低利率時(shí)代城市家庭金融資產(chǎn)配置研究論文設(shè)計(jì)

I摘要近年來，各大經(jīng)濟(jì)體紛紛降息，利率已處于相對(duì)低位，負(fù)利率成為金融市場(chǎng)的常態(tài)，債券收益率持續(xù)下降，期限利差收窄，我國目前的投資增長基本上是靠政府投資支撐，民間資本的投資意向大大降低。而我國城市家庭的資產(chǎn)逐年攀升，這無疑加大了我國城市家庭資產(chǎn)配置的難度，雖然很多家庭已經(jīng)嘗試新的理財(cái)產(chǎn)品，但是從總體來看，我國城市家庭的金融資產(chǎn)配置處于病態(tài)，有很多的不合理之處。為此國內(nèi)學(xué)者也提出了很多關(guān)于家庭理財(cái)?shù)难芯?，?duì)于家庭理財(cái)有很大的借鑒意義，但是我認(rèn)為這些建議較為籠統(tǒng)，缺乏適應(yīng)性，為此本文將做出一些改良建議。本文嘗試以低利率為大背景，采取文獻(xiàn)研究法、規(guī)范分析法、分析比較法等進(jìn)行研究，從城市家庭的角度出發(fā)，首先介紹關(guān)于低利率、城市家庭以及資產(chǎn)配置的相關(guān)概念，接著對(duì)我國目前的城市家庭資產(chǎn)配置概況進(jìn)行研究總結(jié)，分析城市家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，并選取一些影響較大的因素進(jìn)行剖析。并借鑒標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置圖，給出適合我國國情的資產(chǎn)配置圖，最后將從政府和家庭兩大主體出發(fā)，從較大層面的政府監(jiān)管到具體的家庭配置，給出一些切實(shí)可行的資產(chǎn)配置建議，以達(dá)到優(yōu)化城市家庭金融資產(chǎn)配置的目的，使得城市家庭財(cái)富能夠穩(wěn)定健康的增長。關(guān)鍵詞：低利率；家庭生命周期；資產(chǎn)配置

AbstractInrecentyears,majoreconomieshavecutinterestratesoneafteranother.Interestrateshavebeenrelativelylow.Negativeinterestrateshavebecomethenorminthefinancialmarket.Bondyieldshavecontinuedtodecline,andthetermspreadhasnarrowed.China'scurrentinvestmentgrowthisbasicallysupportedbygovernmentinvestment,andtheinvestmentintentionofprivatecapitalhasgreatlydecreased.However,theassetofurbanfamiliesinChinaisincreasingyearbyyear,whichundoubtedlyincreasesthedifficultyofassetallocationofurbanfamiliesinChina.Althoughmanyfamilieshavetriednewfinancialproducts,onthewhole,thefinancialassetallocationofurbanfamiliesinChinaisinapathologicalstate,andtherearemanyirrationalities.Forthisreason,domesticscholarsalsoputforwardalotofresearchonfamilyfinance,whichhasgreatreferencesignificanceforfamilyfinance,butIthinkthesesuggestionsaremoregeneralandlackofadaptability,sothispaperwillmakesomeimprovementsuggestions.Thispaperattemptstotakethelowinterestrateasthebackground,adopttheliteratureresearchmethod,normativeanalysismethod,analysisandcomparisonmethodtostudy.Fromtheperspectiveofurbanfamilies,firstly,itintroducestherelevantconceptsoflowinterestrate,urbanfamiliesandassetallocation.ThenitsummarizesthecurrentsituationofurbanfamilyassetallocationinChina,analyzesthestructureofurbanfamilyassetallocation,andselectsSomeinfluentialfactorsareanalyzed.Anddrawlessonsfromthestandard&Poor'sfamilyassetallocationchart,givetheassetallocationchartsuitableforChina'snationalconditions.Finally,fromthetwomainbodiesofthegovernmentandthefamily,fromthemacrolevelofgovernmentsupervisiontothemicroleveloffamilyallocation,givesomepracticalassetallocationsuggestions,inordertoachievethepurposeofoptimizingtheurbanfamilyfinancialassetallocation,sothattheurbanfamilywealthcanbestableandhealthyGrowth.Keywords:lowinterestrate;familylifecycle;assetallocatioPAGE14PAGE131.導(dǎo)論1.1選題背景與意義（1）選題背景目前，全世界的實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷，經(jīng)濟(jì)增速放緩，商業(yè)摩擦加劇。為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資的實(shí)際成本，各國央行不斷使用降息降準(zhǔn)的手段，2019年以來，全球有30多個(gè)國家先后宣布降息。我國央行在2019年1月和5月曾兩次實(shí)施降準(zhǔn)措施，9月16日再次全面降準(zhǔn)0.5%，定向降準(zhǔn)1%。銀行一年定期存款利率也由1990年的10.8%降為現(xiàn)在的1.5%。7月25日，土耳其央行將一周回購利率下調(diào)425個(gè)基點(diǎn)。7月26日，俄羅斯中央銀行通知將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至7.25%，這也是一年來的最低水平。歐洲央行也相繼將下調(diào)存款利率10個(gè)基點(diǎn)，至-0.5%。美聯(lián)儲(chǔ)前不久達(dá)成10月利率協(xié)議，將再降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間控制在1.5%-1.75%。而就在美聯(lián)儲(chǔ)宣布這一決定之后，巴西、巴林、沙特、科威特和阿聯(lián)酋緊隨其后也紛紛下調(diào)利率。