新疆維吾爾自治區(qū)上市公司發(fā)展報告 2023

334月30日上市公司年報出盡，5月份至9月份撰寫本報告，9月份發(fā)布。本報告財務數(shù)據截至況勾勒出一幅總體畫像，并解讀其中蘊涵的產業(yè)意研究者、觀察家都可以各取所需從中獲取有用信息從哪些維度來描述一個區(qū)域的上市公司總體發(fā)展狀況呢？和君咨詢原創(chuàng)性地提出18個維度，覺得ESG和碳排放的標準和數(shù)據采集尚未達到概于所有省域或次一級區(qū)域（比如地級市）的上市公司發(fā)展總體狀況描述和效應評估。我們甚至認為，各省（區(qū)、市）在評估和掌握本地區(qū)上市公司發(fā)展總體狀況和效應的時候，如果不從這18個維度來做全面的、立體的觀察和評估，將造成認知偏差和失察，見了樹木不見森林。認知偏差和失察，將導治區(qū)、直轄市）的上市公司群體，是該區(qū)域產業(yè)結上決定著一地的經濟現(xiàn)狀和未來。所以，我們對新疆上市公司的發(fā)展分析和數(shù)據解讀，就特別關注它省域的比較。跳出廬山看廬山，才能識廬山。把一?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）上市公司的數(shù)據堆在一起，以其他省域作參照，本地上市公司的地位、強弱、快慢、效應、競爭力等發(fā)展狀況，就顯現(xiàn)了。本報44告看新疆，除了與全國的總量及均值做比較，我們陜西、甘肅、寧夏、青海與新疆同屬西北五省，是并行的兄弟省份；西藏與新疆緊密相鄰，都是我國西部重要的邊疆自治區(qū)；內蒙古與新疆都是我國重公司的資本運作從哪些方面展開？這個問題，對很多人來說，不細想就貌似知道、一細想就真的不知道。和君咨詢在本報告中明確地給出了上市公司資這16個維度，對上市公司（及其大股東）怎五是行文過程中夾敘夾議的評論和最后的結四者的兩兩互動和交叉?zhèn)鲗шP系為隱含分析邏輯，對新疆上市公司的總體發(fā)展狀況進行分析，解讀上市公司狀況和數(shù)據背后的產業(yè)意義、金融意義和省域經濟意義。在此基礎上，我們辯證地看待新疆上市公司發(fā)展的領先與落后、穩(wěn)健與風險、傳統(tǒng)與新興、跟隨與超越、問題與機遇。面對百年未有之大更大的機遇屬于未來，關鍵是新疆的有識之士和有77在60家A股上市公司之中，新疆本土企業(yè)A股IPO者58家；省外上市公司遷址到新疆者2家，1234567892、省外遷入新疆上市公司，通過工商信息查詢歷史注冊地址變更直轄縣級市。其中自治區(qū)首府烏魯木齊市共有33家上市公司，占全疆上市企業(yè)總數(shù)的55.00%，總市值1236445261616161—1、根據新疆維吾爾自治區(qū)行政規(guī)劃，自治區(qū)直轄縣級市包括石河子市、阿拉爾市、圖木舒克市、五家渠市、北屯市、鐵門關市、雙河市、可克達拉市、昆玉市、胡楊河市、新疆維吾爾自治區(qū)2023上市公司發(fā)展報告圖表：新疆縣/區(qū)A股上市公司分布圖數(shù)據來源：choice和君咨詢憑專業(yè)經驗判斷，新疆85個沒有上市公司的縣/區(qū)，其中一半縣/區(qū)推出至少1家企業(yè)去實現(xiàn)上市，應該是可以實現(xiàn)的，那么全疆就能增加40多家上市公司。專業(yè)判斷可以做到，過去為什么沒有做到？原因之一是這些縣/區(qū)的企業(yè)，資本市場意識淡薄，認識不足，在得失算賬上對長期利益與短期利益、戰(zhàn)略利益與策略成本權衡失察。這些縣/區(qū)的企業(yè)沒能跟2023上市公司發(fā)展報告新疆維吾爾自治區(qū)2023上市公司發(fā)展報告四、行業(yè)特征和產業(yè)意味能源6家，醫(yī)療保健5家，金融3家，信息技術3家和通訊服務1家，總體上行業(yè)分布較為集中。