均勝電子企業(yè)分析

均勝電子企業(yè)分析1.全球汽車(chē)安全與電子領(lǐng)先企業(yè)，加快推動(dòng)電動(dòng)智能創(chuàng)新1.1專(zhuān)注汽車(chē)安全及汽車(chē)電子，外延并購(gòu)，開(kāi)拓創(chuàng)新均勝電子是一家全球汽車(chē)電子與汽車(chē)安全領(lǐng)先供應(yīng)商。公司在全球汽車(chē)電子和汽車(chē)安全市場(chǎng)居于領(lǐng)先地位，從汽車(chē)功能件為主業(yè)的零部件起步，通過(guò)企業(yè)創(chuàng)新升級(jí)和多次國(guó)際并購(gòu)，公司實(shí)現(xiàn)全球化和轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略目標(biāo)。公司業(yè)務(wù)架構(gòu)分為智能汽車(chē)技術(shù)研究院、新能源研究院、汽車(chē)電子事業(yè)部與汽車(chē)安全事業(yè)部，并于全球各汽車(chē)主要出產(chǎn)國(guó)設(shè)有研發(fā)中心和配套工廠，主要致力于智能座艙、智能駕駛、新能源管理和汽車(chē)安全系統(tǒng)四大核心業(yè)務(wù)的研發(fā)與制造。汽車(chē)安全業(yè)務(wù)：均勝汽車(chē)安全系統(tǒng)產(chǎn)品已經(jīng)廣泛用于全球主流車(chē)廠，為汽車(chē)和非汽車(chē)市場(chǎng)提供關(guān)鍵性安全部件、系統(tǒng)和技術(shù)，尤其在主被動(dòng)汽車(chē)安全、集成安全系統(tǒng)和其關(guān)鍵零部件的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)及制造方面，已處于全球領(lǐng)先地位。智能座艙/網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)：產(chǎn)品包括人機(jī)交互、車(chē)機(jī)系統(tǒng)、座艙域控制器和座艙智能內(nèi)飾。隨著域控智能水平的提升，均勝電子已經(jīng)可以向車(chē)企提供從座艙域控制器、操作系統(tǒng)至應(yīng)用層的軟硬件智能座艙完整解決方案，具備完整的設(shè)計(jì)和供應(yīng)能力，落地和量產(chǎn)能力全球領(lǐng)先。智能駕駛：產(chǎn)品包括激光雷達(dá)、車(chē)路協(xié)同和智能駕駛域控制器等，以及導(dǎo)航引擎、定位引擎和自動(dòng)泊車(chē)引擎等軟件技術(shù)與服務(wù)。在可量產(chǎn)、車(chē)規(guī)級(jí)的智能駕駛域控制器等方面取得突破，布局深入，研發(fā)能力突出，人員配置完備。與上游主流芯片廠商與下游多家整車(chē)廠合作深入，具備完整的智能駕駛域控制器解決方案提供能力。新能源管理系統(tǒng)：產(chǎn)品涵蓋電池管理、車(chē)載功率電子等，儲(chǔ)備較為完善，能夠快速響應(yīng)整車(chē)廠電控模塊多合一的新趨勢(shì)。均勝電子整個(gè)新能源業(yè)務(wù)板塊已實(shí)現(xiàn)商用級(jí)充放電整體解決方案的量產(chǎn)，產(chǎn)品方向涵蓋電池管理、車(chē)載功率電子等。2021年公司整體營(yíng)業(yè)收入約456.7億元，汽車(chē)電子系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約133.6億元，汽車(chē)安全系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約323.1億元，分別占營(yíng)業(yè)收入的29.25%和70.75%；2022年H1公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入229億元，其中汽車(chē)電子營(yíng)收約66億元，占比達(dá)到28.75%。外延并購(gòu)布局整合優(yōu)質(zhì)資源，順應(yīng)時(shí)代聚焦新能源與智能化發(fā)展方向。均勝電子成立于2004年，從事低門(mén)檻汽車(chē)零部件供應(yīng)，確立與汽車(chē)制造主機(jī)廠同步設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的發(fā)展理念；2008年成為大眾A級(jí)供應(yīng)商，同時(shí)成為通用的全球供應(yīng)商；2009年，公司收購(gòu)了中德合資的上海華德塑料制品有限公司，進(jìn)一步整合拓展零部件業(yè)務(wù)，成為國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)的主要企業(yè)之一；2010年公司與德國(guó)普瑞合作，在寧波成立合資公司；2011年公司在上海交易所上市成功，成功并購(gòu)德國(guó)普瑞、德國(guó)伊瑪和德國(guó)群英，奠基汽車(chē)電子事業(yè)部的基礎(chǔ)，同時(shí)普瑞的成功收購(gòu)，也成功讓均勝借道進(jìn)入BMS市場(chǎng)；2014年，均勝收購(gòu)德國(guó)IMA,IMA公司是全球著名的工業(yè)機(jī)器人制造公司，與德國(guó)普瑞同為全球工業(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化領(lǐng)先企業(yè)，通過(guò)對(duì)IMA的收購(gòu)和整合，將進(jìn)一步促進(jìn)公司從戰(zhàn)略層面完善產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)品布局；2015年公司收購(gòu)QuinGmbH，進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈上智能駕駛領(lǐng)域的體系建設(shè)，確立公司在汽車(chē)HMI解決方案提供者領(lǐng)域的行業(yè)地位；2016年并購(gòu)汽車(chē)安全供應(yīng)商美國(guó)KSS，由此開(kāi)始均勝進(jìn)入汽車(chē)安全市場(chǎng)，奠定了汽車(chē)安全事業(yè)部基礎(chǔ)，同年收購(gòu)TS汽車(chē)信息板塊，完善智能駕駛布局；2017年收購(gòu)挪威EPower，注重新能源汽車(chē)發(fā)展布局；2018年收購(gòu)日本高田優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，全球汽車(chē)安全業(yè)務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)份額位居第二；2019年重組汽車(chē)電子事業(yè)部智能車(chē)聯(lián)業(yè)務(wù)板塊，擬于科創(chuàng)板上市；2020年戰(zhàn)略投資圖達(dá)通，發(fā)力智能車(chē)聯(lián)業(yè)務(wù)。2021年均勝以更為前瞻的視角，設(shè)立了智能汽車(chē)技術(shù)研究院與新能源研究院，同時(shí)在汽車(chē)安全事業(yè)部引入了戰(zhàn)略投資者，在資源、政策、產(chǎn)業(yè)等方面得到了更為全面的支持；2022年，在新能源汽車(chē)能量管理領(lǐng)域，均勝率先打開(kāi)未來(lái)高壓平臺(tái)關(guān)鍵技術(shù)的增量通道，電子智能化業(yè)務(wù)也取得積極突破，公司在“2022全球汽車(chē)零配件品牌價(jià)值20強(qiáng)”評(píng)選中名列第16位。1.2前沿技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)，客戶(hù)覆蓋主流車(chē)廠，盈利能力穩(wěn)步回升均勝具備良好產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，前沿技術(shù)研發(fā)持續(xù)推進(jìn)。