金融市場(chǎng)學(xué)-PPT模板課件

金融市場(chǎng)學(xué)1金融市場(chǎng)學(xué)1銀行取款的費(fèi)用將會(huì)根據(jù)什么標(biāo)準(zhǔn)確定？三部委為什么要出臺(tái)《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》商業(yè)銀行為什么要設(shè)立基金管理公司？商業(yè)銀行為什么設(shè)立基金管理公司？什么是證券投資者保護(hù)基金？為什么要建立證券投資者保護(hù)基金？中國(guó)銀行黑龍江省分行河松街支行的巨額儲(chǔ)蓄資金是怎樣被騙的？為什么會(huì)失竊？2銀行取款的費(fèi)用將會(huì)根據(jù)什么標(biāo)準(zhǔn)確定？2這些問(wèn)題的答案與金融市場(chǎng)的作用、運(yùn)作原理、運(yùn)作程序有關(guān)，這些問(wèn)題正是本門課程將要討論的內(nèi)容。3這些問(wèn)題的答案與金融市場(chǎng)的作用、運(yùn)作原理、運(yùn)作程序有關(guān)，這些第一章導(dǎo)論通過(guò)對(duì)本章的學(xué)習(xí)，我們應(yīng)該了解：什么是金融資產(chǎn)，常見(jiàn)的金融資產(chǎn)有哪些？金融資產(chǎn)有哪些性質(zhì)，不同的金融資產(chǎn)是如何區(qū)分的？金融市場(chǎng)有哪些參與者？什么是金融機(jī)構(gòu)，中國(guó)金融市場(chǎng)上主要有哪些金融機(jī)構(gòu)？什么是金融市場(chǎng)？金融市場(chǎng)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的作用是什么？政府對(duì)金融市場(chǎng)嚴(yán)格監(jiān)管的原因是什么？在中國(guó)，對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管的政府機(jī)構(gòu)主要有哪些？4第一章導(dǎo)論通過(guò)對(duì)本章的學(xué)習(xí)，我們應(yīng)該了解：4金融系統(tǒng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用金融系統(tǒng)為市場(chǎng)參與者提供在時(shí)間上和空間上轉(zhuǎn)移資源的場(chǎng)所資金盈余者資金短缺者金融中介機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)資金資金資金5金融系統(tǒng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用金融系統(tǒng)為市場(chǎng)參與者提供在時(shí)間上和金融系統(tǒng)為市場(chǎng)參與者提供了便利的支付結(jié)算手段金融系統(tǒng)為市場(chǎng)參與者提供了風(fēng)險(xiǎn)管理手段金融系統(tǒng)為大型企業(yè)和項(xiàng)目提供了聚集資本和細(xì)分股份的渠道金融系統(tǒng)可以為社會(huì)經(jīng)濟(jì)提供有用信息6金融系統(tǒng)為市場(chǎng)參與者提供了便利的支付結(jié)算手段6金融系統(tǒng)可以解決一些信息不對(duì)稱情況下的激勵(lì)問(wèn)題金融系統(tǒng)可以為資金的借貸雙方減少訂立合同的成本7金融系統(tǒng)可以解決一些信息不對(duì)稱情況下的激勵(lì)問(wèn)題7金融資產(chǎn)(financialassets)金融資產(chǎn)是指一切代表對(duì)未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，亦稱金融工具或證券。8金融資產(chǎn)(financialassets)金融資產(chǎn)是指一切金融資產(chǎn)的性質(zhì)預(yù)期收益率平均看來(lái)金融資產(chǎn)在到期之前提供的現(xiàn)金流的現(xiàn)值與金融資產(chǎn)價(jià)格的比率。實(shí)踐中用到期收益率表示金融資產(chǎn)收益性的大小9金融資產(chǎn)的性質(zhì)預(yù)期收益率9未來(lái)現(xiàn)金流的支付時(shí)間未來(lái)現(xiàn)金流的可預(yù)測(cè)性流動(dòng)性可逆性幣種稅收特性贖回條款隱含某種選擇權(quán)10未來(lái)現(xiàn)金流的支付時(shí)間10¤常見(jiàn)的金融工具基礎(chǔ)性證券貨幣性金融工具外匯現(xiàn)貨、黃金債權(quán)性金融工具存款和儲(chǔ)蓄、回購(gòu)協(xié)議匯票和本票、政府債券公司債券股權(quán)性金融工具優(yōu)先股票普通股票契約性金融工具基金單位、信托契約保險(xiǎn)契約衍生證券遠(yuǎn)期、期貨、互換、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券11¤常見(jiàn)的金融工具基礎(chǔ)性證券貨幣性金融工具外匯現(xiàn)貨、黃金債權(quán)性金融市場(chǎng)(financialmarket)金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的一個(gè)有形和無(wú)形的場(chǎng)所反映了交易雙方的資金供求關(guān)系包括含了金融資產(chǎn)交易過(guò)程中所產(chǎn)生的運(yùn)行機(jī)制。