醫(yī)藥行業(yè)合成生物學(xué)月報(bào)：國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型企業(yè)逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段

摘要核心觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型企業(yè)逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段。從2023年中報(bào)情況來(lái)看，上市公司合成生物學(xué)轉(zhuǎn)型較早企業(yè)已逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段，預(yù)計(jì)23年下半年起合成生物學(xué)產(chǎn)能落地將逐步帶來(lái)收入貢獻(xiàn)。海外企業(yè)合成生物學(xué)發(fā)展并非一帆風(fēng)順，代表企業(yè)Amyris近期申請(qǐng)破產(chǎn)，宣布進(jìn)行運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)重組。平臺(tái)型公司代表Ginkgo近期進(jìn)展豐富，與諾和諾德、Merck、住友化學(xué)等多家行業(yè)龍頭企業(yè)合作達(dá)成里程碑并進(jìn)入新階段。國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型企業(yè)逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段。從上市公司合成生物學(xué)轉(zhuǎn)型進(jìn)展來(lái)看，目前轉(zhuǎn)型較早企業(yè)已逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段，華東醫(yī)藥子公司美琪健康一期工程去年已啟動(dòng)，預(yù)計(jì)23年下半年有望投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)126噸功能性健康產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)年銷(xiāo)售收入超4億元；華熙生物包括重組膠原蛋白在內(nèi)的多款產(chǎn)品已完成試產(chǎn)或進(jìn)入中試階段；川寧生物首個(gè)合成生物學(xué)項(xiàng)目紅沒(méi)藥醇已進(jìn)入銷(xiāo)售階段，量產(chǎn)基地一期主體建筑已封頂、生產(chǎn)發(fā)酵大罐已吊裝完畢，預(yù)計(jì)今年年底進(jìn)入試生產(chǎn)階段。預(yù)計(jì)23年下半年起合成生物學(xué)產(chǎn)能落地將逐步帶來(lái)收入貢獻(xiàn)。一級(jí)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：融資及合作持續(xù)推進(jìn)。近期國(guó)內(nèi)行業(yè)進(jìn)展包括藍(lán)晶微生物與歐萊雅中國(guó)研發(fā)達(dá)成合作，利用生物合成技術(shù)獲取更加天然綠色的美妝成分；一兮生物獲近億元融資，已實(shí)現(xiàn)人乳寡糖（HMOs）產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)；和晨生物與華綠生物合作推進(jìn)食用菌合成生物學(xué)研發(fā)與商業(yè)化應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)已投產(chǎn)。國(guó)內(nèi)合成生物學(xué)企業(yè)融資及合作持續(xù)推進(jìn)中。海外企業(yè)動(dòng)態(tài)：Ginkgo與多家行業(yè)龍頭合作深化進(jìn)入新階段，Amyris申請(qǐng)破產(chǎn)。海外合成生物學(xué)發(fā)展并非一帆風(fēng)順，代表企業(yè)Amyris近期申請(qǐng)破產(chǎn)，宣布進(jìn)行運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)重組。Amyris自2021年以來(lái)加大向消費(fèi)品的轉(zhuǎn)型力度，雖來(lái)帶來(lái)營(yíng)收端增長(zhǎng)，但盈利情況未見(jiàn)改善，且賬面現(xiàn)金始終處于較緊狀態(tài)。平臺(tái)型公司代表Ginkgo近期進(jìn)展主要包括三方面：1.與多家行業(yè)龍頭合作深化進(jìn)入新階段，包括與諾和諾德合作開(kāi)展合作的試點(diǎn)階段已經(jīng)完成，并實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)里程碑，現(xiàn)在將進(jìn)入開(kāi)發(fā)階段；與默克開(kāi)啟第二次合作，以改善生物制造；與住友化學(xué)擴(kuò)大合作，已啟動(dòng)第三個(gè)合作項(xiàng)目。2.與政府加深合作：相繼獲得美國(guó)IARPA和DARPA合同。3.提升自身平臺(tái)能力：與谷歌云合作打造生物工程領(lǐng)域人工智能平臺(tái)，開(kāi)發(fā)大語(yǔ)言模型，涵蓋合成生物學(xué)等技術(shù)領(lǐng)域。投資建議：上游底層技術(shù)建議關(guān)注基因測(cè)序公司（華大智造），DNA合成公司（金斯瑞生物科技、Twist

Bioscience等）；中游具備高通量且可復(fù)用平臺(tái)的公司值得關(guān)注（Ginkgo、弈柯萊等）；產(chǎn)品型公司關(guān)注選品合理、具有規(guī)?；a(chǎn)能力的公司（凱賽生物、華恒生物）；關(guān)注積極布局或轉(zhuǎn)型的公司（華東醫(yī)藥、華熙生物、川寧生物、金城醫(yī)藥、健康元等）。風(fēng)險(xiǎn)提示：合成生物學(xué)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；合成生物學(xué)產(chǎn)品成本降低幅度不及預(yù)期，生物制造產(chǎn)品性能及市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期，原料成本上升風(fēng)險(xiǎn)；底層技術(shù)發(fā)展速度不及預(yù)期；合成生物學(xué)藥物臨床進(jìn)度不及預(yù)期；企業(yè)業(yè)績(jī)不及預(yù)期；政策支持力度下降風(fēng)險(xiǎn)。目錄31國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型企業(yè)逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段3海外企業(yè)動(dòng)態(tài)：Ginkgo與多家行業(yè)龍頭合作深化進(jìn)入新階段4風(fēng)險(xiǎn)提示2一級(jí)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：融資及合作持續(xù)推進(jìn)1國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型企業(yè)逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段4轉(zhuǎn)型較早企業(yè)已逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段5數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，公司官網(wǎng)，中信建投多領(lǐng)域企業(yè)積極布局，逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段多領(lǐng)域企業(yè)積極布局合成生物學(xué)，逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段。在上市公司方面，包括醫(yī)藥、化工、食品、營(yíng)養(yǎng)健康等領(lǐng)域在內(nèi)的多家上市公司在其2023年中報(bào)及公告中表示正積極布局合成生物學(xué)并披露進(jìn)展，涉及內(nèi)容包括醫(yī)藥原料、高附加值化妝品成分、醫(yī)美原料、食品保健品原料、生物農(nóng)藥及天然產(chǎn)物等方向。我們觀察認(rèn)為上市公司在布局合成生物學(xué)時(shí)并非盲目選擇新領(lǐng)域，而是通常選擇與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)有協(xié)同、公司有技術(shù)優(yōu)勢(shì)積累的領(lǐng)域，通過(guò)引入合成生物學(xué)技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)原有業(yè)務(wù)的升級(jí)或延伸。從轉(zhuǎn)型進(jìn)展來(lái)看，目前轉(zhuǎn)型較早企業(yè)已逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段，包括華東醫(yī)藥、華熙生物、川寧生物等，預(yù)計(jì)23年下半年起合成生物學(xué)產(chǎn)能落地將逐步帶來(lái)收入貢獻(xiàn)。表：國(guó)內(nèi)上市公司合成生物學(xué)布局及轉(zhuǎn)型進(jìn)展南農(nóng)動(dòng)藥企業(yè) 行業(yè)

時(shí)間

合作對(duì)象 內(nèi)容聚焦兩大業(yè)務(wù)場(chǎng)景：合成生物學(xué)技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)用和生物醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展；自建、安琪集

