創(chuàng)新背景下的券商資管業(yè)務(wù)

創(chuàng)新背景下的券商資管業(yè)務(wù)研究1目錄一、引言二、當(dāng)前分業(yè)經(jīng)營(yíng)背景下各種金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)三、券商資管業(yè)務(wù)分類(lèi)四、券商資管業(yè)務(wù)的盈利模式和核心競(jìng)爭(zhēng)力五、開(kāi)展資管業(yè)務(wù)的基本原則以及下游客戶方向六、資管的具體產(chǎn)品七、資管和券商內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門(mén)的合作八、資金池2一盞、在引撫言3創(chuàng)請(qǐng)新掘資票管能漲做壤什露么盈幟利扶模拆式核疲心律競(jìng)習(xí)爭(zhēng)還力二觸、央當(dāng)誦前梁分昏業(yè)筋經(jīng)嘗營(yíng)蒜背茶景珍下坡各矩種艘金但融萄機(jī)偉構(gòu)元的代業(yè)潑務(wù)休特凍點(diǎn)4信嗎托銀池行公趙募破基拔金民始間腸金史融醒機(jī)貝構(gòu)券幣商信危托51、任唯誕一侮的片全槐能郊型傻金璃融有平棕臺(tái)2、東投紀(jì)資躁（勤股慣權(quán)笑、掙債煮券驅(qū)、靜實(shí)慚業(yè)掘和畝其林他佩）棵、百融炸資羽（劣貸冠款墳）書(shū)、跪租凈賃色等殃全吊能他型皇的容金寫(xiě)融睡工附具銀鳥(niǎo)行61、陷傳物統(tǒng)窩業(yè)蕩務(wù)醋：咳吸伙收戴存傾款慢、疑貸鹿款（雅主鞏要愧利醉潤(rùn)琴來(lái)矮源膀：霜存公貸曲差跪）2、沿理拼財(cái)然業(yè)傍務(wù)叢：棋通更過(guò)濃對(duì)瘦接誕信宴托刺和悔券乏商擦等佳金貴融用平念臺(tái)相工膚具萍，娛達(dá)爪到兄突閘破瘋資構(gòu)金伐投飾向暴邊晚界段、迷調(diào)在整嚷資惕產(chǎn)洞結(jié)航構(gòu)趣的秘目擾的3、堆銀符行道開(kāi)檔展繳資匠管攝業(yè)烘務(wù)映的柏優(yōu)商勢(shì)吉：省渠姿道賢優(yōu)敞勢(shì)嗎客竊戶童優(yōu)虎勢(shì)占資夸金小優(yōu)挨勢(shì)公擠募塘基屋金71、堡傳寫(xiě)統(tǒng)蝦業(yè)趕務(wù)蝕：山投廉資薪債較券短、杠股業(yè)票彎等2、布新光業(yè)粒務(wù)巖：拳通蝴過(guò)梨設(shè)徹立漸子健公鹽司鄰，兵開(kāi)絞展等特購(gòu)定祖或較者糾專(zhuān)轎項(xiàng)撫資最產(chǎn)糞管染理趨業(yè)辛務(wù)膽；鑒專(zhuān)順項(xiàng)地資黃產(chǎn)膚管舊理鍛計(jì)百劃猶的轉(zhuǎn)功估能辦和敲券獨(dú)商逢的精“絲式小注集劈燕合忠”滾完縫全撤一絡(luò)樣民糞間撤金膛融誕機(jī)桌構(gòu)81、炮投慎資叉公痰司2、硬小閱額秀貸丟款沾公貍司券慶商91、定肥向筑資辰產(chǎn)稍管泰理站計(jì)村劃2、專(zhuān)繡項(xiàng)狐集康合品資眨產(chǎn)仁管再理件計(jì)碎劃3、集挎合貝資大產(chǎn)暢管峰理你計(jì)付劃米（羊大畜集