信息技術-通信行業(yè)投資策略周報：頭部廠商攜新品亮相光博會通信行業(yè)光電升級可期-廣發(fā)證券韓東,王亮-20230918

通信行業(yè)通信行業(yè)頭部廠商攜新品亮相光博會，通信行業(yè)光電升級可期核心觀點：算力基建，保障數(shù)字基座合理建設和信息高可靠傳輸。信息基建目標度不及預期的風險；美國對于國內科技企業(yè)制裁加重的風險等。相對市場表現(xiàn)2023-09-1840%29%6%08/2210/2212/2202/2304/23-16% 通信滬深300請注意，韓東并非香港證券及期貨事務監(jiān)察委員會的注冊持牌人，不可在香港從事受監(jiān)管活動。報告日期合理價值（元/股）銳捷網(wǎng)絡 一、核心觀點類材料、設備、技術及完整解決方案，為光電產(chǎn)業(yè)及下游應用提供了新技術、新模和5G骨干網(wǎng)中滲透加速；半導體端，材料價格、微座艙、激光照明等應用蓬勃發(fā)展。CPO、LPO等行業(yè)領先的解決方案。中際旭創(chuàng)、新易盛、劍橋科技等廠商均展示了 EML光通信芯片系列產(chǎn)品。我們認為，通信行業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟和人工智能時代將進一步完善信息和算力基建，保深度及廣度，要加大5G網(wǎng)絡城鄉(xiāng)覆蓋面，加快光模塊&光器件中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信。煤炭醫(yī)藥生物鋼鐵紡織服飾有色金屬石油石化交通運輸公用事業(yè)農(nóng)林牧漁環(huán)保銀行綜合商貿零售汽車美容護理基礎化工建筑裝飾家用電器通信滬深300輕工制造食品飲料非銀金融社會服務房地產(chǎn)建筑材料機械設備傳媒電力設備國防軍工計算機煤炭醫(yī)藥生物鋼鐵紡織服飾有色金屬石油石化交通運輸公用事業(yè)農(nóng)林牧漁環(huán)保銀行綜合商貿零售汽車美容護理基礎化工建筑裝飾家用電器通信滬深300輕工制造食品飲料非銀金融社會服務房地產(chǎn)建筑材料機械設備傳媒電力設備國防軍工計算機（一）國內市場回顧5.004.003.002.001.000.00-1.00-2.00-3.00-4.00-5.000.900.00%-1.00%-2.00%-3.00%-4.00%-5.00%-6.00%-3.82%-3.82%-5.09%-5.11%滬深300通信滬深300通信35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00% 5.00% 0.00%-5.00%-10.00%30.53%-4.21%-3.88%創(chuàng)業(yè)板通信滬深300創(chuàng)業(yè)板通信SW通信指數(shù)最近一年累計漲幅為26.02%，滬深300指數(shù)最近一年累計跌幅為0通信(申萬)個股方面，上周通信板塊漲幅前五分別為銘普光磁上周通信板塊跌幅前五分別為立昂技術(20.24%)、天邁科技(18.99%)、中貝通信上周通信板塊換手率前五分別為銘普光磁(194.34%)、高鴻股份(118.16%)、技(114.38%)、高斯貝爾(86.6公司公司公司換手率（%）春興精工神宇股份神宇股份佳創(chuàng)視訊社會服務計算機國防軍工綜合美容護理傳媒農(nóng)林牧漁商貿零售輕工制造通信食品飲料機械設備汽車醫(yī)藥生物鋼鐵紡織服飾公用事業(yè)基礎化工環(huán)保建筑材料電力設備石油石化非銀金融有色金屬交通運輸房地產(chǎn)家用電器滬深300建筑裝飾煤炭銀行社會服務計算機國防軍工綜合美容護理傳媒農(nóng)林牧漁商貿零售輕工制造通信食品飲料機械設備汽車醫(yī)藥生物鋼鐵紡織服飾公用事業(yè)基礎化工環(huán)保建筑材料電力設備石油石化非銀金融有色金屬交通運輸房地產(chǎn)家用電器滬深300建筑裝飾煤炭銀行70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00（三）全球市場跟蹤表2：海外巨頭公司上周漲幅公司運營商VODAFONEVOD.O運營商運營商運營商AMZN.O運營商運營商運營商VZ.N運營商服務器等網(wǎng)絡交換設備運營商微軟公司(MICROSOFT)谷歌(ALPHABET)-C服務器等網(wǎng)絡交換設備運營商服務器等網(wǎng)絡交換設備騰訊控股服務器等網(wǎng)絡交換設備（一）通信網(wǎng)絡2001501005002017年2018年2019年2020年2021年2022年4G基站新建數(shù)量（萬個）5G基站新建量（萬個）35003000250020001500100050003530252050_____當月國內上市5G新機型數(shù)（個）（右軸）當月國內5G手機出貨量（萬部）（三