中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件

96B∥3youJater中信泰富外匯合約巨虧案例分析96B∥31中信泰富簡介中信泰富有限公司(港交所:0267,OTCBB:CTPCY)是在香港交易所上市的綜合企業(yè)公司。中信泰富主要業(yè)務是銷售及分銷,汽車及有關服務、貿(mào)易、發(fā)電及基礎設施、物業(yè)、工業(yè)制造、以及信息業(yè)。公司在香港注冊,現(xiàn)任主席兼董事總經(jīng)理為常振明,上任主席為榮智健董事總經(jīng)理為范鴻齡。中信泰富簡介2中信泰富簡介目前股權(quán)結(jié)構(gòu)中國中信集團公司中信泰富原名為泰富發(fā)展100%集團)有限公司,1990年中國國際信托投資(香中信(香港)集團港集團)有限公司購入29%49%股權(quán),并于1991年易「中信泰富有限公司名為中信泰富有限公司,(03,H)股偷關誰其最終控股公司為:中國22%中信集團公司。管理層49%私人及機構(gòu)投資者中信泰富簡介3中信泰富簡介榮智健,1942年出生于上海,中信泰富集團主席。其父是著名紅色資本家榮毅其爺爺榮德生是中國棉紗大王1986年,榮智健加入中信在香港的子公司——中國國際信托投資(香港)有限公司(香港中信),出任副董事長兼總經(jīng)理。后來,榮智健又買殼上市,通過香港中信收購上市公司泰富發(fā)展,更名為“中信泰富有限公司”。2009年4月9日,因投資外匯巨虧而辭去中信泰富集團主席中信泰富簡介4二、中信泰富外匯巨虧事件2019年10月20日傍晚,香港恒指成分股中信泰富(00267HK突然爆出驚人消息:因投資杠桿式外匯產(chǎn)品,中信泰富巨虧155億港元!其中包括約80億港元的已實現(xiàn)虧損,和147億港元的潛在虧損,而且虧損有可能繼續(xù)擴大。二、中信泰富外匯巨虧事件5二、中信泰富外匯巨虧事件根據(jù)年報顯示,中信泰富2019年全年盈利達到10843億港元。而2019年上半年,該公司盈利總額為4377億乙港元。過去一年半的總盈利為1522億港元,甚至還不足以抵消此次155億港元的預計虧損。10月21日,中信泰富股價下挫55%,累及恒生指數(shù)下挫184二、中信泰富外匯巨虧事件6二、中信泰富外匯巨虧事件使中信泰富遭受巨虧的是為其在澳洲的磁鐵礦項目規(guī)避匯率風險而購買的杠桿式外匯期權(quán)合約一一AccumulatorAccumulator,國內(nèi)翻譯為累計期權(quán)。全稱是:Knockoutdiscountaccumulator(KODA),這是一種是一種以合約形式買賣資產(chǎn)(股票、外匯或其它商品)的極其復雜的金融衍生產(chǎn)品,它可以和外匯、股票、石油期貨等掛鉤,通常合約期限為一年。二、中信泰富外匯巨虧事件7三、Accumulator介紹涉及股票的Accumulator其實是一種與股票掛鉤的期權(quán)產(chǎn)品,它設有取消價(Knockoutprice)及行使價(StrikePrice),而行使價通常比簽約時的市價有折讓。合約生效后,當掛鉤資產(chǎn)的市價在取消價及行使價之間,投資者可定時以行使價從莊家買入指定數(shù)量的資產(chǎn)。當掛鉤資產(chǎn)的市價高于取消價時,合約便終止,投資者不能再以折讓價買入資產(chǎn)?？墒钱斣搾煦^資產(chǎn)的市價低于行使價時,投資者便須定時用行使價買入雙倍、甚至四倍數(shù)量的資產(chǎn)直至合約完結(jié)為址。三、Accumulator介紹8三、Accumulator介紹特征:1、買入股票的行使價往往比現(xiàn)價低10-20%;2、當股價升過現(xiàn)價取消價(一般為3%5%)時,合約自行取消,投資者獲得利潤;3、當股價跌破行使價時,投資者必須雙信吸納股票4、合約期一般為一年,投資者只要有合約金額40%的現(xiàn)金或股票抵押即可購買,因此這一產(chǎn)品往往帶有很高的杠桿性。三、Accumulator介紹9三、Accumulator介紹例如:一只股票市價10塊錢,如果投資者看好市場,與投資銀行簽訂了關于該股票的Accumulator,約定行使價為8元,取消價為12元。合約開始后,投資者按照元的約定價格持續(xù)購買旦股票漲到1元的取消價,合約終止,投資者每股取得4元固定收益。假如市場行情不好,股票突然跌到元錢,投資者毎股損失元,仍然必須按照合約規(guī)定的8元的行使價買下去,雙倍的買,且一直要買一年,損失沒有上三、Accumulator介紹10中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件11中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件12中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件13中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件14中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件15中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件16中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件17中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件