今年有30多個(gè)國家已經(jīng)陸續(xù)加入了降息大軍，這意味著包括中國在內(nèi)的全球各大經(jīng)濟(jì)體，都進(jìn)入了低利率時(shí)代，甚至是負(fù)利率時(shí)代。低利率的影響范圍廣，持續(xù)時(shí)間久，必定會(huì)給大量城市家庭帶來資產(chǎn)配置和投資規(guī)劃方面的困擾。我國城市家庭近幾年資產(chǎn)和財(cái)富規(guī)模都快速增長。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，我國城市家庭戶均資產(chǎn)規(guī)模在2011年大約是97萬元，2017年已經(jīng)增到150萬元，年均復(fù)合增長率約7.6%。按此數(shù)據(jù)推算，在2018年，我國城市家庭的戶均總資產(chǎn)規(guī)模估計(jì)會(huì)達(dá)到161.4萬元，在2019年預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到173.7萬元。而且由于我國家庭負(fù)債程度較低，所以家庭凈財(cái)富規(guī)模和可投資的資產(chǎn)規(guī)模也保持了相近的增長趨勢(shì)。城市家庭是我國人口的重要組成部分，而且相對(duì)于農(nóng)村家庭來說他們受教育水平高、可投資資產(chǎn)多、投資方便、保障性也強(qiáng)，但是他們投資結(jié)構(gòu)單一，大都將資金放在房產(chǎn)和定期存款上。尤其是近年來受低利率和通貨膨脹的影響，投資回報(bào)率連年降低，在這種大背景下，如何進(jìn)行科學(xué)合理的資產(chǎn)配置和投資，成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重大課題。（2）選題意義從理論意義上來講，我國已經(jīng)有一些學(xué)者對(duì)低利率時(shí)代到來和家庭、個(gè)人資產(chǎn)投資規(guī)劃做了研究，但大多數(shù)文章角度比較單一，往往只是從個(gè)人理財(cái)出發(fā)，沒有顧及到大背景的影響，鮮有學(xué)者基于低利率時(shí)代進(jìn)行家庭的理財(cái)規(guī)劃，尤其是針對(duì)城市家庭這一主體。新時(shí)期，投資業(yè)務(wù)種類蓬勃發(fā)展，低利率趨勢(shì)加劇，研究城市家庭理財(cái)配置，可以為個(gè)人理財(cái)以及家庭理財(cái)這方面的研究提供新的思路。從實(shí)踐意義上講，我國城市居民受金融理財(cái)教育影響較少，投資規(guī)劃知識(shí)欠缺，尤其是在當(dāng)今利率越來越低的大背景下，引導(dǎo)他們正確的適應(yīng)時(shí)代潮流，進(jìn)行科學(xué)的資產(chǎn)配置，對(duì)于提高城市居民生活質(zhì)量，促進(jìn)社會(huì)融資，完善銀行理財(cái)產(chǎn)品體系，具有十分重要的作用。綜上，對(duì)低利率時(shí)代城市家庭資產(chǎn)配置這個(gè)課題的研究很迫切。1.2國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述（1）國內(nèi)文獻(xiàn)綜述在家庭資產(chǎn)規(guī)劃理論方面，我國金融學(xué)者石曉燕石曉燕：《家庭理財(cái)?shù)哪繕?biāo)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制》，山東商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，2006（2）通過西方家族觀念和我國家族觀念的對(duì)比，以家庭作為社會(huì)微觀有機(jī)單元，將家庭理財(cái)?shù)哪繕?biāo)定義為根據(jù)家庭的的資產(chǎn)現(xiàn)狀和未來收益預(yù)期確立階段性的財(cái)產(chǎn)管理目標(biāo)，設(shè)計(jì)方案以調(diào)整資產(chǎn)布局和投資安排，在獲取必要財(cái)務(wù)信息的基礎(chǔ)上控制風(fēng)險(xiǎn)，以做出實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的最佳選擇。她將家庭生命周期分為五個(gè)階段：個(gè)人單身期，壓力較小，可考慮風(fēng)險(xiǎn)大報(bào)酬高的投資工具；家庭成形期，收入趨于穩(wěn)定，理財(cái)以投入為主，但消費(fèi)需求旺盛，抑制投資；家庭生長期，子女出生到獨(dú)立，收入支出都逐漸增大，理財(cái)難度較高；家庭穩(wěn)定期，財(cái)富創(chuàng)造達(dá)到巔峰，投資成本富足，但風(fēng)險(xiǎn)不宜過高，要為養(yǎng)老規(guī)劃；家庭衰退期，夫妻退休頤養(yǎng)天年，適度散財(cái)提升幸福感，注重養(yǎng)老穩(wěn)妥，遺產(chǎn)保值，生命安全。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)副校長史代敏史代敏，宋艷：《居民家庭金融資產(chǎn)選擇的實(shí)證研究》，統(tǒng)計(jì)研究，2005（10）的研究表明年齡對(duì)家庭金融資產(chǎn)由很大影響。家庭金融資產(chǎn)隨著戶主年齡增長，對(duì)儲(chǔ)蓄的持有比例影響不明顯，但是對(duì)股票的持有比例影響顯著，表明中年以后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)處于保守狀態(tài)。復(fù)旦大學(xué)金融研究院常務(wù)副院長陳學(xué)彬石曉燕：《家庭理財(cái)?shù)哪繕?biāo)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制》，山東商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，2006（2）史代敏，宋艷：《居民家庭金融資產(chǎn)選擇的實(shí)證研究》，統(tǒng)計(jì)研究，2005（10）陳學(xué)彬，傅東升，葛成杰：《我國居民生命周期消費(fèi)投資行為動(dòng)態(tài)優(yōu)化模擬研究》，金融研究，2006（2）在利率周期理論和經(jīng)濟(jì)周期理論方面，上海大學(xué)教授王國松肖前志：《我國利率政策與經(jīng)濟(jì)周期研究》，華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文，2011-06調(diào)查了我國的實(shí)際數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)實(shí)際利率對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長率的貢獻(xiàn)大于名義利率，換句話講，分析圖顯示，GDP增長率與實(shí)際利率線存在正相關(guān)，與名義利率是負(fù)相關(guān)。為了知道我國居民的行為是否符合經(jīng)濟(jì)理性人的假設(shè)，他又用我國居民儲(chǔ)蓄額增長率分別對(duì)實(shí)際利率和名義利率進(jìn)行了回歸分析，得出結(jié)論與上相同，而且名義利率的彈性大于實(shí)際利率的彈性。