圖表：新疆上市公司行業(yè)分布圖表：新疆上市公司行業(yè)分布中油資本為代表)和工業(yè)(以特變電工為代表)，分別屬于第二、第三產業(yè)。其中，原材料行業(yè)和工業(yè)新疆上市公司的行業(yè)分布，反映出本地區(qū)產業(yè)結構的三金屬、鹽類礦產、螢石等礦產蘊藏豐富，因此新疆的原材料企業(yè)具備發(fā)展的基礎條件和規(guī)模優(yōu)勢，豐富的資源和廉價的能源也為工業(yè)企業(yè)提供了發(fā)展空間。新疆第二產業(yè)的上市公司共有26家，接近占據全部60家上市公司數(shù)量的半壁江山，原材料行業(yè)上市公司總市重的27.50%?？偸兄档谋戎馗哌_23.50%。全疆市值規(guī)模排名前二位的上市公司，全部屬于金融業(yè)。其中市值最大的上司總市值的10%。151123456789—————1234567892022年新疆新上市企業(yè)中市值前三位分別為川寧生物（212.50億元）、博納影業(yè)（150.65億元）、立6、市盈率（TTM2023年4月30日，新疆上市公司市盈率50倍以上的有14家，市盈率2023上市公司發(fā)展報告新疆維吾爾自治區(qū)2023上市公司發(fā)展報告圖表：新疆A股上市公司市盈率區(qū)間及數(shù)量和君咨詢原創(chuàng)性地提出一個叫"區(qū)域經濟市值化率"的概念，用以反映一個區(qū)域經濟體與資本市場的GDP總量的比率，即區(qū)域經濟市值化率=區(qū)域內上市公司市值總額/區(qū)域GDP總值。該指標越高，意味著該區(qū)域經濟對資本市場的參與度越高、利用得越好，反之則意味著參與度低、利用不力。這個指標也從一個側面反映了一個區(qū)域總體的企業(yè)資產證券化程度、資產質量高低和流動性強弱。區(qū)域為北京市(543.54%)、上海市(176.27%)、貴州省(130.12%)、西藏(116.97%)、廣東省(113.59%)。圖表：全國各省經濟市值化率排名無無無14個地級單位及下屬區(qū)縣中，僅有1家地方國有上市公司，這意味著在各級地方政府重用和善用資本市場的今天，新疆絕大多數(shù)地方政府缺乏一個自己可以控制的資本市場運作平臺。與此形成對比的是，新疆生產建設兵團及下屬各單位在利用資本市場方面成效更為突出，共有12家上市公司1234567百富榜平均持有市值2.88億元，最后三名是新賽股份的劉敏、北新路橋的陳建才、合金投資的徐佳懿，他們的持股市值不足3000萬元即晉入百富榜。百123456789根據2022年年報披露的信息，新疆A股上市公司高管薪酬TOP100如下（統(tǒng)計范圍1234567891234567—2022年，新疆A股上市公司平均每家總資產為531.15億元，全部A股公司平均每家總資產為—123456789根據2022年年報數(shù)據統(tǒng)計，新疆60家A股上市公司凈資產總額為8,386.61億元，同比增長—123456789—123456789 —1234567891234567892022年度新疆營收前五的上市公司的收入合計4,273.76億元，占新疆所有A股上市公司收入總和新疆60家A股公司，2022年度平均營業(yè)—123456789123456789凈利潤最多的10家公司，分布在原材料生產、工業(yè)制成品、能源、金融等領域，累計凈利潤558.02億元。新疆A股上市公司的總體利潤，主要源自于利潤排行前三的公廣匯能源，3家公司的凈利潤規(guī)模占全疆上市公司凈利潤總額的71.36%，是新疆上市公司利潤的支柱。2022年度新疆虧損上市公司達21家，占上市公司總—123456789根據2022年報數(shù)據統(tǒng)計，新疆上市公司毛利率前十名企業(yè)中，包含工業(yè)企業(yè)2家、日用消費品企市企業(yè)中有不少屬于新興行業(yè)和高附加值行業(yè)。