中級(jí)會(huì)計(jì)師-財(cái)務(wù)管理-突擊強(qiáng)化題-第02章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

中級(jí)會(huì)計(jì)師-財(cái)務(wù)管理-突擊強(qiáng)化題-第02章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)[單選題]1.（P/F，i，9）與（P/F，i，10）分別表示9年期和10年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，（江南博哥）關(guān)于二者的數(shù)量關(guān)系，下列表達(dá)式正確的是()。A.(P/F,i,10)＝(P/F,i,09)－1B.(P/F,i,10)＝(P/F,i,09)×(1＋i)C.(P/F,i,09)＝(P/F,i,10)×(1＋i)D.(P/F,i,10)＝(P/F,i,09)＋i正確答案：C參考解析：(P/F,i,10)＝1/(1＋i)10;(P/F,i,9)＝1/(1＋i)9。（P/F，i,10）＝1/（1＋i）10×（1＋i）＝約分后＝1/（1＋i）9＝（P/F，i,9）。[解釋2]1元9期的現(xiàn)值比10期的現(xiàn)值大一期時(shí)間價(jià)值。[解釋3]代入系數(shù)如利率5%＝（P/F，5%，9）＝0.6446；（P/F，5%，10）＝0.6139；則：0.6139×（1＋5%）＝0.6446；或者：0.6446/（1＋5%）＝0.6139。[單選題]4.已知（F/P,9%,4）＝1.4116,（F/P,9%,5）＝1,5386,（F/A,9%,4）＝4,5731,則（F/A,9%,5）為()。A.4.9847B.5.9847C.5.5766D.4.5766正確答案：B參考解析：解題思路1；首先要計(jì)算的是1元年金終值系數(shù)，所以已知數(shù)據(jù)中能夠用應(yīng)當(dāng)是（F/A.9%.4）＝4.5731；其他的數(shù)據(jù)用不到。解題思路2：已知（1元的9%的4期）的年金終值＝4.5731；通過(guò)觀察發(fā)現(xiàn)（1元的9%的5期）的年金終值相對(duì)4期多一期時(shí)間價(jià)值和多1元＝（F/A,9%,4）×（1＋9%）＋1＝5.9847。[單選題]5.某單位建立一項(xiàng)基金，從今年初開(kāi)始，每年年初存入銀行10000元，若年利率為8%，（F/A，8%，5）＝5.8666，5年后該項(xiàng)基金的本息和為()元。A.63359B.58666C.55061D.45061正確答案：A參考解析：已知年金和折現(xiàn)率求預(yù)付年金終值的問(wèn)題，F(xiàn)即＝F普×（1＋i）＝10000×5.8666×（1＋8%）＝63359（元）。[單選題]6.已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，7）＝5.2064，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是()。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064正確答案：C參考解析：本題考查預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)＝4.6229×（1.08）＝4.9927。[單選題]7.某公司需要在10年內(nèi)每年等額支付100萬(wàn)元，年利率為i，如果在每年年末支付，全部付款額的現(xiàn)值為X，如果在每年年初支付，全部付款額的現(xiàn)值為Y，則Y和X的數(shù)量關(guān)系可以表示為()。A.Y＝X/(1＋i)－iB.Y＝X/(1＋i)C.Y＝Xx(1＋i)－iD.Y＝Xx(1＋i)正確答案：D參考解析：預(yù)付年金現(xiàn)值Y＝普通年金現(xiàn)值X×（1＋i）。[單選題]8.某項(xiàng)銀行貸款本金為100萬(wàn)元，期限為10年，年利率為8%，每年年末等額償還本息，則每年償還額的計(jì)算公式為()。A.100/(F/A,8%,10)B.100×(1＋8%)/(F/A,8%,10)C.100×(1＋8%)/(P/A,8%,10)D.100×/(P/A,8%,10)正確答案：D參考解析：已知現(xiàn)值求年金；100＝A×（P/A,8%,10）；則A＝100/（P/A,8%,10）。[單選題]9.某項(xiàng)銀行貸款本金為100萬(wàn)元，期限為10年，年利率為8%，每年年初等額償還本息，則每年償還額的計(jì)算公式為()。A.100/(F/A,8%,10)B.100×(1＋8%)/(F/A,8%,10)C.100/(P/A,8%,10)D.100/[(P/A,8%,10)×(1＋8%)]正確答案：D參考解析：已知現(xiàn)值求年金；100＝A×（P/A,8%，10）×（1＋8%）；則A＝100/[（P/A,8%，10）×（1＋8%）]。[單選題]10.某公司預(yù)存一筆資金，年利率為i，從第六年開(kāi)始連續(xù)10年可在每年年初支取現(xiàn)金200萬(wàn)元，則預(yù)存金額的計(jì)算正確的是()。A.200×(P/A,i,10)×(P/F,i,5)B.200×(P/A,i,10)×[(P/F,i,4)＋1]C.200×(P/A,i,10)×x(P/F,i,4)D.200×(P/A,i,10)×[(P/F,i,5)－1]正確答案：C參考解析：從第六年開(kāi)始每年年初支取200萬(wàn)元，也就是第五年年末每年末支取200萬(wàn)元，遞延期m是4期。連續(xù)10年，n＝10。所以P＝200×(P/A,i,10)×(P/F,i,4)。[單選題]11.某年金在前兩年無(wú)現(xiàn)金流入，從第三年開(kāi)始連續(xù)5年每年年初現(xiàn)金流入300萬(wàn)元，則該年金按照10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為()萬(wàn)元。A.300×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1)B.300×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,2)C.300×(P/F,10%,5)×(P/A,10%,1)D.300×(P/F,10%,5)×(P/A,10%,1)正確答案：A參考解析：由于從第三年開(kāi)始連續(xù)5年每年年初現(xiàn)金流入300萬(wàn)元，即從第2年開(kāi)始連續(xù)5年每年年末現(xiàn)金流入300萬(wàn)元，所以是遞延期為1年，期數(shù)為5年的遞延年金，計(jì)算：P1－AX（P/A.i.5）X（P/F.i.1)。[單選題]12.假定張某存入銀行100萬(wàn)元本金，本金不收回，銀行年利率為2%的情況下（利息率），每年年末從銀行拿出()萬(wàn)元，A.2B.3C.4D.5正確答案：A參考解析：每年年末從銀行拿出＝100×2%＝2（萬(wàn)元）。[單選題]13.某項(xiàng)永久性扶貧基金擬在每年年初發(fā)放80萬(wàn)元扶貧款，年利率4%，則該基金需要在第一年年初投入的資金數(shù)額（取整數(shù)）為()萬(wàn)元。A.1923B.2080C.2003D.2000正確答案：B參考解析：該基金需要在第一年年初投入的資金額＝80/4%＋80＝2080（萬(wàn)元）。[單選題]14.某項(xiàng)永久性扶貧基金擬在每年年末發(fā)放80萬(wàn)元扶貧款，年利率4%，則該基金需要在第一年年初投入的資金數(shù)額（取整數(shù)）為()萬(wàn)元。A.1923B.2080C.2003D.2000正確答案：D參考解析：該基金需要在第一年年初投入的資金額＝80/4%＝2000（萬(wàn)元）。[單選題]15.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，（P/A，7%，3）＝2.6243，（P/A，8%，3）＝2.5771，則借款利率為()。A.6.53%B.7.32%C.7.68%D.8.25%正確答案：B參考解析：本題的考點(diǎn)是利用插補(bǔ)法求利息率。據(jù)題意，P＝12000，A＝4600，n＝312000＝4600（P/A，i，3）；（P/A，i，3）＝2.609.利用內(nèi)插法：（i－7%）/（8%－7%）＝（2.609－2.6243）/（2.5771－2.6243）i＝7.32%[單選題]16.某公司設(shè)立一項(xiàng)償債基金項(xiàng)目，連續(xù)10年于每年年末存入500萬(wàn)元，第10年末，可以一次性獲取9000萬(wàn)元，已知（F/A，8%，10）＝14.487;(F/A,10%,10)＝15.937;(F/A,12%,10)＝17.549;(F/A,14%,10)＝19.337;(F/A,16%,10)＝21.321;則該基金的收益率介于()。A.12%－14%B.10%－12%C.14%－16%D.08%－10%正確答案：A參考解析：假定基金的收益率為i，則500×（F/A，i%，10）＝9000；解得：（F/A，i%，10）＝18；則需要找到介于18之間的那個(gè)系數(shù)區(qū)間，則（F/A，12%，10）＝17.549；（F/A，14%，10）＝19.337；則收益率介于12%－14%之間。[單選題]17.某企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借款，年名義利率為8%，按季度付息，則年實(shí)際利率為()。A.9.60%B.8.32%C.8.00%D.8.24%正確答案：D參考解析：名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下：i＝（1＋r/m）m－1，由于此題是按季度付息，所以i＝（1＋8%/4）4－1＝8.24%，本題選項(xiàng)D正確。[單選題]18.甲公司平價(jià)發(fā)行5年期的公司債券，債券票面利率為10%，每半年付息一次，到期一次償還本金。該債券的有效年利率是()。A.10%B.10.25%C.10.5%D.9.5%正確答案：B參考解析：有效年利率＝（1＋10%/2）2－1＝10.25%。[單選題]19.如果實(shí)際利率為10%，通貨膨脹率為2%，則名義利率為()。A.8%B.7.84%C.12.2%D.12%正確答案：C參考解析：[名，實(shí)，通]（1＋名義利率）＝（1＋實(shí)際利率10%）×（1＋通貨膨脹利率2%）；則名義利率＝（1＋10%）×(1＋2%)－1＝12.2%。[單選題]20.已知銀行存款利率為3%，通貨膨脹為1%，則實(shí)際利率為()。A.1.98%B.3.25%C.2.97%D.2.79%正確答案：A參考解析：實(shí)際利率＝（3%－1%）/（1＋1%）＝1.98%，所以選擇A，[單選題]21.已知短期國(guó)庫(kù)券利率為4%，純利率為2.5%，投資人要求的必要報(bào)酬率為7%，則風(fēng)臉收益率和通貨膨脹補(bǔ)償率分別為()。A.3%和1.5%B.1.5%和4.5%C.-1%和6.5%D.4%和1.5%正確答案：A參考解析：短期國(guó)債利率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率，所以風(fēng)險(xiǎn)收益＝7%－4%＝3%；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＝純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率，所以通貨膨脹補(bǔ)償率＝4%－2.5%＝1.5%。[單選題]22.已知當(dāng)前市場(chǎng)的純粹利率為1.8%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%。若某證券資產(chǎn)要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則該證券資產(chǎn)的必要收益率為()。