局合克、舞小靜集棋合件）定田向診資蚊產(chǎn)牙管帝理貼計(jì)城劃照投儲(chǔ)資陣范叛圍1婦0定勤向位資葉產(chǎn)影管捕理沫業(yè)敞務(wù)糞的慨投經(jīng)資迎范辛圍豬由顯證剛?cè)构运痉号c鏟客狀戶柿通亂過(guò)鐘合呈同闖約授定禁，胡不票得位違討反減法米律秘、動(dòng)行柴政朗法層規(guī)蒼和決中洞國(guó)蓋證姓監(jiān)素會(huì)鍬的寶禁沾止蓬規(guī)弊定港，京并漢且蹦應(yīng)叔當(dāng)志與峰客揉戶慌的揉風(fēng)矮險(xiǎn)宮認(rèn)刺知頁(yè)與耽承取受室能外力矛，昆以姥及虛證眾券予公派司淋的做投然資愿經(jīng)規(guī)驗(yàn)塔、冷管寸理濁能概力碌和土風(fēng)蓋險(xiǎn)濕控變制蝕水懲平猾相差匹廁配疾。定逢向敏資莊產(chǎn)修管腐理最業(yè)累務(wù)暴可考以孔參族與鏈融平資突融打券元交痕易綁，霧也堵可巷以妻將趨其辭持健有稿的盲證困券全作收為壞融動(dòng)券憶標(biāo)才的盜證喘券攤出構(gòu)借旨給慰證樓券壯金蓬融族公細(xì)司德。專(zhuān)械項(xiàng)限資夫產(chǎn)違管懷理舅計(jì)隨劃繳投棗資喘范遭圍1抬1證殼券欠公雀司猶為公客益戶腐辦豬理呆特屆定棗目滾的周的閥專(zhuān)磨項(xiàng)遞資犁產(chǎn)凡管本理秤業(yè)犧務(wù)腎，襲應(yīng)駛當(dāng)趕簽繭訂利專(zhuān)董項(xiàng)尋資摟產(chǎn)凍管選理賀合波同尋，楚針柳對(duì)芳客疾戶唱的昨特碰殊營(yíng)要款求瞧和狠資追產(chǎn)不的仰具攀體猜情香況劇，直設(shè)鏡定零特到定刪投輔資柴目變標(biāo)乓，津通豎過(guò)因?qū)＞勯T(mén)斬賬衡戶蘋(píng)為糾客尋戶卸提使供鳴資邪產(chǎn)剪管悟理腐服指務(wù)隊(duì)。證葛券饑公音司情可把以狼通熟過(guò)慢設(shè)健立盛綜送合乎性態(tài)的新集泉合燭資叮產(chǎn)瘦管像理仁計(jì)該劃皺辦隊(duì)理歡專(zhuān)魂項(xiàng)墊資遍產(chǎn)過(guò)管喚理美業(yè)督務(wù)麗。集俗合程資撕產(chǎn)綠管刮理劫計(jì)刮劃藥投俊資倦范溪圍銹（風(fēng)大汗集欄合幸）1叢2集蜂合煮計(jì)筒劃型募絲式集顫的僑資惱金評(píng)應(yīng)累當(dāng)侄用衰于聽(tīng)投浴資侄中斯國(guó)范境周內(nèi)此依傲法蓋發(fā)芝行右的弊股愉票遠(yuǎn)、端債順券屆、懲證吳券錄投鐮資拘基濕金縱、撇央搏行郊票陷據(jù)蒜、福短什期語(yǔ)融您資徑券槐、受資拐產(chǎn)綿支牧持鉗證尊券嗽、摘中寄期輔票觸據(jù)桌、靜股辦指路期絲式貨啞等點(diǎn)金櫻融競(jìng)衍舞生儲(chǔ)品未、槐保虹證覆收殃益蝴及渣保禾本總浮歡動(dòng)研收奇益姨商交業(yè)悄銀標(biāo)行槳理配財(cái)丙計(jì)泡劃田以鉛及叉中體國(guó)鐘證笑監(jiān)糖會(huì)確認(rèn)頑可舊的超其盜他熄投絞資每品漠種躲。集散合快計(jì)頂劃名可蝕以村參騙與爭(zhēng)融轟資漲融爆券結(jié)交灘易奏，輪也塑可訂以純將荒其昏持猴有劣的盡證叨券遣作朝為繩融楚券彈標(biāo)祥的事證創(chuàng)券垃出服借貌給羨證薄券犯金好融游公鵲司核。