品種培訓十一、銅期貨基礎(chǔ)知識介紹

1銅期貨根底知識引見張?zhí)熵S.2目錄1.銅產(chǎn)品引見及銅產(chǎn)品用途2.銅資源的分布3.銅產(chǎn)品的供需4.影響價錢的變動要素5.陰極銅規(guī)范合約6.上交所業(yè)務細那么及有關(guān)規(guī)定7.交割細那么.銅根底知識引見—銅屬性銅屬性1〕元素符號Cu，原子量63.54，比重8.92，熔點1083C2〕顏色：淺玫瑰、淡紅色或紫銅色3〕物理化學特性：

3.銅根底知識引見—銅資源分布全球銅資源的分布：41.秘魯和智利的安第斯山脈2.美國西部的洛磯和大坪谷地域3.非洲剛果和贊比亞4.哈薩克斯坦共和國5.加拿大東部和中部.銅根底知識引見—銅資源分布5中國銅資源分布： 江西、西藏、云南、甘肅、安徽、內(nèi)蒙古、山西、湖北、黑龍江等...銅根底知識引見—銅產(chǎn)品供需銅消費：6.銅根底知識引見—銅產(chǎn)品供需世界主要產(chǎn)銅國1998-2007年精煉銅產(chǎn)量〔千噸〕7產(chǎn)量年度

國家1998199920002001200220032004200520062007美國2486.02122.61802.91802.01505.01321.01296.91210.61234.41264智利2334.92661.32668.32882.02839.32901.92895.12776.52811.33064日本1277.41341.51437.41425.71401.11430.41380.11386.91532.11597中國1211.31174.01371.01423.01558.61772.22079.12583.42998.93491德國695.8695.6709.5693.8695.8584.9660.0642.0658.3650俄羅斯655.9736.6824.0871.0890.4818.4885.01008.0959.2945加拿大562.3548.6551.4564.6487.9454.9525.9524.1500.2452贊比亞490553主要生產(chǎn)國

9223.69280.29364.59662.19431.09283.79722.110131.511184.412016小計%65.22%64.17%63.19%62.11%61.22%60.97%61.51%61.08%64.24％66.48％中國

%8.57%8.12%9.25%9.15%9.77%11.64%13.15%15.57%17.23％19.31％世界合計1414114462148191555515406152271580516587.917408.018075.銅根底知識引見—銅產(chǎn)品供需8中國主要產(chǎn)銅企業(yè)2001-2007年精煉銅產(chǎn)量〔萬噸〕序號生產(chǎn)企業(yè)2001200220032004200520062007注冊商標1銅陵有色金屬(集團)公司(含金隆、張家港)24.2630.3233.7337.144.7854.4862.35銅冠、金豚銅鼎2江西銅業(yè)股份有限公司21.7423.1634.3141.542.1644.3455.36貴冶3云南銅業(yè)股份有限公司17.1318.5118.7122.532.2536.0145.18鐵峰4大冶有色金屬公司10.4212.2311.8814.817.7420.3825.03大江5金川有色金屬公司4.196.8010.2813.116.120.5424.39金駝6東營方圓有色金屬有限公司7.5014.0418.03魯方7寧波金田銅業(yè)(集團)公司4.1510.0012.2113.46金田8煙臺鵬暉銅業(yè)有限公司6.197.2310.72三尖9山東金升有色集團有限公司9.669.48沂蒙10白銀有色金屬公司6.406.026.206.37.757.587.13紅鷺.銅根底知識引見—銅產(chǎn)品供需銅消費：9世界最大的銅消費地域：西歐世界前三大銅消費國家：中國，美國，日本世界銅消費的主要增長點：以中國為代表的亞洲國家和地域〔日本除外〕.銅根底知識引見—銅產(chǎn)品供需中國銅消費：10中國銅消費構(gòu)造90年代：進入快速消費時期〔經(jīng)濟高速開展及大規(guī)?；ㄌ嵴瘛?002年：超越美國成為全球最大銅消費國2021年：中國銅消費量為560萬噸，同比增長17%.銅根底知識引見—銅產(chǎn)品供需11銅進出口：.銅根底知識引見—銅產(chǎn)品供需中國銅進出口：12年份

