建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)解析

1第一章建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)本章按照《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》第三版修訂，基本知識(shí)點(diǎn)為：重點(diǎn)提示：期利息依然形成固定資產(chǎn)。2、掌握進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)的構(gòu)成及計(jì)算。尤其注意要把計(jì)算基數(shù)搞清，用計(jì)算基數(shù)來(lái)理順計(jì)算過(guò)程。強(qiáng)調(diào)的是：設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)。兩者之和才是設(shè)備購(gòu)置費(fèi)。試驗(yàn)例如：破壞性試驗(yàn)等不在材料費(fèi)中，而是進(jìn)入到措施費(fèi)中。置，索賠時(shí)應(yīng)給予折舊費(fèi)而不是臺(tái)班費(fèi)。架費(fèi)等要理解。5、掌握基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息的計(jì)算。（1）基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)用內(nèi)容和計(jì)算要掌握?；绢A(yù)備費(fèi)是一次性計(jì)算的。（2）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)要求會(huì)計(jì)算，要注意漲價(jià)預(yù)備費(fèi)要分年計(jì)算。計(jì)算公式相當(dāng)于已知終值求現(xiàn)值。其中要注意漲價(jià)預(yù)備費(fèi)的計(jì)算基數(shù)包括：設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、建筑安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用及基本預(yù)備費(fèi)；這和其它科目考試說(shuō)法不同，我們的考試以此為準(zhǔn)。（3）建設(shè)期利息在案例中要注意認(rèn)真審題，看案例中是年初借貸還是年未借貸。一般來(lái)說(shuō)沒(méi)有說(shuō)明的均按照均衡發(fā)放處理。要注意每年的計(jì)算基數(shù)包括以前年度的貸款本金和利息之和。經(jīng)常犯的錯(cuò)誤是忘記以前年度的利息。具體內(nèi)容具體內(nèi)容重點(diǎn)提示：流動(dòng)資產(chǎn)投資組成。建設(shè)期利息依然形成固定資產(chǎn)。2、掌握進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)的構(gòu)成及計(jì)算。尤其注意要把計(jì)算基數(shù)搞清，用計(jì)算基數(shù)來(lái)理順計(jì)算過(guò)程。對(duì)于裝運(yùn)港船上交貨價(jià)(FOB)，我們要理解以此為基數(shù)的計(jì)算過(guò)程,簡(jiǎn)單理解FOB價(jià)就是在進(jìn)口設(shè)備中外國(guó)港口的船上交貨價(jià)格，從外國(guó)制造廠到外國(guó)裝運(yùn)港，直至貨物裝船，這個(gè)過(guò)程中所有費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)由出賣方（一般是制造廠，或配套設(shè)備供應(yīng)商）負(fù)擔(dān)。從貨物裝船開(kāi)始，經(jīng)過(guò)海上運(yùn)輸（一般還需交納海上運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)到達(dá)我國(guó)港口，在我國(guó)港口辦理入關(guān)手續(xù)和交納關(guān)稅，出關(guān)，運(yùn)輸至使用商指定地點(diǎn)的所有費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)由受買方負(fù)擔(dān)。交納海上運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)到達(dá)我國(guó)港口，這個(gè)過(guò)程中所有費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)由出賣方（一般是制造廠，或配套設(shè)備供應(yīng)商）負(fù)擔(dān)。從在我國(guó)港口辦理入關(guān)手續(xù)和交納關(guān)稅，貨物清關(guān)，運(yùn)輸至使用商指定地點(diǎn)的所有費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)由受買方負(fù)擔(dān)。最后要強(qiáng)調(diào)的是：設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)。兩者之和才是設(shè)備購(gòu)置費(fèi)。試驗(yàn)例如：破壞性試驗(yàn)等不在材料費(fèi)中，而是進(jìn)入到措施費(fèi)中。置，索賠時(shí)應(yīng)給予折舊費(fèi)而不是臺(tái)班費(fèi)。其中尤其注意綜合單價(jià)法的計(jì)算程序。這里的綜合單價(jià)和工程量清單規(guī)范中的綜合單價(jià)所含內(nèi)容不同，這里含有稅金、規(guī)費(fèi)。而工程量清單規(guī)范中的綜合單價(jià)不含規(guī)費(fèi)和稅金。考試時(shí)會(huì)很5、掌握基本預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息的計(jì)算。（1）基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)用內(nèi)容和計(jì)算要掌握?；绢A(yù)備費(fèi)是一次性計(jì)算的。（2）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)要求熟悉，要注意漲價(jià)預(yù)備費(fèi)要分年計(jì)算。（3）建設(shè)期利息在案例中要注意認(rèn)真審題，看案例中是年初借貸還是年未借貸。一般來(lái)說(shuō)沒(méi)有說(shuō)明的均按照均衡發(fā)放處理。要注意每年的計(jì)算基數(shù)包括以前年度的貸款本金和利息之和。經(jīng)常犯的錯(cuò)誤是忘記以前年度的利息。建設(shè)項(xiàng)目總投資含建設(shè)投資、建設(shè)期利息、流動(dòng)資產(chǎn)投資三部分。一、設(shè)備及工、器具購(gòu)置費(fèi)用的構(gòu)成（一）、設(shè)備及工、器具購(gòu)置費(fèi)用的構(gòu)成設(shè)備及工、器具購(gòu)置費(fèi)用是由設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和工具、器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)組成的，它是固定資產(chǎn)投資中的積極部分。1、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的構(gòu)成及計(jì)算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)上式中，設(shè)備原價(jià)指國(guó)產(chǎn)設(shè)備或進(jìn)口設(shè)備的原價(jià)；設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)指除設(shè)備原價(jià)之外的關(guān)于設(shè)備采購(gòu)、運(yùn)輸、途中包裝及倉(cāng)庫(kù)保管等方面支出費(fèi)用的總和。(1)國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià)的構(gòu)成及計(jì)算國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià)分為國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)和國(guó)產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)。1A．國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)有兩種，即帶有備件的原價(jià)和不帶有備件的原價(jià)。在計(jì)算時(shí)，一般采用帶有備件的原價(jià)。B.國(guó)產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)按成本計(jì)算估價(jià)法，包括所有制造過(guò)程的費(fèi)用和制造過(guò)程各企業(yè)的合理利潤(rùn)。應(yīng)該使非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備計(jì)價(jià)接近實(shí)際出廠價(jià)。(2)．進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)的構(gòu)成及計(jì)算，設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的計(jì)算1、進(jìn)口設(shè)備采用最多的是裝運(yùn)港船上交貨價(jià)(FOB)①貨價(jià)貨價(jià)=FOB*匯率（題目給定）②國(guó)際運(yùn)費(fèi)國(guó)際運(yùn)費(fèi)(海、陸、空)=原幣貨價(jià)(FOB)×運(yùn)費(fèi)率國(guó)際運(yùn)費(fèi)(海、陸、空)=運(yùn)量×單位運(yùn)價(jià)③運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=原幣貨價(jià)(FOB)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)×保險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)④銀行財(cái)務(wù)費(fèi)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)＝（FOB*匯率）×銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率口⑤外貿(mào)手續(xù)費(fèi)外貿(mào)手續(xù)費(fèi)＝(裝運(yùn)港船上交貨價(jià)(FOB)+國(guó)際運(yùn)費(fèi)+運(yùn)從輸保險(xiǎn)費(fèi))×外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率屬=到岸價(jià)格(CIF)×外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率費(fèi)⑥關(guān)稅關(guān)稅＝到岸價(jià)格(CIF)×進(jìn)口關(guān)稅稅率的到岸價(jià)格(CIF)=離岸價(jià)格(FOB)+國(guó)際運(yùn)費(fèi)+運(yùn)輸保險(xiǎn)應(yīng)納消費(fèi)稅額=×消費(fèi)稅稅率成⑦消費(fèi)稅應(yīng)納消費(fèi)稅額=×消費(fèi)稅稅率和計(jì)算⑧增值稅進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅額＝組成計(jì)稅價(jià)格×增值稅稅率組成計(jì)稅價(jià)格＝關(guān)稅完稅價(jià)格+關(guān)稅+消費(fèi)稅⑩車輛購(gòu)置稅進(jìn)口車輛購(gòu)置稅＝(到岸價(jià)+關(guān)稅+消費(fèi)稅+增值稅)×進(jìn)口車輛購(gòu)置稅率以上為抵岸價(jià)，不是設(shè)備購(gòu)置費(fèi)。設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)。2、設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)X設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)的構(gòu)成：運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)；包裝費(fèi)；設(shè)備供銷部門的手續(xù)費(fèi)；采購(gòu)與倉(cāng)庫(kù)保管費(fèi)。3、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)。FOB一律折算為人民幣表示即從裝運(yùn)港(站)到達(dá)我國(guó)抵達(dá)港(站)的運(yùn)費(fèi)。屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的一種方式。