經濟與全社會用電量專題分析

WordWord文檔2014年宏觀經濟與全社會用電量專題分析2014年，我國經濟總量突破60萬億，GDP增速7.4%,經濟發(fā)展進入了新常態(tài)。電力與經濟發(fā)展密切相關，本報告圍繞經濟與用電量展開分析，探討全社會用電量和經濟的在關聯(lián)規(guī)律，分析電量增長放緩原因。最后展望了2015年經濟發(fā)展和電力需求增長前景，提出公司運營管理相關建議。一、2014年宏觀經濟分析：總量突破60萬億，整體經濟增速放緩趨穩(wěn)（一）經濟指標總量首次突破60萬億元人民幣，增速創(chuàng)24年新低。K/\AXi\i護聲囲■護護捧騎撐課驟閉護褂護■曾裨褂褂褥護材護護褂襯圖1:1990年以來GDP走勢分產業(yè)看，第一產業(yè)增加值比上年增長4.1%；第二產業(yè)增長7.3%；第三產業(yè)增長8.1%，相比增幅最高

絕對額Q同比増長636463億元國內生產總值第一產業(yè)第二產業(yè)第三產業(yè)圖2:2014年GDP分產業(yè)增速分省份看，31個省份2014年GDP增速較2013年普遍回落，其中8個省份人均GDP突破1萬美元。2014年GDP增長10.9%，增速居全國第一；省則以4.9%的增速墊底。按時間增幅走勢看，2014年四個季度的經濟總量增幅來看，第三季度出現下行趨勢，但總體趨穩(wěn)。O同比增悵2014年瓷014年2014^2014^第1季皮第—2李度第1-3季度第1-4季度2014年GDP增長情況圖3:2014年GDP分季度增速三駕馬車表現：?固定資產投資：固定資產投資增速呈現了逐月放緩的態(tài)勢。?全社會消費品零售額全國社會消費品零售總額達26.2萬億元，同比名義增長12.0%。WordWord文檔WordWord文檔?進出口貿易：外貿進出口總值增速僅2.3%，低于年初制定的7.5%的增長目標，按照美元計價，進出口、出口和進口分別增長3.4%、6.1%和0.4%。2014年經濟數據?18.1%圖4:20142014年經濟數據?18.1%圖4:2014年6項主要經濟數據通縮構成顯著威脅巧市場銷售穩(wěn)定增圧*價格水平脹幅較低。2014年，全國居民消費價格總水平CPI比上年上漲2.05年新低距離14年350%的政策卜限相距甚遠一工業(yè)生產CPI、出廠價格指數PPI比上年同比降低1.9%，連續(xù)34個月為負增長綜合來看，通縮正構成顯著威脅。?PMI:指數波幅未出現懸崖式下滑，整體經濟走勢平穩(wěn)從2014年制造業(yè)PMI指數走勢來看，我國制造業(yè)保持穩(wěn)定運行的基本態(tài)勢，但增長動力仍顯不足。受到服務業(yè)和建筑業(yè)活動加快的提振，去年的非制造業(yè)PMI均運行在54%以上的較高水平，對于新常態(tài)下的中國經濟起到了較好的“穩(wěn)定器”作用。

12月份數據制造業(yè)50.1%54..%非制造業(yè)采購經理著矗兩務話動指議工月N月壽月4月廳月B月了月窯月日月1O月工工月九N月2014年制造業(yè)采購經理指數（PMI）從卩閘］全年走婚查化右.指數渡幅未出珈料由式下常.意味著整悴蛭恭是勢屮撇*政府羽取的減剩測政童*在rbis處于灘季時有效地得到顯現.圖5:2014年制造業(yè)采購經理指數（PMI）整體來看，2014年中國經濟總量突破60萬億，居于世界第二。受三期疊加、產能過剩及債務負債總量與結構不合理的影響，整體經濟增速放緩。（二）經濟特點2014年整體中國經濟的特點可以概括為：下行壓力較大，外圍環(huán)境不確定因素增多，經濟逐漸適應新常態(tài)發(fā)展的要求，深入推進經濟結構調整，深化改革開放，著力實現從“量的擴”轉向“質的提升”。2014年，習近平總書記五次提到“經濟發(fā)展新常態(tài)”。2014年國民經濟運行在新常態(tài)下實現了穩(wěn)中有進、進中提質。即一是實現了從高速增長轉為中高速增長；二是經濟結構不斷優(yōu)化升級，第三產業(yè)消費需求逐步成為主體，城鄉(xiāng)區(qū)域差距逐步縮