四大領(lǐng)域：xRNA、特色原料藥&中間體、大健康&生物材料、動(dòng)物保??；華東醫(yī)藥

醫(yī)藥

2021

團(tuán)、華昌高科、五大核心研發(fā)集群：中美華東工微研發(fā)、華東合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院、琿達(dá)生物、琿益生物、琿信生物；七大產(chǎn)業(yè)基地：杭州祥符橋、錢(qián)塘新區(qū)、江蘇九陽(yáng)、湖北美琪、安徽美華、蕪湖華仁、南農(nóng)動(dòng)藥；擁有行業(yè)領(lǐng)先的發(fā)酵單體車(chē)間和微生物藥物生產(chǎn)能力，覆蓋菌種構(gòu)建、代謝調(diào)控、酶催化等各階段高水平研發(fā)南大學(xué)等能力，構(gòu)建微生物項(xiàng)目研發(fā)、中試、商業(yè)化生產(chǎn)完整制造體系自建、中科院

依托合成生物技術(shù)，聚焦功能糖、蛋白質(zhì)、多肽、氨基酸、核苷酸、天然活性化合物等六大類(lèi)生物活性物；華熙生物

醫(yī)藥

2020

天津工生所、

23H1在研原料及合成生物研發(fā)項(xiàng)目

121

個(gè)。重組人源膠原蛋白、脂肽、酶法唾液酸、多聚寡核苷酸等已完成山東大學(xué)、江

試產(chǎn)；紅景天苷、甘油葡糖苷、人乳寡糖和肌肽等進(jìn)入中試階段。與江南大學(xué)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；參與建設(shè)國(guó)家合成生物技術(shù)創(chuàng)新中心。北京合成生物學(xué)國(guó)際創(chuàng)新研發(fā)中心目前已實(shí)現(xiàn)合成生物生產(chǎn)菌種的快速迭代；成立5個(gè)合成生物研發(fā)工作室和1個(gè)應(yīng)用研發(fā)工作室。川寧生物

醫(yī)藥

2020自建研發(fā)：公司全資子公司銳康生物（川寧生物上海研究院）打造合成生物學(xué)和酶催化技術(shù)平臺(tái)。品種：聚焦高附加值天然保健品原料和化妝品原料、生物農(nóng)藥、分子砌塊、醫(yī)美原料及動(dòng)保類(lèi)產(chǎn)品等板塊，已打造出糖苷類(lèi)化合物、氨基酸衍生物、黃酮類(lèi)化合物以及萜類(lèi)等化合物平臺(tái)。量產(chǎn)：在新疆伊犁鞏留縣投資建設(shè)“綠色循環(huán)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”

，年產(chǎn)紅沒(méi)藥醇300噸、5-羥基色氨酸300噸植物鞘氨醇500噸等及其他原料的柔性生產(chǎn)基地，目前一期基地主體建筑已封頂、生產(chǎn)發(fā)酵大罐已吊裝完畢。預(yù)計(jì)今年年底可建設(shè)完畢進(jìn)入試生產(chǎn)階段。紅沒(méi)藥醇已進(jìn)入銷(xiāo)售階段。6數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，公司官網(wǎng)，中信建投多領(lǐng)域企業(yè)積極布局，逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段表：國(guó)內(nèi)上市公司合成生物學(xué)布局及轉(zhuǎn)型進(jìn)展（續(xù)）企業(yè)行業(yè) 時(shí)間

合作對(duì)象內(nèi)容健康元 醫(yī)藥 2020自建、騰訊自2020年10月以來(lái)，公司聚焦打造合成生物學(xué)研發(fā)平臺(tái)，并融合AI賦能，旨在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型，使醫(yī)藥中間體、原料藥高附加值化；2021年健康元生物醫(yī)藥研究院正式成立，打造包括合成生物學(xué)在內(nèi)的研發(fā)平臺(tái)；23H1公司聚焦合成生物學(xué)、生物催化兩大前沿領(lǐng)域開(kāi)展重點(diǎn)研發(fā)攻關(guān)，在合成生物學(xué)平臺(tái)建設(shè)方面，公司進(jìn)一步加強(qiáng)以大腸桿菌、絲狀真菌和鏈霉菌為主要研究對(duì)象的系統(tǒng)生物學(xué)和合成生物學(xué)研究，完成對(duì)高產(chǎn)

L-苯丙氨酸菌株十余個(gè)基因的改造和篩選研究工作，并將絲狀真菌原生質(zhì)體轉(zhuǎn)化篩選陽(yáng)性率顯著提升，大大縮短頂頭孢霉等絲狀真菌遺傳改造實(shí)驗(yàn)研發(fā)周期，為下一步開(kāi)發(fā)頂頭孢霉多基因改造方法奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。金城醫(yī)藥 醫(yī)藥山東理工大學(xué)自建、江南大學(xué)、浙江明確把“合成生物”產(chǎn)業(yè)作為公司主要發(fā)展方向，持續(xù)打造合成生物學(xué)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)，與江南2021

大學(xué)、華東理工大學(xué)、大學(xué)陳堅(jiān)院士團(tuán)隊(duì)建立了合成生物學(xué)聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室。主要發(fā)展方向：一是面向醫(yī)藥和大健康方向的多手性原料藥或醫(yī)藥中間體的生物酶催化；二是高附加值生物合成產(chǎn)品的細(xì)胞工廠構(gòu)建及發(fā)酵生產(chǎn)。目前在研產(chǎn)品主要有：R-硫辛酸、角鯊烯、萊鮑迪苷M等。普利制藥醫(yī)藥 2021自建公司目前是“浙江省合成生物產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟”副理事長(zhǎng)單位，合成生物學(xué)平臺(tái)建設(shè)和產(chǎn)品管線覆蓋1）原材料產(chǎn)品領(lǐng)域；2）酶制劑產(chǎn)品領(lǐng)域；3）大健康益生菌產(chǎn)品管線；4）核酸藥物產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。原料方面聚焦于保健品、功能性食品和化妝品重要原料的生物合成開(kāi)發(fā)。實(shí)現(xiàn)了包括依克多因、紅景天苷和NMN在內(nèi)的多款原料生物法生產(chǎn)，司美格魯肽原料藥目前已處于放大轉(zhuǎn)移階段，羅米司亭已完成基礎(chǔ)工藝路線的開(kāi)發(fā)。浙江震元 醫(yī)藥所2018

自建、中科院天津工生子公司浙江震元生物科技有限公司，依托中國(guó)科學(xué)院、著名大學(xué)等研究機(jī)構(gòu)的科研合作，利用合成生物學(xué)技術(shù)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)，形成氨基酸、功能性脂肪酸、健康糖及抗氧化劑等方向的新產(chǎn)品新技術(shù)，主要用作食品及飼料添加劑、保健食品原料（功能性食品原料）、醫(yī)藥原料藥及中間體等翰宇藥業(yè)普洛藥業(yè)中科院深圳先進(jìn)技術(shù)研醫(yī)藥 2022