A.9.8%B.7.8%C.8%D.9.6%正確答案：A參考解析：證券的必要收益率＝純粹利率1.8%＋通貨膨脹補(bǔ)償率2.%＋風(fēng)險(xiǎn)收益率6%＝9.8%。[單選題]23.某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的期望報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差。對(duì)甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為()。A.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目B.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目C.甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其期望報(bào)酬D.乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其期望報(bào)酬正確答案：B參考解析：甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目。[單選題]24.某投資公司的一項(xiàng)投資組合中包含A、B和C三種股票，權(quán)重分別為30%、30%和40%，三種股票的預(yù)期收益率分別為10%、12%、16%。該投資組合的預(yù)期收益率()。A.13%B.10%C.12%D.16%正確答案：A參考解析：該投資組合的預(yù)期收益率E（RP）＝30%×10%＋30%×12%＋40%×16%＝13%。[單選題]25.若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列說(shuō)法正確的是()。A.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性B.無(wú)法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性C.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，具有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，分散掉一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。選擇C。[單選題]26.某公司預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)利率上升而將閑置資金全部用于短期證券投資，而到期（關(guān)鍵點(diǎn)）時(shí)市場(chǎng)利率卻大幅度下降，這意味著公司的證券投盜出現(xiàn)()。A.再投資風(fēng)險(xiǎn)B.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)C.匯率風(fēng)險(xiǎn)D.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A參考解析：再投資風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)利率下降所造成的無(wú)法通過(guò)再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。[單選題]27.持續(xù)通貨膨脹期間，投資人把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)，減持證券資產(chǎn)，這種行為所體現(xiàn)的證券投資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別是()。A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)C.再投資風(fēng)險(xiǎn)D.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：如果通貨膨脹長(zhǎng)期延續(xù)，投資人會(huì)把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)以求保值，對(duì)證券資產(chǎn)的需求量減少，引起證券資產(chǎn)價(jià)格下跌。[單選題]28.某ST公司在2018年3月5日宣布其發(fā)行的公司債券本期利息總額為8980萬(wàn)元將無(wú)法于原定付息日2018年3月9日全額支付，僅能夠支付500萬(wàn)元，則該公司債務(wù)的投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)是()。A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)C.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)D.違約風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：違約風(fēng)險(xiǎn)是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無(wú)法按時(shí)兌付證券資產(chǎn)利息和償付本金的可能性。[單選題]29.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)表述，不正確的是()。A.利率風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.違約風(fēng)險(xiǎn)不屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：違約和破產(chǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（公司自己的）。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（宏觀的）又稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)，不能通過(guò)組合分散的風(fēng)險(xiǎn)，包括利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]30.下列各項(xiàng)中屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)B.違約風(fēng)險(xiǎn)C.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)D.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：選項(xiàng)ABC屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；選項(xiàng)D；屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]31.下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)B.違約風(fēng)險(xiǎn)C.公司研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)D.再投資風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：證券投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。所以選擇D。[單選題]32.下列各項(xiàng)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.由于利率上升而導(dǎo)致的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.由于通貨膨脹而導(dǎo)致的購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)C.由于經(jīng)營(yíng)不善而導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)D.由于利率下降而導(dǎo)致的再投資風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)屬于公司自己的風(fēng)險(xiǎn)，[單選題]33.某公司擬購(gòu)買(mǎi)甲股票和乙股票構(gòu)成的投資組合，兩種股票各購(gòu)買(mǎi)50萬(wàn)元，β系數(shù)分別為2和0.6，則該投資組合的系數(shù)為()。A.1.2B.2.6C.1.3D.0.7正確答案：C參考解析：該投資組合的系數(shù)＝2×50%＋0.6×50%＝1.3。[單選題]34.關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券組合予以消除B.若證券組合中各證券收益率之間負(fù)相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.某公司新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：選項(xiàng)C；β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]35.當(dāng)某上市公司的系數(shù)大于0時(shí)，下列關(guān)于該公司風(fēng)險(xiǎn)與收益表述中，正確的是()。A.該公司的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)B.資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同向變化C.盜產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度D.資產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度正確答案：B參考解析：選項(xiàng)A；當(dāng)系數(shù)大于0小于1時(shí)，該公司的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)該公司的系數(shù)大于1時(shí)，該公司的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)；選項(xiàng)A的說(shuō)法不全面。選項(xiàng)B；根據(jù)β系數(shù)的定義可知，當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)大于0時(shí)，說(shuō)明該資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同方向的變化；選項(xiàng)C；當(dāng)某資產(chǎn)的系數(shù)大于0且小于1時(shí)，說(shuō)明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度，因此其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)；選項(xiàng)D；當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時(shí)，說(shuō)明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度，因此其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]36.某上市公司2013年的系數(shù)為1.24，短期國(guó)債利率為3.5%。