小，居民收入占比上升，發(fā)展成果惠及更廣大民眾；三是從要素驅動、投資驅動轉向創(chuàng)新驅動促或革訛孵戒鵬重大師今軸來「曲酩購向輔1推此麵審扛狐*將腿亂改確跚務、贈骷準扎冊投資讓財軽面勵r-頂輔轉措有艦贓瓣爛九折黠下邂濺粧從壇為主2014年中賄三報跚朋簡姒鳩讎誥.下放了74小，居民收入占比上升，發(fā)展成果惠及更廣大民眾；三是從要素驅動、投資驅動轉向創(chuàng)新驅動促或革訛孵戒鵬重大師今軸來「曲酩購向輔1推此麵審扛狐*將腿亂改確跚務、贈骷準扎冊投資讓財軽面勵r-頂輔轉措有艦贓瓣爛九折黠下邂濺粧從壇為主2014年中賄三報跚朋簡姒鳩讎誥.下放了74皿顧戟肄肌電國貓胡不斷瞅刪,第三產也黠鼻求越冊主鼠耶生產昶苗DP）4的抑睨卸同比戦7翻工竝產者岀廠健（PP1）馳下飢朋規(guī)翹上工業(yè)帥鑼齟5九誹能魏「艄瘢同岀豔皿激tt國有頤有控般資址速聃卅百鮪,占全勰鯛比畛輒瑞?商O1聲豪艸胖,虢了市瞬力.細新耽曲市場主體10M7歷為珈辭1釦1匯2砲元"同號別銚伍砧乩82.67%前三報,聽餓媲村髓貢孵JW.琳＜鵝業(yè)軸值占比更理型斃過猝產業(yè),鞄國內生產鶴齡下降4鯛二、全社會電量聚焦2014年同比增長3.8%,增速大幅放緩（一）整體情況2014年，全國全社會用電量55233億千瓦時，同比增長3.8%，自2006年以來，2014年全社會用電量同比增幅最低。2M4年仝社會用電卜閂怡庖此“實篇諾誇r同比比服1%h業(yè)興EE至疋旦—.L妙￡億千瓦時1.50%同bb-M^o.2%1.50%第二同＞■4%50億千瓦時圖7:2014年全社會用電量分布（二）分產業(yè)情況

