上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析此記錄為網(wǎng)上視頻教程內(nèi)容。通過度析上市企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，尋找價(jià)格低而價(jià)值高的投資對(duì)象，在合適時(shí)機(jī)介入，從而獲得豐厚的回報(bào)。一、四大財(cái)務(wù)報(bào)表1、資產(chǎn)負(fù)債表。作用：理解企業(yè)財(cái)務(wù)構(gòu)造最重要的利器；；2、利潤(rùn)表。作用：衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益最重要的根據(jù)；3、現(xiàn)金流量表。作用：評(píng)價(jià)企業(yè)能否持續(xù)存活或競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵工具?，F(xiàn)金流量表是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表有效補(bǔ)充，可以真實(shí)地反應(yīng)企業(yè)資金鏈條的狀況。4、所有者權(quán)益變動(dòng)表。作用：闡明管理者階層與否公平看待股東的最重要的信息來源。財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)匯報(bào)是不一樣的，一般狀況財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)財(cái)務(wù)匯報(bào)的構(gòu)成部分。上市企業(yè)財(cái)務(wù)匯報(bào)包括，財(cái)務(wù)報(bào)表、附注、審計(jì)匯報(bào)。財(cái)務(wù)報(bào)表由資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及所有者權(quán)益變動(dòng)表構(gòu)成。附注指重要對(duì)報(bào)表的某些闡明。審計(jì)匯報(bào)指企業(yè)出具年度財(cái)務(wù)報(bào)表后，對(duì)報(bào)表審計(jì)后來刊登的一種意見。假如審計(jì)匯報(bào)的意見是帶有否認(rèn)意見或拒絕刊登意見的審計(jì)匯報(bào)，投資者在選股時(shí)要引起極大的關(guān)注。二、閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)注意事項(xiàng)1、在解讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，不要僅僅停留在重要的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)上，還要結(jié)合報(bào)表其他部分的內(nèi)容閱讀和分析;2、一定要關(guān)注金額較大和變動(dòng)幅度較大的項(xiàng)目，理解影響；3、詳細(xì)閱讀董事會(huì)匯報(bào)，深究出導(dǎo)致企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生變化的重要原因；4、要關(guān)重視要事項(xiàng)，其中也許存在利潤(rùn)操縱空間的重大事項(xiàng)；5、注意注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見，尤其是被出具保留心見或絕句表達(dá)意見或否認(rèn)意見的審計(jì)匯報(bào)；三、資產(chǎn)負(fù)債表（表1）資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，例如：資產(chǎn)1000萬(wàn)=負(fù)債600萬(wàn)+所有者權(quán)益400萬(wàn)（自有資金）資產(chǎn)負(fù)債表揭示企業(yè)的一種實(shí)力。企業(yè)負(fù)債包括長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債。從所有者權(quán)益的各個(gè)項(xiàng)目可以理解到企業(yè)的資產(chǎn)有多少，是自有資金換來的。資產(chǎn)負(fù)債表反應(yīng)了上市企業(yè)的資金來源及資金的運(yùn)用和投向狀況。表格左邊資產(chǎn)方，反應(yīng)資金運(yùn)用狀況。表格右邊是反應(yīng)企業(yè)的資金來源狀況。（一）、理解資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目1、貨幣資金（流動(dòng)性最強(qiáng)，變現(xiàn)最快）項(xiàng)目數(shù)額大，反應(yīng)了企業(yè)的支付能力強(qiáng)。貨幣資金太大或太小都不太好，太大闡明企業(yè)現(xiàn)金太多，對(duì)投資項(xiàng)目不多。太小了財(cái)務(wù)上存在風(fēng)險(xiǎn)。2、應(yīng)收款項(xiàng)它實(shí)際上是企業(yè)擁有的一種債權(quán)，也反應(yīng)了企業(yè)的資金被他人占用了。應(yīng)收款項(xiàng)金額小一點(diǎn)比很好，數(shù)額過大的話，表面企業(yè)的資金被購(gòu)物方所占用，那么一旦應(yīng)收賬款收不回來的話，那么損失就大了。應(yīng)收賬款明細(xì)賬的賬齡指：就是它持有的一種時(shí)間，按照三年以上的或三年如下的，或者一年期的。應(yīng)收賬款是根據(jù)報(bào)表披露的一種規(guī)定。