市場(chǎng)組合的收益率為8%，對(duì)投資者投資該公司股票的必要收益率是()。A.5.58%B.9.08%C.13.52%D.17.76%正確答案：B參考解析：必要收益率＝3.5%＋1.24×（8%－3.5%）＝9,08%。[單選題]37.某上市公司2013年的β系數(shù)為2，短期國(guó)債利率為3%。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率8%，對(duì)投資者投資該公司股票的必要收益率是()。A.15%B.19%C.13%D.17%正確答案：B參考解析：必要收益率＝3%＋2×8%＝19%。[單選題]38.某上市公司2013年的短期國(guó)債利率為3.5%。風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，對(duì)投資者投資該公司股票的必要收益率是()。A.5.58%B.13.5%C.13.52%D.17.76%正確答案：B參考解析：必要收益率＝3.5%＋10%＝13.5%。[單選題]39.已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國(guó)債收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為10%，則該公司股票的資本成本為()。A.6%B.8%C.10%D.16%正確答案：B參考解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：股票的資本成本＝6%＋0,5×（10%－6%）＝8%。[單選題]40.有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率是甲證券的1.5倍，如果無(wú)風(fēng)臉收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，乙證券的必要收益率為()。A.12%B.16%C.15%D.13%正確答案：D參考解析：甲證券的必要收益率＝4%＋甲證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝10%，則甲證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝6%，乙證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝6%×1.5＝9%；則乙證券的必要收益率＝4%＋9%＝13%。[單選題]41.某資產(chǎn)的必要收益率為R系數(shù)為1.5，市場(chǎng)收益率為10%，假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和系數(shù)不變，如果市場(chǎng)收益率為15%，則資產(chǎn)收益率為()。A.R＋7.5%B.R＋12.5%C.R＋10%D.R＋5%正確答案：A參考解析：先設(shè)定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為0（或其他數(shù)字）；R＝0＋1.5×（10%－0）＝15%；則市場(chǎng)收益率為15%時(shí)的資產(chǎn)收益率＝R＝0＋1,5×（15%－0）＝22,5%：則22,5%＝15%＋7,5%＝R＋7,5%[單選題]42.企業(yè)為維持一定經(jīng)營(yíng)能力所必須負(fù)擔(dān)的最低成本是()。A.變動(dòng)成本B.混合成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本正確答案：C參考解析：經(jīng)營(yíng)能力成本就是約束性固定成本，它是企業(yè)為維持一定經(jīng)營(yíng)能力所必須負(fù)擔(dān)的最低成本，C選項(xiàng)正確。[單選題]43.企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用直接材料成本屬()。A.技術(shù)性變動(dòng)成本B.酌量性變動(dòng)成本C.酌量性固定成本D.約束性固定成本正確答案：A參考解析：技術(shù)性變動(dòng)成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動(dòng)成本。直接材料成本由于是與生產(chǎn)產(chǎn)品相關(guān)的，因此屬于技術(shù)性變動(dòng)成本，故選項(xiàng)A正確。[單選題]44.下列各項(xiàng)成本費(fèi)用中，屬于酌量性固定成本的是()。A.運(yùn)輸車(chē)輛保險(xiǎn)費(fèi)B.廣告費(fèi)C.生產(chǎn)部門(mén)管理人員工資D.行政部門(mén)耗用的水電費(fèi)正確答案：B參考解析：選項(xiàng)B；酌量性固定成本，稅法特殊規(guī)定，酌量性變動(dòng)”未與量掛鉤＋研發(fā)”，酌量性固定”與量掛鉤＋研制”。選項(xiàng)ACD；其他屬于約束性固定成本。[單選題]45.約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)的影響。下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是()。A.廠房折舊B.廠房租金支出C.高管人員基本工資D.新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用正確答案：D參考解析：選項(xiàng)D；酌量性固定成本，稅法特殊規(guī)定，酌量性變動(dòng)“未與量掛鉤＋研發(fā)”，酌量性固定“與量掛鉤＋研制”。選項(xiàng)ABC；屬于約束性固定成本。[單選題]46.下列各項(xiàng)中，屬于酌量性固定成本的是()。A.折舊費(fèi)B.長(zhǎng)期租賃費(fèi)C.直接材料費(fèi)D.廣告費(fèi)正確答案：D參考解析：選項(xiàng)D；屬于酌量性固定成本，稅法特殊規(guī)定，酌量性變動(dòng)“未與量掛鉤＋研發(fā)”，酌量性固定“與量掛鉤＋研制”。選項(xiàng)AB屬于約束性性固定成本；選項(xiàng)C屬于變動(dòng)成本，同時(shí)也是屬于技術(shù)性變動(dòng)成本。[單選題]47.下列各項(xiàng)中，屬于酌量性變動(dòng)成本的是()。A.直接材料成本B.產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加C.按銷(xiāo)售額一定比例支付的銷(xiāo)售代理費(fèi)D.直接人工成本正確答案：C參考解析：選項(xiàng)C；屬于酌量性變動(dòng)成本，稅法特殊規(guī)定，酌量性變動(dòng)“未與量掛鉤＋研發(fā)”，酌量性固定”與量掛鉤＋研制”。選項(xiàng)A/D屬于技術(shù)性變動(dòng)成本；選項(xiàng)B；產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加屬于變動(dòng)成本，既不是技術(shù)性變動(dòng)成本也不是酌量性變動(dòng)成本，看上面表格分類(lèi)。[單選題]48.基于成本形態(tài)，下列各項(xiàng)中屬于技術(shù)性變動(dòng)成本的是()。A.按銷(xiāo)售量支付的專(zhuān)利使用費(fèi)B.加班加點(diǎn)工資C.產(chǎn)品銷(xiāo)售傭金D.產(chǎn)品耗用的主要零部件正確答案：D參考解析：選項(xiàng)ABC屬于酌量性變動(dòng)成本。稅法特殊規(guī)定，酌量性變動(dòng)“未與量掛鉤＋研發(fā)”，酌量性固定”與量掛鉤＋研制”。[單選題]49.公司年末對(duì)下一年研發(fā)支出作預(yù)算，成本習(xí)性上屬于()。A.酌量性固定成本B.約束性固定成本C.技術(shù)性變動(dòng)成本D.酌量性變動(dòng)成本正確答案：A參考解析：稅法特殊規(guī)定，酌量性變動(dòng)“未與量掛鉤＋研發(fā)”，酌量性固定“與量掛鉤＋研制”。[單選題]50.甲消費(fèi)者每月購(gòu)買(mǎi)的某移動(dòng)通訊公司20元套餐，不含主叫時(shí)長(zhǎng)，主叫話費(fèi)每分鐘0.25元。該通訊費(fèi)是()。A.變動(dòng)成本B.延期變動(dòng)成本C.階梯式成本D.半變動(dòng)成本正確答案：D參考解析：有一定初始成本的基礎(chǔ)上，隨著產(chǎn)量的變化而呈正比例變動(dòng)的成本。[單選題]51.甲消費(fèi)者每月購(gòu)買(mǎi)的某移動(dòng)通訊公司58元套餐，含主叫時(shí)長(zhǎng)450分鐘，超出后主叫國(guó)內(nèi)長(zhǎng)市話每分鐘0.15元。該通訊費(fèi)是()。A.變動(dòng)成本B.延期變動(dòng)成本C.階梯式成本D.半變動(dòng)成本正確答案：B參考解析：延期變動(dòng)成本，是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過(guò)特定業(yè)務(wù)量則開(kāi)始隨業(yè)務(wù)量比例增長(zhǎng)的成本。該通訊費(fèi)在450分鐘內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過(guò)450分鐘則開(kāi)始隨通話量正比例增長(zhǎng)，所以選擇選項(xiàng)B。[單選題]52.下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是()。A.高低點(diǎn)法B.回歸分析法C.工業(yè)工程法D.賬戶分析法正確答案：D參考解析：賬戶分析法，又稱(chēng)會(huì)計(jì)分析法，它是根有關(guān)成本賬戶及其明細(xì)賬的內(nèi)容，結(jié)合其與產(chǎn)量的依存關(guān)系，判斷其比較接近哪一類(lèi)成本，就視其為哪一類(lèi)成本。這種方法簡(jiǎn)便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。[單選題]53.合同確認(rèn)法要配合下列哪種方法應(yīng)用()。A.回歸分析法B.賬戶分析法C.工業(yè)工程法D.高低點(diǎn)法正確答案：B參考解析：合同確認(rèn)法要配合賬戶分析法使用。[單選題]54.在下列成本估計(jì)的方法中在下列成本估計(jì)的方法中，在理論上比較健全，計(jì)算結(jié)果精確的是()。A.賬戶分析法B.合同確認(rèn)法C.高低點(diǎn)法D.回歸分析法正確答案：D參考解析：回歸分析法在理論上比較健全，是一種較為精確的方法，所以選項(xiàng)D是正確的。[單選題]55.下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠風(fēng)險(xiǎn)控制的是()。A.業(yè)務(wù)外包B.充分調(diào)研C.放棄虧損項(xiàng)目D.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備正確答案：B參考解析：選項(xiàng)A；屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；選項(xiàng)C；屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，選項(xiàng)D；屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。[單選題]56.企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，從風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策上看屬于()。A.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償B.