從2011年開(kāi)始公司相繼開(kāi)展德國(guó)普瑞、QuinGmbH、KSS、TS、高田等汽車(chē)電子及汽車(chē)安全領(lǐng)域企業(yè)的并購(gòu)，使得均勝得以彎道超車(chē)，公司業(yè)務(wù)升級(jí)，具備完整的硬件設(shè)計(jì)、軟件開(kāi)發(fā)和數(shù)據(jù)處理能力，在亞洲、歐洲和美洲設(shè)有主要研發(fā)中心，公司工程技術(shù)和研發(fā)人員的總數(shù)超4800人，在全球擁有超5000項(xiàng)專(zhuān)利，掌握汽車(chē)安全和汽車(chē)電子領(lǐng)域的核心技術(shù)，客戶(hù)遍布全球各地實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，一躍成為汽車(chē)電子領(lǐng)域以及汽車(chē)安全領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。隨著新能源汽車(chē)的快速普及，汽車(chē)智能化、數(shù)字化進(jìn)程的加速推進(jìn)，公司加快推進(jìn)前沿技術(shù)創(chuàng)新。2021年，均勝電子分別成立新能源研究院和智能汽車(chē)技術(shù)研究院。而后公司持續(xù)加大對(duì)智能電控、智能座艙和智能駕駛等領(lǐng)域的研發(fā)投入，引領(lǐng)技術(shù)鏈的升級(jí)。在新能源方向，均勝電子新能源管理業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，量產(chǎn)產(chǎn)品包括充電升壓模塊、多功能DC/DC電壓轉(zhuǎn)換器和車(chē)載充電機(jī)等，并形成多合一的解決方案。在新能源汽車(chē)能量管理領(lǐng)域，均勝電子是全球最早實(shí)現(xiàn)高壓平臺(tái)產(chǎn)品量產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)供應(yīng)商之一，在新能源汽車(chē)高壓平臺(tái)架構(gòu)的前沿技術(shù)應(yīng)用上，均勝電子繼續(xù)保持全球市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在智能化方向，公司已具備完整的硬件設(shè)計(jì)、軟件開(kāi)發(fā)和數(shù)據(jù)處理能力，圍繞智能座艙域控制器、座艙人機(jī)交互、智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)、車(chē)載軟件引擎、智能云及軟件增值服務(wù)等領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新。客戶(hù)覆蓋全球主流整車(chē)廠，合作關(guān)系穩(wěn)定。2021年公司新獲全生命周期訂單合計(jì)約526億元，其中汽車(chē)電子系統(tǒng)新獲308億元，汽車(chē)安全系統(tǒng)新獲218億元。作為全球領(lǐng)先的汽車(chē)零部件供應(yīng)商和技術(shù)服務(wù)提供商，于全球各汽車(chē)主要出產(chǎn)國(guó)設(shè)有3個(gè)核心研發(fā)中心和配套工廠。公司依靠行業(yè)領(lǐng)先的核心技術(shù)與自主研發(fā)能力、豐富的供應(yīng)鏈渠道、大規(guī)模量產(chǎn)化經(jīng)驗(yàn)與全球主流整車(chē)廠均已建立密切的合作體系，且供應(yīng)關(guān)系穩(wěn)定，主要客戶(hù)包括大眾、奔馳、寶馬、奧迪、特斯拉、通用、福特、本田、豐田、吉利、比亞迪等國(guó)內(nèi)外一線(xiàn)品牌。并且在維護(hù)現(xiàn)有客戶(hù)的基礎(chǔ)上，公司積極拓展新客戶(hù)，努力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，目前已與自主品牌及新勢(shì)力品牌，如長(zhǎng)安、長(zhǎng)城、廣汽、吉利、蔚來(lái)、小鵬、理想等展開(kāi)廣泛合作。公司盈利能力逐步回升，新能源領(lǐng)域訂單增長(zhǎng)強(qiáng)勁。均勝通過(guò)多次開(kāi)展外延并購(gòu)，技術(shù)水平實(shí)現(xiàn)跨越式提升，業(yè)務(wù)持續(xù)升級(jí)，助力公司快速發(fā)展。2020年12月起，全球范圍內(nèi)半導(dǎo)體芯片供應(yīng)開(kāi)始出現(xiàn)緊張，同時(shí)全球性通貨膨脹造成的大宗產(chǎn)品價(jià)格上升，導(dǎo)致公司上游主要原材料價(jià)格同比大幅攀升，下游由于全球經(jīng)濟(jì)的滯漲，使得公司的全球業(yè)務(wù)伴隨著疫情的擴(kuò)散相繼陷入了停滯，拖累公司業(yè)績(jī)。2022年上半年，公司通過(guò)一系列內(nèi)外部“穩(wěn)增長(zhǎng)，提業(yè)績(jī)”的措施后，業(yè)績(jī)持續(xù)改善。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約229億元，并在第二季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。同時(shí)也加強(qiáng)了各項(xiàng)費(fèi)用控制力度，進(jìn)一步推進(jìn)管理結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)和有息債務(wù)的優(yōu)化，毛利率從2021年第四季度的6.90%提升到2022年第三季度的13.93%；凈利率由負(fù)轉(zhuǎn)正，從2021年第一季度-36.68%提升到2022年第三季度的1.99%。2022年5月中下旬以來(lái)，隨著購(gòu)置稅減半政策等一系列促銷(xiāo)費(fèi)、穩(wěn)增長(zhǎng)舉措的發(fā)布，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)逐步恢復(fù)，新能源汽車(chē)持續(xù)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，據(jù)中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年全年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)705.8萬(wàn)輛和688.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)96.9%和93.4%。在“雙碳”背景下，均勝作為頭部供應(yīng)商，技術(shù)鏈為新能源汽車(chē)加速滲透提供“大、小三電”及智能化部件的支撐，在手訂單豐富。根據(jù)公司公告，2022年公司新增在手訂單750億元，其中新能源汽車(chē)領(lǐng)域新訂單占比超60%。未來(lái)將借助新能源汽車(chē)快速發(fā)展趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。1.3公司股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富，控制力強(qiáng)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，實(shí)控人控制能力強(qiáng)。公司實(shí)際控制人為王劍鋒，截至2021年年報(bào)，王劍鋒直接持有均勝集團(tuán)52.50%的股份以及均勝電子2.49%的股份，均勝集團(tuán)持有均勝電子34.85%的股份，股權(quán)穿透后，王劍鋒為均勝電子實(shí)控人。除均勝集團(tuán)外，公司主要股東為各類(lèi)投資機(jī)構(gòu)及員工持股計(jì)劃，持股比例較小。實(shí)控人能夠通過(guò)均勝集團(tuán)實(shí)現(xiàn)對(duì)公司較強(qiáng)控制力，在公司轉(zhuǎn)型與快速發(fā)展期，有利于公司業(yè)務(wù)的高效落地。公司管理團(tuán)隊(duì)專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)，能力經(jīng)驗(yàn)豐富。