毛利率排名后十位的企業(yè)中，能源企業(yè)4家、日常消費123456789123456789—1234567891234567891234567892022年度，新疆上市公司平均凈利率為8.54%，全部A股平均凈利率為7.27%；新疆上市公司在—123456789凈資產收益率(ReturnonEquity，簡稱RO能源企業(yè)2家以及日常消費品企業(yè)2家。ROE水平排后十位的企業(yè)中，日常消費品企業(yè)123456789123456789—123456789排名相對靠后，主要是因為新疆上市公司多處于重資產領域，收入高、資產重，部分企業(yè)的虧損也影響根據2022年報數(shù)據統(tǒng)計，新疆上市公司ROIC前十的企業(yè)中，原材料企業(yè)3家、能源企業(yè)3家、123456789123456789—123456789占全部A股上市公司分紅額13,509.06億元的0.97%。其中天山股份分紅金額最高（28.59億元）。123456789以全疆28家分紅公司為分母，平均每家公司分紅5.87億元；以60家A股公司為分母，平均每家—123456789新疆2022年分紅較多的公司，都是相對傳統(tǒng)的行業(yè)（原材料、工業(yè)、能源、日常消費品等這些公司的收入、利潤規(guī)模可觀，業(yè)績增長穩(wěn)健，未來在資本開支、研發(fā)投入、市場開拓等方面的資金投業(yè)4家、日常消費品企業(yè)2家、公用事業(yè)企業(yè)2家、能源企業(yè)1家以及工業(yè)企業(yè)1家。后十名123456789123456789新疆上市公司平均股息率為1.15%，全部A股上市公司平均股息率為1.01%。新疆上市公司在31—1234567892022年，新疆披露研發(fā)費用的上市公司有43家，占全疆上市公司總數(shù)的71.66%，研發(fā)投入合計域的投入力度在加大。天山股份、金風科技研發(fā)投入位居前二，其中天山股份研發(fā)投入19.11億元，約2022年新疆全區(qū)研發(fā)投入約99.61億元，2022年新疆上市公司研發(fā)投入相當于新疆研發(fā)投入的123456789—123456789據國家專利局公布數(shù)據，新疆上市公司主體共持有各項專利技術6,832項，平均每家上市公司持有162345678901234567892022年，共有10家新疆上市公司有應付債券（指企業(yè)為籌集長期資金而實際發(fā)行的債券及應付的利息，包含當年新增發(fā)債金額和歷史發(fā)債金額），123456789—1234567清償可轉債，未清償總額為41.75億元，其中規(guī)模12342022年，新疆60家上市公司中，有4家公司實施了5次股權激勵，其中第二類限制性股票1選取多元化股權激勵方式，其中，特變電工授予2次期權，激勵數(shù)量占比最高。4家公司累計授予了12213141—128834542352261170002022年，新疆共有6家上市公司實施完成增產業(yè)投資者通常更注重產業(yè)協(xié)同效應，更注重長期投資，也可以帶來更多的產業(yè)資源和能力，在實現(xiàn)融1興證全球基金管理有限公司，財通基金管理有限公司，國泰君2安徽海螺水泥股份有限公司，河北金隅鼎鑫水泥有限公司，蕪湖信達降杠桿投資管理合伙企業(yè)，共計14家機構與1位自然人34新疆農牧業(yè)投資（集團）有限責任公司，四川金象賽瑞化工股份有限公司,合肥五豐投資有限公司，共計11家機構與4位5新疆中新建胡楊產業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合貨有限公司-金石期貨兵投1號單一資62022年，新疆上市公司共披露對外的產業(yè)投資1起，金額為1.60億元。