年度財務(wù)分析報告

**企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析匯報（201*年度）二0一*年度企業(yè)經(jīng)濟(jì)運行總體狀況縱觀201*年度企業(yè)總的運行態(tài)勢：調(diào)整構(gòu)造、緊張應(yīng)對、團(tuán)結(jié)高效、創(chuàng)新成果；工作的布局全方位的展開。面對劇烈市場競爭的嚴(yán)重影響，企業(yè)全體班子組員一起應(yīng)迎難而上，嚴(yán)規(guī)定、高水準(zhǔn)的扎實基礎(chǔ)管理與工作創(chuàng)新，為企業(yè)的經(jīng)營管理提高打下了堅實的基礎(chǔ)。截止本年合計未分派利潤為**萬元，也就是從企業(yè)成立之初至目前歷年合計虧損已所有彌補完畢，這是企業(yè)很重要的一種時間節(jié)點！為此，企業(yè)將以此為契機(jī)，任重而道遠(yuǎn)：“乘風(fēng)破浪會有時，直掛云帆濟(jì)滄?！?！企業(yè)本年營業(yè)收入為5,357.89萬元，利潤總額為121.94萬元，凈利潤為112.34萬元，經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為82.63萬元。下面從財務(wù)分析及生產(chǎn)經(jīng)營角度對企業(yè)201*年度財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量做重點分析：（一）重要經(jīng)營指標(biāo)完畢狀況分析單位：萬元項目年計劃本實際完畢完畢年計劃%與計劃比增減（萬元）上年同期與上年比增長或下降增減百分點或倍數(shù)營業(yè)收入5,0005,357.89107.16%4,869.62+10.03%綜合毛利率14%14%100%15.55%減少1.55個百分點利潤總額30121.94406%增利91.94146.18-16.58%凈利潤23112.34488%增利89.34148.06-24.13%經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量82.63983.11-91.6%生產(chǎn)量18.5214.38+28.85%銷售凈利率2.1%3.04%-30.92%減少0.94個百分點資產(chǎn)負(fù)債率47.1948.83%-3.36%減少1.64個百分點凈資產(chǎn)收益率(凈利潤/平均凈資產(chǎn))-5.77%-8.15%-29.2%減少2.38個百分點凈利潤現(xiàn)金含量(經(jīng)營凈流量/凈利潤)-0.74倍--6.64倍-88.86%減少5.9倍營業(yè)收入收現(xiàn)率(銷售商品提供勞務(wù)收現(xiàn)/營業(yè)收入*100%)57.37%93%-38.31%減少35.63個百分點產(chǎn)品合格率95%89.3%94%96%-6.98%減少6.7個百分點年平均人數(shù)45040690.22%426-4.7%年人均現(xiàn)價產(chǎn)值1113.2120%10.50+25.7%從上表分析可知：（1）本年營業(yè)收入為5357.89萬元，同比增長488.27萬元，同比增長10.03%；（2）本年凈利潤為112.34萬元，同比減少35.72萬元，同比下降24.13%；（3）本年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為82.63萬元，同比減少900.48萬元，同比下降91.6%；（4）本年生產(chǎn)量為18.52KK,同比增長4.15KK，同比上升28.85%；（5）本年銷售凈利潤率為2.1%，同比減少0.94個百分點；（6）本年資產(chǎn)負(fù)債率為47.19%，同比減少1.64個百分點，低于資產(chǎn)負(fù)債率警戒線50%，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造穩(wěn)定。（7）本年凈利潤現(xiàn)金含量為0.74倍，同比減少5.9倍。本年收入收現(xiàn)率為57.37%，同比減少35.63個百分點，反應(yīng)出此前年度占主營收入比重為55%的大客戶**已發(fā)生產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，企業(yè)現(xiàn)金流入迅速減少的原因所在；（8）本年產(chǎn)品合格率為89.3%，同比減少6.7個百分點，反應(yīng)出企業(yè)生產(chǎn)員工隊伍頻繁進(jìn)出、不穩(wěn)定，從而導(dǎo)致產(chǎn)品合格率較低。