企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)模擬實驗報告

企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)模擬實驗實驗室名稱：企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)模擬實驗室實驗項目名稱：財務(wù)報表分析課程名稱企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)模擬實驗實驗類別學(xué)生姓名實驗類型綜合性實驗實驗學(xué)時學(xué)號實驗專業(yè)成績教師簽名實驗報告一、企業(yè)簡介創(chuàng)業(yè)于1968年的美的集團(tuán)，是一家以家電業(yè)為主，涉足房地產(chǎn)、物流等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)，旗下?lián)碛腥疑鲜泄?、四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。1980年，美的正式進(jìn)入家電業(yè)；1981年注冊美的品牌。目前，美的集團(tuán)員工約有15萬人，旗下?lián)碛忻赖摹⑿√禊Z、威靈、華凌、安得等十余個品牌。除順德總部外，美的集團(tuán)還在國內(nèi)的廣州，中山，重慶，安徽合肥及蕪湖，湖北武漢及荊州，江蘇無錫、淮安及蘇州，山西臨汾，河北邯鄲等地建有生產(chǎn)基地；并在越南、白俄羅斯建有生產(chǎn)基地。美的集團(tuán)在全國各地設(shè)有強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò)，在全球設(shè)有60多個分支機(jī)構(gòu)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷200多個國家和地區(qū)。1999年，美的商標(biāo)被國家工商局認(rèn)定為"中國馳名商標(biāo)"，2003年美的品牌價值經(jīng)權(quán)威機(jī)構(gòu)評估高達(dá)121.50億元，名列全國最有價值品牌第八。在國家統(tǒng)計局組織評選的2002年中國最大500家企業(yè)集團(tuán)的排名中，美的名列第66位。2003年，美的被廣東省政府評為廣東省先進(jìn)民營企業(yè)。美的主要從事家用及商用空調(diào)、壓縮機(jī)、冰箱及洗衣機(jī)的生產(chǎn)與銷售，是全球85%空調(diào)、45%冰箱、30%洗衣機(jī)的制造基地，也是國內(nèi)最具規(guī)模的白色家電生產(chǎn)基地和出口基地之一。美的擁有中國最大最完整的空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈、洗衣機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、冰箱產(chǎn)業(yè)鏈、微波爐產(chǎn)業(yè)鏈和洗碗機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，以及中國最大最完整的小家電產(chǎn)品群和廚房家電產(chǎn)品群。2011年，公司研究院的建設(shè)完成，使美的擁有了研究院，產(chǎn)品研發(fā)中心，海外產(chǎn)品研發(fā)中心等三大研發(fā)機(jī)構(gòu)，標(biāo)志著美的已建成了全球獨(dú)具規(guī)模的白色家電先進(jìn)性技術(shù)、前沿性技術(shù)和基礎(chǔ)技術(shù)的研發(fā)體系。美的集團(tuán)一直保持著健康、穩(wěn)定、快速的增長。上世紀(jì)80年代平均增長速度為60%，90年代平均增長速度為50%。21世紀(jì)以來，年均增長速度超過30%。保持高速增長的同時，美的集團(tuán)也為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)。截至2011年底，美的集團(tuán)已為社會福利、教育事業(yè)等累計捐贈超過5億元，2011全年納稅總額超過66億元。在2011年“中國最有價值品牌”評定中，美的品牌價值達(dá)到539.8億元，名列全國最有價值品牌第6位。2011年9月，中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會評出的2011年“中國企業(yè)500強(qiáng)”中，美的集團(tuán)名列第70位。展望未來，美的集團(tuán)將通過持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，打造成為全球化、科技化、適度多元化的具備完善法人治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)集團(tuán)，力爭到2015年整體年銷售收入突破2000億元并實現(xiàn)“再造一個美的”的戰(zhàn)略目標(biāo)。二、指標(biāo)分析在此只對美的電器03、04年的盈利能力進(jìn)行分析，分析過程如下：1.