12金融市場(chǎng)(financialmarket)金融市場(chǎng)是指以金金融市場(chǎng)與要素市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)的差異交易雙方的關(guān)系不同交易的對(duì)象是是貨幣資金或其代表物交易的場(chǎng)所大部分是無(wú)形的，而且主是通過(guò)電訊及計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易13金融市場(chǎng)與要素市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)的差異13金融市場(chǎng)的類型按標(biāo)的物劃分貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)外匯市場(chǎng)黃金市場(chǎng)14金融市場(chǎng)的類型按標(biāo)的物劃分14按中介特征劃分直接金融市場(chǎng)間接金融市場(chǎng)按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分初級(jí)市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)第三市場(chǎng)第四市場(chǎng)15按中介特征劃分15按成交與定價(jià)的方式劃分公開(kāi)市場(chǎng)議價(jià)市場(chǎng)按有無(wú)固定場(chǎng)所劃分有形市場(chǎng)無(wú)形市場(chǎng)按交割方式劃分現(xiàn)貨交易保證金交易16按成交與定價(jià)的方式劃分16金融市場(chǎng)的主體個(gè)人/家庭儲(chǔ)蓄決策投資決策融資決策風(fēng)險(xiǎn)管理決策企業(yè)投資決策融資決策17金融市場(chǎng)的主體個(gè)人/家庭17金融機(jī)構(gòu)（financialinstitution）從金融市場(chǎng)上獲得金融資產(chǎn)，并改其性質(zhì)后提供給其他投資者。金融中介機(jī)構(gòu)（financialintermediaries）幫助客戶創(chuàng)造和發(fā)行金融工具。代表客戶交易金融工具為客戶提供投資咨詢服務(wù)代客戶管理其投資組合提供不確定性的對(duì)沖合約18金融機(jī)構(gòu)（financialinstitution）18¤中國(guó)金融市場(chǎng)上的主要金融機(jī)構(gòu)類型存款性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行政策性銀行農(nóng)村信用合作社非存款性金融機(jī)構(gòu)證券公司基金管理公司保險(xiǎn)公司信托公司資產(chǎn)管理公司典當(dāng)行擔(dān)保公司創(chuàng)業(yè)投資公司投資咨詢公司19¤中國(guó)金融市場(chǎng)上的主要金融機(jī)構(gòu)類型存款性金融機(jī)構(gòu)19政府通過(guò)金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)貨幣政策和財(cái)政政策目標(biāo)籌集資金對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管20政府20政府進(jìn)行金融的理論依據(jù)信息不對(duì)稱與金融監(jiān)管外部性與金融曉行監(jiān)管21政府進(jìn)行金融的理論依據(jù)信息不對(duì)稱與金融監(jiān)管21¤中國(guó)金融市場(chǎng)上主要政府監(jiān)管部門監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管對(duì)象中國(guó)引行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)銀行、金融資產(chǎn)管理公司信托投資公司及其他存款性金融機(jī)構(gòu)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)全國(guó)證券、期貨市場(chǎng)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)全國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)22¤中國(guó)金融市場(chǎng)上主要政府監(jiān)管部門監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管對(duì)象中國(guó)引行業(yè)監(jiān)金融市場(chǎng)的功能支付與結(jié)算功能聚斂功能配置功能調(diào)節(jié)功能反映功能23金融市場(chǎng)的功能支付與結(jié)算功能23金融市場(chǎng)的趨勢(shì)資產(chǎn)證券化（AssetSecuritization）是指把流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，通過(guò)商業(yè)銀行或投資銀行予于集中及重新組合，以這些資產(chǎn)作抵押來(lái)發(fā)行證，實(shí)現(xiàn)了相關(guān)債權(quán)的流動(dòng)化。