當前國際fdi理論研究綜述

當前國際fdi理論研究綜述

直接投資（fdi）來自發(fā)達國家，因此相關理論的研究也來自發(fā)達國家發(fā)達國家的fdi活動。20世紀70年代以來,發(fā)展中國家紛紛興起對外直接投資活動,原來的國際主流FDI理論對此很難做出解釋,為此,國際經濟學家開始探討它們FDI的動因、投資決策和投資方向,產生了不少的FDI理論成果。本文按照理論發(fā)展所遵循的方法論展開,對國際FDI理論進行梳理與分析,其落腳點是看這些理論是否能夠解釋我國FDI的實際情況,更為重要的是以期對我國的FDI有所啟迪和借鑒。一、壟斷優(yōu)勢、內部化和國外生產折共享的理論國際直接投資的主流理論主要包括海默的壟斷優(yōu)勢理論、維農的產品周期理論、小島清的比較優(yōu)勢理論、巴克萊等的內部化理論以及鄧寧的國際生產折衷理論等。(一)壟斷優(yōu)勢是不完全競爭優(yōu)勢的具體表現形式,主要體現1960年,美國經濟學家海默(S.H.Hymer)在其博士學位論文《國內企業(yè)的國際經營:關于對外直接投資的研究》中,首次提出了壟斷優(yōu)勢理論。1壟斷優(yōu)勢理論是一種以不完全競爭為前提,依據企業(yè)特定壟斷優(yōu)勢開展對外直接投資的理論,是基于產業(yè)組織理論的一種分析。后經其導師金德爾伯格(CharlesP.Kindleberger)以及約翰遜(H.G.Johnson)等學者的補充,發(fā)展成為研究國際直接投資最早的、最有影響的理論。也公認為國際直接投資理論的奠基之作。海默認為,所謂不完全競爭,是指由于規(guī)模經濟、技術壟斷、商標、產品差別以及由于政府課稅、關稅等限制性措施引起的偏離完全競爭的一種市場結構,寡占是不完全競爭的主要形式。正是在這種不完全競爭市場中,美國企業(yè)所具有的各種壟斷優(yōu)勢才是導致其對外直接投資的決定因素。金德爾伯格列舉了跨國公司擁有的各種壟斷優(yōu)勢,一是來自產品市場不完全的優(yōu)勢,如產品差別、商標、銷售技術與操縱價格等;二是來自生產要素市場不完全的優(yōu)勢,包括專利與技術訣竅、資金獲得條件的優(yōu)惠、管理技能等;三是企業(yè)擁有的內外部規(guī)模經濟。企業(yè)之所以選擇直接投資來利用其壟斷優(yōu)勢,一是為了繞過東道國關稅壁壘,維持和擴大市場;二是為了技術資產的全部收益。70年代初,約翰遜、凱夫斯等在海默、金德爾伯格的理論基礎上,進一步發(fā)展了壟斷優(yōu)勢理論。他們指出,“知識的轉移是直接投資過程的關鍵”,對知識資產如技術、訣竅、管理與組織技能、銷售技能等無形資產的占有是跨國公司壟斷優(yōu)勢的來源?？傊?壟斷優(yōu)勢理論提出了研究對外直接投資的新思路,將國際直接投資理論獨立開來進行研究,并較好地解釋了第二次世界大戰(zhàn)后一段時期美國大規(guī)模對外直接投資的行為,對后來的理論研究產生嚴重影響。該理論也有一定的局限性,一是在解釋為什么擁有技術優(yōu)勢的企業(yè)一定要對外投資。二是不能解釋跨國公司在直接投資中的地理布局和區(qū)位選擇問題。三是無法解釋發(fā)展中國家的對外直接投資,特別是發(fā)展中國家向經濟發(fā)達國家的直接投資。(二)產品創(chuàng)新階段產品生命周期理論是美國哈佛大學維農(RaymonVernon)教授在1966年發(fā)表的《產品周期中的國際投資與國際貿易》一文中首次提出,后經威爾斯、赫希什等人不斷發(fā)展、完善。其理論要義將產品生命周期劃分為三個不同階段,即產品創(chuàng)新階段、成熟階段和標準化階段,以解釋企業(yè)根據生產條件和競爭條件而做出的對外直接投資決策。