銷售凈利潤率：銷售凈利潤率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入項目2003年2004年絕對值比較相對值比較凈利潤167,909,504.326,582,756.158,673,252.94.50%主營業(yè)務(wù)收入13,761,381,376.19,200,876,941.5,493,495,565.39.53%銷售凈利潤率1.22%1.7%0.48%銷售凈利潤率反映每1元銷售收入所實現(xiàn)的凈利潤是多少，表示銷售收入的收益水平。從銷售凈利潤率的指標(biāo)關(guān)系看，凈利額與銷售凈利潤率成正比關(guān)系，而主營業(yè)務(wù)收入與銷售凈利潤率成反比關(guān)系。公司在增加主營業(yè)務(wù)收入的同時，必須相應(yīng)獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利潤保持不變或有所提高。上面表格凈利潤相對增加94.50%，主營業(yè)務(wù)收入增加39.53%與這一理論完全吻合。所以通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使公司在擴(kuò)大銷售業(yè)務(wù)的同時，注意改進(jìn)經(jīng)營管理，提高盈利水平。2.總資產(chǎn)利潤率：總資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)總額項目2003年2004年絕對值比較相對值比較利潤總額371,781,632.668,205,714.296,424,082.79.7%資產(chǎn)總額8,572,353,024.10,964,813,485.2,392,460,461.27.9%總資產(chǎn)利潤率4.33%6.09%1.76%總資產(chǎn)利潤率反映總資產(chǎn)的盈利能力，也是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)。它從整體上反映的企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，可用來說明企業(yè)運(yùn)用其全部資產(chǎn)獲取利潤的能力。04年比03年的資產(chǎn)利用有所提高，但比率較低，說明其獲利能力還能提高。3.主營業(yè)務(wù)利潤率：主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額項目2003年2004年絕對值比較相對值比較主營業(yè)務(wù)利潤3,030,175,744.3,564,520,252.534,344,508.17.63%主營業(yè)務(wù)收入凈額13,761,381,376.19,200,876,941.5,439,495,565.39.53%主營業(yè)務(wù)利潤率22.01%18.56%-3.45%主營業(yè)務(wù)利潤率考察主營業(yè)務(wù)的盈利能力，這項指標(biāo)越高，說明企業(yè)從主營業(yè)務(wù)收入中獲取的利潤的能力越強(qiáng)。影響該指標(biāo)的因素較多，主要有商品質(zhì)量、成本、價格、銷售數(shù)量、期間費(fèi)用及稅金等。我們可以看到美的電器03年、04年主營業(yè)務(wù)利潤率比率相對較高，這說明主營業(yè)務(wù)是美的盈利的主要方面，但04年主營業(yè)務(wù)利潤率比03年有所下降，而造成這一現(xiàn)象的原因在我認(rèn)為應(yīng)該是基礎(chǔ)原料價格持續(xù)增長和供不應(yīng)求、人工價格的上升引起單位成本的提高。4.權(quán)益乘數(shù)：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總計/股東權(quán)益合計項目2003年2004年絕對值比較相對值比較資產(chǎn)總計8,572,353,024.10,964,813,485.2,392,460,461.27.91%股東權(quán)益合計2,378,307,840.2,669,050,637.290,742,797.12.22%權(quán)益乘數(shù)360.43%410.85%50.42%權(quán)益剩數(shù)考察自有資本支配多少資產(chǎn)，既資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。權(quán)益乘數(shù)越大，代表公司向外融資的財務(wù)杠桿倍數(shù)也越大，公司同時也將承擔(dān)較大的風(fēng)險。但是，若公司營運(yùn)狀況剛好處于向上趨勢中，較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司獲利，通過過提高公司的股東權(quán)益報酬率（也稱凈資產(chǎn)收益率），對公司的股票價值產(chǎn)生正面激勵效果。當(dāng)美的電器股東權(quán)益報酬率由03年的7.34%上升為04年的12.94%同時其股價也發(fā)生了以下變化：日期開盤價最高價最低價收盤價2003-01-296.737.586.587.362003-05-306.857.086.397.042003-09-306.606.806.066.152003-12-315.996.205.615.812004-01-305.80.6.665.776.472004-05-317.247.956.857．