產(chǎn)生原因1.金融管制的放松和金融創(chuàng)新的發(fā)展2.國(guó)際債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)3.現(xiàn)代電訊及自動(dòng)化技術(shù)的發(fā)展為資產(chǎn)證券化創(chuàng)造了良好的條件24金融市場(chǎng)的趨勢(shì)資產(chǎn)證券化（AssetSecuritizat資產(chǎn)證券化的影響有利影響投資者、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)不利影響風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜化金融監(jiān)管難度增加25資產(chǎn)證券化的影響25金融全球化市場(chǎng)交易的國(guó)際化參與者的國(guó)際化金融自由化減少或取消國(guó)與國(guó)之間對(duì)金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)范圍的限制對(duì)外匯管制的放松或解除放寬對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍的限制放寬或取消對(duì)銀行的利率管制26金融全球化26本章思考題金融系統(tǒng)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮什么樣的作用？金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)有哪些區(qū)別？哪些金融資產(chǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)？如何度量金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)？金融機(jī)構(gòu)能夠?yàn)榭蛻籼峁┠男┓?wù)？什么樣客戶需要這些服務(wù)？政府為什么要對(duì)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管？27本章思考題金融系統(tǒng)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮什么樣的作用？27練習(xí)題列舉三個(gè)金融資產(chǎn)的例子，并分別指出它們的發(fā)行人和主要投資者。在中國(guó)，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和證券公司分別提供什么樣的金融服務(wù)？斯蒂格利茨在其《經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書(shū)中提到“金融市場(chǎng)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)中心部分。它們對(duì)新企業(yè)籌資、擴(kuò)大現(xiàn)有企業(yè)規(guī)模和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是必不可少的?！蹦阏J(rèn)為這樣說(shuō)的依據(jù)是什么？如果你聽(tīng)到傳聞?wù)f你存款的銀行可能發(fā)生支付危機(jī)，你的行動(dòng)選擇將是什么？如果該銀行所有的儲(chǔ)戶都知道這一傳聞，情況將會(huì)如何？是不是可以設(shè)計(jì)一種機(jī)制避免這種情況的發(fā)生？28練習(xí)題列舉三個(gè)金融資產(chǎn)的例子，并分別指出它們的發(fā)行人和主要投第二章貨幣市場(chǎng)通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該了解：什么是貨幣市場(chǎng)？貨幣市場(chǎng)的作用與特點(diǎn)。什么是同業(yè)拆借市場(chǎng)？商業(yè)票據(jù)的產(chǎn)生與發(fā)展。銀行承兌匯票的原理?？赊D(zhuǎn)讓存單的定義與種類回購(gòu)協(xié)議的概念與回購(gòu)利率的影響因素回購(gòu)中的信用風(fēng)險(xiǎn)29第二章貨幣市場(chǎng)通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該了解：29貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)以期限為一年或一年以下的短期金融工具交易所形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。特點(diǎn)金融工具具有短期性、低風(fēng)險(xiǎn)和高流動(dòng)性。