產(chǎn)量

進口量

消費量

出口量199156.0010.1279.000.43199265.9226.1099.000.98199373.0325.3599.000.19199473.617.2391.001.071995107.9710.21120.002.571996111.9114.97125.003.981997117.948.83107.517.791998115.1826.84110.1312.141999101.1354.77147.0010.32000133.0581.21175.0011.872001142.5195.40208.35.402002155.85118.10266.37.662003177.22135.73306.516.442004207.91120.00324.4312.382005258.34122.20366.5314.012006299.982.70360.9524.302007344.10149.37480.9412.59我國主要以進口為主，出口較少銅進口構(gòu)造為：精銅、粗銅、廢雜銅、銅精礦主要進口地域：臺灣省、智利、韓國和日本進口主體：外商投資企業(yè)進口企業(yè)主要集中在：珠三角地域.銅根底知識引見—價錢變動的要素供求關(guān)系： 供大于求銅價下跌 供小于求銅價上漲13庫存顯性隱性LMESHFECOMEX非公布庫存宏觀經(jīng)濟情勢： 1〕GDP 2〕PMI經(jīng)濟增長時銅需求添加銅價上漲經(jīng)濟蕭條時銅需求萎靡銅價下滑.銅根底知識引見—價錢變動的要素14進出口政策：

關(guān)稅政策 如：我國自2021年1月1日起對精銅進口執(zhí)行0關(guān)稅，對精銅出口納稅5%，對銅合金出口實施10%的稅率。銅消費的拓展和替代：拓展：醫(yī)學、生物、超導及環(huán)保替代：鋁及其他金屬產(chǎn)品的替代作用

.銅根底知識引見—價錢變動的要素15銅的消費本錢： 冶煉本錢+精煉本錢 火法煉銅：70-75美分/磅 濕法煉銅：45美分/磅 加工費(TC/RC)基金的買賣方向： 宏觀基金：套利基金，規(guī)模較大〔百億美圓〕，長線投資 CTA：技術(shù)性基金，規(guī)模較小〔1億美圓〕，短線投資.銅根底知識引見—價錢變動的要素16石油價錢的動搖：

正相關(guān)性關(guān)系存在 長期趨勢表現(xiàn)一致 短期并不用然一致匯率動搖：

美圓、歐元及日元短期動搖.銅期貨合約相關(guān)知識引見17交易品種陰極銅交易單位5噸/手報價單位元(人民幣)/噸最小變動價位10元/噸每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價+3%（當前暫為5%）合約交割月份1---12月交易時間上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日合約交割月份15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份16—20日(遇法定假日順延)交割品級1)標準品：標準陰極銅，符合國標GB/T467—1997標準陰極銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。2)替代品：1.高純陰極銅，符合國標GB/T467-1997高純陰極銅規(guī)定。

2.LME注冊陰極銅，符合BSEN1978:1998標準(陰極銅級別代號Cu-CATH-1)。交割地點交易所指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5%交割方式實物交割交易代碼CU上期所陰極銅規(guī)范合約：注：該合約為本適用于CU1006及以后合約。過渡期安排詳見上期覺法律字[2021]196號文。.銅期貨合約相關(guān)知識引見買賣限倉制度：買賣所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。注：表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，經(jīng)紀會員、非經(jīng)紀會員、客戶的持倉限額為單向計算；經(jīng)紀會員的限倉數(shù)額為基數(shù)。套期保值買賣：填寫<上海期貨買賣所套期保值懇求〔審批〕表>交割月份前一月份的20日之前提出，買賣所5個買賣日內(nèi)審核在同意建倉期限內(nèi)按買賣所同意的買賣部位和額度同意持倉量和交割量單獨計算，不受持倉限量限制18合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日交割月前第一月交割月份某一期貨合約持倉量限倉比例（

