行業(yè)比較雙周報(bào)：調(diào)整亦是蓄力繼續(xù)擁抱成長(zhǎng)景氣方向-20210809-長(zhǎng)城證券-31正式版

證券研究報(bào)告調(diào)整亦是蓄力，繼續(xù)擁抱成長(zhǎng)景氣方向——行業(yè)比較雙周報(bào)（2021.7.26-2021.8.9）長(zhǎng)城證券研究院宏觀策略組汪毅執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1070512120003王小琳?qǐng)?zhí)業(yè)證書編號(hào)：S10705200800041每日免費(fèi)獲取報(bào)告1、每日微信群內(nèi)分享7+最新重磅報(bào)告；2、每日分享當(dāng)日華爾街日?qǐng)?bào)、金融時(shí)報(bào)；3、每周分享經(jīng)濟(jì)學(xué)人4、行研報(bào)告均為公開版，權(quán)利歸原作者

所有，起點(diǎn)財(cái)經(jīng)僅分發(fā)做內(nèi)部學(xué)習(xí)。掃一掃二維碼關(guān)注公號(hào)回復(fù)：研究報(bào)告加入“起點(diǎn)財(cái)經(jīng)”微信群。。核心觀點(diǎn)：調(diào)整亦是蓄力，繼續(xù)擁抱成長(zhǎng)景氣方向?7月23日以來股市出現(xiàn)明顯波動(dòng)，主要是由多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素短期集中釋放所導(dǎo)致。這些因素包括前期熱度較高的板塊交易擁擠度提升，部分資金選擇獲利了結(jié)，在線教育、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)等行業(yè)政策有所收緊，海外第三波疫情持續(xù)發(fā)酵等。這些偏短期的風(fēng)險(xiǎn)因素不會(huì)對(duì)基本面構(gòu)成明顯擾動(dòng)，A股在短期急跌后也逐漸恢復(fù)二季度以來的結(jié)構(gòu)性行情。?下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速降低，國(guó)內(nèi)貨幣政策繼續(xù)保持定力。海外流動(dòng)性短期仍保持寬松，但美聯(lián)儲(chǔ)退出的概率逐漸提升，本月的JacksonHole會(huì)議成為關(guān)注焦點(diǎn)。在此背景下，國(guó)內(nèi)股市仍將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，繼續(xù)擁抱成長(zhǎng)主線尋找景氣方向。7月30日的政治局會(huì)議上首次提到了“支持新能源汽車加快發(fā)展”以及“加快解決‘卡脖子’難題”，政策支持將為這些成長(zhǎng)方向繼續(xù)提供業(yè)績(jī)支撐。?行業(yè)配置建議：（1）繼續(xù)關(guān)注有業(yè)績(jī)支撐且具備高景氣度的科技成長(zhǎng)核心賽道。新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥及醫(yī)療服務(wù)等具備較大的產(chǎn)業(yè)政策支持力度，前期研發(fā)積累支持未來業(yè)績(jī)高增，將繼續(xù)保持較高景氣度，在“景氣+業(yè)績(jī)+政策”三輪驅(qū)動(dòng)的背景下，短期調(diào)整后有望維持強(qiáng)勢(shì)。（2）可以關(guān)注目前交易擁擠度相對(duì)較低且有業(yè)績(jī)支撐的其他科技賽道，包括軍工、建設(shè)、光伏、汽車零部件、金融科技等。（3）周期方面，具備漲價(jià)邏輯或出口邏輯的細(xì)分領(lǐng)域仍然值得關(guān)注。消費(fèi)方面，建議以業(yè)績(jī)?yōu)殄^自下而上篩選績(jī)優(yōu)個(gè)股。?風(fēng)險(xiǎn)提示：美聯(lián)儲(chǔ)政策收縮；國(guó)內(nèi)需求下滑；疫情再度反復(fù)；部分企業(yè)業(yè)績(jī)不及預(yù)期等。|2行業(yè)比較觀點(diǎn)：部分資源品繼續(xù)漲價(jià)；制造業(yè)分化；科技成長(zhǎng)景氣較高?上游行業(yè)：動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)上升至1082.50元/噸，7月動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)上升至648元/噸，焦煤價(jià)格高位震蕩，焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上升，秦皇島港煤炭庫存下降至422萬噸。布倫特原油期貨價(jià)格下降至70.70美元/桶，歐佩克原