強(qiáng)調(diào)只滿足短期資金融通需求。市場(chǎng)容量大、信息流動(dòng)迅速、交易活躍且持續(xù)、參與者眾多。交易金額巨大市場(chǎng)富有廣度、深度、彈性30貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)30貨幣市場(chǎng)參與者財(cái)政部中央銀行商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)：投資公司財(cái)務(wù)公司保險(xiǎn)公司養(yǎng)老基金企業(yè)個(gè)人31貨幣市場(chǎng)參與者31貨幣市場(chǎng)工具貨幣市場(chǎng)工具發(fā)行者投資者一般期限二級(jí)市場(chǎng)國(guó)庫(kù)券美國(guó)政府公司及消費(fèi)者13周，26周，1年發(fā)達(dá)聯(lián)邦基金商業(yè)銀行商業(yè)銀行1~7天缺乏回購(gòu)協(xié)議企業(yè)，銀行企業(yè)，銀行1~15天較發(fā)達(dá)可轉(zhuǎn)讓存單大型銀行企業(yè)14~120天較發(fā)達(dá)商業(yè)票據(jù)金融公司，企業(yè)企業(yè)1~270天很不發(fā)達(dá)銀行承兌匯票商業(yè)銀行企業(yè)30~180天較發(fā)達(dá)歐洲美元外國(guó)銀行企業(yè)，政府，銀行1天~1年很不發(fā)達(dá)32貨幣市場(chǎng)工具貨幣市場(chǎng)工具發(fā)行者投資者一般期限二級(jí)市場(chǎng)國(guó)庫(kù)券美我國(guó)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展及存在的問(wèn)題1979年7月建立票據(jù)承兌貼現(xiàn)市場(chǎng)1996年建立統(tǒng)一的同業(yè)拆借1997年開(kāi)放銀行間回購(gòu)市場(chǎng)2004年，銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)累計(jì)成交9.44萬(wàn)億元。銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)累計(jì)成交1.46萬(wàn)億元，成交主要集中在7天和隔夜兩個(gè)短期品種上。，商業(yè)匯票累計(jì)簽發(fā)3.4萬(wàn)億元33我國(guó)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展及存在的問(wèn)題33目前，我國(guó)的貨幣市場(chǎng)已經(jīng)初具規(guī)模，主要包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、債券回購(gòu)市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)等子市場(chǎng)?；旧蠈?shí)現(xiàn)了準(zhǔn)確傳導(dǎo)貨幣政策的意圖。當(dāng)然與發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣市場(chǎng)目標(biāo)模式還有一定的差距，存在這樣或那樣的問(wèn)題。作業(yè)：我國(guó)貨幣市場(chǎng)目前存在的主要問(wèn)題有哪些？34目前，我國(guó)的貨幣市場(chǎng)已經(jīng)初具規(guī)模，主要包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)概念金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。產(chǎn)生的原因：銀行存款準(zhǔn)備金政策的實(shí)施。交易原理銀行在中央銀行準(zhǔn)備金存款額不能與法定存款準(zhǔn)備金保持一致。市場(chǎng)參與者主要參與者為商業(yè)銀行重要參與者非銀行金融機(jī)構(gòu)中介人35同業(yè)拆借市場(chǎng)概念353636拆借的期限與利率

期限：半天，1天，7天，14天，21天，1個(gè)月，2個(gè)月，3個(gè)月或指定日拆借拆借利率由拆借雙方協(xié)商確定拆借利息的計(jì)算37拆借的期限與利率 37例：拆入一筆金額為1000萬(wàn)，期限為6月1日到9月1日，利率為10%1.歐洲貨幣法EuroMethod:（365/360)計(jì)算生息天數(shù)6月1日－3030天7月1日－3131天8月1日－3131天生息天數(shù)92天38例：拆入一筆金額為1000萬(wàn)，期限為6月1日到9月1日，利率則利息為：2.英國(guó)法（BritishMethod）:365/36539則利息為：393.大陸法ContinentalMethod:360/3606月1日－3030天7月1日－3130天（7月31日為死息日）8月1日－3130天（7月31日為死息日）生息天數(shù)90天403.