第一產業(yè)用電量994億千瓦時，同比下降0.2%；第二產業(yè)用電量40650億千瓦時，同比增長3.7%，對總用電量的貢獻比例達到73.6%；第三產業(yè)用電量6660億千瓦時，同比增長6.4%；城鄉(xiāng)居民生活用電量6928億千瓦時，同比增長2.2%;居民與第三產業(yè)用電量對總用電量的貢獻基本接近，占比約為12%左右。（三）分時間維度2014年上半年，電力消費總體保持平穩(wěn)增長；第三季度受氣溫及經濟穩(wěn)中趨緩影響，全社會用電量增速回落1.4%，城鄉(xiāng)居民生活用電同比下降4.8%，三季度累計用電量增速達到全年用電累計增速的較低水平3.9%。R.0%6.0%■1.CI%2.0%0.0%-2.0%吧卜:.匹醫(yī)82.4%0.2%曲恥6.4%用二產業(yè)堆■速」住」匕只吧」衛(wèi)R.0%6.0%■1.CI%2.0%0.0%-2.0%吧卜:.匹醫(yī)82.4%0.2%曲恥6.4%用二產業(yè)堆■速」住」匕只吧」衛(wèi)一工H?，.-7.0%一工H?，.-7.0%-6.0%8.0%=2O14Q1-2014Q1-Q2:2014Q1-Q32014Q1-Q4圖8:2014年四個季度三個產業(yè)用電量累計增速三、經濟與用電量關聯(lián)分析（一）整體情況分析GDP與售電量2014年增速雙雙放緩。整體上，從2006年到2014年售電量與經濟增速經歷了從高速增長到逐步放緩的過程。200b200Z20DS2009201020：L]201JJOI12011■…?…「1）1』I出違一■—.斗電衛(wèi)爹瓦圖9:2006-2014年GDP與用電量增速分階段來看，2006-2011年：GDP與售電量均增長較快，保持在9%以上的增長速度，其中受次貸危機影響，2008年與2009年出現了增長放緩的現象。2012-2014年：進入緩慢增長期，GDP與售電量的增速在8%以下，2014年達到最低。單位GDP耗電量由2006年的13.6逐步下降到2014年的8.7，說明單位GDP所耗電量逐步減少。J006?007ZOOK/OUSJ201U20]1/D122D1320：14O單位GDF耗且量C=f瓦時f元）圖10:2006年-2014年單位GDP耗電量（不計物價因素）（二）分產業(yè)分析

三個產業(yè)的GDP增速大部分情況高于用電量增速，且增速均在放緩，同時，從單位GDP消耗電能來看，第一產業(yè)、第三產業(yè)的經濟增速對用電量增速的帶動作用較小，第二產業(yè)帶動效果明顯。第三產業(yè)的經濟增速近年來逐步增高，但是由于單位GDP用電量遠遠低于第二產業(yè)對應數值，因此對用電量需求的拉動幅度不會很明顯，用電量增速效果一般。表1:2006年-2014年單位GDP消耗電能表單位：千瓦時/元年份第一產業(yè)單位GDP電量第二產業(yè)單位GDP電量第三產業(yè)單位GDP電量20141.70年份第一產業(yè)單位GDP電量第二產業(yè)單位GDP電量第三產業(yè)單位GDP電量20141.7014.982.1720131.7815.682.3920121.9315.592.4520112.1315.952.5020102.4316.702.6020092.6917.122.6520082.6117.362.6620073.0019.752.8420063.4620.593.19第二產業(yè)石DP與用電魚培逋對比第一蘆業(yè)WDP與用電魚增速對比■第一產業(yè)用電畳増連□弟一產業(yè)GDPWit□第二產業(yè)用電畳増連口弟二產業(yè)GDP増連■第三產業(yè).用電畳用連□第三產業(yè)GDP壇連圖11:2006年-2014年分產業(yè)GDP與用電量增速（三）各省售電量與經濟對比分析

2014年31個省份，GDP增長最快的前三名省份是10.9%,和以10.8%位列第二名，天津與新疆以10%位列第三。增速位列后五位的省份是：、、、與省，增速分別為6.5%、6.5%、5.8%、5.6%與4.9%。根據分析，增速下降較快的省份基本以重工業(yè)、能源性、資源型、制造業(yè)為主。2014'fGDPl\l口2014勺:用電量同比増長8112014'fGDPl\l口2014勺:用電量同比増長8119圖12:2014年各省GDP與用電量同比變化率2014年全社會用電增速較快的省市包括新疆區(qū)、區(qū)、、省、省，增速分別為11.7%.10.9%、10.8%、9.1%、8.4%。全社會用WordWord文檔電量增速較慢（小于1%）的省市為上海市、省、省、省，增速分別為-3%、-0.5%、0.6%、0.7%。WordWord文檔1■各省分產業(yè)全社會用電量分析分產業(yè)來看（國網公司涵蓋圍），第二產業(yè)用電量占比最高，占比最高的占比均在80%以上，達到了90%以上，這與第二產業(yè)經濟占比較高（53.5%）省份，第二產業(yè)經濟占比越高，第二產業(yè)的用電量也較高。40.0KQ.O%—****^——青寧冀新山甘彖江山遼浙河安天四河江潮福吉