2維農認為,在產品創(chuàng)新階段,生產一般集中在美國國內,并部分出口滿足其他發(fā)達國家的消費需求;當產品進入成熟階段后,由于產品基本定型,仿制增加,加上西歐國家市場擴大,勞動力成本低于美國,以及關稅和運輸成本的不利影響,導致美國對西歐國家直接投資,以就近占領當地市場并出口發(fā)展中國家;當產品進入標準化階段時,產品的生產技術、規(guī)模及樣式等都已經完全標準化,企業(yè)的壟斷優(yōu)勢不復存在。產品的成本與價格因素更為重要,發(fā)展中國家的低成本優(yōu)勢凸顯,成為跨國公司對外直接投資的最佳生產區(qū)域,其產品可供應本國和其他國家市場。產品生命周期理論存在著局限性,主要表現在:(1)它沒有很好地解釋發(fā)達國家之間的雙向直接投資;(2)該理論主要涉及最終產品市場,而資源開發(fā)型投資和技術開發(fā)型投資與產品的生命周期無關;(3)該理論不能很好地解釋發(fā)展中國家的對外直接投資;(4)該理論認為母國壟斷優(yōu)勢的喪失導致對外直接投資,實際上,許多跨國公司在保有壟斷優(yōu)勢的同時,還進行大量對外直接投資。(三)內部化、市場失效和交易成本1976年,英國里丁大學學者巴克萊、卡森(P.J.Buckley&M.Casson)的合著《跨國公司的未來》一書對傳統(tǒng)的國際直接投資理論提出批評,并提出了新的對外直接投資理論——內部化理論。3巴克萊和卡森仍以不完全競爭為假定前提條件,并對其作出新的解釋。他們認為,不完全競爭并非由規(guī)模經濟、寡占行為、貿易保護主義和政府干預所致,而是由于某些市場失效,導致企業(yè)市場交易成本增加所致及企業(yè)在讓渡其中間產品時難以保障其權益,也不能通過市場來合理配置其資源,以保證企業(yè)最大經濟效益的情形。市場內部化的目標就是消除外部市場對于中間產品(特別像“知識產品”)的交易失效。因此,市場內部化、市場失效和交易成本構成內部化理論的三個重要方面。內部化的實現條件是其邊際收益等于邊際成本。內部化可以為跨國公司帶來多方面的收益,包括:可以將內部資源轉移的交易成本最小化;可以把相互依賴的經營活動置于統(tǒng)一的控制之下,從而協(xié)調其不同階段的長期供需關系;消除買賣雙方的不確定性,消除市場的不利影響;通過前后向投資或兼并,充分利用中間產品市場的勢力,形成壟斷優(yōu)勢;通過對有形產品和無形產品的轉移價格,規(guī)避政府的干預,轉移資金,逃避稅負等。內部化理論是西方學者研究跨國公司理論的一個重要轉折點。內部化理論從寡占市場結構的角度轉向了研究各國企業(yè)之間的產品交換形式、企業(yè)國際分工與生產的組織形式,它能夠解釋大部分的國際直接投資的動機和跨國公司的許多經營現象,因此被視為跨國公司長期性的一般理論。但這一理論只強調了市場的不完全性對于國際直接投資的影響,而忽視了市場的積極方面對國際直接投資的促進作用。(四)日本的“雁行模式”20世紀70年代中后期,日本一橋大學教授小島清(KiyoshiKojima)在其代表著《對外直接投資論》中提出邊際產業(yè)擴張論,又稱為比較優(yōu)勢理論。4這是一種利用國際分工的比較優(yōu)勢原理,分析和解釋日本型對外直接投資的理論模型。小島清指出邊際產業(yè)擴張論的核心是,對外直接投資應該從本國已經處于或即將處于比較劣勢的產業(yè)及邊際產業(yè)依次進行;而這些產業(yè)又是東道國具有明顯或潛在的比較優(yōu)勢的部門,如果沒有外來的資金、技術和管理經驗,東道國這些優(yōu)勢就不能被利用。這樣,投資國對外直接投資就可以充分利用東道國的比較優(yōu)勢并擴大兩國的貿易。該理論解釋了20世紀60、70年代日本的對外直接投資的特點,這一時期以資源導向型、勞動力成本導向型和市場導向型直接投資占主導。也說明了在亞洲出現的以日本——“四小龍”——東盟——中國——越南等為順序的直接投資與產業(yè)結構調整,即所謂的“雁行模式”。邊際產業(yè)擴張論的局限性主要表現在:一是只能解釋經濟發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的以垂直分工為基礎的投資,難以解釋經濟發(fā)達國家之間的以水平分工為基礎的投資。