財務管理學課件

濟南大學管理學院陳琳E-mail:財務管理學財務管理學最近，理論界與企業(yè)界更加清楚地認識到：我國企業(yè)要參與國際性的經(jīng)濟競爭，要進入世界500強的行列，最大的障礙既不在技術環(huán)節(jié)上，也不在營銷環(huán)節(jié)上，而在理財上。因此必須盡快提高我國企業(yè)的理財觀念與理財技術?，F(xiàn)代企業(yè)管理已逐步成為一個由人事管理、生產(chǎn)管理、技術管理、營銷管理、財務管理等諸多子系統(tǒng)構成的龐大的管理網(wǎng)絡系統(tǒng)。而財務管理既是這個系統(tǒng)中的一個獨立的子系統(tǒng)，又具有貫穿企業(yè)整個經(jīng)營過程的綜合管理職能。因此，財務管理是企業(yè)管理的重頭戲和主角，是企業(yè)管理的中心。財務管理學當前財務管理的重要性1.企業(yè)管理的中心之一2.管理類專業(yè)的基礎課3.財務管理是熱門專業(yè)4.注冊會計師、注冊資產(chǎn)評估師、注冊審計師及各種會計資格與職稱考試的必考科目財務管理學第一、應實施何種投資項目第二、如何為投資項目籌集資金第三、如何管理企業(yè)日常的營運資金第四、如何進行利潤分配財務管理主要解決企業(yè)什么問題？財務管理學1、財務管理總論4、籌資管理6、營運資金管理2、財務分析課程簡介5、投資管理7、收益管理3、財務管理的價值觀念財務管理學學習目的和要求（1）了解財務管理學的新理念和新發(fā)展；（2）能夠全面、深入地掌握財務管理學的基本理論：如財務管理的基本概念、內(nèi)容、目標等；（3）熟悉和掌握財務管理學的基本方法：如籌資決策方法、投資決策方法、運營決策方法、分配決策方法等；（4）培養(yǎng)和提高學生財務管理的基本技能：運用財務管理的基本理論與方法，解決實際問題，有一定解決企業(yè)財務管理問題的能力。財務管理學教材與參考書目《財務管理學》荊新、王化成、劉俊彥主編中國人民大學出版社《財務管理》趙德武主編高等教育出版社《財務管理》秦永和主編首都經(jīng)濟貿(mào)易大學出版社《財務管理學》劉力主編企業(yè)管理出版社《財務管理》陸正飛主編東北財經(jīng)大學出版社財務管理學第一章財務管理總論第一節(jié)、財務管理及其內(nèi)容第二節(jié)、財務管理目標和原則第三節(jié)、財務管理方法第四節(jié)、財務管理環(huán)境

第五節(jié)、企業(yè)組織形式與財務經(jīng)理財務管理學學習目的與要求

理解和掌握財務管理的概念、特點、對象、內(nèi)容和財務關系；明確財務管理的總體目標；了解財務管理的組織結(jié)構和基本環(huán)節(jié)；熟悉財務管理的環(huán)境。財務管理學第一節(jié)財務管理及其內(nèi)容一、財務管理的概念：管理：為了達到一確定的目標，而對人、財、物、信息等進行計劃、組織、指導、協(xié)調(diào)、控制的一系列活動；財務：指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中與資金運動有關的事務；資金運動——資金籌集、資金運用、資金分配。財務管理學權益：實收資本資本公積盈余公積未分配利潤負債：流動負債長期負債貨幣資金儲備資金在產(chǎn)品資金成品資金營業(yè)收入補償成本費用營業(yè)利潤工資等支出固定資產(chǎn)對外投資收益對外投資營業(yè)外收支余額稅費稅后利潤利潤總額未分配利潤股息紅利提公積金彌補虧損投資籌資資金的分配折舊資金運動過程財務管理學資金（資本）：是指能夠在運動中不斷增值的價值，這種價值表現(xiàn)為企業(yè)為進行生產(chǎn)經(jīng)營活動所墊支的貨幣。財務活動：有關資金運動方面而發(fā)生的各種業(yè)務活動，稱為財務活動。財務關系：由財務活動而形成的企業(yè)與其他經(jīng)濟組織和經(jīng)濟個體之間的關系，稱為財務關系。財務管理:組織企業(yè)財務活動、處理財務關系的一項經(jīng)濟管理工作?；咎卣鳎簝r值管理、綜合管理財務管理學二、財務管理的對象（一）財務活動1．企業(yè)籌資引起的財務活動2．企業(yè)投資引起的財務活動3．企業(yè)營運引起的財務活動4．企業(yè)分配引起的財務活動財務管理學（二）財務關系企業(yè)政府債權人被投資單位債務人職工內(nèi)部各單位股東經(jīng)營者財務管理學