風(fēng)險(xiǎn)控制C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移D.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避正確答案：A參考解析：風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。[單選題]57.某公司購(gòu)買(mǎi)一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了投保，則該公司采取的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是()。A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避B.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移D.風(fēng)險(xiǎn)控制正確答案：C參考解析：向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了投保，所以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策中風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法之一，所以選擇C。[單選題]58.下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖對(duì)策的是()。A.采取合營(yíng)方式風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)B.戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營(yíng)C.拒絕和信用差的客戶或供應(yīng)商交易D.計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金正確答案：B參考解析：選項(xiàng)A屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的措施，選項(xiàng)B屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的措施，選項(xiàng)C屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的措施，選項(xiàng)D屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)拇胧?。[單選題]59.已知甲項(xiàng)目和乙項(xiàng)目的期望收益率分別為15%和10%，下列最適合比較二者風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)是()。A.收益率的方差B.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.期望收益率D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率正確答案：D參考解析：當(dāng)期望值相同時(shí)，可以利用方差和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)比較風(fēng)險(xiǎn)程度的大小。當(dāng)期望值不同時(shí)，需要利用相對(duì)數(shù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差率來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)程度大小。[單選題]60.某企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借款，年名義利率為6%，按季度付息，則年實(shí)際利率為()。A.6%B.6.09%C.6.12%D.6.14%正確答案：D參考解析：名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系：i＝（1＋r/m）m－1，由于此題是按季度付息，故，年實(shí)際利率i＝（1＋6%/4）4－1＝6.14%，選項(xiàng)D正確。[單選題]61.若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列說(shuō)法正確的是()。A.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性B.無(wú)法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性C.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)，表明兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率正相關(guān)，因此選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤。當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，證券資產(chǎn)的組合就可以分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)資產(chǎn)組合而分散，因此選項(xiàng)C正確、選項(xiàng)D錯(cuò)誤。[單選題]62.某投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)組合的平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則該投資組合的β系數(shù)為()。A.2B.2.5C.1.25D.5正確答案：C參考解析：根據(jù)題意，Rm＝12%，Rf＝4%，組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝B×（Rm－Rf）＝10%。投資組合的β系數(shù)＝組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率/（Rm－Rf）＝10%/（12%－4%）＝1.25。[單選題]63.電信運(yùn)營(yíng)商推出“手機(jī)10元保號(hào)，可免費(fèi)接聽(tīng)電話和接收短信，主叫國(guó)內(nèi)通話每分鐘0.2元”的套餐業(yè)務(wù)，選用該套餐的消費(fèi)者每月手機(jī)費(fèi)屬于()。A.固定成本B.階梯式變動(dòng)成本C.延期變動(dòng)成本D.半變動(dòng)成本正確答案：D參考解析：半變動(dòng)成本的特征是當(dāng)業(yè)務(wù)量為零時(shí)，成本有個(gè)非零的初始基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量發(fā)生時(shí)，成本以該基礎(chǔ)為起點(diǎn)，隨業(yè)務(wù)量成正比例增長(zhǎng)。[單選題]64.在投資收益不確定的條件下，按估計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)是()。A.實(shí)際收益率B.期望收益率C.必要收益率D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率正確答案：B參考解析：期望收益率是在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率，一般按照加權(quán)平均法計(jì)算；實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率等于貨幣的時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹補(bǔ)償率之和；必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率之和。[單選題]65.成本按其性態(tài)可劃分為()。A.約束成本和酌量成本B.固定成本、變動(dòng)成本和混合成本C.相關(guān)成本和不相關(guān)成本D.付現(xiàn)成本和非付現(xiàn)成本正確答案：B參考解析：本題的考點(diǎn)是成本按成本性態(tài)的分類(lèi)。成本性態(tài)是指成本與業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系。成本按其性態(tài)不同，通?？梢苑譃楣潭ǔ杀?、變動(dòng)成本和混合成本。[單選題]66.下列各項(xiàng)中，屬于公司股票面臨的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.公司業(yè)績(jī)下滑B.市場(chǎng)利率波動(dòng)C.公司戰(zhàn)略布局調(diào)整D.公司管理層變更正確答案：B參考解析：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率波動(dòng)會(huì)影響整個(gè)市場(chǎng)，所以屬于影響系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素。而公司業(yè)績(jī)下滑、公司戰(zhàn)略布局調(diào)整和公司管理層變更只是發(fā)生在本公司的事件，不影響整個(gè)市場(chǎng)，所以屬于影響非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素。[單選題]67.在下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確切結(jié)果的是()。A.普通年金終值B.預(yù)付年金終值C.遞延年金終值D.永續(xù)年金終值正確答案：D參考解析：永續(xù)年金持續(xù)期無(wú)限，沒(méi)有終點(diǎn)，因此沒(méi)有終值。[單選題]68.已知（P/A,8%,5）＝3.9927,（P/A,8%,6）＝4.6229,（P/A,8%,7）＝5.2064,則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是()。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064正確答案：C參考解析：本題考查預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系。即預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)等于同期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以（1＋i），因此6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)＝4.6229×（1＋8%）＝4.9927。[單選題]69.約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)的影響。下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是()。A.廠房折舊B.廠房租金支出C.高管人員基本工資D.新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用正確答案：D參考解析：選項(xiàng)A、B、C都屬于約束性固定成本。選項(xiàng)D屬于酌量性固定成本。[單選題]70.下列關(guān)于證券投資組合理論的表述中，正確的是()。A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大C.風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，其收益最大D.