“巡回訪問”銷售。按約定定時送貨上門。ZeroinventoryandJIT財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第41頁現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表戰(zhàn)略分析現(xiàn)金流量表會計分析現(xiàn)金流量表指標(biāo)分析現(xiàn)金流量表趨勢分析現(xiàn)金流量表風(fēng)險分析案例5財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第42頁凈利潤與凈現(xiàn)金流量收入100現(xiàn)金流入10080100支出50現(xiàn)金流出505030利潤50凈現(xiàn)金流量503070

就凈利潤與經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量而言，二者含有一樣含義：凈利潤是指建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制（應(yīng)計制）基礎(chǔ)上當(dāng)期損益；而經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量是指建立在收付實現(xiàn)制（現(xiàn)金制）基礎(chǔ)上當(dāng)期損益。(案例6)財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第43頁現(xiàn)金日常管理力爭現(xiàn)金流量同時（量入為出）。Collections（收賬）加速現(xiàn)金收取：現(xiàn)銷、支票、銀票、信用證、折扣。Concentrationbanking（集中存款）嚴(yán)格控制現(xiàn)金支出。按預(yù)算支出、利用浮支、延緩應(yīng)付款支出、工資支付方式。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第44頁杜邦模型指標(biāo)體系（表3）

凈資產(chǎn)收益率5.5%(f)-5.032%(e)=-0.00467總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)1.98%-1.57%=-0.00412.7783.205銷售利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3%2.54%0.66-0.62=-0.04a.因為總資產(chǎn)收益率下降而造成凈資產(chǎn)收益率下降：(1.57%-1.98%)*2.778=-0.0114因為權(quán)益乘數(shù)上升而造成凈資產(chǎn)收益率上升：(3.205-2.778)*1.57%=0.0067二者累計為：-0.0047b.因為銷售利潤率下降而造成總資產(chǎn)收益率下降：(2.54%-3%)*0.66=-0.003036因為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降而造成總資產(chǎn)收益率下降：(0.62-0.66)*2.54%=-0.001016二者累計為:-0.0041財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第45頁c.期初數(shù)：0.66=4306610513/(3162717784current+2832679317fix+543199418other)期末數(shù)：0.62=4920468404/(4353922336+2957752705+643290432)0.66-0.62=-0.04資產(chǎn)不變（期初），銷售額上升（期末），總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升：4920468401/(3162717784+2832679317+543199418)-0.66=0.750.75-0.66=0.09資產(chǎn)期末、銷售額期末，對應(yīng)資產(chǎn)期初、銷售額期末(資產(chǎn)上升)：0.62-0.75=-0.13二者累計：-0.04連鎖替換：4920468401/(4353922336+2832679317+543199418)=0.64-0.75=-0.114920468401/(4353922336+2957752705+543199418)=0.63-0.64=-0.014920468401/(4353922336+2957752705+643290432)=0.62-0.63=-0.01二者累計：-0.13財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第46頁企業(yè)內(nèi)部控制內(nèi)容應(yīng)對貨幣資金收支和保管建立嚴(yán)格授權(quán)同意制度；應(yīng)該建立實物資產(chǎn)管理崗位責(zé)任制度，對實物資產(chǎn)驗收、領(lǐng)用、發(fā)出、盤點(diǎn)、保管和處置等關(guān)鍵步驟進(jìn)行控制；應(yīng)該合理設(shè)置采購和付款業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和崗位，建立和完善采購和付款會計控制程序，加強(qiáng)請購、審批、協(xié)議訂立、采購、驗收、付款等步驟控制；應(yīng)該建立成本費(fèi)用控制系統(tǒng)，做好成本費(fèi)用管理各項基礎(chǔ)工作，制訂標(biāo)準(zhǔn)、分解和考評指標(biāo)、控制差異、落實獎懲辦法。