究院、中國(guó)科學(xué)院深圳合作成立合成生物學(xué)與多肽藥物聯(lián)合研究中心理工大學(xué)醫(yī)藥 2021 自建 持續(xù)完善包括合成生物學(xué)與酶催化在內(nèi)的三大工程技術(shù)平臺(tái)能力7數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，公司官網(wǎng)，中信建投多領(lǐng)域企業(yè)積極布局，逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段表：國(guó)內(nèi)上市公司合成生物學(xué)布局及轉(zhuǎn)型進(jìn)展（續(xù)）企業(yè)行業(yè) 時(shí)間

合作對(duì)象內(nèi)容華北制藥醫(yī)藥 2022 自建、微構(gòu)工場(chǎng)重點(diǎn)發(fā)展合成生物學(xué)領(lǐng)域，建成河北省生物合成高能級(jí)技術(shù)平臺(tái)；2022年6月與合成生物學(xué)企業(yè)微構(gòu)工場(chǎng)達(dá)成戰(zhàn)略合作，共建合成生物平臺(tái)推動(dòng)醫(yī)藥小分子材料產(chǎn)業(yè)化開(kāi)發(fā)；利用合成生物學(xué)技術(shù)，開(kāi)展環(huán)孢素、鏈霉素等品種生產(chǎn)技術(shù)提升，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。浙江醫(yī)藥 醫(yī)藥 /自建、上海交通大學(xué)等在原料藥及關(guān)鍵中間體領(lǐng)域建立了可基因編輯的菌種改造的合成生物學(xué)試驗(yàn)平臺(tái)廣濟(jì)藥業(yè)醫(yī)藥 2022藍(lán)晶微生物積極通過(guò)產(chǎn)業(yè)化合作推動(dòng)向合成生物學(xué)布局，與藍(lán)晶微生物簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擬在新食品原料、新材料領(lǐng)域開(kāi)展產(chǎn)業(yè)化合作；與江南大學(xué)合作成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，與華中科技大學(xué)等知名院校合作，

拓展合成生物學(xué)技術(shù)在生物發(fā)酵領(lǐng)域的應(yīng)用，已立項(xiàng)甜菊糖苷、人乳寡糖等項(xiàng)目?？婆d制藥與中科院天工所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，在合成生物領(lǐng)域開(kāi)展深度合作，已引進(jìn)α-酮戊二酸、5-氨基乙醫(yī)藥 2022 中科院天津工生所 酰丙酸（5-ALA）兩個(gè)品種2023年將進(jìn)入量產(chǎn)。合成生物中試車(chē)間預(yù)計(jì)2023下半年建成并投入使用。萊茵生物 醫(yī)藥2022

自建、施宇甜、江南大圍繞天然甜味劑業(yè)務(wù)布局合成生物技術(shù)路線，與江南大學(xué)達(dá)成戰(zhàn)略合作推進(jìn)天然甜味劑領(lǐng)域合成生學(xué) 物學(xué)研究及落地；新設(shè)全資子公司萊茵合成負(fù)責(zé)公司合成生物相關(guān)技術(shù)的研發(fā)與項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)化落地梅花生物醫(yī)藥承辦“2023

中國(guó)合成生物學(xué)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展論壇”；化工、

2010

自建、上海工業(yè)生物技明確提出“聚焦主業(yè)—做合成生物學(xué)領(lǐng)軍企業(yè)”戰(zhàn)略目標(biāo)，依托合成生物學(xué)技術(shù)，研發(fā)在多菌種平術(shù)研究中心等 臺(tái)構(gòu)筑、菌種迭代、潛在產(chǎn)品技術(shù)儲(chǔ)備等方面增加投入。已形成菌種改造基因數(shù)據(jù)庫(kù)，同時(shí)建立高通量篩選方法，具備月構(gòu)建2000株工程菌的能力。康保齡寶 營(yíng)養(yǎng)健

2020自建開(kāi)展“合成生物學(xué)工程化關(guān)鍵技術(shù)研究與應(yīng)用”研發(fā)項(xiàng)目，利用合成生物學(xué)和酶工程構(gòu)建人乳寡糖“細(xì)胞工廠”；利用合成生物學(xué)相關(guān)技術(shù)對(duì)赤蘚糖醇及阿洛酮糖等新糖源產(chǎn)品相關(guān)菌種和酶工藝進(jìn)行研究，以提高產(chǎn)品轉(zhuǎn)化率及能源利用率為目標(biāo)，

保證公司成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。8數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，公司官網(wǎng)，中信建投多領(lǐng)域企業(yè)積極布局，逐步進(jìn)入產(chǎn)能落地階段表：國(guó)內(nèi)上市公司合成生物學(xué)布局及轉(zhuǎn)型進(jìn)展（續(xù)）企業(yè)行業(yè)時(shí)間 合作對(duì)象內(nèi)容蔚藍(lán)生物動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)

2019自建擁有蔚藍(lán)賽德環(huán)境微生物實(shí)驗(yàn)室和合成生物技術(shù)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室2個(gè)實(shí)驗(yàn)室，2021年發(fā)起成立“微生物菌種產(chǎn)業(yè)應(yīng)用中心”安琪酵母 食品微構(gòu)工場(chǎng)2021年與森瑞斯生物合作，以合成生物技術(shù)為基礎(chǔ)開(kāi)發(fā)工業(yè)大麻和新材料橡膠的生產(chǎn)中試及其產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目；2021

森瑞斯、華東醫(yī)藥、2021年與華東醫(yī)藥合作成立美琪健康，聚焦大健康及醫(yī)美原料等領(lǐng)域；2022年與微構(gòu)工場(chǎng)合作，建設(shè)三萬(wàn)噸PHA產(chǎn)線；2023年安琪酵母宜昌公司實(shí)施功能產(chǎn)物提取中試平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，為公司合成生物產(chǎn)品開(kāi)發(fā)提供試驗(yàn)放大條件。嘉必優(yōu) 食品/體物理研究所公司致力于建成國(guó)內(nèi)最具轉(zhuǎn)化效率的合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。進(jìn)一步完善合成生物學(xué)平臺(tái)功能，包括基因編輯技術(shù)平臺(tái)，代謝通路構(gòu)建平臺(tái)，生物信息平臺(tái)。23H1基于已有的合成生物學(xué)技術(shù)平臺(tái)，公司開(kāi)展了全系列母乳低聚糖、蝦青

素、α-熊果苷、依自建、中科院等離子克多因、EPA

等高附加值產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。2'-FL

已提交法規(guī)申報(bào)；6'-SL

完

成實(shí)驗(yàn)室小試研究；基于地衣芽孢桿菌的

α-熊果苷轉(zhuǎn)化效率達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平；依克多因細(xì)胞工