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來(lái)越慢正確答案：D參考解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不可分散風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。組合風(fēng)險(xiǎn)中非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隨組合資產(chǎn)數(shù)量的增加而降低，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。風(fēng)險(xiǎn)與收益是均衡的，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。[多選題]1.下列可以表示資金時(shí)間價(jià)值的利息率有()。A.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的公司債利率B.在通貨膨脹率很低的情況下，國(guó)債的利率C.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下社會(huì)資金平均利潤(rùn)率D.加權(quán)資本成本率正確答案：BC參考解析：資金時(shí)間價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率。實(shí)際工作中，我們往往使用“國(guó)使利率”作為貨幣時(shí)間價(jià)值的街量標(biāo)準(zhǔn)。[多選題]2.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有()。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)＝1B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)＝1C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）＝預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)D.普通年金終值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）＝預(yù)付年金終值系數(shù)正確答案：ABCD參考解析：本題考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系。[多選題]3.關(guān)于兩項(xiàng)證券資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)比較，下列說(shuō)法正確的有()。A.期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大B.期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大C.期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大D.期望值相同的情況下，方差越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大正確答案：ACD參考解析：期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大/方差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差率越大風(fēng)險(xiǎn)越大。[多選題]4.衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)包括()。A.標(biāo)準(zhǔn)差率B.標(biāo)準(zhǔn)差C.期望值D.方差正確答案：ABD參考解析：期望值無(wú)法衡量風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]5.在兩種證券構(gòu)成的投資組合中，關(guān)于兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)，下列說(shuō)法正確的有()。A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，兩種證券的收益率不相關(guān)B.相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值可能大于1C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為－1時(shí)，該投資組合能最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)，該投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn)正確答案：AC參考解析：選項(xiàng)B錯(cuò)誤；相關(guān)系數(shù)的變動(dòng)區(qū)間[－1至1]之間，不能大于1；選項(xiàng)D錯(cuò)誤；相關(guān)系數(shù)只要小于1，該投資組合就能分散部分風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A/C正確。[多選題]6.下列有關(guān)兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)表示正確的有()。A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)不能抵消任何投資風(fēng)險(xiǎn)B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為－1時(shí)，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)可以最大程度地抵消風(fēng)險(xiǎn)C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)D.兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的正相關(guān)程度越低，其投資組合可分散的投資風(fēng)險(xiǎn)的效果越小正確答案：AB參考解析：兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的正相關(guān)程度越低，其投資組合可分散的投資風(fēng)險(xiǎn)的效果越大，D錯(cuò)誤。[多選題]7.市場(chǎng)上有兩種有風(fēng)險(xiǎn)證券X和Y，下列情況下，兩種證券組成的投資組合風(fēng)險(xiǎn)可以分散的有()。A.X和Y期望收益率的相關(guān)系數(shù)為0B.X和Y期望收益率的相關(guān)系數(shù)為－1C.X和Y期望收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5D.X和Y期望收益率的相關(guān)系數(shù)為1正確答案：ABC參考解析：只要是相關(guān)系數(shù)小于1就能分散部分風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]8.下列各項(xiàng)中，將導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有()。A.發(fā)生通貨膨脹B.市場(chǎng)利率上升C.國(guó)民經(jīng)濟(jì)衰退D.企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)失敗正確答案：ABC參考解析：選項(xiàng)D；屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]9.下列各項(xiàng)中，屬于公司股票面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有()。A.公司業(yè)績(jī)下滑B.市場(chǎng)利率波動(dòng)C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整D.公司管理層變更正確答案：BC參考解析：選項(xiàng)A、D屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（公司自己的），系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（宏觀的）又稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)，不能通過(guò)組合分散的風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]10.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)，下列各項(xiàng)中，屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的有()。A.研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)B.生產(chǎn)事故風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.利率變動(dòng)風(fēng)臉正確答案：AB參考解析：可分散風(fēng)險(xiǎn)是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟(jì)和其他影響所有資產(chǎn)的市場(chǎng)因素?zé)o關(guān)。[多選題]11.下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有()。A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.政治風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：AD參考解析：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)公司風(fēng)險(xiǎn)，主要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以選擇AD。[多選題]12.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列關(guān)于系數(shù)的說(shuō)法中，正確的有()。A.β值恒大于0B.市場(chǎng)組合的值恒等于1C.β系數(shù)為零表示無(wú)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：BC參考解析：系數(shù)的變動(dòng)可以是任意值，所以選項(xiàng)A不正確，β系數(shù)反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，選項(xiàng)D不正確，選項(xiàng)B；根據(jù)定義，市場(chǎng)組合的B系數(shù)＝市場(chǎng)收益率的變動(dòng)＋市場(chǎng)收益率的變動(dòng)＝1。[多選題]13.下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有()。A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)臉正確答案：BD參考解析：當(dāng)兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；投資組合可能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。