基本面分析報(bào)告

學(xué)號(hào)21290138班級(jí)08金融一班姓名肖杰仁試驗(yàn)匯報(bào)一燃料油七月基本面分析月報(bào)一、

交易行情及要點(diǎn)（一）原油交易行情原油市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)最高最低收盤(pán)NYMEX57.7562.8956.5460.65BRENT56.5561.6055.2559.52注：NYMEX為紐約商業(yè)交易所9月原油期價(jià)，BRENT為倫敦國(guó)際石油交易所原油

9月期價(jià)。（以上價(jià)格均為本季度內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，單位為美圓/桶）（二）燃料油交易行情燃油市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)最高最低收盤(pán)持倉(cāng)量SICOM265.00294.50253.00260.95SHFE272029442714285941598注：SICOM為新加坡交易所180CST燃料油價(jià)格，單位為美圓/噸；SHFE為上海期貨交易所180CST燃料油10月價(jià)格期價(jià)，單位為元/噸（以上價(jià)格均為本季度內(nèi)價(jià)格波動(dòng)狀況）（三）行情要點(diǎn)評(píng)述l本月NYMEX9月原油再次創(chuàng)出62.89的記錄高點(diǎn)。l原油價(jià)格仍然處在牛市循環(huán)之中，高油價(jià)的格局仍然在持續(xù)。lSICOM的燃料油價(jià)格的七月走勢(shì)遠(yuǎn)弱于指標(biāo)原油的走勢(shì)。l國(guó)內(nèi)SHFE市場(chǎng)的成交量顯得很活躍，投機(jī)性顯得尤其強(qiáng)，它的走勢(shì)更貼近原油的走勢(shì)。二、基本面狀況（一）全球經(jīng)濟(jì)背景及我國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況IMF預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)下幾年新高達(dá)4%。將放緩到3.4%。目前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的特點(diǎn)是發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較快。而能源和初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)攀升，位于歷史高位，這些資源性市場(chǎng)的大震動(dòng)，將給全球的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響，從而使得全球經(jīng)濟(jì)將也許面臨下將風(fēng)險(xiǎn)。作為全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊的美國(guó)，由于物價(jià)指數(shù)CPI的深入通賬，美國(guó)FED繼續(xù)通過(guò)FOMC來(lái)穩(wěn)步有序的加息的政策仍然沒(méi)有變化。國(guó)家信息中心公布我國(guó)上六個(gè)月的GDP增長(zhǎng)率為9.5%，

國(guó)內(nèi)的原材料繼續(xù)維持在高價(jià)位。中國(guó)人民銀行21日公布公告稱(chēng)自7月21日19時(shí)起，美元對(duì)人民幣交易價(jià)風(fēng)格整為1美元兌8.11元人民幣，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參照一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)整、有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。這其實(shí)就是人民幣對(duì)美圓進(jìn)行2%的小幅升值，但當(dāng)日就被市場(chǎng)消化，這預(yù)示著人民幣升值的幅度過(guò)小，深入升值的壓力仍然在加大。（二）美圓的走強(qiáng)將克制油價(jià)的深入走強(qiáng)美圓指數(shù)從初的120一路下跌到最低的80左右，下跌幅度超過(guò)30%，通過(guò)長(zhǎng)期的低位震蕩，走出了將近三年來(lái)的下跌通道，美圓指數(shù)本月延續(xù)著反彈的走勢(shì)，收?qǐng)?bào)89.34。（三）全球石油的需求及OPEC的產(chǎn)量狀況近日國(guó)際能源機(jī)構(gòu)（IEA）在最新分布的月度匯報(bào)中指出，伴隨消費(fèi)適度增長(zhǎng)，供應(yīng)能力和庫(kù)存提高，今明兩年世界石油體系將逐漸恢復(fù)正常。IEA匯報(bào)預(yù)測(cè)，今年世界日原油消費(fèi)量為8390萬(wàn)桶，比上月預(yù)測(cè)量下降20萬(wàn)桶。今年原油日需求增長(zhǎng)量為158萬(wàn)桶，明年估計(jì)升至175萬(wàn)桶。但仍遠(yuǎn)低于日增長(zhǎng)290萬(wàn)桶的水平。

