EY+戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通-全球司庫價(jià)值重塑研究

戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究2023年8月專題課題組安永研究院國(guó)有資產(chǎn)管理課題組作者團(tuán)隊(duì)陳勝德肖慧苓、魏媛、

查家婍、張保青本研究于2023年8月刊發(fā)在《國(guó)有資產(chǎn)管理》雜志（

2023年第8期）目錄引言05070914182212建立司庫體系的重要意義司庫管理轉(zhuǎn)型及價(jià)值重塑之路司庫管理體系的“六”特征和“全”框架司庫管理的典型模式及建設(shè)路徑3456

司庫體系助推產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)及監(jiān)管能力提升參考文獻(xiàn)25摘要近年來，全球面臨百年未有之大變局和疫情沖擊帶來的國(guó)內(nèi)外發(fā)展環(huán)境變化局勢(shì)，給全球化運(yùn)營(yíng)的大型集團(tuán)企業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展帶來巨大的挑戰(zhàn)。隨著企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、創(chuàng)新發(fā)展加速、數(shù)字信息技術(shù)快速演進(jìn)，傳統(tǒng)的資金管理模式已難以適應(yīng)管理能力現(xiàn)代化和國(guó)資監(jiān)管數(shù)字化的新要求。本文通過對(duì)國(guó)家政策導(dǎo)向解讀、司庫管理轉(zhuǎn)型方向、領(lǐng)先司庫體系特征的研究，提出戰(zhàn)略價(jià)值型的全球司庫管理體系，并結(jié)合司庫管理的典型模式及建設(shè)路徑，旨在為企業(yè)搭建全球化司庫體系與推進(jìn)司庫價(jià)值重塑提供幫助。4戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究引言隨著全球化的發(fā)展、地緣政治的多變以及金融市場(chǎng)的互通，企業(yè)的資金管理面臨著諸多影響因素。這些因素會(huì)對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)營(yíng)策略產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。首先，全球化的發(fā)展使企業(yè)面臨著更加復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境。企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大到跨國(guó)市場(chǎng)，涉及不同國(guó)家和地區(qū)的貨幣、法律、稅收政策等因素。全球化的貿(mào)易和投資活動(dòng)增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，使得面向全球的資金管理愈發(fā)重要。其次，地緣政治的多變也對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理帶來挑戰(zhàn)，政治沖突、貿(mào)易壁壘、制裁措施等環(huán)境變化均會(huì)對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)運(yùn)作和資金流動(dòng)產(chǎn)生直接影響。此外，數(shù)字技術(shù)的變革也增加了企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理的復(fù)雜性與機(jī)遇性。企業(yè)資金管理應(yīng)當(dāng)充分考慮新技術(shù)的各類應(yīng)用場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)資金管理效益提升、財(cái)務(wù)管理精細(xì)賦能、企業(yè)管理提質(zhì)增效。2022年初，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)中央企業(yè)加快司庫體系建設(shè)進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）?！兑庖姟访鞔_指出，中央企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段和管理水平，科學(xué)確定司庫管理體系建設(shè)的階段性目標(biāo)，并在2023年底前基本完成全面建設(shè)一個(gè)“智能友好、透明可視、功能強(qiáng)大、安全可靠”的司庫信息系統(tǒng)?！兑庖姟吩俅螌ⅰ八編旃芾怼边@一熟悉而陌生的概念推向熱議，成為近兩年中央企業(yè)工作重點(diǎn)和關(guān)注焦點(diǎn)。作為中央企業(yè)在新發(fā)展階段實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，司庫管理體系建設(shè)在賦能業(yè)務(wù)發(fā)展、提升經(jīng)營(yíng)管理效率和加快培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)方面具有重要的推動(dòng)作用；同時(shí)，它也是確保資金安全底線、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。全球化經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的快速發(fā)展使得企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)面臨更多的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。在這種～背景下，全球司庫管理成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵要素之一。5戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景(一）審時(shí)度勢(shì)：全球政治環(huán)境帶來新挑戰(zhàn)近年來，全球面臨百年未有之大變局和新冠疫情沖擊帶來的國(guó)內(nèi)外發(fā)展環(huán)境動(dòng)蕩局勢(shì)，各國(guó)稅收政策、外匯管制、國(guó)有化政策、信息管制等不穩(wěn)定、不確定因素增多，給全球化運(yùn)營(yíng)和全國(guó)化運(yùn)營(yíng)的大型集團(tuán)企業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展帶來巨大的挑戰(zhàn)。隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)與國(guó)際主權(quán)地位的競(jìng)爭(zhēng)，全球貿(mào)易投資保護(hù)主義逐步抬頭，2020年全球發(fā)布的限制或監(jiān)管性投資政策措施占投資政策措施總數(shù)的41%，且近年來各經(jīng)濟(jì)體陸續(xù)發(fā)布外資制裁措施，如2020年5月，美國(guó)通過“實(shí)體清單”對(duì)國(guó)外企業(yè)進(jìn)行制裁；2021年11月，歐盟發(fā)布首份外資安全審查報(bào)告；2022年1月，英國(guó)生效《國(guó)家安全與投資法》；等等。此外，在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命的推動(dòng)下，地緣政治沖突也加劇了企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的難度，石油價(jià)格上漲導(dǎo)致企業(yè)能源成本大幅增加、金融制裁使得跨境交易難度加大、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與成本進(jìn)一步增加。我國(guó)企業(yè)自加入WTO以來全球化程度越來越高，在全球政治環(huán)境之下，中國(guó)企業(yè)的境外資金安全、資金流動(dòng)性、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性需引起進(jìn)一步重視。（二）聚焦當(dāng)下：經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境催生新需求在我國(guó)新一輪擴(kuò)大開放的背景下，

企業(yè)“走出去”步伐加快，對(duì)外投資總額穩(wěn)步增長(zhǎng)、投資區(qū)域分布日益廣闊，這使得全球化運(yùn)營(yíng)的公司跨境資金運(yùn)營(yíng)管理需求日益突出。商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)對(duì)外全行業(yè)直接投資1451.9億美元，同比增長(zhǎng)9.2%。此外，根據(jù)國(guó)家外匯管理局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)涉外交易保持活躍，跨境資金有序流動(dòng)，全年銀行結(jié)售匯交易規(guī)模合計(jì)4.9萬億美元，銀行代客涉外收支規(guī)模

11.7萬億美元，同比分別增長(zhǎng)24%和35%。雖然經(jīng)濟(jì)全球化的大方針和世界多極化發(fā)展的趨勢(shì)未變，但當(dāng)前外部環(huán)境仍存在諸多不確定性，經(jīng)濟(jì)壓制、勞動(dòng)力和供應(yīng)鏈瓶頸、能源價(jià)格和通脹壓力等問題給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來嚴(yán)重影響。近年來，央行已經(jīng)連續(xù)降準(zhǔn)、降息并加強(qiáng)政策引導(dǎo)力度，2022年8月末社會(huì)融資規(guī)模同比增長(zhǎng)2.43萬億元；其中，商業(yè)銀行加大信貸投放力度，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為206.83萬億元，同比增長(zhǎng)10.8%，但整體貸款投放仍有結(jié)構(gòu)不平衡等問題。復(fù)雜金融環(huán)境下，企業(yè)迫切需要通過資金集中管理、資金高效配置、多渠道投融資等手段，滿足企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展的資金需求。6戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究建立司庫體系的重要意義在保證企業(yè)戰(zhàn)略落地的過程中，財(cái)務(wù)管理扮演著至關(guān)重要的角色，而資金管理是財(cái)務(wù)管理的核心職能，可以說，資金是保障企業(yè)基本生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展的血液及生命線。提高資金使用效率、保證資金安全可視，無論是在企業(yè)制定戰(zhàn)略的過程中，還是推動(dòng)戰(zhàn)略落地及日常經(jīng)營(yíng)過程中，都是整個(gè)企業(yè)最為核心的工作任務(wù)。司庫作為管理資源的工具，為企業(yè)戰(zhàn)略落地和價(jià)值實(shí)現(xiàn)提供助力，幫助企業(yè)提升資金管控強(qiáng)度、提高資金風(fēng)險(xiǎn)防范、強(qiáng)化精益管理能力。面對(duì)當(dāng)前內(nèi)外部復(fù)雜嚴(yán)峻的環(huán)境，司庫體系的建立和應(yīng)用既能幫助企業(yè)自身更好地面對(duì)當(dāng)前資金管理的挑戰(zhàn)，也能通過對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的助力實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)及國(guó)家整體發(fā)展的推動(dòng)作用。《意見》提出，司庫體系是企業(yè)集團(tuán)依托財(cái)務(wù)公司、資金中心等管理平臺(tái)，運(yùn)用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，以資金集中和信息集中為重點(diǎn)，以提高資金運(yùn)營(yíng)效率、降低資金成本、防控資金風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，以服務(wù)戰(zhàn)略、支撐業(yè)務(wù)、創(chuàng)造價(jià)值為導(dǎo)向，對(duì)企業(yè)資金等金融資源進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和統(tǒng)籌調(diào)度的現(xiàn)代企業(yè)治理機(jī)制。（一）保護(hù)國(guó)家“錢袋子”：保障境內(nèi)外資金安全，培育世界一流企業(yè)近年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速明顯高于世界平均水平，國(guó)際地位顯著增強(qiáng)。中國(guó)企業(yè)在全球化發(fā)展過程中，影響力和話語權(quán)越來越重，這離不開作為國(guó)家“錢袋子”的國(guó)有企業(yè)發(fā)揮的作用。隨著“一帶一路”建設(shè)工作的持續(xù)推進(jìn)，