[多選題]14.下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有()。A.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差不能直接簡(jiǎn)單加權(quán)B.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差率不能直接簡(jiǎn)單加權(quán)C.投資組合的方差不能直接簡(jiǎn)單加權(quán)D.投資組合的收益率不能直接簡(jiǎn)單加權(quán)正確答案：ABC參考解析：投資組合的報(bào)酬率可以直接簡(jiǎn)單加權(quán)。[多選題]15.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列說(shuō)法正確的有()。A.該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率B.該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)C.該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法D.該模型反映了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響正確答案：ACD參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率，所以A正確，該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，所以B錯(cuò)誤，該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法，反映了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響，所以CD正確。[多選題]16.在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，關(guān)于成本與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系，下列說(shuō)法正確的有()。A.固定成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加B.單位固定成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低C.變動(dòng)成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加D.單位變動(dòng)成本隨業(yè)務(wù)量的增加而下降正確答案：BC參考解析：固定成本的特征是，固定成本總額不變，單位固定成本會(huì)與業(yè)務(wù)量的增減呈反向變動(dòng)。變動(dòng)成本的特征是，變動(dòng)成本總額因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)，但單位變動(dòng)成本不變。[多選題]17.下列各項(xiàng)中，屬于固定成本項(xiàng)目的有()。A.采用工作量法計(jì)提的折舊B.不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)C.直接材料費(fèi)D.寫(xiě)字樓租金正確答案：BD參考解析：選項(xiàng)A：采用工作量法計(jì)提的折舊，各年的折舊額不相同，屬于變動(dòng)成本；選項(xiàng)C：直接材料費(fèi)屬于變動(dòng)成本。[多選題]18.下列各項(xiàng)中，屬于固定成本項(xiàng)目的有()。A.采用年限平均法計(jì)提的折舊B.不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)C.直接材料費(fèi)D.寫(xiě)字樓租金正確答案：ABD參考解析：采用年限平均法計(jì)提折舊，各年的折舊額相同，所以是固定成本；直接材料費(fèi)屬于變動(dòng)成本。[多選題]19.下列各項(xiàng)中，屬于變動(dòng)成本的有()。A.新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用B.按產(chǎn)量法計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊C.按銷(xiāo)售收入一定百分比支付的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)D.隨產(chǎn)品銷(xiāo)售的包裝物成本正確答案：BCD參考解析：新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用屬于固定成本，選項(xiàng)A不正確。[多選題]20.基于成本性態(tài)分析，對(duì)于企業(yè)推出的新產(chǎn)品所發(fā)生的混合成本，不適直采用混合成本分解方法的有()。A.合同確認(rèn)法B.工業(yè)工程法C.高低點(diǎn)法D.回歸分析法正確答案：CD參考解析：高低點(diǎn)法和回歸分析法，都屬于歷史成本分析的方法，它們僅限于有歷史成本資料數(shù)據(jù)的情況，而新產(chǎn)品并不具有足夠的歷史數(shù)據(jù)。[多選題]21.下列屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的原則有()。A.戰(zhàn)略性原則B.全員性原則C.專(zhuān)業(yè)性原則D.謹(jǐn)慎性原則正確答案：AB參考解析：不涉及謹(jǐn)慎性原則。[多選題]22.下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中，投資者不能通過(guò)證券投資組合予以分散的風(fēng)險(xiǎn)有()。A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化B.世界能源狀況變化C.發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)D.被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失誤正確答案：ABC參考解析：選項(xiàng)D屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是可分散風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]23.下列有關(guān)混合成本分解方法表述正確的有()。A.比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的分解方法是賬戶分析法B.屬于根據(jù)過(guò)去一定期間的業(yè)務(wù)量和混合成本的歷史資料測(cè)算，且較為精確的分解方法是回歸直線法C.工業(yè)工程法是要研究各項(xiàng)影響成本高低的因素，以此為基礎(chǔ)直接估算固定成本總額與單位變動(dòng)成本的一種方法D.高低點(diǎn)法的缺點(diǎn)是代表性較差正確答案：ABCD參考解析：簡(jiǎn)便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷的混合成本分解方法是賬戶分析法，所以選項(xiàng)A正確；屬于根據(jù)過(guò)去一定期間的業(yè)務(wù)量和混合成本的歷史資料測(cè)算，且較為精確的分解方法是回歸直線法，所以選項(xiàng)B正確；選項(xiàng)C是工業(yè)工程法含義的正確表述，所以選項(xiàng)C正確；高低點(diǎn)法只采用了歷史成本資料中的高點(diǎn)和低點(diǎn)兩組數(shù)據(jù)，代表性較差，所以選項(xiàng)D正確。[多選題]24.下列屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償對(duì)策的有()。A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)來(lái)往B.企業(yè)準(zhǔn)備的應(yīng)急資本C.企業(yè)計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金D.放松交易客戶信用標(biāo)準(zhǔn)增加銷(xiāo)售規(guī)模正確答案：BC參考解析：選項(xiàng)A屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的對(duì)策。選項(xiàng)D屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換的對(duì)策。[多選題]25.下列有關(guān)成本的特點(diǎn)表述正確的有()。A.在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本總額隨業(yè)務(wù)量成反比例變動(dòng)B.在相關(guān)范圍內(nèi)，單位固定成本隨業(yè)務(wù)量呈反方向變動(dòng)C.在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本總額不變D.在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本隨業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng)正確答案：BC參考解析：在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本總額不變，單位固定成本隨業(yè)務(wù)量呈反方向變動(dòng)；變動(dòng)成本總額隨業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng)，單位變動(dòng)成本不變。[多選題]26.投資風(fēng)險(xiǎn)中，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征有()。A.可用β系數(shù)進(jìn)行衡量B.不能消除風(fēng)險(xiǎn)而只能回避風(fēng)險(xiǎn)C.通過(guò)投資組合可以分散D.對(duì)各個(gè)投資者的影響程度不同正確答案：CD參考解析：證券投資風(fēng)險(xiǎn)分為兩種：一是公司特有風(fēng)險(xiǎn)，也稱(chēng)為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)，能夠通過(guò)多元化投資組合得以分散，因此對(duì)各個(gè)投資者的影響程度也就不同；二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱(chēng)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，不能通過(guò)投資組合得以分散，它可用β系數(shù)進(jìn)行衡量。[多選題]27.按照風(fēng)險(xiǎn)管理二重性原則，下列表述正確的有()。A.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)損失不能避免時(shí)，盡量減少損失至最小化B.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)損失可能發(fā)生可能不發(fā)生時(shí)，設(shè)法降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性C.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)示著機(jī)會(huì)時(shí)，化風(fēng)險(xiǎn)為增加企業(yè)價(jià)值的機(jī)會(huì)D.