國際貨幣研究所研究員伍聰伍聰：《負(fù)利率與中國經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系研究》，福建論壇·肖前志：《我國利率政策與經(jīng)濟(jì)周期研究》，華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文，2011-06伍聰：《負(fù)利率與中國經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系研究》，福建論壇·人文社會(huì)科學(xué)版，2013（1）張寅：《利率周期不調(diào)整，房?jī)r(jià)趨勢(shì)難變》，中國經(jīng)營報(bào)，2010（5）在個(gè)人角度研究家庭資產(chǎn)配置理論方面，翁定碧翁定碧：《我國居民家庭金融資產(chǎn)組合配置的現(xiàn)狀分析及對(duì)策研究》，佳木斯職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)，2019（10）從家庭個(gè)人和金融機(jī)構(gòu)兩方面給出了資產(chǎn)配置對(duì)策，將傳統(tǒng)的投資手段拓展為投資互聯(lián)網(wǎng)金融的投資手段，增強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)投資工具，例如股票、債券、衍生工具的手段使用，可以遵循金字塔的投資模型來進(jìn)行有效的家庭資產(chǎn)組合配置，它提供了多元化的投資手段，該模型是分為三層，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)由低到高進(jìn)行投資的，各層之間的占比越來越小，最低層的投資可以包括儲(chǔ)蓄、債券、貨幣基金等系列的低收益、低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，而其金字塔的中層投資手段包括基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等中風(fēng)險(xiǎn)和中收益的投資，而最頂層的是頂部較窄，其投資手段可以進(jìn)入到對(duì)股票、期貨、外匯等高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品投資。丁杰、曾燕丁杰，曾燕，李悅雷，郭陽：《金融投資中的教育溢價(jià)及其性別異質(zhì)性——翁定碧：《我國居民家庭金融資產(chǎn)組合配置的現(xiàn)狀分析及對(duì)策研究》，佳木斯職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)，2019（10）丁杰，曾燕，李悅雷，郭陽：《金融投資中的教育溢價(jià)及其性別異質(zhì)性——基于P2P網(wǎng)貸投資的實(shí)證檢驗(yàn)》，中國管理科學(xué)，2019（10）邱勛：《基于投資人視角論P(yáng)2P平臺(tái)選擇與風(fēng)險(xiǎn)防范》，時(shí)代金融，2018（15）（2）國外文獻(xiàn)綜述在家庭資產(chǎn)規(guī)劃理論方面，美國圣迭戈州立大學(xué)教授LawrenceJ.Gitman主編的《個(gè)人理財(cái)》中，將理財(cái)規(guī)劃的流程定義為把個(gè)人理財(cái)目標(biāo)轉(zhuǎn)化為特定理財(cái)規(guī)劃和策略，并提出在實(shí)施這些計(jì)劃和策略時(shí)，用預(yù)算和財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行監(jiān)控與評(píng)估。他將理財(cái)規(guī)劃流程分為六個(gè)連續(xù)的步驟：一是明確理財(cái)目標(biāo)(包括短期目標(biāo)、中期目標(biāo)和長期目標(biāo))；二是制定理財(cái)計(jì)劃和策略以實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)；三是實(shí)施理財(cái)規(guī)劃；四是分階段地?cái)M定和實(shí)行預(yù)算以監(jiān)督和控制理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過程；五是運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表去評(píng)估計(jì)劃和預(yù)算的實(shí)施結(jié)果，必要情況下采取修正措施；六是根據(jù)實(shí)際情況的變化重新定義理財(cái)目標(biāo)并修改理財(cái)計(jì)劃和策略。美國學(xué)者P.C格里克于1947年提出家庭生命周期理論。該理論認(rèn)為隨著家庭成員年齡的增長，家庭會(huì)表現(xiàn)出明顯的階段性，出現(xiàn)若干典型階段形態(tài)的不同變化，并隨著家庭組織者的壽命而消亡。家庭生命周期涵蓋了單身、婚姻、生育、死亡、傳承等一系列生命主題，可以避免孤立的分析人生階段進(jìn)程，更好地解釋家庭不同周期下的心理關(guān)系變化和原因，有助于從完整的角度梳理家庭發(fā)展過程中的需求，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)確把脈矛盾點(diǎn)，繼而有效實(shí)現(xiàn)規(guī)劃目標(biāo)。根據(jù)家庭所屬不同時(shí)期，結(jié)合理財(cái)規(guī)劃流程進(jìn)行合理規(guī)劃和調(diào)整，才能做出最科學(xué)的安排。在家庭投資組合理論方面，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Markowitz于1952年首次提出投資組合理論，在各種條件都比較發(fā)達(dá)的資本主義證券市場(chǎng)中，這種投資組合理論被證明是十分有效的。它的主要內(nèi)容有均值-方差分析方法和投資組合有效邊界模型。所謂均值，是指投資組合的期望收益率，它是單只證券的期望收益率的加權(quán)平均，權(quán)重為相應(yīng)的投資比例。所謂方差，是指投資組合的收益率的方差。1952年3月，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬考威茨發(fā)表了題為《證券組合選擇》的論文，成為現(xiàn)代證券組合管理理論的起源。馬克威茨對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行了量化分析，建立的是均值方差分析模型，提出了確定最優(yōu)資產(chǎn)組合的基本模型。由于這種方法要求計(jì)算所有資產(chǎn)的協(xié)方差矩陣，導(dǎo)致嚴(yán)重制約了其在實(shí)踐中的應(yīng)用韓守暉：《我國A股市場(chǎng)投資組合構(gòu)建比較研究》，復(fù)旦大學(xué)碩士學(xué)位論文，2010-4韓守暉：《我國A股市場(chǎng)投資組合構(gòu)建比較研究》，復(fù)旦大學(xué)碩士學(xué)位論文，2010-4投資組合理論被譽(yù)為最佳風(fēng)險(xiǎn)管理的分析方法。無論分析的單位是個(gè)人、家庭，還是其他經(jīng)濟(jì)組織，為了找到最優(yōu)的投資方案，需要在減少風(fēng)險(xiǎn)和獲取收益之間進(jìn)行權(quán)衡，對(duì)這些內(nèi)容闡述并估計(jì)的過程，就是投資組合理論在生活中的應(yīng)用。對(duì)家庭而言，成本、消費(fèi)、這些都是可以大致量化的，但是對(duì)于外界市場(chǎng)的環(huán)境，是很難預(yù)測(cè)的，能做的只是順應(yīng)金融潮流，在目前環(huán)境下權(quán)衡評(píng)估較高的預(yù)期回報(bào)和承擔(dān)較小的風(fēng)險(xiǎn)，做出最佳選擇。