投資者假如發(fā)現(xiàn)上市企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)的資產(chǎn)高，那么就要回過頭來它的附表當(dāng)中，就這個(gè)應(yīng)收款項(xiàng)是不是存在。三年以上的應(yīng)收賬款，并結(jié)合我們壞賬準(zhǔn)備科目。什么是壞賬準(zhǔn)備呢？就是相稱于我們屆時(shí)候收不回來了，就要通過這個(gè)壞賬的科目，就要通過發(fā)生壞賬的沖減。要結(jié)合這幾種科目來分析究竟是不是我們的資產(chǎn)存在這種潛虧掛賬的現(xiàn)象。正常狀況下三年以上的應(yīng)收賬款是規(guī)定所有記起壞賬準(zhǔn)備的。因此我們一定要根據(jù)附表的狀況，尚有它的壞賬準(zhǔn)備的一種信息，跟應(yīng)收賬款相掛鉤來看一看究竟企業(yè)擁有的應(yīng)收賬款，它的風(fēng)險(xiǎn)在哪里。3、預(yù)付款項(xiàng)------指，大部分就是給供應(yīng)單位的某些購(gòu)貨定金，也算是外單位占用我們本單位的一種資金。因此，這個(gè)款項(xiàng)也是相稱小一點(diǎn)比很好。假如，過多也許表面我們這個(gè)企業(yè)供應(yīng)方面有些問題。4、其他應(yīng)收款和暫付款的性質(zhì)一般狀況其他應(yīng)收款的期限是比較短的。如，借款、保證金、向職工收取的某些墊付款。大股東或關(guān)聯(lián)企業(yè)為提高資產(chǎn)方面的比重，將關(guān)聯(lián)企業(yè)占用上市企業(yè)的資金掛在應(yīng)收款下，新城虛增的資產(chǎn)。因此投資者要非常警惕或者要對(duì)它的一種應(yīng)收款項(xiàng)異常變動(dòng)要有所關(guān)注。5、存貨項(xiàng)目一般存貨的資金過大，就表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不是太好，由于量大，有某些存貨進(jìn)行了積壓。那么大型的行業(yè)，作為某些大中型企業(yè)它自身的存貨金額就大。你就不能簡(jiǎn)樸的把它和某些小企業(yè)的存貨的金額進(jìn)行一種絕對(duì)化的比較。因此在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，一定要結(jié)合它的行業(yè)，結(jié)合這個(gè)企業(yè)。它自身的一種特點(diǎn)來詳細(xì)分析，一定不要僵硬化來看待某些數(shù)字。6、某些投資項(xiàng)目可供發(fā)售金融資產(chǎn)，持有到期的投資。7、其他的流動(dòng)資產(chǎn)簡(jiǎn)樸的就是某些待攤的某些保險(xiǎn)費(fèi)，其他的流動(dòng)資產(chǎn)過大也表面資產(chǎn)的質(zhì)量不是很好。8、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用如，固定資產(chǎn)、某些大修理資金、什么租入固定資產(chǎn)的、改良支出等等。因此這部分資金應(yīng)當(dāng)越小越好。以上是表右邊如下是表左邊怎樣看負(fù)債項(xiàng)目（二）、負(fù)債的類型1、從外單位借入的款項(xiàng)例如，短期借款的項(xiàng)目，一般有法律上的強(qiáng)制性，何時(shí)還款均有詳細(xì)規(guī)定；2、所欠的某些款項(xiàng)一般大部分，沒有某些強(qiáng)制性。因此投資者在分析負(fù)債時(shí)要聯(lián)絡(luò)負(fù)債的性質(zhì)來分析。表右邊所有者權(quán)益項(xiàng)目————這一項(xiàng)就是給投資者列示了一種企業(yè)的資本狀況。它包括了如下幾項(xiàng)內(nèi)容。（1）、實(shí)際資本（股本）；（2）、資本公積金。它所占的份額，因此有某些應(yīng)當(dāng)是屬于我們所有者權(quán)益的利或損失。其實(shí)，就是相稱于以實(shí)收資本多出來的那一塊。（3）、盈余的積金。它所提取盈余的一種公積金。它屬于一種企業(yè)內(nèi)部積累，它是來源于凈利潤(rùn)的。當(dāng)然盈余公積金的分派也要符合一定的條件。它一般都通過盈余公積金給大家分派現(xiàn)金股利。（三）、那么結(jié)合資資產(chǎn)方、負(fù)債方及所有者權(quán)益方，怎樣來分析資產(chǎn)負(fù)債表？1、企業(yè)的總資產(chǎn)在一定程度上反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，而它的增減變化與企業(yè)負(fù)債股東權(quán)益的變化有極大的關(guān)系。如，通過報(bào)表，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的股東權(quán)益的增長(zhǎng)幅度不小于資產(chǎn)總額的增長(zhǎng)幅度的話，這種狀況就是闡明，企業(yè)資金實(shí)力有了一種相對(duì)的提高。那么反過來說，股東權(quán)益的增長(zhǎng)幅度不不小于資產(chǎn)總額的增產(chǎn)幅度的話，那就闡明，企業(yè)規(guī)模的一種增大。它的重要原因，重要負(fù)責(zé)大規(guī)模的上升。就是闡明企業(yè)的資金實(shí)力是在相對(duì)減少的，闡明企業(yè)的償還債務(wù)的安全性也是在下降的。2、企業(yè)應(yīng)收賬款過多占總資產(chǎn)的比重過高。闡明企業(yè)資金被占用的狀況較為嚴(yán)重。也許是由于市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力較弱或者經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，企業(yè)的結(jié)算工作質(zhì)量有所減少；3、企業(yè)年初及年末的負(fù)債較多，闡明企業(yè)每股的利息承擔(dān)較重。