股票分析報告

天威保變股票分析匯報摘要：一只股票的價格受多種方面原因的影響，因此股票分析要從多種方面切入分析，才可以對的地、全面地、適時地估計股價變動，為投資理財提供決策參照。本文以天威保變電氣股份有限企業(yè)為例，從宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、企業(yè)分析、證券投資技術(shù)分析等方面入手，淺析天威保變這支股票。關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)行業(yè)面企業(yè)基本面技術(shù)分析投資者心理正文：第一種方面：宏觀經(jīng)濟(jì)分析在證券投資中，宏觀經(jīng)濟(jì)分析是一種重要環(huán)節(jié)，只有把握宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大方向，才能把握證券市場的總體變動趨勢，才能做出對的的投資決策；只有親密關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)原因的變化，尤其是貨幣政策和財政政策的變化，才能抓住證券投資的市場時機(jī)。證券市場與國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策息息有關(guān)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，國家通過各項政策的引導(dǎo)和調(diào)整，或克制經(jīng)濟(jì)過熱，或增進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。這些政策將會影響經(jīng)濟(jì)增長速度和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，并深入影響到證券市場。因此對個股分析時，必然要把宏觀經(jīng)濟(jì)形勢考慮進(jìn)去。才能精確地把握證券的運(yùn)動趨勢和研究其投資價值。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)生存發(fā)展的最基本原因，就能源產(chǎn)業(yè)方面而言，國家在《目前國家重點(diǎn)鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)目錄》中提到太陽能發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等清潔能源運(yùn)用的事項。從這一信息中我們可以看出，國家在綠色清潔能源方面的關(guān)注與政策傾向，對太陽能發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電國家采用比較積極態(tài)度，從而給股市一種信息，太陽能發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電方面的股票以及與其有關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的股票也同步具有很好的增長潛力。天威保變正是這一類型的股票，受到了國家發(fā)展政策的輻射，因此值得關(guān)注。第二方面：行業(yè)分析進(jìn)行行業(yè)分析可以懂得該行業(yè)所處的發(fā)展階段以及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位，才可以影響行業(yè)發(fā)展的多種原因以及判斷行業(yè)影響的力度，預(yù)測行業(yè)發(fā)展的趨勢，判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險，從而投資者以此為投資根據(jù)。行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟(jì)活動是行業(yè)的總和。行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動世界與宏觀經(jīng)濟(jì)活動和微觀經(jīng)濟(jì)活動之間的經(jīng)濟(jì)層面，是中觀經(jīng)濟(jì)分析的重要對象之一。行業(yè)分析是對上市企業(yè)進(jìn)行分析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析與上市企業(yè)分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)。