新媒體產(chǎn)業(yè)基金

新媒體產(chǎn)業(yè)基金新媒體產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其投資機會本文目錄一、新媒體產(chǎn)業(yè)相關(guān)概念及發(fā)展趨勢二、新媒體產(chǎn)業(yè)相關(guān)動態(tài)三、新媒體關(guān)鍵詞一：IP四、新媒體關(guān)鍵詞二：在線視頻五、新媒體關(guān)鍵詞三：網(wǎng)絡(luò)直播六、新媒體關(guān)鍵詞四：動漫七、新媒體產(chǎn)業(yè)相關(guān)基金一、新媒體產(chǎn)業(yè)相關(guān)概念及發(fā)展趨勢新媒體概念

新媒體（NewMedia）是一個相對的概念，是報刊、廣播、電視等傳統(tǒng)媒體以后發(fā)展起來的新的媒體形態(tài)，包括網(wǎng)絡(luò)媒體、手機媒體、數(shù)字電視等新媒體是一個寬泛的概念，利用數(shù)字技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，通過互聯(lián)網(wǎng)、寬帶局域網(wǎng)、無線通信網(wǎng)、衛(wèi)星等渠道，以及電腦、手機、數(shù)字電視等終端，向用戶提供信息和娛樂服務(wù)的傳播形態(tài)

新媒體產(chǎn)業(yè)是指以數(shù)字技術(shù)、計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和移動通信技術(shù)等新興技術(shù)為依托，以網(wǎng)絡(luò)媒體、手機媒體、互動性電視媒體、移動電視、樓宇電視等新興媒體和新型媒體為主要載體，按照工業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行生產(chǎn)、再生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)類型，是文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的重要組成部分新媒體產(chǎn)業(yè)2020年文化產(chǎn)業(yè)將成為支柱性產(chǎn)業(yè)目前文化產(chǎn)業(yè)增加值僅占GDP的4%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家水平；“十三五”規(guī)劃建議明確提出，到2020年文化產(chǎn)業(yè)要成為國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)

根據(jù)該目標(biāo)，文化產(chǎn)業(yè)未來增加值至少應(yīng)該達(dá)到5萬億元，年均名義增長率至少要保持在13%以上，意味著作為文化產(chǎn)業(yè)重要組成部分的傳媒產(chǎn)業(yè)在“十三五”期間將保持高速增長2015年傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點新媒體發(fā)展趨勢二、新媒體產(chǎn)業(yè)相關(guān)動態(tài)

截至2015年末，中國網(wǎng)民人數(shù)6.88億，互聯(lián)網(wǎng)滲透率已達(dá)50%2015年新增手機端網(wǎng)民6303萬，總?cè)藬?shù)達(dá)6.2億放棄PC，僅通過手機等移動設(shè)備上網(wǎng)的人數(shù)達(dá)到1.27億，占全部網(wǎng)民的18.5%互聯(lián)網(wǎng)及智能手機滲透率傳統(tǒng)媒體逐漸式微傳統(tǒng)媒體存在的問題：同質(zhì)化嚴(yán)重、經(jīng)費少、服務(wù)意識淡薄、疏于管理新媒體對紙媒的沖擊最大，2015年紙媒滲透率比2011年下降了7.5個百分點；電視和廣播僅增長了1.3個百分點和1.1個百分點新媒體已被大眾廣泛接受數(shù)據(jù)顯示，大部分人對新媒體有一個比較合理的認(rèn)知，其中互聯(lián)網(wǎng)電視、新聞客戶端和視頻類網(wǎng)站/APP最為大眾熟知