二是該理論以投資國為主體而不是以跨國公司為主體,實際上假定了所有跨國公司都有相同的動機并且也是投資國的動機,難以解釋復雜的國際環(huán)境下的對外直接投資行為。三是低估了發(fā)展中國家接受高新技術的能力,對發(fā)展中國家不具有指導意義。按照該理論,發(fā)展中國家只能接受發(fā)達國家的邊際產業(yè),永遠追趕不上發(fā)達國家。(五)東道國企業(yè)國際經濟活動的基本概念20世紀70年代中后期,英國經濟學家鄧寧(John.H.Dunning)繼承了海默關于“壟斷優(yōu)勢”的觀點,吸收了巴克萊、卡森和拉格曼的“內部化優(yōu)勢的內涵,又引入了區(qū)位優(yōu)勢理論,構成了國際生產折衷理論的核心,稱其為“三優(yōu)勢模式”。OIL(Ownership-Internalization-Location)所有權優(yōu)勢(即壟斷優(yōu)勢)主要指一國企業(yè)擁有或能夠得到他國企業(yè)沒有或者無法得到的資產和規(guī)模經濟優(yōu)勢。一是資產性所有權優(yōu)勢,指對有價值資產(原材料、先進生產技術等)的擁有或獨占;二是交易性所有權優(yōu)勢,指企業(yè)擁有的無形資產(技術、信息、管理、營銷、品牌、商譽等);內部化優(yōu)勢是指企業(yè)為了避免外部市場的不完全性對企業(yè)經營的不利影響而將企業(yè)優(yōu)勢保持在企業(yè)內部,外部市場的不完全性會使企業(yè)的所有權優(yōu)勢喪失或無法發(fā)揮;區(qū)位優(yōu)勢是指跨國公司在投資區(qū)位選擇上具有的優(yōu)勢。包括東道國的地理位置、生產要素的相對價格、現實的與潛在的市場需求、運輸與通信成本、基礎設施、市場體系的發(fā)育程度、政府的調節(jié)與干預程度、優(yōu)惠政策、文化差距等等。當東道國的區(qū)位優(yōu)勢較大時,企業(yè)就會從事國際生產。折衷理論是從跨國公司國際生產這個高度,討論所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢三組變量對國際直接投資的作用。這三組變量的不同組合決定了一國企業(yè)國際經濟活動(如表1所示)。國際生產折衷理論被稱為是國際FDI理論的集大成者。因為它不只限于討論跨國公司國際生產的決定因素,而且力圖解釋跨國公司的整個國際經濟活動,創(chuàng)建了“一個關于國際貿易、對外直接投資和國際協(xié)議安排三者統(tǒng)一的理論體系”(J.克萊格)。5特別是區(qū)位優(yōu)勢因素的加入有助于解釋二戰(zhàn)后外國對美國的大量直接投資。但是該理論也無法解釋部分國家在尚未同時具備以上三種優(yōu)勢的情況下對外直接投資的現象,沒有涉及社會經濟關系和戰(zhàn)后國際政治經濟環(huán)境的重大變化。二、發(fā)展中國家對外投資的實踐及其困境自20世紀70年代興起的發(fā)展中國家對外直接投資現象,尤其是20世紀80年代以來新興工業(yè)化國家在國際直接投資領域的異軍突起,諸多疑問凸顯出來:發(fā)展中國家在普遍存在資本缺口的情況下,為何能有資金對外投資?大多數發(fā)展中國家的跨國公司并不具備壟斷優(yōu)勢為何有能對外投資?等等的問題,傳統(tǒng)的各種理論顯然不能充分科學地解釋,于是許多學者就另辟蹊徑,針對發(fā)展中國家的現實和特點紛紛提出自己關于發(fā)展中國家對外投資的理論。(一)“二元”經濟結構“資本相對過渡積累理論”是前蘇聯學者阿勃利茲若伊利提出來的。該理論運用產業(yè)經濟學與發(fā)展經濟學原理,辯證揭示了發(fā)展中國家資本絕對短缺與相對過渡積累的二元格局,論證了發(fā)展中國家對外直接投資的可能性。