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第47頁建立內(nèi)部財務(wù)牽制制度不相容職務(wù)應(yīng)該分離。包含：授權(quán)同意、業(yè)務(wù)經(jīng)辦、會計統(tǒng)計、財產(chǎn)保管、稽核檢驗。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第48頁Checklistofinternalcontrol1.Reliablepersonnelwithclearresponsibilities可靠職員和明確責(zé)任2.Separationofduties職責(zé)分離3.Properauthorization適當(dāng)授權(quán)4.Adequatedocuments適當(dāng)文檔5.Properprocedures適當(dāng)程序6.Physicalsafeguards財產(chǎn)保管財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第49頁7.Bonding,vacations,androtationofduties投保、休假、職責(zé)輪換8.independentcheck稽核檢驗9.Cost-benefitanalysis成本效益分析財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第50頁管理控制系統(tǒng)每一個組織都必須加以控制，以確保組織按其領(lǐng)導(dǎo)者意愿行事。每一個組織都有一個目標(biāo)，以及一組達(dá)成共同目標(biāo)組員。目標(biāo)完成有待于對每一個組員管理。管理者有個人目標(biāo)，控制中心問題是引導(dǎo)他們在尋找個人目標(biāo)實現(xiàn)同時，幫助實現(xiàn)組織目標(biāo)，這就叫目標(biāo)合一。而系統(tǒng)則是指完成一項目標(biāo)或一系列目標(biāo)要求方式。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第51頁成本控制制度建立目標(biāo)成本控制制度建立主要是為了幫助企業(yè)管理者在規(guī)劃和控制企業(yè)各種經(jīng)濟(jì)活動過程中，充分和有效地提供相關(guān)企業(yè)在成本控制方面信息，這些工作包括：成本目標(biāo)（或標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)算）確實定和成本計劃編制；協(xié)調(diào)企業(yè)中各個部門成本控制行為；實際成本搜集、分類、處理、分析和匯報；成本中心建立，以及各個中心之間內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價格和結(jié)算方法制訂；各個責(zé)任中心業(yè)績評價方法和標(biāo)準(zhǔn)制訂等制度。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第52頁成本控制與責(zé)任會計制度組織制度，組織是指人們?yōu)榱艘粋€共同目標(biāo)而從事活動一個機(jī)構(gòu)，是設(shè)計成本控制制度第一步。一個企業(yè)組織機(jī)構(gòu)能夠用管理等級和平均控制跨度來描述，還能夠用各級管理登記之間權(quán)利集中和分散程度來描述。成本控制制度必須與企業(yè)組織機(jī)構(gòu)相適應(yīng)，即企業(yè)預(yù)算是由若干個分級小預(yù)算組成，每個小預(yù)算代表一個分部、車間、科室或其它單位財務(wù)計劃，與此相關(guān)成本控制，如統(tǒng)計實際數(shù)據(jù)、提出控制匯報、進(jìn)行業(yè)績評價等，也都是分小單位進(jìn)行。這就是所謂“責(zé)任會計制度”。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第53頁預(yù)算目標(biāo)編制預(yù)算有以下基本目標(biāo)：為戰(zhàn)略計劃作深入安排；協(xié)調(diào)組織各部門行動；確定管理者目標(biāo)、權(quán)限和責(zé)任；取得一個評定管理者實際業(yè)績基本標(biāo)準(zhǔn)。財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第54頁全方面預(yù)算內(nèi)容銷售預(yù)算,生產(chǎn)預(yù)算，直接材料用量和采購、人工和制造費(fèi)用預(yù)算，存貨預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算，研究開發(fā)/設(shè)計成本預(yù)算，配送成本預(yù)算，客戶服務(wù)成本預(yù)算，管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用預(yù)算，現(xiàn)金預(yù)算，資本支出預(yù)算，預(yù)計利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表。(案例7)財務(wù)報表分析與風(fēng)險防范研究報告第55頁均衡計分卡和業(yè)績評定系統(tǒng)（PMS）PMS目標(biāo)是實現(xiàn)戰(zhàn)略管理。在確立PMS時，高層管理人員應(yīng)選擇最能代表企業(yè)戰(zhàn)略一些指標(biāo)。這些指標(biāo)能夠是企業(yè)現(xiàn)在和未來主要成功原因，假如這些原因得到提升，企業(yè)就已經(jīng)實