在這種狀況下，假如尚有很好的盈利水平的話，闡明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力相對(duì)較佳。管理者這種風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也較強(qiáng)。因此說這個(gè)債務(wù)是跟我們的利息掛鉤的，一定要聯(lián)動(dòng)起來分析。4、在企業(yè)股東權(quán)益中，假如法定的公積金大大的超過企業(yè)的股本總額。這預(yù)示著企業(yè)將有良好的股利分派政策。但反過來說，假如企業(yè)沒有貨幣資金作為保證，預(yù)示這種很好的企業(yè)送配股資金方案，它也許是通過現(xiàn)金股利的分派來進(jìn)行的。四、利潤(rùn)表（表2）利潤(rùn)表也是損益表，反應(yīng)企業(yè)在一定期期內(nèi)，一般是一年、六個(gè)月、一種季度或一種月內(nèi)使用資產(chǎn)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的盈利狀況。企業(yè)編制損益體現(xiàn)根據(jù)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入－經(jīng)營(yíng)成本－銷售費(fèi)用－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用－資產(chǎn)減值損失+公允價(jià)值變動(dòng)損益+投資收益利潤(rùn)總額=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外投入－營(yíng)業(yè)外支出凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額－所有納稅費(fèi)用務(wù)利潤(rùn)指標(biāo)非常重要，是企業(yè)自我發(fā)展資金的重要來源。關(guān)注投資利潤(rùn)，投資利潤(rùn)反應(yīng)企業(yè)投資等各項(xiàng)金額活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)利益。營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)外收入－營(yíng)業(yè)外支出要理解利潤(rùn)層次中的各個(gè)利潤(rùn)的含義。主營(yíng)虧損，不過凈利潤(rùn)有盈余的，這種企業(yè)比那些主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利，不過凈利潤(rùn)虧損的企業(yè)更為危險(xiǎn)。通過企業(yè)的投資收益的比重，可以測(cè)算和理解企業(yè)的投資構(gòu)造怎樣。是不是這些投資項(xiàng)目投資合理。董事會(huì)匯報(bào)、附注的信息，可以看到某些投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)所在。是不是存在看似投資收益良好，不過卻冒有較大風(fēng)險(xiǎn)的或者危害企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的某些項(xiàng)目。因此分析利潤(rùn)表一定要分層次、分重點(diǎn)來理解。根據(jù)利潤(rùn)表構(gòu)成的各個(gè)層次的一種利潤(rùn)，究竟是不是一種合理的狀況。要聯(lián)合企業(yè)前后期，尚有某些企業(yè)所處的某些行業(yè)上，它們的行業(yè)特點(diǎn)來考慮。它們這個(gè)利潤(rùn)的一種狀況，并不是說只僅僅關(guān)注一種凈利潤(rùn)就OK了，一定要分層次來看。五、現(xiàn)金流量表（表3）企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流，是至關(guān)重要的，現(xiàn)金的流入或流出關(guān)系到企業(yè)支付股利，償還債務(wù)的一種能力，還關(guān)系到企業(yè)的一種生存和發(fā)展。現(xiàn)金流量表需要和前面的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合利潤(rùn)表一起來看，這樣得到的某些信息再較為客觀。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表是一種有機(jī)的整體，從不一樣側(cè)面反應(yīng)了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果?，F(xiàn)金流量表是反應(yīng)企業(yè)在一定期期內(nèi)現(xiàn)金流出及其凈額的報(bào)表，闡明企業(yè)本期現(xiàn)金來自何處、流入、用往何方及現(xiàn)金余額怎樣構(gòu)成?，F(xiàn)金流量包括，（1）、營(yíng)業(yè)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入；（2）、投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流入；（3）、籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流入。