大部分上市公司并未—12939455561700疆上市公司2022年度股票回購次數(shù)和回購金額在1121324151617181次增持，占上市公司數(shù)量的6.67%；有13家公司12223741--為完成的事件；4、剔除交易簡介中的重復值，剔除并購統(tǒng)計中的事件；5、關于對外投資，設立基金、對外增資、成立合資公司均考慮為對外投資；6、僅統(tǒng)計以人民344152621412--—123425286070公司的股東進行了質押股權融資，占比55.00%?！?234567本次交易為上市公司將持有的萬家基金40%的股權轉讓給新動能新疆農牧投、四川金象、合肥五豐、國衡壹號、瑞楊、眉山金燁、鑫發(fā)礦業(yè)、統(tǒng)眾公司、三葉外貿、根據新疆60家上市公司2022年報披露，共有12家企業(yè)進行剝離動作，其中金風科技通過剝離獲123456789匯嘉時代2無2、匯嘉時代剝離資產回收現(xiàn)金為負，是因為其賬面剝離了新疆康宇翔生物科技有限公司持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物0.01億元，報告當期收到的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物為0，合并后處債券融資金額排名第1，股權激勵次數(shù)排名第3，回購金額排名第2，大股東增持次數(shù)排名第1，大股東運作得不好就反遭其累甚至踏入陷阱。但新疆上市公司在資本運作方面也有穩(wěn)健甚至保守的一面，在開展并購重組、資產證券化等方面不夠活躍。正如上文述及的，好處是風險小，壞處是發(fā)展慢。如果從企2022年報中，有21家新疆上市公司披露了境外收入情況，占比35%。境外收入比重達到10%以上的企業(yè)僅有5家，說明新疆絕大多數(shù)上市公司并非外向型經濟主導。其中渤海租賃的港澳臺及境外收入比重高達90%以上，廣匯能源、中油工程、合金投資的港澳臺及境外收入占比在20-40%。港澳臺及境外收入占比較高的公司主要是石油、能源、金屬材料類上市公司，反映出新疆在礦產資源生產加工領123456789—12345678916243241新疆上市公司中，有20家公司有外資持股，占新疆上市公司數(shù)量的比重為33.33%，合計持股123456789123456789全部A股上市公司就業(yè)人數(shù)2,976.31萬人，平均5,764人/家。新疆上市公司平均就業(yè)人數(shù)在31省中—1234567892022年年報顯示，新疆所有上市公司員工總薪酬為683.18.63%。工資薪酬總額較2021年（648.89億元）增長5.28%。其中中油工份（103.89億元）、申萬宏源（77.21億元）薪酬總額位居前三位。2022年薪酬總額前10位的新疆上123456789位居前三位。2022年社保費用本期增加額前10位的上市公司中，有一家社保費用出現(xiàn)下降，為中油工123456789—123456789（131.34億元）位列第一，特變電工（112.81億元）排名第二，大全能源（58.53億元）位居第三，這123456789123456789報表統(tǒng)計歸屬上市公司等情況，該數(shù)值與上市公司億元。全部A股上市公司稅收貢獻4.79萬億元，平均每家9.27—123456789月新疆企業(yè)所得稅財政收入224.4億元，顯示新疆上市公司為當?shù)丶{稅主力。6—1234567892022年，有7家新疆上市公司出具10份以上的獨立董事意見，占比11.67%，其中份數(shù)最多的是1000052000065783000087694000087500007960000924257000064800004249900009411390000379968100000221012000010100130000000001400001301105000011110060000201010700002001108000010111090000201000000000300000000