油產(chǎn)量上升至26034千桶/天，全美原油庫存量同比底部回升。天然氣價(jià)格持續(xù)上升。貴金屬價(jià)格震蕩向下。

多數(shù)工業(yè)金屬價(jià)格高位震蕩。碳酸鋰價(jià)格高位穩(wěn)定，鈷價(jià)指數(shù)有所下降，氧化鏑、氧化鐠釹等稀土產(chǎn)品價(jià)?中游行業(yè)：Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)企穩(wěn)回升，鐵礦石價(jià)格下降后有所回升，全國(guó)高爐開工率回升至57.18%，不及去年同期水平，主要鋼材品種庫存相對(duì)穩(wěn)定。全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)筑底回升，產(chǎn)量累計(jì)同比下降。玻璃

期貨結(jié)算價(jià)高位震蕩，產(chǎn)量累計(jì)同比相對(duì)穩(wěn)定?；ぎa(chǎn)品中，純堿、氨綸、農(nóng)化等產(chǎn)品價(jià)格上升，TDI、

MDI等產(chǎn)品價(jià)格有所下降。挖掘機(jī)等機(jī)械產(chǎn)品銷量同比下降。全社會(huì)用電量累計(jì)同比下降至17.27%。發(fā)電

量累計(jì)同比下降至13.70%，火電新增設(shè)備容量累計(jì)同比下降至7.66%。主要水運(yùn)指數(shù)震蕩上升，SCFI集裝

持續(xù)上升。民航客運(yùn)量同比下降至34.20%，鐵路貨運(yùn)量、公路貨運(yùn)量同比增速均下降。?下游行業(yè)：一線城市二手住宅價(jià)格指數(shù)同比轉(zhuǎn)降，收于10.50%；當(dāng)周商品房成交面積繼續(xù)下降，商品房存銷比上升，新開工面積、商品房銷售面積累計(jì)同比下降。6月汽車銷量同比為-12.44%，新能源汽車當(dāng)月銷

量上升。多數(shù)家電產(chǎn)品銷量同比轉(zhuǎn)負(fù)。社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降至12.10%；多數(shù)必需消費(fèi)品零售額累

計(jì)同比下降，食品類相對(duì)穩(wěn)定；多數(shù)可選消費(fèi)品零售額累計(jì)同比下降，石油制品類相對(duì)穩(wěn)定。部分維生素產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有降，成都中藥材價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降。乳制品價(jià)格穩(wěn)中有升。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)筑底回升。二29.20%，生豬出欄同比34.40%豬肉價(jià)格下降勢(shì)頭趨緩，雞蛋價(jià)格有所上升。?TMT：費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)震蕩上升，內(nèi)存價(jià)格穩(wěn)中向下，集成電路產(chǎn)量當(dāng)月同比上升至43.90%，智能手機(jī)產(chǎn)量當(dāng)月同比下降至-0.60%。TMT行業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比回落至45.20%，軟件業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比小幅回升。國(guó)內(nèi)電影票房收入有所回升。|3行業(yè)比較觀點(diǎn)：部分資源品繼續(xù)漲價(jià)；制造業(yè)分化；科技成長(zhǎng)景氣較高品種價(jià)格庫存需求產(chǎn)量煤炭↑↓↑-原油↓↓-↑貴金屬↓---鋰、鈷、稀土↑---鋼鐵↑↑-↑水泥↓--↓玻璃↑--↑化工↑---工程機(jī)械--↓-電力--↑↑水運(yùn)↑-↑-房地產(chǎn)↑↑↓-汽車--↓-家用電器--↓-商貿(mào)零售--↓-中藥↓---養(yǎng)殖↓↑--電子--↑↑各行業(yè)漲跌幅情況?7月23日以來市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的波動(dòng)。相較于7月23日，和大盤相比表現(xiàn)較好的行業(yè)為國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備、汽車、電氣設(shè)備、通信、有色金屬等；相對(duì)大盤表現(xiàn)較弱的行業(yè)為食品飲料、休閑服務(wù)、傳