他提出發(fā)展中國家往往存在傳統(tǒng)落后的農業(yè)部門與采用較新技術的現代工業(yè)部門同時存在的“二元經濟結構”。產業(yè)間在技術水平、勞動生產率、經濟組織形式上的差距使產業(yè)間聯系減弱。同時由于傳統(tǒng)農業(yè)部門在供給和需求上的低彈性使其無法對現代工業(yè)部門提供的經濟發(fā)展機會做出及時有效的反應,使產業(yè)間的差距進一步擴大。這樣,發(fā)展中國家的現代工業(yè)部門在遠遠未到規(guī)模效益要求的情況下,出現了結構性供給過剩乃至個別行業(yè)或企業(yè)的“相對過渡資本積累”或“相對資金富余”,于是對外投資就成為可能。該理論盡管存在一些缺陷,如僅停留于靜態(tài)分析,并且在一定程度上缺乏嚴密的理論演繹與論證,但其符合大多數發(fā)展中國家特別是一些大國的實際,為進一步建立完善的理論體系打下了基礎。(二)兩種經濟+市場關系理論1977年,美國經濟學家劉易斯.威爾斯(LouisT.Wells)在《發(fā)展中國家企業(yè)》的一文中提出小規(guī)模技術理論。該理論指出國際市場是多元化、多層次的,即使對于那些技術不夠先進、經營范圍和生產規(guī)模不夠龐大的企業(yè)來說,參與對外直接投資仍有很強的經濟動力和較大的市場空間。劉易斯認為發(fā)展中國家跨國企業(yè)的比較優(yōu)勢在于:①擁有為小市場需要提供服務的小規(guī)模生產技術。②發(fā)展中國家在民族產品的海外生產上具有優(yōu)勢。③低價產品營銷戰(zhàn)略。該理論的最大特點,就是摒棄了那種只能依賴壟斷的技術優(yōu)勢打入國際市場的傳統(tǒng)觀點,將發(fā)展中國家對外直接投資競爭優(yōu)勢的產生與這些國家自身的市場特征有機結合起來,從而為經濟落后國家對外直接投資提供了理論依據。當然,該理論也有某些局限性和片面性。它將發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢僅僅局限于小規(guī)模生產技術的使用,可能會導致這些國家在國際生產體系中的位置永遠處于邊緣地帶和產品生命周期的最后階段。同時該理論很難解釋一些發(fā)展中國家的高新技術企業(yè)的對外投資行為,無法解釋當今發(fā)展中國家對發(fā)達國家的直接投資日趨增長的現象。(三)發(fā)展中國家企業(yè)具有自己的特點1983年,英國經濟學家拉奧(SanjayaLall)在《新跨國公司:第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書中提出了用技術地方化理論來解釋發(fā)展中國家對外投資行為。他認為,發(fā)展中國家跨國公司的技術特征盡管表現為規(guī)模小、使用標準化技術和勞動密集型技術,但這種技術的形成卻包含著企業(yè)內在的創(chuàng)新活動。發(fā)展中國家能夠形成和發(fā)展自己獨特優(yōu)勢主要有以下幾個因素:一是在不同于發(fā)達國家的環(huán)境下,發(fā)展中國家將引進的技術知識結合本國的要素價格及其質量進行當地化,使其產品在當地或鄰國市場產生競爭優(yōu)勢;二是發(fā)展中國家企業(yè)競爭優(yōu)勢不僅來自其生產過程和產品與當地的供給條件和需求條件緊密結合,而且來自創(chuàng)新活動中所產生的技術在小規(guī)模生產條件下具有更高的經濟效益;三是從產品特征上看,發(fā)展中國家企業(yè)往往能開發(fā)出與名牌產品不同的消費品,特別是當東道國市場較大、消費者的品位和購買能力有很大差別時,來自發(fā)展中國家的產品仍有一定的競爭力。6該理論從微觀層次證明了發(fā)展中國家可以以比較優(yōu)勢參與國際生產和經營活動,而忽視了發(fā)展中國家政府在企業(yè)國際化進程中的作用。