011000000110000000000110000000010100000001010000000—123456789—123456789近幾年新疆上市公司平均機構股東家數(shù)呈上升趨勢，2022年較之前有大幅度增長，機構股東數(shù)達—123456789持股信托公司、持股信托計劃、持股財務公司、持股銀行、持股非金融類上市公司、持股非金從機構持股比例來看，近幾年新疆A股上市公司機構平均持股比例較為平穩(wěn)，大體在30-40%之間波動，2022年平均機構持股比例為35.68%，高于全國29.42%的水平，機構持股比例中位數(shù)為—123456789從成交額來看，近五年新疆A股上市公司的日均成交額總體呈上升趨勢，市場活躍度持續(xù)走高。頭部幾家上市公司日均成交額顯著高于平均水平。2022年新疆60家A股上市公司中，日均成交額超過10億元的僅2家，分別為特變電工（16.97億元）、廣匯能源（13.52億元前2名上市公司日均成—123456789從換手率來看，近幾年新疆A股上市公司日均換手率保持在較高水平，2022年新疆A股上市公司但換手率過高或過低，對上市公司來說可能都有不同意味。如果一家上市公司換手率過低，可能意味著這家公司不被市場關注，交易低迷；如果一家上市公司換手率過高，也可能意味著投資機構對公司短期買賣頻繁，持股不堅定，可能也帶來企業(yè)市值的大起大落。這一方面說明新疆上市公司正在逐步受到資本市場的關注，但一定程度上是因為新疆頭部市值企業(yè)，趕上了新能源產業(yè)發(fā)展和能源價格上漲的—123456789研究報告數(shù)量、機構投資者數(shù)量、交易量和換手率，對一家上市公司來說，意味著什么？意味著專業(yè)機構和市場資金是否關注這家公司。如果研究員不分析它，機構投資者不持有它，散戶不交易它，媒本報告，基于2022年度的年報和披露信息，根據HJ-18分析框架，從16個維度對新疆上市公公司60家，數(shù)量占全國A股上市公司總數(shù)的比例的占比。在全國31省市中，新疆上市公司數(shù)量排省區(qū)中，新疆上市公司數(shù)量排名第2，僅次于陜西市公司掛牌起，每10年實現(xiàn)IPO的公司數(shù)量都在現(xiàn)先快后慢，上市公司數(shù)量被陜西反超，疆企上市13個地(州、市)和12個自治區(qū)直轄縣級市，其中省會烏魯木齊的集聚度很高，其數(shù)量及市值均占比55%左右，在疆內均呈現(xiàn)壓倒性優(yōu)勢。還有五分之一的上市公司分布在新疆生產建設兵團。目前新疆還有85個縣/區(qū)沒有上市公司，如能結合當業(yè)去實現(xiàn)上市，那么全疆上市公司數(shù)量可以繼續(xù)實傳統(tǒng)行業(yè)居多，新興產業(yè)、高科技產業(yè)相對較少。新疆上市公司市值排名前三的行業(yè)依次是原材料宏源、中油資本為代表)和工業(yè)(以特變電工為代表)，合計占全疆上市公司的市值比重超過一半。原材料企業(yè)具備發(fā)展的基礎條件和規(guī)模優(yōu)勢，豐富的資源和廉價的能源也為工業(yè)企業(yè)提供了發(fā)展空間，使得第二產業(yè)發(fā)展強勁。同時新疆也在大力推動產業(yè)向中高端綠色產業(yè)轉型，申萬宏源、中油資本都是金融業(yè)知名企業(yè)，以大全能源、金風科技為代表的新能源企業(yè)已成為國內第一梯隊，產業(yè)結構新疆A股上市公司總市值在A股上市公司總市值中占比較小。截至2023年4月30日，新疆60家上市公司總市值為9338.09億元，占全國上市公司總市值的0.98%，市值占比低于上市公司數(shù)量1.16%的占比，也小于新疆GDP在全國次于陜西（1.48%）。新疆上市公司的市值分布特點是：頭部效應明顯，二八現(xiàn)象突出。