（9）本年人均現(xiàn)價產(chǎn)值為13.2萬元，同比增長2.7萬元，同比上升25.7%，反應(yīng)出企業(yè)為提高全員勞動生產(chǎn)率、減少“用工荒”的不利原因，及時的增長兩臺**以補充生產(chǎn)員工的缺口，對應(yīng)的提高了全員勞動生產(chǎn)率盈利分析對重要指標(biāo)完畢的同比分析產(chǎn)品名稱201*年銷售數(shù)量（萬片）201*年銷售收入（萬元）20**年銷售數(shù)量（萬片）20**年銷售收入（萬元）銷售收入增減幅度%201*年銷售凈利潤率（%）20**年銷售凈利潤率（%）增減（百分點）201*年凈利潤(萬元）20**年凈利潤（萬元）增減幅度（%）顯示屏1,716.555,185.321,420.794,822.03+7.532.093.01-0.92108.16145.2-25.51設(shè)備0.71119.80-2.1--2.51--讓售材料52.7747.59+10.88合計5,357.894,869.62+10.032.103.04-0.94112.34148.06-24%從上表中分析可知，重要產(chǎn)品顯示屏主營收入同比增長7.53%，凈利潤同比下降25.51%，重要原因是:（1）毛利率同比減少1.54個百分點，同比減少毛利潤總額6.5萬元；（2）期間費用（重要是資產(chǎn)減值損失和所得稅費用）同比增長29.22萬元所致。（二）主營業(yè)務(wù)收入分析1、主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成比重分析（列示圖）：2、按顯示屏內(nèi)外銷比重對銷售量和銷售額分析項目顯示屏銷量（萬片）顯示屏銷售額（萬元）顯示屏銷售單價（元/片）201*年度20**年度升降幅度%201*年度20**年度升降幅度%銷量占比%銷量占比%銷售額占比%銷售額占比%201*年度20**年度升降幅度%外銷460.2827%859.6861%-46%1,303.2825%2,619.1054%-50%2.833.05-7%內(nèi)銷1,256.2773%561.1139%+124%3,882.0475%2,202.9346%+76%3.093.93-21%合計1,716.55100%1420.79100%+21%5,185.32100%4,822.03100%+8%3.023.39-11%由上表分析可知，伴隨**逐漸退出顯示屏市場，本年外銷收入僅為1,303.28萬元，而上年外銷收入為2,619.1萬元，同比下降幅度高達(dá)50%；但隨之內(nèi)銷收入已彌補其缺口并且已經(jīng)有盈余，即由上年的2,202.93萬元上升至本年的3,882.04萬元，同比上升為76%（同比銷量上升124%），兩者一增一減，本年顯示屏收入為5,185.32萬元，同比上升8%。3、按詳細(xì)客戶的顯示屏主營收入分析序號客戶名稱201*年收入（萬元）收入占比20**年收入(萬元）收入占比增長比例1**1,303.2825%2,619.1054%-50%2**899.2717%480.0410%+87%3**767.4515%272.296%+182%4**566.3711%531.5611%+7%5**555.0611%193.74%+187%6**504.4210%472.8810%+7%7**268.575%46.91%+473%8**147.333%34.261%+330%9**118.782%151.543%-22%10**15.860.3%0%+100%11其他38.931%19.760%+97%合計5,185.32100%4,822.03100%+8%從上表分析可知:（1）**收入已同比下降50%，意即現(xiàn)金流入量同比下降50%；（2）企業(yè)已開始用內(nèi)銷彌補其外銷缺口，拉升了**系列等客戶收入；（3）伴隨市場向優(yōu)質(zhì)客戶靠攏，企業(yè)已開始尤其重視開拓**系列等重點客戶。（三）、重要產(chǎn)品（顯示屏）毛利率分析1、內(nèi)、外銷毛利率同比分析：項目201*年度20**年度同比增減百分點一、所有產(chǎn)品綜合毛利率14.00%15.55%-1.55二、顯示屏綜合毛利率14.94%15.39%-0.45其中：（1）外銷毛利率12.48%15.35%-2.87（2）內(nèi)銷綜合毛利率15.77%15.45%+0.32①**9.63%14.33%-4.70②**21.48%21.65%-0.17③**11.61%5.04%+6.57④**8.50%9.43%-0.93從上表分析可知：（1）顯示屏綜合毛利率同比減少0.45個百分點，其中，外銷毛利率同比減少12.87個百分點；內(nèi)銷毛利率同比增長0.32個百分點，提醒顯示屏市場已經(jīng)逐漸形成回暖的態(tài)勢，企業(yè)此后需要愈加重視如**系列等重點客戶的銷售。（2）不過，從上述**毛利率同比減少14.7個百分點，從成本核算中反應(yīng)出**的退貨量非常之大，產(chǎn)品價格也在不停下降，期望企業(yè)派專門品質(zhì)人員駐點溝通。