公司管理團(tuán)隊(duì)主要人員整體呈現(xiàn)年輕化特征，且具有豐富的相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)，曾在國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先公司從事多年管理或研發(fā)工作，有利于公司長(zhǎng)期健康發(fā)展。2.汽車(chē)安全業(yè)務(wù)：龍頭地位穩(wěn)固，盈利企穩(wěn)回升2.1汽車(chē)安全業(yè)務(wù)資質(zhì)壁壘高，智能電動(dòng)化帶動(dòng)持續(xù)創(chuàng)新，量?jī)r(jià)齊升汽車(chē)安全業(yè)務(wù)主要包括主動(dòng)安全和被動(dòng)安全。被動(dòng)安全產(chǎn)品是在事故發(fā)生之后，最大程度地減輕人身傷害的安全裝置，被動(dòng)安全主要產(chǎn)品包括：安全帶、安全氣囊、防撞鋼梁、方向盤(pán)、頭頸保護(hù)裝置等。主動(dòng)安全裝置是在車(chē)輛還未發(fā)生事故時(shí)，為避免事故發(fā)生的安全配置功能，目的是防患于未然。傳統(tǒng)主動(dòng)安全主要集中在底盤(pán)領(lǐng)域，在制動(dòng)、轉(zhuǎn)向、車(chē)身穩(wěn)定等領(lǐng)域加入電子化系統(tǒng)，對(duì)安全事故防范于未然。主要產(chǎn)品涉及電子制動(dòng)力分配系統(tǒng)（EBD）、防抱死制動(dòng)系統(tǒng)（ABS）、電子制動(dòng)力分配系統(tǒng)（EBV）、發(fā)動(dòng)機(jī)扭矩調(diào)節(jié)系統(tǒng)（MSR）、電子穩(wěn)定系統(tǒng)（ESP）等。汽車(chē)安全業(yè)務(wù)資質(zhì)壁壘高，有著較強(qiáng)的市場(chǎng)進(jìn)入障礙。作為法規(guī)件，汽車(chē)安全業(yè)務(wù)領(lǐng)域有著較高的技術(shù)壁壘，不僅要求供應(yīng)商有多年實(shí)踐專(zhuān)業(yè)人員研究、設(shè)計(jì)、仿真分析、驗(yàn)證積累等要求，而且對(duì)供應(yīng)商產(chǎn)品同步開(kāi)發(fā)要求高，需要同時(shí)具備材料研發(fā)能力、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)能力、工藝改良創(chuàng)新和品質(zhì)檢測(cè)評(píng)定等綜合能力。在認(rèn)證方面，生產(chǎn)企業(yè)若想要進(jìn)入汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，需要適應(yīng)從汽車(chē)零部件開(kāi)始的嚴(yán)格質(zhì)量要求。國(guó)際組織、國(guó)家和地區(qū)行業(yè)協(xié)會(huì)制定了用于汽車(chē)行業(yè)質(zhì)量體系的標(biāo)準(zhǔn)，例如IATF16949:2016技術(shù)體系認(rèn)證，該認(rèn)證體系作為進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)的必備條件，對(duì)汽車(chē)零部件企業(yè)的設(shè)計(jì)研發(fā)、原材料管理、生產(chǎn)管理、產(chǎn)品質(zhì)量控制等提出了較高的要求，因此基于嚴(yán)格認(rèn)證體系，供需雙方會(huì)形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，形成客戶(hù)壁壘，構(gòu)成了較強(qiáng)的市場(chǎng)進(jìn)入障礙，對(duì)行業(yè)新進(jìn)入者而言門(mén)檻較高。目前整車(chē)廠采用零庫(kù)存管理模式，汽車(chē)廠商對(duì)零庫(kù)存的追求，要求上游供應(yīng)商具有較強(qiáng)的生產(chǎn)能力以隨時(shí)滿(mǎn)足其訂單需求，以便及時(shí)供貨，大批量的生產(chǎn)模式也要求企業(yè)有充足的流動(dòng)資金保證原材料的采購(gòu)，形成進(jìn)入行業(yè)的規(guī)模壁壘。電動(dòng)智能化推動(dòng)汽車(chē)安全行業(yè)量?jī)r(jià)齊升。進(jìn)入電動(dòng)智能時(shí)代后，電循環(huán)與智能化成為汽車(chē)發(fā)展的主要方向，同時(shí)由于推動(dòng)差異化競(jìng)爭(zhēng)，電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)品普遍呈現(xiàn)升級(jí)趨勢(shì)，對(duì)主、被動(dòng)安全方面均提出更高要求，安全系統(tǒng)量?jī)r(jià)齊升。在被動(dòng)安全層面，近年來(lái)汽車(chē)安全法規(guī)、測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)不斷提升，2018年7月執(zhí)行的2018版新車(chē)評(píng)價(jià)程序（NCAP）與2015年版相比，增加了側(cè)氣簾加分等十項(xiàng)技術(shù)要求，引導(dǎo)新車(chē)加強(qiáng)安全配置。與此同時(shí)，中保研等機(jī)構(gòu)積極制定中國(guó)保險(xiǎn)汽車(chē)安全指數(shù)（C-IASI）大量借鑒了IIHS（美國(guó)公路安全保險(xiǎn)協(xié)會(huì)）的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，引入了25%偏置碰撞、車(chē)頂靜壓測(cè)試，還有側(cè)面碰撞、主動(dòng)安全以及耐撞性和維修經(jīng)濟(jì)性，為消費(fèi)者在選車(chē)購(gòu)車(chē)時(shí)直觀判斷不同款型汽車(chē)的安全性提供有效參考，提高了消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)的安全意識(shí)。汽車(chē)乘員保護(hù)法規(guī)的健全、C-IASI指數(shù)的發(fā)布、消費(fèi)者對(duì)生命安全的重視促使汽車(chē)廠商追求更嚴(yán)格的汽車(chē)安全評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系，DAB、PAB、SAB以及CAB等將逐步成為我國(guó)汽車(chē)生產(chǎn)的標(biāo)配，汽車(chē)被動(dòng)安全設(shè)施配置不斷提升。與此同時(shí)，蓬勃發(fā)展的新能源車(chē)，普遍呈現(xiàn)向豪華車(chē)看齊，甚至“超配”的特征，特別是以比亞迪、“蔚小理”等新能源車(chē)汽車(chē)品牌，其對(duì)安全氣囊等的配置率明顯高于傳統(tǒng)汽車(chē)。如比亞迪漢系列車(chē)型配置了主/副駕座安全氣囊、前后排側(cè)氣囊、前后排頭部氣囊、膝部氣囊等全套安全氣囊，同級(jí)別2023款?yuàn)W迪A6L，則沒(méi)有膝部氣囊，側(cè)氣囊需要加價(jià)選配。智能電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展，推動(dòng)被動(dòng)安全配置單車(chē)價(jià)值量呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。在主動(dòng)安全層面，除傳統(tǒng)底盤(pán)系統(tǒng)的被動(dòng)安全裝置外，產(chǎn)品技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)走向電子化、智能化、集成化的發(fā)展道路，更多的智能系統(tǒng)和預(yù)警系統(tǒng)已經(jīng)被作為一種更為重要的主動(dòng)安全產(chǎn)品，如智能傳感器、面部識(shí)別系統(tǒng)、高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)、前期機(jī)電一體化約束準(zhǔn)備、主動(dòng)車(chē)身面板、車(chē)輛火災(zāi)保護(hù)系統(tǒng)和新能源汽車(chē)高壓電池?cái)嚅_(kāi)裝置等，進(jìn)一步加大安全領(lǐng)域單車(chē)價(jià)值。