902004-09-308.109.217.808.832004-12-318.728.897.067.31通過以上股價變化分析，可知美的電器03年到04年股價處于上升趨勢，所以權(quán)益乘數(shù)處于合理數(shù)值，其向外融資能力也很強(qiáng)。5.成本費(fèi)用利潤率：成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/(主營業(yè)務(wù)成本+管理費(fèi)用+財務(wù)費(fèi)用+進(jìn)貨費(fèi)用)項目2003年2004年絕對值比較相對值比較利潤總額371,781,632.668,205,714.296,424,082.79.7%主營業(yè)務(wù)成本10,713,499,648.15,619,782,836.4,906,283,188.45.80%管理費(fèi)用602,215,488.748,531,788.146,316,300.24.30%財務(wù)費(fèi)用56,980,244.58,939,864.1,959,620.3.44%進(jìn)貨費(fèi)用000成本費(fèi)用利潤率3.26%4.06%0.8%成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)表明每付出一元成本費(fèi)用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費(fèi)所帶來的經(jīng)營成果。該項指標(biāo)越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好。從表格可以知道04年成本費(fèi)用利潤率比03年相對提高了0.8%，這個增長很大程度上要?dú)w于利潤總額的大幅度增長。此外單獨(dú)將美的2003年和2004年的凈利潤與同行業(yè)排位前10相比較企業(yè)名稱2003年凈利潤企業(yè)名稱2004年凈利潤機(jī)電B股412,010,784青島海爾369,435,583.上海機(jī)電412,010,784美的電器326,582,756.青島海爾368,952,832機(jī)電B股293,740,978.四川長虹241,651,872上海機(jī)電293,740,978.廣電信息221,342,592賽格三星274,492,852.賽格三星178,606,848中國重汽173,901,703.美的電器167,909504深康佳A140,726,699.深康佳B101,071,040深康佳B140,726,699.深康佳A101,071,040廣電信息113,380,723.春蘭股份61,490,420海信電器58,424,811.凈利潤（收益）是指在利潤總額中按規(guī)定交納了所得稅后公司的利潤留成，一般也稱為稅后利潤或凈收入。凈利潤是一項非常重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。對于企業(yè)的投資者來說，凈利潤是獲得投資回報大小的基本因素，對于企業(yè)管理者而言，凈利潤是進(jìn)行經(jīng)營管理決策的基礎(chǔ)。同時，凈利潤也是評價企業(yè)盈利能力、管理績效以至償債能力的一個基本工具，是一個反映和分析企業(yè)多方面情況的綜合指標(biāo)。從表中可以得知：美的的凈利潤在03年的167,909,504.的基礎(chǔ)上以絕對增長158,673,252.，相對增長94.50%，一躍從行業(yè)第七變?yōu)樾袠I(yè)第二。這說明了美的具有很強(qiáng)的盈利能力，完善的管理體系，突出的管理績效。通過對美的電器03、04年銷售凈利潤率、總資產(chǎn)利潤率、主營業(yè)務(wù)利潤率、權(quán)益乘數(shù)、成本費(fèi)用利潤率5項盈利能力的分析，可以得出如下結(jié)論：其銷售凈利潤率、總資產(chǎn)利潤率雖有所提高，但比例較低，尤其是銷售凈利潤率，其相對提高0.48%，不足1%也就是說美的每1元銷售收入所實現(xiàn)的凈利潤是不足1厘。04年比03年主營業(yè)務(wù)利潤率相對減少了3.45%。針對這個情況，美的應(yīng)該加強(qiáng)集中采購，增強(qiáng)議價能力，在保證供貨的基礎(chǔ)上盡可能降低原材料采購價格，同時精簡員工人數(shù)降低人工成本，達(dá)到主營業(yè)務(wù)利潤的提高，最終實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤率的提高。50.42%的權(quán)益乘數(shù)表明公司營運(yùn)狀況處于向上趨勢，具有很強(qiáng)的融資能力。其成本費(fèi)用利潤率雖有上升，但趨勢不明顯，若其不降低主營業(yè)務(wù)成本、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用等，在接下來的年度其成本費(fèi)用利潤率很可能有下降趨勢。綜合其他方面的信息，總的來說美的電器屬于上升型企業(yè)，應(yīng)該通過采取針對性的措施，改進(jìn)經(jīng)營管理等來提高盈利水平。實驗二：實驗室名稱：企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)模擬實驗室實驗項目名稱：杜邦財務(wù)分析課程名稱企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)模擬實驗實驗類別學(xué)生姓名實驗類型綜合性實驗實驗學(xué)時學(xué)號實驗專業(yè)工商管理成績教師簽名實驗報告杜邦財務(wù)分析是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。