2、各尺寸產(chǎn)品毛利率和銷售額分析（列示圖）：注：企業(yè)重要產(chǎn)品區(qū)間為10.5-20.8寸，不過毛利率顯然不高。尤其需要著重關(guān)切對研發(fā)團(tuán)體及技術(shù)的投入，生產(chǎn)30.5寸以上和**高毛利率的產(chǎn)品，企業(yè)才有生存、發(fā)展的空間。3、主營業(yè)務(wù)毛利潤比較分析產(chǎn)品名稱銷量(萬片或根平均售價(元/片或根)單位銷售成本(元/片或根)單位毛利潤主營業(yè)務(wù)利潤增減額同比（%）201*年20**年201*年20**年201*年20**年201*年20**年201*年20**年X1X0P1P0V1V0顯示屏1716.551420.793.02083.39392.56932.87150.45140.5224774.93742.22+32.714.41%設(shè)備9889根1211091211.87+11.87合計786.8742.22+44.58從上表分析可知：本年顯示屏毛利潤總額為774.93萬元，本年顯示屏毛利率為14.94％，同比增長毛利潤總額為32.71萬元，同比上升幅度為4.41%，重要原因有：1、由于“單位售價”同比下降0.3731元/片，致使顯示屏毛利潤總額同比減少640.44萬元（3.0208-3.3939）*1716.55=-640.44（萬元）顯示屏“合計單位平均售價”同比下降0.3731元/片的重要原因是：（1）收入占比25%的外銷（以美元定價）伴隨人民幣對美元不停升值，從而導(dǎo)致外銷產(chǎn)品售價不停下降【0.5美元/片：6.6657；0.5美元/片：6.6227】。（2）從本年同比下降0.3731元/片和上年同比下降1.3024元/片兩者對比分析，顯示屏市場售價下跌趨勢已逐漸跌至谷底，其售價有也許呈回升之勢。2、由于“單位銷售成本”同比下降0.3022元/片，致使顯示屏毛利潤總額同比增長518.74萬元（2.8715-2.5693）*1716.55=+518.64（萬元）其“合計單位成本”同比下降0.3022元/片的重要原因是：本年與上年同比“產(chǎn)品單位成本”下降16%，重要原由于“單位材料成本”同比下降19.42%；“單位人工成本”同比下降0.55%；“單位動力成本”同比下降3.14%；“單位制造費用成本”同比下降0.35%所致。詳見《本年竣工產(chǎn)品成本占竣工生產(chǎn)量的比重及對比分析表》及《本年竣工產(chǎn)品成本與上年竣工產(chǎn)品成本價差與量差分析表》。3、由于“銷售量”同比增長295.76萬片，致使顯示屏毛利潤總額同比增長35.98萬元（1716.55-1420.79）*0.5224=+154.51萬元因此，售價、單位銷售成本、銷售量三者合計影響增長毛利潤：-640.44+（+518.64）+（+154.51）=+32.71（萬元）綜上所述，以上三種原因或增或減，同比增長顯示屏毛利潤總額僅為32.71萬元。（1）重要原因是，由于市場競爭劇烈，銷售單價不停下降，直接吞噬毛利潤總額640.44萬元所致。（2）企業(yè)努力采用“貨比三家”的采購政策和“薄利多銷”的銷售政策，致使進(jìn)入生產(chǎn)成本的直接材料采購成本同比減少853.30萬元和銷量的提高295.76萬片，從而極大的、強力的拉升毛利潤總額增長至673.15萬元，因此，兩種政策的實行為企業(yè)本年毛利潤奠定扎實的基礎(chǔ)。設(shè)備管本年銷量為19889根，單位平均售價為1121元/根，單位銷售成本為1109元/根，單位毛利率為2.9%。在目前設(shè)備訂貨量嚴(yán)重不飽和的狀況下，較低的設(shè)備銷售收入無法消化設(shè)備車間的固定及變動費用。（三）、竣工產(chǎn)品成本分析1、本年竣工產(chǎn)品成本占竣工生產(chǎn)量的比重及對比分析單位：萬元比較項目產(chǎn)量（萬片）直接材料直接人工動力費用制造費用合計金額比重金額比重金額比重金額比重201*年度1,852.4820**年度1,437.64201*年度總額3539.8378.56%578.1112.83%85.411.90%302.826.72%4506.17201*年度單位成本（元）1.91090.31210.04610.16352.432520**年度總額3,409.3486.79%451.211.47%68.381.74%234.225.95%4,163.1420**年度單位成本（元）2.37150.31380.04760.16292.8958總成本比較414.84+130.49+126.91+17.03+68.60+343.03單位成本比較-0.4606-0.0017-0.00150.0006-0.4633本年單位成本比上年升降-19.42%-0.55%-3.14%0.35%-16.00%2、本年竣工產(chǎn)品成本與上年竣工產(chǎn)品成本價差與量差分析項目單位單價（元）按本年實際產(chǎn)量計算的消耗總量(萬