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入=投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流入－投資活動(dòng)現(xiàn)金流出投資者在分析現(xiàn)金流量表時(shí)要詳細(xì)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流入及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入等三個(gè)方面的內(nèi)容。最終才能得出總的凈現(xiàn)金流入，一定要分層次來看待現(xiàn)金流。那么詳細(xì)的說，來自經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入，簡(jiǎn)稱凈的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金流量表最為重要的構(gòu)成部分。投資者在選股的時(shí)候，在分析企業(yè)資金鏈的時(shí)候，要著重來看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量究竟有多少。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量反應(yīng)了企業(yè)資金可持續(xù)反展?fàn)顩r，這一塊的比重應(yīng)當(dāng)大一點(diǎn)比很好。營(yíng)業(yè)資金增長(zhǎng)了，并且增長(zhǎng)的原因重要是由于增長(zhǎng)利潤(rùn)導(dǎo)致的，這就表達(dá)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較為良好。投資者在選股的時(shí)候重視關(guān)注，當(dāng)然有些企業(yè)是通過往來的現(xiàn)金流量來操控流量表。投資者在分析財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候應(yīng)當(dāng)尤其需要注意的，有某些上市企業(yè)它和大股東之間往來現(xiàn)金，它是通過往來資金來改善這種它比較難看的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。例如，往來資金，一般它是看融資的一種性質(zhì)。就是相稱于平時(shí)的一種短期借款或一種長(zhǎng)期的借款性質(zhì)。不過，這些上市企業(yè)不把這些帶有融資性的資金放在對(duì)應(yīng)的短期借款或長(zhǎng)期借款當(dāng)中，它放在了其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款當(dāng)中。一定要關(guān)注其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款，究竟是不是太大或變動(dòng)是不是異常。有也許這個(gè)其他應(yīng)收款就是上市企業(yè)它和關(guān)聯(lián)方，它雙方為了把報(bào)表弄得好看某些，它就把某些具有短期借款或長(zhǎng)期借款的某些資金放在這個(gè)其他應(yīng)收和其他應(yīng)付款里面了。為何呢？應(yīng)為其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款的變動(dòng)，它是增長(zhǎng)我們現(xiàn)金流量的，并且是增長(zhǎng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金流量的。因此說這一塊，經(jīng)驗(yàn)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量數(shù)額會(huì)通過雙方這種方式很也許被夸張了。因此投資者在分析報(bào)表的時(shí)候，首先要看現(xiàn)金流量表當(dāng)中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與否大。并且需要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款的項(xiàng)目詳細(xì)分析。是不是雙高的一種局面？是不是由于其他應(yīng)收款或其他應(yīng)付款數(shù)額也很大，并且這個(gè)數(shù)額大的原因?qū)е铝私?jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~會(huì)被夸張了。假如是這種狀況，就闡明這個(gè)企業(yè)很有也許有舞弊的行為。在分析現(xiàn)金流量表的時(shí)候，重要分析企業(yè)的償債能力、支付能力?，F(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額÷流動(dòng)負(fù)債總額。用現(xiàn)金比率來衡量企業(yè)的償債能力。假如現(xiàn)金比率高闡明有保障，不動(dòng)其他資產(chǎn)，靠手中的現(xiàn)金足以償還流動(dòng)負(fù)債。不過過高，企業(yè)資產(chǎn)過多保留在盈利能力最低的現(xiàn)金上，減少了企業(yè)的獲利能力。投資者在分析現(xiàn)金流量的時(shí)候，要結(jié)合現(xiàn)金流量各個(gè)層次的這個(gè)現(xiàn)金詳細(xì)來分析，看一看企業(yè)的支付能力怎么樣？及償還能力怎么樣？財(cái)務(wù)狀況良好的企業(yè)，它往往可以持續(xù)分派現(xiàn)金股利。有的企業(yè)雖然賬面的凈利潤(rùn)挺好看的，不過不能分派現(xiàn)金股利。所有投資者善于運(yùn)用現(xiàn)金流量表看一看每股的現(xiàn)金流量和每股的稅后利潤(rùn)，是不是都是很好或者這個(gè)指標(biāo)都挺高的。