國(guó)有企業(yè)在“走出去”的進(jìn)程中，越來越多的資金和資源投向全球。國(guó)有企業(yè)作為中國(guó)參與全球化進(jìn)程的中堅(jiān)力量，保證國(guó)有資產(chǎn)保值增值、防范資金風(fēng)險(xiǎn)變得至關(guān)重要，國(guó)家層面也在逐步對(duì)央企和國(guó)企強(qiáng)化資金管理的要求。《意見》明確要求，“中央企業(yè)要圍繞創(chuàng)建世界一流財(cái)務(wù)管理體系，將司庫體系建設(shè)作為促進(jìn)財(cái)務(wù)管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)的切入點(diǎn)和突破口，重構(gòu)內(nèi)部資金等金融資源管理體系”。在司庫體系建設(shè)推進(jìn)會(huì)中，監(jiān)管層也進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了中央企業(yè)司庫體系建設(shè)不僅是貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，推進(jìn)中央企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，同時(shí)也是提升中央企業(yè)資金管理精益化、集約化和智能化水平，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的內(nèi)在需要，是加快培育世界一流企業(yè)的必然選擇。7戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究建設(shè)世界一流企業(yè)是許多企業(yè)的愿景和目標(biāo)，它要求在各個(gè)方面實(shí)現(xiàn)卓越表現(xiàn)和領(lǐng)先地位。在這個(gè)過程中，司庫體系建設(shè)與世界一流財(cái)務(wù)管理體系建設(shè)密切相關(guān)且相互融合。司庫體系是財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，涵蓋資金管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性管理等方面，其強(qiáng)調(diào)信息化技術(shù)的應(yīng)用，通過自動(dòng)化、數(shù)字化的系統(tǒng)和流程來實(shí)現(xiàn)司庫管理的精細(xì)化和智能化。同時(shí)，司庫體系的建設(shè)和高效運(yùn)作可以為企業(yè)提供資金管理和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的支持，為企業(yè)一流財(cái)務(wù)管理體系的穩(wěn)定和可靠打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。依托信息化的手段，司庫信息系統(tǒng)可以提供準(zhǔn)確、及時(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和分析基礎(chǔ)，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供有效支撐。（二）構(gòu)建優(yōu)質(zhì)“產(chǎn)業(yè)鏈”：助力產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展，共同實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造司庫體系的建設(shè)對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展同樣具有重要意義。通過構(gòu)建優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)鏈，企業(yè)可以在上下游的供需關(guān)系和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中獲得更多的選擇，也可以提高產(chǎn)業(yè)鏈的綜合實(shí)力。司庫體系可以從金融服務(wù)支持、合作機(jī)制創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)資源共享、產(chǎn)融互促深化四個(gè)方面賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。首先，借助司庫體系中的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，企業(yè)可以使用多種金融工具靈活盤活存量資金和資產(chǎn)，減輕企業(yè)資金壓力，同時(shí)，嚴(yán)格防范融資性貿(mào)易和虛假業(yè)務(wù)。其次，通過司庫體系建設(shè)搭建產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，產(chǎn)業(yè)鏈上各方企業(yè)可以在平臺(tái)上進(jìn)行溝通合作并實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)對(duì)接，平臺(tái)有利于合作效率的提升及合作機(jī)會(huì)的增加，助力產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的構(gòu)建。再次，產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈中的企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)、經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)業(yè)資源、金融資源的共享，幫助企業(yè)在強(qiáng)信任關(guān)系的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)合作創(chuàng)新、互利共贏。最后，產(chǎn)業(yè)具備具體的場(chǎng)景、資本希望有更好的投資標(biāo)的，司庫體系幫助產(chǎn)業(yè)和金融更好地協(xié)同發(fā)展、彼此促進(jìn)，共同實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。（三）統(tǒng)籌資源“好抓手”：推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略落地，有效調(diào)節(jié)資源投向?qū)ζ髽I(yè)而言，司庫管理不僅是企業(yè)財(cái)務(wù)管控的核心抓手之一，也是企業(yè)戰(zhàn)略落地和效益提升的有效保障。司庫對(duì)資金全面計(jì)劃配置、集中經(jīng)營(yíng)運(yùn)作、統(tǒng)籌分析調(diào)度的能力將更好地支撐企業(yè)戰(zhàn)略落地，保證資源的充足性、穩(wěn)定性。業(yè)財(cái)融合作為財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)之一，司庫管理與全面預(yù)算、核算標(biāo)準(zhǔn)化、業(yè)財(cái)一體化等財(cái)務(wù)優(yōu)化主題都是緊密銜接的。資金作為企業(yè)掌控的經(jīng)濟(jì)資源，在資源有限的情況下，承擔(dān)著企業(yè)內(nèi)部資源投向調(diào)節(jié)閥門的角色，通過有效的資金管理和配置，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和利用。資金的合理運(yùn)用可以支持企業(yè)的生產(chǎn)、研發(fā)、營(yíng)銷等方面的活動(dòng)，促進(jìn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展和創(chuàng)新發(fā)展。同時(shí)，資金的調(diào)節(jié)和流動(dòng)性管理也可以應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的變化，提高企業(yè)的應(yīng)變能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此，有效的資金管理對(duì)于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)至關(guān)重要。對(duì)于資金緊缺的企業(yè)，司庫職能關(guān)注資金流動(dòng)性管理，借助資金集中管控的方式提高資金使用效率；對(duì)于資金較為寬裕的企業(yè)，司庫管理目標(biāo)不局限于短期流動(dòng)性管理，而更多希望通過提高投資收益、降低融資成本、防范資金風(fēng)險(xiǎn)等方式提升企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力。不同股權(quán)模式背景的企業(yè)選擇不同的產(chǎn)融投業(yè)務(wù)布局和組合方式。有的企業(yè)通過積極投資布局多元產(chǎn)業(yè)，來獲取新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，豐富集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)布局；有的企業(yè)在重點(diǎn)發(fā)展核心產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，通過體系內(nèi)金融渠道獲取相對(duì)便宜的融資價(jià)格，為企業(yè)輸送“血液”；有的企業(yè)通過穩(wěn)定發(fā)展的產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)，對(duì)沖金融和投資業(yè)務(wù)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。通過司庫體系建設(shè)，不同商業(yè)模式下企業(yè)進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)融投一體化，

實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值提升。與此同時(shí)，司庫管理也離不開司庫系統(tǒng)及企業(yè)整體數(shù)字化、數(shù)智化能力的建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）在