根據(jù)奧托立夫的統(tǒng)計(jì)，以發(fā)達(dá)地區(qū)為統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)，具有較高安全系統(tǒng)配置的汽車(chē)產(chǎn)品，安全系統(tǒng)單車(chē)價(jià)值約為320美元，且仍將隨著膝部安全氣囊、主動(dòng)安全配置的增加逐步提升。而較低配置的發(fā)展中地區(qū)，安全系統(tǒng)單車(chē)價(jià)值只有200美元，未來(lái)提升空間明顯。隨著全球汽車(chē)銷(xiāo)量的恢復(fù)以及汽車(chē)安全系統(tǒng)的提升，根據(jù)研究數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年全球汽車(chē)安全市場(chǎng)空間將達(dá)到490億美元，較2020年水平，年化增速16.8%。2.2公司外延并購(gòu)打造全球安全系統(tǒng)龍二，智能安全系統(tǒng)駛?cè)肟v深外延并購(gòu)打造全球第二安全系統(tǒng)公司，主被動(dòng)安全業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)。公司安全業(yè)務(wù)主體為寧波均勝汽車(chē)安全系統(tǒng)有限公司，由美國(guó)KSS和日本高田優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組成，主要產(chǎn)品包括主動(dòng)安全系統(tǒng)、被動(dòng)安全系統(tǒng)和集成安全方案。公司于2016年成功收購(gòu)KSS，正式切入汽車(chē)安全業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)主動(dòng)被動(dòng)雙覆蓋；2018年完成日本高田優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購(gòu)，繼續(xù)擴(kuò)大汽車(chē)安全業(yè)務(wù)版圖，在整合KSS和高田后，公司躍升為全球第二大汽車(chē)安全供應(yīng)商，改寫(xiě)了中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的地位，均勝電子由此躋身全球汽車(chē)安全領(lǐng)域的巨頭行列。作為全球汽車(chē)安全市場(chǎng)Top2的中國(guó)代表，均勝電子子公司均勝安全圍繞駕乘空間，持續(xù)致力各類(lèi)安全系統(tǒng)的創(chuàng)新研發(fā)。均勝安全不僅鞏固安全氣囊、安全帶、智能方向盤(pán)等領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，還持續(xù)驅(qū)動(dòng)集成安全解決方案的創(chuàng)新研發(fā)與商用。公司新技術(shù)研發(fā)圍繞整個(gè)駕乘空間，包括乘員保護(hù)、行人保護(hù)和主動(dòng)安全等方面，陸續(xù)開(kāi)發(fā)了駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)（DMS）、車(chē)內(nèi)乘員監(jiān)控系統(tǒng)（OMS）、電動(dòng)安全帶（MSB）和智能方向盤(pán)等集成安全解決方案，頂棚式乘員氣囊（HPAB）、遠(yuǎn)端側(cè)氣囊（FSAB）等新型安全氣囊系統(tǒng)，以及高壓電池?cái)嚅_(kāi)裝置（PBD）等安全系統(tǒng)，為駕乘者提供全方位的行車(chē)保護(hù)。公司集成安全解決方案不僅可以實(shí)現(xiàn)安全系統(tǒng)間的集成，還能與智能駕駛、智能座艙等有關(guān)產(chǎn)品集成應(yīng)用，未來(lái)將成為面向智能駕駛的重要部件。2.3公司整合持續(xù)推進(jìn)，降本提效，三季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈安全業(yè)務(wù)整合持續(xù)推進(jìn)，三季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。近幾年由于突發(fā)事件層出不窮，公司上游原材料成本上升、下游需求不足，收入與毛利率連續(xù)下滑，2020年公司安全業(yè)務(wù)收入同比減少29.61%，2021年安全業(yè)務(wù)收入同比減少2.49%。2022年以來(lái)，公司汽車(chē)安全系統(tǒng)圍繞“業(yè)績(jī)改善”這一主題，降本提效，積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不利影響。在2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收357.43億元，同比增長(zhǎng)4.8%；其中，第三季度單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收128.23億元，同比增長(zhǎng)22.63%；凈利潤(rùn)2.36億元，同比扭虧為盈。汽車(chē)安全業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)，單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約87億元，同比增長(zhǎng)約19%，毛利率逐步改善，提升至約10.5%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。嚴(yán)格控制各項(xiàng)費(fèi)用支出。公司調(diào)整并優(yōu)化組織架構(gòu)及管理結(jié)構(gòu)，重用優(yōu)秀管理人員進(jìn)一步強(qiáng)化全球銷(xiāo)售組織架構(gòu)，削減汽車(chē)安全系統(tǒng)總部層面人員，降低了管理費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用；進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和有息債務(wù)安排降低財(cái)務(wù)費(fèi)用；同時(shí)公司也加大研發(fā)各項(xiàng)費(fèi)用控制力度，在研發(fā)人員工資薪酬、模具制造、材料費(fèi)用、修理費(fèi)用等方面均有所降低。受疫情影響，公司未能在2020年完成業(yè)務(wù)整合，但近兩年來(lái)通過(guò)不斷完善，整合費(fèi)用已從2018年的7.94億元降至2022年1-9月的2.07億元，預(yù)計(jì)2022年第四季度將不會(huì)新增，整合基本趨近尾聲。公司2022年前三季度銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用分別已降至5.18億元、17.95億元和2.64億元，實(shí)現(xiàn)了成本與費(fèi)用支出的嚴(yán)格控制。優(yōu)化供應(yīng)鏈，轉(zhuǎn)移產(chǎn)能。公司持續(xù)優(yōu)全球供應(yīng)鏈體系，通過(guò)跨區(qū)域協(xié)同、供應(yīng)商整合等手段，降低原材料成本。將生產(chǎn)從德國(guó)、美國(guó)、意大利、日本等高成本國(guó)家或地區(qū)向羅馬尼亞、匈牙利、墨西哥、東南亞等低成本國(guó)家/地區(qū)和中國(guó)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移。