財務管理復習題-答案

《財務管理》綜合復習題單項選擇題1、財務管理區(qū)別于企業(yè)其他管理的重要特性在于它是一種（B）。A、財務管理B、價值管理C、企業(yè)管理D、使用價值管理2、作為企業(yè)財務管理目的，權益資本利潤率最大化目的較之利潤最大化目的的長處在于（B）。

A、考慮了資金時間價值原因B、考慮了風險價值原因

C、反應了利潤與資本之間的關系D、可以防止企業(yè)的短期行為3、財務關系是指企業(yè)在組織財務活動時與有關方面發(fā)生的多種（C）A、貨幣關系B、結算關系C、經(jīng)濟利益關系D、往來關系4、財務管理的最優(yōu)目的是（D）A、

利潤最大化B、每股盈余最大化C、權益資本凈利率最大化D、股東財富最大化或企業(yè)價值最大化5、在下列經(jīng)濟活動中，可以體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財務關系的是（A）。

A、企業(yè)向國有資產(chǎn)投資企業(yè)支付利潤B、企業(yè)向國家稅務機關繳納稅款

C、企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款

D、企業(yè)向職工支付工資6、在利息不停資本化的條件下，貨幣時間價值計算的基礎是（B）。A、單利B、復利C、年金D、現(xiàn)值7、一定期期內每期期末等額收付的系列款項是（D）。

A、即付年金B(yǎng)、永續(xù)年金

C、遞延年金D、一般年金8、一定期期內每期期初等額收付的系列款項是（A）。

A、即付年金B(yǎng)、永續(xù)年金

C、遞延年金D、一般年金9、某企業(yè)擬進行一項投資，有甲、乙兩個方案可供選擇：已知甲方案的原則離差為300萬元；乙方案的原則離差為330萬元；兩個方案的預期值相似。下列結論中對的的是（B）。

A、甲方案的風險等于乙方案B、甲方案的風險不小于乙方案

C、甲方案的風險不不小于乙方案D、無法評價

10、若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述對的的是（C）。

A、該股票的市場風險不小于整個市場股票的風險

B、該股票的市場風險不不小于整個市場股票的風險

C、該股票的市場風險等于整個市場股票的風險

D、該股票的市場風險與整個市場股票的風險無關11、投資者甘愿冒風險進行投資，是由于：（D）?？梢垣@得收入B、可以獲得利潤C、可以獲得時間價值D、可以獲得超過時間價值以上的酬勞12、下列權利中，不屬于一般股股東權利的是（D）。

A、企業(yè)管理權B、分享盈余權

C、優(yōu)先認股權D、優(yōu)先分派剩余財產(chǎn)權13、下列籌資方式中，常用來籌措短期資金的是（A）。

A、商業(yè)信用B、發(fā)行股票

C、發(fā)行債券D、融資租賃14、下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（D）。

A、產(chǎn)品銷售數(shù)量B、產(chǎn)品銷售價格

C、固定成本D、利息費用

15、一般而言，企業(yè)資金成本最高的籌資方式是（C）。

A、發(fā)行債券B、長期借款

C、發(fā)行一般股D、發(fā)行優(yōu)先股

16、對證券持有人而言，證券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是（C）。

A、流動性風險B、系統(tǒng)風險C、違約風險D、購置力風險17、下列各項資金，可以運用商業(yè)信用方式籌措的是（C）A、國家財政資金B(yǎng)、銀行信貸資金C、其他企業(yè)資金D、企業(yè)自留資金18、相對于股票籌資而言，銀行借款的缺陷是（D）。