媒、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥生物等。?2021年以來表現(xiàn)較好的行業(yè)是有色金屬、鋼鐵、電氣設(shè)備、化工、采掘、汽車等；相對(duì)大盤表現(xiàn)較弱的行業(yè)是非銀金融、傳媒、家用電器、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁等。50.0015.0040.00

10.0030.005.0020.0010.000.000.00-5.00-10.00-10.00

-20.00-30.00-15.002021年以來漲跌幅2021.7.23以來漲跌幅（右軸）數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|5各行業(yè)估值比較行業(yè)市盈率變化?結(jié)合市盈率與市凈率來看8010%行業(yè)市盈率TTM相對(duì)2021/7/23的變化?在申萬一級(jí)行業(yè)中，估值相對(duì)較低的有銀行、60405%0%-5%黑色金屬、建筑裝飾、20-10%房地產(chǎn)、采掘等。0-15%?估值相對(duì)較高的有計(jì)算機(jī)、休閑服務(wù)、食品飲國(guó)防軍工餐飲旅游綜合行業(yè)電氣設(shè)備計(jì)算機(jī)電子元器件有色金屬食品飲料通信醫(yī)藥生物汽車紡織服裝化工機(jī)械設(shè)備傳媒商業(yè)貿(mào)易輕工制造家交公農(nóng)采黑建非建房銀用通用林掘色筑銀筑地行電運(yùn)事牧金材金裝產(chǎn)器輸業(yè)漁屬料融飾料、醫(yī)藥生物、電子、國(guó)防軍工、電氣設(shè)備等。行業(yè)市凈率變化10.0010%行業(yè)市凈率PB相對(duì)2021/7/23的變化8.005%?相對(duì)于2021年7月23日，行業(yè)6.000%估值相對(duì)增加的是國(guó)防軍工、4.00-5%電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、汽車、2.00-10%通信等；行業(yè)估值相對(duì)減少的是食品飲料、休閑服務(wù)、傳媒、房地產(chǎn)、非銀金融、銀行等。0.00-15%食餐電電醫(yī)計(jì)有國(guó)家化機(jī)綜農(nóng)汽輕通傳建紡交公非采商黑房建銀品飲氣子藥算色防用工械合林車工信媒筑織通用銀掘業(yè)色地筑行飲旅設(shè)元生機(jī)金軍電設(shè)行牧制材服運(yùn)事金貿(mào)金產(chǎn)裝料游備器物屬工器備業(yè)漁造料裝輸業(yè)融易屬飾件數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|6消費(fèi)板塊估值整體有所下降申萬一級(jí)行業(yè)市盈率情況250.00200.00150.00最新100.00最大值50.00最小值0.00中位數(shù)申萬一級(jí)行業(yè)市凈率情況16.0012.008.00最新4.00最大值最小值0.00中位數(shù)數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|7中觀數(shù)據(jù)跟蹤|8上游資源：煤炭動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)上升至1082.5元噸7月動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)上升至648元噸1200665.00645.00