為滿(mǎn)足中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)的需求，公司投資建立均勝安全合肥新產(chǎn)業(yè)基地，合肥基地將建立著眼于方向盤(pán)與安全氣囊技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)中心，聚焦中國(guó)市場(chǎng)把握智能新能源汽車(chē)的發(fā)展機(jī)遇，項(xiàng)目計(jì)劃于2023年底建成投產(chǎn)，規(guī)劃年產(chǎn)能為400萬(wàn)個(gè)方向盤(pán)與1000萬(wàn)個(gè)安全氣囊，將建立著眼于方向盤(pán)與安全氣囊技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)中心。積極拓展全球主流客戶(hù)。均勝安全2022年8月已獲某全球知名整車(chē)廠商新能源車(chē)型汽車(chē)安全產(chǎn)品項(xiàng)目定點(diǎn)，項(xiàng)目全生命周期訂單總金額約115億元，2022年全年，均勝安全累計(jì)新獲項(xiàng)目定點(diǎn)總金額約450億元，相當(dāng)于2021年汽車(chē)安全業(yè)務(wù)訂單總額的約2.1倍，將有利于公司未來(lái)年度安全業(yè)務(wù)收入，進(jìn)一步提高安全業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額。公司也積極開(kāi)拓并提升理想、小鵬、蔚來(lái)、比亞迪、上汽、廣汽、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城、吉利、紅旗、奇瑞等客戶(hù)的市場(chǎng)份額，拓展哪吒、零跑、賽力斯、智己、阿維塔等品牌的新業(yè)務(wù)。同時(shí)，繼續(xù)開(kāi)拓?cái)U(kuò)大特斯拉、寶馬、大眾、奔馳、福特、通用、豐田等客戶(hù)的全球市場(chǎng)份額。近期，公司汽車(chē)安全事業(yè)部又陸續(xù)獲得了國(guó)內(nèi)自主品牌、造車(chē)新勢(shì)力以及海外品牌等客戶(hù)的項(xiàng)目定點(diǎn)，汽車(chē)安全事業(yè)部將為上述客戶(hù)的包括智能電動(dòng)類(lèi)車(chē)型提供各類(lèi)主、被動(dòng)安全產(chǎn)品及解決方案，預(yù)計(jì)全生命周期訂單總金額超40億，根據(jù)客戶(hù)規(guī)劃，最早于2023年開(kāi)始量產(chǎn)。上述項(xiàng)目的定點(diǎn)，有助于進(jìn)一步提升公司汽車(chē)安全業(yè)務(wù)未來(lái)的收入水平和市場(chǎng)份額，也體現(xiàn)了下游不同類(lèi)型客戶(hù)對(duì)公司在車(chē)規(guī)級(jí)安全技術(shù)能力與大規(guī)模量產(chǎn)交付經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)可，為公司開(kāi)拓更多客戶(hù)奠定了良好得基礎(chǔ)。2.4對(duì)標(biāo)奧托立夫，盈利仍有增長(zhǎng)空間汽車(chē)被動(dòng)安全業(yè)務(wù)格局穩(wěn)定，市場(chǎng)規(guī)模還有增長(zhǎng)空間。從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，2021年伴隨全球汽車(chē)市場(chǎng)回暖，整體汽車(chē)被動(dòng)安全市場(chǎng)規(guī)模有所增長(zhǎng)約為180億美元，2022年為200億美元，預(yù)計(jì)2025年整體汽車(chē)被動(dòng)安全市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到250億美元左右；從單車(chē)價(jià)值量來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家被動(dòng)安全產(chǎn)品平均單車(chē)價(jià)值量約為350美元，印度市場(chǎng)單車(chē)價(jià)值量為100美元，2022年中國(guó)汽車(chē)被動(dòng)安全產(chǎn)品單車(chē)價(jià)值量為210美元，相比發(fā)達(dá)國(guó)家仍有60%以上的提升空間。整個(gè)汽車(chē)被動(dòng)安全領(lǐng)域市場(chǎng)集中度較高，奧托立夫是汽車(chē)行業(yè)被動(dòng)安全系統(tǒng)的領(lǐng)先制造商和供應(yīng)商，該公司在2021年的銷(xiāo)售額中，約65%由安全氣囊組成，35%由安全帶產(chǎn)品組成，是均勝安全業(yè)務(wù)領(lǐng)域的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在全球被動(dòng)安全領(lǐng)域的市場(chǎng)份額中奧托立夫占比40%，均勝安全業(yè)務(wù)以30%的份額位居全球第二。對(duì)標(biāo)奧托立夫，盈利能力仍有增長(zhǎng)空間。奧托立夫作為均勝電子汽車(chē)安全業(yè)務(wù)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，本身營(yíng)收規(guī)模相比于均勝較大，而均勝由于收購(gòu)高田遺留下來(lái)的的業(yè)務(wù)開(kāi)展壓力問(wèn)題以及自身業(yè)務(wù)重組的影響，導(dǎo)致安全業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額出現(xiàn)下滑，奧托立夫則承接了均勝的部分業(yè)務(wù)份額。2021年奧托立夫毛利潤(rùn)為15.1億美元，毛利率為18.36%；均勝安全業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)的收入為27.43億人民幣，毛利率為8.49%，二者相比差距顯著，均勝電子在安全業(yè)務(wù)領(lǐng)域的營(yíng)收和毛利率顯著低于奧托立夫。公司近年來(lái)已經(jīng)完成了對(duì)汽車(chē)安全業(yè)務(wù)板塊全球范圍內(nèi)的大部分整合工作，區(qū)域化采購(gòu)原材料也會(huì)降低成本，同時(shí)公司也將安全業(yè)務(wù)產(chǎn)能向成本更優(yōu)、用戶(hù)更集中的區(qū)域轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)未來(lái)伴隨整合完成、營(yíng)業(yè)成本的降低以及安全技術(shù)的智能化創(chuàng)新，市場(chǎng)份額有望擴(kuò)大，安全業(yè)務(wù)領(lǐng)域盈利能力持續(xù)提升。3.汽車(chē)電子業(yè)務(wù)：持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)，市場(chǎng)空間廣闊3.1智能汽車(chē)加速滲透，公司電子業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)智能汽車(chē)加速滲透，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。近年來(lái)，全球智能汽車(chē)規(guī)模迅速擴(kuò)張。根據(jù)產(chǎn)業(yè)研究數(shù)據(jù)，2020年全球智能汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模6600億元，到2025年全球智能汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到17000億，中國(guó)智能汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模也將達(dá)到9600億。車(chē)云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年中國(guó)智能汽車(chē)銷(xiāo)量為467萬(wàn)輛，同比2021年增長(zhǎng)64.75%，滲透率達(dá)到22.58%。智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)呈現(xiàn)快速滲透態(tài)勢(shì)。