財務管理內(nèi)容

長期融資決策

長期投資決策

分配決策（股利決策）報酬風險平衡財務目標

營運管理決策三、財務管理的基本內(nèi)容財務管理學四、財務管理的特點

綜合性：財務管理是一項綜合性的管理工作；廣泛性：財務管理與企業(yè)各方面都具有廣泛的聯(lián)系；靈敏性：財務管理能迅速反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況。財務管理學第二節(jié)財務管理的目標和原則

財務管理的目標是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準。一、財務管理目標的含義及特點1、財務管理目標具有相對穩(wěn)定性

2、財務管理目標具有多元性（主導目標、輔助目標）

3、財務管理目標具有層次性（整體目標、分部目標、具體目標）特點財務管理學

企業(yè)的目標生存條件以收抵支到期償債對財務管理的要求力求保持以收抵支和償還到期債務的能力，減少破產(chǎn)的風險，使企業(yè)能夠長期穩(wěn)定地生存下去。發(fā)展集中表現(xiàn)為擴大收入，對財務管理的要求籌集企業(yè)發(fā)展所需資金獲利對財務管理的要求通過合理、有效的使用資金使企業(yè)獲利。財務管理學二、整體目標（一）總產(chǎn)值最大化在社會主義建設初期，總產(chǎn)值最大化當作財務管理的基本目標。缺點：(1)只講產(chǎn)值，不講效益

(2)只求數(shù)量，不求質(zhì)量

(3)只抓生產(chǎn)，不抓銷售

(4)只重投入，不重挖潛財務管理學（二）利潤最大化1、它可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造利潤的多少；2、可以從一定程度上反映出企業(yè)經(jīng)濟效益的高低和對社會貢獻的大小；3、利潤是企業(yè)補充資本、擴大經(jīng)營規(guī)模的源泉。缺點：1、沒有考慮利潤的取得時間；

2、沒有考慮所獲得利潤和投入資本額的關系；

3、沒有考慮風險；

4、容易導致短期行為。優(yōu)點:財務管理學（三）股東財富最大化

缺點：只適用于上市公司只強調(diào)股東的利益，對企業(yè)其他關系人的利益重視不夠股票價格受多種因素的影響,并非都是公司所能控制的,把不可控因素引入理財目標是不合理的。

優(yōu)點：考慮了風險因素在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為目標容易量化，易于考核。財務管理學（四）企業(yè)價值最大化1.概念企業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)財務上的合理經(jīng)營，采取最優(yōu)的財務政策，充分考慮貨幣的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展基礎上使企業(yè)總價值達到最大。企業(yè)價值:是企業(yè)在未來經(jīng)營活動中所能夠創(chuàng)造的現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值，而不是企業(yè)所獲得的會計利潤。財務管理學2、優(yōu)點：考慮了貨幣的時間價值和投資的風險價值；反映了對公司資產(chǎn)保值、增值的要求；有利于克服公司的短期行為；有利于社會資源的合理配置，實現(xiàn)社會效益最大化。3、缺點：對非上市公司很難適用；公司價值，特別是股票價值并非為公司所控制，其價格波動也并非與公司財務狀況的實際變動相一致，這對公司實際經(jīng)營業(yè)績的衡量也帶來了一定的問題。財務管理學（五）財務管理目標的協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)

經(jīng)營者的目標及背離表現(xiàn)

協(xié)調(diào)方式經(jīng)營者的目標：增加報酬；增加閑暇時間；避免風險。目標的背離：道德風險；逆向選擇。①監(jiān)督：在目標背離時，減少經(jīng)營者各種形式的報酬，甚至解雇他們。②激勵；將經(jīng)營者的收益和績效掛鉤財務管理學所有者與債權人的矛盾與協(xié)調(diào)

矛盾的表現(xiàn)

協(xié)調(diào)方式①所有者未經(jīng)債權人同意，要求經(jīng)營者投資于比債權人預計風險要高的項目；②未經(jīng)現(xiàn)有債權人的同意，發(fā)行新債券或舉借新債，致使舊債或老債的價值降低。①限制性借款②收回借款或不再借款財務管理學所有者與利益相關者的矛盾與協(xié)調(diào)

矛盾的表現(xiàn)