當(dāng)存在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要求風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)人才實(shí)施專(zhuān)業(yè)化管理正確答案：ABC參考解析：要求風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)人才實(shí)施專(zhuān)業(yè)化管理屬于風(fēng)險(xiǎn)管理原則中的專(zhuān)業(yè)性原則。[多選題]28.下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，正確的有()。A.組合的β系數(shù)是各單項(xiàng)資產(chǎn)加權(quán)平均的β系數(shù)B.影響組合β系數(shù)的因素有相關(guān)系數(shù)、投資比重、各單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)C.投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案：AD參考解析：組合β系數(shù)等于組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)A正確。組合β系數(shù)受投資比重和各單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的影響，由于組合不能抵消系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此相關(guān)系數(shù)不影響組合β系數(shù)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。投資組合的β系數(shù)是各單項(xiàng)資產(chǎn)加權(quán)平均的β系數(shù)，β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能分散，因此不能說(shuō)β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的β系數(shù)低，選項(xiàng)C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。[判斷題]1.當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：根據(jù)定義判斷即可。[判斷題]2.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是由純利率和通貨膨脹補(bǔ)償率組成的。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率也稱(chēng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，它是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率（貨幣的時(shí)間價(jià)值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。[判斷題]3.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是由純利率和通貨膨脹補(bǔ)償率組成的。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率也稱(chēng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，它是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率（貨幣的時(shí)間價(jià)值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。[判斷題]4.從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素作用使企業(yè)的實(shí)際收益與最高收益發(fā)生背離從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素作用使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。[判斷題]5.標(biāo)準(zhǔn)差率可用于收益率期望值不同的情況下的風(fēng)險(xiǎn)比較，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：期望值相同的情況下使用方差和標(biāo)準(zhǔn)差比較兩個(gè)投資方案風(fēng)險(xiǎn)的大小。期望值不同的情況下必須使用標(biāo)準(zhǔn)差率比較兩個(gè)投資方案風(fēng)險(xiǎn)的大小，選擇標(biāo)準(zhǔn)差率小的方案投資，標(biāo)準(zhǔn)差率表示每單位收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平。[判斷題]6.兩種股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是這兩種股票預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)為兩種股票在組合中的價(jià)值比例。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：兩種股票的投資收益率等于各投資比重乘以各自投資收益率的加權(quán)平均值。[判斷題]7.根據(jù)證券投資組合理論，在其他條件不變的情況下，如果兩項(xiàng)貸款的收益率具有完全正相關(guān)關(guān)系，則該證券投資組合不能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能被分散，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是始終不能被分散的，所以該證券組合不能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。[判斷題]8.由兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合，如果要達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，前提條件是這兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率負(fù)相關(guān)。()。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：只要兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)小于1，就能達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。[判斷題]9.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差作為衡量某單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。如果將該資產(chǎn)作為投資組合的一部分，這種風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)可能失效，()。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：?jiǎn)雾?xiàng)資產(chǎn)無(wú)法相互抵消風(fēng)險(xiǎn)，而投資組合可以抵消部分風(fēng)險(xiǎn)，不但受到各投資資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）的影響，也會(huì)受到兩項(xiàng)資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)的影響。[判斷題]10.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)時(shí)，則該兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以最大限度抵消非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)時(shí)，則該兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以最大限度抵消非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只能衡量，無(wú)法抵消。[判斷題]11.企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無(wú)法收回其本金的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無(wú)法收回其本金的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)）。[判斷題]12.在風(fēng)險(xiǎn)分散過(guò)程中，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)越來(lái)越明顯。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：一般來(lái)講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個(gè)數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸降低，但資產(chǎn)的個(gè)數(shù)增加到一定程度時(shí)，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)程度將趨于平穩(wěn)，這時(shí)組合風(fēng)險(xiǎn)的降低將非常緩慢直到不再降低。[判斷題]13.如果各單線資產(chǎn)的β系數(shù)不同，則可以通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)組合中不同資產(chǎn)的構(gòu)成比例改變組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：證券資產(chǎn)組合的系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)＝各單項(xiàng)資產(chǎn)的投資比重×各單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)；通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)組合中不同資產(chǎn)的構(gòu)成比例改變組合的系數(shù)。[判斷題]14.依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，資產(chǎn)的必要收益率不包括對(duì)公司特有風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，某資產(chǎn)的必要收益率是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率決定的。而風(fēng)險(xiǎn)收益率中的系數(shù)衡量的是證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，公司特有風(fēng)險(xiǎn)作為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以分散掉的。