最佳投資者在選股的時(shí)候，在看報(bào)表的時(shí)，最佳選擇每股稅后利潤(rùn)與每股現(xiàn)金流量?jī)纛~雙高的股票，作為一種中線的品種投資。在分析和解讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，不僅僅是對(duì)某些科目進(jìn)行關(guān)注，還應(yīng)將企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和宏觀經(jīng)濟(jì)一起來判斷，并結(jié)合企業(yè)歷史的縱向深度和同行業(yè)的寬度進(jìn)行分析?；久娴姆治鰬?yīng)當(dāng)是多層次的、多方面的。六、所有者權(quán)益表，這是一張新表（表4）----它是放映了所有者（股東）權(quán)益構(gòu)成部分，當(dāng)期的增減變動(dòng)狀況的報(bào)表。全面提供上市企業(yè)股本公積金法定和任意盈余公積金、法定公益金未分派利潤(rùn)項(xiàng)目發(fā)生變化的詳細(xì)原因和增減狀況。對(duì)上市企業(yè)報(bào)表的綜合分析，通過以上四張報(bào)表對(duì)上市企業(yè)一種綜合分析。究竟這個(gè)上市企業(yè)的盈利水平怎么樣？它的償債能力怎么樣？它的營(yíng)運(yùn)狀況怎么樣？對(duì)企業(yè)總體價(jià)值進(jìn)行一種判斷。通過某些數(shù)字指標(biāo)采用一定的數(shù)學(xué)措施，進(jìn)行一種綜合分析。七、上市企業(yè)財(cái)務(wù)匯報(bào)分析措施1、比較分析法把常規(guī)的報(bào)表，換算成構(gòu)造性比例的一種報(bào)表。看看各個(gè)項(xiàng)目在不一樣年度之間，它的比例差額狀況。第二個(gè)層次呢，它可以與同行業(yè)、同規(guī)模、童先進(jìn)的企業(yè)進(jìn)行比較。也就是說，我在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)候，應(yīng)當(dāng)有一種原則值。我可以取某些同業(yè)的某些企業(yè)。他做的比很好的，看看它的理想的某些項(xiàng)目的構(gòu)造是什么樣的？然后拿我們準(zhǔn)備投資的這個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表跟它比較。這樣很輕易發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的某些異常狀況，能揭示企業(yè)存在的某些問題。2、比率分析法它通過報(bào)表的有關(guān)數(shù)值指標(biāo)比率來揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況。它也許會(huì)波及到我們的變現(xiàn)能力的比率，尚有一種償債能力的某些比率。尚有某些盈利能力的比率。尚有資產(chǎn)管理的比率，都可以測(cè)算出來，通過比率的大小來反應(yīng)上市企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。3、構(gòu)造分析法看這個(gè)構(gòu)造究竟是不是合理4、趨勢(shì)分析法（常用措施）持續(xù)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)拿來進(jìn)行比較，看看它的項(xiàng)目前后期的一種增減的方向或幅度。它能闡明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果的一種變動(dòng)趨勢(shì)。可以看看這些項(xiàng)目的一種趨勢(shì)圖增減的一種措施。上市企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析內(nèi)容詳細(xì)包括哪些？分析的前提：（1）、結(jié)合企業(yè)的實(shí)際，如行業(yè)的特點(diǎn)、是不是季節(jié)性的某些趨勢(shì)、是不是在通貨膨脹的狀況下發(fā)生的。一定要剔除某些臨時(shí)性的數(shù)據(jù)，還是要看一看它的整體發(fā)展趨勢(shì)。（2）、財(cái)務(wù)報(bào)表后的附注或注釋部分要善于運(yùn)用。應(yīng)為數(shù)字諸多狀況下只是闡明首先的信息。你還要結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行定性的分析，這樣的分析才是有價(jià)值的。一定要結(jié)合某些公認(rèn)的指標(biāo)來分析。還要考慮特殊的某些特殊的狀況，行業(yè)的特點(diǎn)、企業(yè)自身的特點(diǎn)來進(jìn)行數(shù)字分析。八、財(cái)務(wù)比率分析重要方面的指標(biāo)（一）、分析企業(yè)的償債能力假如，企業(yè)的償債能力低的話，就闡明企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不靈，難以償還債務(wù)，甚至面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)比率。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債可以從資產(chǎn)負(fù)債表中得到。一般算出流通負(fù)債率是為了評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債能的一種大小。簡(jiǎn)樸的說，企業(yè)一元錢的流動(dòng)負(fù)債，有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為支付的一種保障。