片）量差（萬元）價差（萬元）成本、費用上年平均實際本年實際差價上年平均實際本年實際消耗總量差量勾稽關(guān)系P0P1P1-P0X0X1X1-X0（X1-X0）*P0（P1-P0）*X1動力制造費用工資及附加顯示屏直接材料萬元2.37151.9109-0.46061437.641852.48+414.84983.79-853.30動力費用萬元068.3885.41+17.03制造費用萬元234.22302.82+68.6工資及附加萬元451.2578.11+126.91小計萬元983.79-853.30+17.03+68.6+126.91合計+130.49+85.63+126.91從上述兩表分析可知，本年生產(chǎn)量為11,852.48萬片，同比增長1414.84萬片，同比上升28.86%，則同比增長生產(chǎn)成本1343.03萬元，其中：重要原材料同比增長1130.49萬元；動力、制造費用同比增長185.63萬元；人工成本同比增長1126.91萬元。本年竣工產(chǎn)品單位成本與上年同比下降為16%，重要原因由三個方面構(gòu)成：（1）直接材料單位成本同比下降為19.42%，重要原因是企業(yè)面對劇烈的市場競爭，采用“貨比三家”的采購政策，從而促使重要材料采購成本明顯下降，進(jìn)入生產(chǎn)成本的重要原材料由于采購單價的下降，同比減少生產(chǎn)成本853.30萬元；同步采用了“薄利多銷”的銷售政策，致使進(jìn)入生產(chǎn)成本的重要原材料消耗量同比上升1983.79萬元，為此，由于采購單價的下降抵減了消耗量的上升，僅增長生產(chǎn)成本1130.49萬元。兩種政策的疊加同步使用奠定了本年度毛利潤的重要扎實基礎(chǔ)。（2）在人工成本總額同比增長1126.91萬元的情形下，直接人工單位成本同比下降0.55%，重要是生產(chǎn)量的同比增長1414.84萬片，攤薄了人工成本所致。（3）制造費用、動力費用單位成本同比分別下降3.14%和增長0.35%，重要原因是重要是生產(chǎn)量的同比增長414.84萬片所致。3、產(chǎn)品合格率的分析本年產(chǎn)品綜合合格率為79.3%（其中：人工產(chǎn)品合格率為83.1%，**產(chǎn)品合格率為75%），上年產(chǎn)品綜合合格率為96%，同比下降6.7個百分點。重要原因有：（1）員工流失率的不停加??；（2）機(jī)臺操作工和工程設(shè)備人員對機(jī)臺設(shè)備操作技能掌握不夠，導(dǎo)致機(jī)臺產(chǎn)品合格率較低，僅為65%；（3）車間的生產(chǎn)工藝環(huán)境不達(dá)標(biāo)，除塵和濕度等有關(guān)問題一直沒有得到妥善處理。期間費用分析三大期間費用絕對額同比減少2.54萬元，其中銷售費用同比減少2.34萬元，管理費用同比增長17.29萬元，財務(wù)費用同比減少17.48萬元；三大期間費用率同比減少1.24個百分點，各項指標(biāo)與上年同比基本處在均衡狀態(tài)。深入分析：（1）銷售費用同比減少2.34萬元，其中明細(xì)項目中業(yè)務(wù)招待費較上期同比減少9萬元，重要原因是企業(yè)決策層加大了對業(yè)務(wù)招待費的控制。（2）管理費用同比增長17.29萬元，重要原因是研究開發(fā)費同比增長39.75萬元及折舊攤銷額同比減少15.79萬元所致。（3）財務(wù)費用同比減少17.48萬元，其中利息凈支出同比減少31.18萬元，重要是本年度根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的節(jié)奏大幅度地削減銀行貸款700萬元，匯兌損失同比增長12.70萬元所致。四、凈利潤影響原因分析綜合以上經(jīng)營收益及期間費用的分析，得出影響凈利潤增減的重要原因：增利原因20**年度凈利148.06萬元減毛利6.5萬元-29.22萬元201*年年度凈利112.34減利原因一、毛利潤增長原因：1、主營業(yè)務(wù)收入同比上升10.02%而增本年毛利483.09萬元2、其他業(yè)務(wù)收入同比上升10.89%而增本年毛利5.18萬元一、毛利潤減少原因：1、主營業(yè)務(wù)成本同比增長10.75%而減本年毛利438.39萬元2、其他業(yè)務(wù)成本同比上升172.26%而減本年毛利56.38萬元∑+488.27萬元二、期間費用增利原因3、三大期間費用同比減少而增利2.54元4、營業(yè)外支出（處置固定資產(chǎn)凈損失）同比減少而增利11.50萬元∑+14.04萬元∑-494.77萬元二、期間費用減利原因：3、資產(chǎn)減值損失增長而同比減利29.01萬元（上年基數(shù)為-20.49萬元）4、營業(yè)稅金增長而減利1.48萬元5、營業(yè)外收入減少而減利1.28萬元6、計提所得稅費用而同比增利11.49萬元∑-43.26萬元∑+502.31萬元∑-538.03萬元縱觀上表分析得知，本年毛利潤同比減少6.5萬元，重要由上述此消彼長四種原因構(gòu)成；本年期間費用（包括三大期間費用、資產(chǎn)減值損失、營業(yè)外收支凈額和所得稅費用）同比增長而減利29.22萬元。