申萬宏源一家就占到全疆上市公司市值的八分之一，排名前值得關注的是，新疆的區(qū)域經濟市值化率為52.63%，在全國31省市中排第12名，但仍低于全國平均水平76.23%。區(qū)域經濟市值化率=區(qū)域意味著該區(qū)域經濟對資本市場的參與度越高，利用得越好，反之則意味著參與度低，利用不足。這個指標，也從一個側面反映出新疆上市公司總體的企司有五種類型的企業(yè)：其中民營企業(yè)27家，地方國有企業(yè)20家（其中自治區(qū)國資7家、自治區(qū)內資企業(yè)1家。其中，民營企業(yè)占比45.00%，市值新疆地方國企數(shù)量較多，共有20家，占全部上市公司總數(shù)的33.33%。但地方國企上市公司市值規(guī)模一般，占全疆上市公司總市值的16.88%，區(qū)中也排名第四位。在加快地方國企發(fā)展、加快推2022年新疆上市公司股東百富榜平均持有市值2.88億元，其中新天然氣明再遠、博納影業(yè)的于冬、匯嘉時代的潘錦海居前三，持股市值分別為2022年，新疆60家上市公司高管的平均年薪為101.09萬元，與全部A股公司平均高管薪酬0.83%、凈資產總額占全國上市公司的1.27%、總七省區(qū)中排第2名。新疆上市公司的平均資產新疆上市公司總資產平均值和凈資產平均值，在全國31個省區(qū)市均位居前列，平均資產負債率在全國處于中等水平。這反映出新疆上市公司偏向重資產、高負債領域，與新疆上市公司中金融業(yè)、比基本相當，略低于GDP在全國的占比。全疆上市公司在平均收入規(guī)模和平均凈利潤方面均處于中上水平，平均利潤表現(xiàn)更佳。原材料生產、工業(yè)制新疆上市公司的平均毛利率為21.92%，在全新疆共有28家上市公司在2022年實施了現(xiàn)金分紅，累計分紅金額164.44億元，占全部A股上市公司分紅額的0.97%。新疆上市公司省區(qū)中排第4名，但低于全國平均水平。疆上市公司總體經營質地較好、現(xiàn)金流狀況相對穩(wěn)2022年，新疆上市公司研發(fā)投入合計98.11億元，同比增長16.60%。研發(fā)營收比（研發(fā)投入總額與營業(yè)收入總額之比）為1.24%，較上年的1.11%略有增長，研發(fā)利潤比（研發(fā)投只有全國上市公司平均水平的一半，在31省中排上市公司在對創(chuàng)新和未來的投資上仍相對不足，可能會影響上市公司發(fā)展后勁。2022年新疆上市公司研發(fā)投入相當于新疆研發(fā)投入的98.49%，體現(xiàn)出新疆上市公司對自治區(qū)研發(fā)投入具有舉足輕重的作用，也側面反映出新疆本地研發(fā)能力有限，新疆資、債券融資、并購（收購、兼并、合并）、股權激勵及員工持股、引進產業(yè)投資者、對外進行產業(yè)投資（參股、控股、合資等）、股票回購、大股東增減持、大股東股票質押融資、重組、剝離、分拆ABS（資產證券化）、市值管理、轉板/轉市/跨比較的部分維度中，新疆上市公司的股權融資金額作、實現(xiàn)企業(yè)增長上，新疆上市公司在同類區(qū)域中表現(xiàn)比較積極，偏向活躍，較好利用了資本市場的重組、分拆等，運作得好就是跨越式發(fā)展，運作得不好就反遭其累甚至踏入陷阱。新疆上市公司在推動企業(yè)上市、通過資本市場進行股權融資、債券融資等方面比較進取，但在引入收購兼并、分拆、資產證券化等方面則相對存在提升空間。好處是風險小，壞處是發(fā)展慢。如果從企業(yè)競爭和與時俱進的角度來說，發(fā)展慢，也可能是企業(yè)的大風險之一，資股東和境外融資、引進外資和中外合資、跨國投資和并購等方面顯示，新疆上市公司的國際化程度較上年增加1.09萬人，同比上升3.79%。員工數(shù)省區(qū)中排第2名。員工薪酬總額683.14億元，同2022年新疆上市公司稅收貢獻總額608.68國上市公司稅收貢獻總額的1.27%。稅收貢獻家，超過1億元的公司有32家。上市公司稅收貢次數(shù)逐年提