1000625.00800605.00600585.00565.00545.00

400525.00市場(chǎng)價(jià)動(dòng)力煤(Q5500,山西產(chǎn)秦皇島秦皇島港平倉價(jià)動(dòng)力末煤(Q5500):山西產(chǎn)年度長(zhǎng)協(xié)價(jià):CCTD秦皇島動(dòng)力煤(Q5500)焦煤收于元噸，焦炭上升至3170元噸秦皇島港煤炭庫存下降至422萬噸24002200200018003700320027007507006506005501600140012001000220017001200500450400350300期貨結(jié)算價(jià)連續(xù)焦煤期貨結(jié)算價(jià)連續(xù)焦炭煤炭庫存秦皇島港數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|9上游資源：石油天然氣布倫特原油期貨價(jià)格高位下降至70.70美元桶IPE英國(guó)天然氣價(jià)格上升至108.15便士色姆90.004.50120.0080.004.00

100.0070.003.50

80.0060.0050.003.002.5060.0040.0040.002.0020.0030.001.5020.001.000.00期貨結(jié)算價(jià)連續(xù)布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)連續(xù)):WTI原油期貨收盤價(jià)連續(xù)):NYMEX天然氣期貨收盤價(jià)連續(xù)):IPE英國(guó)天然氣全美原油庫存量同比小幅回升至-15.30%歐佩克原油產(chǎn)量上升至26034千桶天54000050000046000042000038000034000030000025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.003400032000300002800026000240002200020000庫存量商業(yè)原油全美庫存量商業(yè)原油全美同比產(chǎn)量原油歐佩克數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|10上游資源：有色金屬貴金屬價(jià)格震蕩向下多數(shù)工業(yè)金屬價(jià)格高位震蕩23002100190017001500130032.0027.0022.0017.0032003000280026002400220020001800160014001100010000900080007000600050004000110012.00現(xiàn)貨收盤價(jià)場(chǎng)內(nèi)盤):LME鋁現(xiàn)貨收盤價(jià)場(chǎng)內(nèi)盤):LME鋅期貨結(jié)算價(jià)活躍合約):COMEX黃金期貨結(jié)算價(jià)活躍合約):COMEX銀

現(xiàn)貨收盤價(jià)場(chǎng)內(nèi)盤):LME鉛現(xiàn)貨收盤價(jià)場(chǎng)內(nèi)盤):LME銅碳酸鋰價(jià)格高位穩(wěn)定，鈷價(jià)指數(shù)有所下降氧化鏑、氧化鐠釹等稀土產(chǎn)品價(jià)格上升900008000070000600005000040000450.00400.00350.00300.00250.00200.00350030002500200015001000700000650000600000550000500000450000400000350000300000250000最高價(jià)氧化鏑:≥99%:中國(guó)最高價(jià)氧化鐠釹:≥99%Nd2O375%:中國(guó)