一般是指中國(guó)銀行手續(xù)費(fèi)委托外貿(mào)公司購(gòu)買時(shí)發(fā)生。它在數(shù)值上等于關(guān)稅完稅價(jià)格消費(fèi)品，如轎車、摩托車等)征收二、工具、器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)的構(gòu)成及計(jì)算一般以設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為計(jì)算基數(shù)，計(jì)算公式為：工具、器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備購(gòu)置費(fèi)×定額費(fèi)率第二節(jié)現(xiàn)金流量計(jì)算一、現(xiàn)金流量與資金的時(shí)間價(jià)值（一）現(xiàn)金流量在工程經(jīng)濟(jì)分析中，通常將所考察的對(duì)象視為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。在某一時(shí)點(diǎn)t流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，記為CI；流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，記為CO；同一時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的代數(shù)和稱為凈現(xiàn)金流t2、現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則如下：（1）橫軸為時(shí)間軸，零表示時(shí)間序列的起點(diǎn)，n表示時(shí)間序列的終點(diǎn)。軸上每一間隔代表一個(gè)時(shí)間單位（計(jì)息周期可取年、半年、季或月等。整個(gè)橫軸表示的是所考察的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的壽命期。（2）與橫軸相連的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出。在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入（收益1（4）垂直箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)。二、資金的時(shí)間價(jià)值的復(fù)利法計(jì)算六個(gè)基本公式。(一)復(fù)利計(jì)算1．復(fù)利的概念某一計(jì)息周期的利息是由本金加上先前計(jì)息周期所累積利息總額之和來(lái)計(jì)算的，該利息稱為復(fù)利，即通常所說(shuō)的“利生利”、“利滾利”。i——計(jì)息期復(fù)利率；n——計(jì)息的期數(shù)；P——現(xiàn)值(即現(xiàn)在的資金價(jià)值或本金)，指資金發(fā)生在(或折算為)某一特定時(shí)間序列起點(diǎn)時(shí)的價(jià)值；F——終值(n期末的資金價(jià)值或本利和)，指資金發(fā)生在(或折算為)某一特定時(shí)間序列終點(diǎn)的價(jià)值。A——年金，發(fā)生在(或折算為)某一特定時(shí)間序列各計(jì)息期末(不包括零期)的等額資金序列的價(jià)值。重點(diǎn)提示：這六個(gè)公式非常重要，前面說(shuō)過(guò)可以簡(jiǎn)化為一個(gè)公式。另外一點(diǎn)更要強(qiáng)調(diào)的是：每個(gè)公式必須對(duì)應(yīng)相應(yīng)的現(xiàn)金流量圖。不能有任何不一樣的地方，如果不一樣，就一定要先折算為一樣的才能應(yīng)用這六個(gè)基本公式。(二)名義利率與有效利率當(dāng)利率周期與計(jì)息周期不一致時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率和實(shí)際利率的概念。名義利率有效利率換算：1-由此可見(jiàn)，利率周期有效利率與名義利率的關(guān)系實(shí)質(zhì)上與復(fù)利和單利的關(guān)系相同。根據(jù)建設(shè)部（建標(biāo)[2003]206號(hào)）頒布的“關(guān)于印發(fā)《建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目組成》的通知”，我國(guó)現(xiàn)行建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目主要由四部分組成：直接費(fèi)、間接費(fèi)、利潤(rùn)和稅金。其具體構(gòu)成如圖所示。圖建筑安裝工程費(fèi)用的組成根據(jù)《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》（GB50500-2008）的規(guī)定，建筑安裝工程費(fèi)用由分部分項(xiàng)工程費(fèi)、措施項(xiàng)可以看出，二者包含內(nèi)容并無(wú)本質(zhì)差異，二者主要體現(xiàn)在計(jì)算建筑安裝工程造價(jià)的角度上存在差異。有關(guān)《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》的組價(jià)問(wèn)題將后面章節(jié)詳細(xì)介紹。本節(jié)將主要按照《建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目組成》描述建筑安裝工程費(fèi)的整體構(gòu)成。(1)人工費(fèi)是指直接從事建筑安裝工程施工的生產(chǎn)工人開(kāi)支的各項(xiàng)費(fèi)用B.材料運(yùn)雜費(fèi)：是指材料自來(lái)源地運(yùn)至工地倉(cāng)庫(kù)或指定堆放地點(diǎn)所發(fā)生的全部費(fèi)注意名詞“檢驗(yàn)試驗(yàn)費(fèi)”。1包括:采購(gòu)費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、工地保管費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)損耗。包括:采購(gòu)費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、工地保管費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)損耗。E.檢驗(yàn)試驗(yàn)費(fèi)：是指對(duì)建筑材料、構(gòu)件和建筑安裝物進(jìn)行一般鑒定、檢查所發(fā)生的費(fèi)用，包括自設(shè)試驗(yàn)室進(jìn)行試驗(yàn)所耗用的材料和化學(xué)藥品等費(fèi)用。不包括新結(jié)構(gòu)、新材料的試驗(yàn)費(fèi)和建設(shè)單位對(duì)具有出廠合格證明的材料進(jìn)行檢驗(yàn)，對(duì)構(gòu)件做破壞性試驗(yàn)及其他特殊要求檢驗(yàn)試驗(yàn)的費(fèi)用。＝［（運(yùn)輸損耗率(%))]））施工機(jī)械使用費(fèi)=Σ（施工機(jī)械臺(tái)班消耗量x機(jī)械臺(tái)班單價(jià)）是指為完成工程項(xiàng)目施工，發(fā)生于該工程施工前和施工過(guò)程中非工程實(shí)體項(xiàng)目的費(fèi)用。也分為可調(diào)整部分（模板等）和不可調(diào)整部分（文明施工費(fèi)等）使用費(fèi)2、企業(yè)管理費(fèi)是指政府和有關(guān)權(quán)力部門規(guī)定必須繳納的費(fèi)用（簡(jiǎn)稱規(guī)費(fèi)）。是指建筑安裝企業(yè)組織施工生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)管理所需費(fèi)用是指施工企業(yè)完成所承包工程獲得的盈利。利潤(rùn)稅金稅金計(jì)算公式稅金＝（稅前造價(jià)+利潤(rùn)）x稅率(%)（一）納稅地點(diǎn)在市區(qū)的企業(yè)1（二）納稅地點(diǎn)在縣城、鎮(zhèn)的企業(yè)1稅率（％）＝1（三）納稅地點(diǎn)不在市區(qū)、縣城、鎮(zhèn)的企業(yè)1稅率(%)=計(jì)算方法分為工料單價(jià)法和綜合單價(jià)法,程序?yàn)椋?、工料單價(jià)法計(jì)價(jià)程序工料單價(jià)法是以分部分項(xiàng)工程量乘以單價(jià)后的合計(jì)為直接工程費(fèi)，直接工程費(fèi)以人工、材料、機(jī)械的消耗量及其相應(yīng)價(jià)格確定。直接工程費(fèi)匯總后另加間接費(fèi)、利潤(rùn)計(jì)算方法按預(yù)算表按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算⑴+⑵直接費(fèi)145674567含稅造價(jià)管理費(fèi)，規(guī)費(fèi)(⑶+(4)）×相應(yīng)利潤(rùn)率⑶+⑷+⑸⑹×(1+相應(yīng)稅率)序號(hào)序號(hào)費(fèi)用項(xiàng)目計(jì)算方法備注2其中人工費(fèi)和機(jī)械費(fèi)按預(yù)算表3措施費(fèi)按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算4其中人工費(fèi)和機(jī)械費(fèi)按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算6人工費(fèi)和機(jī)械費(fèi)小計(jì)⑵+⑷7間接費(fèi)⑹×相應(yīng)費(fèi)率管理費(fèi)，規(guī)費(fèi)8利潤(rùn)⑹×相應(yīng)利潤(rùn)率10含稅造價(jià)⑼×(1+相應(yīng)稅率)序號(hào)費(fèi)用項(xiàng)目序號(hào)費(fèi)用項(xiàng)目計(jì)算方法1直接工程費(fèi)按預(yù)算表2直接工程費(fèi)中人工費(fèi)按預(yù)算表3措施費(fèi)按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算4措施費(fèi)中人工費(fèi)按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算6人工費(fèi)小計(jì)⑵+⑷7間接費(fèi)⑹×相應(yīng)費(fèi)率8利潤(rùn)⑹×相應(yīng)利潤(rùn)率9合計(jì)⑸+⑺+⑻10含稅造價(jià)⑼×(1+相應(yīng)稅率)2、綜合單價(jià)法計(jì)價(jià)程序綜合單價(jià)法是分部分項(xiàng)工程單價(jià)為全費(fèi)用單價(jià)，全費(fèi)用單價(jià)經(jīng)綜合計(jì)算后生成，其內(nèi)容包括直接工程費(fèi)、間接費(fèi)、利潤(rùn)和稅金（措施費(fèi)也可按此方法生成全費(fèi)用價(jià)格）。各分項(xiàng)工程量乘以綜合單價(jià)的合價(jià)匯總后，生成工程發(fā)承包價(jià)。由于各分部分項(xiàng)工程中的人工、材料、機(jī)械含量的比例不同，各分項(xiàng)工程可根據(jù)其材料費(fèi)占人工費(fèi)、材料費(fèi)、機(jī)械費(fèi)合計(jì)的比例（以字母“C”代表該項(xiàng)比值）在以下三種計(jì)算程序中選擇一種計(jì)算其綜合單價(jià)。000為本地區(qū)原費(fèi)用定額測(cè)算所選典型工程材料費(fèi)占人工費(fèi)、材料費(fèi)、和機(jī)械費(fèi)合計(jì)的比例）時(shí)，可采用以人工費(fèi)、材料費(fèi)、機(jī)械費(fèi)合計(jì)為基數(shù)計(jì)算該分項(xiàng)的間接費(fèi)和利潤(rùn)。采用以人工費(fèi)、材料費(fèi)、機(jī)械費(fèi)合計(jì)為基數(shù)計(jì)算該分項(xiàng)的間接費(fèi)和利潤(rùn)。以直接費(fèi)為計(jì)算基礎(chǔ)序號(hào)費(fèi)用項(xiàng)目計(jì)算方法備注1分項(xiàng)直接工程費(fèi)人工費(fèi)+材料費(fèi)+機(jī)械費(fèi)3利潤(rùn)(⑴+(2)）×相應(yīng)利潤(rùn)率4合計(jì)⑴+⑵+⑶5含稅造價(jià)⑷×(1+相應(yīng)稅率)（2）當(dāng)C<C值的下限時(shí)，可采用以人工費(fèi)和機(jī)械費(fèi)合計(jì)為基數(shù)計(jì)算該分項(xiàng)的間接費(fèi)和利潤(rùn)。01以人工費(fèi)和機(jī)械費(fèi)為計(jì)算基礎(chǔ)序號(hào)費(fèi)用項(xiàng)目序號(hào)費(fèi)用項(xiàng)目計(jì)算方法1分項(xiàng)直接工程費(fèi)人工費(fèi)+材料費(fèi)+機(jī)械費(fèi)2其中人工費(fèi)和機(jī)械費(fèi)人工費(fèi)+機(jī)械費(fèi)4利潤(rùn)⑵×相應(yīng)利潤(rùn)率6含稅造價(jià)⑸×(1+相應(yīng)稅率)（3）如該分項(xiàng)的直接費(fèi)僅為人工費(fèi)，無(wú)材料費(fèi)和機(jī)械費(fèi)時(shí)，可采用以人工費(fèi)為基數(shù)計(jì)算該分項(xiàng)的間接費(fèi)和利潤(rùn)。