我國上市企業(yè)提成13個門類，90個大類，288個中類，其中天威保變屬于輸配電及控制設(shè)備制造業(yè)，也就是與能源生產(chǎn)與供應(yīng)產(chǎn)業(yè)有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)之一。目前能源能源生產(chǎn)與供應(yīng)關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國能源地區(qū)分布不均，尤其是天威保變所面對的京津唐地區(qū)，這個地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施完善，現(xiàn)代化水平高，但能源資源比較缺乏，對能源需求量也尤為巨大。由于能源市場巨大并且有著穩(wěn)定甚至不停增長的需求，因此作為能源產(chǎn)業(yè)必需的輸配電及控制設(shè)備必然可以獲得長期有效發(fā)展。這種行業(yè)上的長期有效發(fā)展，必然會影響人們對股票的預(yù)期的鑒定，從而帶感人們天威保變股票的投資。第三方面：企業(yè)分析在世紀(jì)投資活動中，投資者對于上市企業(yè)的理解是必要的，否則收益將面臨很大風(fēng)險。因此，無論是進(jìn)行判斷投資環(huán)境的宏觀經(jīng)濟(jì)分析，還是選擇領(lǐng)域的中觀層面的行業(yè)分析，對于詳細(xì)投資對象的選擇最終將貫徹到微觀層面的上市企業(yè)分析上。企業(yè)分析最重要的是財務(wù)狀況分析。財務(wù)報表一般被認(rèn)為是最可以反應(yīng)和獲取企業(yè)信息的工具。就投資者個人而言，宏觀面分析與中觀面分析難度較大，更多是通過某些市場信息、政策信息分析對證券遠(yuǎn)期價值的影響。不具有近期或者短期投資價值的分析基礎(chǔ)，而相對簡樸、直接行之有效的就是企業(yè)分析。從天威保變電氣股份有限企業(yè)年度的財務(wù)報表中我們可以看出，其主營業(yè)務(wù)以及管理活動包括變壓器、互感器制造，本企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品和有關(guān)技術(shù)出口，本企業(yè)生產(chǎn)所需原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、技術(shù)出口（國家限定或嚴(yán)禁企業(yè)經(jīng)營進(jìn)出口的產(chǎn)品和技術(shù)除外），本企業(yè)中外合資經(jīng)營、合作生產(chǎn)業(yè)務(wù)，承接本企業(yè)對外來料加工、來樣加工、來件裝配業(yè)務(wù)，承接本企業(yè)賠償貿(mào)易業(yè)務(wù)，輸變電設(shè)備、控制設(shè)備及配件、電工器材制造，機(jī)加工，電工專用設(shè)備制造、安裝，汽車零部件、桶裝潤滑油銷售，園藝植物培植、銷售。承包境外機(jī)械行業(yè)工程及境內(nèi)國際招標(biāo)工程；上述境外工程所需的設(shè)備、材料出口；對外派遣實(shí)行上述境外工程所需的勞務(wù)人員。裝卸搬運(yùn)貨品，管道、設(shè)備安裝，住宿、中餐、非酒精飲品零售（只限有經(jīng)營資格的分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營）（經(jīng)營范圍中屬于法律、行政法規(guī)規(guī)定須經(jīng)同意的項目，應(yīng)經(jīng)依法同意后方可經(jīng)營）。從其財務(wù)匯報中我們可以理解到，天威保變的企業(yè)理念與經(jīng)營管理目的：（1）全力開拓國內(nèi)外市場，奠定變壓器產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭地位匯報期內(nèi)，整個電力設(shè)備行業(yè)展現(xiàn)供不小于求的態(tài)勢。為此，企業(yè)積極開展市場營銷工作，全力開拓國內(nèi)外市場，充足運(yùn)用企業(yè)高端產(chǎn)品競爭優(yōu)勢，在國內(nèi)市場，相繼中標(biāo)國網(wǎng)1000kV特高壓、南網(wǎng)直流等重大項目；并深入完善企業(yè)牽引變壓器等特型產(chǎn)品市場構(gòu)造，先后中標(biāo)國內(nèi)高鐵和客運(yùn)專線等重大項目。在海外市場，先后中標(biāo)印度國網(wǎng)750kV級變壓器，伊拉克華事德項目及出口美國調(diào)相變壓器。（2）穩(wěn)步推進(jìn)精益生產(chǎn)與精益管理工作匯報期內(nèi)，企業(yè)把精益思想、精益理論與生產(chǎn)和管理實(shí)際相結(jié)合，全方位推進(jìn)目視化管理，將精益理念和措施融入到班組建設(shè)中，不停改善生產(chǎn)活動中存在的問題。