1.3論文的結(jié)構(gòu)及主要內(nèi)容本文在對(duì)國內(nèi)外學(xué)者理論研究和實(shí)證分析進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上，以低利率時(shí)代的到來為大背景，分析當(dāng)前我國城市家庭的資產(chǎn)配置狀況，并對(duì)處于各個(gè)階段的家庭提出切實(shí)可行的投資方案。第一部分：介紹相關(guān)概念第二部分：詳細(xì)研究我國城市家庭資產(chǎn)配置狀況第三部分：分析并借鑒標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置第四部分：結(jié)合國內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和研究成果，提出優(yōu)化家庭資產(chǎn)的具體建議。第五部分：結(jié)語，對(duì)論文進(jìn)行總結(jié)概括。1.4論文的研究方法本文主要采用文獻(xiàn)研究法、微觀宏觀結(jié)合法、分析比較法進(jìn)行研究。(1)文獻(xiàn)研究法本文通過閱讀國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)對(duì)我國城市家庭資產(chǎn)配置情況進(jìn)行研究，梳理整合相關(guān)學(xué)者的研究成果，分析總結(jié)研究方法和成果，為后文的分析和建議提供理論基礎(chǔ)和調(diào)查數(shù)據(jù)，并且針對(duì)已有研究的不合理處提出新的見解。(2)規(guī)范分析法在微觀層面上，本文考慮了城市家庭實(shí)際的資產(chǎn)配置和投資選擇。在宏觀層面上，本文分析了低利率大背景下投資規(guī)劃的優(yōu)化選擇。(3)分析比較法本文通過分析比較城市家庭資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)變化，針對(duì)時(shí)代特點(diǎn)進(jìn)行分析推出對(duì)策。2.相關(guān)概念2.1低利率的相關(guān)概念利率，是指一定時(shí)期內(nèi)利息額與存入或者貸出本金的比率。在金融市場(chǎng)上起決定性作用的利率，被稱為基準(zhǔn)利率。市場(chǎng)上的投資者，管理者都需要基準(zhǔn)利率作參考，所以基準(zhǔn)利率的作用很大。在我國，央行規(guī)定的存貸款利率為基準(zhǔn)利率，但是這是針對(duì)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的，對(duì)于普通個(gè)人而言，一般把銀行一年定期存款利率作為基準(zhǔn)利率。因?yàn)楸疚闹饕獜募彝ダ碡?cái)角度分析，所以本文的利率基本參考為銀行一年定期存款利率。關(guān)于低利率，相關(guān)學(xué)者并沒有具體的數(shù)值界定，但是從近20年的銀行一年定期存款利率來看，我國各大銀行現(xiàn)行的1.5%利率處于歷史最低位，全球各大經(jīng)濟(jì)體也不斷降準(zhǔn)降息，利率不斷創(chuàng)新低，學(xué)者們有充足的理由相信，全球低利率時(shí)代已來臨?，F(xiàn)行低利率時(shí)代的特點(diǎn)有：持續(xù)時(shí)間長，影響范圍廣，副作用強(qiáng)烈。這將引起后續(xù)一系列經(jīng)濟(jì)問題，如資產(chǎn)價(jià)格上升，資產(chǎn)收益率下降，負(fù)債規(guī)模膨脹，使得政府，銀行，企業(yè)和個(gè)人在資產(chǎn)管理方面面臨較大難題。2.2城市家庭的相關(guān)概念城市張潤芝：《不同區(qū)域?qū)W習(xí)者對(duì)遠(yuǎn)程教師能力需求差異研究》，中國遠(yuǎn)程教育，2018（4）張潤芝：《不同區(qū)域?qū)W習(xí)者對(duì)遠(yuǎn)程教師能力需求差異研究》，中國遠(yuǎn)程教育，2018（4）2.3資產(chǎn)配置的相關(guān)概念資產(chǎn)配置，是指投資人為了達(dá)到自己的目標(biāo)，將資金在各種資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，通常是將資產(chǎn)在不同收益不同風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行選擇。資產(chǎn)配置是投資過程中十分重要的一步，這直接關(guān)乎投資需求是否能被滿足，預(yù)期收益率是否能達(dá)到。20世紀(jì)初，美國的《華爾街日?qǐng)?bào)》曾給投資者提出一條資產(chǎn)配置優(yōu)化建議：將可投資資產(chǎn)平均分為四份，分別投資于穩(wěn)健型債券、穩(wěn)健型優(yōu)先股、穩(wěn)健型普通股、投機(jī)性證券。直到20世紀(jì)中葉，馬科維茨發(fā)表了《資產(chǎn)組合選擇》，分析了家庭和企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)選擇下如何適當(dāng)投資，在安全性和收益性中尋找最佳結(jié)合點(diǎn)?，F(xiàn)在家庭資產(chǎn)配置要更為復(fù)雜，資產(chǎn)類別也有所增加，主要有兩種，一是實(shí)物資產(chǎn)，如房產(chǎn)、車輛、古董等；一是金融資產(chǎn)，如股票、債券、基金。3.城市家庭資產(chǎn)配置概況3.1城市家庭資產(chǎn)規(guī)模2019年廣發(fā)銀行聯(lián)合西南財(cái)經(jīng)大學(xué)通過對(duì)華北、華東等七大區(qū)域、23個(gè)城市的上萬家庭進(jìn)行調(diào)研分析,發(fā)表了《2018中國城市家庭財(cái)富健康報(bào)告》，給本次研究分析奠定了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，我國城市家庭近幾年的資產(chǎn)規(guī)模在快速增長，2011年，我國城市家庭的戶均資產(chǎn)大約是97萬元，2017年就已經(jīng)增長到了150萬元，年均復(fù)合增長率達(dá)到了7.6%，照此推算，2018年我國城市家庭總資產(chǎn)規(guī)模應(yīng)該在161.7萬元。在財(cái)富健康得分中我們可以得知，平均分值為68.5分，整體處于亞健康狀態(tài)，距離健康狀態(tài)還有很大差距，近四層城市家庭財(cái)富管理得分不及格，意味著處于有接近一半的城市家庭資產(chǎn)管理處于病態(tài)。3.2城市家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析(1)房地產(chǎn)投資比重過大在城市家庭資產(chǎn)中，房屋資產(chǎn)達(dá)到77%，（REF_Ref35880417\h圖1）占據(jù)了家庭財(cái)富的大半，意味著在161.7萬資產(chǎn)中，有將近120萬資產(chǎn)在住房資產(chǎn)上，可用于自由配置的金融資產(chǎn)只有11.8%。而同期美國的房屋資產(chǎn)是34.6%，金融資產(chǎn)是42.6%。在一些發(fā)達(dá)國家，城市家庭的金融資產(chǎn)比例甚至超過了50%，相比之下，我國居民的金融資產(chǎn)就比較少了。近些年，我國房地產(chǎn)市場(chǎng)高歌猛進(jìn)，城市家庭財(cái)富的快速增加，有很大一部分要?dú)w功于房產(chǎn)的升值，然而過高的住房資產(chǎn)，擠壓了金融資產(chǎn)的比例，使得資產(chǎn)總體的流動(dòng)性和安全性下降。將房地產(chǎn)作為財(cái)富的核心，將來房?jī)r(jià)一變動(dòng)，將會(huì)對(duì)全國兩億多城市家庭的財(cái)富產(chǎn)生重大影響。