2021年的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，由于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的投資，85%的中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)收入改善超過5%，48%的企業(yè)改善超過10%。數(shù)智融通的司庫將進(jìn)一步賦能企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。8戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究司庫管理轉(zhuǎn)型及價(jià)值重塑之路（一）趨勢(shì)洞察：五大特征引領(lǐng)司庫轉(zhuǎn)型隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的資金管理職能已經(jīng)無法滿足多元化企業(yè)對(duì)資源配置效率提升、資金運(yùn)營(yíng)效益優(yōu)化、金融工具靈活使用、前瞻性風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的要求，司庫管理體系在此情景下應(yīng)運(yùn)而生。如今，企業(yè)司庫管理已成為企業(yè)運(yùn)營(yíng)的核心要素。司庫，從字面上拆解來看，“司”代表著主管、操作等含義，“庫”則表示金庫、國(guó)庫等資金或物品存放和匯集的地方。在國(guó)外，“treasury”這個(gè)詞語首次被記載是在14世紀(jì)（“tresorie”古法語意譯為“存放財(cái)寶的房間”）；在我國(guó)，“司庫”一詞最早出現(xiàn)于隋唐時(shí)期，直至20世紀(jì)40年代被引入企業(yè)管理。早期的司庫管理職能以留存資金滿足企業(yè)正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)收付、保證能償還到期債務(wù)為目標(biāo)，包含賬戶管理、資金頭寸管理、資金流動(dòng)性管理、收支結(jié)算管理等職能。自20世紀(jì)80年代開始，西方企業(yè)重塑內(nèi)部資金管理模式，從分散式管理逐漸演變?yōu)榧泄芾砟Ｊ?。其中，跨?guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，對(duì)全球資金集中管理模式開始了初步探索。隨著數(shù)字化技術(shù)的不斷進(jìn)步、企業(yè)管理策略屢次創(chuàng)新與相關(guān)服務(wù)能力的穩(wěn)步提升，司庫管理體系逐漸成熟，成為西方企業(yè)的戰(zhàn)略部署及業(yè)務(wù)發(fā)展的重要助力。西方企業(yè)司庫體系中存在兩種常見的司庫運(yùn)營(yíng)模式：區(qū)域（國(guó)家）資金管理中心（ITC）和提供司庫金融服務(wù)的內(nèi)部銀行（IHB）。區(qū)域（國(guó)家）資金管理中心是企業(yè)在總部所在國(guó)家以外地區(qū)建立的司庫管理中心，通過建立資金池、調(diào)劑區(qū)域資金、管理投融資和風(fēng)險(xiǎn)等職能，分區(qū)域開展資金集中管理業(yè)務(wù)。內(nèi)部銀行則是在企業(yè)內(nèi)部提供貸款、結(jié)算、流動(dòng)性管理等銀行金融服務(wù)。近年來，學(xué)者們對(duì)司庫體系建設(shè)內(nèi)容也開展了各類研究與論述。宋曉繽等（2022）認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)通過司庫建設(shè)和有效運(yùn)轉(zhuǎn)，提升了資金使用效率，降低了資金成本，控制了資金風(fēng)險(xiǎn)，拓寬了投融資渠道，推動(dòng)了企業(yè)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。謝志華和胡鷹（2022）認(rèn)為，司庫是企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)資源（包括資金資源）進(jìn)行集中、配置、使用和管控的管理體系，旨在提高資金運(yùn)營(yíng)效率，規(guī)避和防范資金風(fēng)險(xiǎn)，為戰(zhàn)略實(shí)施、業(yè)務(wù)支撐和價(jià)值創(chuàng)造提供服務(wù)。劉躍珍（2022）指出，司庫是基于信息系統(tǒng)平臺(tái)，集中和配置企業(yè)集團(tuán)的金融資源，預(yù)測(cè)和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)調(diào)與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)提供服務(wù)的管理體系。9戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究從發(fā)展歷程來看，國(guó)內(nèi)外企業(yè)司庫管理分為業(yè)務(wù)交易、體系整合、價(jià)值賦能三個(gè)階段。最初的司庫1.0版本即業(yè)務(wù)交易型司庫，企業(yè)主要通過加強(qiáng)賬戶管控力度、提高資金結(jié)算效率等基礎(chǔ)職能推動(dòng)和保障公司業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)，功能范圍和角色定位相對(duì)簡(jiǎn)單。隨著企業(yè)管理水平的提升和資金規(guī)模的擴(kuò)大，司庫逐步演進(jìn)為2.0版本，即體系整合型司庫。這一階段，司庫逐步體系化管理，依托于管理機(jī)制搭建、配套制度建立、組織人員匹配，以體系化的方式幫助企業(yè)整合內(nèi)部金融資源，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略落地。近年來，隨著新一代數(shù)字技術(shù)“云大物移智”在司庫管理中的應(yīng)用，司庫3.0版本即價(jià)值賦能型司庫應(yīng)運(yùn)而生。其有效利用數(shù)字智能化技術(shù)拓展經(jīng)濟(jì)與金融的邊界和場(chǎng)景，以更高程度的精益化、集約化、數(shù)智化能力賦能助力企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的制定，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資源深挖、內(nèi)外資源整合、產(chǎn)融投一體建設(shè)等價(jià)值擴(kuò)展及價(jià)值實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。司庫管理從基礎(chǔ)的現(xiàn)金管理逐步演變?yōu)橘Y金運(yùn)營(yíng)，最終發(fā)展為金融資源整體統(tǒng)籌，但在整個(gè)過程中，司庫管理不能脫離業(yè)務(wù)。現(xiàn)金管理階段著重于確保企業(yè)日常運(yùn)作所需的現(xiàn)金流穩(wěn)定和流動(dòng)性充足，包括預(yù)測(cè)、規(guī)劃和管理現(xiàn)金流量，進(jìn)行短期投資等。隨著企業(yè)的成長(zhǎng)，資金管理逐漸進(jìn)入資金運(yùn)營(yíng)階段，注重提高資金回報(bào)率和盈利能力。資金運(yùn)營(yíng)涉及資金投資、融資和籌資等活動(dòng)，旨在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和資金利用率，通過投資金融工具和合作融資活動(dòng)實(shí)現(xiàn)資金增值。最終，資金管理發(fā)展為金融資源整體統(tǒng)籌，但仍緊密結(jié)合業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。這意味著，在資金管理中，企業(yè)需要綜合考慮業(yè)務(wù)需求、風(fēng)險(xiǎn)管理和市場(chǎng)變化等因素，將資金管理與戰(zhàn)略規(guī)劃相結(jié)合。企業(yè)司庫管理在做好資金管理基礎(chǔ)上，進(jìn)一步關(guān)注產(chǎn)融結(jié)合與資本市場(chǎng)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長(zhǎng)”作用，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。產(chǎn)融結(jié)合將資金與實(shí)際業(yè)務(wù)有機(jī)融合，優(yōu)化投資項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)鏈，提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。通過與金融機(jī)構(gòu)合作，企業(yè)可以積極參與股票、債券、期貨等市場(chǎng)交易，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的多元化運(yùn)作和增值。核心企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長(zhǎng)”，通過供應(yīng)鏈融資等手段，優(yōu)化企業(yè)資金流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)更高效的資金管理，積極引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。企業(yè)通過參與行業(yè)協(xié)會(huì)、協(xié)同研究機(jī)構(gòu)，了解行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和政策動(dòng)向，司庫管理可以為企業(yè)提供前瞻性的戰(zhàn)略規(guī)劃，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。傳統(tǒng)資金管理轉(zhuǎn)變成司庫管理，主要包括五大特征轉(zhuǎn)變：定位轉(zhuǎn)變、邊界拓展、內(nèi)外融通、風(fēng)險(xiǎn)穿透和數(shù)智化賦能。第一是定位和視角的轉(zhuǎn)變。司庫不僅是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)語境下資金管理范圍的擴(kuò)大，而且將資金管理和分析的視角向前端業(yè)務(wù)進(jìn)行延伸。通過轉(zhuǎn)換定位視角，一方面不斷提升企業(yè)的業(yè)財(cái)協(xié)同及生態(tài)構(gòu)建能力，實(shí)現(xiàn)在業(yè)務(wù)活動(dòng)發(fā)生及業(yè)務(wù)狀態(tài)發(fā)生變化的全生命周期內(nèi)對(duì)資金資源進(jìn)行跟蹤和協(xié)同，為業(yè)務(wù)決策提供支持；另一方面，強(qiáng)化司庫作為大平臺(tái)的能力輸出，更好地服務(wù)于前端業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。第二是邊界和功能的拓展。在資金交易與基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上，現(xiàn)代司庫管理在功能范圍上進(jìn)一步拓展資源共享與業(yè)務(wù)協(xié)同、金融增值與資本運(yùn)作等能力，打破傳統(tǒng)資金管理邊界，將應(yīng)收應(yīng)付管理、存貨管理、投融資聯(lián)動(dòng)、衍生品管理、產(chǎn)業(yè)鏈金融等與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作高度相關(guān)的功能納入司庫管理范疇。第三是內(nèi)外和橫縱的融通。通過資金的統(tǒng)籌與增值運(yùn)作機(jī)制，現(xiàn)代司庫管理幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部、橫縱向、產(chǎn)業(yè)鏈、生態(tài)圈的多層次、多維度融通。

企業(yè)可以依托司庫管理體系，充分發(fā)揮資金作為資源調(diào)配的基礎(chǔ)金融工具價(jià)值，有效平衡企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)板塊間、下屬成員單位間的資金資源壓力。同時(shí)，司庫還能幫助打通企業(yè)內(nèi)部與外部產(chǎn)業(yè)、資本市場(chǎng)的壁壘，協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈上下游、資本市場(chǎng)的參與方，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。第四是風(fēng)險(xiǎn)管控體系化整合與穿透。10戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張和業(yè)務(wù)范圍的拓展，傳統(tǒng)的、散落在管理末梢的、被動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理已不再能滿足企業(yè)運(yùn)營(yíng)監(jiān)控的需要。司庫管理體系將原有分散的、點(diǎn)狀的資金風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行整合，形成系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，打通企業(yè)端到端業(yè)務(wù)流程，主動(dòng)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)盲區(qū)并進(jìn)行專項(xiàng)管制?；谌忠曇暗模采w全級(jí)次、全組織的風(fēng)險(xiǎn)管控與穿透成為企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)的重要保障。第五是數(shù)智化技術(shù)賦能。司庫管理體系以信息化能力作為基礎(chǔ)底座，數(shù)智化新技術(shù)的應(yīng)用幫助企業(yè)更高效、更便利地實(shí)現(xiàn)可視可控、靈活智能的司庫管理目標(biāo)。綜合信息系統(tǒng)集成、大數(shù)據(jù)以及智能化等技術(shù)應(yīng)用，可以有效幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)端到端、深度靈活的業(yè)務(wù)賦能支撐。（二）價(jià)值重塑：從財(cái)務(wù)監(jiān)控走向生態(tài)共榮的價(jià)值再造司庫管理體系逐步搭建和發(fā)展的過程，也是司庫價(jià)值重塑的過程，具體可以分為三個(gè)階段（見圖1）。最初，司庫定位于財(cái)務(wù)管理視角和資金運(yùn)營(yíng)能力支持，為企業(yè)提供量化集約價(jià)值；隨著業(yè)財(cái)融合程度的加深，司庫從業(yè)務(wù)視角輸出統(tǒng)籌管控價(jià)值；當(dāng)司庫管理發(fā)展到生態(tài)共榮階段，將為企業(yè)和整個(gè)生態(tài)體系帶來產(chǎn)業(yè)資本價(jià)值。圖1

司庫價(jià)值重塑過程首先，司庫幫助從財(cái)務(wù)視角實(shí)現(xiàn)量化價(jià)值和集約價(jià)值。司庫管理從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)資金管理發(fā)展而來，基于統(tǒng)一賬戶體系、資金池化運(yùn)作等機(jī)制，司庫在財(cái)務(wù)管理層面對(duì)“大出納”能力進(jìn)行全面優(yōu)化，充分發(fā)揮集團(tuán)類企業(yè)資金集中運(yùn)營(yíng)的規(guī)模效應(yīng)，以高效的交易處理、多元的結(jié)算方式服務(wù)成員單位。其次，司庫幫助從業(yè)務(wù)視角強(qiáng)化統(tǒng)籌價(jià)值和管控價(jià)值。通過精益資金計(jì)劃與業(yè)財(cái)融合機(jī)制，司庫管理逐步延伸到前端業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，以深入業(yè)務(wù)的方式統(tǒng)籌資金資源，一方面滿足戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，另一方面實(shí)現(xiàn)貫穿業(yè)財(cái)前后端的管控及資金高效周轉(zhuǎn)。11戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究最后，司庫幫助從生態(tài)視角拓展資本價(jià)值和產(chǎn)業(yè)價(jià)值。隨著企業(yè)的發(fā)展，司庫管理不僅局限于企業(yè)內(nèi)部，而且逐步延伸到產(chǎn)業(yè)鏈上下游和資本市場(chǎng)。司庫可以協(xié)助企業(yè)采用多元化投融資手段，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)優(yōu)化，并同步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展與產(chǎn)融投的互促增長(zhǎng)。（三）多元融通：“兩橫兩縱兩鏈一促”的司庫內(nèi)涵司庫管理體系的內(nèi)涵：以企業(yè)為中心的內(nèi)環(huán)、以產(chǎn)業(yè)生態(tài)和資本市場(chǎng)為主體的外環(huán)兩層（見圖2）。內(nèi)環(huán)“兩橫兩縱”：縱向?qū)崿F(xiàn)企業(yè)層級(jí)貫穿、推進(jìn)境內(nèi)外全球一體化，橫向促進(jìn)業(yè)財(cái)聯(lián)動(dòng)和各業(yè)務(wù)板塊相互融通四大要素。外環(huán)“兩鏈”：圍繞構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，強(qiáng)化資本鏈的資本優(yōu)化，推進(jìn)產(chǎn)融投互促展開。圖2