有效推行成本領(lǐng)先行動計劃，實(shí)行成本精益化管理，深入加強(qiáng)成本發(fā)生事前預(yù)測，加大了成本管控力度。（3）全面加緊新能源項目建設(shè)，深入完善新能源產(chǎn)業(yè)布局匯報期內(nèi)，針對新能源產(chǎn)業(yè)，企業(yè)著眼于長遠(yuǎn)發(fā)展，加緊新能源產(chǎn)業(yè)建設(shè)步伐，深入鞏固和完善了產(chǎn)業(yè)布局。年企業(yè)圓滿完畢了新津多晶硅項目的建設(shè)并進(jìn)行全面調(diào)試生產(chǎn)、風(fēng)電整機(jī)二期項目建設(shè)、風(fēng)電葉片的一期建設(shè)、薄膜項目的一期技術(shù)升級的前期準(zhǔn)備工作及長春新能源企業(yè)的股權(quán)收購項目。以上項目的建設(shè)完畢，首先，深入完善了企業(yè)新能源產(chǎn)業(yè)布局，另首先，伴隨新能源產(chǎn)業(yè)的逐漸復(fù)蘇，也為企業(yè)新一輪跨越式發(fā)展提供強(qiáng)有力的保證。（4）不停提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，增強(qiáng)關(guān)鍵競爭力匯報期內(nèi)，企業(yè)遵照"科技興企"的發(fā)展理念，不停進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，完善產(chǎn)品構(gòu)造，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計，加大科研與新產(chǎn)品研發(fā)工作的管理和投入力度，在全面推行原則化工作的基礎(chǔ)上，不停完善新工藝，新措施，增強(qiáng)企業(yè)的關(guān)鍵競爭力。（5）安全環(huán)境保護(hù)、節(jié)能降耗，建設(shè)"資源節(jié)省型、環(huán)境友好型企業(yè)企業(yè)不停提高企業(yè)節(jié)能減排水平，處理了多項國家特高壓交、直流輸變電領(lǐng)域中的關(guān)鍵技術(shù)，自主研發(fā)了多臺特高壓交、直流換流變壓器，并應(yīng)用于多項國家重大輸電示范工程中，在超遠(yuǎn)距離輸電線路中大大減少了線路電能損耗、發(fā)電煤炭損耗、二氧化碳排放量，節(jié)省了工程建設(shè)用地，企業(yè)各項節(jié)能指標(biāo)到達(dá)國內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先的能效環(huán)境保護(hù)原則。通過大力發(fā)展新型硅基薄膜太陽能電池、柔性薄膜電池、多晶硅還原氫化節(jié)能減排技術(shù)、精餾系統(tǒng)節(jié)能降耗等新能源技術(shù)，提高光伏產(chǎn)品光電轉(zhuǎn)化效率，替代高能耗的老式光伏電池，大幅減少單位產(chǎn)品GDP能耗與排放，實(shí)現(xiàn)節(jié)省發(fā)展、清潔發(fā)展，建設(shè)國內(nèi)新能源和輸變電行業(yè)中的節(jié)能標(biāo)桿型企業(yè)。匯報期內(nèi)，企業(yè)被工業(yè)和信息化部、財政部、科技部確定為“資源節(jié)省型、環(huán)境友好型”第一批試點(diǎn)企業(yè)。還可以理解天威保變在某些方面的業(yè)務(wù)和經(jīng)營狀況：（1）在輸變電產(chǎn)業(yè)方面：順利試制成功向家壩-上海±800kV直流輸電工程用換流變，完畢葛-滬±500kV直流輸電工程用換流變的制造，完畢±800kV/7200MW直流輸電線路用干式平波電抗器工程圖紙開發(fā)設(shè)計與前期技術(shù)準(zhǔn)備工作，穩(wěn)固了天威保變在換流變產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先地位；完畢了DFP-40萬kVA/1000kV特高壓交流升壓變壓器的研發(fā)，本產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計對加緊特高壓輸變電設(shè)備的國產(chǎn)化進(jìn)程具有重大意義；在大容量分裂式輔助變壓器的研發(fā)方面獲得新突破；開發(fā)了500kV、800kV現(xiàn)場組裝變壓器技術(shù)，保證了交流變壓器的關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)先地位；著力開發(fā)了新型平衡牽引變壓器，設(shè)計開發(fā)了三相一體全系列VV接線牽引變壓器、研制成功了220kV新型平衡牽引變壓器。