以人工費(fèi)為計(jì)算基礎(chǔ)序號(hào)費(fèi)用項(xiàng)目序號(hào)費(fèi)用項(xiàng)目計(jì)算方法1分項(xiàng)直接工程費(fèi)人工費(fèi)+材料費(fèi)+機(jī)械費(fèi)2直接工程費(fèi)中人工費(fèi)人工費(fèi)4利潤(rùn)⑵×相應(yīng)利潤(rùn)率6含稅造價(jià)⑸×(1+相應(yīng)稅率)工程建設(shè)其他費(fèi)用的組成關(guān)的費(fèi)用(三)、與未來(lái)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的其他費(fèi)用1、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)2.生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)3.辦公和生活家具購(gòu)置費(fèi)聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)是指新建企業(yè)或新增加生產(chǎn)工藝過(guò)程的擴(kuò)建企業(yè)在竣工驗(yàn)收前，進(jìn)行整個(gè)車間的負(fù)荷或無(wú)負(fù)荷聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)生的費(fèi)用支出大于試運(yùn)轉(zhuǎn)收入的虧損部分。生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)是指新建企業(yè)或新增生產(chǎn)能力的企業(yè)，為保證竣工交付使用進(jìn)行必要的生產(chǎn)準(zhǔn)備所發(fā)生的費(fèi)用。費(fèi)用內(nèi)容包括：生產(chǎn)人員培訓(xùn)費(fèi)，生產(chǎn)單位提前進(jìn)廠人員的工資等。辦公和生活家具購(gòu)置費(fèi)是指為保證項(xiàng)目初期正常生產(chǎn)、使用和管理所必需購(gòu)置的辦公和生活家具、用具的費(fèi)用。1、土地征用及拆遷補(bǔ)償費(fèi)2、土地使用權(quán)補(bǔ)償金監(jiān)理費(fèi)等預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息基本預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)=(設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)+建筑安裝工程費(fèi)用+工程建設(shè)其他費(fèi)用)×基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率=（工程費(fèi)用+工程建設(shè)其他費(fèi)用）×基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率注意基數(shù)是：（工程費(fèi)用+工程建設(shè)其他費(fèi)用）備費(fèi)1、基本預(yù)備費(fèi)1注意：此處和案例分析教材的計(jì)算注意：此處和案例分析教材的計(jì)算不一樣。除非有特殊說(shuō)明，考試以It——建設(shè)期中第t年的投資計(jì)劃額，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用及基本預(yù)備費(fèi)；即第t年的靜態(tài)投資f——年均投資價(jià)格上漲率；m)t-1-1ΣIt2、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)一般在案例中出現(xiàn)的貸款是分年均衡發(fā)放，建設(shè)期內(nèi)利息只計(jì)息不支付一般在案例中出現(xiàn)的貸款是分年均衡發(fā)放，建設(shè)期內(nèi)利息只計(jì)息不支付2j式中q——建設(shè)期第j年應(yīng)計(jì)利息；jP——建設(shè)期第(j-1)年末貸款累計(jì)金額與利息累計(jì)金額之和；j-1A——建設(shè)期第j年貸款金額；ji——年利率。建設(shè)期貸款利息jj-1第六節(jié)投資估算一、投資估算的內(nèi)容，估算步驟。建筑工程費(fèi)建筑工程費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)可分別形成固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)計(jì)入固定資產(chǎn)計(jì)入固定資產(chǎn)建設(shè)期利息單獨(dú)估算以便對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行融資前和流動(dòng)資金實(shí)際上就是財(cái)務(wù)中的營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。投資估算(1)分別估算各單項(xiàng)工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)。(2)在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)。(3)估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息。(4)估算流動(dòng)資金。工程建設(shè)其他費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)包括借款(或債券)利息及手續(xù)費(fèi)等。息總投資建設(shè)投資工程費(fèi)用的步驟二、投資估算的方法（一）建設(shè)投資靜態(tài)投資部分的估算（一）建設(shè)投資靜態(tài)投資部分的估算項(xiàng)目規(guī)劃和項(xiàng)目建議書(shū)階段投資估算的精度低可行性研究階段尤其是詳細(xì)可投資估算精度要求高行性研究階段可采取簡(jiǎn)單的估算法，如生產(chǎn)能力指數(shù)法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例法、系數(shù)法等指標(biāo)估算法，詳細(xì)估算法依據(jù)調(diào)查的統(tǒng)計(jì)資料，利用相近規(guī)模的單位生產(chǎn)能力投資乘以建設(shè)規(guī)模，即得擬建項(xiàng)目投資。其計(jì)算公式為：C(C)(C)（Q1)21式中C1—已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額2—擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額Q1—已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力2—擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力f——不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)這種方法把項(xiàng)目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，估算結(jié)果精確度較差。使用這種方法時(shí)要注意擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力和類似項(xiàng)目的可比性，否則誤差很大2.生產(chǎn)能力指數(shù)法又稱指數(shù)估算法，它是根據(jù)已建成的類似項(xiàng)目生產(chǎn)能力和投資額來(lái)粗略估算擬建項(xiàng)目投資額的方法，是對(duì)單位生產(chǎn)能力估算法的改進(jìn)。其計(jì)算公式為：(Q2)x式中x——生產(chǎn)能力指數(shù)，其他符號(hào)含義同前。上式表明造價(jià)與規(guī)模(或容量)呈非線性關(guān)系，且單位造價(jià)隨工程規(guī)?！不蛉萘俊车脑龃蠖鴾p小。在正常情況下，（2）若已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大僅靠增大（3）若已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模相差不大于50倍，若是靠增加相同規(guī)格設(shè)備的數(shù)量達(dá)到生產(chǎn)能力指數(shù)法主要應(yīng)用于擬建裝置或項(xiàng)目與用來(lái)參考的已知裝置或項(xiàng)目的規(guī)模不同的場(chǎng)合。生產(chǎn)能力指數(shù)法與單位生產(chǎn)能力估算法相比精確度略高，其誤差可控制在±20％以內(nèi)，盡管估價(jià)誤差仍較大，但有它獨(dú)特的好處：即這種估價(jià)方法不需要詳細(xì)的工程設(shè)計(jì)資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可以，在總承包工程報(bào)系數(shù)估算法是以擬建項(xiàng)目的主體工程費(fèi)或主要設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù)，以其他工程費(fèi)與主體工程費(fèi)的百分比為系數(shù)估算項(xiàng)目的建設(shè)投資的方法。這種方法簡(jiǎn)單易行，但是精度較低，一般用于項(xiàng)目建議書(shū)階段。系數(shù)估算法的種類很考題類型：考題類型：1、給出或讓考生求出設(shè)備購(gòu)置費(fèi)（例如進(jìn)口設(shè)備的計(jì)算也可以給出主體工程費(fèi)。2、給出其他工程占設(shè)備費(fèi)或主體工程費(fèi)的比例。4、要求計(jì)算工程建設(shè)其他費(fèi)用5、要求計(jì)算基本預(yù)備費(fèi)（給出漲價(jià)預(yù)備費(fèi)）備價(jià)值的百分比，求出擬建項(xiàng)目建筑安裝工程費(fèi)和其他工程費(fèi)，進(jìn)而求出項(xiàng)目的建設(shè)投資。其計(jì)算公式如下：式中C——擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資E——擬建項(xiàng)目根據(jù)當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)3……——已建項(xiàng)目中建筑安裝工程費(fèi)及其他工程費(fèi)等與設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的比例f1、f2、f3……——由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)I——擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用同類項(xiàng)目的有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料，計(jì)算出擬建項(xiàng)目各專業(yè)工程（總圖、土建、采暖、給排水、管道、電氣、自控等）與工藝設(shè)備投資的百分比，據(jù)以求出擬建項(xiàng)目各專業(yè)投資，然后加總即為擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。其計(jì)算公式為：、P,3……——已建項(xiàng)目中各專業(yè)工程費(fèi)用與工藝設(shè)備投資的比重；（3）朗格系數(shù)法。這種方法是以設(shè)備費(fèi)購(gòu)置費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來(lái)推算項(xiàng)目的建設(shè)投資。這種方法在國(guó)內(nèi)不常見(jiàn)，是世行項(xiàng)目投資估算常采用的方法。該方法的基本原理是將項(xiàng)目建設(shè)中的總成本費(fèi)用中的直接成本和間接成本分別計(jì)算，再合為項(xiàng)目的建設(shè)投資。其計(jì)算公式為：式中C——建設(shè)投資E——設(shè)備購(gòu)置費(fèi)Ki——管線、儀表、建筑物等項(xiàng)費(fèi)用的估算系數(shù)K——管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等間接費(fèi)在內(nèi)的總估算系數(shù)c4.比例估算法根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占全廠建設(shè)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。其表達(dá)式為：式中I——擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資K——已建項(xiàng)目主要設(shè)備投資占擬建項(xiàng)目投資的比例n——設(shè)備種類數(shù)Qi——第i種設(shè)備的數(shù)量PPi——第i種設(shè)備的單價(jià)（到廠價(jià)格）根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各單位工程或單項(xiàng)工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上匯集編制成擬建建設(shè)項(xiàng)目的各個(gè)單項(xiàng)工程費(fèi)用和擬建建設(shè)項(xiàng)目的工程費(fèi)用投資估算。