現(xiàn)貨價(jià)碳酸鋰電池級(jí)):國(guó)內(nèi)結(jié)算價(jià)無錫市場(chǎng)鈷價(jià)指數(shù):Co_I數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|11中游材料：鋼鐵Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)企穩(wěn)回升鐵礦石收于元噸，焦炭上升至3170元噸260.0015003300240.00220.00200.00130011003100290027002500180.00160.00140.009007002300210019001700120.005001500Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)期貨結(jié)算價(jià)連續(xù)鐵礦石期貨結(jié)算價(jià)連續(xù)焦炭全國(guó)高爐開工率回升至，不及去年同期水平主要鋼材品種庫存相對(duì)穩(wěn)定，鐵礦石港口庫存回落90.0080.0070.0060.002500200013500130001250050.0015001200040.0030.0020.0010.0010005001150011000105000.00010000高爐開工率全國(guó)唐山鋼廠高爐開工率庫存主要鋼材品種合計(jì)庫存鐵礦石港口合計(jì)數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|12中游材料：建筑材料全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)開始企穩(wěn)回升玻璃期貨結(jié)算價(jià)收于2924元噸，高位有所震蕩180.003500130.00170.00160.00150.00140.00130.00120.00110.003000250020001500120.00110.00100.0090.0080.0070.00100.00100060.00水泥價(jià)格指數(shù)全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)東北水泥價(jià)格指數(shù)華北期貨結(jié)算價(jià)連續(xù)玻璃水泥價(jià)格指數(shù)華東水泥價(jià)格指數(shù)西北水泥價(jià)格指數(shù)西南現(xiàn)貨平均價(jià)重量箱浮法玻璃全國(guó)主要城市6月水泥產(chǎn)量累計(jì)同比下降至14.10%6月平板玻璃產(chǎn)量累計(jì)同比穩(wěn)定在10.80%25000080.0010000012.0020000015000060.0040.00800006000010.008.006.0020.004.00100000500000.00-20.0040000200002.000.00-2.000-40.000-4.00產(chǎn)量水泥累計(jì)值產(chǎn)量水泥累計(jì)同比產(chǎn)量平板玻璃累計(jì)值產(chǎn)量平板玻璃累計(jì)同比數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|13中游材料：化工純堿價(jià)格持續(xù)上升TDI、純、聚合MDI價(jià)格均有所下降2700220010000900080004000036000320002800024000170012007000600050002000016000120008000市場(chǎng)價(jià)中間價(jià)輕質(zhì)純堿全國(guó)市場(chǎng)價(jià)中間價(jià)重質(zhì)純堿全國(guó)市場(chǎng)價(jià)中間價(jià)聚氯乙烯電石法):全國(guó)市場(chǎng)價(jià)中間價(jià)甲苯二異氰酸酯(TDI)(T80):華東地區(qū)市場(chǎng)價(jià)中間價(jià)純桶裝華東地區(qū)市場(chǎng)價(jià)中間價(jià)聚合桶裝):華東地區(qū)氨綸價(jià)格繼續(xù)上升，其他化纖產(chǎn)品價(jià)格高位穩(wěn)定草甘膦、尿素等農(nóng)化產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上升2500011000036006000020000900003100500001500070000

2600400001000050000

210030000500030000

160020000CCFEI價(jià)格指數(shù)滌綸DTYCCFEI價(jià)格指數(shù)錦綸DTYCCFEI價(jià)格指數(shù)腈綸短纖CCFEI價(jià)格指數(shù)粘膠短纖1.5DCCFEI價(jià)格指數(shù)氨綸20D市場(chǎng)價(jià)尿素小顆料):全國(guó)市場(chǎng)價(jià)硫酸鉀復(fù)合肥全國(guó)市場(chǎng)價(jià)草甘膦原藥全國(guó)數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|14中游制造：機(jī)械6月挖掘機(jī)銷量同比為-6.20%起重機(jī)銷量同比回升至10.90%100000250.0012000250.00200.00200.0010000

800006000040000150.00150.008000100.00100.0050.0050.000.000.0060004000200002000-50.00-50.000-100.000-100.00銷量液壓挖掘機(jī)主要企業(yè)當(dāng)月值銷量挖掘機(jī)主要企業(yè)當(dāng)月同比銷量起重機(jī)主要企業(yè)當(dāng)月值銷量汽車起重機(jī)主要企業(yè)當(dāng)月同比推土機(jī)銷量同比下降至-8.06%壓路機(jī)銷量同比下降至-3.97%1200150.003500150.0030001000100.00100.00

250080050.006004002000.00-50.0020001500100050050.000.000-100.000-50.00銷量推土機(jī)主要企業(yè)當(dāng)月值銷量推土機(jī)主要企業(yè)當(dāng)月同比銷量壓路機(jī)主要企業(yè)當(dāng)月值銷量壓路機(jī)主要企業(yè)當(dāng)月同比數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|15中游制造：電力全社會(huì)用電量累計(jì)同比下降至17.27%發(fā)電量累計(jì)同比下降至13.70%30.008000025.0020.0070000

20.0010.000.00-10.00600005000040000300002000015.0010.005.000.00-5.00-20.00100000-10.00