司庫管理體系的內(nèi)涵1.“兩橫”之業(yè)財(cái)聯(lián)動(dòng)及板塊融通。（1）橫向?qū)崿F(xiàn)業(yè)財(cái)資的整體聯(lián)動(dòng)。建設(shè)司庫管理系統(tǒng)，橫向打通集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、財(cái)務(wù)系統(tǒng)、資金系統(tǒng)煙囪式信息孤島，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)信息、財(cái)務(wù)信息、資金信息在業(yè)財(cái)系統(tǒng)內(nèi)的無縫銜接和流動(dòng)。（2）不同板塊間的資金資源市場(chǎng)化與融通互補(bǔ)。

司庫管理體系有助于打通企業(yè)各板塊間的壁壘，為不同板塊間資金資源的融通互補(bǔ)奠定基礎(chǔ)，充分發(fā)揮資金的工具角色，靈活運(yùn)用內(nèi)部市場(chǎng)價(jià)等機(jī)制實(shí)現(xiàn)板塊間資金余缺平衡。2.“兩縱”之層級(jí)貫穿及全球一體。（1）從集團(tuán)到各級(jí)分/子公司的縱向貫穿與總體協(xié)調(diào)管控。搭建司庫管理系統(tǒng)，統(tǒng)一集團(tuán)總部和分/子公司的財(cái)務(wù)及資金管理信息化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)、業(yè)務(wù)板塊與各級(jí)分/子公司的財(cái)務(wù)及資金信息一體化、可視化，為集團(tuán)和各級(jí)分/子公司的總體協(xié)調(diào)管控提供有力抓手。以賬戶可視為抓手，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)各層級(jí)企業(yè)的縱向穿透管理。（2）境內(nèi)外資金資源的整體協(xié)同與調(diào)度。司庫管理體系將有效幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外資金的打通，搭建集團(tuán)級(jí)跨境資金池，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外資金資源的統(tǒng)一調(diào)度與管理，促進(jìn)內(nèi)外資金資源的整體協(xié)同。12戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究3.“兩鏈”之產(chǎn)業(yè)鏈與資本鏈。（1）依托資金資源撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的發(fā)展與共榮，發(fā)揮“鏈長(zhǎng)”作用。依托集團(tuán)企業(yè)的行業(yè)影響力與資金資源優(yōu)勢(shì)，企業(yè)可借助司庫平臺(tái)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的發(fā)展與共榮，發(fā)揮“鏈長(zhǎng)”作用，以點(diǎn)帶面，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展，并進(jìn)一步提升企業(yè)在產(chǎn)業(yè)和行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。以某大型家電企業(yè)為例，依托其移動(dòng)互聯(lián)與大數(shù)據(jù)技術(shù)，將其客戶數(shù)據(jù)、經(jīng)銷商數(shù)據(jù)與銀行系統(tǒng)連接，實(shí)現(xiàn)交易數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)、資金數(shù)據(jù)的貫穿打通，并在此基礎(chǔ)上開拓了針對(duì)經(jīng)銷商的“貨押模式”和“信用模式”，幫助鏈條上的企業(yè)以信用增強(qiáng)等多種模式享受優(yōu)惠利率。（2）發(fā)揮多元資本鏈運(yùn)作效益，實(shí)現(xiàn)融投動(dòng)態(tài)協(xié)同。司庫作為信息整合與交互的平臺(tái)，一方面可以幫助企業(yè)更好地聯(lián)通交易對(duì)手、擴(kuò)展融資渠道、優(yōu)化投資標(biāo)的、提升投融資利潤(rùn)，另一方面也能擴(kuò)大企業(yè)影響力、提升企業(yè)估值。司庫一端與銀行、信托、保理公司等金融機(jī)構(gòu)銜接，提供多元化的金融產(chǎn)品；另一端與供應(yīng)商、經(jīng)銷商、物流企業(yè)等資金需求方銜接。部分企業(yè)將司庫的概念拓展到范圍更廣的金融服務(wù)平臺(tái)角色，在這一層面，司庫可以及時(shí)地反映融資需求，依托大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行精準(zhǔn)匹配，提升市場(chǎng)資金運(yùn)用效率，同時(shí)也可對(duì)資金的去向、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控與預(yù)警，幫助企業(yè)及時(shí)采取止損措施，降低整體資金運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。4.“一促”之產(chǎn)融互促。產(chǎn)融投一體化，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)與金融、資本的互相促進(jìn)。金融可以幫助實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)具體場(chǎng)景和資本的聯(lián)通與匹配，從廣義金融服務(wù)平臺(tái)的視角來看，司庫更好地促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)與金融的協(xié)同。近年來，伴隨著我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展，金融監(jiān)管逐步放開，諸多大型央企、國(guó)企產(chǎn)業(yè)集團(tuán)在堅(jiān)持主業(yè)的同時(shí)，結(jié)合自身資源稟賦拓展金融業(yè)務(wù)和多元化產(chǎn)業(yè)，充分利用投資板塊功能構(gòu)建投資生態(tài)鏈，發(fā)揮業(yè)務(wù)組合優(yōu)勢(shì)，爭(zhēng)取更大的業(yè)務(wù)發(fā)展，部分企業(yè)的資本公司已獨(dú)立上市。13戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究司庫管理體系的“六”特征和“全”框架（一）“集享價(jià)智完好”的領(lǐng)先司庫體系特征世界一流的全球司庫管理體系具備戰(zhàn)略集約、全局共享、價(jià)值生態(tài)、數(shù)智引領(lǐng)、體系完備、體驗(yàn)友好等優(yōu)秀特征，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略落地、全球視野、集約高效、業(yè)財(cái)融合、規(guī)范統(tǒng)一、安全保障、數(shù)智賦能、靈活應(yīng)變、價(jià)值引導(dǎo)、生態(tài)共建的目標(biāo)。戰(zhàn)略集約的司庫管理體系以建立覆蓋企業(yè)全級(jí)次和各業(yè)務(wù)板塊的全球化資金池為抓手，實(shí)現(xiàn)資金實(shí)時(shí)歸集、可視可控、金融資源統(tǒng)籌運(yùn)作，同時(shí)，通過整合集團(tuán)統(tǒng)籌能力，提高對(duì)金融資源的議價(jià)能力，調(diào)整優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、提高資金使用效率、推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略落地并主動(dòng)進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造，在資金集中管理的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)可控，筑牢安全底線。全局共享的司庫管理體系以規(guī)范的流程、標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，用一套語言統(tǒng)一各層級(jí)企業(yè)，通過資金集約管控和全局資源共享，集成打通傳統(tǒng)集團(tuán)企業(yè)中各業(yè)務(wù)板塊、各信息系統(tǒng)煙囪式建設(shè)管理的壁壘，幫助企業(yè)更好地實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)范圍內(nèi)的資金靈活調(diào)配及精細(xì)運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，全局共享型司庫管理體系具備全球視野，通常具備多幣種、多國(guó)家的資金業(yè)務(wù)操作，可實(shí)現(xiàn)本外幣融資和境內(nèi)外資金收支協(xié)調(diào)運(yùn)作。價(jià)值生態(tài)型司庫管理體系聚焦產(chǎn)業(yè)生態(tài)價(jià)值鏈平臺(tái)的應(yīng)用，其充分整合金融機(jī)構(gòu)和上下游合作伙伴的資源及需求，為產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)提供產(chǎn)品和服務(wù)，重塑價(jià)值鏈格局，實(shí)現(xiàn)信息和資源共享。司庫管理體系可以幫助延長(zhǎng)企業(yè)價(jià)值鏈，不斷提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)構(gòu)建高效協(xié)同的產(chǎn)業(yè)鏈金融生態(tài)。數(shù)智引領(lǐng)的司庫管理體系嵌入數(shù)智化技術(shù)的應(yīng)用，借助機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)手段支持業(yè)務(wù)交易的高效處理和智能分析。對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理而言，數(shù)字化及新技術(shù)應(yīng)用可以幫助提升結(jié)算自動(dòng)化水平、精益資金配置邏輯、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控能力；從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)分析來看，充分挖掘司庫體系化運(yùn)營(yíng)的數(shù)據(jù)資源，

賦能業(yè)務(wù)，以更精準(zhǔn)的用戶畫像、更智能的分析結(jié)果等方式為企業(yè)提供決策依據(jù)。14戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究體系完備的司庫管理企業(yè)基于公司戰(zhàn)略和發(fā)展方向整體規(guī)劃和搭建完整的司庫管理體系框架，涵蓋完備的體系要素，包括定位目標(biāo)、管控模式、組織模式、功能能力、制度流程、組織人員、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、系統(tǒng)支持等要素，同時(shí)，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)全程嵌入的風(fēng)險(xiǎn)管控與數(shù)據(jù)可視的決策支撐。要素組成完整是具備前瞻性的、高效的司庫管理體系的基本要求，也是幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升的重要基礎(chǔ)。體驗(yàn)友好的司庫管理體系指企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)、各部門在應(yīng)用系統(tǒng)時(shí)均可獲得良好的應(yīng)用體驗(yàn)感。同時(shí)，具備此特征的司庫體系也可以及時(shí)適應(yīng)企業(yè)發(fā)展過程中遇到的變化與挑戰(zhàn)。在系統(tǒng)層面，企業(yè)可以通過快速調(diào)整管控方式和配置邏輯，以達(dá)到靈活適配管理目標(biāo)變化的需要。（二）戰(zhàn)略價(jià)值型全球司庫體系框架在《意見》的指導(dǎo)下，充分認(rèn)識(shí)司庫體系建設(shè)的重要意義，準(zhǔn)確把握司庫體系建設(shè)的總體要求，切實(shí)加強(qiáng)資金等金融資源的有效管理，強(qiáng)化賬戶管理、資金集中、資金預(yù)算、債務(wù)融資、資金結(jié)算、票據(jù)管理、應(yīng)收管理、擔(dān)保管理、境外資金管理、供應(yīng)鏈金融管理與戰(zhàn)略決策支持管理共十一項(xiàng)能力。同時(shí)，關(guān)注資金管理的風(fēng)險(xiǎn)防控、司庫信息系統(tǒng)的建設(shè)開發(fā)與工作保障，最終形成戰(zhàn)略價(jià)值型的全球司庫管理體系（見圖3）。圖3

戰(zhàn)略價(jià)值型的全球司庫管理體系全球司庫管理體系主要包括四大部分：管理模式、價(jià)值提升、能力應(yīng)用、支撐要素。同時(shí)，司庫體系需要企業(yè)內(nèi)部協(xié)同方、產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)方作為參與者，企業(yè)內(nèi)外部系統(tǒng)綜合運(yùn)用的共同構(gòu)建。15戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究1.