廠構(gòu)建完成；釀酒酵母合成蝦青素菌株通過(guò)優(yōu)化顯著提升蝦青素占菌體含量。新和成化工、醫(yī)藥學(xué)2019CysBio、浙江工業(yè)大2019年與丹麥合成生物學(xué)公司CysBio簽署合作協(xié)議，為公司提供相關(guān)技術(shù)支持2019年與浙江工業(yè)大學(xué)生物工程學(xué)院鄭裕國(guó)院士團(tuán)隊(duì)合作，通過(guò)合成生物學(xué)等技術(shù)構(gòu)建高效微生物細(xì)胞工廠，實(shí)現(xiàn)功能性營(yíng)養(yǎng)化學(xué)品及其衍生物的規(guī)?；a(chǎn)聚焦四大領(lǐng)域，美琪健康投產(chǎn)在即9資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投工微發(fā)力四大細(xì)分領(lǐng)域，關(guān)注產(chǎn)能建設(shè)及海外進(jìn)展。目前華東醫(yī)藥公司工業(yè)微生物板塊核心布局四大領(lǐng)域：xRNA、特色原料藥&中間體、大健康&生物材料、動(dòng)物保健。23H1工微板塊剔除特定商業(yè)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)后銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)27.47%。公司在工微領(lǐng)域目前已建立近50人國(guó)際化市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，核心子公司湖北美琪健康強(qiáng)化海外市場(chǎng)銷(xiāo)售力量，落實(shí)亞太、歐洲、美洲等地渠道布局。隨著公司不斷加強(qiáng)海外客戶服務(wù)能力，工微板塊國(guó)際業(yè)務(wù)占比有望進(jìn)一步提升。產(chǎn)能建設(shè)方面，大健康板塊子公司美琪健康項(xiàng)目分三期建設(shè)，一期工程去年已啟動(dòng)，預(yù)計(jì)23年下半年有望投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)126噸功能性健康產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)年銷(xiāo)售收入超4億元。圖：華東醫(yī)藥工業(yè)微生物領(lǐng)域布局核心四大領(lǐng)域領(lǐng)域核心研發(fā)產(chǎn)業(yè)基地特色原料藥&中間體琿達(dá)生物（工業(yè)微生物研發(fā)）江蘇九陽(yáng)（原料藥GMP生產(chǎn)）琿益生物（合成生物學(xué)研發(fā)）xRNA琿信生物（mRNA酶、分子診斷酶原料開(kāi)發(fā)及CDMO服務(wù)）安徽美華

（上游修飾和保護(hù)系列核苷、部分核苷單體的生產(chǎn)）蕪湖華仁（小核酸藥物和IVD化學(xué)原料）大健康&醫(yī)美原料藥華東合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)研究院（聚焦?fàn)I養(yǎng)與醫(yī)藥化學(xué)品、醫(yī)美、生物材料及健康代糖品四大領(lǐng)域）美琪健康（營(yíng)養(yǎng)健康食品原料、個(gè)人護(hù)理功能原料）預(yù)計(jì)23年下半年投產(chǎn)動(dòng)物保健南農(nóng)動(dòng)藥（動(dòng)物藥品、動(dòng)物保健品研發(fā)+生產(chǎn)）1,000余平米研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，20,000余平米生產(chǎn)車(chē)間華東醫(yī)藥：聚焦四大領(lǐng)域，美琪健康投產(chǎn)在即構(gòu)建全鏈條平臺(tái)10資料來(lái)源：公司公告，Wind，中信建投布局合成生物學(xué)，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)：公司近年來(lái)持續(xù)加大合成生物學(xué)領(lǐng)域投入，搭建從前端研發(fā)、中試到量產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)，同時(shí)借助下游品牌進(jìn)行應(yīng)用開(kāi)發(fā)及推廣，研發(fā)及量產(chǎn)能力突出，全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)顯著。表：華熙生物合成生物學(xué)戰(zhàn)略及商業(yè)模式品種選擇實(shí)驗(yàn)室研發(fā)六大類(lèi)生物活性物質(zhì)布局完善自研加合作構(gòu)建底層研發(fā)能力成立多個(gè)合成生物研發(fā)工作室放大生產(chǎn)具備從小試-中試-量產(chǎn)各環(huán)節(jié)能力全球最大的中試轉(zhuǎn)化平臺(tái)已投入使用下游品牌公司自有豐富下游品牌具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略定位：打造平臺(tái)型生物技術(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)多種生物活性物產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化透明質(zhì)酸膠原蛋白依克多因紅景天苷麥角硫因GABA華熙生物：構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)，進(jìn)軍膠原蛋白領(lǐng)域多款產(chǎn)品已完成試產(chǎn)或進(jìn)入中試階段11資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投六大類(lèi)品種布局，膠原蛋白有望成為新的戰(zhàn)略增長(zhǎng)點(diǎn)。從產(chǎn)品端來(lái)看，華熙生物選品覆蓋功能糖、蛋白質(zhì)、多肽、氨基酸及衍生物、核苷酸及衍生物、天然活性化合物六大類(lèi)別，目前正積極推進(jìn)多項(xiàng)產(chǎn)品研發(fā)。23H1，在合成生物學(xué)研發(fā)平臺(tái)或中試成果轉(zhuǎn)化平臺(tái)的支持下，公司共上市4

種生物活性物原料新產(chǎn)品：BioyouthTM-EGTPure

超純麥角硫因、HybloomTM微真、UltraHA?-CWS

透明質(zhì)酸鈉（

冷水速溶）

、GabarelaxTM-UP

（

升級(jí)）

GABA

。重組人源膠原蛋白、微交聯(lián)透明質(zhì)酸粉末產(chǎn)品HyacrossTL200、Hyatrue?透明質(zhì)酸鈉（MDⅡ-L、MDⅡ-R）、陽(yáng)離子HA、脂肽、酶法唾液酸、多聚寡核苷酸等已完成試產(chǎn)。紅景天苷、甘油葡糖苷、人乳寡糖和肌肽等進(jìn)入中試階段。圖：華熙生物研發(fā)管線

合成生物學(xué)六大領(lǐng)域透明質(zhì)酸人乳寡糖硫酸軟骨素肝素氨基葡萄糖等氨基酸及衍生物天然活性化合物膠原蛋白貽貝蛋白彈性蛋白等肌肽芋螺肽聚賴(lài)氨酸聚谷氨酸等功能糖蛋白質(zhì)多肽紅景天苷人參皂苷β-胡蘿卜素VC葡糖苷等GABA?麥角硫因

?5-ALA

?茶氨酸

?燕窩酸

?NMN

? 核苷酸及

PDRN

? 衍生物????華熙生物：布局六大品類(lèi)，重組人源膠原蛋白已完成試產(chǎn)自研+收購(gòu)布局膠原蛋白管線，打造新的戰(zhàn)略增長(zhǎng)點(diǎn)12資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投收購(gòu)益而康布局動(dòng)物源膠原蛋白：22年4月，通過(guò)收購(gòu)北京益而康生物工程有限公司51%的股權(quán)，正式進(jìn)軍動(dòng)物源膠原蛋白領(lǐng)域，深度融合膠原蛋白領(lǐng)域成熟的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，新增膠原蛋白海綿和人工骨兩項(xiàng)產(chǎn)品管線。自研重組膠原蛋白，已完成試產(chǎn)：本公司基于計(jì)算生物學(xué)、合成生物學(xué)技術(shù)建立蛋白質(zhì)高效表達(dá)技術(shù)平臺(tái)與中試成果轉(zhuǎn)化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了均一組分重組膠原蛋白的高效綠色生物制造，發(fā)酵產(chǎn)率居于國(guó)際高水平行列。23H1，公司重組人源膠原蛋白已完成試產(chǎn)，圍繞重組人源膠原蛋白原料開(kāi)發(fā)的終端產(chǎn)品即將進(jìn)入臨床階段。目前公司正開(kāi)展“重組膠原蛋白生物合成及應(yīng)用研究”項(xiàng)目研究，核心技術(shù)人員周偉博士獲得泰山產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍人才稱(chēng)號(hào)。圖：益而康生物主要產(chǎn)品梳理醫(yī)療器械美妝產(chǎn)品人工骨：以膠原分子為模板，調(diào)制鈣磷鹽在液相中沉積到膠原上得到的仿天然骨層片結(jié)構(gòu)，具有良好的降解性和生物相容性膠原蛋白海綿：有效成分為Ⅰ型膠原蛋白，保持三螺旋結(jié)構(gòu)，兼有組織修復(fù)、殘腔填充、止血、藥物載體和防粘連作用膠原蛋白保濕面膜：核心成分包括膠原蛋白原液、透明質(zhì)酸鈉、煙酰胺、庫(kù)拉索蘆薈提取物，高效保濕膠原蛋白集萃舒緩面膜：可溶性膠原及小分子肽膠原蛋白多效保濕面膜：可溶性膠原蛋白精華、植物精粹，補(bǔ)水和保濕圖：華熙生物膠原蛋白領(lǐng)域布局膠原蛋白