海夏北疆西肅東蘇東寧江南徽津川北西北建林——第一產業(yè)用電童占比第二產業(yè)用電量占比T1第三產業(yè)用電量占比■第二說明：第二產業(yè)經濟占比個別省份沒有公布，在圖中用黑點表示。圖13:2014年各省分產業(yè)全社會用電量占比與第二產業(yè)經濟占比走勢WordWord文檔2■典型省GDP與售電量關系分析?以重工業(yè)為主的省份---省從基數上來看，2013年與2014年的用電結構中，第二產業(yè)占比高達88%及以上，仍然以工業(yè)、重工業(yè)用電為主；2014年第二產業(yè)經濟產值增速（3.7%）顯著放緩，遠低于2013年的10.2%，產值占比較2013年下降將近4個百分點，用電量卻呈現負增長，為-0.5%。100.0%111%40.0%SD.O%111%40.0%88.0?-.4D.0%20.0%0.0%49.7%88.4%■第一產業(yè)■第二產業(yè)■第三產業(yè)圖14:2013-2014年省分產業(yè)GDP與用電量表現?以服務業(yè)為主的省份…上海市上海市的經濟結構構成主要以第三產業(yè)為主。2013年與2014年的上海用電結構中，第三產業(yè)經濟占比均在62%以上，雖然2014年的占比比2013年提高2個多點，但由于第二產業(yè)經濟占比下降2個多點，上海市的用電量增速下降將近3個百分點。

10U.051.EO.fl'SGO.OK40.0躺20.096b2.2%57,7%34r7%10U.051.EO.fl'SGO.OK40.0躺20.096b2.2%57,7%34r7%37,2%W-4.:—:W-4-:出十弓§3.:用比總■第一產業(yè)第二產業(yè)■第三產業(yè)圖15:2013-2014年上海市分產業(yè)GDP與用電量表現全社會用電量增速較快的省份…省省經濟結構中，第二產業(yè)占比在50%以上，第三產業(yè)占比在39%左右，比例相對合理，2014年與2013年第二產經濟占比相同，第三產業(yè)占比略有提高，但經濟總量在擴大，2014年的用電增速（9.1%）快于2013年的用電增速（7.7%）。l00.D）i■10.0%20.0%0.0%52.0%m4--T4」水25.0%l00.D）i■10.0%20.0%0.0%52.0%m4--T4」水25.0%S2.0%?。河摿ν?甲一產上二豐匸ZT「一產」圖16:2013-2014年省分產業(yè)GDP用電量表現（四）單位電網投資增售電量（四）單位電網投資增售電量在單位電網投資增售電量方面，除和上海為負數外，其他1單位電網投資增售電量=（當年售電量-上年售電量）/上年電網投資