智能化大潮來(lái)襲，智能座艙、智能駕駛進(jìn)入黃金賽道。汽車(chē)智能化革命方興未艾，成為車(chē)企競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，迎來(lái)前所未有的巨大機(jī)遇。智能汽車(chē)的產(chǎn)品定位與傳統(tǒng)燃油車(chē)相比已經(jīng)發(fā)生了改變，產(chǎn)業(yè)鏈以及核心零部件也隨及發(fā)生變化，車(chē)企為提升自身競(jìng)爭(zhēng)力、構(gòu)建核心壁壘，應(yīng)對(duì)愈發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，紛紛聚焦智能座艙與智能駕駛這兩大核心系統(tǒng)。根據(jù)ICVTAnK數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2026年L1及以上自動(dòng)化汽車(chē)的全球市場(chǎng)滲透率將達(dá)到94.24%，到2024年底，L2及以上自動(dòng)化車(chē)輛的滲透率將超過(guò)一半；2026年全球智能座艙市場(chǎng)規(guī)?？梢赃_(dá)到440億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率11.3%，中國(guó)智能座艙市場(chǎng)可以達(dá)到183億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率14.2%。智能化領(lǐng)域前瞻性廣泛布局，公司汽車(chē)電子業(yè)務(wù)快速發(fā)展。2019年公司加速布局智能座艙與智能駕駛領(lǐng)域，2021年公司為了更好的支持汽車(chē)電子與新能源業(yè)務(wù)的前瞻性研發(fā)，設(shè)立了智能汽車(chē)技術(shù)研究院與新能源研究院兩大研究院，公司電子業(yè)務(wù)涵蓋智能座艙、網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛、新能源管理系統(tǒng)等產(chǎn)品。近幾年來(lái)公司汽車(chē)電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，2017年公司電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收54.06億元，2022年公司業(yè)績(jī)預(yù)盈預(yù)告顯示公司汽車(chē)電子業(yè)務(wù)全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約153億元，約為2017年?duì)I收總額的近3倍。海外業(yè)務(wù)中，由于人民幣對(duì)歐元以及美元匯率出現(xiàn)了較大波動(dòng)，對(duì)公司實(shí)際收入產(chǎn)生一定影響，如若剔除匯率波動(dòng)影響，實(shí)際會(huì)有更高的增長(zhǎng)幅度。3.2智能座艙持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)，智能網(wǎng)聯(lián)鍛造強(qiáng)勁整合力打造移動(dòng)出行“第三生活空間”，智能座艙作為核心載體深度受益。智能座艙由于可以先于智能駕駛實(shí)現(xiàn)規(guī)模落地，因此被市場(chǎng)尤為看重。智能座艙從車(chē)內(nèi)看，是座艙內(nèi)飾、座艙電子產(chǎn)品的綜合創(chuàng)新升級(jí)和聯(lián)動(dòng)，但其最大特點(diǎn)是可以通過(guò)車(chē)聯(lián)網(wǎng)、無(wú)線(xiàn)通信、遠(yuǎn)程感應(yīng)、GPS等技術(shù)，與車(chē)外的各項(xiàng)基礎(chǔ)網(wǎng)聯(lián)設(shè)施和聯(lián)網(wǎng)設(shè)備實(shí)現(xiàn)V2X聯(lián)結(jié)，最終實(shí)現(xiàn)萬(wàn)物互聯(lián)。座艙產(chǎn)業(yè)鏈不斷拓寬，形成“三足鼎立”格局。智能座艙產(chǎn)業(yè)鏈上游包括硬件和軟件兩個(gè)部分，軟件供應(yīng)包括車(chē)載地圖、車(chē)載操作平臺(tái)、操作系統(tǒng)等軟件供應(yīng)商，硬件可劃分為提供座艙芯片、顯示面板、功率插件等供應(yīng)商；中游為軟硬件集成的供應(yīng)商，涵蓋車(chē)載信息顯示系統(tǒng)、信息娛樂(lè)系統(tǒng)、座艙域控制器等；下游為集成組裝生產(chǎn)的主機(jī)廠。區(qū)別于傳統(tǒng)的Tier2、Tier1、主機(jī)廠的供應(yīng)鏈線(xiàn)性結(jié)構(gòu)，智能座艙涉及到許多軟硬件的集成，及解決方案的提供，供應(yīng)商之間合作模式也在發(fā)生變化，會(huì)有身份轉(zhuǎn)換現(xiàn)象出現(xiàn)，產(chǎn)品邊界也在不斷拓寬。加之互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)介入，形成了傳統(tǒng)供應(yīng)商、互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)、主機(jī)廠三足鼎立的競(jìng)爭(zhēng)格局。公司在智能座艙領(lǐng)域有著豐富的技術(shù)沉淀，產(chǎn)品持續(xù)迭代升級(jí)。公司座艙產(chǎn)品持續(xù)迭代升級(jí)，已經(jīng)從傳統(tǒng)意義上的機(jī)械式功能性產(chǎn)品發(fā)展成為智能化產(chǎn)品。從提供單一模塊或系統(tǒng)迭代升級(jí)為覆蓋域控制器、操作系統(tǒng)、人機(jī)交互、中間件和應(yīng)用層算法的智能座艙整體解決方案，將人工智能與座艙系統(tǒng)集成，向客戶(hù)提供面向自動(dòng)駕駛的新一代智能座艙。一體化智能座艙解決方案，落地量產(chǎn)能力全球領(lǐng)先。公司借助全球化大規(guī)模的生產(chǎn)、研發(fā)平臺(tái)，為全球客戶(hù)提供全鏈條服務(wù)，是全球各大整車(chē)企業(yè)的長(zhǎng)期合作伙伴,旗下子公司均聯(lián)智行專(zhuān)注于汽車(chē)智能化、網(wǎng)聯(lián)化，在座艙域控制器、智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)和智能傳感器等方面處于領(lǐng)先地位且在全球?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)?？上蚩蛻?hù)提供從座艙域控制器、座艙交互到操作系統(tǒng)、中間件和應(yīng)用層的智能座艙解決方案，打造座艙一體化全場(chǎng)景協(xié)同的功能體驗(yàn)。新一代座艙結(jié)合了座艙電子、主動(dòng)安全、智能車(chē)聯(lián)電子以及出行服務(wù)軟件等領(lǐng)域前沿技術(shù)，也搭載了車(chē)路協(xié)同V2X技術(shù)，為與自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的結(jié)合打下基礎(chǔ)。具備軟硬件協(xié)同優(yōu)勢(shì)，域控產(chǎn)品可與多款芯片對(duì)接。公司的智能座艙方案在硬件上支持各種主流芯片，在軟件上支持Hypervisor虛擬隔離技術(shù)、各種中間件和開(kāi)發(fā)工具，并支持多種操作系統(tǒng)以及車(chē)企定制化需求的軟件開(kāi)發(fā)，滿(mǎn)足嚴(yán)苛的功能與可靠性測(cè)試要求。智能座艙域控制器產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)了與三星V710/V910、高通SA8150/SA8155、瑞薩M3/H3N、華為Kirin990A等多款座艙芯片的對(duì)接，也形成了在芯片技術(shù)領(lǐng)域的規(guī)模優(yōu)勢(shì)及示范效應(yīng)，可提供支持雙操作系統(tǒng)的車(chē)載信息娛樂(lè)系統(tǒng)。