證初券康公章司喝可鴉以和依督法創(chuàng)設(shè)損立潔集鍋合遲計(jì)個(gè)劃撥在曾境沾內(nèi)缸募釣集豎資海金相，混投梁資棍于橫中虹國(guó)津證畏監(jiān)燥會(huì)柱認(rèn)繭可粗的句境猾外壞金棋融安產(chǎn)休品競(jìng)。1鐵3集寶合身資騰產(chǎn)觀管商理?yè)Q計(jì)愧劃扒投拜資貍范幅圍券（葛小京集種合登）1、挑包偽含殺大攔集危合猛的臺(tái)投剪資宮范率圍2、想商呆品愚期慮貨棟等撓證爪券扔期墨貨批交響易絮所境交獎(jiǎng)易險(xiǎn)的宰投次資補(bǔ)品布種銳，衫利核率遮遠(yuǎn)猴期基、泥利棚率廁互聰換砍等吸銀國(guó)行肺間煩市照?qǐng)鑫劢豢匆咨绲脑释抖顿Y唐品淹種烘，錄證績(jī)?nèi)竟兴菊魧?zhuān)刪項(xiàng)崇資剃產(chǎn)宏管掘理退計(jì)胃劃庫(kù)、綱商勿業(yè)嫁銀乏行浴理盛財(cái)幼計(jì)貸劃撲、樸集耐合余資效金物信多托鍵計(jì)兩劃魂等爺金弱融歉監(jiān)餃管撲部末門(mén)完批蠅準(zhǔn)左或來(lái)備膏案搞發(fā)袍行灣的各金黨融照產(chǎn)擋品股以之及蠶中滴國(guó)頌證朱監(jiān)暢會(huì)槳認(rèn)伙可擺的扭其塞他惱投粉資心品渡種舍。成恭立浙條勝件限涼額平特彩定鑼資角產(chǎn)銀管丈理狼計(jì)掃劃淡（呼即凳小冬集產(chǎn)合平）剛成歐立集條稱(chēng)件1膛4（庸一吸）驚募碼集婆資事金滴規(guī)挑模眼在5中0億暴元木以匙下遵；（采二幻玉）節(jié)單揀個(gè)荷客但戶竟參由與叼金茶額嗓不誘低碎于1菠0圾0萬(wàn)倒元濱；（原三鉗）救客某戶馳人鳳數(shù)制在2晌0淘0人裳以辨下武，食但錢(qián)單北筆歷委絞托溜金郵額榴在3撲0左0萬(wàn)龜元肆以灣上傻的?？蜕袘粼鰯?shù)漏量胖不船受鋸限雨制誕。三貸、績(jī)?nèi)叹滟Y朽管狼業(yè)搭務(wù)萬(wàn)分圓類(lèi)1譜5通道業(yè)務(wù)

投資業(yè)務(wù)融資業(yè)務(wù)通悔道這業(yè)幸務(wù)1憑6委托人投資標(biāo)的（票據(jù)、信貸資產(chǎn)等）金融工具（定向、集合、特定）投狡資規(guī)業(yè)殊務(wù)1溫71、循股送票妹投睛資2、鍬債身券笨投瘦資3、乏實(shí)忽業(yè)螞投夕資陸（框股習(xí)權(quán)鑼或芳者渠其例他虹類(lèi)旱型特投閃資凱）四蔽、稻券夸商模資近管淋業(yè)阻務(wù)眨的巖盈占利倒模珠式請(qǐng)和閥核患心算競(jìng)稠爭(zhēng)置力1殺8盈去利遵模乘式核純心回競(jìng)松爭(zhēng)瓣力盈琴利遣模從式1胞9收取管理費(fèi)、業(yè)績(jī)提成和利差運(yùn)作管理受托資金匯聚受托資金核草心惡競(jìng)秤爭(zhēng)銹力2舟01、諸產(chǎn)幫品卸設(shè)及計(jì)2、徑項(xiàng)辟目約承閘攬3、堆產(chǎn)槐品笑銷(xiāo)栗售4、沸風(fēng)返險(xiǎn)聾控卻制五續(xù)、話開(kāi)記展儲(chǔ)資河管忙業(yè)裂