布局重組膠原蛋白水解膠原蛋白（肽）自研：已授權(quán)發(fā)明專(zhuān)利“一種重組III型膠原蛋白及其制備方法”動(dòng)物源 收購(gòu)北京益而康：膠原蛋白 醫(yī)療器械：擁有III類(lèi)醫(yī)療器械人工骨及膠原蛋白海綿美妝產(chǎn)品：膠原蛋白面膜開(kāi)發(fā)特定酶解技術(shù)以食品、保健品領(lǐng)域應(yīng)用為主膠原蛋白肽復(fù)合飲華熙生物：布局六大品類(lèi)，重組人源膠原蛋白已完成試產(chǎn)首個(gè)合成生物學(xué)項(xiàng)目紅沒(méi)藥醇已進(jìn)入銷(xiāo)售階段13資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投合成生物學(xué)管線持續(xù)推進(jìn)，紅沒(méi)藥醇已進(jìn)入銷(xiāo)售階段。公司近年來(lái)通過(guò)“生物發(fā)酵”和“合成生物”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，大力布局合成生物學(xué)領(lǐng)域。在前端研發(fā)方面，公司2020年10月在上海成立子公司銳康生物（川寧生物上海研究院），打造合成生物學(xué)和酶催化技術(shù)平臺(tái)；在量產(chǎn)基地建設(shè)方面，公司2023年公司在新疆伊犁鞏留縣投資建設(shè)“綠色循環(huán)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”，總投資超10億元，目前合成生物學(xué)一期基地主體建筑已封頂、生產(chǎn)發(fā)酵大罐已吊裝完畢，預(yù)計(jì)今年年底進(jìn)入試生產(chǎn)階段。公司首個(gè)合成生物學(xué)項(xiàng)目紅沒(méi)藥醇已進(jìn)入銷(xiāo)售階段，用于化妝品制作。上海研究院今年將再交付三個(gè)自研產(chǎn)品，包括化妝品活性原料RCB112、飼料添加劑RCB114及保健品原料RCB108。未來(lái)公司合成生物學(xué)領(lǐng)域產(chǎn)品將圍繞保健品原料、生物農(nóng)藥、高附加值天然產(chǎn)物、高端化妝品原料等領(lǐng)域進(jìn)行布局，有望為公司帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。圖：川寧生物合成生物學(xué)布局川寧生物：紅沒(méi)藥醇已進(jìn)入銷(xiāo)售階段，量產(chǎn)基地預(yù)計(jì)年底建設(shè)完畢前端研發(fā)：銳康生物（川寧生物上海研究院）放大生產(chǎn)：新疆伊犁鞏留“綠色循環(huán)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”分2期建設(shè)，總投資超10億元產(chǎn)能：年產(chǎn)紅沒(méi)藥醇300

噸5-羥基色氨酸300

噸麥角硫因0.5

噸依克多因10

噸紅景天苷5

噸諾卡酮10

噸褪黑素50噸植物鞘氨醇500

噸其他原料的柔性生產(chǎn)基地最新進(jìn)展：首個(gè)合成生物學(xué)項(xiàng)目紅沒(méi)藥醇已進(jìn)入銷(xiāo)售階段，用于化妝品制作合成生物學(xué)一期基地主體建筑已封頂、生產(chǎn)發(fā)酵大罐已吊裝完畢，預(yù)計(jì)今年年底進(jìn)入試生產(chǎn)階段菌種計(jì)算設(shè)計(jì)酶計(jì)算設(shè)計(jì)自動(dòng)化構(gòu)建和高通量篩選平臺(tái)多尺度發(fā)酵過(guò)程優(yōu)化平臺(tái)大數(shù)據(jù)分析/AI迭代2一級(jí)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：融資及合作持續(xù)推進(jìn)14利用生物合成技術(shù)獲取更加天然綠色的美妝成分15數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，中信建投8月14日，藍(lán)晶微生物官網(wǎng)公告稱(chēng)其與歐萊雅中國(guó)研發(fā)簽署了生物合成工業(yè)化研發(fā)協(xié)議。此次合作是歐萊雅集團(tuán)在中國(guó)推進(jìn)綠色科學(xué)變革的一項(xiàng)重要合作，旨在利用生物合成技術(shù)獲取更加天然綠色的美妝成分，為消費(fèi)者提供負(fù)責(zé)任、可持續(xù)、安全高效的美妝產(chǎn)品。點(diǎn)評(píng)：藍(lán)晶微生物此前已與歐萊雅中國(guó)有過(guò)多次合作，2022年藍(lán)晶微生物攜手歐萊雅等企業(yè)發(fā)起合成生物天工開(kāi)物平臺(tái)。本次簽署研發(fā)協(xié)議既是歐萊雅對(duì)藍(lán)晶技術(shù)研發(fā)和商業(yè)化落地能力的認(rèn)可，同時(shí)也表明消費(fèi)行業(yè)龍頭企業(yè)越來(lái)越多地開(kāi)始使用合成生物學(xué)技術(shù)進(jìn)行化妝品原料、醫(yī)美原料的生物法生產(chǎn)。公司在PHA領(lǐng)域進(jìn)度領(lǐng)先，位于江蘇省鹽城市設(shè)計(jì)年產(chǎn)能5000噸的PHAⅠ期工廠年初已試車(chē)生產(chǎn)成功，PHA管線正式進(jìn)入商業(yè)化階段。同時(shí)公司Synbio