圖SEQ圖\*ARABIC1(2)金融資產(chǎn)分配不均衡，且投資種類單一城市家庭金融資產(chǎn)中，銀行的存款占42.9%，人們持有現(xiàn)金占3.7%，現(xiàn)金和儲(chǔ)蓄就占據(jù)了金融資產(chǎn)的半壁江山。這是出于人們的預(yù)防動(dòng)機(jī)考慮的，是為了應(yīng)付意外的發(fā)生，或者日后大規(guī)模支出而做的準(zhǔn)備資金，處于不同家庭生命周期的人們，卻做著相同的準(zhǔn)備，那就是攢錢。單身期要為彩禮做準(zhǔn)備，結(jié)婚后要為兒女的教育，成長做準(zhǔn)備，等兒女成立新家庭后要為養(yǎng)老做準(zhǔn)備。過多的預(yù)防，以及中國人謹(jǐn)慎保守的傳統(tǒng)，使得金融資產(chǎn)分配極不均衡。在一些發(fā)達(dá)國家，這類儲(chǔ)蓄和現(xiàn)金資產(chǎn)只占到金融資產(chǎn)的12%左右，有的甚至更低，這也充分驗(yàn)證了發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體將更注重資產(chǎn)的配置效益。股票、基金和債券，作為金融市場(chǎng)的主要工具，卻只占到金融資產(chǎn)的12%,也就是說，我國城市家庭資產(chǎn)中，只有1.5%的資產(chǎn)直接或間接投資于股票市場(chǎng)，所以，即使股市波動(dòng)較大，或者橫盤不起，對(duì)我們國民造成的影響也是很小的。在保險(xiǎn)方面，占金融資產(chǎn)比為17%，超過股票和債券，但總體來說參保率并不高，只有不到15%的居民參加商業(yè)保險(xiǎn)，這其中很大比例是未成年人投保，家庭中成人投保較少。相關(guān)數(shù)據(jù)還顯示，我國城市家庭的投資方式很單一，有三分之二的城市家庭只有一種投資品，有22%的家庭持有兩種，擁有三種以上投資品的家庭更是少見，只占到10%。而在發(fā)達(dá)的美國，有超過60%的家庭擁有三種以上投資品。(3)家庭客觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力與主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好不同主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好客觀上取決于家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力，家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，我們視為進(jìn)取型，可以選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的股票、股票型基金；家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的，我們視為穩(wěn)健型，可以選擇低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的債券、貨幣型基金、債券型基金、混合型基金等。但是我們?cè)跀?shù)據(jù)整理中發(fā)現(xiàn)，很多家庭的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度與實(shí)際承受能力是不符合的，這也是導(dǎo)致中國家庭財(cái)富健康分?jǐn)?shù)較低的重要原因。相關(guān)研究者基于家庭生命周期理論與投資組合的理論，從年齡、收入、家庭負(fù)擔(dān)、置產(chǎn)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)和金融知識(shí)六個(gè)方面來確定家庭實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并與他們的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行模型關(guān)聯(lián)，從而得出目前我國城市家庭風(fēng)險(xiǎn)偏好與承受能力錯(cuò)配的結(jié)論。一些比較富有的家庭，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，卻手持大量收益低的貨幣型基金，債券等。而一些比較貧窮的家庭，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，卻將很大比重的資產(chǎn)放置于股票市場(chǎng)博弈。3.3城市家庭資產(chǎn)配置影響因素分析（1）宏觀層面國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、貨幣政策、利率變動(dòng)、通貨膨脹等因素都對(duì)城市家庭資產(chǎn)配置有著影響，但從目前來看，利率的降低影響較大，這主要體現(xiàn)在以下幾方面：一是低利率導(dǎo)致理財(cái)收益一降再降。受經(jīng)濟(jì)增速減緩的影響，很多理財(cái)產(chǎn)品的收益率普遍下行，以眾所周知的余額寶為例，一年前收益率還在3%以上，現(xiàn)在只有2.3%，未來很有可能跌破2%。而人們的生活水平卻在逐步改善，消費(fèi)指數(shù)上升，無疑壓榨了人們的投資空間。二是低利率導(dǎo)致人們的風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)。我們都知道，理財(cái)產(chǎn)品的收益率和風(fēng)險(xiǎn)程度是呈正相關(guān)的，想要更高的收益率，就要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，像以前安安穩(wěn)穩(wěn)呢一年賺5%以上的利息，已經(jīng)不太可能。這時(shí)眾多民間借貸組織發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)，也就是前段時(shí)間特別火爆的P2P理財(cái)，以超過10%的年利率吸引許多資金流入，為城市家庭提供了一條新的投資渠道，但是由于我國相應(yīng)方面的監(jiān)管還不太完善，P2P行業(yè)發(fā)展也是處于早期，導(dǎo)致發(fā)生了連環(huán)暴雷事件，好多P2P平臺(tái)卷錢跑路，或者迫使人們犧牲一部分本金來兌付。這種互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙事件，提高了投資的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重挫傷了居民的投資積極性。三是低利率易引發(fā)通貨膨脹。當(dāng)利率降低時(shí)，一些人將減少投資資產(chǎn)的配比，將更多的錢轉(zhuǎn)向消費(fèi)，消費(fèi)上升將直接推動(dòng)物價(jià)上漲，造成通貨膨脹。市場(chǎng)中貨幣過剩，會(huì)有一部分資金流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)房地產(chǎn)泡沫變大，讓這一國民經(jīng)濟(jì)的支柱變得岌岌可危。(2)微觀層面在城市家庭資產(chǎn)配置中，家庭生命周期是需要重點(diǎn)考慮的因素。處于家庭生命周期不同階段的家庭，要認(rèn)清自己擔(dān)負(fù)的職責(zé)，按照現(xiàn)在家庭收入水平以及未來的收入水平，做好短期、中期、長期的規(guī)劃，科學(xué)規(guī)劃資產(chǎn)。