[判斷題]15.基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，如果甲資產(chǎn)β系數(shù)是乙資產(chǎn)β系數(shù)的2倍，則甲資產(chǎn)必要收益率是乙資產(chǎn)必要收益率的2倍。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，乙資產(chǎn)β系數(shù)為2，則乙資產(chǎn)必要收益率＝5%＋2×6%＝17%；甲資產(chǎn)必要收益率＝5%＋4×6%＝29%，甲資產(chǎn)必要收益率不是乙資產(chǎn)必要收益率的2倍。[判斷題]16.變動(dòng)成本總額在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)隨著業(yè)務(wù)量的變化而成正比例變化。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。[判斷題]17.工業(yè)工程法通常適用于投入成本于產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解，可以在沒(méi)有歷史成本數(shù)據(jù)的情況下使用。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：工業(yè)工程法通常適用于投入成本于產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解，可以在沒(méi)有歷史成本數(shù)據(jù)的情況下使用。[判斷題]18.對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：本題考點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的衡量。標(biāo)準(zhǔn)差率是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，無(wú)論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。[判斷題]19.當(dāng)一年內(nèi)多次復(fù)利時(shí)，名義利率等于每個(gè)計(jì)息周期的利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：設(shè)名義利率為r，每年復(fù)利次數(shù)為m。當(dāng)一年內(nèi)多次復(fù)利時(shí)，每期的利率為r/m。則每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積為r（r＝r/mxm），即名義利率。例如年利率為8%，每年復(fù)利4次，則每期利率為2%（8%/4），乘以年內(nèi)復(fù)利次數(shù)（4次），其乘積為8%（2%×4），即名義利率。[判斷題]20.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略的實(shí)施可以針對(duì)單一風(fēng)險(xiǎn)，也可以針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)組合。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)組合而言的，通過(guò)承擔(dān)多種風(fēng)險(xiǎn)或引入多個(gè)致險(xiǎn)因素，使得不同風(fēng)險(xiǎn)之間能互相抵減。[判斷題]21.工業(yè)工程法通常適用于投人成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解，可以在沒(méi)有歷史成本數(shù)據(jù)的情況下使用。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：本題的考點(diǎn)是工業(yè)工程法的適用范圍。[判斷題]22.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：β系數(shù)反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，不能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。[判斷題]23.只要投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率不變，即使組合中各項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)發(fā)生改變，投資組合的期望收益率也不會(huì)改變。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)會(huì)影響組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，但不會(huì)影響組合收益率，因此只要投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率不變，投資組合的期望收益率就不會(huì)發(fā)生改變。[判斷題]24.對(duì)可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性損失的項(xiàng)目，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)采取合資、聯(lián)營(yíng)和聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施，這屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的措施。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：企業(yè)主動(dòng)采取的合資、聯(lián)營(yíng)和聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的措施。[判斷題]25.證券A的標(biāo)準(zhǔn)差率為40%，B系數(shù)為0.5，證券B的標(biāo)準(zhǔn)差率為20%，β系數(shù)為1.5。則可以判斷證券A比證券B總體風(fēng)險(xiǎn)大，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：標(biāo)準(zhǔn)差率是用來(lái)衡量整體風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，而β系數(shù)是用來(lái)衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。[判斷題]26.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)關(guān)系時(shí)，則該兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以最大限度抵消非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全負(fù)相關(guān)時(shí)，兩項(xiàng)資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以充分地相互抵消，甚至完全消除。這樣的組合能夠最大程度地降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。[問(wèn)答題]1.企業(yè)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，兩個(gè)投資項(xiàng)目的收益率及其概率分布情況如表所示，試計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的期望收益率。要求：（1）根據(jù)公式計(jì)算項(xiàng)目A和項(xiàng)目B的期望投資收益率：（2）分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目投資收益率的方差和標(biāo)準(zhǔn)差，并比較A、B兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小。正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：計(jì)算步驟：（1）期望投資收益率：項(xiàng)目A的期望投資收益率＝0.2×15%＋0.6×10%＋0.2×0＝9%；項(xiàng)目B的期望投資收益率＝0.3×20%＋0.4×15%＋0.3×（－10%）＝9%；（2）方差和標(biāo)準(zhǔn)差。項(xiàng)目A投資收益率的方差：＝0.2×(15%－9%)2＋0.6×(10%－9%)2＋0.2×(0－9%)2－0.0024項(xiàng)目A投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差＝＝4.90%項(xiàng)目投資收益率的方差：＝0.3×(20%－9%)2＋0.4×(15%－9%)2＋0.3×(－10%－9%)2－0.0159項(xiàng)目B投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差＝＝12.61%由于項(xiàng)目A和項(xiàng)目E投資收益率的期望值相同（均為9%），所以，標(biāo)準(zhǔn)差大的風(fēng)險(xiǎn)大，計(jì)算結(jié)果表明項(xiàng)目B的風(fēng)險(xiǎn)高于項(xiàng)目A。[問(wèn)答題]2.證券資產(chǎn)組合中有三只股票，有關(guān)的信息如表2－4所示，要求計(jì)算證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)。正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：首先計(jì)算A、B、C三種股票所占的價(jià)值比例：A股票比例：（4×200）÷（4×200＋2×100＋10×100）×100%＝40%B股票比例：（2×100）÷（4×200＋2×100＋10×100）×100%＝10%C股票比例：（10×100）÷（4×200＋2×100＋10×100）×100%＝50%然后，計(jì)算加權(quán)平均β系數(shù)，即為所求：βp＝40%×0.7＋10%×1.1＋50%×1.7＝1.24。[問(wèn)答題]3.甲公司現(xiàn)有一筆現(xiàn)值資金，擬投資于某證券組合，該組合由x、Y、z三種股票構(gòu)成，資金權(quán)重分別為40%、30%和30%，β系數(shù)分別為2.5、1.5和1，其中x股票投資收益率的概率分布如下所示：Y、Z股票的預(yù)期收益率分別為10%和8%，當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場(chǎng)組合的必要收益率為9%。要求：（1）計(jì)算x股票的預(yù)期收益率。（2）計(jì)算該證券組合的預(yù)期收益率。（3）計(jì)算該證券組合的系數(shù)。（4）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算該證券組合的必要收益率，并據(jù)以判斷該證券組合是否值得投資。正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：（1）X股票的予預(yù)期收益率＝30%×20%＋50%×12%＋20%×5%＝13%；（2）該證券組合的預(yù)期收益率＝40%×13%＋30%×10%＋30%×8%＝10.6%；（3）