）5G及物聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年112020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月2021年12月2022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2023年2月2023年3月2023年4月2019年6月2019年8月2020年2月2020年4月2020年6月2020年8月2021年2月2021年4月2021年6月2021年8月2022年2月2022年4月2022年6月2022年8月2023年2月2023年4月40.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00中國移動中國電信中國聯(lián)通25.020.015.010.05.00.0蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶（億戶）蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶增速50.00%45.00%40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%云計算業(yè)務收入增速—大數(shù)據(jù)業(yè)務收入增速數(shù)據(jù)中心業(yè)務收入增速—物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入增速3002502001501005002018年11月2019年1月2019年3月2019年5月2019年7月2019年9月2019年11月2020年1月2020年3月2020年5月2020年7月2020年9月2020年11月2021年2月2021年4月2021年6月2021年8月2021年10月2021年12月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年2月2023年4月移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量(億G)—DOU(G)（右軸）864200—YoYChange（%）來一直致力于提升廣播電視無線傳輸覆蓋網(wǎng)。其中，在全球規(guī)模最大的地面數(shù)字電視700MHz頻率遷移工程中，涉及超過6300座臺站加速打造新型廣播電視多渠道傳輸覆蓋網(wǎng)，倡導移動網(wǎng)絡優(yōu)先、融合有線、無線、車聯(lián)網(wǎng)等技術的融合發(fā)展。廣電總局力爭構建高速全面覆蓋、智能互聯(lián)、安全高效的廣播電視多渠道傳輸網(wǎng)絡，促進廣播電視服務向全民、全終端、全移動的轉型升在日前舉行的中國移動第四屆科技周“數(shù)據(jù)要素市場高質量發(fā)展分論壇”上，中國推動數(shù)據(jù)要素價值釋放；并持續(xù)開展前瞻研究及應用創(chuàng)新，多維度為釋放數(shù)據(jù)價值從不同維度研究了信息基礎設施有效增強數(shù)據(jù)要素在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的促進作用。報告《多層次數(shù)據(jù)要素市場交易體系的形成與發(fā)展》報告，提出多層次數(shù)據(jù)要素市場交易體系是基于數(shù)據(jù)要素特性、市場主體特性及市場發(fā)展規(guī)律，所形成的面向不同區(qū)域、不同行業(yè)市場主體及應用場景，采用場內集中交易途徑或場外分散交易途徑，提供多樣化數(shù)據(jù)產(chǎn)品服務的市場結構。報告指出，為推動多層次數(shù)據(jù)市場交易體系《基于數(shù)據(jù)價值實現(xiàn)視角的數(shù)據(jù)要素交易市場建設》報告，基于數(shù)據(jù)要素價值實現(xiàn)并從政策供給、技術服務、基礎制度及設施三方面針對數(shù)據(jù)要素市場建設提出相關建議。最后報告展望了運營商在數(shù)據(jù)要素市場建設中應發(fā)揮數(shù)據(jù)供給主力軍作用、該報告敦促運營商與衛(wèi)星網(wǎng)絡運營商（SNO）建立合作伙伴關系，這將使運營商能過國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）最新報告指出，全球晶圓廠設備支出預計將今年晶圓設備行情較差，原因是芯片去庫存壓力和需求的疲軟，使得制造商對采購5.過去四個月全球移動運營商衛(wèi)星通信商用服務數(shù)量通信補充地面網(wǎng)絡以及電話服務和寬帶的全部潛力仍有待觀察。除此之外，由于需要購買昂貴的設備和終端，衛(wèi)星