處于家庭生命周期早期的家庭，由于工作時(shí)間較短，平均資產(chǎn)規(guī)模較小，但是他們消費(fèi)需求旺盛，面臨著買住房，生孩等開支，而且他們的投資經(jīng)驗(yàn)也比較匱乏，這種收入和消費(fèi)的矛盾，使得他們更愿意投資低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的產(chǎn)品。處于家庭生命周期中間的家庭，收入水平提高，消費(fèi)也更加理性，積累了大量投資經(jīng)驗(yàn)，這時(shí)他們往往傾向于有更高收益的理財(cái)產(chǎn)品。當(dāng)家庭步入衰退期，也就是養(yǎng)老期，人們收入減少，醫(yī)療、養(yǎng)老需求增加，即使投資經(jīng)驗(yàn)豐富，但是隨著承受風(fēng)險(xiǎn)的能力降低，也會(huì)更傾向于穩(wěn)健收益的產(chǎn)品。相關(guān)學(xué)者也曾探討這個(gè)問題，認(rèn)為隨著家庭生命周期的變動(dòng)，高風(fēng)險(xiǎn)高收益的產(chǎn)品配置比例呈倒“U”型分布。家庭骨干成員的金融素養(yǎng)，直接從主觀方面影響對(duì)家庭資產(chǎn)的配置。在家庭中，我認(rèn)為金融素養(yǎng)是運(yùn)用金融知識(shí)和金融工具，有效的管理配置自己的資產(chǎn)從而保障自己資產(chǎn)保值增值的能力。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，金融產(chǎn)品變得復(fù)雜化，即使是最簡(jiǎn)單的儲(chǔ)蓄存款，也面臨著期限、利率、合約等多種選擇。在未來幾十年，金融工具一定是朝著創(chuàng)新化、多樣化、復(fù)雜化的趨勢(shì)走的，這時(shí)候家庭中主要成員的金融素養(yǎng)將對(duì)家庭資產(chǎn)配置發(fā)揮重要作用。有相關(guān)研究表明，金融素養(yǎng)高的家庭，往往會(huì)提前做好養(yǎng)老儲(chǔ)備計(jì)劃，在選擇投資產(chǎn)品時(shí)，會(huì)綜合考慮股票、基金、債券等證券資產(chǎn)的配置，并能夠在較低的價(jià)位進(jìn)行資產(chǎn)的組合投資。他們應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)識(shí)別能力也較強(qiáng)，能夠有效避開金融詐騙。而金融素養(yǎng)較低的家庭，他們的資產(chǎn)往往風(fēng)險(xiǎn)比較集中，缺乏長期規(guī)劃，投資組合也很難起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，常處于風(fēng)險(xiǎn)較低或風(fēng)險(xiǎn)過高的極端區(qū)間。英國有項(xiàng)研究表明，金融素養(yǎng)和意識(shí)到的金融安全之間存在強(qiáng)烈的正相關(guān)關(guān)系。近年來，龐氏騙局屢屢發(fā)生，詐騙團(tuán)伙通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或者現(xiàn)實(shí)生活中的關(guān)系網(wǎng)，以極高的收益進(jìn)行引誘，并用后期騙取的資金為大家分紅，制造賺錢假象進(jìn)而騙取更多投資。這背后反應(yīng)的就是人們金融素養(yǎng)的缺失，他們意識(shí)不到風(fēng)險(xiǎn)的存在，也不清楚金融工具背后的運(yùn)作模式和利潤來源，所以提高家庭的金融素養(yǎng)，將有利于財(cái)富管理的健康化。城市家庭主要成員的受教育程度，也影響著家庭資產(chǎn)的配置。首先體現(xiàn)在家庭收入上，很很多項(xiàng)數(shù)據(jù)已經(jīng)表明文化程度高的群體，其平均收入水平高于文化程度較低的群體，至于我們平時(shí)在網(wǎng)上瀏覽看到的大學(xué)生畢業(yè)給小學(xué)同學(xué)打工，只是個(gè)例罷了，總體的水平才能反映問題，受教育程度高的人們因?yàn)槭杖敫撸懈嗟拈e散資金用于理財(cái)。其次體現(xiàn)在學(xué)習(xí)能力上，受教育程度高的人們往往學(xué)習(xí)能力強(qiáng)，能夠在較短時(shí)間內(nèi)學(xué)習(xí)到相關(guān)金融知識(shí)，在面對(duì)網(wǎng)上鋪天蓋地的財(cái)經(jīng)消息時(shí)，也能夠即使找到有效信息，認(rèn)識(shí)到未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，從而調(diào)整資產(chǎn)配置策略，而教育程度較低的人們，在相比之下，需要更多時(shí)間和精力去學(xué)習(xí)，在經(jīng)濟(jì)浪潮中也缺乏鑒別能力，有著滯后性。所以他們較少的參與金融資產(chǎn)的配置，傾向于將資產(chǎn)放在低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品上。最后，就是教育程度不同的人處于不同的社會(huì)群體中，接觸的人群是不同的，這也會(huì)對(duì)資產(chǎn)配置有或多或少的影響，受教育程度高的人們，更有機(jī)會(huì)與專業(yè)金融人士接觸，得到更精確的、符合自身的投資策略，而受教育程度低的人們則沒有這些資源。4.關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置的借鑒標(biāo)準(zhǔn)普爾是世界三大信用評(píng)級(jí)公司之一，在對(duì)幾百萬戶家庭進(jìn)行調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，得出了這個(gè)資產(chǎn)配置的結(jié)論，被稱為家庭資產(chǎn)配置圖，也被稱為一二三四象限圖，如REF_Ref35880348\h圖2。這是公認(rèn)的一份比較科學(xué)健康的家庭資產(chǎn)配置建議，對(duì)于我國城市家庭資產(chǎn)配置仍有一定的借鑒意義。標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置圖將家庭資產(chǎn)劃分為四個(gè)方面：一是日常開銷方面，也就是短期內(nèi)要花的錢，用來保障家庭的日常開銷，一般配置3-6個(gè)月的生活費(fèi)，這部分錢配置比例是10%，被建議產(chǎn)品是銀行活期或者是貨幣基金。二是杠桿賬戶，?？顚Ｓ?，用來應(yīng)對(duì)意外事故或者重大疾病，也就是保命的錢，配置比例是20%，被建議投資保險(xiǎn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。三是投資賬戶，用以承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)的投資，比如股票、房產(chǎn)。這部分建議配置比是30%。四是保值增值賬戶，目的是為了讓資金實(shí)現(xiàn)保值的基礎(chǔ)上，能夠盡可能地實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的增值，配置占到40%，建議是養(yǎng)老金、教育金。標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置圖顯示，通過四個(gè)賬戶的配置，可以保持家庭資產(chǎn)穩(wěn)健的增長，同時(shí)也可最大程度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。圖SEQ圖\*ARABIC2現(xiàn)在很多的金融機(jī)構(gòu)在為客戶提供家庭理財(cái)規(guī)劃時(shí)，通常會(huì)把標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置圖搬出來，最終目的是銷售他們的理財(cái)產(chǎn)品。