再按相關(guān)規(guī)定估算工程建設(shè)其他費(fèi)用、建筑工程費(fèi)用是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費(fèi)用，一般采用單位建筑工程投資估算法、單位實(shí)物工程量投資估算法、概算指標(biāo)投資估算法設(shè)備購(gòu)置費(fèi)根據(jù)項(xiàng)目主要設(shè)備表及價(jià)格、費(fèi)用資料編制，2、工器具購(gòu)置費(fèi)按設(shè)備費(fèi)的一定比例計(jì)取。安裝工程費(fèi)通常按行業(yè)或?qū)ｉT機(jī)構(gòu)發(fā)布的安裝工程定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)估算投資。工程建設(shè)其他費(fèi)用的計(jì)算應(yīng)結(jié)合擬建項(xiàng)目的具體情況估算?；绢A(yù)備費(fèi)的估算一般是以建設(shè)項(xiàng)目的工程費(fèi)用和工程建設(shè)其他費(fèi)用之和為基礎(chǔ)，乘以基本預(yù)備費(fèi)率進(jìn)行計(jì)算。（1）建筑工程（2）設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)估（3）安裝工程（4）工程建設(shè)（5）基本預(yù)備（二）建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分的估算建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分主要包括價(jià)格變動(dòng)可能增加的投資額，主要是漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。動(dòng)態(tài)部分的估算應(yīng)以基準(zhǔn)年靜態(tài)投資的資金使用計(jì)劃為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算。（三）建設(shè)投資估算表編制按照費(fèi)用歸集形式，建設(shè)投資可按概算法或按形成資產(chǎn)法分類。1．按概算法分類，建設(shè)投資由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三部分構(gòu)成。1建設(shè)投資估算表(概算法)序號(hào)工程或費(fèi)用名稱2工程建設(shè)其他費(fèi)用2.1XXX工程費(fèi)購(gòu)置費(fèi)工程費(fèi)其中：外幣2．按形成資產(chǎn)法分類，建設(shè)投資由形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用、形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用、形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)定將形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用，后者被稱為固定資產(chǎn)其他費(fèi)用；（3）其他資產(chǎn)費(fèi)用是指建設(shè)投資中除形成固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)以外的部分，如生產(chǎn)準(zhǔn)備及開(kāi)辦費(fèi)等。（四）建設(shè)期利息估算建設(shè)期利息包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及其它融資費(fèi)用。其它融資費(fèi)用是指某些債務(wù)融資中發(fā)生估算建設(shè)期利息，應(yīng)根據(jù)不同情況選擇名義年利率或有效年利率。并注意名義年利率和有效年利率的換算。名義利率折算為有效年利率的計(jì)算公式為：式中r——名義年利率1m——每年計(jì)息次數(shù)當(dāng)建設(shè)期用自有資金按期支付利息時(shí)，可以不必進(jìn)行換算，直接采用名義年利率計(jì)算建設(shè)期利息（即利息每期計(jì)算建設(shè)期利息時(shí)，為了簡(jiǎn)化計(jì)算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款當(dāng)年按半年計(jì)息，其余各年份按各年應(yīng)計(jì)利息各年應(yīng)計(jì)利息=(年初借款本息累計(jì)+本年借款額/2)×有效年利率（五）流動(dòng)資金估算項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)需要流動(dòng)資產(chǎn)投資，是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金估算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法。個(gè)別情況或者小型項(xiàng)目可采用流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付帳款；流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成要素一般包括應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。流動(dòng)資金等于流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額，計(jì)算公式為：流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)收賬款+存貨+現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金－上年流動(dòng)資金2.擴(kuò)大指標(biāo)估算法年流動(dòng)資金額=年費(fèi)用基數(shù)×各類流動(dòng)資金率（六）項(xiàng)目總投資與分年投資計(jì)劃按上述投資估算內(nèi)容和估算方法所估算各類投資并進(jìn)行匯總，編制項(xiàng)目總投資估算匯表，見(jiàn)下表。項(xiàng)目總投資估算匯總表人民幣單位：萬(wàn)元，外幣單位：投資額投資額其中:外匯建設(shè)投資建設(shè)投資靜態(tài)部分建筑工程費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期利息流動(dòng)資金123估算說(shuō)明序號(hào)估算出項(xiàng)目總投資后，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目計(jì)劃進(jìn)度的安排，編制分年投資計(jì)劃表，見(jiàn)下表。該表中的分年建設(shè)投資可以作為安排融資計(jì)劃，估算建設(shè)期利息的基礎(chǔ)。分年投資計(jì)劃表人民幣單位：萬(wàn)元，外幣單位：人民幣人民幣第1年第1年1第三節(jié)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基礎(chǔ)概念一、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和程序1、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容：盈利能力分析，償債能力的分析，財(cái)務(wù)生存能力分析。不確定性分析。按照階段不同，又分為融資前分析和融資后分析。2、財(cái)務(wù)分析主要通過(guò)有關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算分析相關(guān)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，做出評(píng)價(jià)結(jié)論。其程序大二、財(cái)務(wù)效益與財(cái)務(wù)費(fèi)用的概念財(cái)務(wù)效益與財(cái)務(wù)費(fèi)用是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)企業(yè)獲得的收入和支出。財(cái)務(wù)效益和財(cái)務(wù)費(fèi)用估算應(yīng)遵循“有無(wú)對(duì)比”的原則，正確識(shí)別和估算“有項(xiàng)目”和“無(wú)項(xiàng)目”狀態(tài)的財(cái)務(wù)效益與財(cái)務(wù)費(fèi)用。在財(cái)務(wù)效益與財(cái)務(wù)費(fèi)用估算中，要分分融資前分析還是融資后分析。當(dāng)需要繼續(xù)進(jìn)行融資后分析時(shí)，可在初步融資方案的基礎(chǔ)上再進(jìn)行建設(shè)期利息估算，最后完成總成本費(fèi)用的估第四節(jié)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的計(jì)算一、營(yíng)業(yè)收入及稅金的估算（一）營(yíng)業(yè)收入的估算營(yíng)業(yè)收入=產(chǎn)品或服務(wù)數(shù)量量×單位價(jià)格1（二）相關(guān)稅金的估算注意當(dāng)采用含增值稅價(jià)格計(jì)算銷售收入和原材料、燃料動(dòng)力成本時(shí)，利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表以及現(xiàn)金流量表中應(yīng)單列增值稅科目；采用不含增值稅價(jià)格計(jì)算時(shí)，利潤(rùn)表和利潤(rùn)分配表以及現(xiàn)金流量表中不包括增值稅科目。案例考試一般不考慮增值稅的問(wèn)題。所有價(jià)格均不含增值稅。2.營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加是指包含在營(yíng)業(yè)收入之內(nèi)的營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加等內(nèi)容?？荚嚂r(shí)一般會(huì)簡(jiǎn)化，告訴計(jì)算方法，例如：以營(yíng)業(yè)額為基數(shù)，營(yíng)業(yè)稅金及附加費(fèi)率為10%。（三）補(bǔ)貼收入以上幾類補(bǔ)貼收入，應(yīng)根據(jù)財(cái)政、稅務(wù)部門的規(guī)定，分別計(jì)入或不計(jì)入應(yīng)稅收入。潤(rùn)與利潤(rùn)分配表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表和項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表與項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表。二、成本與費(fèi)用的估算（一）總成本費(fèi)用估算1．總成本費(fèi)用構(gòu)成與計(jì)算總成本費(fèi)用的構(gòu)成和估算通常采用以下兩種方法。（1）生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用估算法總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+期間費(fèi)用其中，生產(chǎn)成本=直接材料費(fèi)+直接燃料和動(dòng)力費(fèi)+直接工資+其他直接支出+制造費(fèi)用期間費(fèi)用=管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+營(yíng)業(yè)費(fèi)用（2）生產(chǎn)要素估算法總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資薪酬+折舊費(fèi)總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資薪酬+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+修理費(fèi)+利息支出+其他費(fèi)用式中其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)業(yè)費(fèi)用中分別扣除工資或薪酬、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和修理費(fèi)等以后的其余部分?？荚嚂r(shí)，一般會(huì)忽略“其他費(fèi)用”生產(chǎn)要素估算法此法從各種生產(chǎn)要素的費(fèi)用入手，匯總得到總成本費(fèi)用，見(jiàn)下圖所示。采用此方法，不必計(jì)算{{1總成本費(fèi)用估算表（生產(chǎn)要素法）人民幣單位：萬(wàn)元計(jì)算期計(jì)算期外購(gòu)原材料外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其他費(fèi)用經(jīng)營(yíng)成本（1+2+3+4+5）折舊費(fèi)攤銷費(fèi)利息支出其中：固定成本可變成本序號(hào)123456789n（二）經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本與融資方案無(wú)關(guān)。