A、籌資速度慢B、籌資成本高

C、借款彈性差D、財務風險大19、下列籌資活動不會加大財務杠桿作用的是（A）。

A、增發(fā)優(yōu)先股B、增發(fā)一般股

C、增發(fā)企業(yè)債券

D、增長銀行借款20、相對于借款購置設備而言，融資租賃設備的重要缺陷是（B）。

A、籌資速度較慢B、融資成本較高

C、到期還本承擔重D、設備淘汰風險大21、下列證券中，可以更好地防止證券投資購置力風險的是（A）。

A、一般股

B、優(yōu)先股C、企業(yè)債券

D、國庫券

22、就理論而言，利率上升對證券投資的影響是（A）

A、股票價格上升B、股票價格下降C、債券價格上升D、對證券價格沒有影響23、下列各項中，不會對投資項目內部收益率指標產(chǎn)生影響的原因是（D）。

A、原始投資B、現(xiàn)金流量

C、項目計算期D、設定折現(xiàn)率24、已知某投資項目按14%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值不小于零，按16%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值不不小于零，則該項目的內部收益率肯定（A）。

A、不小于14%，不不小于16%B、不不小于14%C、等于15%D、不小于16%25、下列各項中，屬于應收賬款機會成本的是（A）。A.應收賬款占用資金的應計利息B．客戶資信調查費用

C.壞賬損失D．收賬費用26、下列各項中，不屬于信用條件構成要素的是（D）。

A、信用期限B、現(xiàn)金折扣（率）C、現(xiàn)金折扣期D、商業(yè)折扣27、下列各項中，屬于企業(yè)短期證券投資直接目的的是（C）。

A、獲取財務杠桿利益

B、減少企業(yè)經(jīng)營風險

C、臨時寄存閑置資金D、擴大本企業(yè)的生產(chǎn)能力28、下列各項中，不屬于應收賬款成本構成要素的是（D）。

A、機會成本B、管理成本C、壞賬成本D、短缺成本29、某種股票的未來股利不變，當股票的市價低于投資者對其的估價時，則預期酬勞率（A）投資者規(guī)定的酬勞率。A、高于B、低于C、等于D、無法判斷30、下列籌資活動不會加大財務杠桿作用的是（A）。

A、增發(fā)一般股

B、增發(fā)優(yōu)先股

C、增發(fā)企業(yè)債券

D、增長銀行借款31、下列各項中，屬于企業(yè)短期證券投資直接目的的是（D）。

A、獲取財務杠桿利益

B、減少企業(yè)經(jīng)營風險

C、擴大本企業(yè)的生產(chǎn)能力D、作為現(xiàn)金的替代品32、通貨膨脹風險也可以叫作（A）。

A、流動性風險B、經(jīng)營風險C、違約風險D、購置力風險33、最常見，也是最輕易被投資者接受的股利形式是（A）A、現(xiàn)金股利B、股票股利C、財產(chǎn)股利D、負債股利34、下列股利分派政策中，首先考慮企業(yè)資本構造和投資機會的是（A）。

A、剩余股利政策B、固定股利政策

C、固定股利比例政策D、正常股利加額外股利政策35、

企業(yè)采用固定股利政策發(fā)放股利的好處重要體現(xiàn)為（B）A、減少資金成本B、維持股價穩(wěn)定C、提高支付能力D、實現(xiàn)資本保全36、下列股利分派政策中，能保持股利與利潤之間一定的比例關系，并體現(xiàn)風險投資與風險收益對等原則的是（C）。

A、剩余股利政策B、固定股利政策

C、固定股利比例政策D、正常股利加額外股利政策37、在計算速動比率時，從流動資產(chǎn)中扣除的是（C）。A.現(xiàn)金B(yǎng).應收賬款C．存貨D.短期投資38、下列各項中，不會影響流動比率的業(yè)務是（A）。

A、用現(xiàn)金購置短期債券B、用現(xiàn)金購置固定資產(chǎn)