新媒體正在取代傳統(tǒng)媒體，選擇視頻類網(wǎng)站/客戶端/APP的用戶五年間提升了40個百分點，新聞客戶端提升了43個百分點；而報紙、雜志等下降明顯新媒體行業(yè)盈利前景良好新媒體企業(yè)無論在營業(yè)收入增長率和總資產(chǎn)平均增長率上，都超過50%，行業(yè)規(guī)模發(fā)展速度非?？煨旅襟w行業(yè)年均毛利率超過50%，遠(yuǎn)高于A股平均水平三、新媒體關(guān)鍵詞一：IP網(wǎng)絡(luò)文學(xué)成為IP最大來源網(wǎng)絡(luò)文學(xué)是最易用的IP資源，完整的故事結(jié)構(gòu)，易于改編向影視?。ㄌ貏e是電視?。└木幨悄壳白畛墒斓哪Ｊ较蓚b、歷史、都市和言情是網(wǎng)絡(luò)文學(xué)最受歡迎改編的題材，也獲得觀眾認(rèn)可IP劇經(jīng)典案例：《何以笙簫默》、《花千骨》、《盜墓筆記》、《瑯琊榜》熱播IP劇播放量（億）改編形式偏好：電視劇+電影電視劇和電影是最容易被用戶接受的改編形式，根據(jù)企鵝智酷調(diào)查顯示，對比非95后用戶，漫畫和游戲這兩類改編形式更受95后用戶喜愛用戶偏好的改編形式改編題材偏好：武俠/仙俠、玄幻/奇幻根據(jù)企鵝智酷的調(diào)查顯示，武俠/仙俠、玄幻/奇幻等容易通過動作、特效技術(shù)還原的題材最受95后歡迎，但改編要盡可能忠實原著；其他題材如科幻/冒險、歷史/傳奇、都市/偶像，改編后更受到用戶的歡迎用戶偏好的改編題材網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP投資價值：短線VS長線網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP價值網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP價值模型=營銷價值+付費價值網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP商業(yè)化歷程從1991年起，網(wǎng)絡(luò)小說逐漸流行，少量被改編成游戲和影視劇2011年，網(wǎng)絡(luò)小說掀起改編影視劇熱潮2013年起，手游進(jìn)入高速發(fā)展期，次年游戲進(jìn)入IP元年2015年，互動娛樂進(jìn)入IP元年網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP擴展：“一劑美麗的毒藥”以一個網(wǎng)文IP打通文學(xué)、影視、游戲、音樂等泛娛樂產(chǎn)業(yè)鏈，目前情況下還只是理論上的“最優(yōu)解”目前國內(nèi)網(wǎng)文IP特質(zhì)尚不具備多項跨界的基礎(chǔ)，行業(yè)對IP精細(xì)化運營和二次孵化升級能力也不成熟對優(yōu)質(zhì)IP的開發(fā)，應(yīng)按照內(nèi)容特質(zhì)設(shè)定跨界次序，例如“文學(xué)—影視—音樂—游戲”，事實證明，改編電影成功≠改編游戲也成功經(jīng)典IP投資案例：儒意影業(yè)—《瑯琊榜》四、新媒體關(guān)鍵詞二：在線視頻2015年在線視頻市場規(guī)模超過400億元，同比增長61.2%

收入構(gòu)成方面，廣告仍然占據(jù)第一，達(dá)到57.8%，但已連續(xù)三年下滑視頻增值服務(wù)（即用戶付費）占比提升了7.2個百分點至12.8%，增速最快在線視頻：付費+廣告+IP

社會背景：①國家打擊盜版力度加大：諸如百度影音、快播等提供盜版視頻的網(wǎng)站被取締，用戶從其他渠道很難獲得觀看，網(wǎng)絡(luò)版權(quán)環(huán)境得到明顯改善②電視臺加入在線視頻競爭：面對網(wǎng)絡(luò)視頻的沖擊，傳統(tǒng)電視臺也逐漸推出自己的在線視頻產(chǎn)品，如湖南衛(wèi)視的芒果TV，而獨播劇作為電視臺參與在線視頻競爭的重要砝碼，越來越得到市場認(rèn)可，也是獲取用戶付費的重要手段③移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展：越來越多的用戶選擇移動設(shè)備觀看視頻，2015年用手機看視頻的用戶數(shù)首次超過PC用戶數(shù)，而在移動端使用非版權(quán)內(nèi)容的門檻更高用戶付費市場發(fā)展的動因

大眾需求領(lǐng)域：電影、電視劇和綜藝節(jié)目覆蓋人數(shù)高，播放量大；影視劇中，用戶付費意愿最高的是海外電影

細(xì)分人群需求領(lǐng)域：動漫、體育和音樂等內(nèi)容，由于受眾范圍較小，難以形成影視劇的規(guī)模效應(yīng)，但音樂和體育直播節(jié)目存在盈利空間長尾需求領(lǐng)域：該領(lǐng)域受眾范圍最小，但剛性需求很大，可以形成獨立付費的訂閱頻道，提供給相應(yīng)的用戶視頻內(nèi)容體系趨于完善付費用戶基本特征

用戶更愿意為高品質(zhì)影視劇內(nèi)容付費相對來說，用戶對國外的電影、電視劇比國內(nèi)的影視劇付費意愿更高，這是視頻資源的稀缺程度以及內(nèi)容質(zhì)量決定的付費用戶與非付費用戶行為區(qū)別