因此在完成建設(shè)投資和營(yíng)業(yè)收入估算以后，就可以估算經(jīng)營(yíng)成本，為項(xiàng)目融資前分析提經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料費(fèi)+外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料費(fèi)+外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出（三）固定成本與可變成本估算為了進(jìn)行盈虧平衡分析和不確定性分析，需將總成本費(fèi)用分解為固定成本和可變成本。固定成本指成本總額不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用，主要包括工資或薪酬（計(jì)件工資出外）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)和其他費(fèi)用等?？勺兂杀局赋杀究傤~隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化而發(fā)生同方向變化的各項(xiàng)費(fèi)用，主要包括原材料、燃料、動(dòng)力消耗、包裝費(fèi)和三、總成本分項(xiàng)詳細(xì)估算（一）經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出=外購(gòu)原材料費(fèi)+外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用（二）投資借款還本付息估算----利息支出的計(jì)算在大多數(shù)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析中，通常只考慮利息支出。利息支出的估算包括長(zhǎng)期借款利息，流動(dòng)資金借款利息和短期借款利息三部分，其中長(zhǎng)期借款利息通常是由于建設(shè)投資借款引起的。（1）還本付息的資金來(lái)源。根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定，貸款還本的資金來(lái)源主要包括可用于歸還借款的利（2）還本付息額的計(jì)算。建設(shè)投資借款的年度還本付息額計(jì)算，可分別采用等額還本付息，或等額還本、利息照付兩種還款方法來(lái)計(jì)算。數(shù)均不相等。計(jì)算步驟如下：①計(jì)算建設(shè)期末的累計(jì)借款本金與資本化利息之和I。c1nn1③計(jì)算每年應(yīng)付的利息。每年應(yīng)支付的利息=年初借款余額×年利率其中年初借款余額=I－本c年之前各年償還的本金累計(jì)④計(jì)算每年償還的本金。本年償還本金=A－每年支付利息采用等額還本付息法，利息將隨償還本金后欠款的減少逐年減少，而償還的本金恰好相反，將由于利息減少而逐年加大。此方法適用投產(chǎn)初期效益較差，而后期效益較好的項(xiàng)目。2）等額還本、利息照付。這種方法是指在還款期內(nèi)每年等額償還本金，而利息按年初借款余額和利息率的乘積計(jì)算，利息不等，而且每年償還的本利和不等。計(jì)算步驟如下：①計(jì)算建設(shè)期末的累計(jì)借款本金和未付的資本化利息之和I。c②計(jì)算在指定償還期內(nèi)，每年應(yīng)償還的本金Ac③計(jì)算每年應(yīng)付的利息額。年應(yīng)付利息=年初借款余額×年利率④計(jì)算每年的還本付息額總額。年還本付息總額=A+年應(yīng)付利息此方法由于每年償還的本金是等額的，計(jì)算簡(jiǎn)單，但項(xiàng)目投產(chǎn)初期還本付息的壓力大。因此，此法適用于投產(chǎn)初期效益好，有充足現(xiàn)金流的項(xiàng)目。2.流動(dòng)資金借款還本付息估算流動(dòng)資金借款的還本付息方式與建設(shè)投資借款的還本付息方式不同，流動(dòng)資金借款在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)只計(jì)算所支付的利息，本金通常是在項(xiàng)目壽命期最后一年一次性償還。利息計(jì)算公式為：年流動(dòng)資金借款利息=年初流動(dòng)資金借款余額×年流動(dòng)資金借款利息=年初流動(dòng)資金借款余額×流動(dòng)資金借款年利率3.短期借款還本付息估算。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的短期借款系指運(yùn)營(yíng)期間由于資金的臨時(shí)需要而發(fā)生的短期借款，短期借款的數(shù)額應(yīng)在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中得到反映，其利息應(yīng)計(jì)入總成本費(fèi)用表的利息支出中。短期借款利息的般考試不會(huì)考般考試不會(huì)考（三）折舊的概念和計(jì)算復(fù)雜問(wèn)題簡(jiǎn)單化---------不科學(xué)的擺地?cái)偫碚摚▽I(yè)問(wèn)題生活化）某人雇傭擺地?cái)?，拿?000元購(gòu)買和加工小零件（原燃料動(dòng)力費(fèi)要給雇傭的2人發(fā)工資100元（人工費(fèi)擺），假如以上要擺攤，城管要收100元的管理費(fèi)（銷售稅金及附加費(fèi)利潤(rùn)總額變成400元。5、利潤(rùn)計(jì)算過(guò)程：（1）總成本=1000（拿出1000元購(gòu)買和加工小零件（原燃料動(dòng)力費(fèi)+100（雇傭的2人發(fā)工資100元）+100（三輪車平均每天100元：固定資產(chǎn)折舊）+100（廣告位置平均每天100元：無(wú)形資產(chǎn)攤銷）+0（利息支出，本例1=1300元（2）利潤(rùn)的計(jì)算4產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè))收入=銷售量*銷售價(jià)考題簡(jiǎn)化：銷售稅金及附加=銷售收入*銷售稅金及附加稅率總成本費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)成本+折舊+攤銷+利息支出也叫稅前利潤(rùn)=銷售(營(yíng)業(yè))收入-營(yíng)業(yè)稅金及附加-總成本7應(yīng)納稅所得額2營(yíng)業(yè)稅金及附加3總成本費(fèi)用5利潤(rùn)總額3258所得稅9凈利潤(rùn)(5-8)11、固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值是指項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)(達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài))按規(guī)定由投資形成固定資產(chǎn)的部分工程費(fèi)用(設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、建筑工程費(fèi))工程費(fèi)用(設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、建筑工程費(fèi))工程建設(shè)其他費(fèi)用中應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)原值的部分，即除了按規(guī)定可以計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)以外的工程建設(shè)其他費(fèi)用。預(yù)備費(fèi)2、固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中會(huì)受到磨損，其價(jià)值損失通常是通過(guò)提取折舊的方式得以補(bǔ)償。按生產(chǎn)要素法估算總成本費(fèi)用時(shí)，固定資產(chǎn)折舊費(fèi)可直接列支于總成本費(fèi)用；符合稅法的折舊固定資產(chǎn)的折舊方法可在稅法允許的范圍內(nèi)由企業(yè)自行確定。一般采用直線法，包括年限平均法(原稱平均年限法)和工作量法。稅法也允許對(duì)某些機(jī)器設(shè)備采用快速折舊法，即雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。各種方法的計(jì)算公式如下：①年限平均法：折舊年限年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率②工作量法按照行駛里程計(jì)算折舊的公式：總行駛里程年折舊額=單位里程折舊額×年行駛里程總工作小時(shí)年折舊額=每工作小時(shí)折舊額×年工作小時(shí)③雙倍余額遞減法③雙倍余額遞減法折舊年限年折舊額=年初固定資產(chǎn)凈值×年折舊率年初固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-以前各年累計(jì)折舊實(shí)行雙倍余額遞減法的，應(yīng)在折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷。④年數(shù)總和法④年數(shù)總和法年折舊率=折舊年限-已使用年數(shù)100%折舊年限(折舊年限)年折舊額=(固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值)×年折舊率（四）無(wú)形資產(chǎn)攤銷費(fèi)按照有關(guān)規(guī)定，無(wú)形資產(chǎn)從開(kāi)始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)氤杀尽２挥?jì)殘值。（五）其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)其他資產(chǎn)原稱遞延資產(chǎn)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》所稱的其他資產(chǎn)是指除固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)，如長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。其他資產(chǎn)的攤銷四、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算表及其相互聯(lián)系第五節(jié)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)重點(diǎn)提示：重點(diǎn)提示：1、對(duì)于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)要掌握基本的計(jì)算表格，計(jì)算公式，計(jì)算過(guò)程，算出各種評(píng)價(jià)指標(biāo)后要注意還要掌握各指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)?？荚囍幸⒁庥薪Y(jié)論性意見(jiàn)。（1）項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表，項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，內(nèi)容相似。要注意兩個(gè)流量表的區(qū)別。（2）利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表例中要注意利潤(rùn)總額的計(jì)算和所得稅的計(jì)算，尤其注意利潤(rùn)總額可以彌補(bǔ)五年虧損，然后在去所得稅。（3）要理解資金來(lái)源中含有折舊和攤銷，因?yàn)檎叟f和攤銷不是真實(shí)的現(xiàn)金的流出，而是企業(yè)帳面提取的，簡(jiǎn)單的理解就是：折舊和攤銷的現(xiàn)金還在企業(yè)的存折中。所以折舊和攤銷不能進(jìn)入現(xiàn)金流量表，可以用在項(xiàng)目中，也可用于還本利息。（4）財(cái)務(wù)生存能力評(píng)價(jià)、計(jì)劃現(xiàn)金流量表，資產(chǎn)負(fù)債表了解即可。一、財(cái)務(wù)分析的程序財(cái)務(wù)分析主要通過(guò)有關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算分析相關(guān)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，做出評(píng)價(jià)結(jié)論。其程序大致包括如下幾個(gè)步驟：（3）編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表4）計(jì)算財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，進(jìn)行盈利能力和償債能力分析；（5）進(jìn)行不確定性分析6）得出評(píng)價(jià)結(jié)論。