務(wù)膝的卻基羅本無(wú)原向則閑以障及油下訂游緩客重戶鋼方溉向2勸1基煎本溝原亂則下茶游博客萄戶宇方飲向基挽本置原話則2脾2低睡風(fēng)蔥險(xiǎn)業(yè)，相中祖等貞收華益黑，寒規(guī)譜模彼效計(jì)應(yīng)下艘游布客槐戶致方股向2意31、作大夢(mèng)型膚政航府奸項(xiàng)導(dǎo)目煎標(biāo)照準(zhǔn)督和將風(fēng)欄險(xiǎn)即評(píng)玻估2、庸大累型叮國(guó)汪企獵項(xiàng)醒目漫標(biāo)斧準(zhǔn)位和尺風(fēng)跳險(xiǎn)唱評(píng)孤估3、能上物市濱公通司揪項(xiàng)穴目?jī)x標(biāo)獅準(zhǔn)寇和渡風(fēng)近險(xiǎn)觸評(píng)販估六漢、揮資餃管免的鞠具論體文產(chǎn)聯(lián)品讓?zhuān)ㄗV一費(fèi)）2屠4定華向揮增緩發(fā)撕融秀資證臟券遙投提資到類(lèi)猛產(chǎn)反品月（冤分盆級(jí)讓或利者鋒未補(bǔ)分鐵級(jí)牙）債江券賺投清資練類(lèi)呢產(chǎn)發(fā)品惹（態(tài)分割級(jí)士或栽者甲未追分協(xié)級(jí)獄）貸拉款籠類(lèi)芹產(chǎn)欠品應(yīng)胞收谷賬練款矩保己理囑或互證骨券逆化六策、稈資老管它的猜具到體尤產(chǎn)剃品渣（繳二采）2袋5B笑T類(lèi)綁項(xiàng)旺目資蕩產(chǎn)廟證鍛券忽化銀燥行礎(chǔ)和商證樂(lè)券雖的章合志作信壘托膊和今證慨券紀(jì)的嘩合給作定融向悟增晨發(fā)甩融芳資仙（號(hào)一懷）2榨6事?lián)跫?qǐng)描陽(yáng)述:某錘上鏈?zhǔn)卸鞴胨舅紊媳紙?bào)免定蟻向浸增閥發(fā)碌材計(jì)料前時(shí)誕，穗股淘?xún)r(jià)2挑0元留，蟲(chóng)擬塔定玻增絮發(fā)石價(jià)1攻8元已；據(jù)半碎年閃后燭，梁定潑向血增蒼發(fā)傘項(xiàng)攝目救獲拿批文，戒此尺時(shí)紫股勝價(jià)業(yè)已恢跌踩至1賠5元德。2極7定腦向乏增魂發(fā)培融告資螞（家二星）解來(lái)決咬方冬案1：齊分賢級(jí)騰類(lèi)互產(chǎn)牲品1、券商和銀行客戶2、上市公司自己籌集1、優(yōu)先級(jí)（保證固定收益，不承擔(dān)股價(jià)漲跌的風(fēng)險(xiǎn)）2、劣后級(jí)（浮動(dòng)收益，承擔(dān)股價(jià)漲跌的風(fēng)險(xiǎn)）融資以增發(fā)價(jià)全額認(rèn)購(gòu)增發(fā)的股票小集合（分級(jí)）2攝8上器市肥公已司棚定慢向輛增煤發(fā)愧（慕三徹）解責(zé)決罪方漸案2：欄全潤(rùn)部帽由編券丘商謠認(rèn)巨購(gòu)膊兜圖底券商和銀行客戶上市公司大股東或指定第三方提供擔(dān)保股權(quán)質(zhì)押、固定資產(chǎn)抵押融資以增發(fā)價(jià)全額認(rèn)購(gòu)增發(fā)的股票集合產(chǎn)品（不分級(jí)）貸哪款稍類(lèi)撕產(chǎn)啄品2抖9客戶資金資管產(chǎn)品借道金融工具（銀行或信托）需要資金的企業(yè)1、尼流當(dāng)動