-30.00-40.00-50.00全社會(huì)用電量累計(jì)同比全社會(huì)用電量第一產(chǎn)業(yè)累計(jì)同比全社會(huì)用電量第二產(chǎn)業(yè)累計(jì)同比全社會(huì)用電量第三產(chǎn)業(yè)累計(jì)同比產(chǎn)量發(fā)電量累計(jì)值產(chǎn)量發(fā)電量累計(jì)同比火電發(fā)電同比升至，水電發(fā)電同比降至-5.60%火電新增設(shè)備容量累計(jì)同比下降至7.66%30.00600060.0050.00

500020.00

40.00

400010.00300030.0020.000.002000100010.000.00-10.000-10.00-20.00產(chǎn)量發(fā)電量當(dāng)月同比產(chǎn)量火電當(dāng)月同比產(chǎn)量水電當(dāng)月同比發(fā)電新增設(shè)備容量火電累計(jì)值發(fā)電新增設(shè)備容量火電累計(jì)同比數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|16中游制造：交通運(yùn)輸主要水運(yùn)指數(shù)震蕩上升SCFI集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)持續(xù)上升640054004400340024001400400450040003500300025002000150010005000波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)巴拿馬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)(BPI)好望角型運(yùn)費(fèi)指數(shù)(BCI)SCFI:綜合指數(shù)6月民航客運(yùn)量同比下降至34.20%鐵路貨運(yùn)量、公路貨運(yùn)量同比增速均下降0.70250.00120.000.60200.00

100.000.50150.00

80.000.400.30100.0050.0060.0040.000.200.0020.000.10-50.000.00-100.000.00-20.00-40.00民航客運(yùn)量當(dāng)月值民航客運(yùn)量當(dāng)月同比鐵路貨運(yùn)量當(dāng)月同比公路貨運(yùn)量當(dāng)月同比數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|17下游消費(fèi)：房地產(chǎn)當(dāng)周商品房成交面積繼續(xù)下降一線城市二手住宅價(jià)格指數(shù)同比轉(zhuǎn)降，收于10.50%600.00

15.00400.00

10.00200.005.000.000.00-5.0030大中城市商品房成交面積當(dāng)周值30大中城市商品房成交面積一線城市當(dāng)周值30大中城市商品房成交面積二線城市當(dāng)周值30大中城市商品房成交面積三線城市當(dāng)周值70個(gè)大中城市二手住宅價(jià)格指數(shù)一線城市當(dāng)月同比70個(gè)大中城市二手住宅價(jià)格指數(shù)二線城市當(dāng)月同比70個(gè)大中城市二手住宅價(jià)格指數(shù)三線城市當(dāng)月同比商品房存銷比上升新開工面積、商品房銷售面積累計(jì)同比下降120.00

120.00100.00

100.0080.0080.0060.0060.0040.0040.0020.0020.00

0.00-20.00-40.00-60.00十大城市商品房存銷比面積當(dāng)周值十大城市商品房存銷比面積一線城市當(dāng)周值十大城市商品房存銷比面積二線城市當(dāng)周值房屋新開工面積累計(jì)同比商品房銷售面積累計(jì)同比數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|18下游消費(fèi)：汽車6月汽車銷量同比為-12.44%乘用車銷量同比為3300000400.002600000500.0028000002200000400.00

300.0023000001800000300.00

200.0018000001400000200.00100.0013000001000000100.000.008000006000000.00300000-100.00200000-100.00銷量汽車當(dāng)月值銷量汽車當(dāng)月同比銷量乘用車當(dāng)月值銷量乘用車當(dāng)月同比商用車銷量同比為-16.76%新能源汽車當(dāng)月銷量上升700000250.00300000600000200.00