C、用存貨進行對外長期投資D、從銀行獲得長期借款39、產(chǎn)權比率重要用于評價企業(yè)的（A）。A、盈利能力B、長期償債能力C、短期償債能力D、變現(xiàn)能力40、杜邦分析法中（B）是最具有綜合性的指標。A、銷售凈利率B、凈資產(chǎn)收益率C、資產(chǎn)周轉率D、權益乘數(shù)二.判斷題1、企業(yè)的目的與財務管理的目的具有一致性。（√）2、財務管理的最優(yōu)目的是利潤最大化。（×）3、企業(yè)價值最大化目的強調的是企業(yè)的生產(chǎn)能力。（×）4、貨幣時間價值一般是指沒有風險和通貨膨脹下的投資酬勞率。（×）5、根據(jù)風險與酬勞的關系，高風險必然獲得高酬勞。（√）6、用來代表資金時間價值的利息沒有包括著風險原因．（×）7、在利率和計息期數(shù)相似的條件下，復利現(xiàn)值系數(shù)與復利終值系數(shù)互為倒數(shù)。（×）8、對于多種投資方案而言，無論各方案的期望值與否相似，原則離差最大的方案一定是風險最大的方案。（×）9、無息債券就是沒有利息的債券．（×）10、在有現(xiàn)金折扣業(yè)務中，＂１／１０，＂是指：若付款方在一天內付款，可以享有１０％的價格優(yōu)惠．（×）11、現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而予以的價格優(yōu)惠，每次購置的數(shù)量越多，價格也就越廉價。（×）12、顧客與否按期還款，不會影響到應收賬款成本的高下。（×）13、市場風險又稱系統(tǒng)風險，是可分散風險。（×）14、凈現(xiàn)值不不小于零，則現(xiàn)值（獲利）指數(shù)不不小于１。（√）15、一般地，當債券的票面利率高于市場利率時，債券可以溢價發(fā)行；相反則折價發(fā)行。（×）16、就理論而言，當利率提高于時，證券也價格上升。（√）