協(xié)調(diào)方式①股東可能為自己的利益?zhèn)贤嫦嚓P者；②合同利益相關者也可能為自己的利益?zhèn)蓶|。①通過立法調(diào)節(jié)他們的關系，保障雙方的合法權益；②道德規(guī)范的約束，緩和雙方的矛盾。財務管理學三、分部目標1、企業(yè)籌資管理的目標在滿足生產(chǎn)經(jīng)營的情況下，不斷降低資金成本和財務風險。2、企業(yè)投資管理的目標認真進行投資項目的可行性研究，力求提高投資報酬，降低投資風險。3、企業(yè)營運資金管理的目標合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金的利用效果。4、企業(yè)利潤管理的目標采取各種措施，努力提高企業(yè)利潤水平，合理分配企業(yè)利潤。財務管理學四、財務管理的原則（一）系統(tǒng)原則：財務管理從資金籌集開始，到資金收回為止，經(jīng)歷了資金籌集、資金投放、資金耗費、資金收回與資金分配等幾個階段，這幾個階段互相聯(lián)系、互相作用，組成一個整體，具有系統(tǒng)的性質(zhì)。（二）平衡原則：在財務管理中，要力求使資金的收支在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。（三）彈性原則：在財務管理中，必須在追求準確和節(jié)約的同時，留有合理的伸縮余地。財務管理學（四）比例原則：財務管理除了對絕對量進行規(guī)劃和控制外，還必須通過各因素之間的比例關系來發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題，采取相應的措施，使有關比例趨于合理。（五）優(yōu)化原則：財務管理過程是一個不斷地進行分析、比較和選擇，以實現(xiàn)最優(yōu)的過程。

(1)多方案的最優(yōu)選擇問題。

(2)最優(yōu)總量的確定問題。（存貨、現(xiàn)金）

(3)最優(yōu)比例關系的確定問題。財務管理學

財務管理原則自利行為原則雙方交易原則信號傳遞原則引導原則有價值的創(chuàng)意原則比較優(yōu)勢原則

期權原則有關競爭環(huán)境的原則有關創(chuàng)造價值的原則有關財務交易的原則凈增效益原則資本市場有效原則貨幣時間價值原則投資分散化原則風險報酬權衡原則財務管理學第三節(jié)財務管理的方法財務管理的方法是組織財務活動、處理財務關系過程中常用的各種技術和手段。按財務管理的基本環(huán)節(jié)劃分：（一）財務預測方法一般程序是：l、明確預測目標

2、搜集整理資料

3、建立預測模型

4、進行定量描述，獲得預測結(jié)果

5、論證預測結(jié)果財務管理學（二）財務決策方法（核心）基本程序:1、確定決策目標

2、提出備選方案

3、評價選擇方案（三）財務計劃方法一般程序:l、制訂計劃指標

2、提出保證措施

3、具體編制計劃財務管理學（四）財務控制方法

一般程序：1、確定控制目標

2、建立控制系統(tǒng)

3、信息傳遞與反饋

4、糾正實際偏差（五）財務分析方法主要內(nèi)容:l、分析償債能力

2、分析營運能力

3、分析盈利能力

4、分析綜合財務能力

5、現(xiàn)金收支情況分析財務管理學第四節(jié)財務管理的環(huán)境

企業(yè)財務管理環(huán)境是指對企業(yè)財務活動產(chǎn)生影響作用的外部條件或因素，也稱理財環(huán)境。理財環(huán)境是企業(yè)賴以生存的土壤，是企業(yè)開展財務活動的舞臺，也是企業(yè)財務決策難以改變的外部約束條件，對企業(yè)的財務活動有著重大影響。一般包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境。一、經(jīng)濟環(huán)境（一）經(jīng)濟發(fā)展狀況（二）通貨膨脹（三）利息率波動（四）經(jīng)濟政策（五）競爭財務管理學二、法律環(huán)境（一）企業(yè)組織法律規(guī)范（組織法、行為法）

1、《中華人民共和國公司法》2、《中華人民共和國全民所有制工業(yè)企業(yè)法》3、《中華人民共和國外資企業(yè)法》4、《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》5、《中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法》等財務管理學（二）稅務法律規(guī)范