OS平臺(tái)可加速研發(fā)及生產(chǎn)進(jìn)度，賦能各領(lǐng)域客戶進(jìn)行合成生物學(xué)產(chǎn)品研發(fā)，看好公司未來(lái)發(fā)展。藍(lán)晶微生物與歐萊雅中國(guó)研發(fā)達(dá)成合作圖：藍(lán)晶微生物PHA一期工廠已實(shí)現(xiàn)人乳寡糖（HMOs）產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)16數(shù)據(jù)來(lái)源：動(dòng)脈網(wǎng)，36Kr，中信建投8月22日，人乳寡糖產(chǎn)業(yè)化企業(yè)一兮生物完成近億元Pre-A+輪融資。本次融資由黃埔醫(yī)藥基金領(lǐng)投，元禾控股、君子蘭、一盞資本、南灣百澳基金跟投，老股東綠洲資本、深高新投追投。點(diǎn)評(píng)：一兮生物成立于2019年，是國(guó)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)人乳寡糖（HMOs）產(chǎn)業(yè)化的合成生物學(xué)企業(yè)之一。公司此前于2021年11月完成Pre-A輪融資，2023年3月公司位于安徽黃山的生產(chǎn)工廠交付，目前已成功完成穩(wěn)定連續(xù)的試生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)噸級(jí)以上的合格科研樣品提供。工廠目前已建成的產(chǎn)能300噸，并可根據(jù)市場(chǎng)需要拓展至3000噸/年。預(yù)留的二期規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)10000噸/年，HMOs的細(xì)分品類(lèi)達(dá)9個(gè)。從生產(chǎn)工藝看，HMOs的生產(chǎn)技術(shù)可分為天然提取、化學(xué)合成以及生物合成三種，生物合成為主要生產(chǎn)方式。目前HMOs主要成分已在歐美獲批應(yīng)用，但市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較小，未來(lái)隨著政策監(jiān)管變化（國(guó)內(nèi)此前發(fā)布征求意見(jiàn)），以及在配方奶粉中添加量的提升，市場(chǎng)規(guī)模有望快速提升。人乳寡糖產(chǎn)業(yè)化企業(yè)一兮生物獲近億元融資圖：一兮生物研發(fā)實(shí)驗(yàn)室及生產(chǎn)工廠首次在釀酒酵母中構(gòu)建完整的維生素B5高效合成途徑17和晨生物與華綠生物合作推進(jìn)食用菌合成生物學(xué)研發(fā)與商業(yè)化應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)已投產(chǎn)8月19日，江蘇華綠生物股份有限公司（300970）公告稱(chēng)與合肥和晨生物科技有限公司、南京華菌投資管理合伙企業(yè)簽署《合資協(xié)議》，共同出資設(shè)立南京菌生萬(wàn)物生物科技股份有限公司。面向食用菌合成生物學(xué)研發(fā)和食用菌深加工及菌廢綜合利用研發(fā)，通過(guò)合成生物學(xué)技術(shù)結(jié)合菌菇真菌培育、菌絲體液體發(fā)酵技術(shù)，賦能原料創(chuàng)新之路。8月22日，和晨生物在合肥總部舉行敏捷量產(chǎn)平臺(tái)投產(chǎn)儀式。敏捷量產(chǎn)平臺(tái)是由公司自主建設(shè)的合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)，平臺(tái)采用數(shù)字化、模塊化的設(shè)計(jì)理念，可以快速、靈活地實(shí)現(xiàn)各類(lèi)目標(biāo)活性原料及生物基材料的量產(chǎn)。平臺(tái)將實(shí)現(xiàn)麥角硫因、依克多因、燕窩酸、茶氨酸等活性原料及生物基材料的規(guī)?；a(chǎn)。圖：和晨生物敏捷量產(chǎn)平臺(tái)點(diǎn)評(píng)：和晨生物成立于2022年5月，是一家專(zhuān)注于功能活性原料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的合成生物學(xué)企業(yè)。公司聯(lián)合創(chuàng)始人、首席科學(xué)家謝希賢教授在合成生物學(xué)領(lǐng)域的數(shù)十年深耕，依托于天津科技大學(xué)國(guó)家級(jí)工業(yè)發(fā)酵實(shí)驗(yàn)室的強(qiáng)大科研實(shí)力，公司擁有較強(qiáng)的上游菌株開(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)。目前團(tuán)隊(duì)核心成員包括天津科技大學(xué)合成生物學(xué)科學(xué)家團(tuán)隊(duì)和來(lái)自聯(lián)合利華、尖峰健康等產(chǎn)業(yè)界人員，核心成員均擁有

15

年以上的工業(yè)界經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)能力涵蓋菌種工程、發(fā)酵和提取工藝、放大量產(chǎn)、產(chǎn)品配料解決方案和市場(chǎng)渠道等。本次投產(chǎn)的量產(chǎn)平臺(tái)與公司較強(qiáng)的研發(fā)能力結(jié)合，有望加快推進(jìn)合成生物學(xué)產(chǎn)品管線進(jìn)展。數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，中信建投3海外企業(yè)動(dòng)態(tài)：Ginkgo與多家行業(yè)龍頭合作深化進(jìn)入新階段18平臺(tái)能力是Ginkgo核心競(jìng)爭(zhēng)力之一19作為平臺(tái)型公司代表，Ginkgo近期進(jìn)展主要包括三方面：1.與多家行業(yè)龍頭合作深化進(jìn)入新階段，包括與諾和諾德合作開(kāi)展合作的試點(diǎn)階段已經(jīng)完成，并實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)里程碑，現(xiàn)在將進(jìn)入開(kāi)發(fā)階段；與默克開(kāi)啟第二次合作，以改善生物制造；與住友化學(xué)擴(kuò)大合作，已啟動(dòng)第三個(gè)合作項(xiàng)目。2.與政府加深合作：相繼獲得美國(guó)IARPA和DARPA合同。3.提升自身平臺(tái)能力：與谷歌云合作打造生物工程領(lǐng)域人工智能平臺(tái)，開(kāi)發(fā)大語(yǔ)言模型，涵蓋合成生物學(xué)等技術(shù)領(lǐng)域。Ginkgo與多家行業(yè)龍頭合作深化進(jìn)入新階段數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投圖：Ginkgo近期主要進(jìn)展時(shí)間合作方內(nèi)容2023.07.11諾和諾德推進(jìn)與NovoNordisk在制藥產(chǎn)品表達(dá)系統(tǒng)方面的合作2023.07.13IARPA獲得美國(guó)情報(bào)高級(jí)研究項(xiàng)目活動(dòng)（IARPA）的研究合同，用于生物情報(bào)和生物安全計(jì)劃（B24IC）2023.07.18住友化學(xué)與住友化學(xué)擴(kuò)大合作，以合成生物學(xué)開(kāi)發(fā)功能性化學(xué)品2023.07.19DARPA獲得DARPA合同，以重新構(gòu)想復(fù)雜治療蛋白的制造2023.08.07默克與默克開(kāi)啟第二次合作，以改善生物制造2023.08.29谷歌與谷歌云合作，打造生物工程領(lǐng)域人工智能平臺(tái)2023.08.31Exacta