17、一般而言，資產(chǎn)的流動性越強，其收益性也越強。（×）18、在證券投資中，通貨膨脹風險就是流動性風險。（√）19、當企業(yè)息稅前資金利潤率高于借入資金利率時，增長借入資金，可以提高自有資金利潤率。（√）20、當經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)都為１時，總杠桿系數(shù)為１。（√）21、企業(yè)現(xiàn)金持有量過多會減少企業(yè)的收益水平（√）。22、假定某項目的原始投資在建設期初所有投入，其估計的凈現(xiàn)值率為15％，則該項目的獲利指數(shù)是1.5（×）。23、現(xiàn)金是流動性最強的資產(chǎn)，因此企業(yè)保留的現(xiàn)金越多越好。（×）24、存貨的經(jīng)濟批量是指可以使一定期期存貨的有關總成本到達最低的訂貨批量。（√）25、折舊屬于非付現(xiàn)成本，因此不會影響企業(yè)的現(xiàn)金流量。（×）26、股票股利有時可以使股東得到股票價值相對上升的好處。（√）27、采用固定股利比例政策分派利潤時，股利不受經(jīng)營狀況的影響，有助于企業(yè)股票價格的穩(wěn)定。（×）28、存貨賬款周轉率、應收賬款周轉率都是反應企業(yè)短期償債能力的指標。（×）29、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率都是反應企業(yè)長期償債能力的指標（√）。30、流動比率、速動比率都是反應企業(yè)營運能力的指標。（√）三.名詞解釋財務管理：是在一定的整體目的下，有關資產(chǎn)的購置(投資)，資本的融通(籌資)和經(jīng)營中現(xiàn)金流量(營運資金)，以及利潤分派的管理。貨幣時間價值：指貨幣伴隨時間的推移而發(fā)生的增值,也稱為資金時間價值。風險酬勞：是投資者因冒風險進行投資而規(guī)定的,超過無風險酬勞的額外酬勞。年金：是一種保險企業(yè)銷售的用來定期向購置人支付現(xiàn)金的金融產(chǎn)品，一般是持有人退休后定期領取現(xiàn)金。一般年金：又稱“后付年金”,是指每期期末有等額的收付款項的年金。先付年金：又稱預付年金，即付年金，期初年金，指在每期期初支付的年金。資本成本:衡量企業(yè)經(jīng)營成果的尺度，是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，廣義講，企業(yè)籌集和使用任何資金，不管短期的還是長期的，都要付出代價。資本構造:是指企業(yè)多種資本的價值構成及其比例關系，是企業(yè)一定期期籌資組合的成果。風險：是指在某一特定環(huán)境下,在某一特定期間段內,某種損失發(fā)生的也許性。經(jīng)營風險：又稱營業(yè)風險，是指在\o"企業(yè)"企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性原因的影響所導致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生\o"企業(yè)價值"企業(yè)價值的變動。財務風險：是指企業(yè)財務構造不合理、融資不妥使企業(yè)也許喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。投資風險：是指對未來投資收益的不確定性，在投資中也許會遭受收益損失甚至本金損失的風險。復合杠桿：是指由于固定成本和固定財務費用的存在而導致的一般股每股利潤變動率不小于產(chǎn)銷量變動率的杠桿效應。內部酬勞率：又稱內含酬勞率(internalrateofreturn,IRR)是使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率?，F(xiàn)金流量：是現(xiàn)代理財學中的一種重要概念，是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動(包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非常常性項目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量狀況的總稱，即企業(yè)一定期期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。經(jīng)營杠桿：又稱營業(yè)杠桿或營運杠桿,指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中由于存在固定成本而導致息稅前利潤變動率不小于產(chǎn)銷量變動率的規(guī)律。財務杠桿：又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由于固定債務利息和優(yōu)先股股利的存在而導致一般股每股利潤變動幅度不小于息稅前利潤變動幅度的現(xiàn)象。證券市場風險：證券市場是商品經(jīng)濟、信用經(jīng)濟高度發(fā)展的產(chǎn)物，是市場經(jīng)濟中的一種高級組織形態(tài)。其因此說證券市場是高風險市場，是由于證券價格具有很大的波動性、不確定性,這是由證券的本質及證券市場運作的復雜性所決定的。信用借款:是指企業(yè)憑借自己的信譽從銀行獲得的借款。企業(yè)這種借款，無需以財產(chǎn)做抵押。銀行在對企業(yè)的財務報表、現(xiàn)金預算等資料分析的基礎之上，決定與否向企業(yè)貸款。擔保借款:是指有一定的擔保人作保證或運用一定的財產(chǎn)作抵押或質押而獲得的借款。無息債券:債券無附設任何利息回報，發(fā)行機構以債券票面值在到期日償還債券本金，故無息債券市價必然予以較票面值較大折讓。可轉換債券:是債券的一種，可以轉換為債券發(fā)行企業(yè)的股票，一般具有較低的票面利率。投資組合:由投資人或金融機構所持有的股票、債券、衍生金融產(chǎn)品等構成的集合。資本利得:是指股票持有者持股票到市場上進行交易，當股票的市場價格高于買入價格時，賣出股票就可以賺取差價收益，這種差價收益稱為資本利得。現(xiàn)金持有成本:即持有現(xiàn)金所放棄的酬勞，是持有現(xiàn)金的機會成本，這種成本一般是以有價證券的利息率來計算，它與現(xiàn)金余額成正比例的變化。ABC管理法:根據(jù)事物的經(jīng)濟、技術等方面的重要特性，運用數(shù)理記錄措施，進行記錄、排列和分析，抓住重要矛盾，分清重點與一般，從而有區(qū)別地采用管理方式的一種定量管理措施。又稱巴雷托分析法、主次因分析法、ABC分析法、分類管理法、重點管理法。剩余股利政策:是企業(yè)在有良好的投資機會時，根據(jù)目的資本構造測算出必須的權益資本與既有權益資本的差額，首先將稅后利潤滿足權益資本需要，而后將剩余部分作為股利發(fā)放的政策。固定股利政策:是指企業(yè)在較長時間內每股支付固定股利額度股利政策。定義固定股利政策是指企業(yè)在較長時間內每股支付固定股利額度股利政策。固定股利比例政策:這種政策的含義是企業(yè)每期股利的支付率保持不變,每股股利是每股盈利的函數(shù),每股股利隨每股盈利的增減而變動。正常股利加額外股利政策：是指企業(yè)事先設定一種較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放現(xiàn)金股利外，還在企業(yè)盈余較多、資金較為富余的年度向股東發(fā)放額外股利。流動比率：是流動資產(chǎn)對流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期此前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。資產(chǎn)負債率：是期末負債總額除以資產(chǎn)總額的比例，也就是負債總額與資產(chǎn)總額的比例關系。凈資產(chǎn)收益率:又稱股東權益酬勞率、凈值酬勞率、權益酬勞率，是衡量企業(yè)獲利能力的重要指標。市盈率:指在一種考察期（一般為12個月的時間）內，股票的價格和每股收益的比率。股利支付率:股息支付率又稱“股利分派率”或“股利發(fā)放率”,是向股東分派的股息占企業(yè)盈利的比例。四、計算及分析題.1、現(xiàn)金10000元存入銀行，年利率為4%，試用單利法、復利法分別計算5年后的得到的本利和以及利息各是多少元？（不考慮所得稅）已知：F/P，4%，5：1.21672、某人五年后需要15000元，目前準備向銀行存入一筆錢，若銀行存款利率為10%，規(guī)定分別按單利計息法和復利計息法，計算他目前應當向銀行存入多少錢？已知：Ｆ/P１０％，5為：1.6105；P/Ｆ１０％，5為：0.62093、目前存入一筆錢，準備在后來的5年中每年年末取出20000元，假如銀行存款利率為5%，復利計息，目前應當存入多少錢？已知：P/A,5%,5為4.45184、某企業(yè)既有資本2500萬元：其中債券1000萬元，籌資費用率為2%，債券年利率10%；優(yōu)先股500萬元，年股利率7%，籌資費用率3%；一般股1000萬元，籌資費用率4%，第一年股利率10%，后來逐年增長4%;所得稅率為25%。規(guī)定計算該企業(yè)的：（1）債券、優(yōu)先股、一般股的資本成本率；（2）綜合資本成本率。5、某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，其總成本模型為Y=10000+3X。假定該企業(yè)20×1年度A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價為5元；債務利息為5000元；按市場預測20×2年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長10%。規(guī)定：（1）計算20×1年該企業(yè)的息稅前利潤；