1二、融資前財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析一般宜先進(jìn)行融資前分析，融資前分析是指在考慮融資方案前就可以開(kāi)始進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析，即不考慮債務(wù)融資條件下進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。融資前分析只進(jìn)行營(yíng)利能力分析，并以項(xiàng)目投資者折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析為主，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值（一）融資前項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析根據(jù)需要，可從所得稅前和（或）所得稅后兩個(gè)角度進(jìn)行考察，選擇計(jì)算所得稅前和（或）所得稅后指標(biāo)。進(jìn)行現(xiàn)金流量分析應(yīng)正確識(shí)別和選用現(xiàn)金流量，包括現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。融資前財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)金流量應(yīng)與融資方案無(wú)關(guān)。從該原則出發(fā)，融資前項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)金流量主要包括建設(shè)投資、營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)成本、流動(dòng)資金、營(yíng)業(yè)稅金及附加和所得稅。為了體現(xiàn)與融資方案無(wú)關(guān)的要求，各項(xiàng)現(xiàn)金流量的估算中都需要剔除利息的影響。例如采用不含利息的經(jīng)營(yíng)成本作為現(xiàn)今流出，而不是總成本費(fèi)用；在流動(dòng)資金估算、經(jīng)營(yíng)成本中的修理費(fèi)和其他費(fèi)用估算過(guò)程中應(yīng)注意避免利息的影響等。所得稅前和所得稅后分析的現(xiàn)金流入完全相同，但現(xiàn)金流出略有不同，所得稅前分析不將所得稅作為現(xiàn)金流出，所得稅后分析視所得稅為現(xiàn)金流出。22．項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的編制(二)(二)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表是站在項(xiàng)目的角度，不考慮融資，是在設(shè)定項(xiàng)目全部投資均項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表是站在項(xiàng)目的角度，不考慮融資，是在設(shè)定項(xiàng)目全部投資均為自有資金條件下的項(xiàng)目現(xiàn)金流量系統(tǒng)的表格式反映。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表項(xiàng)目建設(shè)期生產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期生產(chǎn)期正常年份產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè))收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金+補(bǔ)貼收入產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè))收入=銷售量*銷售價(jià)產(chǎn)品銷售收入補(bǔ)貼收入1現(xiàn)金流入1固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金的回收2現(xiàn)金流出建設(shè)投資流動(dòng)資金經(jīng)營(yíng)成本銷售稅金及附加調(diào)整所得稅維持運(yùn)營(yíng)投資3凈現(xiàn)金流量4累計(jì)凈現(xiàn)金流量5折現(xiàn)系數(shù)6凈現(xiàn)值流量7累計(jì)凈現(xiàn)值流量固定資產(chǎn)期末凈值=尚未計(jì)提折舊+殘值。在計(jì)算期最后一年回收，正常生產(chǎn)年份流動(dòng)資金的占用額。在計(jì)算期最后一年回收。建設(shè)投資+流動(dòng)資金+經(jīng)營(yíng)成本+銷售稅金及附加+調(diào)整所得稅+維持運(yùn)營(yíng)投資建設(shè)期才有。生產(chǎn)期沒(méi)有。取自建設(shè)設(shè)投資估算表。取自流動(dòng)資金估算表。流動(dòng)資金投資為各年流動(dòng)資金增加額。取自總成本費(fèi)用估算表。經(jīng)營(yíng)成本=總成本-折舊-攤銷-財(cái)務(wù)費(fèi)用=外購(gòu)原燃料動(dòng)力費(fèi)+工資薪酬+修理費(fèi)+其他費(fèi)用考題簡(jiǎn)化：銷售稅金及附加=銷售收入*銷售稅金及附加稅率調(diào)整所得稅基數(shù)=銷售收入-銷售稅金及附加-（總成本-利息支出）=銷售收入-銷售稅金及附加-總成本+利息支出（以上公式不考慮利息對(duì)固定資產(chǎn)原值的影響，未考慮彌補(bǔ)前5年虧損）凈現(xiàn)金流量=各年現(xiàn)金流入量-各年現(xiàn)金流出量。各年為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。（P/F，n，i）凈現(xiàn)金流量*（P/F，n，i）各年為本年及以前各年凈現(xiàn)值流量之和。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(％)(所得稅前，所得稅后)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(所得稅前，所得稅后)(ic=n％)項(xiàng)目投資回收期(年)(所得稅前，所得稅后)注：1．本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目的”增量”和“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量分析。2．調(diào)整所得稅為以息稅前利潤(rùn)為基數(shù)計(jì)算的所得稅，區(qū)別于“利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表”、“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”和“財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表”中的所得稅。尤其需要注意的是：也可按利潤(rùn)表中的息稅前利潤(rùn)計(jì)算調(diào)整所得稅。2所得稅前凈現(xiàn)金流量為上述凈現(xiàn)金流量加所得稅之和，也即在現(xiàn)金流出中不計(jì)入所得稅時(shí)的凈現(xiàn)金流量。所得稅后累計(jì)凈現(xiàn)金流量的計(jì)算方法與上述累計(jì)凈現(xiàn)金流量的相同。注。所得稅前指標(biāo)還特別適用于建設(shè)方案設(shè)計(jì)中的方案比選。三、融資后分析三、融資后分析（一）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析資本金現(xiàn)金流量表是站在項(xiàng)目投資主體角度考察項(xiàng)目的現(xiàn)金流入流出情況，也是融資后的現(xiàn)金流量分從項(xiàng)目投資主體的角度看，建設(shè)項(xiàng)目投資借款是現(xiàn)金流入，但又同時(shí)將借款用于項(xiàng)目投資則構(gòu)成同一時(shí)點(diǎn)、相同數(shù)額的現(xiàn)金流出，二者相抵，對(duì)凈現(xiàn)金流量的計(jì)算無(wú)影響。因此表中投資只計(jì)資本金。另一方面，現(xiàn)金流入又是因項(xiàng)目全部投資所獲得，故應(yīng)將借款本金的償還及利息支付計(jì)入現(xiàn)金流出。資本金現(xiàn)金流量表資本金現(xiàn)金流量表建設(shè)期生產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期生產(chǎn)期正常年份產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè))收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金+補(bǔ)貼收入產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè))收入=銷售量*銷售價(jià)產(chǎn)品銷售收入1現(xiàn)金流入項(xiàng)目81補(bǔ)貼收入固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金的回收2現(xiàn)金流出建設(shè)投資中資本金流動(dòng)資金中資本金經(jīng)營(yíng)成本銷售稅金及附加借款還本額借款還息額所得稅維持運(yùn)營(yíng)投資3凈現(xiàn)金流量4累計(jì)凈現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)期末凈值=尚未計(jì)提折舊+殘值。在計(jì)算期最后一年回收，正常生產(chǎn)年份流動(dòng)資金的占用額。在計(jì)算期最后一年回收。建設(shè)投資中資本金+流動(dòng)資金中資本金+經(jīng)營(yíng)成本+銷售稅金及附加+借款還本額+借款附息額+所得稅+維持運(yùn)營(yíng)投資建設(shè)期才有。生產(chǎn)期沒(méi)有。取自建設(shè)設(shè)投資估算表。建設(shè)投資不包含建設(shè)期利息。取自流動(dòng)資金估算表。流動(dòng)資金投資為各年流動(dòng)資金增加額。取自總成本費(fèi)用估算表。經(jīng)營(yíng)成本=總成本-折舊-攤銷-財(cái)務(wù)費(fèi)用=外購(gòu)原燃料動(dòng)力費(fèi)+工資薪酬+修理費(fèi)+其他費(fèi)用考題簡(jiǎn)化：銷售稅金及附加=銷售收入*銷售稅金及附加稅率還本附息計(jì)算表（等額本金法，等額本息法）還本附息計(jì)算表（等額本金法，等額本息法）所得稅=銷售收入-銷售稅金及附加-總成本凈現(xiàn)金流量=各年現(xiàn)金流入量-各年現(xiàn)金流出量。各年為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。注：1．項(xiàng)目資本金包括用于建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金的資金。2．對(duì)外商投資項(xiàng)目，現(xiàn)金流出中應(yīng)增加職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金科目。3．本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量分析按照我國(guó)財(cái)務(wù)分析方法的要求，可以只計(jì)算項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表將各年投入項(xiàng)目的項(xiàng)目資本金作為現(xiàn)金流出，各年交付的所得稅和還本付息也作為現(xiàn)金流出。因此，其凈現(xiàn)金流量就包容了企業(yè)在繳稅和還本付息之后所剩余的收益（含投資者應(yīng)分得的利潤(rùn)也即企投資者整體角度考察盈利能力的要求，也就是從企業(yè)角度對(duì)盈利能力進(jìn)行判斷的要求。因?yàn)槠髽I(yè)只是一個(gè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體（二）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表的編制利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表的編制基礎(chǔ)是會(huì)計(jì)上的權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，是指收入、費(fèi)用的確認(rèn)，應(yīng)當(dāng)以收入和費(fèi)用的實(shí)際發(fā)生作為確認(rèn)計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn):1、凡是當(dāng)期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收入和已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用，不論款項(xiàng)是否收付，都應(yīng)當(dāng)作為當(dāng)期的收入和費(fèi)用處理；2、凡是不屬于當(dāng)期的收入和費(fèi)用，即使款項(xiàng)已經(jīng)在當(dāng)期收付，都不應(yīng)作為當(dāng)期的收入和費(fèi)用處理。