Bioscience合作優(yōu)化Exacta的作物保護(hù)產(chǎn)品已完成試點(diǎn)階段并實(shí)現(xiàn)第一個(gè)里程碑207月11日，Ginkgo宣布此前與諾和諾德開(kāi)展合作的試點(diǎn)階段已經(jīng)完成，并實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)里程碑，兩家公司現(xiàn)在將進(jìn)入開(kāi)發(fā)階段，努力制定更有效的生產(chǎn)工藝。實(shí)現(xiàn)的第一個(gè)里程碑包括對(duì)微生物表達(dá)系統(tǒng)進(jìn)行廣泛的修改和測(cè)試，以了解修改對(duì)關(guān)鍵性能參數(shù)的影響。點(diǎn)評(píng)：此前于2022年6月，Ginkgo宣布與諾和諾德合作，為醫(yī)藥產(chǎn)品創(chuàng)建新型表達(dá)宿主。雙方合作在糖尿病等慢性病領(lǐng)域展開(kāi)。此前預(yù)計(jì)合作將為期多年，本次宣布完成試點(diǎn)階段并實(shí)現(xiàn)里程碑充分驗(yàn)證Ginkgo平臺(tái)能力，合作進(jìn)入開(kāi)發(fā)階段后有望為藥物生產(chǎn)提供更高效的表達(dá)載體。Ginkgo與諾和諾德合作進(jìn)入新階段，推進(jìn)在醫(yī)藥產(chǎn)品表達(dá)系統(tǒng)方面合作數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投圖：Ginkgo與諾和諾德合作情況合作費(fèi)用最高達(dá)4.9億美元218月7日，Ginkgo宣布與默克進(jìn)行新的合作，以改善生物制造。Ginkgo將運(yùn)用其在細(xì)胞工程、超高通量篩選、蛋白質(zhì)表征和工藝優(yōu)化方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和能力，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)量。根據(jù)合作條款，景格有資格獲得總計(jì)高達(dá)4.9億美元的前期研究費(fèi)、研究里程碑費(fèi)、期權(quán)許可費(fèi)和商業(yè)化里程碑費(fèi)。點(diǎn)評(píng)：本次合作為Ginkgo與Merck的第二次合作，此前于2022年10月，Ginkgo宣布與Merck合作改善活性藥物成分生產(chǎn)，設(shè)計(jì)多達(dá)四種酶，用作Merck活性藥物成分（API）制造過(guò)程中的生物催化劑。Ginkgo近期宣布持續(xù)合作的對(duì)象Merck和諾和諾德均為有較高研發(fā)投入的大型藥企，在自身具有研發(fā)能力的情況下仍選擇與Ginkgo加深合作，一方面表明對(duì)于Ginkgo平臺(tái)能力的認(rèn)可，同時(shí)也說(shuō)明在合成生物學(xué)領(lǐng)域平臺(tái)模式（類(lèi)CXO模式）相較于自建團(tuán)隊(duì)可能更具性?xún)r(jià)比，作為平臺(tái)企業(yè)代表的Ginkgo未來(lái)發(fā)展值得關(guān)注。Ginkgo與默克開(kāi)啟第二次合作，以改善生物制造數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投圖：Ginkgo與默克合作情況Ginkgo進(jìn)行早期菌株開(kāi)發(fā)，住友化學(xué)負(fù)責(zé)制造工藝及商業(yè)化227月19日，Ginkgo宣布與住友化學(xué)（Sumitomo

Chemical）擴(kuò)大兩家公司現(xiàn)有的生物制造合作伙伴關(guān)系，旨在以合成生物學(xué)開(kāi)發(fā)功能性化學(xué)品。Ginkgo計(jì)劃利用其菌株設(shè)計(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)微生物菌株和相關(guān)發(fā)酵工藝以生產(chǎn)目標(biāo)分子，而住友化學(xué)將進(jìn)行制造工藝開(kāi)發(fā)及大規(guī)模商業(yè)化，通過(guò)微生物發(fā)酵而不是傳統(tǒng)的基于化石燃料的化學(xué)合成來(lái)大規(guī)模生產(chǎn)功能性化學(xué)品。點(diǎn)評(píng)：住友化學(xué)是Ginkgo的重要長(zhǎng)期合作伙伴，雙方自2021年起開(kāi)始合作，生產(chǎn)從個(gè)人護(hù)理和化妝品到農(nóng)業(yè)和制藥等行業(yè)的產(chǎn)品。本次合作公告公告標(biāo)志著雙方合作持續(xù)深入，已啟動(dòng)第三個(gè)合作項(xiàng)目。與諾和諾德和Merck等企業(yè)不同，住友化學(xué)在研發(fā)投入比例上略低，且對(duì)于生物技術(shù)的涉足相對(duì)較少，但在規(guī)模化生產(chǎn)方面經(jīng)驗(yàn)更為豐富。此類(lèi)企業(yè)選擇Ginkgo合作，可以實(shí)現(xiàn)所謂“Biotech

Build

on

Ginkgo”，即將關(guān)于生物技術(shù)前端研發(fā)的部分通過(guò)Ginkgo的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)，雙方在前端研發(fā)和后端規(guī)?；a(chǎn)方面進(jìn)行分工，后續(xù)的商業(yè)化銷(xiāo)售也可為Ginkgo帶來(lái)持續(xù)收入。Ginkgo與住友化學(xué)擴(kuò)大合作，以合成生物學(xué)開(kāi)發(fā)功能性化學(xué)品數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投圖：Ginkgo與住友化學(xué)合作情況符合美國(guó)持續(xù)加大對(duì)生物技術(shù)和生物制造領(lǐng)域投入的預(yù)期237月13日，Ginkgo宣布獲得美國(guó)情報(bào)高級(jí)研究項(xiàng)目活動(dòng)（IARPA）的研究合同，用于生物情報(bào)和生物安全計(jì)劃（B24IC）。Ginkgo將開(kāi)發(fā)生物傳感器，使其可以按時(shí)間順序連續(xù)記錄和存儲(chǔ)微生物基因組中的基因表達(dá)數(shù)據(jù)，并創(chuàng)建檢索這些數(shù)據(jù)的過(guò)程，以重建微生物的暴露歷史。7月19日，Ginkgo宣布獲得美國(guó)國(guó)防高級(jí)研究計(jì)劃局（DARPA）合同，以重新構(gòu)想如何制造復(fù)雜的治療性蛋白質(zhì)。合同為期4年，價(jià)值高達(dá)1800萬(wàn)美元。Ginkgo將通過(guò)利用無(wú)細(xì)胞蛋白質(zhì)合成（CFPS）實(shí)現(xiàn)治療性蛋白質(zhì)的快速、高產(chǎn)量、分布式生產(chǎn)，在按需蛋白質(zhì)制造方面取得進(jìn)展。點(diǎn)評(píng)：美國(guó)此前于2022年9月啟動(dòng)國(guó)家生物技術(shù)和生物制造計(jì)劃，并于2023年3月宣布明確目標(biāo)和優(yōu)先事項(xiàng)，以推進(jìn)美國(guó)的生物技術(shù)和生物制造。在2023年3月政策中也明確指出了將借助公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)資源加速生物制造發(fā)展。近期Ginkgo與政府合作伙伴加強(qiáng)合作符合此前政策預(yù)期，未來(lái)美國(guó)也將不斷加大在生物技術(shù)和生物制造領(lǐng)域投入。Ginkgo與政府合作伙伴加強(qiáng)合作，相繼獲得IARPA和DARPA合同數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投圖：Ginkgo與政府合作伙伴加強(qiáng)合作Ginkgo將致力于開(kāi)發(fā)大型語(yǔ)言模型，涵蓋合成生物學(xué)等生物技術(shù)領(lǐng)域248月29日，Ginkgo宣布與谷歌云合作，為生物工程和生物安全打造下一代人工智能平臺(tái)。合作細(xì)節(jié)包括：雙發(fā)達(dá)成為期五年的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，涉及云和人工智能Ginkgo將致力于開(kāi)發(fā)大型語(yǔ)言模型（LLM），涵蓋基因組學(xué)，蛋白質(zhì)功能和合成生物學(xué)，幫助Ginkgo的客戶加速藥物發(fā)現(xiàn)、農(nóng)業(yè)、工業(yè)制造和生物安全等領(lǐng)域的創(chuàng)新和發(fā)現(xiàn)，模型將運(yùn)行在谷歌云的Vertex