它是一種用來評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法，其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積。為了了解美的電器2003、2004兩年的財務(wù)比率指標(biāo)關(guān)系，現(xiàn)用杜邦分析法對其財務(wù)比率進(jìn)行分析。2003年杜邦體系結(jié)構(gòu)圖：2004年杜邦體系結(jié)構(gòu)圖：權(quán)益凈利率是杜邦分析體系中是綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)，反映了所有者投入資金的盈利能力。銷售凈利率，又稱銷售凈利潤率，是凈利潤占銷售收入的百分比，反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要財務(wù)比率，在財務(wù)分析指標(biāo)體系中具有重要地位。權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。權(quán)益凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)（連環(huán)替代法）項目銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率2003年1.22%160.53%333.29%6.53%2004年1.70%175.11%378.97%11.28%替代銷售凈利率1.70%160.53%333.29%9.1%替代資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.70%175.11%333.29%9.9%替代權(quán)益乘數(shù)1.70%175.11%378.97%11.28%連環(huán)替代法是根據(jù)因素之間的內(nèi)在依存關(guān)系，依次測定各因素變動對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異影響的一種分析方法。連環(huán)替代法的主要作用在于分析計算綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動的原因及其各因素的影響程度。應(yīng)用連環(huán)替代法的前提條件：經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與它的構(gòu)成因素之間有著因果關(guān)系，能夠構(gòu)成一種代數(shù)式。注意這個代數(shù)式不一定是乘積關(guān)系，加減乘除都可以。分析：1、銷售凈利率變動對權(quán)益凈利率的影響：9.1%—6.53%=2.57%從圖表可知銷售凈利率由03年1.22%上升為04年的1.70%，引起這一增長的主要原因是投資收益由03年負(fù)16048482變?yōu)?4年的16924704，此外銷售收入和其他凈收入的增長也是原因之一。2、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對權(quán)益凈利率的影響：9.9%—9.1%=0.8%04年銷售收入比03年相對增長40%，而04年資產(chǎn)總計比03年相對增長28%和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)總計這一關(guān)系，導(dǎo)致了權(quán)益利率的上升。3、權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響：11.28%—9.9%=1.38%04年負(fù)債和股東權(quán)益比03年相對增長28%，04年股東權(quán)益合計比03年相對增長12%，這使得美的電器的04年負(fù)債比率比03年有了更大的提高，也就是說其融資能力變強(qiáng)了，進(jìn)而公司的權(quán)益凈利率有了1.38%的增長，但同時也承擔(dān)了更大的風(fēng)險?？傆绊懀?1.28%—6.53%=4.75%由于04年銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)整體提高，最終導(dǎo)致了權(quán)益凈利率的上升，這說明04年的盈利能力比03年有了進(jìn)一步的提高。通過以上使用連環(huán)替代法對權(quán)益凈利率進(jìn)行分析，可得出如下結(jié)論：美的電器04年權(quán)益乘數(shù)比03年有所提高，這意味著其財務(wù)風(fēng)險也將加大，但是往往風(fēng)險與收益是權(quán)衡的，既風(fēng)險越大，收益也越大；04年權(quán)益凈利率比03年有了很大提高，說明美的自有資本獲利能力較強(qiáng)，其資本的增值能力較強(qiáng)；可繼續(xù)適當(dāng)進(jìn)行籌資和融資活動，擴(kuò)大經(jīng)營范圍。03、04兩年美的電器的流動負(fù)債比率偏高，而一般而言流動負(fù)債占總負(fù)債的一半較合理，過高的流動負(fù)債將減少企業(yè)的營運(yùn)資金，對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)有一定影響，所以美的應(yīng)該適當(dāng)調(diào)整其流動負(fù)債比率。