省份均為正增長；新疆、、最高，分別為1.48萬千瓦時、1.24萬千瓦時、1.14萬千瓦時，、、上海較低，分別為0.08萬千瓦時、-0.12萬千瓦時、-0.35萬千瓦時。0(18?41080.辿一汗..一'h二吐-K0(18?41080.辿一汗..一'h二吐-K?-.>-一立.I亠二三■1^.530.「1-圖17:各省市（電網覆蓋圍）單位電網投資增售電量（五）分析結論綜合上述經濟和用電量的分析，可以看出：（―）GDP與用電量關系密切，通常整體上存在正相關關系。用電量是衡量經濟發(fā)展的溫度計，正因此克強指數采用用電量增速作為衡量經濟的參考指標；反過來，經濟增長和產業(yè)結構的變化趨勢也代表了未來經濟發(fā)展對電力的需求。（二）用電量和經濟同時也存在明顯差異。電力消費增長率和經濟增長率并非總是同步，多數情況下兩者增減幅度不同，某些特殊情況下甚至出現大幅背離。如2014年上海GDP增長7%,但用電量卻下降3%；美國1991年電力消費增長5.0%,但國生產總值則下降0.2%。WordWord文檔（三）影響經濟增速與電力消費偏離的主要因素包括：經濟結構因素（包括產業(yè)結構及工業(yè)結構）、高耗能產品庫存變化因素以及節(jié)能減排和技術的發(fā)展等。具體來說：不同經濟分類的增速對應的電力增速也存在明顯差異；高耗能產品庫存導致用電量超常規(guī)下滑；節(jié)能減排和技術發(fā)展，經濟增加對應的電量需求比以前要降低。（四）不同產業(yè)結構的經濟表現對售電量影響的強度不同。第二產業(yè)用電量與GDP的相關性最強，第三產業(yè)較強，第一產業(yè)的最弱。第二產業(yè)產值對應消耗的用電量最大，遠遠高于第三產業(yè)和第一產業(yè)的用電需求。根據上述結論，結合當前經濟形勢，我國未來三個產業(yè)的用電量增長情況分析如下：（一）第一產業(yè)與第二產業(yè)與第三產業(yè)相比較，其經濟占比與用電特點決定了其用電量占比較低的現狀，而且在未來幾年，不會成為影響整個用電量市場波動的主要因素。（二）第二產業(yè)用電是全社會用電量的主要構成，其很大程度上決定了全社會用電量的增速。目前仍是中國大部分省市地區(qū)的主要經濟增長點，參考衡量通縮表現的CPI、PPI表現，進出口增速以及PMI（制造業(yè)）來看，中國整個制造業(yè)、能源行業(yè)已經顯現產能過剩，以第二產業(yè)為主，尤其是高耗能、高污染及重工業(yè)占比較高的省份（GDP與用電量的影響是強正相關），以及以對外貿易為主要經濟增長點的省份，未來依靠加大生產拉動電力市場的可能性不大，因此，2014年的電力市場依然呈現下行壓力較大的特點。（三）第三產業(yè)比例提升將成為我國產業(yè)機構未來調整的方向，三產的經濟總量與用電量的影響是弱正相關，三產經濟總量占比的提升對于社會用電量的增長帶動效果不是很顯著，尤其以服務業(yè)為主的省市，售電量的增長必然緩慢，成為新常態(tài)。四、2015年展望與建（一）經濟及政策方面展望2015年,美國經濟開始復蘇，歐洲、日本經濟面臨通縮風險，新興經濟體增速放緩，世界經濟將繼續(xù)保持弱勢復蘇態(tài)勢。我國基本面和改革因素仍可支撐經濟中高速增長,但一些短期、結構性與長期性因素將會對經濟增長造成沖擊和制約。整體來看，國經濟下行壓力加大，需要在穩(wěn)增長、調結構和促改革三者之間不斷平衡。從各省經濟來看，國各省對經濟的預期不太樂觀。與去年制定的經濟增長目標相比，今年28個省份中，有26個下調了今年的經濟增長目標，只有一地與去年基本持平。、、三地的下調幅度較大，均較去年下調了3%。通過外部經濟形勢分析，綜合國外權威機構預測結果，預測2015年我國全年GDP增速約為6.8%-7.2%之間，增速基本穩(wěn)定在7%左右，較2014年有所降低。預計2015年中國第三產業(yè)增速繼續(xù)保持較高增長速度，CPI溫和上漲1.8%左右，漲幅水平略低于2014年，CPI全年漲幅平穩(wěn)，波動較??；社會融資規(guī)模和貨幣信貸大幅回落,凸顯資金面緊；一些短期、結構性與長期性因素將會對經濟增長造成沖擊和制約。Q%7.7%7%2015年中國GDP增速預測Q%7.7%7%2015年中國GDP增