資產(chǎn)狀況及營運能力分析項目201*年度金額（萬元）20**年度金額（萬元）同比增長或增減資產(chǎn)總額3,7953,698+2.62%流動資產(chǎn)2,895.812,903.13-0.25%應(yīng)收賬款898.51801.45+12.11%存貨1,263.581,363.84-7.35%應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期95107天減慢12天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)5685天加緊29天存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)103117天加緊14天營業(yè)周期159202天加緊43天1、從以上重要指標(biāo)可以看出，本年營業(yè)周期為159天，即從原材料購入—生產(chǎn)竣工成品—發(fā)售確認(rèn)收入（形成應(yīng)收賬款）—貨款回籠平均需要5.3個月才能實現(xiàn)。與上年同比變現(xiàn)速度加緊43天，與上六個月環(huán)比僅加緊1天，總之顯示營業(yè)周期較長。2、從營業(yè)周期的分解指標(biāo)---本年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為103天可以看出，同比速度加緊14天，與上六個月環(huán)比速度加緊14天。闡明存貨的周轉(zhuǎn)速度在加緊，實際存貨占有資金減少。其中原材料與年初數(shù)比較減少94.55萬元；成品與年初數(shù)比較增長68.48萬元，同比增幅8.85%，此為上年對比基數(shù)訂單急劇減少所致；在產(chǎn)品與年初數(shù)比較減少76.77萬元。3.從營業(yè)周期的分解指標(biāo)---本年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為56天可以看出，同比速度加緊29天。應(yīng)收賬款與年初相比增長97.06萬元，但周轉(zhuǎn)天數(shù)卻加緊29天，重要原由于：其一，本期營業(yè)收入增長了488.62萬元，從“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款*360/營業(yè)收入”公式分析，在平均應(yīng)收賬款恒定的狀況下，營業(yè)收入的增長將會導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的加緊；其二，雖然本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度加緊29天，不過并未引起現(xiàn)金凈流量的增長。經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量與上期同比反而減少了900萬元，重要原因是大客戶香港精電轉(zhuǎn)型以來，其他客戶基本上均是“銀行承兌匯票”的回籠，變現(xiàn)速度相對較慢。因此，在**市場逐漸回暖的情形下，更要重視加緊現(xiàn)金貨款回籠，增長應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，保證企業(yè)有較充盈的現(xiàn)金流量，獲得生存、發(fā)展的空間基礎(chǔ)。現(xiàn)金流量分析（一）簡式現(xiàn)金流量表項目201*年20**年本年與上年增減備注經(jīng)營活動現(xiàn)金流入額4930.034,821.80經(jīng)營活動現(xiàn)金流出額4847.43,838.69經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額82.63983.11-900.48下降投資活動現(xiàn)金流入額-投資活動現(xiàn)金流出額345.24-42.87投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-345.24-42.87+302.37上升籌資活動現(xiàn)金流入額-籌資活動現(xiàn)金流出額10.35-1,141.48籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-10.35-1,141.48-1131.13下降匯率變動對現(xiàn)金的影響-現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增長額-272.96-201.24-71.72下降現(xiàn)金余額219.27492.23縱觀現(xiàn)金流量表：（1）本年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為82.63萬元，與上年同比減少900萬元。