實驗三：實驗室名稱：企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)模擬實驗室實驗項目名稱：綜合預(yù)警實驗課程名稱企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)模擬實驗實驗類別學(xué)生姓名實驗類型綜合性實驗實驗學(xué)時學(xué)號實驗專業(yè)成績教師簽名實驗報告一、風(fēng)險預(yù)警雷達(dá)圖分析比較雷達(dá)圖分析法（radarchart）亦稱綜合財務(wù)比率分析圖法，又可稱為戴布拉圖、螂蛛網(wǎng)圖、蜘蛛圖，是日本企業(yè)界的綜合實力進(jìn)行評估而采用的一種財務(wù)狀況綜合評價方法。按這種方法所繪制的財務(wù)比率綜合圖狀似雷達(dá)，故得此名。該分析法從企業(yè)的生產(chǎn)性、安全性、收益性、成長性和流動性等五個方面，對企業(yè)財務(wù)狀態(tài)和經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行直觀、形象的綜合分析與評價?，F(xiàn)將美的電器與同行業(yè)ST企業(yè)進(jìn)行比較如下：2003年美的電器風(fēng)險雷達(dá)圖：2003年ST湖山風(fēng)險雷達(dá)圖：根據(jù)以上圖表，可得出相關(guān)分析如下：1.流動比率：兩者的流動比率都高于行業(yè)平均水平，相比之下后者短期償債能力顯得更強(qiáng)，但流動比率高的企業(yè)并不一定償還短期債務(wù)的能力就很強(qiáng)，因為流動資產(chǎn)之中雖然現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力很強(qiáng)，但是存貨、待攤費(fèi)用等也屬于流動資產(chǎn)的項目則變現(xiàn)時間較長，特別是存貨很可能發(fā)生積壓、滯銷、殘次等情況時。2.速動比率：速動比率指流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)的那部分資產(chǎn)。在分析流動比率的基礎(chǔ)上，通過速動比率的比較可以確定03年ST湖山的短期償債能力比美的強(qiáng)。3.凈利率增長率：03年美的凈利率增長率雖然繼續(xù)保持正增長，但相對減少218.06%；而ST湖山凈利率增長率雖然為負(fù)，但相對增長了67.64%。4.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：美的和ST湖山03年流動資產(chǎn)的使用效率都較好，獲利能力較強(qiáng)。5.銷售凈利潤率：03年美的銷售凈利潤率絕對增長為負(fù)，ST湖山為正，但兩者都低于行業(yè)平均水平。6.總資產(chǎn)報酬率：03年美的總資產(chǎn)報酬率高于行業(yè)平均水平，ST湖山卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。這說明美的全部資產(chǎn)的整體獲利能力很好，而ST湖山卻十分差。7.流動負(fù)債構(gòu)成比率：流動負(fù)債構(gòu)成比率一般越低越好，其變動也反映了企業(yè)的穩(wěn)定狀況。如果企業(yè)經(jīng)營活動穩(wěn)定，獲利情況良好，企業(yè)就可以增加長期負(fù)債，減少流動負(fù)債，以減輕財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)經(jīng)營活動的自主性和靈活性。從圖表顯示的數(shù)據(jù)可以看出兩者在這方面都較好。8.產(chǎn)權(quán)比率：03年美的產(chǎn)權(quán)比率高于行業(yè)平均水平，ST湖山低于行業(yè)平均水平。這表明美的自有資本占總資產(chǎn)的比重有所降低，而ST湖山自有資本占總資產(chǎn)的比重的比率卻相對較高。兩者相比較可以認(rèn)為03年美的電器屬于高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)；而湖山是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。9.資產(chǎn)負(fù)債率：從表中數(shù)據(jù)可以得出，美的總資產(chǎn)中通過負(fù)債籌集部分有所增加，對股東來說這是一件好事；ST湖山總資產(chǎn)中通過負(fù)債籌集部分有所減少，而這對債權(quán)人來說是一件好事。10.自有資本構(gòu)成比率：自有資本構(gòu)成比率越高，企業(yè)體系越健全。聯(lián)系圖表數(shù)據(jù)可以看出美的和ST湖山的體系都有待改進(jìn)，只是美的更加需要多下功夫。二、阿塔曼模型分析阿塔曼Z評分模型是一種多變量的分辨模型，其根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計中的辨別分析技術(shù)，對銀行過去的貸款案例進(jìn)行統(tǒng)計分析，選擇一部分最能夠反映借款人的財務(wù)狀況，對貸款質(zhì)量影響最大、最具預(yù)測或分析價值的比率而設(shè)計出的一個能最大程度地