因此，利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表中使用的是總成本費(fèi)用。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表的編制以利潤(rùn)總額的計(jì)算過(guò)程為基礎(chǔ)。項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，利潤(rùn)總額為：項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，利潤(rùn)總額為：利潤(rùn)總額＝產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè))收入-銷售稅金及附加-總成本費(fèi)用11營(yíng)業(yè)收入產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè))收入=銷售量*銷售價(jià)2營(yíng)業(yè)稅金及附加考題簡(jiǎn)化：銷售稅金及附加=銷售收入*銷售稅金及附加稅率3總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)成本+折舊+攤銷+利息支出4補(bǔ)貼收入5利潤(rùn)總額(1—2—3+4)也叫稅前利潤(rùn)=銷售(營(yíng)業(yè))收入-營(yíng)業(yè)稅金及附加-總成本+補(bǔ)貼收入n6彌補(bǔ)以前年度虧損僅限于前五年，不足彌補(bǔ)的，用凈利潤(rùn)彌補(bǔ)。7應(yīng)納稅所得額(5—6)8所得稅應(yīng)納稅所得額（無(wú)彌補(bǔ)虧損時(shí)，為利潤(rùn)總額）*25%9凈利潤(rùn)(5—8)期初未分配利潤(rùn)每年統(tǒng)計(jì)以前年度留下來(lái)的未分配利潤(rùn)可供分配的利潤(rùn)(9+10)提取法定盈余公積金可供投資者分配的利潤(rùn)(11—12)應(yīng)付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積金應(yīng)付普通股股利(13—14—15)各投資方利潤(rùn)分配：按照股東協(xié)議分配.未分配利潤(rùn)(13—14—15—17)可以累積到下年:息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+利息支出=凈利潤(rùn)+所得稅+利息支出息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(息稅前利息稅折舊攤銷前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+所得稅+利息支出+折舊+攤銷20潤(rùn)+折舊+攤銷)=利潤(rùn)總額+利息支出+折舊+攤銷=（銷售(營(yíng)業(yè))收入-營(yíng)業(yè)稅金及附加-總成本）+利息支出+折舊+攤銷=銷售(營(yíng)業(yè))收入-營(yíng)業(yè)稅金及附加-（經(jīng)營(yíng)成本+折舊+攤銷+利息支=銷售(營(yíng)業(yè))收入-營(yíng)業(yè)稅金及附加-經(jīng)營(yíng)成本=正常年份現(xiàn)金流（項(xiàng)目現(xiàn)金流量表）（不考慮彌補(bǔ)虧損和補(bǔ)貼收入）（三）財(cái)務(wù)生存能力分析1、財(cái)務(wù)生存能力分析的作用財(cái)務(wù)生存能力分析旨在分析考察“有項(xiàng)目”時(shí)（企業(yè)）在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的資金充裕程度，分析財(cái)務(wù)可持續(xù)性，判斷在財(cái)務(wù)上的生存能力，主要根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表進(jìn)行。2、財(cái)務(wù)生存能力分析的方法財(cái)務(wù)生存能力分析應(yīng)結(jié)合償債能力分析進(jìn)行，對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力的分析可通過(guò)以下相輔相成的兩個(gè)方面：1）、分析是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)（1）在項(xiàng)目（企業(yè)）運(yùn)營(yíng)期間，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（2）擁有足夠的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)可持續(xù)的基本條件，特別是在運(yùn)營(yíng)初期。（3）通常因運(yùn)營(yíng)期前期的還本付息負(fù)擔(dān)較重，故應(yīng)特別注重運(yùn)營(yíng)期前期的財(cái)務(wù)生存能力分析。2）、各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財(cái)務(wù)生存的必要條件（四）償債能力分析（四）償債能力分析償債能力分析主要是通過(guò)編制相關(guān)報(bào)表，計(jì)算利息備付率、償債備付率等比率指標(biāo)，考察項(xiàng)目借款的償還能力。根據(jù)還本付息表和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)可以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等比率指標(biāo)，用以考察企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。（具體資產(chǎn)負(fù)債表不用掌握，后面有償債指標(biāo)分析）四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與方法四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與方法（一）建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（二）建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法1.財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià) 現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率）折算到建設(shè)期初（項(xiàng)目計(jì)算期第一年年初）的現(xiàn)值之和。-t項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是考察項(xiàng)目盈利能力的絕對(duì)量指標(biāo)，它反映項(xiàng)目在滿足按設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利之外所能獲得的超額盈利的現(xiàn)值。如果項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于或大于零，表明項(xiàng)目的盈利能力達(dá)到或超過(guò)了所要求的盈利水平，項(xiàng) 于零時(shí)的折現(xiàn)率，也就是使項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率，其表達(dá)式為：Σt財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目實(shí)際收益率的一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，該指標(biāo)越大越好。一般情況下，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于（i-i）11）靜態(tài)投資回收期。靜態(tài)投資回收期是指以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間，是考察項(xiàng)目財(cái)1）靜態(tài)投資回收期。靜態(tài)投資回收期是指以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間，是考察項(xiàng)目財(cái)務(wù)上投資回收能力的重要指標(biāo)。如果項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同，則靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量用插值法求得。其計(jì)算公當(dāng)靜態(tài)投資回收期小于等于基準(zhǔn)投資回收期時(shí)，項(xiàng)目可行。2）動(dòng)態(tài)投資回收期。動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部P't=累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份-1就表示項(xiàng)目已經(jīng)獲得了合理的收益。因此，只要?jiǎng)討B(tài)投資回收期不大于項(xiàng)目壽命期，項(xiàng)目就可行。 （4）總投資收益率(ROI)?？偼顿Y收益率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常息稅前利潤(rùn)(EBIT)與項(xiàng)目總投資（TI）的比率。其表達(dá)式為：TI總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。（5）項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ROE）。項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)內(nèi)平均凈利潤(rùn)(NP)與項(xiàng)目資本金(EC)的比率。其表達(dá)式為：項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率高于同行業(yè)的凈利潤(rùn)率參考值，表明用項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率表示的盈利能力滿足要求。2.清償能力評(píng)價(jià)。它從付息資金來(lái)源的充裕性角度反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)利息的保障程度。利息備付率應(yīng)按下式計(jì)算：EBITPI利息備付率應(yīng)分年計(jì)算。對(duì)于正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于2，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。利息備付率高，表明利息償付的保障程度高，償債風(fēng)險(xiǎn)?。焕涓堵实陀?，表示沒(méi)有足夠資金支付利息，AXEBITDATAX式中，EBITDA----息稅前利潤(rùn)加折舊和攤銷；T----企業(yè)所得稅；AXPD----應(yīng)還本付息的金額?？捎糜谶€本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷，在成本中列支的利息費(fèi)用，可用于還款的利潤(rùn)等。當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括還本金額和計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息；融資租賃費(fèi)用可視同借款償還，運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的短期借款本息也應(yīng)納入計(jì)算。償債備付率可以按年計(jì)算，也可以按整個(gè)借款期計(jì)算。償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率，正常情況應(yīng)當(dāng)大于1，且越高越好。當(dāng)指標(biāo)小于1時(shí)，表示當(dāng)年資金來(lái)源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過(guò)短期借款償付已到期的債務(wù)。（3）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及償債能力的指標(biāo)，計(jì)算公式為：1適度的資產(chǎn)負(fù)債率既能表明企業(yè)投資人、債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較小，又能表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全、穩(wěn)健、有效，具有較強(qiáng)（4）流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是反映項(xiàng)目各年償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)，計(jì)算公式為：流動(dòng)比率衡量企業(yè)資金流動(dòng)性的大小，考慮流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與負(fù)債規(guī)模之間的關(guān)系，判斷企業(yè)短期債務(wù)到期前，可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該指標(biāo)越高，說(shuō)明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。