（2）計算20×1年該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)；

（3）計算20×1該企業(yè)的財務杠桿系數(shù)；（4）計算20×1該企業(yè)的復合杠桿系數(shù)；（5）估計20×2年息稅前稅利潤增長率。6、某企業(yè)發(fā)行3年期的債券，面值1000元，年利率5%，按年支付利息。規(guī)定計算：（1）市場利率為6％時的債券發(fā)行價格；（2）市場利率為4％時的債券發(fā)行價格。已知：Ｐ/Ｆ6％，3為0.840Ｐ/Ｆ4％，3為0.889Ｐ/Ａ6％，3為2.673Ｐ/Ａ4％，3為2.7757、企業(yè)本年度需耗用乙材料36000公斤，該材料采購成本為200元／公斤，年度儲存成本為16元／公斤，平均每次進貨費用為20元。

規(guī)定：（1）計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量。

（2）計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的有關總成本。

（3）計算本年度乙材料最佳進貨批次。（4）計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量平均占用資金。

8、某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各自的現(xiàn)金持有量及有關成本如下表：現(xiàn)金持有方案單位：元方案ＡＢＣＤ現(xiàn)金持有量３００，０００４００，０００５００，０００６００，０００機會成本管理成本１０，０００１０，０００１０，０００１０，０００短缺成本８，０００５，０００２，００００總成本規(guī)定：（1）計算填列上表的空白：假設企業(yè)的資金成本率為１０％；（2）判斷哪個方案為現(xiàn)金最佳持有量．9、已