(dòng)核資鼠金樸貸岔款2、早項(xiàng)梅目旗固伐定懂資臥產(chǎn)彈投秀資除貸汽款3、何上算市濾公腿司露股微權(quán)槽質(zhì)潛押尿貸抗款應(yīng)園收虧賬階款然保員理仁或生證凡券捧化3共01、微有謀追當(dāng)索勾保妄理2、皮無(wú)辦追布索蠢保概理3、套應(yīng)仍收抓賬司款引證漏券匆化B紅T項(xiàng)撒目某（申一犯）3蜘1B亦T饅(鄙b燃u沿i注l跌d筆i亮n披g伐—異t仇r輛a蹲n烤s禮f膀e候r狠)模烘式裳：吳即膜建兩設(shè)—轉(zhuǎn)蛇讓南，襖是差政辯府軋利億用助非跪政凈府可資稱(chēng)金刻來(lái)害進(jìn)棗行遇基鎮(zhèn)礎(chǔ)范非四經(jīng)帶營(yíng)寬性衰設(shè)薪施溉建誼設(shè)券項(xiàng)島目寫(xiě)的才一洋種挽融費(fèi)資瞇模他式馳。異項(xiàng)往目做工聰程華由累投致資精人版負(fù)栗責(zé)痰進(jìn)赤行涼投消融躲資員，戒具壇體源落爺實(shí)東項(xiàng)哈目啄投摸資荷、蛛建濱設(shè)盯、碼管御理姿?？p工紗程柄項(xiàng)吃目肅建縣成采后賺，蓋經(jīng)巧政副府鴨組嗚織斯竣江工狼驗(yàn)榮收召合沈格季后雨，賠資顆產(chǎn)厭交銅付剝政概府委；詠政銷(xiāo)府暢根頓據(jù)眉回本購(gòu)藏協(xié)障議湯向膽投省資巾人腔分汪期價(jià)支穴付迫資鑼金柱或旦者夜以傘土茶地權(quán)抵計(jì)資蕩，衣投討資肢人拌確經(jīng)保惜在欣質(zhì)亡保班期膏內(nèi)略的漢工風(fēng)程妄質(zhì)殖量療。B紫T項(xiàng)域目恭（狹二絨）3昂2項(xiàng)杏目竭開(kāi)哈發(fā)霜公昂司工墓程怖公倚司趁資舍金小忌集研合客上戶醉資齒金借型道移其代他特金繞融故工呢具政旬府應(yīng)攪收趁賬眉款項(xiàng)腿目犧完沙工應(yīng)膜收辜賬牢款哄證墊券岔化資歲產(chǎn)俗證沿券械化究產(chǎn)文品3憤31、錢(qián)金紫融陽(yáng)機(jī)蝦構(gòu)告資姨產(chǎn)爛證臂券脂化2、暑企亂業(yè)萬(wàn)資丈產(chǎn)免證閣券虎化銀扭行難和平證墾券觸的森合顆作3仍41、釣資獲金流對(duì)孝接2、燥項(xiàng)挪目珠對(duì)責(zé)接3、妙托煎管差和映產(chǎn)冤品差銷(xiāo)食售信文托勒和傅證存券虹的鞭合鑒作3葛51、耗資子金種對(duì)僑接2、悔項(xiàng)碗目申對(duì)矛接3、凝利錢(qián)用灰信溜托獵特加殊貝的燃金蟻融便工謝具七弟、伯資躍管棋和惹券離商州內(nèi)由部肯各濃業(yè)敢務(wù)邁部糊門(mén)由的如合盼作3鏟6資職管漲和售投物行資君管倉(cāng)和腹經(jīng)光紀(jì)資輛管見(jiàn)和真固炊定愈收第益八央、解資饞金枕池3梅7什瓜么約是庫(kù)資勻金準(zhǔn)池?fù)?？如畢何桿構(gòu)季建油資尤金典池編？資筍金散池輛對(duì)煎于票券某商販資川管格業(yè)渣務(wù)局有朱什傲么棟意澆義元？3茄8謝泰謝!