付費用戶可以在不同屏之間來回轉(zhuǎn)換

非付費用戶用電腦看視頻的比例最高，智能電視和平板的使用率明顯低于付費用戶在線視頻TOP3：愛奇藝>騰訊視頻+優(yōu)酷三大APP占據(jù)中國移動視頻市場份額的79.9%，其中愛奇藝以27.6億小時月使用時長占據(jù)42.4%的市場份額在線視頻投資案例：愛奇藝6年愛奇藝估值提升35倍愛奇藝整體戰(zhàn)略：大蘋果樹模型愛奇藝提出“大蘋果樹模型”，以IP為核心，技術(shù)產(chǎn)品為軀干，視頻內(nèi)容為葉，游戲、門票銷售等服務(wù)為果實圍繞IP的深度挖掘，IP的價值能夠得到充分發(fā)揮，不僅提供視頻內(nèi)容觀看，還可以拓展IP的周邊，如電影，動漫，游戲等，類似于好萊塢模式五、新媒體關(guān)鍵詞三：網(wǎng)絡(luò)直播網(wǎng)絡(luò)直播：直播平臺的演化史網(wǎng)絡(luò)直播平臺生態(tài)圖譜娛樂直播：涵蓋秀場、影視、綜藝、興趣技能等內(nèi)容形態(tài)乃至瑣碎生活場景，以PC秀場廠商的移動端應(yīng)用和為移動而生的新潮手機直播應(yīng)用為主游戲直播：以游戲或電競賽事的解說為主，主播需要具備游戲方面的技能或知識，參與門檻相對較高體育直播：以體育賽事以及個性主播的原創(chuàng)體育內(nèi)容為主網(wǎng)絡(luò)直播平臺商業(yè)模式秀場直播平臺盈利模式基本穩(wěn)定，游戲直播商業(yè)模式仍待拓展，生活直播盈利模式尚不明晰秀場直播游戲直播生活直播付費虛擬物品：虛擬禮物打賞（鮮花）、虛擬道具（座駕）、娛樂工具（喇叭）會員訂閱收費：會員專屬權(quán)利（去除廣告、等級提升等）廣告：網(wǎng)頁圖片&植入廣告（虛擬道具品牌化）跨界拓展：教育培訓(xùn)、電商導(dǎo)流、周邊產(chǎn)品開發(fā)……廣告：游戲品牌廣告（軟硬件）游戲聯(lián)運：與游戲廠商合作進(jìn)行產(chǎn)品分發(fā)導(dǎo)流，搶占優(yōu)質(zhì)賽事/游戲資源，手游市場潛力大會員訂閱：游戲用戶付費習(xí)慣和付費意愿相對較高，粘性強電子商務(wù)：電商平臺導(dǎo)流（科技產(chǎn)品、休閑娛樂產(chǎn)品…）賽事競猜：虛擬貨幣投注競猜專用硬件銷售：如攝像頭、麥克風(fēng)等硬件產(chǎn)品自產(chǎn)自銷廣告付費投放：網(wǎng)頁、在線視頻廣告位出售定向投放（泛生活直播平臺廣告投放相對較少）用戶打賞與付費直播：部分優(yōu)質(zhì)內(nèi)容通過用戶打賞付費盈利轉(zhuǎn)播版權(quán)收費：其他平臺對直播內(nèi)容轉(zhuǎn)載所付版權(quán)費資本和互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛殺入直播市場娛樂直播在一年多的時間中，備受資本和網(wǎng)絡(luò)巨頭的青睞騰訊在直播領(lǐng)域密集出擊，投資斗魚、龍珠和呱呱視頻未來：機遇與風(fēng)險并存斗魚直播：從游戲直播到泛娛樂直播平臺斗魚TV是一家彈幕式直播分享網(wǎng)站，2014年1月1日成立斗魚TV以游戲直播為主，涵蓋了體育、綜藝、娛樂等多種直播內(nèi)容2016年斗魚平臺日活躍用戶達(dá)1500萬，月活躍用戶數(shù)量為1.3億-1.5億，占據(jù)國內(nèi)直播市場70%的份額斗魚是第一家走到C輪的直播平臺2014年初，上市公司奧飛動漫（002292）以2000萬元投資斗魚2014年6月，紅杉資本投資2000萬美元天使輪A輪2016年3月，騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金領(lǐng)投，紅杉資本、南山資本及天神娛樂（002354）跟投，斗魚完成B輪融資合計1億美元；其中騰訊獲得斗魚20%的股權(quán)B輪C輪2016年8月，鳳凰投資與騰訊領(lǐng)投，深創(chuàng)投、時尚（集團）資本、上海摯承、南山資本跟投，斗魚完成C輪融資共計15億元人民幣六、新媒體關(guān)鍵詞四：動漫漫畫“網(wǎng)紅”：暴走漫畫總部位于西安，原創(chuàng)編輯類工作，管理網(wǎng)站及自媒體內(nèi)容創(chuàng)作和運營技術(shù)部和產(chǎn)品運營部位于南京影視部位于深圳移動部位于北京和上海游戲部位于成都美術(shù)部位于廈門暴走漫畫的全國布局暴走漫畫：不只是漫畫，而