250000500000150.00

2000004000003000001000002000000.0050000100000-50.000-100.000銷量商用車當(dāng)月值銷量商用車當(dāng)月同比銷量新能源汽車當(dāng)月值數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|19下游消費(fèi)：家電家用空調(diào)銷量同比下降至-3.90%冰箱銷量同比下降至-8.90%2000150.001000.0150.00100.00800.0100.00

150050.00600.050.0010000.00400.00.00500-50.00200.0-50.000-100.000.0-100.00銷量家用空調(diào)當(dāng)月值內(nèi)銷量家用空調(diào)當(dāng)月值銷量冰箱當(dāng)月值內(nèi)銷量冰箱當(dāng)月值銷量家用空調(diào)當(dāng)月同比內(nèi)銷量家用空調(diào)當(dāng)月同比銷量冰箱當(dāng)月同比內(nèi)銷量冰箱當(dāng)月同比洗衣機(jī)銷量同比下降至7.50%LCD銷量同比下降至-29.30%160080.00700.0150.00600.0500.0100.00120060.0040.00400.0300.050.000.0080020.000.00200.0100.0-50.00400-20.00-40.000.0-100.000-60.00銷量洗衣機(jī)當(dāng)月值內(nèi)銷量洗衣機(jī)當(dāng)月值銷量:LCDTV:當(dāng)月值內(nèi)銷量:LCDTV:當(dāng)月值銷量洗衣機(jī)當(dāng)月同比內(nèi)銷量洗衣機(jī)當(dāng)月同比銷量:LCDTV:當(dāng)月同比內(nèi)銷量:LCDTV:當(dāng)月同比數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|20下游消費(fèi)：商貿(mào)零售社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降至12.10%多數(shù)必需消費(fèi)品零售額累計(jì)同比下降，食品類相對(duì)穩(wěn)定50.004500040.0030.0040.00

4000020.00

3500030.003000010.000.0020.002500010.00-10.0020000-20.000.0015000-30.00

-10.00-20.00零售額糧油、食品類累計(jì)同比零售額飲料類累計(jì)同比社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)月值社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)月同比零售額煙酒類累計(jì)同比零售額日用品類累計(jì)同比零售額中西藥品類累計(jì)同比多數(shù)可選消費(fèi)品零售額累計(jì)同比下降，石油制品類相對(duì)穩(wěn)定批發(fā)零售業(yè)小微企業(yè)運(yùn)行仍未恢復(fù)至疫情前水平90.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.00-40.00-50.00零售額家用電器和音像器材類累計(jì)同比零售額家具類累計(jì)同比零售額通訊器材類累計(jì)同比零售額石油及制品類累計(jì)同比零售額汽車類累計(jì)同比60.0050.0040.0030.00小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)批發(fā)零售業(yè)總指數(shù)小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)批發(fā)零售業(yè)市場(chǎng)指數(shù)小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)批發(fā)零售業(yè)采購指數(shù)小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)批發(fā)零售業(yè)信心指數(shù)小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)批發(fā)零售業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|21下游消費(fèi)：醫(yī)藥部分維生素產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有降成都中藥材價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降90.00600

185.00103.0080.0070.0060.0050.00500102.00180.00101.00100.0099.00400175.00300170.0040.0030.00200100165.0098.0097.00160.0020.00096.00155.0095.00市場(chǎng)報(bào)價(jià)維生素E:50%:國(guó)產(chǎn)市場(chǎng)報(bào)價(jià):VC粉:99%:國(guó)產(chǎn)市場(chǎng)報(bào)價(jià)維生素A(50萬IU/g):國(guó)產(chǎn)市場(chǎng)報(bào)價(jià)維生素B1:98%:國(guó)產(chǎn)中國(guó)成都中藥材價(jià)格指數(shù)中國(guó)成都中藥材價(jià)格指數(shù)環(huán)比數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|22下游消費(fèi)：食品飲料白酒零售價(jià)格穩(wěn)中有升白酒、葡萄酒產(chǎn)量當(dāng)月同比上升，啤酒同比下降500.01500.0