（2）在新能源產(chǎn)業(yè)方面：=1\*GB3①薄膜太陽能電池：企業(yè)迅速完畢了生產(chǎn)線的產(chǎn)能爬坡并在原有技術(shù)基礎(chǔ)上，通過工藝革新使轉(zhuǎn)換效率提高了17%。通過原材料、備品備件等國產(chǎn)化工作，使成本下降了40%；同步，在加緊項目一期技術(shù)升級、提高轉(zhuǎn)化效率的同步，重視增強(qiáng)系統(tǒng)集成能力，提高縱向化服務(wù)能力，在做好既有老式光伏應(yīng)用市場的基礎(chǔ)上，力爭走出一條差異化競爭之路，開發(fā)獨(dú)具特色的BIPV、光伏農(nóng)業(yè)大棚等薄膜光伏產(chǎn)品。=2\*GB3②風(fēng)電整機(jī)：整機(jī)方面逐漸完善技術(shù)體系，規(guī)范研發(fā)設(shè)計流程制定了嚴(yán)密的圖紙管理、工藝評價制度；企業(yè)已形成1.5MW70m/77m/82m，2.0MW86m/93m，適應(yīng)多種環(huán)境的產(chǎn)品譜系，產(chǎn)品得到市場承認(rèn)；聯(lián)合開發(fā)了擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的SCADA系統(tǒng)；2.0MW產(chǎn)品成功下線，標(biāo)志著企業(yè)深入提高了制造能力；全力推進(jìn)具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的3.0MW海上風(fēng)力發(fā)電機(jī)組研發(fā)設(shè)計。=3\*GB3③風(fēng)電葉片：企業(yè)葉片產(chǎn)品所有獲得了GL認(rèn)證，并實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，目前正在積極研制3MW海上風(fēng)機(jī)葉片產(chǎn)品。=4\*GB3④多晶硅：企業(yè)控股的天威硅業(yè)企業(yè)，其多晶硅生產(chǎn)線采用了目前國際先進(jìn)的多晶硅生產(chǎn)工藝技術(shù)，其精餾系統(tǒng)、尾氣回收系統(tǒng)、還原氫化系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)和配套工藝技術(shù)具有世界先進(jìn)水平，匯報期內(nèi)已進(jìn)行全面調(diào)試生產(chǎn)。以上科研成果的獲得，深入加強(qiáng)了企業(yè)的設(shè)計研發(fā)基礎(chǔ)，提高了企業(yè)的綜合技術(shù)實(shí)力，為企業(yè)的全面可持續(xù)健康發(fā)展提供了有利保障。從這些方面我們可以對天威保變有一種比較深入的理解。就多晶硅而言，光伏行業(yè)分析師楊妍霞告訴《第一財經(jīng)日報》，日本SUMCO和NSTECK等兩家多晶硅企業(yè)都因地震而停產(chǎn)，而臺灣友達(dá)光電企業(yè)在仙臺、相馬等地的多晶硅廠也屬受災(zāi)范圍，“日本多晶硅產(chǎn)量占全球第三，因此肯定會對現(xiàn)階段的多晶硅供應(yīng)帶來問題。”然而天威保變進(jìn)行多晶硅的生產(chǎn)，可以看出，天威保變值得投資。當(dāng)然企業(yè)分析不僅是對其基本的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況進(jìn)行理解，還應(yīng)包括對其財務(wù)數(shù)據(jù)的分析。不過這里從個人投資的角度，進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，有一定難度，因此可以直接參照網(wǎng)絡(luò)上企業(yè)分析的財務(wù)比率等信息，以供投資決策參照。研究其投資價值是最為重要的，看其與否有增值的潛力。還是的進(jìn)行企業(yè)基本面分析。第四方面：證券投資技術(shù)分析技術(shù)分析是對證券市場變化規(guī)律的總結(jié)，通過幾十甚至上百年的發(fā)展，已經(jīng)具有了比較有參照意義的理論基礎(chǔ)。有句話“做短線，看K線”，可見技術(shù)分析在短線投資中運(yùn)用的重要地位。通過K線理論、切線理論、形態(tài)理論、波浪理論等技術(shù)分析理論對證券走勢進(jìn)行分析，可以預(yù)測證券價格走向。目前天威保變正處在地位，假如是做長線投資的話，可以適時買進(jìn)等待股價調(diào)整后上升回到歷史水平。假如是做短期投資，目前也可以進(jìn)行投資。由圖我們可以看出在前面一種星期持續(xù)7條陰線，通過底部的波動調(diào)整，風(fēng)險深入釋放。也許迎來一定的上升。進(jìn)行證券投資，必須綜合各個方面的信息。一只股票的價格受多種方面原因的影響，因此股票分析要從多種方