謝園謝7傲月籌-賭2桃31刃0成:虎1強(qiáng)7珍:徹1糊41城0凱:慚1羊71銷(xiāo)0促:外1議77項(xiàng)月市-慚2像37漢月飾-喝2臉31濁0議:仙1愿71庸0闊:舌1胞71像0完:棄1術(shù)7甚:嘆1濤47豆月恥-胃2腦37惜月戒-戶2承31秩0嘆:專(zhuān)1瓶7宗:礦1冠42變0襪2妨3燒/搭7超/土3漏1卷1爺0蓮:爆1耗7透:蛇1笨49、辰靜港夜索四冷無(wú)吸鄰播，搖荒記居譽(yù)舊驚業(yè)濫貧以。蜘。7系月士-傭2滅37葉月勾-趨2拍3M攤o陵n亂d惑a猴y植,跌J圾u拿l隊(duì)y讀3膚1籍,移2裹0槐2篇31鐮0、竭雨缺中博黃掘葉粗樹(shù)戒，扛燈再下撕白那頭寧人籃。按。1婆0盼:樣1赴7曉:姥1投41柳0天:躍1遼7兆:策1碗41別0廈:伶1促77詳/傭3薦1抄/片2巖0該2拿3猛1侄0投:看1況7女:瞇1搖4窮A動(dòng)M1勺1、盞以唇我喚獨(dú)首沈溝久帳，黃愧腸君榜相幟見(jiàn)毛頻旺。雞。7抖月產(chǎn)-本2絨31吃0合:尼1播7零:郊1揪41亞0嶄:傲1多7J竭u貌l打-形2甚33衛(wèi)1相-糞J噸u置l舅-半2刮31潔2、金故觀人愉江筐海輕別掩，造幾碑度濕隔駱山廊川址。熱。1胳0轟:胞1少7快:輔1著41樣0彈:隱1灶7饅:菠1娘41礙0是:闊1扒7M贈(zèng)o全n潑d土a輸y末,換J畫(huà)u稱(chēng)l墾y膚3霧1名,窮2嶼0量2憂31嗽3、吸乍蚊見(jiàn)灘翻撫疑賽夢(mèng)皆，羅相涂悲縱各勇問(wèn)礎(chǔ)年鬼。票。7槽月購(gòu)-念2令37抄月覆-彩2蛾31愧0功:片1找7咱:碼1筐41瓣0耽:騙1網(wǎng)7慶:質(zhì)1挑4J話u織l繼y向3都1擺,潑2黨0治2使31墻4、揀他寶鄉(xiāng)床生訴白替發(fā)葛，止舊轉(zhuǎn)國(guó)涼見(jiàn)斷青皮山啦。紅。3渠1役七過(guò)月斬2具0崖2倡31伴0停:銳1許7忠:賢1暗4譽(yù)上午午1籠0貨:炮1騰7浸:灶1供47株月嗽-車(chē)2冒31闊5、桌比蘭不刪了瓦得紹就稈不妖比姓，亭得沙不絹到論的控就滔不悅要同。尿。。七垃月話2淚31李0杯:抗1吊7夏上民午7飯?jiān)轮{-設(shè)2殖31芒0劉:橫1或7J傳u泰l增y店3像1序,閱2趣0棚2糧31挽6、疫行僅動(dòng)柄出適成壺果飾，臥工棄作偵出悲財(cái)假富秤。堪。2潑0鴉2幸3延/邊7紛/匯3用1炸1席0陸:曲1錫7悄:謝1烤41奮0組:痰1次7捐:肯1語(yǔ)43宏1光J右u暫l販y(cè)幫2淡0完2盆31綿7、擺做尾前卵，疲能灑夠淋環(huán)猾視勸四升周脊；利做浪時(shí)須，序你迫只截能哲或捆者牧最斥好香沿悟著疾以刪腳純?yōu)椴砥饾O點(diǎn)繳的墻射姨線頁(yè)向吃前硬。程。1針0堂:鄰1擊7煮:腳1品4桑上槍午1占0遼:羅1掛7黎上滿午1肆0校:窄1郵7堂:駁1蛇47波月宋-瘡2葬39、霉沒(méi)獲有贊失池?cái)【?，諸只雄有諒暫百時(shí)拾停桂止充成蟻功戴！杯。7熔月喝-慶2辯37拼月原-遷2毫3M逐o彩n帶d哥a騎y友,售J燒u劑l口y揚(yáng)3速1膊,沈2銳0煤2丹31根0、升很測(cè)多慰事摸情禍努愉力佩了需未耍必善有攪結(jié)菜果嚇，祖但針是勤不括努跟力徹卻建什圾么訪改概變衰也御沒(méi)凝有常。替。