這個(gè)做法本身沒有問題，但是中美兩國的金融市場(chǎng)差距還挺大，很多實(shí)際情況是不同的，例如房產(chǎn)占比過高、人們喜歡儲(chǔ)蓄等，而且在資產(chǎn)配置建議上也過于籠統(tǒng)，人們知道錢應(yīng)該放在哪個(gè)賬戶，但是每個(gè)賬戶具體怎么分配，仍然需要結(jié)合家庭實(shí)際情況進(jìn)行決策。在大方向上，這個(gè)配置表的趨勢(shì)還是需要借鑒的，比如我們要適當(dāng)降低房產(chǎn)的比重，降低儲(chǔ)蓄和現(xiàn)金比重，提高保險(xiǎn)的比重，為家庭成員購置更完善的保險(xiǎn)等等。在具體的調(diào)整比例過程中，建議金融知識(shí)較低的家庭可以向?qū)I(yè)的理財(cái)人士尋求建議。下面我結(jié)合中國國情，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭配置做一改進(jìn)REF_Ref35880481\h圖3：一是日常開銷的錢，要結(jié)合家庭自身情況，如果目前家庭主要成員的工作穩(wěn)定，失業(yè)可能較小，那么準(zhǔn)備3個(gè)月的生活費(fèi)即可，如果工作不穩(wěn)定，面臨下崗風(fēng)險(xiǎn)較大，就需要準(zhǔn)備6個(gè)月的生活費(fèi)。目前國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，社會(huì)保障制度還不太完善，我建議這類賬戶可以適當(dāng)調(diào)高比例，占到15%。這部分資金除保留一部分現(xiàn)金外，其余資金可以用于購買類似“余額寶”的貨幣基金，既用著方便，又可以產(chǎn)生利息。二是保命的錢，雖然現(xiàn)在幾乎每人都有醫(yī)療保險(xiǎn)，但是報(bào)銷范圍和報(bào)銷金額十分有限，這時(shí)候就要購買一些商業(yè)保險(xiǎn)，把損失降到最低，但是鑒于我國目前醫(yī)療費(fèi)用低于美國，商業(yè)保險(xiǎn)也不太完善，所以可以將這塊比例降到10%左右，除了購買社保、醫(yī)保、車輛強(qiáng)制險(xiǎn)外，再配置一些商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)、車輛商業(yè)險(xiǎn)、意外事故險(xiǎn)等。三是投資生錢的錢，目前城市家庭用于投資的錢大都流向了房地產(chǎn)市場(chǎng)，對(duì)于股權(quán)投資較少，但是從現(xiàn)在國情看，大部分城市的房?jī)r(jià)已經(jīng)很難持續(xù)攀升，而股權(quán)市場(chǎng)正變得規(guī)范化、透明化、去年A股的漲勢(shì)還是很好的，未來中國經(jīng)濟(jì)向好，很多機(jī)構(gòu)都看好中國股市未來幾年的發(fā)展，所以我建議這部分錢可以提高比例，占到35%-40%，用于購買股票和股票型基金，對(duì)于股票研究較深，經(jīng)驗(yàn)豐富的家庭，可以選擇直接投資股票，而股市經(jīng)驗(yàn)缺乏的家庭，建議選擇股票型基金或者混合型基金，基金有專業(yè)人士進(jìn)行管理，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比自己管控低，在入場(chǎng)時(shí)可以選擇基金定投或者一次投入，前提是要精選基金和入場(chǎng)時(shí)間。四是保值升值的錢，我國這類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)種類還比較缺乏，我建議可以選擇購買政府債券，黃金、債券型基金，還有一些養(yǎng)老基金和教育基金。這些基金在很多APP上都能買到，如支付寶、京東金融。他們一年的收益率能達(dá)到5%以上，對(duì)于保值升值，基本可以符合要求。最后，我舉一個(gè)實(shí)例供大家參考。假如，一對(duì)剛生完小孩的年輕夫婦，月收入一共為1.8萬元，除去房貸和嬰兒的固定用品消費(fèi)，每月可支配收入為1萬元，可以這樣分配：要花的錢占1500元，放在余額寶或者銀行卡；保命的錢占1000元，用于購買重大疾病險(xiǎn)和意外險(xiǎn)；生錢的錢占4000元，用于定投購買四支不同行業(yè)的股票型基金：保本升值的錢占3500元，選擇購買定期的銀行理財(cái)產(chǎn)品，或者定投債券型基金、教育基金。圖SEQ圖\*ARABIC35.低利率背景下城市家庭資產(chǎn)配置的優(yōu)化建議5.1對(duì)于政府監(jiān)管層面的建議(1)加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)的監(jiān)管近年來網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展很快，以至于管控相對(duì)滯后，引發(fā)了一些網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)卷錢跑路事件。我認(rèn)為首先，相關(guān)部門應(yīng)該堅(jiān)決禁止不合法的金融業(yè)務(wù)和存在漏洞的金融產(chǎn)品，不讓老百姓成為金融發(fā)展的實(shí)驗(yàn)品，要即使止損，防止金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。其次，要增強(qiáng)各地區(qū)、各監(jiān)管部門之間的協(xié)同，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融公司都是跨地區(qū)發(fā)展的，一旦發(fā)生平臺(tái)跑路事件，受害者將遍及各地，只有各個(gè)地區(qū)的部門相互配合，才能更好的應(yīng)對(duì)。最后，在法律保護(hù)上要及時(shí)跟上，要做到有法可依。既要進(jìn)一步完善法律，覆蓋到更多的金融業(yè)務(wù)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融方面，立法不應(yīng)過于籠統(tǒng)，要詳細(xì)分類。又要加大處罰力度，提高金融企業(yè)的違法成本，使其不敢觸碰法律底線。鼓勵(lì)創(chuàng)新金融工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品。雖然我國的金融市場(chǎng)已發(fā)展30多年，也取得了很不錯(cuò)的成績(jī)，但是相比美國等發(fā)達(dá)國家，還有很多地方需要借鑒學(xué)習(xí)，我們可以引進(jìn)發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的現(xiàn)有金融工具，為我所用。我們還需要加大鼓勵(lì)自主創(chuàng)新力度，構(gòu)建完善的鼓勵(lì)創(chuàng)新機(jī)制，鼓勵(lì)各大銀行等金融機(jī)構(gòu)加大研發(fā)費(fèi)用投入，激發(fā)專業(yè)理財(cái)研究人員的積極性，鼓勵(lì)他們研發(fā)出特色的，符合不同種類家庭的理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)建立創(chuàng)新獎(jiǎng)勵(lì)制度，形成優(yōu)秀理財(cái)產(chǎn)品示范效應(yīng)，激發(fā)各大金融機(jī)構(gòu)潛能，保持金融行業(yè)創(chuàng)新力，不斷推出優(yōu)質(zhì)的家庭理財(cái)服務(wù)和產(chǎn)品。