管理模式。企業(yè)需制定司庫管理目標(biāo)定位、管控模式、組織形式。首先，企業(yè)需要明確司庫管理體系作為“財(cái)務(wù)資金管理者”“業(yè)務(wù)資源統(tǒng)籌者”“金融資本操盤者”的價(jià)值定位。

作為財(cái)務(wù)資金管理者，司庫通過資金集中提升資金使用效率，降低企業(yè)融資成本。作為業(yè)務(wù)資源統(tǒng)籌者，司庫通過業(yè)財(cái)融合的方式進(jìn)行資源配置。作為金融資本操盤者，司庫通過資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)保值增值并優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。其次，企業(yè)應(yīng)明確管控模式，包括服務(wù)支持型、戰(zhàn)略管控型、經(jīng)營(yíng)管控型三種模式。在服務(wù)支持型管控模式下，司庫定位為資金管理服務(wù)的提供者。在戰(zhàn)略管控型管控模式下，集團(tuán)層面制定管理制度，進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范指導(dǎo)，下屬成員單位各自展開司庫建設(shè)與管理工作，推動(dòng)戰(zhàn)略落地，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體目標(biāo)。某全球領(lǐng)先電力公司在集團(tuán)公司和產(chǎn)業(yè)公司兩個(gè)層面進(jìn)行資金管理，集團(tuán)強(qiáng)調(diào)在滿足產(chǎn)業(yè)公司自主經(jīng)營(yíng)的情況下，加強(qiáng)集團(tuán)層面執(zhí)行團(tuán)隊(duì)在決策過程中的作用。經(jīng)營(yíng)管控型管控模式通常由集團(tuán)在資金運(yùn)營(yíng)層面進(jìn)行全方位強(qiáng)管控。在資金高度集中的情況下，集團(tuán)對(duì)資金進(jìn)行統(tǒng)一的計(jì)劃、

調(diào)度、配置和經(jīng)營(yíng)，以精益管理手段實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。最后，企業(yè)要確定司庫組織運(yùn)營(yíng)架構(gòu)。大部分企業(yè)通過搭建集團(tuán)司庫中心、財(cái)務(wù)公司/財(cái)務(wù)共享中心、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)/分子公司，形成“三位一體”的組織架構(gòu)。集團(tuán)司庫中心負(fù)責(zé)頂層設(shè)計(jì)，對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)、規(guī)章制度等進(jìn)行決策，財(cái)務(wù)公司/財(cái)務(wù)共享中心作為提供司庫服務(wù)的平臺(tái)和通道，產(chǎn)業(yè)集團(tuán)/分子公司為運(yùn)營(yíng)單位。部分企業(yè)將集團(tuán)資金部與財(cái)務(wù)公司職能合并形成司庫管理運(yùn)營(yíng)部門，而下屬成員單位的資金管理部門和崗位簡(jiǎn)化設(shè)置。2.

價(jià)值提升。企業(yè)應(yīng)充分運(yùn)用數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)可視化與風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值保護(hù)。企業(yè)可引入人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等多種智能分析技術(shù)，以數(shù)智化技術(shù)集群構(gòu)建司庫數(shù)字平臺(tái)，全面提升資金運(yùn)營(yíng)效率、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度、風(fēng)險(xiǎn)防控及攔截能力，實(shí)現(xiàn)智能化、自主化決策輸出。以人工智能技術(shù)為例，其主要包括運(yùn)算智能、感知智能和認(rèn)知智能三類。運(yùn)算智能體現(xiàn)為對(duì)數(shù)據(jù)的計(jì)算和存儲(chǔ)能力，得益于近年來網(wǎng)絡(luò)設(shè)施及軟硬件發(fā)展，該類技術(shù)可為企業(yè)提供適用于全局搜索、復(fù)雜計(jì)算等場(chǎng)景的強(qiáng)大底層支撐；感知智能以O(shè)CR、NLP、文本分析等技術(shù)為代表，可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)票據(jù)信息智能采集、結(jié)算自動(dòng)填單等智能數(shù)據(jù)采集和收集工作；認(rèn)知智能利用機(jī)器學(xué)習(xí)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、強(qiáng)化學(xué)習(xí)等技術(shù)，幫助企業(yè)在資金運(yùn)營(yíng)分析決策、單據(jù)及合同審核、收款認(rèn)領(lǐng)、付款欺詐攔截、靈活預(yù)算管理等業(yè)務(wù)場(chǎng)景進(jìn)行智能化管理。在數(shù)據(jù)與分析層面實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。司庫通過明確數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一數(shù)據(jù)維度、搭建數(shù)據(jù)模型和實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)連通等方式，結(jié)合數(shù)智化技術(shù)手段，提升數(shù)據(jù)應(yīng)用價(jià)值，產(chǎn)出管理指標(biāo)、管理報(bào)告及決策地圖等。同時(shí)，依托數(shù)據(jù)分析及可視化呈現(xiàn)的方式，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)多業(yè)務(wù)場(chǎng)景、多使用對(duì)象、多分析主題的多維展示應(yīng)用，以透明的數(shù)據(jù)來反映業(yè)務(wù)真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況，驅(qū)動(dòng)決策制定及價(jià)值創(chuàng)造。隨著新一代信息技術(shù)與企業(yè)各業(yè)務(wù)場(chǎng)景的持續(xù)優(yōu)化匹配，部分企業(yè)的試點(diǎn)業(yè)務(wù)場(chǎng)景已實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)決策由傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向數(shù)字智能驅(qū)動(dòng)。未來，數(shù)智化技術(shù)與業(yè)務(wù)場(chǎng)景的強(qiáng)耦合將進(jìn)一步賦能企業(yè)精益管理及決策制定，助力企業(yè)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，更高效地進(jìn)行價(jià)值融通創(chuàng)造。16戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究在風(fēng)險(xiǎn)管理層面實(shí)現(xiàn)價(jià)值保護(hù)。司庫通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等步驟，充分應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析、機(jī)器學(xué)習(xí)等新技術(shù)手段，挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等模型，實(shí)現(xiàn)對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)的全方位管理，圍繞企業(yè)資金流動(dòng)的全過程，建立風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，在滿足資金合規(guī)運(yùn)營(yíng)的同時(shí)，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值護(hù)航。以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)為例，某領(lǐng)先能源集團(tuán)日資金存量維持在千億元，集團(tuán)通過構(gòu)建閉環(huán)關(guān)聯(lián)的運(yùn)營(yíng)資金管理模式，實(shí)時(shí)管控資金交易業(yè)務(wù)，動(dòng)態(tài)獲取資金收付信息并進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，在此基礎(chǔ)上開展全集團(tuán)的資金計(jì)劃工作，推動(dòng)集團(tuán)資金精細(xì)化管理，提高資金使用效率和效益，有效防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全運(yùn)營(yíng)。3.

能力應(yīng)用。企業(yè)可進(jìn)一步拓展司庫功能，不斷優(yōu)化資源配置和資本運(yùn)作能力。在功能能力層面，司庫實(shí)現(xiàn)集中高效的資金運(yùn)營(yíng)、業(yè)財(cái)融合的資源配置、戰(zhàn)略協(xié)同的資本運(yùn)作。資金運(yùn)營(yíng)主要包括賬戶管理、資金結(jié)算、資金集中三大功能模塊。以賬戶管理為例，某領(lǐng)先信息服務(wù)與高科技集團(tuán)下屬30余家省分公司和多個(gè)專業(yè)子公司，對(duì)各級(jí)單位設(shè)計(jì)分層分級(jí)賬戶結(jié)構(gòu)，設(shè)置集團(tuán)實(shí)體賬戶為總資金池，二級(jí)公司實(shí)體賬戶為二級(jí)賬戶，下屬公司設(shè)立虛擬賬戶實(shí)現(xiàn)資金上收至二級(jí)賬戶，通過資金池功能定期將二級(jí)賬戶資金自動(dòng)調(diào)撥歸集至集團(tuán)資金池，實(shí)現(xiàn)應(yīng)歸盡歸。另外，在境外資金集中實(shí)踐方面，某全球化運(yùn)營(yíng)的知名能源集團(tuán)分別在美洲、歐洲、中東、亞太地區(qū)建立4個(gè)資金中心，實(shí)現(xiàn)了全球范圍內(nèi)所有資金24小時(shí)的不間斷運(yùn)作。目前，央行和外管局持續(xù)推進(jìn)跨國(guó)企業(yè)本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)的試點(diǎn)工作，借助整合人民幣資金池、外幣資金池一體化運(yùn)營(yíng)的方式，有效幫助企業(yè)開展跨境收支業(yè)務(wù)、提升資金劃轉(zhuǎn)效率，為實(shí)現(xiàn)全球資金的集中歸集、統(tǒng)一調(diào)配和融通管理奠定基礎(chǔ)。資源配置包括資金預(yù)算、應(yīng)收應(yīng)付管理等模塊，以業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃為基礎(chǔ)，通過現(xiàn)金流預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)對(duì)內(nèi)部資金頭寸預(yù)測(cè)，并以此為基礎(chǔ)編制資金收支計(jì)劃和排程。某領(lǐng)先油氣公司嚴(yán)格執(zhí)行資金收支計(jì)劃管理，依托系統(tǒng)將資金計(jì)劃向業(yè)務(wù)端延伸，由原來的總額控制轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金要素控制，并增加滾動(dòng)預(yù)測(cè)模式，有效提升了資金計(jì)劃的準(zhǔn)確性。資本運(yùn)作包括投資管理、融資管理、產(chǎn)業(yè)鏈金融、衍生品管理等模塊。企業(yè)對(duì)內(nèi)部進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)和對(duì)外部進(jìn)行資本協(xié)同，推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略落地。4.