AI平臺(tái)上Ginkgo計(jì)劃讓谷歌成為其主要的云服務(wù)提供商，大幅增加云計(jì)算資源谷歌云將提供資金，幫助Ginkgo開(kāi)發(fā)基礎(chǔ)模型和微調(diào)應(yīng)用程序，在未來(lái)三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)某些里程碑點(diǎn)評(píng)：Ginkgo此前在平臺(tái)能力方面已有十余年積累，平臺(tái)能力主要包括硬件（Foundry）和代碼庫(kù)（Codebase）兩部分。在代碼庫(kù)（即生物資產(chǎn)）方面Ginkgo已積累超過(guò)2億個(gè)獨(dú)特的蛋白質(zhì)序列，以及大量不同的實(shí)驗(yàn)衍生功能測(cè)定數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)資產(chǎn)非常適合訓(xùn)練基礎(chǔ)模型和微調(diào)的應(yīng)用程序，而人工智能領(lǐng)域大模型的訓(xùn)練需要大樣本數(shù)據(jù)量的支撐。此次合作有望結(jié)合Ginkgo的生物數(shù)據(jù)資產(chǎn)和谷歌云的計(jì)算能力，開(kāi)發(fā)的生物領(lǐng)域基礎(chǔ)模型也將有助于提升Ginkgo為客戶提供服務(wù)的效率和準(zhǔn)確性。Ginkgo與谷歌云合作，打造生物工程領(lǐng)域人工智能平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投細(xì)胞工程收入保持增長(zhǎng)，生物安全業(yè)務(wù)下滑258月9日，Ginkgo發(fā)布2023H1業(yè)績(jī)，上半年收入1.61億美元，同比下降48%；兩大業(yè)務(wù)板塊：細(xì)胞工程收入0.79億美元，同比增長(zhǎng)21%，生物安全板塊收入0.82億美元，同比下降67%。23H1公司運(yùn)營(yíng)虧損為4.0億美元，去年同期為13.2億美元（包括12.6億美元的股票薪酬費(fèi)用）。23H1調(diào)整后EBITDA為-1.76億美元，去年同期為-0.25億美元，虧損同比有所擴(kuò)大。點(diǎn)評(píng)：收入端下滑主要由于生物安全業(yè)務(wù)（核酸檢測(cè)相關(guān)）下滑較大，目前公司生物安全收入逐步從新冠檢測(cè)轉(zhuǎn)向更經(jīng)常性的收入，包括長(zhǎng)期生物安全基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。細(xì)胞工程收入保持增長(zhǎng)但增速有所放緩，主要由于今年同期細(xì)胞工程收入結(jié)構(gòu)變化，下游價(jià)值分成收入減少。從細(xì)胞工程服務(wù)收入來(lái)看（不包括下游價(jià)值分成收入），23Q2相關(guān)收入4400萬(wàn)美元，比22Q2增長(zhǎng)72%，仍保持較快增長(zhǎng)。從項(xiàng)目數(shù)量也可看出，23Q2公司平臺(tái)新增項(xiàng)目21個(gè)，同比增長(zhǎng)62%。利潤(rùn)端目前公司仍處于虧損狀態(tài)，虧損同比有所擴(kuò)大主要由于各項(xiàng)費(fèi)用支出較大，以及生物安全業(yè)務(wù)（核酸檢測(cè)相關(guān)）下滑較大。Ginkgo

2023H1業(yè)績(jī)：平臺(tái)項(xiàng)目數(shù)量保持快速增長(zhǎng)，收入結(jié)構(gòu)變化數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投圖：Ginkgo

2023Q2平臺(tái)業(yè)務(wù)亮點(diǎn)圖：Ginkgo生物安全業(yè)務(wù)收入（百萬(wàn)美元）新項(xiàng)目數(shù)量 目前活躍項(xiàng)目數(shù)量 活躍客戶數(shù)量出于對(duì)市場(chǎng)環(huán)境判斷，有所調(diào)整定價(jià)策略262023指引：公司預(yù)計(jì)2023年總收入在2.45-2.6億美元，F(xiàn)oundry平臺(tái)新增100個(gè)細(xì)胞項(xiàng)目（22年新增59個(gè)，預(yù)計(jì)同比+69%），細(xì)胞工程收入1.45-1.6億美元（僅平臺(tái)服務(wù)費(fèi)用，未計(jì)入下游價(jià)值）；生物安全收入不低于1億美元。點(diǎn)評(píng)：細(xì)胞工程收入指引與此前相比有所下調(diào)（此前預(yù)計(jì)為1.75億美元），主要由于公司定價(jià)策略改變，從成本加成定價(jià)轉(zhuǎn)向：1）固定價(jià)格+基于里程碑的合同；2）完全基于項(xiàng)目成功的定價(jià)。上述策略轉(zhuǎn)變將會(huì)降低項(xiàng)目數(shù)量增長(zhǎng)和收入增長(zhǎng)的相關(guān)性，影響收入確認(rèn)的時(shí)間，但有助于在持續(xù)充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中為客戶提供更靈活的服務(wù)。圖：Ginkgo

2023展望數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投Ginkgo全年目標(biāo)略有調(diào)整，主要由于定價(jià)策略改變包括醫(yī)藥、工業(yè)、農(nóng)業(yè)等各領(lǐng)域客戶27圖：Ginkgo目前合作企業(yè)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投Ginkgo合作概覽：覆蓋多領(lǐng)域全周期用戶醫(yī)藥工業(yè)生物技術(shù)農(nóng)業(yè)大型企業(yè)初創(chuàng)企業(yè)每年新項(xiàng)目中老客戶占比在1/3以上包括醫(yī)藥、工業(yè)、農(nóng)業(yè)等各領(lǐng)域客戶28數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，公司公告，中信建投Ginkgo合作概覽：覆蓋多領(lǐng)域全周期用戶圖：Ginkgo對(duì)不同類(lèi)型客戶的判斷基于客戶所處階段及對(duì)生物技術(shù)研發(fā)投入水平，Ginkgo對(duì)客戶進(jìn)行四象限劃分。初創(chuàng)公司：可能是忠誠(chéng)的長(zhǎng)期客戶，但有研發(fā)支出的自然周期，對(duì)市場(chǎng)較為敏感判斷：“Built

on

Ginkgo”，預(yù)計(jì)受益于初創(chuàng)企業(yè)逐步成熟生物技術(shù)相關(guān)研發(fā)投入低成熟生物技術(shù)相關(guān)研發(fā)投入高初創(chuàng)成熟且生物技術(shù)高投入企業(yè)：本身對(duì)于生物技術(shù)研發(fā)投入較大，有自建團(tuán)隊(duì)判斷：在能證明平臺(tái)可提供額外價(jià)值的情況下存在外包機(jī)會(huì)近期Merck、諾和諾德等合作為典型代表，可能推動(dòng)短期業(yè)績(jī)成熟但低生物技術(shù)投入企業(yè)：希望利用生物技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新探索的成熟客戶判斷：有可能在Ginkgo平臺(tái)上從頭發(fā)展生物技術(shù)并開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，即“Biotech

Build

on

Ginkgo”計(jì)劃逐步出售其消費(fèi)品牌298月9日，Amyris公告稱(chēng)已向特拉華區(qū)破產(chǎn)法院申請(qǐng)破