）經(jīng)紀會員非經(jīng)紀會員投資者經(jīng)紀會員非經(jīng)紀會員投資者經(jīng)紀會員非經(jīng)紀會員投資者銅

12萬手15105800012008003000500300.銅期貨合約相關(guān)知識引見19結(jié)算日常結(jié)算開設(shè)公用資金帳戶買賣所每日無負債制度買賣所按當日結(jié)算價結(jié)算一切合約的盈虧、買賣保證金及手續(xù)費、稅金等費用實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應添加或減少結(jié)算預備金金額缺乏時會員會被要求于下一買賣日開場前將資金補足至結(jié)算預備金最低余額。未及時缺乏的，假設(shè)：最低結(jié)算預備金>結(jié)算預備金>0制止開新倉 結(jié)算預備金<0強行平倉.銅期貨合約相關(guān)知識引見20結(jié)算買賣保證金存入買賣所結(jié)算賬戶確保履行合約的資金是已被占用的保證金根據(jù)階段及持倉數(shù)量的不同而變化從進入交割月前第三個月的第一個交易日起，當持倉總量(X)達到下列標準時銅交易保證金比例X≤12萬5%12萬<X≤14萬6.5%14萬<X≤16萬8%X>16萬10%交易時間段銅交易保證金比例合約掛牌之日起5%交割月前第二月的第十個交易日起7%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月前第一月的第十個交易日起15%交割月份的第一個交易日起20%最后交易日前二個交易日起30%.銅期貨合約相關(guān)知識引見21結(jié)算權(quán)益憑證作為保證金由買賣所注冊的規(guī)范倉單、買賣所確定的其他權(quán)益憑證是可做為保證金運用的權(quán)益憑證。權(quán)益憑證作為保證金的計算.銅期貨合約相關(guān)知識引見223.交割交割結(jié)算價：最后買賣日的結(jié)算價交割單位：25噸，溢短不超越上下2%，磅差不超越正負0.2%交割商品的包裝.銅期貨合約相關(guān)知識引見233.交割交割商品必備單證國產(chǎn)商品：注冊消費企業(yè)的<產(chǎn)質(zhì)量量證明書>進口商品：<產(chǎn)質(zhì)量量證明書><產(chǎn)地證明書>商檢證書<海關(guān)代納稅繳款書>，經(jīng)買賣所審核后有效。交割結(jié)算流程.銅期貨合約相關(guān)知識引見243.交割規(guī)范倉單在買賣所進展實物交割的流轉(zhuǎn)程序.銅期貨合約相關(guān)知識引見交割倉庫收費規(guī)范25指定交割倉庫價格主要作業(yè)內(nèi)容倉儲租金按日計算，自商品到庫日起計租1.庫房0.40元/噸*天2.貨場0.25元/噸*天進庫費用卸車至貨位，包括分嘜理貨、表面檢驗、數(shù)量、重量點數(shù)檢斤、單證檢驗、吊運碼垛、計碼標碼、設(shè)立帳卡、簽發(fā)倉單等。1.專用線24元/噸2.自送15元/噸出庫費用驗證發(fā)貨、裝車、簽發(fā)出門證、碼單質(zhì)保書隨貨同行、倉庫內(nèi)部銷帳等。1.專用線24元/噸2.自提10元/噸過戶費3元/噸更換倉單戶名、收回原倉單、簽發(fā)新倉單、調(diào)整庫內(nèi)相應帳目。分檢費5元/噸散捆混裝分揀碼垛。代辦車皮申請5元/噸落實車皮計劃。代辦提運2元/噸接貨、提運、交接（不包括運輸費用）加急費3元/噸在正常作業(yè)期間無法完成的作業(yè)量，按客戶要求加急處理可增收加急費。打包費20元/噸打包材料用0.9-1.0*以上，表面作防銹處理的鋼帶，井字型打捆，打捆要緊固。.銅期貨合約相關(guān)知識引見26銅指定交割倉庫序號指定交割倉庫名稱辦公地址存放庫存放地址業(yè)務電話聯(lián)系人郵編到達站/港異地升貼水標準上海代理業(yè)務處地址聯(lián)系電話聯(lián)系人1上海國儲天威倉儲有限公司上海市松林路300號期貨大廈2205室國家物資儲備局上海七處上海市交通路3965號(021)68402666Fax:68401286盧黎唐霽鳴200122上海西站010單位七處專用線標準價———2中儲發(fā)展股份有限公司天津市北辰區(qū)順義道上海吳淞分公