（2）抑制房?jī)r(jià)上漲，防止崩盤針對(duì)城市家庭將大部分財(cái)富放置于房地產(chǎn)市場(chǎng)的現(xiàn)狀，政府應(yīng)該高度重視房?jī)r(jià)問題，抑制住房投機(jī)炒作行為，避免房地產(chǎn)泡沫破裂。首先，我國政府應(yīng)保持穩(wěn)健的貨幣政策，不能大量放水，也不能大幅緊縮，房?jī)r(jià)和金融關(guān)系密切，貨幣供應(yīng)量穩(wěn)定，才能維持房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定。日本在上世紀(jì)80年代，錯(cuò)誤的利用寬松貨幣政策，導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫越來越大，后來突然緊縮銀根，使得房地產(chǎn)市場(chǎng)崩盤，我們要吸取教訓(xùn)，謹(jǐn)慎的對(duì)待貨幣政策工具。其次，要堅(jiān)持嚴(yán)厲打擊炒房行為，房子是用來住的，不是用來炒的，現(xiàn)在很多城已經(jīng)出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫，加大了宏觀調(diào)控的難度，政府要堅(jiān)持科學(xué)的宏觀調(diào)控，堅(jiān)持限購、限貸等政策，堅(jiān)持增加保障性住房供給，建立健全的廉價(jià)租房制度。最后要建立全面系統(tǒng)的監(jiān)測(cè)機(jī)制，及時(shí)監(jiān)測(cè)房?jī)r(jià)的漲跌，特別是各區(qū)域的市場(chǎng)庫存量、單價(jià)、貸款利率等重要指標(biāo)。5.2對(duì)于城市家庭層面的建議(1)提高金融素養(yǎng)，豐富金融知識(shí)為了讓家庭主要成員在面對(duì)金融市場(chǎng)上各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)能夠做出合理的判斷，需要盡可能多的了解金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)，提高自身金融素養(yǎng)水平，熟悉市場(chǎng)的變化?，F(xiàn)在每家每戶都有網(wǎng)絡(luò)和電子產(chǎn)品，人們可以通過閱讀財(cái)經(jīng)新聞或者瀏覽財(cái)經(jīng)頻道獲取金融知識(shí)，如果想要系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，還可以報(bào)名網(wǎng)上直播課，在線學(xué)習(xí)金融知識(shí)。擁有豐富的金融知識(shí)，才能把握宏觀經(jīng)濟(jì)，做到理性投資。(2)有計(jì)劃地做好長期投資準(zhǔn)備我們都想要將資產(chǎn)配置的效益達(dá)到最大化，但是，我們每個(gè)人的情況是不同的，每個(gè)家庭的情況也是不同的，所以在資產(chǎn)配置上不可能千篇一律。按計(jì)劃進(jìn)行，是必要的，首先，我們要規(guī)劃自己的生活方式，然后確定理財(cái)目標(biāo)。有的家庭是偏事業(yè)型的，想要擁有自己的事業(yè)，實(shí)現(xiàn)老板夢(mèng)，這時(shí)將家庭資產(chǎn)分為幾個(gè)賬戶就顯得不太合理，它會(huì)將大部分資金用于前期創(chuàng)業(yè)，有的家庭是偏生活型的，目標(biāo)就是財(cái)富能夠穩(wěn)定增值，這時(shí)穩(wěn)健資產(chǎn)的比例應(yīng)該占多一些。其次，要尋找理財(cái)路徑，選擇理財(cái)產(chǎn)品。風(fēng)險(xiǎn)與收益永遠(yuǎn)是成正比關(guān)系的，根據(jù)自己想達(dá)到的收益率，選擇相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品，例如想要翻倍的收益，同時(shí)也能承擔(dān)大量虧本的風(fēng)險(xiǎn)，就可以選擇漲幅較大的股票，想要10%左右的年收益率，可以選擇優(yōu)質(zhì)的債券型基金。注意，在具體選擇產(chǎn)品時(shí)，要對(duì)比的看待，選擇同等產(chǎn)品中最優(yōu)質(zhì)的，流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性都要綜合看待。最后，要即使進(jìn)行調(diào)整。這是最核心的步驟，需要我們長期的管理，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是在變化的，各種理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)度和收益率也會(huì)變化，我們要緊跟趨勢(shì)，不斷調(diào)整布局，才能真正實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)配置健康化。（3)認(rèn)識(shí)家庭生命周期，使主觀風(fēng)險(xiǎn)與客觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力相吻合不同的家庭，可能位于家庭生命周期的各個(gè)階段，要認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，才能對(duì)具體的客觀風(fēng)險(xiǎn)承受做出正確的判斷。比如一對(duì)三十歲左右的夫妻與他們?nèi)龤q的小孩組成的家庭，夫妻有工作，且正處于事業(yè)的上升期，預(yù)期收入將增加，而小孩年齡尚小，花費(fèi)較低，雙方父母也還能夠工作，身體健康，這時(shí)候這個(gè)家庭的客觀風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)承受能力是比較強(qiáng)的，就可以選擇風(fēng)險(xiǎn)較大的理財(cái)產(chǎn)品。而另一對(duì)四十五歲左右的夫妻與正在上大學(xué)的兒子組成的家庭，夫妻工作已經(jīng)定型，未來收入并不會(huì)增加，而兒子教育費(fèi)用、生活費(fèi)用較多，且父母年邁，需要供養(yǎng)，這時(shí)這個(gè)家庭的客觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力時(shí)較弱的，應(yīng)該避免高風(fēng)險(xiǎn)投資，將更多資金用于低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。(4)拓寬投資渠道，充分利用網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)等新興產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)金融是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型模式，它的興起為廣大城市家庭帶來了便利，通過一些APP購買理財(cái)產(chǎn)品，能每天看到收益，也能即使的調(diào)整投資份額，但是鑒于這類平臺(tái)發(fā)展還不完善，我們要仔細(xì)辨別，選擇優(yōu)質(zhì)的平臺(tái)，例如在選擇P2P平臺(tái)時(shí)，我認(rèn)為需要從以下幾方面分析：一是年收益率，一般來說，借貸平臺(tái)的年收益率不會(huì)超過10%，有的平臺(tái)年利率達(dá)到30%，還有的平臺(tái)每天給3%的日利率，這都是不靠譜的，卷錢跑路風(fēng)險(xiǎn)極高。二是