大陸法ContinentalMethod:360/36同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)資金融通期限比較短同業(yè)拆借基本上是信用拆借交易手續(xù)比較簡(jiǎn)便利率由供求雙方議定41同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)41同業(yè)拆借市場(chǎng)的管理對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入的管理對(duì)拆借資金數(shù)額的管理對(duì)拆借期限的管理42同業(yè)拆借市場(chǎng)的管理42回購(gòu)市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)是指以簽訂回購(gòu)協(xié)議的方式進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)?；刭?gòu)協(xié)議是指證券交易雙方簽訂協(xié)議，規(guī)定賣方在未來(lái)特定時(shí)間以約定價(jià)格將所賣證券買回。本質(zhì)上是一種以證券為抵押品的抵押貸款。43回購(gòu)市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)是指以簽訂回購(gòu)協(xié)議的方式進(jìn)行短期資金融通的市交易原理交易日到期日回購(gòu)協(xié)議有價(jià)證券的賣方有價(jià)證券的賣方資金有價(jià)證券有價(jià)證券的賣方有價(jià)證券的賣方資金有價(jià)證券44交易原理回購(gòu)協(xié)議有價(jià)證券的賣方有價(jià)證券的賣方資金有價(jià)證券有價(jià)回購(gòu)利率其中：SP為抵押證券的價(jià)格；RP為回購(gòu)協(xié)議本金；I為應(yīng)付利息R為回購(gòu)利率T為回購(gòu)協(xié)義的期限45回購(gòu)利率其中：SP為抵押證券的價(jià)格；45決定回購(gòu)利率的因素抵押品的質(zhì)量回購(gòu)期限的長(zhǎng)短交割條件貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率水平46決定回購(gòu)利率的因素46回購(gòu)協(xié)議中的信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生：賣方到期無(wú)力買回，或證券價(jià)格大幅度下跌而不愿買回；證券價(jià)格大幅度上升，買方違約。解決辦法保證金根據(jù)抵押品的市值隨時(shí)調(diào)47回購(gòu)協(xié)議中的信用風(fēng)險(xiǎn)47商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)票據(jù)是指出票人依法簽發(fā)的，約定自己或委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或指定的日期向收款人或持票人無(wú)條件支付一定金額并可以轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。出票人付款人收款人持票人48商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)票據(jù)是指出票人依法簽發(fā)的，約定自己或委托付款人在票據(jù)的基本形式匯票由出票人簽發(fā)的，委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或在指定日期無(wú)條件支付一定金額給收款人或持票人的一種票據(jù)。銀行匯票商業(yè)匯票匯款人銀行異地銀行出票人付款人49票據(jù)的基本形式銀行匯票商業(yè)匯票匯款人銀行異地銀行出票人付款人本票出票人簽發(fā)的，承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。出票人付款人收款人持票人＝50出票人付款人收款人持票人＝50支票

出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或其他金融機(jī)構(gòu)在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。51支票51商業(yè)票據(jù)廣義的商業(yè)票據(jù)包括以商品交易為基礎(chǔ)的商業(yè)匯票、商業(yè)抵押票據(jù)及一般意義上的無(wú)抵押商業(yè)票據(jù)。一般意義的商業(yè)票據(jù)是指公司為籌措資金在公開(kāi)市場(chǎng)上發(fā)行的一種短期無(wú)擔(dān)保信用憑證。52商業(yè)票據(jù)52商業(yè)票據(jù)的市場(chǎng)要素參與者發(fā)行者：金融性公司和非金融性公司投資者：商業(yè)銀行、貨幣市場(chǎng)基金、保險(xiǎn)公司、非金融性企業(yè)、信托投資公司初級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)期限與收益信用評(píng)級(jí)53商業(yè)票據(jù)的市場(chǎng)要素53銀行承兌匯票市場(chǎng)銀行承兌匯經(jīng)過(guò)銀行承兌的匯票銀行承兌匯票的產(chǎn)生進(jìn)口商出口商銀行進(jìn)口商銀行出口商