目前石油輸出國(guó)組織OPEC產(chǎn)量在3030萬(wàn)桶/每天（包括不受配額限制的伊拉克），處在歷史的高位。（四）NYMEX基準(zhǔn)原油市場(chǎng)的庫(kù)存及基金持倉(cāng)本月最新一周美國(guó)EIA與API石油庫(kù)存數(shù)據(jù)比較美國(guó)原油及原油產(chǎn)品庫(kù)存估值(單位:百萬(wàn)桶)APIEIA庫(kù)存較上周變動(dòng)較上年變動(dòng)庫(kù)存較上周變動(dòng)較上年變動(dòng)原油321.14.422.4317.8-2.320.0餾分油124.42.95.9125.83.16.4汽油209.0-3.2-0.3209.2-2.1-1.3取暖油49.11.64.651.01.44.6新配方(RFG)汽油23.4-1.1-0.223.2-0.60.0煤油40.90.62.240.50.10.4注：美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)和美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)每周三晚公布的上周（截止到7月22日）原油及原油產(chǎn)品的庫(kù)存數(shù)據(jù)本月最新CFTC公布的原油庫(kù)存匯報(bào)NYMEX原油頭寸匯報(bào)截至日期7-26

總持倉(cāng)802588匯報(bào)頭寸非匯報(bào)頭寸非商業(yè)商業(yè)總計(jì)多頭空頭套期多頭空頭多頭空頭多頭空頭106194942651386055021645041127469637369825562565606注：NYMEX頭寸匯報(bào)由美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布。三、本月的市場(chǎng)評(píng)述及提議（一）原油方面

本月最新美國(guó)能源協(xié)會(huì)（EIA）公布的美國(guó)當(dāng)周原油庫(kù)存為3.178億桶，處在歷史的高位。但最新的（EIA）公布的美國(guó)原油庫(kù)存從6月24日的3.285億桶減少到了目前的3.178億桶。本月的利多重要有，惡劣天氣的影響，如熱帶風(fēng)暴辛迪(Cindy)行經(jīng)路易斯安那州沿岸中部地區(qū)，迫使美灣地區(qū)約3%的產(chǎn)能關(guān)閉。而熱帶風(fēng)暴丹尼斯(Dennis)及颶風(fēng)艾米莉(Emily)抵達(dá)墨西哥灣導(dǎo)致墨西哥出口局限性。多頭還找找到了一種合理的契機(jī)即原油生產(chǎn)以及產(chǎn)能和煉廠產(chǎn)能也許永遠(yuǎn)不會(huì)趕上石油需求的增長(zhǎng)速度。中長(zhǎng)期的利空原因有，全球的經(jīng)濟(jì)將深入放緩；美圓將繼續(xù)走強(qiáng)，并深入反彈；人民幣的小幅升值并沒(méi)有完全緩和升值壓力，相信升值將會(huì)繼續(xù)，因此后來(lái)的每個(gè)高點(diǎn)都將對(duì)原油的價(jià)格產(chǎn)生壓制作用。本月NYMEX9月原油再次創(chuàng)出62.89的記錄高點(diǎn)，原油價(jià)格仍然處在牛市循環(huán)之中，高油價(jià)的格局仍然在持續(xù)。筆者鑒于以上的分析，大膽預(yù)測(cè)未來(lái)的1-3個(gè)月原油將有也許開(kāi)始尋找中級(jí)頂部的走勢(shì)。（二）燃料油方面

SICOM市場(chǎng)由于新加坡庫(kù)存的大幅增長(zhǎng)以及需求的疲軟導(dǎo)致期價(jià)的大幅走軟，大量貨船的到港使得SICOM的價(jià)格近期受到了明顯的壓制。導(dǎo)致SICOM的燃料油價(jià)格走勢(shì)遠(yuǎn)弱于指標(biāo)原油的走勢(shì)。在國(guó)內(nèi)方面，SHFE市場(chǎng)投機(jī)性顯得尤其強(qiáng)，從走勢(shì)上來(lái)看，愈加追隨原油的走勢(shì)。截止7月29日，華南黃埔市場(chǎng)進(jìn)口的新加坡180C