支撐要素。全要素體系共同支撐司庫管理體系的構(gòu)建。司庫管理體系的構(gòu)建離不開制度流程、組織人員、數(shù)據(jù)治理和技術(shù)手段的支撐。在制度與流程方面，應(yīng)建立完善的政策制度、清晰的操作手冊(cè)、完整的流程架構(gòu)、詳細(xì)的步驟節(jié)點(diǎn)等；在組織人員方面，應(yīng)搭建良好的考核激勵(lì)和監(jiān)督機(jī)制，并且建立有效的組織協(xié)同機(jī)制；在數(shù)據(jù)治理方面，應(yīng)形成合理的數(shù)據(jù)治理架構(gòu)和治理手段，構(gòu)建并維護(hù)好數(shù)據(jù)資產(chǎn)；在技術(shù)支持方面，應(yīng)具備完備的基礎(chǔ)設(shè)施、良好的服務(wù)架構(gòu)、內(nèi)外部應(yīng)用集成能力。17戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究司庫管理的典型模式及建設(shè)路徑（一）

百花齊放：多元化司庫管理模式適配各類企業(yè)發(fā)展1.

全球運(yùn)營(yíng)型，內(nèi)外多元聯(lián)通。全球化運(yùn)營(yíng)企業(yè)的司庫管理模式具備兩大特征：一是集團(tuán)管控力度強(qiáng)，對(duì)下屬成員單位的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、資金計(jì)劃、資金運(yùn)用等進(jìn)行直接管理；二是企業(yè)的業(yè)務(wù)覆蓋全球區(qū)域、資金規(guī)模大，對(duì)資金安全、全球資金管理調(diào)度、資金高效運(yùn)營(yíng)具有較高要求。此類型企業(yè)在進(jìn)行司庫管理體系建設(shè)時(shí)，不僅要滿足基礎(chǔ)資金管理的職能，更重要的是，提升境內(nèi)外資金聯(lián)通、大規(guī)模資金精益運(yùn)營(yíng)能力。因此，如何在多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下保障資金安全、境外資金如何靈活調(diào)配，成為全球運(yùn)營(yíng)型企業(yè)，特別是我國(guó)境外運(yùn)營(yíng)的企業(yè)需重點(diǎn)考慮的問題。境外司庫管理是一個(gè)覆蓋組織機(jī)構(gòu)建設(shè)、制度流程設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)模式選擇、風(fēng)險(xiǎn)管控分析、系統(tǒng)平臺(tái)支持等各要素的完整體系，而從領(lǐng)先企業(yè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，境外司庫管理在落地過程中的首要任務(wù)即是構(gòu)建合理的賬戶體系、打通資金歸集及調(diào)撥通路。以我國(guó)某領(lǐng)先互聯(lián)網(wǎng)能源央企集團(tuán)為例，該企業(yè)層級(jí)復(fù)雜、下屬單位多，其日均資金流量大、資金分布廣、資金歸集難度大，且在資金安全管理方面存在薄弱環(huán)節(jié)。集團(tuán)為解決上述問題，充分發(fā)揮外部商業(yè)銀行和內(nèi)部財(cái)務(wù)公司的作用，重構(gòu)外部銀行賬戶、搭建內(nèi)部管理賬戶，貫通內(nèi)外部賬戶互聯(lián)通道，構(gòu)建具有司庫理念的、覆蓋全集團(tuán)、橫跨境內(nèi)境外的多層級(jí)賬戶管理體系，同時(shí)，搭建集團(tuán)資金池，推動(dòng)資金運(yùn)作、資金精益管理和結(jié)算模式的轉(zhuǎn)型。一方面，該企業(yè)在集團(tuán)層面搭建收款和付款兩個(gè)結(jié)算池，實(shí)現(xiàn)流量資金精益化管理，幫助企業(yè)平滑資金流入流出曲線；另一方面，對(duì)于境外資金，該企業(yè)以物理資金池和虛擬資金池結(jié)合的方式實(shí)現(xiàn)全球資金聯(lián)通，提升境外資金透明度，融通企業(yè)內(nèi)部、境內(nèi)和境外三個(gè)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)“保證資金供應(yīng)、控制負(fù)債規(guī)模、降低融資成本”。18戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究全球運(yùn)營(yíng)型企業(yè)往往對(duì)跨國(guó)資金調(diào)度、國(guó)際結(jié)算、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理等有著強(qiáng)烈需求。從組織機(jī)構(gòu)建設(shè)來看，越來越多的全球運(yùn)營(yíng)型企業(yè)

選擇構(gòu)建“境外財(cái)資中心”，實(shí)現(xiàn)境外資金管理。一般而言，其主要存在三種形式，即資金集中模式、額度共享模式、結(jié)算中心模式。資金集中模式下，企業(yè)通過建立跨境實(shí)體資金池的方式，實(shí)現(xiàn)境外財(cái)資中心與境外企業(yè)之間的資金流動(dòng)，這種模式通常適用于無外匯管制的國(guó)家和地區(qū)。額度共享模式下，企業(yè)建立本地虛擬資金池，境外企業(yè)需在財(cái)資中心所在國(guó)開立離岸賬戶，賬戶余額貢獻(xiàn)入池計(jì)算，但不發(fā)生資金層面的物理轉(zhuǎn)移，這種模式通常適用于半外匯管制的國(guó)家和地區(qū)。結(jié)算中心模式下，境外財(cái)資中心代理境外企業(yè)進(jìn)行集中收付結(jié)算。企業(yè)在實(shí)際管理中往往根據(jù)所在國(guó)情況，采取多種模式結(jié)合的方式設(shè)立境外財(cái)資中心。某大型有色金屬央企集團(tuán)圍繞境外資金集中管理的目標(biāo)，結(jié)合下屬境外企業(yè)實(shí)際情況，設(shè)立了兩大財(cái)資中心，即全球財(cái)資管理總中心和非洲區(qū)域財(cái)資管理中心。在全球財(cái)資管理總中心層面，該企業(yè)搭建跨境實(shí)體資金池，依托銀行核心系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)資金自動(dòng)化上收下?lián)?，滿足了無外匯管制國(guó)家的資金融通需求；通過跨境匯款的方式，將半外匯管制國(guó)家的資金手動(dòng)歸集至財(cái)資中心；通過在本國(guó)搭建資金池，實(shí)現(xiàn)外匯管制國(guó)家的資金屬地歸集，或由境外企業(yè)在財(cái)資中心所在國(guó)開立離岸賬戶，以搭建本地虛擬資金池的方式實(shí)現(xiàn)屬地內(nèi)企業(yè)的支付額度共享，并平衡和優(yōu)化池內(nèi)多幣種利率結(jié)構(gòu)。在非洲區(qū)域財(cái)資管理中心層面，財(cái)資中心主辦企業(yè)一方面在中國(guó)香港和毛里求斯分別開設(shè)兩個(gè)同名歸集主賬戶，構(gòu)建以中國(guó)香港為第一層級(jí)、以非洲區(qū)域?yàn)榈诙蛹?jí)的賬戶體系；另一方面，該企業(yè)打通資金歸集路徑，建立非洲企業(yè)向第二層資金池的歸集主賬戶即毛里求斯賬戶定期匯款、毛里求斯主賬戶定期向第一層的歸集主賬戶即中國(guó)香港賬戶發(fā)起同名賬戶轉(zhuǎn)賬的資金歸集通路，實(shí)現(xiàn)在非洲區(qū)域內(nèi)部、財(cái)資中心主賬戶的逐層歸集。2.

管控引領(lǐng)型，標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則制定。管控引領(lǐng)型司庫管理模式的主要特征為企業(yè)集團(tuán)總部管控力度弱，屬于“小總部大產(chǎn)業(yè)”的服務(wù)型管控平臺(tái)。這類集團(tuán)整體資金管理基礎(chǔ)較弱，資金集中度較低，各成員單位業(yè)務(wù)模式不一、經(jīng)營(yíng)水平參差不齊，資金管理水平差異較大。在這種情況下，集團(tuán)負(fù)責(zé)制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，定位于資本引領(lǐng)、關(guān)注財(cái)務(wù)回報(bào)、明確戰(zhàn)略指引、聚焦信息可視的角色，各成員單位根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，自行細(xì)化執(zhí)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和資金管理業(yè)務(wù)。某領(lǐng)先工業(yè)制造業(yè)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)面臨全級(jí)次上千家企業(yè)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)多元、組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜、資金管理分散、管理信息系統(tǒng)多、信息化基礎(chǔ)參差不齊的狀況，從企業(yè)發(fā)展歷程來看，集團(tuán)總部管控程度較弱。在這種情況下，如何提高集團(tuán)資金統(tǒng)籌調(diào)配能力、提升資金使用效率，成為亟待解決的問題。該集團(tuán)明確責(zé)任分工，總部負(fù)責(zé)制定戰(zhàn)略、規(guī)章制度和流程標(biāo)準(zhǔn)等，下屬成員單位基于集團(tuán)統(tǒng)一要求，結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)執(zhí)行資金管理。該集團(tuán)以資金可視為切入點(diǎn)，通過制定銀行賬戶管理統(tǒng)一規(guī)則和要求，實(shí)現(xiàn)賬戶管理的全面穿透，并以此為基礎(chǔ)，分階段拓展經(jīng)營(yíng)管理所需的司庫管理職能，逐步提升集團(tuán)資金管理效率，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。19戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究3.