40.00480.0460.01400.020.00440.01300.0420.0400.01200.00.00380.01100.0

-20.00-40.00價(jià)格白酒劍南春(52度):500ml:京東產(chǎn)量白酒當(dāng)月同比產(chǎn)量啤酒當(dāng)月同比價(jià)格白酒五糧液(52度):500ml:京東產(chǎn)量葡萄酒當(dāng)月同比生鮮乳價(jià)格穩(wěn)中有升牛奶、酸奶零售價(jià)穩(wěn)中有升4.404.204.003.803.603.403.2012.7012.5012.3012.1011.9011.7011.5016.1016.0015.9015.8015.7015.6015.5015.4015.3015.2015.10零售價(jià)牛奶零售價(jià)酸奶

平均價(jià)生鮮乳主產(chǎn)區(qū)數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|23下游消費(fèi)：農(nóng)產(chǎn)品農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)底部企穩(wěn)回升二季度生豬存欄同比，生豬出欄同比34.40%160.0040.00150.00140.0030.0020.00130.00120.00

10.00110.000.00100.0090.00-10.00-20.00-30.00農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)生豬存欄同比生豬出欄同比豬肉價(jià)格、豬糧比價(jià)下降走勢(shì)趨緩雞蛋價(jià)格有所上升60.0055.0050.0045.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0022.0020.0018.0016.0014.0012.0010.008.006.004.0011.0010.009.008.007.006.0020.0019.0018.0017.0016.0015.0014.0013.0022個(gè)省市平均價(jià)豬肉22個(gè)省市豬糧比價(jià)平均批發(fā)價(jià)雞蛋平均批發(fā)價(jià)白條雞數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|24：電子費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)震蕩上升內(nèi)存價(jià)格穩(wěn)中向下4.00

40003.50

350030003.0025002.5020002.0015001.5010001.00費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)現(xiàn)貨平均價(jià):DRAM:DDR34Gb512Mx81600MHz現(xiàn)貨平均價(jià):NANDFlash:64Gb8Gx8MLC集成電路產(chǎn)量當(dāng)月同比上升至43.90%智能手機(jī)產(chǎn)量當(dāng)月同比下降至-0.60%32000003000000280000026000002400000220000020000001800000160000014000001200000100000050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00150001400013000120001100010000900080007000600030.0025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00產(chǎn)量集成電路當(dāng)月值產(chǎn)量集成電路當(dāng)月同比產(chǎn)量智能手機(jī)當(dāng)月值產(chǎn)量智能手機(jī)當(dāng)月同比數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|25：通信計(jì)算機(jī)行業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比回落至45.20%軟件業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比小幅回升至23.20%700000006000000050000000400000003000000020000000100000000300.00250.00200.00150.00100.0050.000.00-50.00-100.0010000080000600004000020000032.0028.0024.0020.0016.0012.008.004.000.00-4.00-8.00-12.00-16.00計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)總額累計(jì)值軟件產(chǎn)業(yè)軟件業(yè)務(wù)收入累計(jì)值軟件產(chǎn)業(yè)軟件業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比

計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)總額累計(jì)同比增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可企業(yè)數(shù)環(huán)比回升電信業(yè)務(wù)總量當(dāng)月同比回升至30.20%1200003.5014000160.0010000080000600003.002.502.001.50120001000080006000140.00120.00100.0080.0060.00400001.000.504000200040.0020.00200000.0000.00增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可企業(yè)數(shù)總計(jì)增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可企業(yè)數(shù)總計(jì)環(huán)比電信業(yè)務(wù)總量當(dāng)月值電信業(yè)務(wù)總量當(dāng)月同比數(shù)據(jù)來源：Wind，長(zhǎng)城證券研究院整理|26：傳媒國(guó)內(nèi)電影票房收入有所回升新片上映數(shù)量下降300000800070.00700060.00250000600050.00200000500040.0015000030.001