1、我國稅收體系：所得稅類、流轉(zhuǎn)稅類、資源稅類、財產(chǎn)稅類、行為稅類。

2、稅收對財務管理的影響：融資、投資、現(xiàn)金流量、利潤、利潤分配。（三)財務法律規(guī)范會計法、企業(yè)會計準則、企業(yè)會計制度等。（四)經(jīng)濟法合同法、證券法、票據(jù)法等。財務管理學三、金融市場環(huán)境（一）金融市場概念金融市場是指資金籌集的場所。廣義的金融市場:是指一切資本（包括實物資本和貨幣資本）流動的場所。狹義的金融市場:是指買賣股票和債券等金融證券的市場。

金融工具的特點：期限性、流動性、風險性、收益性

（二）金融市場的特點（1）以資金為交易對象；（2）可以是有形的，也可以是無形的。財務管理學（三）金融市場的分類和特點

分類

特點短期金融市場（貨幣市場）交易期限短；交易目的是滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要；所交易的金融工具具有較強的貨幣性。長期金融市場（資本市場）交易目的主要是滿足長期投資性資金供求需要；收益性較高而流動性差；資金借貸量大；價格變動幅度大。按期限劃分財務管理學

分類

特點初級市場（發(fā)行市場或一級市場）新發(fā)證券的市場，這類市場使預先存在的資產(chǎn)交易成為可能；可以理解為“新貨市場”。次級市場（流通市場或二級市場）是現(xiàn)有金融資產(chǎn)的交易所；可以理解為“舊貨市場”。按證券交易的方式和次數(shù)劃分財務管理學

分類

特點基礎性金融市場以基礎性金融工具為交易對象（如商業(yè)票據(jù)、股票、債券交易市場）金融衍生品市場以金融衍生品為交易對象（如期貨、期權市場等）按金融工具的屬性劃分財務管理學（四）金融市場的組成金融市場由主體、客體和參加人組成。1、主體是指銀行和非銀行的金融機構，它們是金融市場的中介機構，是連接籌資人和投資人的橋梁。2、客體是金融市場上交易的對象。如債券、股票等。3、金融市場的參加人是指客體的供給者和需求者，包括政府、企業(yè)、事業(yè)單位、居民、外商等等。

（五）作用

1、是企業(yè)投資和融資的場所

2、企業(yè)通過金融市場使長短期資金互相轉(zhuǎn)化

3、為企業(yè)理財提供有意義的信息

4、引導資本流動、提高資本效率財務管理學財務管理與會計的區(qū)別

會計與財務管理是兩項有著密切關系，但又在管理活動中有著重大差異的兩項管理工作。會計和財務管理的基本工作內(nèi)容不同：會計是以貨幣為計量單位，系統(tǒng)而有效地記錄、分類、匯總僅限于財務方面的交易和事項的過程，及其解釋其結(jié)果的一種應用技術。會計活動的基本程序：確認——計量——報告——分析解釋財務會計財務管理對外解釋對內(nèi)解釋財務管理學

財務管理工作一邊聯(lián)系著金融市場，一邊聯(lián)系著實物資產(chǎn)的投資。金融市場籌資投資實物資產(chǎn)市場實物資產(chǎn)其他生產(chǎn)要素進行生產(chǎn)活動創(chuàng)造出現(xiàn)金收益財務管理會計活動注重于計量與報告，財務管理則更多側(cè)重于分析與決策。財務管理學企業(yè)類型按出資者不同獨資企業(yè)合伙企業(yè)公司無限公司有限公司有限責任公司股份有限公司上市公司

股價的高低代表投資大眾對公司價值的客觀評價。第五節(jié)企業(yè)組織形式與財務經(jīng)理財務管理學財務

副總經(jīng)理生產(chǎn)

副總經(jīng)理營銷副

總經(jīng)理財務部經(jīng)理

資本預算

投資決算

現(xiàn)金管理信用管理

股利決策

計劃、控制與分析

處理財務關系

其他會計部經(jīng)理

信息處理財務會計成本會計管理會計稅務會計其他總經(jīng)理董事會股東大會財務管理的組織機構財務經(jīng)理的職責財務管理學復習思考題：1、財務管理、財務活動、財務關系。2、你怎樣理解財務管理目標？財務管理學練習：1、下列有關增加股東財富的表述中，正確的是（）：A.收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素B.股東財富的增加可以用股東權益的市場價值來衡量C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富D.提高股利支付率，有助于增加股東財富2、如果資本市場是完全有效的，下列表述中正確的有（）A.股價可以綜合反映公司的業(yè)績B.運用會計方法改善公司業(yè)績可以提高股價C.公司的財務決策會影響股價的波動D.投資者只能獲得與投資風險相稱的報酬AACD財務管理學3、股東與經(jīng)營者發(fā)