資源配置型，計(jì)劃預(yù)算牽引。資源配置型司庫管理模式的主要特征是企業(yè)圍繞業(yè)務(wù)信息全球可視、金融資源全局統(tǒng)籌、資金風(fēng)險(xiǎn)智能管控，拓展司庫體系管控范圍和深度為目標(biāo)，以資金計(jì)劃為引領(lǐng)，提升集團(tuán)資金精細(xì)化管理水平、降低整體杠桿率、防控潛在風(fēng)險(xiǎn)，更好地支撐戰(zhàn)略落地和業(yè)務(wù)發(fā)展。此類企業(yè)通常在二級(jí)單位層面已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了賬戶集中、結(jié)算集中管理并具備一定的信息化基礎(chǔ)。某綜合型金融集團(tuán)下屬二級(jí)單位已具備資金管理的信息化基礎(chǔ)，并在二級(jí)單位層面實(shí)現(xiàn)了賬戶和結(jié)算的集中管理，但尚未形成精細(xì)化資金計(jì)劃排程，基于管理現(xiàn)狀，圍繞集團(tuán)資金結(jié)算集中管理、集團(tuán)整體杠桿率管控、子公司資本結(jié)構(gòu)管理、流動(dòng)性管理等關(guān)鍵管控目標(biāo)，以資金計(jì)劃作為牽引和抓手，承接集團(tuán)戰(zhàn)略落地要求和資金匹配需求。集團(tuán)層面統(tǒng)一制定資金計(jì)劃框架、科目體系、計(jì)劃周期、編制方式、控制模式，以資金預(yù)算全流程閉環(huán)管理的方式，對(duì)二級(jí)單位的資金計(jì)劃編制、執(zhí)行及分析進(jìn)行統(tǒng)一管理和考核，保障集團(tuán)整體管控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，二級(jí)單位作為經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)的責(zé)任主體，根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)對(duì)下屬成員單位進(jìn)行運(yùn)營(yíng)級(jí)管理。4.

業(yè)財(cái)融合型，數(shù)智技術(shù)嵌入。

業(yè)財(cái)融合型司庫管理模式的主要特征體現(xiàn)在企業(yè)將業(yè)財(cái)資稅進(jìn)行深度融合，通過前端業(yè)務(wù)場(chǎng)景觸發(fā)資金流動(dòng)，以資金運(yùn)營(yíng)支持業(yè)務(wù)落地。這類企業(yè)通常業(yè)務(wù)規(guī)模大、業(yè)務(wù)場(chǎng)景多樣復(fù)雜、資金交易頻繁，對(duì)資金結(jié)算等業(yè)務(wù)的自動(dòng)化程度要求高。某領(lǐng)先白色家電集團(tuán)下屬子公司眾多，業(yè)務(wù)及產(chǎn)品多樣，資金信息冗雜、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，總部獲取下屬企業(yè)的資金信息時(shí)間長(zhǎng)、成本高，數(shù)據(jù)獲取及時(shí)性差，導(dǎo)致交易及資金調(diào)度流程長(zhǎng)，對(duì)分析決策造成負(fù)面影響。集團(tuán)依托標(biāo)準(zhǔn)化財(cái)務(wù)共享中心平臺(tái)搭建全球司庫中心（調(diào)度中心、資金共享中心），協(xié)同財(cái)務(wù)共享中心模式，全面梳理各業(yè)務(wù)線近千個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，標(biāo)準(zhǔn)化并規(guī)范交易過程及交易動(dòng)作，與前端業(yè)務(wù)系統(tǒng)充分融合，實(shí)現(xiàn)各業(yè)務(wù)場(chǎng)景支付結(jié)算的高度自動(dòng)化處理，同時(shí)，應(yīng)用數(shù)智化技術(shù)對(duì)前端業(yè)務(wù)信息進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、異常攔截、敏感性分析、用戶畫像優(yōu)化等處理，對(duì)每筆業(yè)務(wù)首尾雙控進(jìn)行全方位安全檢查，全面提升司庫管理的自動(dòng)化、智能化水平，保證企業(yè)的資金管理能力可以適應(yīng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)快速發(fā)展的需要。5.

資源融通型，資金池化盤活。資源融通型司庫管理模式是在傳統(tǒng)資金集中管理的基礎(chǔ)上，圍繞全面管控金融資源、防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資源配置等目標(biāo)，通過對(duì)各類金融資源進(jìn)行“池化”統(tǒng)一運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)存量資源盤活、內(nèi)部互融互通，助力集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展。某領(lǐng)先能源央企集團(tuán)在建立司庫管控模式前，賬戶分散缺乏管控，現(xiàn)金資源大量沉淀，資金開支無度，各基層單位儲(chǔ)備大量備用品形成浪費(fèi)擠壓，成員企業(yè)之間惡意欠款情況普遍，同時(shí)，出現(xiàn)資金管理弱化、存貸雙高、票據(jù)分散等問題。集團(tuán)為改善現(xiàn)狀，充分結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，構(gòu)建五大管控池：賬戶管理池、額度管控池、流動(dòng)資金池、短期資產(chǎn)池、長(zhǎng)期資產(chǎn)池，通過關(guān)鍵要素統(tǒng)一監(jiān)控、關(guān)鍵資源全生命周期配置、關(guān)鍵資產(chǎn)全面盤活、關(guān)鍵流程全面融合，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)流動(dòng)性提升、業(yè)財(cái)深度融合、資源統(tǒng)籌配置，全面挖掘內(nèi)部潛力，以內(nèi)部資源調(diào)配替代外部融資，提高集團(tuán)整體資金使用效率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，實(shí)現(xiàn)開源節(jié)流。20戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究6.

產(chǎn)融結(jié)合型，發(fā)力生態(tài)構(gòu)建。產(chǎn)融結(jié)合型司庫管理模式是指企業(yè)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群、金融控股兩大業(yè)務(wù)模式，通過司庫管理體系進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融投結(jié)合，助力企業(yè)一體兩翼戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)。金控公司通?？蔀榧瘓F(tuán)及下屬企業(yè)提供金融服務(wù)，開展股權(quán)投資、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等工作。通過金融與產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)，疊加司庫系統(tǒng)科技賦能，企業(yè)可高效開展綜合金融、投資、證券化等業(yè)務(wù)，助力企業(yè)發(fā)展。某領(lǐng)先實(shí)業(yè)和金融并舉的綜合性集團(tuán)，其金融業(yè)務(wù)定位于聚焦產(chǎn)業(yè)主業(yè)發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)布局的發(fā)展思路，通過資本手段不斷構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，以“立足產(chǎn)業(yè)、投融并舉”的方式實(shí)現(xiàn)最終服務(wù)反哺產(chǎn)業(yè)主業(yè)的目標(biāo)。此集團(tuán)企業(yè)已顯現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)資本布局4.0模式，其依托集團(tuán)司庫體系，建立融融協(xié)同、產(chǎn)融協(xié)同的長(zhǎng)效機(jī)制，打通金融和各實(shí)業(yè)子公司，創(chuàng)造互利共贏、協(xié)同共生的集團(tuán)新業(yè)態(tài)，充分發(fā)揮集團(tuán)產(chǎn)業(yè)多元化和金融資源內(nèi)生化優(yōu)勢(shì)。（二）量體裁衣：管理目標(biāo)決定司庫體系建設(shè)路徑以上司庫管理的典型模式并不是互斥的，企業(yè)需結(jié)合自身管理及經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)選擇合適的路徑。對(duì)于如何進(jìn)行司庫體系建設(shè)，一般來看，司庫體系建設(shè)存在三種建設(shè)路徑，即基于全盤規(guī)劃的變革式、基于業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)的迭代式、基于精益管理的價(jià)值創(chuàng)造式?；谌P規(guī)劃的變革式司庫建設(shè)模式適用于集團(tuán)管控力度及信息化基礎(chǔ)較弱的企業(yè)。這類企業(yè)希望以司庫體系建設(shè)作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的牽引和切入點(diǎn)，通過全面翔實(shí)的信息化建設(shè)規(guī)劃，匹配企業(yè)管理現(xiàn)狀及能力提升訴求，解決企業(yè)發(fā)展過程中因缺乏集約型系統(tǒng)支撐而導(dǎo)致的整體信息化水平落后的痛點(diǎn)。以某領(lǐng)先制造業(yè)集團(tuán)為例，該企業(yè)將數(shù)字化轉(zhuǎn)型和司庫體系建設(shè)納入“十四五”規(guī)劃，從戰(zhàn)略層面高度重視，以變革管理的視角推動(dòng)工作開展，在明確司庫定位的基礎(chǔ)上，修訂配套管理制度、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)、匹配人員團(tuán)隊(duì)作為體系運(yùn)行的基礎(chǔ)支撐保障。該企業(yè)以資金可視可控為抓手，以賬戶管理為切入點(diǎn)開展司庫體系建設(shè)，首先制定賬戶管理規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，逐步擴(kuò)展到其他司庫管理職能的標(biāo)準(zhǔn)化和實(shí)施推廣。由于該企業(yè)各成員單位信息化水平差異較大，通過覆蓋全部成員單位的全面規(guī)劃和變革式司庫建設(shè)，企業(yè)可以有效提升整體信息化能力，保證全部企業(yè)不掉隊(duì)。基于業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)的迭代式司庫建設(shè)模式適用于自身業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快、對(duì)資金管理需求十分迫切的企業(yè)。這類企業(yè)希望快速搭建司庫信息系統(tǒng)，以達(dá)到支撐業(yè)務(wù)發(fā)展需要的目的。通常情況下，由于完整細(xì)致的需求評(píng)估和整體規(guī)劃方案設(shè)計(jì)耗時(shí)較久，業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)可通過實(shí)施應(yīng)用成熟標(biāo)準(zhǔn)化司庫軟件產(chǎn)品的方式，保障業(yè)務(wù)順利運(yùn)轉(zhuǎn)。系統(tǒng)上線后，企業(yè)可以根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)度和管理要求對(duì)系統(tǒng)持續(xù)進(jìn)行迭代升級(jí)，并同步完善制度、組織、人才建設(shè)等體系要素。該情形下選擇軟件產(chǎn)品時(shí)，需要考慮其與現(xiàn)有業(yè)務(wù)需求、現(xiàn)有系統(tǒng)的適配度，并同步考慮二次開發(fā)的可擴(kuò)展性?；诰婀芾淼膬r(jià)值創(chuàng)造式司庫模式多適用于運(yùn)營(yíng)型管控模式的企業(yè)。該類企業(yè)具備良好的資金集中管控基礎(chǔ)，成員單位業(yè)務(wù)相似度高，集團(tuán)總部集中管控力度大，希望通過司庫管理發(fā)揮更大的資金價(jià)值。以某領(lǐng)先信息服務(wù)與高科技集團(tuán)為例，企業(yè)目前已有較好的資金集中和集約管控基礎(chǔ)，規(guī)劃司庫體系各階段管理目標(biāo)，明確當(dāng)前階段司庫體系建設(shè)的核心管理訴求，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。企業(yè)在資金集中的基礎(chǔ)上持續(xù)深化資金運(yùn)營(yíng)、提升資金配置效率、提高投資收益，并應(yīng)用供應(yīng)鏈金融和資本市場(chǎng)多元運(yùn)作等多種方式帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈共同發(fā)展，發(fā)揮資金價(jià)值創(chuàng)造能力。21戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究司庫體系助推產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)及監(jiān)管能力提升（一）統(tǒng)攬全局，精益管理，促進(jìn)企業(yè)自身成長(zhǎng)及管理精進(jìn)通過司庫體系建設(shè)，企業(yè)可以繪制出自身的資金及業(yè)務(wù)管控全貌，并以頂層視角去看待企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，依照集中管控下的資金流及業(yè)務(wù)流去審視現(xiàn)有業(yè)務(wù)版圖。這一頂層視角可以幫助企業(yè)厘清業(yè)務(wù)脈絡(luò)，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部相關(guān)度高的產(chǎn)業(yè)整合，在投資及產(chǎn)業(yè)布局時(shí)關(guān)注產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)性及協(xié)同性，在戰(zhàn)略上實(shí)現(xiàn)