是品牌暴走漫畫（平面）暴走漫畫（動態(tài)）制作器GIF怪獸HOT圖暴走動畫（視頻）暴走大事件暴走恐怖故事每日一暴尼美快報暴走看啥片編輯部的故事暴走腦殘師兄暴走吧bilibili暴走周邊（暴走漫畫網(wǎng)店）品客薯片荊軻刺秦王暴走老王鼠標(biāo)墊暴漫雙肩包暴走雨傘暴走化妝包暴走iPad保護(hù)套……微博：笑料百科、神吐槽、暴走漫畫、趣圖百科、GIF怪獸粉絲量超2000萬暴走漫畫：互聯(lián)網(wǎng)+年輕+文化定位：互聯(lián)網(wǎng)公司—暴走漫畫是一系列超強IP的聚合目標(biāo)：與年輕人在一起—做年輕人想要的一切，漫畫、視頻、APP、電影、游戲……文化：叛逆但價值觀正確—每個人都是暴走文化的創(chuàng)造者一方面通過新產(chǎn)品擴大第二圈粉絲數(shù)量，一方面提升產(chǎn)品粘性使其向第一圈轉(zhuǎn)化暴走漫畫已完成C輪融資2012年5月，獲得盛大投資天使輪數(shù)百萬投資2013年1月，獲得創(chuàng)新工場數(shù)千萬投資天使輪A輪2014年9月，獲得創(chuàng)新工場、聯(lián)創(chuàng)永宣數(shù)千萬投資B輪C輪2015年9月，獲得景林、長安財富、合一的C輪融資百度視頻PGC視頻自媒體排行榜：暴走漫畫以978萬的播放量位居第一2016年年初，大電影《暴走大漫畫之白日夢》（暫定名）立項，暴走漫畫估值近30億七、新媒體產(chǎn)業(yè)相關(guān)基金華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金CMC：ChinaMediaCapitalCMC：成立于2009年，是第一家在國家發(fā)改委獲得備案通過的文化產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)基金股東情況：上海東方惠金32.5%；國開金融32.5%；上海大眾資本、文匯新民、深圳天正投資、寬帶資本合計35%內(nèi)容影視：星空傳媒53%股權(quán)；上海東方翡翠傳播51%股權(quán)；旗艦影業(yè)51%股權(quán)；投資樂華娛樂3226萬美元；IMAX中國20%股權(quán)；BASE后期制作456萬美元；格瓦拉2億人民幣；東方夢工廠55%股權(quán)；巨鯨音樂2000萬美元；控股百老匯音樂劇公司BGV；七幕人生241萬美元體育：體奧動力51%股權(quán)；控股優(yōu)勢傳媒；盛力世家1億美元；盈方體育108萬美元；樂視體育4560萬美元；微賽152萬美元；洛合體育456萬美元；索福德體育3000萬美元；洛克公園4000萬人民幣；魔方元760萬美元其他：財新傳媒40%股權(quán)；聯(lián)眾游戲15%股權(quán)；參股東方購物；華爾街見聞1520萬美元微鯨電視：投資9677萬美元參股微鯨科技寺庫網(wǎng)：投資1億美元參股寺庫網(wǎng)猿題庫：投資6000萬美元參股猿題庫餓了么：投資3000萬美元參股餓了么新力傳媒：投資1300萬美元參股新力傳媒無線電視：投資323萬美元參股無線電視西十區(qū)：投資161萬美元參股西十區(qū)東方夢工廠：華人文化、SMG及上海聯(lián)和投資共同出資與美國夢工場合資成立東方夢工廠，中方控股55%，美方持股45%上海夢中心：華人文化與香港蘭桂坊集團、美國夢工場聯(lián)合出資成立公司，建設(shè)上海夢中心樂高樂園：華人文化與英國默林娛樂集團合資成立公司，將在上海建設(shè)國內(nèi)首個樂高樂園嚴(yán)肅科技：投資2000萬美元參股嚴(yán)肅科技美克國際：投資152萬美元參股邵氏兄弟控股平臺生活方式中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金ChinaCultureIndustrialInvestmentFund成立于2011年，唯一的國家級文化產(chǎn)業(yè)投資基金，遵循“四三三”投資原則，即傳統(tǒng)媒體40%、新媒體30%、文化相關(guān)30%股東情況：財政部、中銀國際、中國國際電視總公司及深圳國際文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會傳統(tǒng)媒體新華網(wǎng)：投資6515萬美元，持有4%股權(quán)中國出版?zhèn)髅剑和顿Y443萬美元雅昌文化集團：投資475萬美元大陸橋文化：