最新一代的智能座艙域控制器可以支持高通第三代智能座艙芯片等多款座艙芯片，通過(guò)Hypervisor虛擬隔離技術(shù)實(shí)現(xiàn)多個(gè)車(chē)載操作系統(tǒng)融合在同一塊芯片，有效提升該域控制器的適配性，可搭載于多家主機(jī)廠的不同車(chē)型。攜手華為共建智能座艙新生態(tài)。子公司均聯(lián)智行與華為在智能座艙領(lǐng)域展開(kāi)深入合作，華為發(fā)揮芯片及鴻蒙操作系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)，均聯(lián)智行基于華為平臺(tái)能力，提供從域控制器、操作系統(tǒng)至應(yīng)用層的軟硬件智能座艙完整解決方案，合作產(chǎn)品將搭載華為提供的智能座艙核心模組、鴻蒙車(chē)機(jī)操作系統(tǒng)、HMS-A核心能力平臺(tái)及鴻蒙應(yīng)用生態(tài)，相關(guān)產(chǎn)品已獲國(guó)內(nèi)某領(lǐng)先車(chē)企多款車(chē)型項(xiàng)目訂單。未來(lái)，雙方的合作模式還將不斷拓展，為車(chē)企打造基于華為方案的智能座艙解決方案，共建智能座艙新生態(tài)。站在新需求人車(chē)交互關(guān)鍵路口，加快推進(jìn)數(shù)字共情交互智能座艙研產(chǎn)。均勝電子情感化智能座艙搭載車(chē)載多模識(shí)別和AI數(shù)據(jù)融合技術(shù)，能幫助用戶(hù)規(guī)劃最優(yōu)出行方案，通過(guò)共情座艙軟件平臺(tái)和生物識(shí)別等技術(shù)，提供信息導(dǎo)航、影音娛樂(lè)和私人助理等情感化服務(wù)。均勝電子情感化座艙不僅可通過(guò)智能算法實(shí)現(xiàn)自主分析、學(xué)習(xí)和進(jìn)化，且能與AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)軟件引擎、5G+C-V2X車(chē)載網(wǎng)聯(lián)技術(shù)和多模態(tài)交互系統(tǒng)等融合，也能通過(guò)OTA軟件引擎迭代升級(jí)，打造下一代沉浸式的情感化座艙體驗(yàn)。在各大車(chē)企的兵家必爭(zhēng)之地智能座艙這條賽道上，均勝電子始終保持技術(shù)、質(zhì)量和市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，已獲眾多整車(chē)廠商的青睞。智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域，多年技術(shù)深耕，5G-V2X全球首批量產(chǎn)。作為5G和汽車(chē)領(lǐng)域最具潛力的應(yīng)用，車(chē)聯(lián)網(wǎng)目前已成為我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要發(fā)展方向。觀研天下預(yù)測(cè)，在5G快速建設(shè)與產(chǎn)業(yè)鏈成熟度提升的推動(dòng)下，V2X市場(chǎng)到2025年，中國(guó)車(chē)聯(lián)網(wǎng)滲透率或提升至77%左右的水平。公司于2018年率先推出首代支持專(zhuān)用短程通信（DSRC）和蜂窩車(chē)聯(lián)（C-V2X）兩大標(biāo)準(zhǔn)的智能網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)產(chǎn)品，截至目前已迭代至第四代；2021年5月均勝車(chē)路協(xié)同5G-V2X技術(shù)搭載高合HIPHIX實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)落地，成為全球首批搭載該技術(shù)的量產(chǎn)案例。目前，均勝電子旗下均聯(lián)智行正在為一家歐系汽車(chē)集團(tuán)旗下全新品牌和即將全球上市的多款車(chē)型研發(fā)及生產(chǎn)新一代車(chē)載通訊及網(wǎng)聯(lián)控制器，作為全球首款基于3GPP-R16標(biāo)準(zhǔn)量產(chǎn)的產(chǎn)品之一，這個(gè)解決方案集成C-V2X、GNSS、eCall等多種功能需求，將支持更高階的城市道路協(xié)同及輔助自動(dòng)駕駛功能，按照計(jì)劃，首輛搭載均聯(lián)智行新一代網(wǎng)聯(lián)控制器的車(chē)型將于2024年上市，并于隨后幾年大規(guī)模量產(chǎn)。近期公司發(fā)布公告稱(chēng)新獲某全球知名車(chē)企客戶(hù)智能網(wǎng)聯(lián)類(lèi)項(xiàng)目的定點(diǎn)，為其新能源車(chē)型提供5G+C-V2X產(chǎn)品，按照客戶(hù)規(guī)劃，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目全生命周期訂單總金額約18億元，于2025年開(kāi)始量產(chǎn)。本次新項(xiàng)目的定點(diǎn)是公司在智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)領(lǐng)域商業(yè)化落地進(jìn)一步延伸，有助于提升公司在智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。智能天線(xiàn)鍛造強(qiáng)勁整合力，賦能車(chē)聯(lián)萬(wàn)物。子公司均聯(lián)智行在天線(xiàn)領(lǐng)域深耕細(xì)作多年，數(shù)字智能天線(xiàn)現(xiàn)可提供兩種主流的天線(xiàn)形態(tài)：鯊魚(yú)鰭一體式和平板一體式。均聯(lián)智行主推的平板一體式數(shù)字智能天線(xiàn)與單一功能的天線(xiàn)不同，更易靈活部署，也為造車(chē)節(jié)省空間，可高度整合遠(yuǎn)距離通信服務(wù)、數(shù)字收音機(jī)、5G通訊、V2X通訊、高精定位、CAN和以太網(wǎng)通訊、WIFI和低功耗藍(lán)牙連接等網(wǎng)聯(lián)功能，按需進(jìn)行功能加減定制，并協(xié)同其他感知、決策和控制系統(tǒng)及軟件，提升下一代車(chē)載跨域融合能力。目前，均勝電子旗下均聯(lián)智行的數(shù)字智能天線(xiàn)已獲某歐系車(chē)企的全球訂單，進(jìn)入規(guī)?；慨a(chǎn)階段。3.3戰(zhàn)略布局加速發(fā)展，搶占智能駕駛領(lǐng)域新賽道邁向“無(wú)人化”時(shí)代，智能駕駛成為國(guó)家戰(zhàn)略制高點(diǎn)。以電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化為趨勢(shì)的汽車(chē)“新四化”已成為行業(yè)內(nèi)的普遍共識(shí)，而智能駕駛作為汽車(chē)智能化的核心，已被多個(gè)國(guó)家提升至國(guó)家戰(zhàn)略的高度。智能駕駛是指汽車(chē)通過(guò)搭載先行的傳感器、控制器、執(zhí)行器、通訊模塊等設(shè)備實(shí)現(xiàn)協(xié)助駕駛員對(duì)車(chē)輛的操控，甚至完全代替駕駛員實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛的功能。典型的智能駕駛的系統(tǒng)架構(gòu)由三部分構(gòu)成：感知層：感知層需要解決的問(wèn)題是“我在哪”，障礙物檢測(cè)是感知層中的重要內(nèi)容，需要了解車(chē)自身的位置以及該位置周邊的靜態(tài)環(huán)境和動(dòng)態(tài)環(huán)境。由此引發(fā)一系列的感知和定位的技術(shù)方案，如激光雷達(dá)、毫米雷達(dá)、超聲波雷達(dá)以及高精度地圖等。決策層：決策層是智能駕駛的核心層，通過(guò)環(huán)境感知的結(jié)果進(jìn)行數(shù)據(jù)融合，結(jié)合高精地圖數(shù)據(jù)確定合適的工作模型，決定相應(yīng)的軌跡規(guī)劃方案，以達(dá)到替代人類(lèi)作出駕駛決策的目的，將智能汽車(chē)以擬人化的方式融入整個(gè)交通流當(dāng)中，解決“我去哪”的核心問(wèn)題。