“1+1>2”，進(jìn)而全面提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。（二）生態(tài)協(xié)同，合力共榮，加速行業(yè)生態(tài)形成及服務(wù)升級(jí)1.

促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)發(fā)展與合作。司庫在重塑企業(yè)自身業(yè)務(wù)管控模式的同時(shí)，也為上下游的產(chǎn)業(yè)鏈打通提供了一條可復(fù)用的道路。在審視主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，企業(yè)也可以進(jìn)一步明確自身在整個(gè)行業(yè)中的定位和在供應(yīng)鏈中的角色。

通過司庫體系的建設(shè)，企業(yè)可以將自有資金、授信等金融資源通過產(chǎn)業(yè)鏈金融的方式有償共享給鏈上的上下游企業(yè)，在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，深化與上下游企業(yè)合作，加強(qiáng)自身供應(yīng)鏈的安全，實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。上下游企業(yè)在獲得相對(duì)低成本的資金、授信等金融資源后，也可以極具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品反哺鏈上資金、授信提供方。在這一閉環(huán)體系下，企業(yè)自身得到了發(fā)展，產(chǎn)品完成了銷售，也深化了與上下游企業(yè)的互信與合作。司庫平臺(tái)的建設(shè)作用于核心企業(yè)，提升了企業(yè)整體的競(jìng)爭(zhēng)力，在促進(jìn)企業(yè)自身供應(yīng)鏈安全及穩(wěn)定的同時(shí)，也助推整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的形成和發(fā)展。2.

催動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡(luò)建立與互助。司庫體系建設(shè)不僅能夠協(xié)助企業(yè)建立健全產(chǎn)業(yè)鏈上下游的合作機(jī)制，而且還會(huì)進(jìn)一步幫助構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡(luò)，并最終形成產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)和產(chǎn)業(yè)集群。產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的形成將大大增強(qiáng)鏈上企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力及凝聚力。一方面，作為產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡(luò)的發(fā)起者和領(lǐng)路人，企業(yè)能夠進(jìn)一步夯實(shí)自己的行業(yè)龍頭地位；另一方面，基于生態(tài)圈的數(shù)據(jù)及經(jīng)驗(yàn)信息互通、產(chǎn)業(yè)及金融資源共享，也能更好地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)中的企業(yè)共同互利共贏，為整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來正面效應(yīng)。與此同時(shí)，行業(yè)協(xié)會(huì)、行業(yè)自治機(jī)構(gòu)也可以充分發(fā)揮自身在行業(yè)中的引領(lǐng)作用，為企業(yè)提供溝通、交流的平臺(tái)，邀請(qǐng)“先走一步”的企業(yè)或咨詢機(jī)構(gòu)分享管理及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，幫助有意進(jìn)行司庫體系建設(shè)的企業(yè)更好、更快、更精準(zhǔn)地選擇適合自身的建設(shè)路線。22戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫價(jià)值重塑研究3.

驅(qū)動(dòng)金融及信息服務(wù)升級(jí)。在企業(yè)司庫體系建設(shè)過程中，銀行作為金融產(chǎn)品及服務(wù)的提供者，軟件供應(yīng)商作為司庫系統(tǒng)的建設(shè)者，

二者缺一不可。隨著企業(yè)司庫體系的搭建及資金管控能力的深化，企業(yè)對(duì)銀行金融服務(wù)的要求進(jìn)一步提升。在企業(yè)資金集中管控程度提升、海外財(cái)資管理愈發(fā)重要的趨勢(shì)下，銀行身為資金全球流動(dòng)及運(yùn)營(yíng)管理的先行者及橋梁，僅僅是為企業(yè)提供零散的、標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)難以滿足當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)的需要，銀行應(yīng)具備集合多種業(yè)務(wù)的綜合金融服務(wù)能力、聯(lián)通全球的資源調(diào)度及策略咨詢能力、兼具引領(lǐng)性和落地性的專業(yè)服務(wù)能力、與企業(yè)集團(tuán)的“總對(duì)總”溝通對(duì)接能力，才能在當(dāng)前的司庫體系建設(shè)浪潮中獲得一席之地。另外，企業(yè)司庫體系建設(shè)對(duì)司庫系統(tǒng)的軟件供應(yīng)商也提出了更加嚴(yán)苛的要求，軟件的功能應(yīng)用專業(yè)度、系統(tǒng)安全可靠度、架構(gòu)擴(kuò)展靈活度愈發(fā)重要。因此，軟件供應(yīng)商也應(yīng)提升自身實(shí)力，充分運(yùn)用軟件開發(fā)的新方法、

新模式，以充分適應(yīng)司庫管理體系下的系統(tǒng)建設(shè)要求。（三）運(yùn)籌帷幄，助力發(fā)展，推動(dòng)監(jiān)管能力提升及政策展望許多企業(yè)司庫體系建設(shè)的首要目標(biāo)即是實(shí)現(xiàn)全盤資金可視，同樣，對(duì)國(guó)資委等監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，管好“錢袋子”、看清統(tǒng)管企業(yè)的資金情況、保障國(guó)資安全穩(wěn)健運(yùn)行愈發(fā)重要。企業(yè)在司庫體系建設(shè)中已打好數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，監(jiān)管者可進(jìn)一步圍繞國(guó)資資金這一領(lǐng)域建設(shè)管理駕駛艙或資金大屏，以可視化的形式對(duì)國(guó)有企業(yè)境內(nèi)及境外的資金波動(dòng)、資金流動(dòng)、資金運(yùn)用方式進(jìn)行展現(xiàn)。隨著數(shù)智化技術(shù)與業(yè)財(cái)資管理的深度融合，資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及智能風(fēng)控策略亦可幫助監(jiān)管者更及時(shí)、更全面地掌握國(guó)資風(fēng)險(xiǎn)情況，第一時(shí)間研判風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)并制定解決方案，保障國(guó)資安全。司庫建設(shè)非一日之功，精細(xì)化監(jiān)管目標(biāo)的達(dá)成也非一蹴而就。隨著企業(yè)司庫體系及基本管理框架的逐步形成，海外財(cái)資管理、資金精準(zhǔn)預(yù)測(cè)、存貸雙高壓降等司庫管理中的“硬骨頭”將成為下階段司庫建設(shè)需要攻克的重點(diǎn)課題。監(jiān)管層及行業(yè)自治組織可以率先展開研究，分層、分批推動(dòng)相關(guān)課題的研究實(shí)踐分享及逐步落地。此外，當(dāng)前司庫管理面臨的諸多挑戰(zhàn)亟須監(jiān)管層面的多部門協(xié)同合作。以司庫體系中的境外資金集中管理為例，2021年以來，央行、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合開展了兩批次的跨國(guó)公司本外幣一體化資金池試點(diǎn)，從政策層面為企業(yè)帶來切實(shí)紅利，極大提升了跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效率及國(guó)際化運(yùn)營(yíng)能力。針對(duì)海外財(cái)資管理面臨的政策監(jiān)管限制多、金融及信息基礎(chǔ)設(shè)施國(guó)別差異大、稅費(fèi)考量因素多等問題，未來監(jiān)管層面可進(jìn)一步增強(qiáng)跨部委協(xié)同能力，聯(lián)合國(guó)資委、央行、外管局、商務(wù)部等相關(guān)機(jī)構(gòu)，結(jié)合監(jiān)管思路為企業(yè)提供政策指引及指導(dǎo)意見。23戰(zhàn)略集約與數(shù)智融通——全球司庫