(四)發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資的產業(yè)分布和地理分布在20世紀90年代初期,英國學者坎特威爾和托蘭惕諾(Cantwell,JohnA.andTolentino,PazEstrella)提出了技術創(chuàng)新和產業(yè)升級理論用以解釋80年代以來發(fā)展中國家對經濟發(fā)達國家的直接投資加速增長的趨勢。7他們認為,發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資受其國內產業(yè)結構和內生技術創(chuàng)新能力的影響,其對外直接投資的產業(yè)分布和地理分布隨時間的推移而逐漸變化,且可以預測。在產業(yè)分布上,首先是以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產活動,然后是以進口替代和出口導向為主的一體化生產活動;在對外投資方面,它們已經不再局限于傳統(tǒng)產業(yè)的傳統(tǒng)產品,開始從事高科技領域的生產和開發(fā)活動。在地理分布上,發(fā)展中國家企業(yè)在很大程度上受“心理距離”的影響,其投資方向遵循周邊國家——發(fā)展中國家——發(fā)達國家的漸進發(fā)展軌道。三、各國發(fā)展的不同時期國際投資的理論分析總結以上各種國際直接投資理論的發(fā)展可以看出:這些理論從不同側面和角度反映了各國社會發(fā)展的不同時期國際投資領域的現象和特點,對產生國際直接投資的原因、決定因素以及對各國的影響進行了理論分析,這些理論可以為各國政府制定相關政策和各國企業(yè)經營決策提供實踐參考。綜合國內外經濟發(fā)展的實際,筆者認為,對我國開展FDI有如下啟示:(一)國內企業(yè)的發(fā)展和國際投資的需要從國際FDI理論和實踐活動可以看出,無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家發(fā)展對外直接投資的決定因素更多情況下是“比較優(yōu)勢”,而不是絕對優(yōu)勢。根據小規(guī)模技術理論和技術地方化理論,世界市場是多元化、多層次的,發(fā)展中國家可以以小規(guī)模生產技術和創(chuàng)新的引進技術等比較優(yōu)勢參與國際生產和經營活動。我國經過二十多年的改革開放,通過對國外先進技術的引進、消化、吸收和創(chuàng)新,我國的綜合實力得到進一步增強,輕工、紡織、家電、重化工等加工業(yè)在世界經濟中尤其是對于那些低于或接近我國經濟發(fā)展水平的發(fā)展中國家而言,具備了相當的競爭力和比較優(yōu)勢。目前我國這些產業(yè)技術和相應的產品已趨于標準化,并且與這些發(fā)展中國家的技術梯度較小,易于為它們所接受。另外,相對于發(fā)達國家而言,我國具有龐大的市場、廉價的勞動力、豐富的資源等優(yōu)勢。經過多年的發(fā)展,發(fā)達國家內部不同程度地存在著產業(yè)空心化的傾向,經濟發(fā)展受資源、資金的約束越來越大,這為我國向發(fā)達國家投資創(chuàng)造了契機。再有,我國總體水平落后于發(fā)達國家,但在某些技術、管理經驗方面還是占有優(yōu)勢的,如餐飲業(yè)、紡織業(yè)、手工業(yè)等。因此,我國完全可以在總體水平欠佳的情況下,利用自己某些方面的優(yōu)勢對發(fā)達國家開展直接投資。(二)中小企業(yè)生產過剩近年來,我國許多產業(yè)都面臨著被控訴傾銷、爭取出口許可證、貿易壁壘的問題,致使相當多的企業(yè)產品銷路不暢,企業(yè)處境困難,生產能力過剩。其實在這些過剩的生產能力中有相當一部分技術和產品并不落后,可以考慮通過對外直接投資的方式,既可以使這些資產繼續(xù)發(fā)揮作用,又可以繞過東道國的貿易壁壘,直接在東道國生產銷售,從而既實現向東道國出口最終產品改為向東道國出口中間產品和機