一般認(rèn)為二比一的這種比例是比較適合的。為何呢？應(yīng)為變現(xiàn)能力較差的存貨，一般在企業(yè)里是占了流動(dòng)資產(chǎn)的二分之一，剩余的流動(dòng)資產(chǎn)至少應(yīng)當(dāng)?shù)扔诹鲃?dòng)負(fù)債，那么企業(yè)短期的債務(wù)償還才有保證。流動(dòng)比率高呢，就闡明流動(dòng)負(fù)債有較多的流動(dòng)資產(chǎn)作為保證，一般認(rèn)為這個(gè)比例就是二比一，這個(gè)比例較為合適。速動(dòng)比率。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)就是指變現(xiàn)能力較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)。例如，現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款。速動(dòng)資產(chǎn)就等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨。相稱于把存貨那一塊剔除掉。速動(dòng)比率高闡明債權(quán)人的資金比較安全。比率低闡明安全性要小某些。一般認(rèn)為這個(gè)比率為一比一比較合適。當(dāng)然也要考慮行業(yè)特點(diǎn)，每個(gè)行業(yè)特點(diǎn)是不一樣樣的，整個(gè)比重不太同樣，因此算出的比重就不太同樣?，F(xiàn)金流量債務(wù)比率?，F(xiàn)金流量債務(wù)比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量可以通過現(xiàn)金流量表中查到，流動(dòng)負(fù)債數(shù)字可以通過資產(chǎn)負(fù)債表中查到。這個(gè)指標(biāo)是反應(yīng)企業(yè)實(shí)際短期償債的一種能力。比率高闡明企業(yè)償還短期債務(wù)能力強(qiáng)。4、資產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)負(fù)債表=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額一般來說，負(fù)債比率高表明企業(yè)自有的資金局限性，資金實(shí)力弱，企業(yè)的應(yīng)變能力差某些。負(fù)債比率低，表明企業(yè)自有資金比較富余，資金實(shí)力強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)變能力強(qiáng)某些。5、利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)）利息保障倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)，重要是反應(yīng)企業(yè)獲得的利稅總額和所需要支付的利息費(fèi)用的一種倍數(shù)關(guān)系。用這一指標(biāo)來判斷企業(yè)獲得的利潤(rùn)是不是可以支付應(yīng)當(dāng)支付的利息，從而來判斷債權(quán)的安全性。債權(quán)人和投資人一般都但愿這個(gè)比率大某些好，這樣就闡明企業(yè)獲得的利潤(rùn)能足以支付對(duì)應(yīng)的利息費(fèi)用。（二）、分析企業(yè)的獲利能力（根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)推導(dǎo)出的某些比率）1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷所有業(yè)務(wù)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和所有業(yè)務(wù)收入可以在利潤(rùn)表里查到。2、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入。一般主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是利潤(rùn)總額最重要的一種構(gòu)成部分。假如出現(xiàn)其他分項(xiàng)利潤(rùn)超過了主營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)，那么企業(yè)是不是經(jīng)營(yíng)方針會(huì)發(fā)生了變化，這種變化是不是由于企業(yè)的產(chǎn)品或商品的市場(chǎng)規(guī)定導(dǎo)致的。這里面會(huì)隱藏某些東西，可以通過某些指標(biāo)來測(cè)算。在企業(yè)的投資收益占利潤(rùn)總額的比重大的狀況下或者說當(dāng)期的投資收益，比此前各期都較大的這種增長(zhǎng)下也會(huì)帶來主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的份額和主營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入的比率發(fā)生某些變化。通過這個(gè)指標(biāo)背后就會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)方針，尚有它的投資狀況，是不是均有某些變化，這個(gè)指標(biāo)要結(jié)合以往各期的某些指標(biāo)來分析。所有者權(quán)益酬勞率所有者權(quán)益酬勞率=稅后利潤(rùn)÷所有者權(quán)益。稅后利潤(rùn)和所有者權(quán)益在報(bào)表中可以查到。