上年在償還銀行1100萬元短期借款的狀況下，尚有983萬元的經(jīng)營性現(xiàn)金盈余，而本年在向總部借款400萬元的狀況下，僅有經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量82.63萬元，充足闡明了現(xiàn)金流量的嚴(yán)重局限性。重要原因是大客戶香港精電已轉(zhuǎn)型，且所有貨款回籠均為現(xiàn)金，短缺現(xiàn)金流入1300萬元及其出口退稅現(xiàn)金流入221萬元。（2）本年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本年為-345.24萬元，與上年同比增長投資支出302.37萬元。重要是深圳分企業(yè)新廠房裝修及增長設(shè)備所致。此資本性支出擠占了生產(chǎn)流動收益性支出，導(dǎo)致流動資金奇缺。（3）本年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-10.35萬元。重要是貸款利息增長所致。（二）短期流動資金財務(wù)決策分析圖采購商品銷售產(chǎn)成品回收現(xiàn)金←→訂購到貨Ⅰ←存貨周期103天→Ⅰ←應(yīng)收賬款周期56天→Ⅰ———↓————————---——————————————↑—————↑—---------時間Ⅰ←---應(yīng)付賬款周期95天-----→Ⅰ↓↓企業(yè)收到發(fā)票支付原材料貨款Ⅰ←———————營業(yè)周期159天————→ⅠⅠ←—————現(xiàn)金周期64--————→Ⅰ從本年采購、銷售、回收現(xiàn)金三大循環(huán)分析可知：（1）企業(yè)的營業(yè)周期展現(xiàn)159天（即從訂貨到回收現(xiàn)金需129天）；（2）應(yīng)付賬款周期25天（即占用供應(yīng)商貨款25天）；（3）現(xiàn)金周期24天（即從支付供應(yīng)商貨款到回收客戶現(xiàn)金需24天）。為此，運用供應(yīng)商的貨款來彌補企業(yè)資本金的局限性，是企業(yè)盡量在保證商業(yè)信譽的前提條件下不得已而為之的財務(wù)政策之一，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期25天已遠(yuǎn)不小于現(xiàn)金周期24天，即運用21天的時間差異來增長“現(xiàn)金池”的現(xiàn)金存量。因此，運用財務(wù)杠桿，在“時間長度上”縮短營業(yè)周期，延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期；在“支付現(xiàn)金額度大小方式上”采用銀行承兌匯票結(jié)算方式，可以促使企業(yè)“現(xiàn)金池”的“水位”保持在較為合理的、充盈的狀態(tài)之中，企業(yè)決策層可以審時度勢的進(jìn)行流動資金合理額度貸款，節(jié)省財務(wù)費用利息支出，減少資產(chǎn)負(fù)債率，使資本構(gòu)造穩(wěn)定分企業(yè)損益狀況損益簡表單位：萬元項目201*年度20**年度盈虧平衡一、營業(yè)收入11145.221816.1411473減：營業(yè)成本11028.811696.76112.83%期間費用1118.411138.221192營業(yè)外收支凈額-2.68三、利潤總額-4.68-18.840減：所得稅費用（遞延）-0.91-四、凈利潤-3.77-18.84從以上損益簡表分析可知，分企業(yè)本年毛利率為10.13%，與上年同比下降4.45個百分點，重要原因是：（1）產(chǎn)品售價同比下降11%；（2）為滿足地區(qū)政府最低工資原則而對應(yīng)提高基礎(chǔ)工資和績效工資；（3）新廠房裝修投入生產(chǎn)增長長期待攤費用攤銷額。因此，從測算分企業(yè)銷售額盈虧平衡點分析出發(fā)，銷售額需要1473萬元才能到達(dá)盈虧臨界點，列式如下：利潤=銷售額*邊際奉獻(xiàn)率（視同毛利率）-固定成本(視同期間費用)。令利潤=0，此時的銷售額為盈虧臨界點的銷售額。平均毛利率為12.83%，則設(shè)邊際奉獻(xiàn)率（簡樸算術(shù)平均）為12.83%，固定成本=期間費用117.98萬元+按收入占比約21.37%需要承擔(dān)對應(yīng)所有在總部開支的期間費用（銷售費用、研發(fā)費用等）70.95萬元=189萬元。依此：盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際奉獻(xiàn)率