執(zhí)行層：執(zhí)行層需要解決的問(wèn)題是“我該如何去”，通過(guò)驅(qū)動(dòng)、制動(dòng)、轉(zhuǎn)向等達(dá)成車(chē)輛的橫向及縱向控制，使汽車(chē)精準(zhǔn)地按照決策規(guī)劃實(shí)現(xiàn)有效的避讓、減速、車(chē)距保持、轉(zhuǎn)向等動(dòng)作，真正實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛的完全落地。美國(guó)汽車(chē)工程師協(xié)會(huì)(SAE)將自動(dòng)駕駛按照智能化程度分為L(zhǎng)0-L5，共計(jì)六個(gè)級(jí)別：ADAS是輔助駕駛階段，更接近于L1-L2級(jí)別，較為注重環(huán)境感知；L3-L4是高等級(jí)自動(dòng)駕駛階段，L3級(jí)別為有條件的自動(dòng)化，L4級(jí)別為高度自動(dòng)化，一定情景下駕駛員可以全程無(wú)需參與，在某一些特定領(lǐng)域里實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛；L5則為任何條件下都可以實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛，需要依靠人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)、視覺(jué)計(jì)算、雷達(dá)等極為復(fù)雜的技術(shù)作為支持，才可能實(shí)現(xiàn)。目前各大主機(jī)廠量產(chǎn)車(chē)輛輔助駕駛等級(jí)大部分為L(zhǎng)1和L2，并逐漸向L3演進(jìn)，也有部分科技公司在限定場(chǎng)景下直接研發(fā)L4級(jí)別自動(dòng)駕駛。根據(jù)ICVTAnK數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2023年全球L3以上級(jí)別的自動(dòng)駕駛滲透率僅為0.5%，高級(jí)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域未來(lái)有著巨大的市場(chǎng)空間。公司定位智能駕駛領(lǐng)域的Tier1，可為客戶(hù)提供全棧式智能駕駛解決方案。公司定位智能駕駛領(lǐng)域的Tier1，開(kāi)展從L0至L4級(jí)自動(dòng)駕駛各級(jí)別技術(shù)研發(fā)，提供由智能駕駛域控制器、智能傳感器、中間件到應(yīng)用層算法的全棧解決方案，覆蓋泊車(chē)、行車(chē)場(chǎng)景。目前均勝智能汽車(chē)技術(shù)研究院正加快L2++至L4級(jí)高級(jí)輔助駕駛及自動(dòng)駕駛域控制器的研發(fā)，著力平臺(tái)級(jí)“芯片+算法+軟件”智能駕駛?cè)珬＜夹g(shù)鏈的創(chuàng)新研發(fā)，已與若干知名芯片廠商合作，智能駕駛域控制器將搭載相關(guān)芯片，可針對(duì)不同級(jí)別智能駕駛及不同類(lèi)型客戶(hù)進(jìn)行定制開(kāi)發(fā)。攜手英偉達(dá)進(jìn)軍高算力智能駕駛域控制器領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)“從0到1”突破。域控制器有多種類(lèi)型，可以簡(jiǎn)單理解為新能源汽車(chē)分管不同區(qū)域功能的“大腦”，其發(fā)展已經(jīng)成為主流車(chē)企角逐的制高點(diǎn)。公司基于英偉達(dá)自動(dòng)駕駛車(chē)規(guī)級(jí)芯片Orin，打造一款雙Orin系統(tǒng)架構(gòu)的高算力域控平臺(tái)（AD域控制器），可實(shí)現(xiàn)L2++高速公路及城市場(chǎng)景NOA功能，及AVP代客泊車(chē)功能，本次高級(jí)智能駕駛域控制器項(xiàng)目的聯(lián)合開(kāi)發(fā)，使得公司在高算力智能駕駛域控制器領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“從0到1”的突破，也為后續(xù)的從“1到N”打下了一個(gè)良好的基礎(chǔ)，該自動(dòng)駕駛域控項(xiàng)目計(jì)劃于2024年開(kāi)始量產(chǎn)。戰(zhàn)投圖達(dá)通共造激光雷達(dá)，進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段。激光雷達(dá)被稱(chēng)作智能汽車(chē)走向自動(dòng)駕駛汽車(chē)的必經(jīng)之路，均勝電子已經(jīng)完成對(duì)激光雷達(dá)制造商圖達(dá)通戰(zhàn)略投資，并將通過(guò)子公司均聯(lián)智行與圖達(dá)通開(kāi)展合作，為蔚來(lái)汽車(chē)近期發(fā)布的首款轎車(chē)ET7提供超遠(yuǎn)距離高精度激光雷達(dá)。均聯(lián)智行與圖達(dá)通聯(lián)合為蔚來(lái)提供的激光雷達(dá)擁有120度的超廣視角、等效300線(xiàn)的超高分辨率、最遠(yuǎn)可達(dá)500米的超遠(yuǎn)探測(cè)距離、采用1550納米激光等硬核參數(shù)，大幅度提升性能，也更好的助力行車(chē)安全，真正實(shí)現(xiàn)從輔助駕駛到自動(dòng)駕駛的跨越。未來(lái)，雙方將在激光雷達(dá)感知融合、V2X數(shù)據(jù)融合、自動(dòng)駕駛域控制器決策算法等方面深度合作，共同推進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化和國(guó)際化落地。虛擬仿真云平臺(tái)JUNSimCloud實(shí)現(xiàn)全流程仿真，場(chǎng)景庫(kù)豐富且標(biāo)準(zhǔn)體系健全。除了提供自動(dòng)駕駛配套解決方案外，為降低自動(dòng)駕駛測(cè)試風(fēng)險(xiǎn)和成本，2022年，均勝電子推出了仿真云平臺(tái)JUNSimCloud，并與亞馬遜云（AWS）達(dá)成針對(duì)智能駕駛PAAS、IAAS的深度合作，為全球OEM提供面向大規(guī)模量產(chǎn)驗(yàn)證的、基于混合云的智能駕駛仿真服務(wù)。在技術(shù)特點(diǎn)層面，均勝仿真云平臺(tái)服務(wù)涵蓋自動(dòng)駕駛環(huán)境感知及融合，智能決策控制，車(chē)路協(xié)同仿真和動(dòng)力學(xué)仿真等方面，能實(shí)現(xiàn)海量數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、大規(guī)模駕駛算法訓(xùn)練和其他機(jī)器學(xué)習(xí)項(xiàng)目，具備安全、可靠、彈性、穩(wěn)定、可擴(kuò)展的云端仿真能力，將大幅降低自動(dòng)駕駛研發(fā)測(cè)試成本，滿(mǎn)足整車(chē)廠商與合作伙伴的業(yè)務(wù)需求，加快自動(dòng)駕駛技術(shù)落地。3.4新能源管理產(chǎn)品線(xiàn)豐富，技術(shù)儲(chǔ)備完善公司在新能源管理系統(tǒng)領(lǐng)域深耕多年，產(chǎn)品線(xiàn)豐富。新能源管理系統(tǒng)技術(shù)儲(chǔ)備較為完善，能夠快速響應(yīng)整車(chē)廠電控模塊多合一的新趨勢(shì)，BMS具有高精度參數(shù)監(jiān)測(cè)、關(guān)鍵狀態(tài)估計(jì)和單體均衡等功能，已商用于國(guó)際車(chē)企的新能源車(chē)型。在車(chē)載功率電子方面，多年保持高投入研發(fā)，持續(xù)推出行業(yè)領(lǐng)先的新一代的單一及多合一車(chē)載功率電子產(chǎn)品，800V高壓管理系統(tǒng)、新能源汽車(chē)充電升壓模塊（Booster）、DC/DC電壓轉(zhuǎn)換器及車(chē)載充電機(jī)（OBC）等，均已