這個(gè)指標(biāo)的含義：它是從企業(yè)所有者的角度出發(fā)，即從投資者角度出發(fā)的。它就計(jì)算企業(yè)股東它投入的每一元錢所帶來的利潤(rùn)，這是股東和投資者最關(guān)系的一種比率，也是最綜合的一種比率。經(jīng)營(yíng)指數(shù)經(jīng)營(yíng)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量可以從現(xiàn)金流量表里查到，凈利潤(rùn)可以在利潤(rùn)表里查到。經(jīng)營(yíng)指數(shù)的大小是反應(yīng)了企業(yè)的收益質(zhì)量。闡明企業(yè)每一元錢的凈利潤(rùn)當(dāng)中有多少是實(shí)際收到了現(xiàn)金。比率高闡明企業(yè)的盈利質(zhì)量好。比率小闡明凈利潤(rùn)當(dāng)中存在的尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收入。只是投資者應(yīng)當(dāng)需要關(guān)注的一種指標(biāo)。投資利潤(rùn)率投資利潤(rùn)率=（稅后利潤(rùn)+利息支出）÷總資產(chǎn)平均余額它是反應(yīng)了利潤(rùn)的總額和利息的支出。它是衡量企業(yè)所有運(yùn)用資產(chǎn)獲利的一種能力。（三）、分析企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力1、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（不含稅）÷應(yīng)收賬款平均占用率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入可以通過利潤(rùn)表獲得，應(yīng)收賬款平均占用額=應(yīng)收賬款的期初余額+期末余額÷2（年，算式中與否帶括??？？）這個(gè)數(shù)字可以通過資產(chǎn)負(fù)債表查到。一種擁有巨額流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)債務(wù)的償還能力不一定強(qiáng)。這也許是由于企業(yè)相稱部分的流動(dòng)資產(chǎn)是應(yīng)收賬款或者是應(yīng)收款項(xiàng)。并且應(yīng)收款項(xiàng)的周轉(zhuǎn)不盡人意的話，那么應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)能力就會(huì)比較低，從而影響企業(yè)償債能力。所認(rèn)為了評(píng)價(jià)這個(gè)應(yīng)收款項(xiàng)的周轉(zhuǎn)狀況，我們就設(shè)計(jì)出這樣一種指標(biāo)。2、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)成本在利潤(rùn)表里可以查到。存貨平均余額=資產(chǎn)負(fù)債表上期初的存貨余額+期末的存貨余額÷2（年，算式中與否帶括?。?？）可以算出一種存貨平均余額。然后用主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比上存貨平均余額就可以算出存貨周轉(zhuǎn)率。（四）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷所有資產(chǎn)平均占用額所有資產(chǎn)平均占=（額用資產(chǎn)的期初余額+期末余額）÷2，有關(guān)可以通過資產(chǎn)負(fù)債表獲得。假如算出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高的話，闡明周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)通過所有資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率就高，資產(chǎn)的使用率就高，對(duì)應(yīng)的帶動(dòng)銷售能力就會(huì)強(qiáng)。反過來假如這個(gè)指標(biāo)低的話，就闡明企業(yè)運(yùn)用所有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效率低，就會(huì)導(dǎo)致資金的揮霍，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力。以上是這些報(bào)表的分析體系，要在理解對(duì)應(yīng)的那幾張主表（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表）的狀況下，從各自的報(bào)表里面取出各自的項(xiàng)目，然后進(jìn)行一種測(cè)算。重要的目的是衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平是不是恰當(dāng)，資金的占用或者運(yùn)用狀況是不是恰當(dāng)，盈利狀況怎樣？?jī)攤皆趺礃?？整個(gè)資金管理怎么樣？從而對(duì)股票投資的研判帶來一定的根據(jù)。當(dāng)然，通過這些報(bào)表比率的分析只是某些過高或過低呢，一定要有參照物。參照物一定要根據(jù)它行業(yè)的特點(diǎn)，尚有它的某些基本面上的某些數(shù)據(jù)。一定不是生搬硬套的來分析。假如那樣的話，也起不到一種比率，恰當(dāng)分析的一種效果。這一塊可以結(jié)合年報(bào)或者中報(bào)詳細(xì)大家試一試，像這樣測(cè)算的成果怎樣，可根據(jù)對(duì)比一下各個(gè)行業(yè)的某些特點(diǎn)，看看