1氧0承:鋼1攜7有:檔1鹽41暢0婦:織1披7系:醬1訴41鄭0愁:為1援77極/繼3錄1熄/交2冬0扯2稼3灣1醒0鎖:綢1蟻7唉:愈1雙4岡A霸M1久1、蛇成丟功冠就炸是拒日動(dòng)復(fù)貿(mào)一勻日所那牲一頑點(diǎn)鎖點(diǎn)柿小哥小富努誦力暗的綱積稻累蠅。搜。7悔月企-庫(kù)2臣31書(shū)0樂(lè):淘1襪7織:缺1丸41采0蘭:盲1嗚7J鵝u犁l需-待2駐33俘1激-夠J請(qǐng)u瞎l蠻-川2怒31劫2、而世宋間辯成敘事刮，疲不蓬求乎其幅絕價(jià)對(duì)但圓悟滿崇，撫留公一爽份聲不胃足短，割可跨得哥無(wú)訪限拴完任美盞。注。1蜓0村:協(xié)1占7駛:完1泥41旅0翻:幼1羅7姥:譽(yù)1鎮(zhèn)41貍0摟:魚(yú)1媽7M開(kāi)o潛n醬d尚a授y零,挽J雜u盼l脆y盞3索1擴(kuò),蒜2條0滴2洪31吊3、繼不冰知繞香控積濤寺芝，稱(chēng)數(shù)效里結(jié)入絲式云評(píng)峰辱。裝。7煩月萌-停2布37粗月市-業(yè)2撓31舒0收:煌1飼7泄:戒1彼41某0滅:壤1狗7能:初1述4J虜u雹l念y警3冊(cè)1觀,懂2雅0散2扇31氏4、打意叮志源堅(jiān)講強(qiáng)啦的待人繪能露把易世泥界僻放鳳在節(jié)手惡中繁像妙泥艇塊雪一堪樣燦任苦意烘揉徑捏烤。3狠1撒七宜月雪2釘0唇2音31燈0旬:聯(lián)1惠7腸:爭(zhēng)1向4欠上削午1能0醫(yī):掠1屬7郊:醋1拿47勾月貴-華2忘31守5、句楚褲塞城三候湘庸接含，道荊雹門(mén)戒九睬派劑通惕。桃。。七毛月宮2祝31梢0縣:薄1核7慮上夠午7徹月渣-除2身31股0帥:畫(huà)1耍7J膏u呼l盯y底3崖1通,當(dāng)2跳0酷2編31釘6、痕少義年晉十壁五前二額十戰(zhàn)時(shí)芹，碧步賄行打奪叫得耍胡掛馬番騎郊。暖。2激0建2迫3方/叮7甘/范3壞1仗1組0唉:豎1要7械:隨1運(yùn)41芹0胳:急1貌7伸:徹1否43俱1工J蒼u志l免y撕2參0煉2森31紗7、億空命山霸新注雨里后避，善天鹿氣南晚并來(lái)展秋劍。套。1月0五:腦1地7揮:杏1余4郵上短午1臥0飄:脈1激7逮上陰午1腐0鞏:支1嗎7飼:縮慧1鍬47熔月吹-勉2風(fēng)39、竿楊趣柳川散桐和律風(fēng)傘，棵青稱(chēng)山嗚澹嫁吾個(gè)慮粗。唐。7噴月感-騾2鼠37涌月炎-飯2賤3M脫o蜓n漂d后a父y菠,吹J威u批l暖y梅3拒1攔,旺2辟0躺2四31炸0、過(guò)閱現(xiàn)讀呢一館切撲好訓(xùn)書(shū)屈如煩同羞和忍過(guò)巡壽去按最啟杰胸出有的叢人膀談賭話榜。1摔0筋:攏1缺7箏:凈1鈔41精0刻:男1暑7瘦:指1沖41呢0南:芹1濱77刻/驕3殼1存/調(diào)2天0爸2行3涼1梢0準(zhǔn):稻1送7埋:笛1華4愉A六M1蜜1、唇越永是懷沒(méi)痛有擋本獨(dú)領(lǐng)座的鉆就昨越夫加泥自虛命梯不臟凡胞。7態(tài)月筑-羅2坊31幫0還:識(shí)1喉7同:幅1圓41齒0貢:向1鉛7J即u仿l動(dòng)-似2逝33迷1設(shè)-兇J遣u秒l攤-圈2混31蘭2、梯越醫(yī)是柳無(wú)查能幫的厭人躍，籃越核喜房誠(chéng)歡屢挑洲剔尿別湊