但該指標(biāo)過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)資金利用效率低，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)也不利。國(guó)際公認(rèn)的標(biāo)業(yè)生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，流動(dòng)比率就應(yīng)該相應(yīng)提高；反之，就可以相對(duì)降低。（5）速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是反映項(xiàng)目各年快速償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)，計(jì)算公式為：速動(dòng)比率＝[（流動(dòng)資產(chǎn)總額－存貨流動(dòng)負(fù)債總額]×100%速動(dòng)比率指標(biāo)是對(duì)流動(dòng)比率指標(biāo)的補(bǔ)充，是將流動(dòng)比率指標(biāo)計(jì)算公式的分子剔除了流動(dòng)資產(chǎn)中的變現(xiàn)力最差的存貨后，計(jì)算企業(yè)實(shí)際的短期債務(wù)償還能力，較流動(dòng)比率更為準(zhǔn)確。該指標(biāo)越高，說(shuō)明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。與流動(dòng)比率一樣，該指標(biāo)過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)資金利用效率低，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)也不利。國(guó)際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為100%。同教材案例四教材案例四分析要點(diǎn)：本案例全面考核了建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容，包括：融資前財(cái)務(wù)分析和融資后財(cái)務(wù)分析。融資前財(cái)務(wù)分析應(yīng)以動(dòng)態(tài)分析為主，靜態(tài)財(cái)務(wù)分析為輔。編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資內(nèi)部收益率等動(dòng)態(tài)盈利能力分析指標(biāo)；計(jì)算項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期。融資后財(cái)務(wù)分析應(yīng)以融資前分析為基礎(chǔ)，考察在擬定融資條件下的盈利能力和償債能力，判斷項(xiàng)目在融資條件下的可行性。它包括動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析兩種。動(dòng)態(tài)分析中，應(yīng)編制項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，計(jì)算項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，考察項(xiàng)目資本金的收益水平；靜態(tài)分析中，應(yīng)編制項(xiàng)目利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表，計(jì)算項(xiàng)目資本金利凈潤(rùn)率和總投資收益率等靜態(tài)盈利能力分析指標(biāo)。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)還包括：建設(shè)項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)比率等清償能力分析指標(biāo)的計(jì)算和建設(shè)項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力的不確定性分析等內(nèi)容。本案例主要解決以下五個(gè)概念性問(wèn)題：⒈融資前經(jīng)財(cái)務(wù)分析以動(dòng)態(tài)分析為主。并通過(guò)編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析。⒉項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中，回收固定資產(chǎn)余值的計(jì)算，可能出現(xiàn)兩種情況：營(yíng)運(yùn)期等于固定資產(chǎn)使用年限，則固定資產(chǎn)余值＝固定資產(chǎn)殘值營(yíng)運(yùn)期小于使用年限，則固定資產(chǎn)余值＝(使用年限－營(yíng)運(yùn)期)×年折舊費(fèi)＋殘值⒊項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中調(diào)整所得稅，是以息稅前利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按以下公式計(jì)算：調(diào)整所得稅＝息稅前利潤(rùn)×所得稅率式中，息稅前利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額＋利息支出或息稅前利潤(rùn)＝年?duì)I業(yè)收入－營(yíng)業(yè)稅及附加－息稅前總成本（不含利息支出）息稅前總成本＝年經(jīng)營(yíng)成本＋年折舊費(fèi)＋年攤銷費(fèi)可見(jiàn)，達(dá)產(chǎn)后的息稅前總成本、息稅前利潤(rùn)都是相等的。⒋融資前財(cái)務(wù)分析中，動(dòng)態(tài)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算方法。教材第一章案例五（第教材第一章案例五（第15頁(yè)）很重要，要親自做一遍。第六節(jié)不確定性分析一、不確定性分析概述這里所說(shuō)的不確定性分析包含了不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析兩項(xiàng)內(nèi)容，常用的不確定性分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析。(一)基本的損益方程式利潤(rùn)＝銷售收入-總成本-銷售稅金及附加假設(shè)產(chǎn)量等于銷售量，并且項(xiàng)目的銷售收入與總成本均是產(chǎn)量的線性函數(shù)，則式中：銷售收入＝單位售價(jià)×銷量銷售收入＝單位售價(jià)×銷量總成本＝變動(dòng)成本+固定成本＝單位變動(dòng)成本×產(chǎn)量+固定成本銷售稅金及附加＝銷售收入×銷售稅金及附加費(fèi)率量本利方程式，這是我們最重要的公式，實(shí)際算得的平衡點(diǎn)，就是利潤(rùn)等于0，即：收入等于支出的點(diǎn)。它含有相互聯(lián)系的6個(gè)變量，給定其中5個(gè)，便可求出另一個(gè)變量的值。將產(chǎn)銷量、成本、利潤(rùn)的關(guān)系反映在直角坐標(biāo)系中，即成為基本的量本利圖，(二)盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析的前提條件：(1)生產(chǎn)量等于銷售量；(2)生產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而使總生產(chǎn)成本成為生產(chǎn)量的線性函數(shù)；(3)生產(chǎn)量變化，銷售單價(jià)不變，從而使銷售收入成為銷售量的線性函數(shù)；(4)只生產(chǎn)單一產(chǎn)品；或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計(jì)算。項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)(BEP)的表達(dá)形式有多種。可以用實(shí)物產(chǎn)銷量、單位產(chǎn)品售價(jià)、單位產(chǎn)品的可變成本以及年固定總成本的絕對(duì)量表示，也可以用某些相對(duì)值表示，例如，生產(chǎn)能力利用率。其中，以產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)用最為廣泛。1．用產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP(Q)BEP(Q)=年固定總成本/（單位產(chǎn)品銷售價(jià)格-單位產(chǎn)品可變成本–單位產(chǎn)品銷售稅金及附加-單位產(chǎn)品增值稅）2．用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP(％)生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)，是指盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量占企業(yè)正常產(chǎn)銷量的比重。所謂正常產(chǎn)銷量，是指達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的產(chǎn)銷數(shù)量，也可以用銷售金額來(lái)表示。BEP(％)=（盈虧平衡點(diǎn)銷售量/正常產(chǎn)銷量）*100%進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)價(jià)時(shí)，生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)常常根據(jù)正常年份的產(chǎn)品產(chǎn)銷量、變動(dòng)成本、固定成本、產(chǎn)品價(jià)格和銷售稅金等數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算，即：BEP(％)=（年固定總成本/年銷售收入-年可變成本-年銷售稅金及附加-年增值稅）*100%換算關(guān)系為：BEP(Q)＝BEP(％)×設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)按項(xiàng)目的正常年份計(jì)算，不能按計(jì)算期內(nèi)的平均值計(jì)算。3．用銷售額表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP(S)單一產(chǎn)品企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中只占少數(shù)，大部分企業(yè)產(chǎn)銷多種產(chǎn)品。多品種企業(yè)可以使用銷售額來(lái)1表示盈虧臨界點(diǎn)。BEP(S)=單位產(chǎn)品銷售價(jià)格*年固定總成本/(單位產(chǎn)品銷售價(jià)格-單位產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品銷售稅金及附加–單位產(chǎn)品增值稅)此公式既可用于單品種企業(yè)，也可用于多品種企業(yè)。4．用銷售單價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP(F)如果按設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，BEP還可以由盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格BEP(p)來(lái)表達(dá)，即：BEP(p)＝年固定總成本/設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力+單位產(chǎn)品可變成本+單位產(chǎn)品銷售稅金及附加+單位產(chǎn)品增值稅三、敏感性分析(一)敏感性分析的步驟單因素敏感性分析一般按以下步驟進(jìn)行：1．確定分析指標(biāo)考題會(huì)明確2．選擇需要分析的不確定性因素選擇一些主要的影響因素進(jìn)行敏感性分析?？碱}一般會(huì)給定。3．分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來(lái)的增減變化情況因素的變化可以按照一定的變化幅度(如±5％、±10％、±20％等，考題會(huì)給定)改變其數(shù)值。其次，計(jì)算不確定性因素每次變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響。對(duì)每一因素的每一變動(dòng)，均重復(fù)以上計(jì)算，然后將因素變動(dòng)及相應(yīng)指標(biāo)變動(dòng)結(jié)果用單因素敏感性分析